北交所策略專題報告：北交所周觀察北交所優(yōu)化新股發(fā)行上市流程落實“十八條”舉措

北交所策略專題報告 北交所策略專題報告《中報利潤增長50.5%，同力科TLH0下線是在新能源領(lǐng)域的縱向延伸—北交所信息更新》.27“后裝+前裝市場”雙輪驅(qū)動鎖定海內(nèi)外發(fā)展機遇—北交所信息優(yōu)勢推動毛利率歷史新高—北交——北交所策略專題報告諸海濱(分析師)aibinkyseccn趙昊(分析師)haokyseccn北交所優(yōu)化新股發(fā)行上市流程，落實“十八條”舉措交易所聯(lián)合中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布實施修訂后的《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》及兩件配套指南，對北交所新股發(fā)行上市流程進行了優(yōu)化。按以往的規(guī)定，企業(yè)公開發(fā)行股票并在北交所上市，在通過北交所審核和中國證監(jiān)會注冊后，需經(jīng)過提交發(fā)行方案、定價(直接定價、競價、詢價)、披露發(fā)行公告、申購、配售、披露發(fā)行結(jié)果公告、披露上市公告、上市等諸多環(huán)節(jié)。本次發(fā)行上市流程優(yōu)化，將新股發(fā)行上市流程整體用時縮減了20%左右。整體來看，本次改革有幾點益處：一是降低投資者“打新”資金占用成本(資金凍結(jié)時間由3個交易日縮減至2個交易日)，增強投資者參與申購的積極性。二是減少發(fā)行上市整體用時 (直接定價、競價發(fā)行上市整體流程從13個交易日縮減至10個交易日，詢價近期(2023.8.18~2023.8.25)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北證A股整體PE估值都有一XX動性表現(xiàn)來看，北證A股本周日均成交額12.09億元、日均換手率略有下降達截止到2023年8月25日，54家公司成功登陸北交所，其發(fā)行市盈率均值為 (2023.8.21~2023.8.25)有1家公司上市-國子軟件。2023年新上市公司首日漲幅均值31%，其中本年首日漲幅最大的前3家企業(yè)由巨能股份(+227.27%)、錦波生物(+159.69%)、路橋信息(+128.29%)保持。爾、兆信股份、阿為特、卓兆點膠、前進科技、美心翼申、森達電氣、天瑞電審核狀態(tài)至已問詢；力王股份、萬德股份、富恒新材和科強股份4家公司更新審核狀態(tài)至注冊；騎士乳業(yè)1家公司更新審核狀態(tài)至上市委會議通過；云星宇1家請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明/9北交所研究北交所策略專題報告開源證券證券研究報告 北交所策略專題報告2/2/9 表3：近期申報企業(yè)財務(wù)信息(更新時間：2023.8.21~2023.8.25) 7 北交所策略專題報告3/3/93責(zé)任公司(以下簡稱“中國結(jié)算”)發(fā)布實施修訂后的《北京證券交易所股票向不特定合格投資者公開發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》及兩件配套指南，對北交所新股發(fā)過北交所審核和中國證監(jiān)會注冊后，需經(jīng)過提交發(fā)行方案、定價(直接定價、競價、詢價)、披露發(fā)行公告、申購、配售、披露發(fā)行結(jié)果公告、披露上市公告、上市等前提下，著眼于內(nèi)部流程改進和效率挖潛，將新股發(fā)行上市流程整體用時縮減了20%左右。整體來看，本次改革有幾點益處：一是降低投資者“打新”資金占用成本，增強投資者參與申購的積極性。二是減少發(fā)行上市整體用時，提升企業(yè)融資效率。三是盤活市場交易資金，提高整體資金使用效率，促進一、二級市場平衡發(fā)展。表1：北交所優(yōu)化新股發(fā)行上市流程主要情況1術(shù)改造、精簡信息交互流程，將投資者參與新股申購的資金凍結(jié)時間由3個交易日縮減至2個交易日2制，盡可能降低業(yè)務(wù)辦理時長，將直接定價發(fā)行行情況保持一致券研究所定程度回落，其中科創(chuàng)板整體PE由37.76X回落到35.58X；創(chuàng)業(yè)板整體PE由000000000 北證A股創(chuàng)業(yè)板2023.8.182023.8.25 北交所策略專題報告4/4/9從流動性表現(xiàn)來看，北證A股本周(2023.8.21-2023.8.25)日均成交額12.09億pcts換手率5.65%(+0.19pcts)。北證A股日均成交額(億元)6420北證A股日均換手率(%)科創(chuàng)板日均換手率(%)創(chuàng)業(yè)板日均換手率(%)2023.8.25)，北證50指數(shù)報754.17點，較上周收盤價下跌5.96%；滬深2/4/292/4/292/5/162/5/262/6/82/6/202/6/302/7/122/7/222/8/322/8/152/8/252/9/62/9/192/9/292/10/182/10/282/11/92/11/212/8/322/8/152/8/252/9/62/9/192/9/292/10/182/10/282/11/92/11/212/12/12/12/132/12/233/1/523/1/173/2/33/2/153/2/273/3/93/3/213/3/313/4/133/4/253/5/103/5/223/6/13/6/1323/6/233/7/53/7/173/7/273/8/83/8/18收盤價(元)-左軸市盈率(TTM)505008-1808-1808-2108-2208-2308-2408-25北證50科創(chuàng)50滬深300創(chuàng)業(yè)板指0.00%08-25科創(chuàng)50指數(shù)北證50漲跌幅科創(chuàng)50漲跌幅創(chuàng)業(yè)板指指數(shù) 滬深300漲跌幅創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅 北交所策略專題報告5/5/9(萬股)(元/股)(億元)公告日11573/8/73/8/113/8/2323.333483/8/13/8/73/8/1833/8/83/8/143/8/174息73/8/23/8/83/8/16563/7/313/8/43/8/1063/7/213/7/273/8/87923/7/103/7/143/7/2085083/7/33/7/73/7/1993/7/43/7/103/7/173/6/273/7/33/7/123/6/263/6/303/7/10683/6/163/6/263/7/3643/6/153/6/213/6/303/3/303/4/63/6/293/6/93/6/153/6/273003/6/83/6/143/6/213/5/253/5/313/6/8.63/5/193/5/253/6/1300173/5/163/5/223/5/317.343/5/113/5/173/5/263/5/123/5/183/5/25003/5/53/5/113/5/18003/4/173/4/213/5/15003/4/253/5/43/5/123/4/213/4/273/5/993/4/123/4/183/4/251073/4/113/4/173/4/24313/4/43/4/113/4/193/4/63/4/123/4/183/3/293/4/43/4/133/3/213/3/273/4/63.273/3/203/3/243/4/3003/3/153/3/213/3/303/3/133/3/173/3/2330556股份3/3/63/3/103/3/17士243/3/33/3/93/3/153/3/13/3/73/3/1543/3/23/3/83/3/14技3/2/243/3/23/3/1003/2/233/3/13/3/81003/2/173/2/233/3/12003/2/153/2/213/2/283304783/2/133/2/173/2/2343/2/103/2/163/2/2253/2/73/2/133/2/21653/2/63/2/103/2/1773/2/23/2/83/2/1683/1/313/2/63/2/993/1/163/1/203/2/6 北交所策略專題報告6/6/9迅安科技?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠股份利爾達一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽科技康樂衛(wèi)士雅達股份安達科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中?？萍济袷垦赴部萍?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠股份利爾達一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽科技康樂衛(wèi)士雅達股份安達科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中裕科技民士達海達爾巨能股份華原股份晟楠科技美邦科技寧新新材星昊醫(yī)藥武漢藍電易實精密匯隆活塞天罡股份青矩技術(shù)東方碳素瑞星股份華信永道天力復(fù)合惠同新材豪聲電子錦波生物鴻智科技華洋賽車路橋信息博迅生物宏裕包材國子軟件(萬股)(元/股)(億元)公告日上市日/112023/1/172023/2/2304252023/1/122023/1/182023/1/302023/1/62023/1/122023/1/1950002023/1/52023/1/112023/1/182022/12/272023/1/32023/1/114家上市企業(yè)的發(fā)行市盈率均值為XX0.83%；其中路橋信息(+128.29%)保持。40505050迅安科技?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠股份利爾達一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽科技康樂衛(wèi)士雅達股份安達科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中?？萍济袷垦赴部萍?xì)W福蛋業(yè)天宏鋰電樂創(chuàng)技術(shù)田野股份保麗潔新贛江馳誠股份利爾達一致魔芋舜宇精工峆一藥業(yè)艾能聚潤普食品凱大催化鐵大科技百甲科技明陽科技康樂衛(wèi)士雅達股份安達科技東和新材一諾威花溪科技鼎智科技迪爾化工旺成科技中?？萍济袷窟_海達爾巨能股份華原股份晟楠科技美邦科技寧新新材星昊醫(yī)藥武漢藍電易實精密匯隆活塞天罡股份青矩技術(shù)東方碳素瑞星股份華信永道天力復(fù)合惠同新材豪聲電子錦波生物鴻智科技華洋賽車路橋信息博迅生物宏裕包材國子軟件140%90%40%-60%爾、兆信股份、阿為特、卓兆點膠、前進科技、美心翼申、森達電氣、天瑞電子、康農(nóng)種業(yè)、許昌智能、牦牛控股、派諾科技和凱鴻物流13家公司更新審核狀態(tài)至 北交所策略專題報告7/7/9公表3：近期申報企業(yè)財務(wù)信息(更新時間：2023.8.21~2023.8.25)簡稱Wind行業(yè)市值/億元2022年營收/2022年歸母凈億元利潤/萬元更新日期受理日期最新審核狀態(tài)23-08-2523-05-0930073.NQ1.2523-08-2523-05-3033.7123-08-2523-06-2723-08-2523-06-28923-08-2523-05-2523-08-2423-06-3074823-08-2423-06-2612.3423-08-2423-06-29業(yè)33.9023-08-2323-04-288288.5423-08-2309823-08-2223-05-3123-08-22094.2323-08-2123-06-0223-08-2522-05-2623-08-246867.8123-08-24份423-08-24通過832786.NQ騎士乳業(yè)日常消費7.519.487162.392023-08-232022-06-30上市委會議通過873806.NQ云星宇信息技術(shù)0.0023.979858.902023-08-242023-08-24已受理836312.NQ集美新材材料0.732.296022.712023-08-212022-06-22終止風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險 北交所策略專題報告8/8/9的投資者類別僅限定為專業(yè)投資者及風(fēng)險承受能力為C4、C5的普通投資者。若您并非專業(yè)投資者及風(fēng)險承受能力本報告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點均如實反映分析人員的個人觀點。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報告的分析師獲取報酬的評判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確性、客戶的反饋、競爭性因素以及開源證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報股票投資評級說明評級買入(Buy)增持(outperform)預(yù)計相對強于市場表現(xiàn)5%~20%；中性(Neutral)預(yù)計相對市場表現(xiàn)在－5%~＋5%之間波動；看(好(overweig)ht)中性(Neutral)淡證券相對于市場基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅表現(xiàn)，其中A股基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300指數(shù)、港股基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)、新三板基準(zhǔn)指數(shù)為三板成指(針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)、美股基準(zhǔn)指數(shù)為標(biāo)普500或納斯達克綜合指數(shù)。我們在此提醒您，不同證券研究機構(gòu)采用不同的評級術(shù)語及評級標(biāo)準(zhǔn)。我們采用的是相對評級體系，表示投資的相對比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個人的實際情況，比如當(dāng)前的持倉結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報告，以獲取比較完整的觀點與信息，不應(yīng)僅僅依靠投資評級來推斷結(jié)論。、估值方法的局限性說明本報告所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。本報告采用的各種估值方法及模券能夠在該價格交易。 北交所策略專題報告9/9/9本報告僅供開源證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的機構(gòu)或個人客戶(以下簡稱“客戶”)使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告是發(fā)送給開源證券客戶的，屬于商業(yè)秘密材料，只有開源證券客本報告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開信息，但本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他金融工具的邀請或向人做出邀請。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當(dāng)日的判斷，本報告所指的證券或投資標(biāo)的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告?？蛻魬?yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益沖突，不應(yīng)視本報告為做出投資決策的唯一因素。本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢