2022《適應性市場》讀后感

2022《適應性市場》讀后感適應性市場是什么意思？這是我拿到這本書之后首先產生的疑惑，帶著這樣的疑問，我開始閱讀這本書。如今我們的時代，是一個與經濟完全無法脫離開的時代，甚至可以很功利地說，一切事物的運作都是為了經濟發(fā)展在發(fā)揮著自我作用。于是對于經濟的研究也變得愈發(fā)重要。近現代幾何式增長的經濟引發(fā)了經濟學家孜孜不倦地思考。經典經濟理論認為投資者是理性和有效率的，但是行為經濟學家卻不這樣認為，行為經濟學家認為人都是非理性和低效率的，這也是經濟泡沫、經濟崩潰和金融危機頻發(fā)的原因。這是經濟學方面最重要和最大的分歧之一，這也是為什么對投資管理和金融管制到底有沒有用，各界有不同的看法。而這本書就是羅聞全教授就這個問題提出的一個全新的金融市場理論——適應性市場假說，他認為理性和非理性并存，這也是這本書名字的由來。借用書中的一句話：我們的會議可能會讓外行人昏昏欲睡，這也許就是經濟學被人稱為“令人沮喪的科學”的原因之一。確實很多的經濟類書籍都有著這樣的弊病在其中，很多豐富的理論，讀起來卻異常的晦澀枯燥，如果不是帶著極大的興趣去讀，它能夠收獲到的僅僅是睡意罷了！但是這本書卻出乎了我的意料，作者綜合利用神經科學、進化論和計量經濟學、人工智能等領域的知識，總結并且創(chuàng)新性地提出了適應性市場的假說。當市場動蕩之時，投資者會依據本能做出反應，為其他人留下了獲利空間。適應性市場假說詮釋了金融進化是如何以思想的速度塑造人們和市場的，這也是投資者和市場在穩(wěn)定和危機、獲利和虧損、創(chuàng)新和監(jiān)管之間搖擺的根本原因。在閱讀全書的第二章時，作者巧妙的開頭，很多的學者具有愛斗、嫉妒、不安、魯莽、愛表現等等這些缺點，這究竟是什么原因呢？其實原因很簡單，這個行業(yè)最重要的組成部分就是表現出你與同齡人相比，你有多聰明。而實現這一方法的途徑有兩個，第一個是提出一個好想法，另一個是摧毀別人的想法。于是大家就開始朝著這兩個方向努力，也就擁有了后面那些特點。這樣的開頭非常巧妙的迎合了標題：如果你如此聰明，為什么你卻不富有？接著作者開始引用一些例子，這些例子作者的親身經歷，作者從自己親身經歷的視角來描寫這些故事，希望能夠通過例子讓大家明白一些經濟方面的東西，這也使得文章不那么的晦澀難懂，文章的可讀性很高。截止到第四章，作者都是在做一個引入，僅僅只是前奏，而到了第5章從思維進化開始漸入佳境。作者首先講述了一個和兒子一起逛動物園的故事，這個故事引發(fā)了作者一個深刻的思考，大猩猩和人在基因組的分析之下有97%的DNA是完全相同的，可是僅僅這3%的不同，卻造就了天壤之別，一個在柵欄外思考，另一個卻只能在柵欄里做著本能反應。早就這些不同的是進化，而進化同樣也可以用來了解何時市場有效率，何時不理性。很多人認為地進化來自于達爾文，進化是可以復制到下一代的種群特征的改變，種群不只局限于生物，還可以用來指代非生物（軟件）、抽象概念（思維）。根據達爾文的自然選擇理論，適應能力較強的個體具備的特征將在整個種群中變得更加普遍，導致種群作為一個整體更好地適應環(huán)境。物競天擇，適者生存，為了能夠更好的生存下去，物種都在進行著進化，以求能夠更好地適應環(huán)境。達爾文的進化論看似很簡單，卻富有深意。選擇是一個很有力量的詞，每一代中最無法適應環(huán)境的個體首先被淘汰，然而那些能夠更好適應環(huán)境的則被留了下來，進而進行繁衍。這個過程就是在選擇，這個過程不僅僅在自然環(huán)境之中，在思想界、文化界同樣存在，如果我們想了解當前的行為，我們需要了解過去的環(huán)境和選擇壓力，這些壓力在時間的推移和幾代人的試錯中產生了這種行為。這一思想是適應性假說的本質，并且二元選擇模型提供了一個方便簡單的數學框架來捕獲它。這就是作者在這一章里主要告訴我們的內容。文章的第六章應該是全書的核心點所在，在這一章里面作者正式提出了適應性市場假說，全書也迎來了它的高峰，作者用對沖基金興起與次貸危機來完善說明這一點。作者首先從西蒙對人類決策過程的研究開始，他認為每當一個人面對決策做出經濟計算時，就會給個人產生一定的成本，我們向著最佳解決方案一路計算下去，直到邊際額外收益等于邊際計算所需成本，即“滿足”。這個理論被稱為“有限理性理論”。但是隨后作者提出我們并不知道應該何時停止去尋找更優(yōu)方案，而是通過反復試錯去制定經驗法則。通過決策產生反饋，又因為反饋改變決策，人類就這樣通過學習來適應當前的環(huán)境。學習同樣是概念進化的一種形式，主要的形式是直覺法（經驗法則），而且這種進化可以以思維的速度進化。反饋在這個過程中非常重要，這也是情緒在理性中扮演著至關重要角色的原因。同樣是環(huán)境和生活經歷持續(xù)塑造人類的行為。概率匹配的行為在經濟實驗室中看起來是非常愚蠢，但是它可能源于那種特殊的環(huán)境，在這種環(huán)境中這樣的行為卻可以給其他帶來助益。作者提出我們既不總是理性的，也不總是不理性的，但我們是生物實體，其特征和行為是由進化力量塑造的，我們表現出行為偏差，且做出顯然非最優(yōu)的決定，但我們可以從過去的經驗中學習，并根據負面反饋修改我們的直覺法。另一方面我們有抽象思維，特別是前瞻性分析的能力，也就是有基于過去經驗對未來做出預測的能力，也有對未來我們環(huán)境的改變做出準備的能力。這是思維的速度的進化，它不同于生物進化，但又與之息息相關。而金融市場動態(tài)也是在由我們的互動驅動，在此過程中我們做出的行動、學習并相互適應，同時也適應我們生活的社會、文化、政治、經濟和自然環(huán)境。這樣的結論很好的契合了前面的觀點，又引出了作者想要敘述的那一部分，蘊含著幾位深刻的哲理。在讀起來的時候也非常深奧，甚至是有些難理解。為了能夠讓讀者讀懂這一段，作者運用了很多事例來進行說明，使得這一部分變得比較容易理解起來。接下來書的后一部分作者主要是運用適應性市場的假說來解釋一些現實案例，由此為我們提供一些借鑒和幫助。首先作者利用適應性市場假說來嘗試分析出2008年金融危機的發(fā)生原因和嘗試去尋求解決方法。在文中作者這樣來說明，金融市場是：典型的復雜且緊耦合的系統(tǒng)，金融危機的發(fā)生就像石油泄漏，飛機墜毀,核能外泄和化工廠爆炸一樣難以完全避免。這是作者在經過眾多分析之后得出來的最終結論。那應該怎樣預防，有方法可以去提前預防嗎？難不成我們只能坐以待斃，等待著經濟危機的發(fā)生嗎？當然不是的，經濟危機之所以會造成如此嚴重的危險，主要是由于當前已經充分適應了舊環(huán)境，長期沒有事故發(fā)生就會導致人們低估了真正的風險，因此當風險來臨之時，才會造成如此巨大的影響。那如果想要處理好金融危機，或者是減輕它帶來的傷害，我們就需要需要建立提前感知機制和制度記憶，做好預防工作，提前全面地了解不良行為為何出現，全方位有了具體了解如何改變環(huán)境來減少或消除不良行為在，在付諸于現實行動那一定可以達到很好的效果。作者提出可以擁有更多的預防措施，比如說在金融業(yè)成立類似“美國國家運輸安全委員會”之類的調查研究機構，還可以建立“疼痛”反饋機制，建立與公眾的溝通、信息搜集和分析的獨立機構，還可以強制金融機構承擔更多的