鋼鐵行業(yè)投資前景評估報告

鋼鐵行業(yè)投資前景評估報告SUBTITLEHERE202X-XX-XXCONTENTS行業(yè)分析報告鋼鐵行業(yè)定義發(fā)展階段1產業(yè)鏈產業(yè)鏈政治環(huán)境1政治環(huán)境2政治環(huán)境2經濟環(huán)境社會環(huán)境1社會環(huán)境2行業(yè)驅動因素行業(yè)驅動因素行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)熱點行業(yè)制約因素行業(yè)問題行業(yè)發(fā)展建議競爭格局行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢代表企業(yè)1代表企業(yè)201鋼鐵行業(yè)定義鋼鐵行業(yè)定義鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產活動為主的工業(yè)行業(yè)，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細分行業(yè)，是國家重要的原材料工業(yè)之一。鋼鐵產品是以鐵元素為基礎組成成分的金屬產品的統(tǒng)稱，日常形態(tài)包括鐵、粗鋼、鋼材、鐵合金等。由于鐵合金在鋼鐵工業(yè)生產過程中主要用做煉鋼時的脫氧劑和合金添加劑，在管理和統(tǒng)計上通常將鐵合金歸入鋼鐵生產主要原材料而非鋼鐵產品。此外，鋼絲、鋼絲繩、鋼絞線、鐵絲、鐵釘?shù)蠕摻z及其制品屬于鋼鐵產品的再加工產品，不屬于金屬基礎產品。所以在統(tǒng)計上，鋼鐵產品僅包括生鐵、粗鋼、鋼材三大類產品。02發(fā)展階段1發(fā)展階段1發(fā)展階段203產業(yè)鏈產業(yè)鏈產業(yè)鏈上游產業(yè)鏈中游產業(yè)鏈下游產業(yè)鏈上游鐵礦石、錳礦石、鉻礦石、石灰石、煤炭、電力、煉鋼設備產業(yè)鏈下游建筑行業(yè)、機械行業(yè)、汽車行業(yè)、船舶行業(yè)、家電行業(yè)、能源行業(yè)04產業(yè)鏈產業(yè)鏈產業(yè)鏈上游產業(yè)鏈中游產業(yè)鏈下游產業(yè)鏈上游目前，“高爐-轉爐”長流程生產仍是我國鋼鐵主流生產工藝，鐵礦石及焦炭是煉鋼的核心原料，生產1噸生鐵大約需要6噸鐵礦石，我國鐵礦石儲量豐富，占全球比重超10%，但多為貧礦，導致我國進口規(guī)模大，供給受到其他國家的制約，國產鐵礦石在2018年大幅下滑38%后，迎來連續(xù)上漲，到2021年產量為9.81億噸，2022年上半年產量為5.01億噸，同比下降9%，在產量遠遠滿足不了國內市場需求之下，鐵礦石進口規(guī)模保持高位，2022年上半年中國共進口5.36億噸鐵礦石，主要從澳大利亞、巴西等鐵礦石生產大國進口。中國焦炭供應充足，產量較為穩(wěn)定，2015-2021年保持在4-5億噸之間，2022年上半年鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷狀態(tài)，焦企盈利空間明顯壓縮，生產積極性較低，產量較上期僅增長0.5%，為40億噸；同時俄烏沖突導致全球能源供給更加緊張，價格波動幅度大，進口焦炭價格也大幅上漲，形成國內外焦炭價格“倒掛”現(xiàn)象，2022年上半年中國僅進口焦炭26萬噸，較上年同期減少75%；出口規(guī)模同比增長20.7%達417萬噸。產業(yè)鏈中游鋼鐵行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產品的質量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩(wěn)定的進口原材料供應商。企業(yè)產品價格主要受市場供求關系的影響。由于鋼鐵企業(yè)的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產生重大影響。產業(yè)鏈下游我國鋼鐵產品可廣泛應用到建筑、機械、汽車、能源等各個行業(yè)，在我國種類繁多的鋼材產品中，建筑鋼材的產量占據著半壁江山，占比約為49%；其次為機械行業(yè)，占比為17%。作為鋼材消費最大的行業(yè)，房地產與鋼鐵行業(yè)不僅呈現(xiàn)出休戚與共的趨勢性變化，而且房地產行業(yè)的關鍵性信號對鋼鐵行業(yè)市場信心和未來預期具有重大影響。自1998年房地產市場化改革開始，房地產行業(yè)迎來了高速發(fā)展；2017年開始“房住不炒”后，房企正式進入去杠桿，行業(yè)進入去金融化階段。2020年疫情席卷全球，中國經濟率先從疫情中強勢復蘇，大量的資金紛紛流入房地產市場，在此之下，政府出臺了三道紅線及貸款集中管理制度，限制了房地產企業(yè)融資能力，多家房企深陷流動性困局；2021年年末，雖房地產政策有所放松，各地區(qū)紛紛出臺利好政策，但疫情之下，消費者購房欲望下滑，疊加爛尾樓頻現(xiàn)，消費者信心不足，導致中國房地產行業(yè)發(fā)展不及預期，2022年上半年，中國房地產開發(fā)投資額為68314億元，同比下降5.4%，房地產持續(xù)低迷狀態(tài)給鋼鐵市場帶來沉重打擊。汽車行業(yè)為制造業(yè)中用鋼量較大的行業(yè)，我國汽車行業(yè)鋼材消費量與汽車產量密切相關，據粗略統(tǒng)計，生產1輛汽車的原材料中，鋼材所占的比例約為72%～88%，經過多年的發(fā)展，中國已成為全球汽車最大產銷市場，中國汽車產銷量在經歷2017-2020年連續(xù)下降后，于2021年迎來反彈，用鋼量也隨之上升，為5591萬噸左右。目前，中國汽車產業(yè)正處于變革關鍵期，輕量化成為汽車行業(yè)發(fā)展趨勢之一，汽車輕量化意味著整體用鋼量的減少，用鋁合金，塑料等輕質材料來替代鋼材，預估2022年汽車用鋼量將同比下滑4%。05政治環(huán)境1政治環(huán)境1《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《關于進一步調整鋼鐵產品出口關稅的公告》《關于取消鋼鐵產品出口退稅的公告》《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》到2025年結構合理化水平持續(xù)改善。粗鋼、水泥等重點原材料大宗產品產能只減不增。形成5~10家具有生態(tài)主導力和核心競爭力的產業(yè)鏈領航企業(yè)。在原材料領域形成5個以上世界級先進制造業(yè)集群?！蛾P于進一步調整鋼鐵產品出口關稅的公告》自2021年8月1日起,進一步調整部分鋼鐵產品出口關稅?！蛾P于取消鋼鐵產品出口退稅的公告》自2021年8月1日起，取消公告所附清單列示的鋼鐵產品出口退稅。06政治環(huán)境2政治環(huán)境2工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》工信部、發(fā)改委等八部門發(fā)布《關于加快推動工業(yè)資源綜合利用的實施方案》工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》力爭到2025年，鋼鐵工業(yè)基本形成布局結構合理、資源供應穩(wěn)定、技術裝備先進、質量品牌突出、智能化水平高、全球競爭力強、綠色低碳可持續(xù)的高質量發(fā)展格局工信部、發(fā)改委等八部門發(fā)布《關于加快推動工業(yè)資源綜合利用的實施方案》嚴控新增鋼鐵行業(yè)產能規(guī)模;科學有序推進廢鋼鐵先進電爐短流程工藝07政治環(huán)境2政治環(huán)境2國家發(fā)改委舉行例行發(fā)布會工信部等六部門發(fā)布《工業(yè)能效提升行動計劃》國家發(fā)改委舉行例行發(fā)布會將繼續(xù)開展全國粗鋼產量壓減工作，確保實現(xiàn)全國粗鋼產量同比下降，突出壓減京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)、汾渭平原工信部等六部門發(fā)布《工業(yè)能效提升行動計劃》等大氣污染防治重點區(qū)域粗鋼產量到2025年鋼鐵行業(yè)重點產品能效達到國際先進水平，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗比2020年下降15%。08經濟環(huán)境經濟環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內生產總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內生產總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內生產總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經濟開始逐漸復蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業(yè)，也開始恢復運行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。09社會環(huán)境1社會環(huán)境1010201中國當前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。02改革開放以來，我國經濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。010社會環(huán)境2社會環(huán)境2傳統(tǒng)鋼鐵行業(yè)市場門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標準，服務過程沒有專業(yè)的監(jiān)督等問題影響行業(yè)發(fā)展。互聯(lián)網與電烙鐵的結合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為鋼鐵行業(yè)的消費主力。011行業(yè)驅動因素行業(yè)驅動因素1政策支持1供需平衡促進市場發(fā)展1政策支持1鋼鐵工業(yè)是中國經濟高質量發(fā)展的重要支撐。2021年國家相關部分出臺了一系列支持政策，推動鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展。1供需平衡促進市場發(fā)展1鋼鐵產業(yè)處于快速增長時期，由于鋼鐵行業(yè)的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，鋼鐵市場在良好的供需作用機制下保持穩(wěn)定發(fā)展012行業(yè)驅動因素行業(yè)驅動因素商業(yè)應用領域不斷拓展行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展商業(yè)應用領域不斷拓展從應用領域來看，鋼鐵行業(yè)產品廣泛的運用于醫(yī)學、藥學、檢驗學、衛(wèi)生免疫學、食品安全、農業(yè)科學等民營領域行業(yè)競爭促進行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化013行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀鋼鐵行業(yè)作為我國國民經濟發(fā)展的支柱產業(yè)，涉及面廣，產業(yè)關聯(lián)度高,向上可以延伸至鐵礦石、焦炭、有色金屬等行業(yè),向下可以延伸至房地產、汽車、船舶、家電、機械、鐵路等行業(yè)。近年來，鋼鐵行業(yè)在上游原料供應充足及下游需求持續(xù)增長的帶動下迅速發(fā)展，其產品的產量也隨之逐年增加。據資料顯示，2021年我國生鐵產量為86857萬噸，同比2020年下降3%；粗鋼產量為103279萬噸，同比2020年下降3%；鋼材產量為133667萬噸，同比2020年增長0.9%。014行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀20頁行業(yè)現(xiàn)狀標題描述220頁行業(yè)現(xiàn)狀標題描述1015行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀2016年以來，由于我國鋼鐵行業(yè)飛速發(fā)展帶來的產能嚴重過剩問題的出現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)開始進行改革。隨著我國鋼鐵行業(yè)去產能、取締“地條鋼”的持續(xù)推進，2016-2018年期間我國鋼鐵行業(yè)企業(yè)也隨之減少。隨著產業(yè)結構優(yōu)化的完成，行業(yè)企業(yè)也有所回升，據資料顯示，截至2021年11月我國鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)達5437家，較2020年增加262家。016行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀近年來，我國鋼鐵行業(yè)營收較為穩(wěn)定，整體呈現(xiàn)一個波動上漲的趨勢。據資料顯示，截至2021年11月，我國鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營收為88430.6億元，同比2020年同期增長35.3%。從鋼鐵行業(yè)利潤情況來看，2021年1-11月鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利潤總額4159億元，同比增長103%。2021年，國內鋼材價格處于先上漲后下跌的趨勢，一方面受需求拉動影響，另一方面受進口鐵礦石價格大幅上漲及國際市場恢復和大宗商品價格普遍上漲影響，鋼材價格持續(xù)走高，而隨著國內鋼材產能逐漸釋放，市場需求逐漸滿足，加上政府的調控等多方因素，鋼材價格開始回落。據資料顯示，2021年12月我國鋼材價格指數(shù)為137，較11月下降93。017行業(yè)熱點行業(yè)熱點熱點一鋼鐵應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續(xù)增長熱點三行業(yè)產品質量整體提高熱點一鋼鐵應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續(xù)增長鋼鐵行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。熱點三行業(yè)產品質量整體提高鋼鐵行業(yè)技術提升，多元化科研服務平臺持續(xù)擴張，促進高價值服務企業(yè)品牌形成。行業(yè)產品化發(fā)展，集研發(fā)、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業(yè)逐漸增多。018行業(yè)制約因素行業(yè)制約因素質量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產品發(fā)展落后質量參差不齊鋼鐵行業(yè)缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統(tǒng)一的生產標準，行業(yè)內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學研究創(chuàng)新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，鋼鐵行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產品質量主要依靠生產企業(yè)自主檢測，鋼鐵行業(yè)產品質量的監(jiān)管難度加大高端產品發(fā)展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，鋼鐵行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于鋼鐵行業(yè)的發(fā)展019行業(yè)問題行業(yè)問題質量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產品發(fā)展落后質量參差不齊鋼鐵行業(yè)缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統(tǒng)一的生產標準，行業(yè)內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力。行業(yè)監(jiān)管難度大高端產品發(fā)展落后020行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展建議2提升產品質量2全面增值服務2多元化融資渠道2提升產品質量2（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產標準，規(guī)范鋼鐵行業(yè)生產流程，并成立相關部門，對科研用鋼鐵行業(yè)的研發(fā)、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證鋼鐵行業(yè)產品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產企業(yè)方面：鋼鐵行業(yè)生產企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產規(guī)范，保證產品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土鋼鐵行業(yè)企業(yè)加強生產質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，鋼鐵行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。2全面增值服務2單一的資金提供方角色僅能為鋼鐵行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，鋼鐵行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的鋼鐵行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位2多元化融資渠道2可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。鋼鐵行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1隨著我國鋼鐵行業(yè)去產能優(yōu)化改革的進行，鋼鐵行業(yè)集中度進一步提升。據資料顯示，2021年11月，鋼產量排名前10位、前20位的企業(yè)鋼產量占全國的比重分別為40.39%、585%，分別比2020年同期提高99個百分點、26個百分點。競爭格局2中國政府正大力推動社會資本進入鋼鐵行業(yè)，對鋼鐵行業(yè)產品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，鋼鐵行業(yè)企業(yè)進軍國民經濟大產業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經來臨。鋼鐵行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當前，市場上50%以上的鋼鐵行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土鋼鐵行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占鋼鐵行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入鋼鐵行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業(yè)務。中國本土鋼鐵行業(yè)企業(yè)根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類鋼鐵行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）鋼鐵行業(yè)企業(yè)具有設備技術優(yōu)勢，主要與母公司設備銷售聯(lián)動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系鋼鐵行業(yè)企業(yè)產業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務；（3）銀行系鋼鐵行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。022行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)綠色低碳轉型步伐加快行業(yè)利潤提高行業(yè)綠色低碳轉型步伐加快鋼鐵行業(yè)是碳排放最大的行業(yè)之一，綠色低碳發(fā)展將是鋼鐵行業(yè)未來必須持續(xù)推進的重點任務。我國確定碳達峰、碳中和目標后，，行業(yè)龍頭企業(yè)率先提出了碳達峰、碳中和的時間表和路線圖，一批鋼鐵企業(yè)在探索低碳冶金新工藝中有所突破。未來，《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》