基于arma模型的農(nóng)村金融融量研究云南省金融缺口研究及預測

基于arma模型的農(nóng)村金融融量研究云南省金融缺口研究及預測

1農(nóng)村金融缺口問題現(xiàn)在的經(jīng)濟是市場經(jīng)濟。市場經(jīng)濟主要是信用經(jīng)濟或金融經(jīng)濟。它的表現(xiàn)是價值流引導實物流，貨幣資金運動引導物質資源運動。金融是否能夠運行得正常有效也就反映了社會資源配置是否正常有效。所以說金融對宏觀經(jīng)濟而言是重要的杠桿,對資源配置起到基礎性作用。中國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展一直遠落后于城鎮(zhèn)經(jīng)濟,第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也一直落后于其他兩個產(chǎn)業(yè)。一個重要的原因就是農(nóng)村金融對于農(nóng)村經(jīng)濟的支撐作用一直處于初級階段,農(nóng)村經(jīng)濟存在這嚴重的資金分配不平衡問題。資金盈余的農(nóng)戶或企業(yè)將多余資金存入銀行后,需要資金的農(nóng)戶或企業(yè)卻無法正常借款。銀行在農(nóng)村所起到的杠桿作用不明顯,以至于很多亟需資金的農(nóng)戶或企業(yè)只得借助于農(nóng)村非正規(guī)金融機構或個人,滋生過多的風險問題。農(nóng)村金融缺口問題一直是學者們研究的重點。何廣文等(1999)本文基于戈德史密斯理論2金融資產(chǎn)本文基本思路是首先根據(jù)戈德史密斯理論及相關指標分析農(nóng)村金融融量的動態(tài)特征,并估計云南省農(nóng)村金融缺口,然后運用ARMA模型對金融融量缺口進行擬合,并預測未來幾年的缺口。金融資產(chǎn)的測算主要基于趙志君(2000)ARMA模型是自回歸移動平均模型的簡稱,其模型形式為:yARMA模型的前提假設是建立模型的時間序列是由一個0均值的平穩(wěn)隨機過程產(chǎn)生。其的特點是,預測過程中不僅考慮變量的過去值,還考慮了模型對過去值擬合時產(chǎn)生的誤差,因此,預測的準確率比較高,常被用于對短期經(jīng)濟運行趨勢的預測與分析。3農(nóng)村金融相關率獄金融融量指一個地區(qū)在一定的經(jīng)濟條件下,金融的最適容納規(guī)模。本文中理論融量是通過戈德史密斯理論中介紹的金融經(jīng)濟相關率和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平來得到。實際融量是從農(nóng)村現(xiàn)有現(xiàn)金流通量和財政金融機構貸款數(shù)的總數(shù)來衡量。理論金融融量計算中所使用的金融經(jīng)濟相關率定義為金融資產(chǎn)總量/國內(nèi)生產(chǎn)總值,其衡量了經(jīng)濟貨幣化的程度。金融資產(chǎn)分為流通中的現(xiàn)金、金融機構存款余額、股票市值和保險費收入等。根據(jù)測算,云南省自2000年以來的農(nóng)村金融經(jīng)濟相關率均大于1.5,在戈德史密斯理論中處于中等發(fā)達水平。但戈德史密斯理論中金融經(jīng)濟相關率的定義為M2/GDP,并沒有考慮到其他金融機構的對于經(jīng)濟貨幣化的影響,故結合全國水平來看,云南省農(nóng)村金融仍處于全國中等偏下的水平。隨著近些年國內(nèi)金融水平整體上升,云南省農(nóng)村金融也表現(xiàn)出優(yōu)化的趨勢,近些年穩(wěn)定在2.0左右。這也與戈德史密斯理論中金融相關比例有上升趨勢的論斷相一致。云南省農(nóng)村實際金融融量按結構可主要分為農(nóng)村現(xiàn)金流通量、財政支農(nóng)支出、農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款等項目。農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款是農(nóng)村實際金融融量中占比最多的項目,而且其所占比例逐年上升,從2000年的60%增長到2014年的70%,是對農(nóng)村金融和經(jīng)濟貢獻最多的項目。金融缺口定義為理論金融融量與實際金融融量之差,意在測算農(nóng)村金融發(fā)展的欠缺,根據(jù)測算可以得出歷年云南省農(nóng)村金融缺口規(guī)模如下表?？梢詮纳媳砜闯鲈缧┠暝颇鲜∞r(nóng)村金融缺口比例達到2.5以上,農(nóng)村金融與經(jīng)濟發(fā)展極度不平衡,但從近些年數(shù)據(jù)可以看出這一情況得到改善,但金融缺口仍達到了1左右,表明農(nóng)村金融只滿足了農(nóng)村經(jīng)濟運行所需的一半左右,這對云南省農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展起到了嚴重的制約作用。4arma模型分析根據(jù)以上對農(nóng)村金融缺口的測算,可以得到云南省近些年農(nóng)村金融的總體狀況,但農(nóng)村金融缺口呈現(xiàn)如何的規(guī)律,今后會如何發(fā)展仍不得而知。接下來將對之進行預測。本文以金融缺口數(shù)據(jù)作為時間序列進行ARMA模型分析。首先對時間序列進行ADF單位根檢驗,發(fā)現(xiàn)原序列存是帶常數(shù)項和趨勢項的平穩(wěn)過程。剔除常數(shù)項和趨勢項后得到平穩(wěn)序列。根據(jù)赤池信息準則選擇ARMA(2,1)進行擬合。擬合結果如下。根據(jù)此ARMA(2,1)模型對2015年至2020年云南省農(nóng)村金融缺口進行預測,可得預測結果如下。根據(jù)表三可知,未來幾年云南省農(nóng)村金融缺口將會進一步擴大,且擴大速度會更快。如果現(xiàn)狀無法得到改善,農(nóng)村經(jīng)濟得發(fā)展勢必會受到缺少金融支持的抑制。5規(guī)范農(nóng)村非正規(guī)金融綜上,針對縮小云南省農(nóng)村金融缺口作者給出幾點對策建議:(1)與非正規(guī)金融合作服務農(nóng)村經(jīng)濟。農(nóng)村正規(guī)金融機構由于受到較強力的監(jiān)管和對農(nóng)村經(jīng)濟環(huán)境的不熟悉,過度依賴于各項指標,從而造成了正規(guī)金融不敢借貸,農(nóng)村借款人條件不足無款可借的尷尬局面。農(nóng)村借款人在這種環(huán)境下只得向非正規(guī)金融求助。由于農(nóng)村非正規(guī)金融大部分是當?shù)氐拇迕窕ブ鷪F體或當?shù)鼐哂休^高聲望和較多資金的個人,對于借款人的信息了解更細致,能更好地估計貸款風險,因此效率更高。但是農(nóng)村非正規(guī)金融在資金規(guī)模等方面沒有優(yōu)勢,所以正規(guī)金融應于非正規(guī)金融機構或個人展開合作,各取長處,并對非正規(guī)金融提供更好的保護和監(jiān)督。一方面使農(nóng)村非正規(guī)金融更加合規(guī)合法,另一方面使資金更有效率地利用。(2)完善農(nóng)村金融體系發(fā)展。農(nóng)村金融的主要問題是其供給主體不足,體系不健全。除了農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等機構之外,鮮有其他機構涉足農(nóng)村金融。這就造成了業(yè)務范圍的狹隘。貸款業(yè)務無法發(fā)展,保險制度落后,金融產(chǎn)品品種單一等問題嚴重制約了金融支撐經(jīng)濟的作用。所以完善農(nóng)村金融體系是解決農(nóng)村金融結構性問題的重要途徑。(3)加強財政金融支農(nóng)