機(jī)械設(shè)備行業(yè)第1周周報(bào)：機(jī)器視覺藍(lán)海市場(chǎng)大有可為半導(dǎo)體設(shè)備戰(zhàn)略布局機(jī)會(huì)值得重視

2021年01月04日行業(yè)研究評(píng)級(jí):推薦（維持）機(jī)器視覺藍(lán)海市場(chǎng)大有可為，半導(dǎo)體設(shè)備戰(zhàn)略布局機(jī)會(huì)值得重視——機(jī)械設(shè)備行業(yè)第1周周報(bào)最近一年行業(yè)走勢(shì)機(jī)械設(shè)備 滬深30040.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%行業(yè)相對(duì)表現(xiàn)表現(xiàn)1M3M12M機(jī)械設(shè)備1.510.228.3滬深3003.013.625.7

投資要點(diǎn)：機(jī)器視覺領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)龍頭奧普特上市：奧普特是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入機(jī)器視覺領(lǐng)域的企業(yè)之一，公司主要產(chǎn)品包括光源及光源控制器、鏡頭、相機(jī)、視覺控制系統(tǒng)等機(jī)器視覺核心軟硬件。我國(guó)機(jī)器視覺產(chǎn)業(yè)正處于快速成長(zhǎng)期，據(jù)中國(guó)視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟對(duì)其會(huì)員單位的統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)機(jī)器視覺行業(yè)銷售額達(dá)103億元，2013年以來(lái)復(fù)合增速達(dá)31.7%，目前我國(guó)高端制造業(yè)的快速發(fā)展，伴隨制造業(yè)人力成本的持續(xù)上升，同時(shí)受到視覺技術(shù)本身的技術(shù)提升驅(qū)動(dòng)，未來(lái)機(jī)器視覺行業(yè)仍有增長(zhǎng)的動(dòng)力。公司以光源及光源控制器為突破口形成打光方案優(yōu)勢(shì)，積累行業(yè)know-how，提升鏡頭自主化能力，發(fā)力視覺控制系統(tǒng)，推進(jìn)相機(jī)研發(fā)。同時(shí)公司逐漸形成機(jī)器視覺系統(tǒng)解決方案能力，在提升市場(chǎng)份額的同時(shí)有望更受益藍(lán)海市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的紅利。公司此次募資約14億元將有望提升公司研發(fā)和生產(chǎn)能力，并通過(guò)華東研發(fā)及技術(shù)服務(wù)中心建設(shè)進(jìn)一步貼近客戶，加強(qiáng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。相關(guān)報(bào)告中微公司增資上海睿勵(lì)，加碼布局集成電路工藝檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域。12《機(jī)械設(shè)備行業(yè)第51周周報(bào)：工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)月29日，中微公司宣布擬對(duì)上海睿勵(lì)以現(xiàn)金方式增資1億元，增資量保持快速增長(zhǎng)，看好制造業(yè)升級(jí)趨勢(shì)下發(fā)展后中微公司持股比例達(dá)20.4%。睿勵(lì)科學(xué)儀器是一家致力于集成電機(jī)遇》——2020-12-21路生產(chǎn)前道工藝檢測(cè)領(lǐng)域設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)，主要產(chǎn)品為光學(xué)膜厚測(cè)《機(jī)械設(shè)備行業(yè)第50周周報(bào)：挖機(jī)銷量超預(yù)量設(shè)備和光學(xué)缺陷檢測(cè)設(shè)備，以及硅片厚度及翹曲測(cè)量設(shè)備等，公期，看好智造升級(jí)長(zhǎng)期趨勢(shì)》——2020-12-14司正在開發(fā)下一代可支持更高階芯片制程工藝的膜厚和OCD測(cè)量《機(jī)械設(shè)備行業(yè)第49周周報(bào)：PMI指數(shù)創(chuàng)新設(shè)備以及應(yīng)用于集成電路芯片生產(chǎn)的缺陷檢測(cè)設(shè)備。根據(jù)SEMI發(fā)高，制造業(yè)景氣延續(xù)》——2020-12-07布的近幾年的年度統(tǒng)計(jì)，工藝檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約占半導(dǎo)體芯片制《機(jī)械設(shè)備行業(yè)第48周周報(bào)：中控技術(shù)上市，造工藝設(shè)備的13%，是僅次于光刻、刻蝕和薄膜的第四大細(xì)分設(shè)備流程自動(dòng)化自主可控可期》——2020-11-29領(lǐng)域。隨著芯片工藝不斷向更小節(jié)點(diǎn)發(fā)展，芯片生產(chǎn)過(guò)程中的所需《機(jī)械設(shè)備行業(yè)2021年度策略報(bào)告：順周期檢測(cè)的步驟和頻次越來(lái)越高，對(duì)工藝檢測(cè)設(shè)備的需求量隨之增加。與智造升級(jí)》——2020-11-25中微公司與上海睿勵(lì)的客戶和供應(yīng)商高度重疊，增資后有望形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步完善公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局。行業(yè)評(píng)級(jí)及本周觀點(diǎn)更新：新冠病毒肆虐，給全球各國(guó)的生產(chǎn)和生活均帶來(lái)了重大影響，國(guó)內(nèi)率先走出疫情影響，下游的復(fù)蘇帶來(lái)順周期投資高景氣。另一方面由于疫情的影響，對(duì)生產(chǎn)方式提出了考驗(yàn)，更多行業(yè)對(duì)智造升級(jí)產(chǎn)生需求。國(guó)內(nèi)制造業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期，制造業(yè)升級(jí)將給行業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)空間，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦景氣明確向上順周期的工業(yè)自動(dòng)化、光伏設(shè)備、鋰電證券研究報(bào)告 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分證券研究報(bào)告設(shè)備、智能物流裝備等板塊；受益于自主可控及新基建方向城軌裝備等細(xì)分領(lǐng)域。本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯：中微公司：國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體供需不均衡，供給缺口大，進(jìn)口依賴。集成電路的自主可控迫在眉睫，半導(dǎo)體設(shè)備的進(jìn)口替代具備很大的潛力和市場(chǎng)空間。信捷電氣：PLC國(guó)產(chǎn)品牌絕對(duì)龍頭，切入更高彈性及天花板伺服產(chǎn)品，毛利率在伺服占比提高中逐季提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。先導(dǎo)智能：受益新能源車滲透率提升，鋰電池需求前景廣闊，鋰電池龍頭加速擴(kuò)產(chǎn)。先導(dǎo)智能為鋰電設(shè)備龍頭，深度綁定國(guó)內(nèi)鋰電池龍頭寧德時(shí)代，將充分受益電池?cái)U(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的設(shè)備增量需求。杭叉集團(tuán)：智能物流業(yè)務(wù)布局早，客戶認(rèn)可度高；傳統(tǒng)的叉車業(yè)務(wù)給公司提供充?，F(xiàn)金流；擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債拓展新能源叉車產(chǎn)能。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點(diǎn)行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期；公司推進(jìn)相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性。重點(diǎn)關(guān)注公司及盈利預(yù)測(cè)重點(diǎn)公司股票2020-12-31EPSPE投資代碼名稱股價(jià)20192020E2021E20192020E2021E評(píng)級(jí)002111.SZ威海廣泰15.260.870.991.417.5415.4110.9買入002353.SZ杰瑞股份35.01.421.832.224.6519.1315.91買入002371.SZ北方華創(chuàng)180.740.631.01.44286.89180.74125.51增持002747.SZ埃斯頓29.820.080.190.37372.75156.9580.59買入002925.SZ盈趣科技64.332.122.483.3930.3425.9418.98買入300450.SZ先導(dǎo)智能83.990.871.041.496.5480.7659.99買入300483.SZ沃施股份38.480.63.226.5664.1311.955.87買入300724.SZ捷佳偉創(chuàng)145.61.191.872.59122.3577.8656.22買入300751.SZ邁為股份677.014.766.849.15142.2398.9873.99買入601100.SH恒立液壓113.01.471.421.7476.8779.5864.94買入603298.SH杭叉集團(tuán)21.011.040.921.1620.222.8418.11買入603416.SH信捷電氣90.841.162.292.9778.3139.6730.59買入603966.SH法蘭泰克15.370.490.720.9931.3721.3515.53買入688012.SH中微公司157.590.350.550.84450.26286.53187.61增持688015.SH交控科技37.540.81.271.8746.9329.5620.07買入688686.SH奧普特216.83.342.974.5364.9173.047.86買入資料來(lái)源：Wind資訊，國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分2證券研究報(bào)告內(nèi)容目錄1、行情回顧 51.1、板塊行情回顧 51.2、個(gè)股行情回顧 52、行業(yè)與公司投資觀點(diǎn) 72.1、行業(yè)投資策略 72.2、工業(yè)自動(dòng)化：疫情將加速國(guó)產(chǎn)品牌進(jìn)口替代 72.3、智能物流：效率提升及機(jī)器替人帶來(lái)新機(jī)遇 72.4、鋰電設(shè)備：電動(dòng)車趨勢(shì)已然成風(fēng) 82.5、光伏設(shè)備：技術(shù)迭代帶來(lái)設(shè)備投資景氣提升 82.6、軌交裝備：新基建助力，城軌裝備迎黃金發(fā)展期 82.7、本周核心推薦組合 93、行業(yè)與公司動(dòng)態(tài) 103.1、行業(yè)重要新聞 103.2、重點(diǎn)跟蹤公司動(dòng)態(tài) 134、重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤 154.1、宏觀數(shù)據(jù) 154.2、中觀數(shù)據(jù) 165、重點(diǎn)跟蹤公司及盈利預(yù)測(cè) 186、風(fēng)險(xiǎn)提示 18請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3證券研究報(bào)告圖表目錄圖1：主要指數(shù)當(dāng)周單日漲跌幅 5圖2：機(jī)械行業(yè)細(xì)分板塊當(dāng)周累計(jì)漲跌幅 5圖3：全行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名 5圖4：2018年以來(lái)制造業(yè)PMI指數(shù) 15圖5：固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速（%） 15圖6：我國(guó)挖掘機(jī)銷量（輛） 16圖7：我國(guó)挖掘機(jī)月銷量同比增長(zhǎng) 16圖8：我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及同比增速（臺(tái)，%） 16圖9：OPEC原油產(chǎn)量及同比增速（千桶/日，%） 17圖10：美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)（部） 17圖11：我國(guó)新能源汽車銷量及同比增速（萬(wàn)臺(tái)，%） 17圖12：我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量及同比增速（GWh，%） 17表1：漲幅前五 6表2：漲幅后五 6表3：機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)跟蹤公司公告 14表4：重點(diǎn)跟蹤公司及盈利預(yù)測(cè) 18請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4證券研究報(bào)告1、行情回顧1.1、板塊行情回顧上周上證綜指漲幅為2.25%，深證成指漲幅為3.24%，滬深300漲幅為3.36%。其中，機(jī)械板塊漲幅為1.55%。機(jī)械各子板塊中重型機(jī)械漲幅最大，漲幅為8.00%；機(jī)床工具漲幅最小，漲幅為-2.23%。圖1：主要指數(shù)當(dāng)周單日漲跌幅圖2：機(jī)械行業(yè)細(xì)分板塊當(dāng)周累計(jì)漲跌幅上證綜指深證成指9.0%周漲跌幅滬深300機(jī)械(中信)2.0%7.0%5.0%1.5%1.0%3.0%0.5%1.0%-1.0%重工農(nóng)內(nèi)其儀其機(jī)冶印制紡樓磨鐵環(huán)金機(jī)2020/12/282020/12/292020/12/302020/12/31機(jī)機(jī)機(jī)機(jī)專儀通基礦包空服設(shè)磨設(shè)設(shè)制工-3.0%械械械用表用礎(chǔ)采裝調(diào)裝備料備備品具-0.5%機(jī)Ⅲ機(jī)件化機(jī)設(shè)設(shè)Ⅲ械械工械備備-1.0%設(shè)備資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所上周行業(yè)板塊中漲幅最大的是食品飲料板塊，漲幅為6.83%；漲幅最小的是煤炭板塊，漲幅為-2.42%；機(jī)械板塊漲幅為1.55%。圖3：全行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%食計(jì)國(guó)餐非家滬傳通銀交汽輕電農(nóng)機(jī)紡建房電基石醫(yī)商綜建有鋼電煤品算防飲銀電深媒信行通車工子林械織材地力礎(chǔ)油藥貿(mào)合筑色力炭鐵-2.0%飲機(jī)軍旅行300運(yùn)制元牧服產(chǎn)設(shè)化石零金及料工游金輸造器漁裝備工化售屬公-4.0%融件用事業(yè)資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所1.2、個(gè)股行情回顧請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5證券研究報(bào)告?zhèn)€股方面，上周漲幅前五名依次為世嘉科技（28.23%）、內(nèi)蒙一機(jī)（25.10%）、芯源微（24.46%）、大冷股份（22.42%）、振華重工（18.67%）。表1：漲幅前五代碼公司名稱周漲跌幅周收盤價(jià)（元）周成交量（萬(wàn)股）PE(TTM)002796.SZ世嘉科技28.23%16.264,82897.8600967.SH內(nèi)蒙一機(jī)25.10%12.1642,52133.1688037.SH芯源微24.46%103.05767118.5000530.SZ大冷股份22.42%4.8625,837-376.3600320.SH振華重工18.67%3.5634,46240.4資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所上周漲幅后五名依次為天業(yè)通聯(lián)（-12.99%）、奧特維（-12.00%）、寶色股份（-11.08%）、天能重工（-11.02%）、河北宣工（-9.82%）。表2：漲幅后五代碼公司名稱周漲跌幅周收盤價(jià)（元）周成交量（萬(wàn)股）PE(TTM)002459.SZ天業(yè)通聯(lián)-12.99%40.729,14125.2688516.SH奧特維-12.00%79.5047058.6300402.SZ寶色股份-11.08%16.853,11767.6300569.SZ天能重工-11.02%15.997,70016.7000923.SZ河北宣工-9.82%24.894,97422.2資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分6證券研究報(bào)告2、行業(yè)與公司投資觀點(diǎn)2.1、行業(yè)投資策略新冠病毒肆虐，給全球各國(guó)的生產(chǎn)和生活均帶來(lái)了重大影響，國(guó)內(nèi)率先走出疫情影響，下游的復(fù)蘇帶來(lái)順周期投資高景氣。另一方面由于疫情的影響，對(duì)生產(chǎn)方式提出了考驗(yàn)，更多行業(yè)對(duì)智造升級(jí)產(chǎn)生需求。國(guó)內(nèi)制造業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期，制造業(yè)升級(jí)將給行業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)空間，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦景氣明確向上順周期的工業(yè)自動(dòng)化、光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備、智能物流裝備等板塊；受益于自主可控及新基建方向城軌裝備等細(xì)分領(lǐng)域。2.2、工業(yè)自動(dòng)化：疫情將加速國(guó)產(chǎn)品牌進(jìn)口替代疫情將加速國(guó)產(chǎn)工控品牌進(jìn)口替代：在工控自動(dòng)化領(lǐng)域，疫情或?qū)?dǎo)致海外品牌零部件供應(yīng)鏈不暢，并將顯著影響交貨期。日系及歐系品牌客戶或?qū)⑥D(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)一線。國(guó)產(chǎn)品牌有望借疫情切入到大型自動(dòng)化設(shè)備公司采購(gòu)體系，并將在其他自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域和國(guó)產(chǎn)品牌有更深入的合作，客戶將得到沉淀。工控行業(yè)成長(zhǎng)屬性強(qiáng)于周期屬性：從行業(yè)角度講，我們認(rèn)為工業(yè)自動(dòng)化是成長(zhǎng)性行業(yè)，工業(yè)自動(dòng)化是和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，機(jī)器替人緊密相關(guān)，我國(guó)也正處在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，勞動(dòng)力緊缺、勞動(dòng)力價(jià)格上漲，以及需求的多元化必然要通過(guò)“機(jī)器替人”來(lái)解決。國(guó)產(chǎn)品牌滲透率提升，進(jìn)口替代空間大：PLC、伺服等核心部件及工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)被日德品牌占領(lǐng)的局面正被民族品牌打破。國(guó)產(chǎn)品牌龍頭依靠本土化優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)、工程師紅利加速縮小市場(chǎng)份額差距，而低質(zhì)、低價(jià)、低端品牌已不能滿足國(guó)內(nèi)制造業(yè)對(duì)品質(zhì)的需求，逐漸被市場(chǎng)淘汰。重點(diǎn)推薦信捷電氣（603416.SH）、埃斯頓(002747.SZ)；重點(diǎn)關(guān)注匯川技術(shù)(300124.SZ)。2.3、智能物流：效率提升及機(jī)器替人帶來(lái)新機(jī)遇中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，得益于人口紅利和工程師紅利這樣的勞動(dòng)力紅利。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展期，一方面效率提升更需要生產(chǎn)方式自動(dòng)化的改變；另一方面從勞動(dòng)力的供給上，國(guó)內(nèi)生育高峰所帶來(lái)的適齡勞動(dòng)力充沛時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，勞動(dòng)力供給的逐步下滑也是被動(dòng)推動(dòng)勞動(dòng)力成本上升的客觀因素。智能物流涉及的工業(yè)過(guò)程均需要用到信息的收發(fā)和傳導(dǎo)，由于空間的限制，適合使用無(wú)線的傳輸模式，5G的建設(shè)和應(yīng)用將提供高速和高質(zhì)量的信息通道，無(wú)論是對(duì)智能物流產(chǎn)品的開發(fā)，還是在后續(xù)產(chǎn)品使用的友好度上，均會(huì)產(chǎn)生翻天覆地的變化。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分7證券研究報(bào)告互聯(lián)網(wǎng)使人們獲得虛擬世界上的便利，物聯(lián)網(wǎng)則基于這種便利，希望現(xiàn)實(shí)生活中也能實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物互聯(lián)，通訊技術(shù)沒有發(fā)展到當(dāng)前程度很難真正意義上實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物互聯(lián)。智能物流也是建立在物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，而5G的發(fā)展能帶來(lái)智能物流的普及，所以5G技術(shù)的進(jìn)展是智能物流的催化及推進(jìn)劑。重點(diǎn)推薦杭叉集團(tuán)（603298.SH）。2.4、鋰電設(shè)備：電動(dòng)車趨勢(shì)已然成風(fēng)由于全球?qū)τ诃h(huán)保要求的不斷提高，對(duì)于汽車排放指標(biāo)的監(jiān)管也不斷趨嚴(yán)，電動(dòng)汽車由于污染零排放，逐步受到各個(gè)國(guó)家的推崇，由此也帶來(lái)汽車電動(dòng)化的趨勢(shì)。我國(guó)的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)布局早，發(fā)展迅速，從14年開始均處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)，2019年略微下滑2%。而反觀傳統(tǒng)乘用車產(chǎn)量，自2017年開始處于下滑通道。國(guó)內(nèi)政策對(duì)于電動(dòng)車的推動(dòng)，造就了國(guó)內(nèi)一大批造車新勢(shì)力，造車新勢(shì)力使用新模式和新的造車?yán)砟?，在汽車制造領(lǐng)域進(jìn)展十分迅速。下游電動(dòng)汽車的蓬勃發(fā)展，帶來(lái)了動(dòng)力電池的強(qiáng)勁需求。2019年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)容量總計(jì)達(dá)62.38GWh，同比增長(zhǎng)9%，2020年上半年受疫情影響，自7月份開始，動(dòng)力電池裝機(jī)容量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其中8月份和9月份分別同比增長(zhǎng)40%和66%。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)對(duì)前中后段生產(chǎn)工藝均有布局，且具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，具備完全自主可控的能力。重點(diǎn)推薦先導(dǎo)智能（300450.SZ）。2.5、光伏設(shè)備：技術(shù)迭代帶來(lái)設(shè)備投資景氣提升光伏行業(yè)技術(shù)迭代十分迅速，每一次技術(shù)迭代都能使產(chǎn)品獲得更高的效率，同時(shí)還具備更低的生產(chǎn)成本。PERC是目前比較成熟的技術(shù)、性價(jià)比高，技術(shù)相對(duì)容易，設(shè)備也已經(jīng)完成了國(guó)產(chǎn)化，最高的效率能達(dá)到22%，成為這兩年高效電池主要擴(kuò)產(chǎn)的技術(shù)。HJT具備更高的效率，效率可達(dá)23%-24%，工序少、可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但現(xiàn)在面臨設(shè)備貴、投資成本高的問題，這阻礙了其大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。TOPCon短期內(nèi)量產(chǎn)難度很高。國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商在經(jīng)歷多次技術(shù)迭代后，不僅與下游客戶建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，也在相應(yīng)工藝設(shè)備上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。在HJT各類設(shè)備中，制絨和絲網(wǎng)印刷設(shè)備國(guó)內(nèi)的捷佳偉創(chuàng)和邁為股份基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全替代。重點(diǎn)推薦捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）、邁為股份(300751.SZ)。2.6、軌交裝備：新基建助力，城軌裝備迎黃金發(fā)展期城市軌道交通線網(wǎng)規(guī)模應(yīng)滿足城市交通發(fā)展的需求，按照交通需求法測(cè)算遠(yuǎn)期我國(guó)城市軌道交通線網(wǎng)規(guī)模理論值超過(guò)3萬(wàn)公里，遠(yuǎn)超當(dāng)前實(shí)際運(yùn)營(yíng)里程。2019年，我國(guó)城市軌道交通平均客運(yùn)強(qiáng)度0.71萬(wàn)人次/公里日，線網(wǎng)負(fù)荷強(qiáng)度差異較請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分8證券研究報(bào)告大，各線路間結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化，城市核心區(qū)的骨干線路成網(wǎng)后，將顯著提升線網(wǎng)負(fù)荷強(qiáng)度。城市軌道交通建設(shè)耗資不菲，行業(yè)涉及領(lǐng)域廣泛，產(chǎn)業(yè)鏈龐大，對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的拉動(dòng)作用明顯。供電系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化程度高，技術(shù)水平已達(dá)世界前列，能夠與國(guó)際品牌競(jìng)爭(zhēng)；信號(hào)系統(tǒng)以交控科技為代表的廠商已實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)自主化，對(duì)于更先進(jìn)的車車通信技術(shù)，國(guó)內(nèi)外廠商處于同步研究階段；國(guó)內(nèi)環(huán)境控制系統(tǒng)企業(yè)積極開拓市場(chǎng)，一方面加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)整車制造企業(yè)合作，另一方面與國(guó)際知名企業(yè)簽單，將自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中國(guó)品牌領(lǐng)向世界。重點(diǎn)推薦交控科技（688015.SH）、科安達(dá)（002972.SZ）、康尼機(jī)電（603111.SH）、中國(guó)通號(hào)（688009.SH），重點(diǎn)關(guān)注交大思諾、眾合科技、中國(guó)中車。2.7、本周核心推薦組合中微公司：國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體供需不均衡，供給缺口大，進(jìn)口依賴。集成電路的自主可控迫在眉睫，半導(dǎo)體設(shè)備的進(jìn)口替代具備很大的潛力和市場(chǎng)空間。信捷電氣：PLC國(guó)產(chǎn)品牌絕對(duì)龍頭，切入更高彈性及天花板伺服產(chǎn)品，毛利率在伺服占比提高中逐季提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。先導(dǎo)智能：受益新能源車滲透率提升，鋰電池需求前景廣闊，鋰電池龍頭加速擴(kuò)產(chǎn)。先導(dǎo)智能為鋰電設(shè)備龍頭，深度綁定國(guó)內(nèi)鋰電池龍頭寧德時(shí)代，將充分受益電池?cái)U(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的設(shè)備增量需求。杭叉集團(tuán)：智能物流業(yè)務(wù)布局早，客戶認(rèn)可度高；傳統(tǒng)的叉車業(yè)務(wù)給公司提供充?，F(xiàn)金流；擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債拓展新能源叉車產(chǎn)能。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分9證券研究報(bào)告3、行業(yè)與公司動(dòng)態(tài)3.1、行業(yè)重要新聞中華鐵道網(wǎng)：以鐵路高質(zhì)量發(fā)展為“十四五”開好局12月29日，國(guó)家鐵路局在京召開工作會(huì)議，交通運(yùn)輸部黨組成員，國(guó)家鐵路局黨組書記、局長(zhǎng)劉振芳指出，“十三五”期間，鐵路行業(yè)堅(jiān)持以人民為中心，貫徹新發(fā)展理念，深化鐵路供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)鐵路高質(zhì)量發(fā)展，較好完成《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》目標(biāo)，為加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮了先行作用。劉振芳強(qiáng)調(diào)，2021年，國(guó)家鐵路局將重點(diǎn)抓好8個(gè)方面工作：一是加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)，加強(qiáng)鐵路規(guī)劃建設(shè)；二是提升監(jiān)管效能、確保鐵路安全持續(xù)穩(wěn)定；三是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，進(jìn)一步推動(dòng)鐵路科技創(chuàng)新；四是深化鐵路供給側(cè)改革，進(jìn)一步優(yōu)化鐵路營(yíng)商環(huán)境；五是深化鐵路管理體系和管理能力現(xiàn)代化建設(shè)；六是服務(wù)高水平對(duì)外開放，加強(qiáng)鐵路國(guó)際交流合作；七是慎終如始抓好常態(tài)化疫情防控，持續(xù)做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六?！比蝿?wù)；八是全面加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，更加緊密地團(tuán)結(jié)在以習(xí)近平同志為核心的黨中央周圍，忠誠(chéng)履職、齊心協(xié)力，開拓進(jìn)取、高效服務(wù)，為加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)，以鐵路高質(zhì)量發(fā)展為“十四五”開好局。OFweek鋰電網(wǎng)：超高鎳電池賽道上的“前哨戰(zhàn)”過(guò)去10年，動(dòng)力電池性能提升了3倍，主流電池的單體能量密度已經(jīng)達(dá)到或超過(guò)250Wh／kg，其配套車型續(xù)航里程也已經(jīng)邁入500km門檻。但是，隨著新能源汽車的普及，消費(fèi)者對(duì)于車輛續(xù)航、耗電的需求仍然在增加。誠(chéng)然，這種需求也在倒逼電池生產(chǎn)企業(yè)努力繼續(xù)提升電池能量密度。三元材料從最初的NCM111，到目前主流的NCM523和622，并有部分NCM811材料開始商業(yè)化應(yīng)用，材料體系正大踏步向高鎳方向突進(jìn)。事實(shí)上，由于動(dòng)力電池業(yè)尚處于行業(yè)發(fā)展初期，其技術(shù)路線、產(chǎn)品方向仍具有不確定性，從某種意義上說(shuō)，目前動(dòng)力電池業(yè)尚處于技術(shù)路線、產(chǎn)品路線“押注”的階段。因而，對(duì)于眾多電池生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，誰(shuí)率先成功掌握下一代技術(shù)路線和產(chǎn)品，誰(shuí)就有可能扭轉(zhuǎn)目前市場(chǎng)的格局。今年以來(lái)，多家企業(yè)正積極在超高鎳電池的技術(shù)研發(fā)方向上“下注”，超高鎳電池賽道上的“前哨戰(zhàn)”已經(jīng)打響。高工鋰電網(wǎng)：2021年LFP需求將繼續(xù)升溫2020年，一度黯然失色的磷酸鐵鋰電池重現(xiàn)曙光，邁入新的增長(zhǎng)周期。2020年磷酸鐵鋰電池占比持續(xù)上升，11月磷酸鐵鋰電池的裝車量在全材料類型占比已達(dá)到44.4%。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，11月我國(guó)動(dòng)力電池裝車量10.6GWh，同比上升68.8%，環(huán)比上升80.9%，其中磷酸鐵鋰電池共計(jì)裝車4.7GWh，同比上升91.4%，環(huán)比上升95.5%。磷酸鐵鋰電池的悄然升溫既有政策調(diào)整的原因，也與高性價(jià)比車型的陸續(xù)投放分不開。除了新能源汽車外，5G基站、電化學(xué)儲(chǔ)能、二輪車等其他領(lǐng)域的需求也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是儲(chǔ)能領(lǐng)域，或成為磷酸鐵鋰電池的第二戰(zhàn)場(chǎng)。近日，《中國(guó)鐵塔與中國(guó)電信備電用磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品聯(lián)合集中招標(biāo)項(xiàng)目招標(biāo)公告》正式發(fā)布，招標(biāo)預(yù)估量為2.09GWh。未來(lái)中國(guó)至少需要新建或改造1438萬(wàn)個(gè)基站，以單站能耗2700W、應(yīng)急4h進(jìn)行估算，5G基站儲(chǔ)能市場(chǎng)未來(lái)將提供155GWh的磷酸鐵鋰電池需求空間，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1000億元。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分10證券研究報(bào)告高工鋰電網(wǎng)：2021六氟磷酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)企穩(wěn)上漲六氟磷酸鋰迎來(lái)供需機(jī)遇，價(jià)格進(jìn)入周期性上漲階段。就需求端而言，全球新能源車在中國(guó)、歐洲和美國(guó)為首的市場(chǎng)高速發(fā)展，未來(lái)五年，在不同國(guó)家多因素驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)2025年全球新能源車銷量達(dá)1468萬(wàn)輛，新能源車滲透率超15%，在此基礎(chǔ)上，之后兩年六氟磷酸鋰需求分別為5.9萬(wàn)噸、7.8萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)38%、33%。供應(yīng)端方面，2020-2022年預(yù)計(jì)形成六氟磷酸鋰名義產(chǎn)能6.3萬(wàn)噸、7.8萬(wàn)噸、9.7萬(wàn)噸。但由于投產(chǎn)時(shí)間各不相同及產(chǎn)能爬坡周期長(zhǎng)短不一，中期新增供給有限，從目前來(lái)看，預(yù)計(jì)2020-2022年有效產(chǎn)能分別為5.3萬(wàn)噸、5.9萬(wàn)噸、7.2萬(wàn)噸，中期新增供給有限，緊平衡格局將持續(xù)，相關(guān)六氟磷酸鋰廠商產(chǎn)能利用率將持續(xù)上行。成本端方面，碳酸鋰、五氯化磷和無(wú)水氫氟酸在六氟磷酸鋰的成本中占比較大，隨著下游需求上升疊加冬季原料供應(yīng)緊張，短期內(nèi)碳酸鋰和無(wú)水氫氟酸價(jià)格均底部上行。綜合來(lái)看，在需求、供給和成本三方推動(dòng)下，GGII認(rèn)為，六氟磷酸鋰價(jià)格中短期內(nèi)仍將緩慢回升，但上漲不會(huì)大幅度上升，將會(huì)維持在理性范圍內(nèi)。中國(guó)機(jī)器人網(wǎng)：農(nóng)村萬(wàn)億級(jí)“藍(lán)?！笔袌?chǎng)迎來(lái)無(wú)人機(jī)元素在日前舉行的“智慧農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)共生”農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)大會(huì)上，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的部門負(fù)責(zé)人、農(nóng)業(yè)市場(chǎng)專家、涉農(nóng)企業(yè)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、職業(yè)農(nóng)民代表等200多人匯聚一堂，從產(chǎn)業(yè)鏈頂端到末稍進(jìn)行了探討。目前，我國(guó)有2.87億青壯年勞動(dòng)力外出務(wù)工，普通農(nóng)戶在生產(chǎn)過(guò)程中面臨許多新問題，與會(huì)專家認(rèn)為，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展壯大將是解決中國(guó)人多地少問題，實(shí)現(xiàn)小農(nóng)生產(chǎn)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的有效對(duì)接方式。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的黃金期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)交易規(guī)模將達(dá)萬(wàn)億元以上。中華全國(guó)供銷合作總社合作指導(dǎo)部一級(jí)巡視員張?jiān)谠跁?huì)上表示：要重視發(fā)揮好中國(guó)供銷無(wú)人機(jī)大聯(lián)盟的平臺(tái)作用，著力延伸服務(wù)鏈條、“擴(kuò)展服務(wù)區(qū)域、擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模，使其成為供銷合作社開展農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)工作的重要抓手”。中國(guó)機(jī)器人網(wǎng)：機(jī)器人產(chǎn)業(yè)融資熱，近十年行業(yè)總?cè)谫Y額破千億在疫情刺激以及政策利好之下，我國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)近年來(lái)一片繁榮。公開數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)坐擁全球最大的工業(yè)機(jī)器人銷量市場(chǎng)，占全球約39.2%的市場(chǎng)份額，而近年來(lái)各類機(jī)器人項(xiàng)目的投融資也掀起一波又一波熱潮。目前來(lái)看，機(jī)器人賽道以兩大類為主，一類是掃地機(jī)器人、送餐機(jī)器人等生活服務(wù)類機(jī)器人，另一類是農(nóng)業(yè)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人等制造輔助類機(jī)器人。企查查數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，我國(guó)在業(yè)、存續(xù)的“機(jī)器人”相關(guān)企業(yè)共20.5萬(wàn)家，2020年注冊(cè)量暴增，共新注冊(cè)7.04萬(wàn)家企業(yè)，同比增長(zhǎng)69%。近十年我國(guó)機(jī)器人賽道共發(fā)生投融資事件2661件，總投融資金額超1385億元。2014年開始，機(jī)器人賽道的投融資活動(dòng)開始活躍，共發(fā)生投融資125件，總金額超過(guò)8億元。到了2016年，融資事件呈井噴狀態(tài)，共519起，隨后逐年遞減。2017年共發(fā)生投融資501起，總金額約524.7億，成為十年來(lái)投融資總金額最高的一年。2020年共發(fā)生投融資事件242起，總金額約為267.7億元。SEMI大半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)網(wǎng)：達(dá)摩院2021十大科技趨勢(shì)12月28日，阿里巴巴達(dá)摩院發(fā)布2021十大科技趨勢(shì)，這是達(dá)摩院成立三年以來(lái)第三次發(fā)布年度科技趨勢(shì)。趨勢(shì)一、以氮化鎵、碳化硅為代表的第三代半導(dǎo)體迎來(lái)應(yīng)用大爆發(fā)；趨勢(shì)二、后“量子霸權(quán)”時(shí)代，量子糾錯(cuò)和實(shí)用優(yōu)勢(shì)成核心命題；請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分11證券研究報(bào)告趨勢(shì)三、碳基技術(shù)突破加速柔性電子發(fā)展；趨勢(shì)四、AI提升藥物及疫苗研發(fā)效率；趨勢(shì)五、腦機(jī)接口幫助人類超越生物學(xué)極限；趨勢(shì)六、數(shù)據(jù)處理實(shí)現(xiàn)“自治與自我進(jìn)化”；趨勢(shì)七、云原生重塑IT技術(shù)體系；趨勢(shì)八、農(nóng)業(yè)邁入數(shù)據(jù)智能時(shí)代；趨勢(shì)九、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)從單點(diǎn)智能走向全局智能；趨勢(shì)十、智慧運(yùn)營(yíng)中心成為未來(lái)城市標(biāo)配SEMI大半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)網(wǎng)：總投資金額65億元，臨港新片區(qū)再添多個(gè)半導(dǎo)體項(xiàng)目12月28日，臨港新片區(qū)“智芯源”產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目集中簽約、交付暨創(chuàng)新聯(lián)合體揭牌儀式舉行?！爸切驹础表?xiàng)目是臨港新片區(qū)“東方芯港”的重要組成部分，是上海地產(chǎn)集團(tuán)響應(yīng)《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)總體方案》中提出的建立以關(guān)鍵核心技術(shù)為突破口的前沿產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃，啟動(dòng)的“集成電路+智能制造”產(chǎn)業(yè)綜合體項(xiàng)目，總建筑面積超過(guò)30萬(wàn)平方米，總投資約21億元。本次交付企業(yè)位于“智芯源”的B片區(qū)廠房，首批企業(yè)交付及產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目集中簽約，此次集中交付、簽約企業(yè)的項(xiàng)目總投資金額65億，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)值80億元/年。全球半導(dǎo)體觀察：8英寸晶圓供應(yīng)受限，預(yù)估2021年LDDI供給持續(xù)緊縮TrendForce集邦咨詢旗下顯示器研究處表示，2020年IT面板需求受惠于遠(yuǎn)距辦公與教學(xué)而大幅提升，同步帶動(dòng)大型顯示驅(qū)動(dòng)芯片（LDDI）需求量達(dá)58.27億片，年成長(zhǎng)2.3%。反觀上游供應(yīng)端8英寸晶圓受到其他高毛利芯片的產(chǎn)能排擠影響，導(dǎo)致LDDI的供需比由2019年的3.3%下降至2020年的1.7%，呈現(xiàn)供給緊縮態(tài)勢(shì)。展望2021年，從供給面來(lái)看，近年8英寸晶圓的產(chǎn)能增長(zhǎng)有限，然而圖像傳感芯片(CIS)、電源管理芯片(PMIC)等需求量卻與日俱增，連帶排擠位處相同制程，毛利相對(duì)較差的LDDI產(chǎn)能，加上中芯受制裁后所產(chǎn)生的轉(zhuǎn)單效應(yīng)也將使整體市況更加嚴(yán)峻。從需求面來(lái)看，2021年電視面板將往大尺寸與高分辨率邁進(jìn)，推升LDDI使用數(shù)量同步增加，加上面板廠對(duì)于IT面板訂下積極的出貨目標(biāo)，整體將帶動(dòng)LDDI需求量年成長(zhǎng)達(dá)2.5%。整體而言，2021年面板的終端需求仍將維持高檔，意即LDDI的供給將更加緊張，預(yù)期供需比會(huì)由今年的1.7%再度下降至1.1%，且前三季仍難以緩解供給緊縮的狀況。全球半導(dǎo)體觀察：工信部：提高新能源汽車產(chǎn)業(yè)集中度12月28-29日召開的全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議指出，2021年要著力穩(wěn)定和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。聚焦關(guān)系國(guó)計(jì)民生和國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，著力增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力。全面系統(tǒng)梳理我國(guó)制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，開展制造業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈行動(dòng)，推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級(jí)。圍繞碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，提高新能源汽車產(chǎn)業(yè)集中度。全球半導(dǎo)體觀察：2021年我國(guó)將新建5G基站60萬(wàn)個(gè)以上12月28日消息，工信部部長(zhǎng)肖亞慶在28日召開的2021年全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議上說(shuō)，2021年將有序推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及應(yīng)用，加快主要城市5G覆蓋，推進(jìn)共建共享，新建5G基站60萬(wàn)個(gè)以上。肖亞慶表示，要以5G建設(shè)為牽引，統(tǒng)籌部署數(shù)據(jù)中心和算力設(shè)施。同時(shí)聚焦10個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，形成20大典型工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景，開展工業(yè)5G專網(wǎng)試點(diǎn)，并適時(shí)發(fā)布部分頻段5G毫米波頻率規(guī)劃。此外，工信部還將推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化升級(jí)，推動(dòng)千兆覆蓋用戶規(guī)模超過(guò)2億戶，持續(xù)整治校園電信市場(chǎng)、商務(wù)樓宇寬帶接入等領(lǐng)域惡性競(jìng)爭(zhēng)，加大App侵害用戶權(quán)益行為整治力度，要完成180萬(wàn)款A(yù)pp檢測(cè)。目前，中國(guó)已建成全球最大規(guī)模的5G網(wǎng)絡(luò)。工信部副請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分12證券研究報(bào)告部長(zhǎng)劉烈宏在日前舉辦的2021中國(guó)信通院ICT+深度觀察報(bào)告會(huì)上介紹稱：“我國(guó)已累計(jì)建成5G基站71.8萬(wàn)個(gè)，推動(dòng)共建共享5G基站33萬(wàn)個(gè)。”中國(guó)核電信息網(wǎng)：能源產(chǎn)業(yè)“十三五”收官電力行業(yè)書寫清潔低碳轉(zhuǎn)型新篇章，截至2020年10月底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)21億千瓦，其中火電12.3億千瓦、水電3.7億千瓦、核電4989萬(wàn)千瓦、風(fēng)電2.3億千瓦、太陽(yáng)能發(fā)電2.3億千瓦。相關(guān)預(yù)測(cè)顯示，2020年底全國(guó)發(fā)電裝機(jī)將達(dá)到21.4億千瓦，比2015年增加6.3億千瓦；非化石能源裝機(jī)占比達(dá)到43.7%，比2015年提高8.7個(gè)百分點(diǎn)。煤炭行業(yè)清潔高效生產(chǎn)交出亮眼答卷，開發(fā)布局不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)格局持續(xù)完善，轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)展明顯。截至2019年底，我國(guó)煤礦數(shù)量已由2015年的1.08萬(wàn)處減至5300處左右；大型煤企產(chǎn)量占全國(guó)的80%以上。智能化建設(shè)基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，智能化采煤工作面由2015年的3個(gè)增至日前的338個(gè)。超額完成“十三五”去產(chǎn)能任務(wù)。截至2019年底，累計(jì)退出產(chǎn)能近9億噸，完成化解淘汰過(guò)剩落后產(chǎn)能8億噸左右的任務(wù)。新能源行業(yè)提前超額完成任務(wù)！截至2020年10月底，我國(guó)風(fēng)電、光伏并網(wǎng)裝機(jī)雙雙達(dá)到2.3億千瓦，提前超額完成“十三五”裝機(jī)分別達(dá)到2.1億千瓦和1.1億千瓦的既定目標(biāo)。國(guó)家石油和化工網(wǎng)：調(diào)整窗口開啟國(guó)內(nèi)油價(jià)或迎“四連漲”12月31日24時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)新一輪油價(jià)調(diào)整窗口開啟，屆時(shí)或面臨上調(diào)，“四連漲”成大概率事件。12月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)維持震蕩上行趨勢(shì)。中上旬期間，各國(guó)開始推出新冠疫苗令市場(chǎng)樂觀情緒持續(xù)發(fā)酵。同時(shí)，歐佩克+達(dá)成減產(chǎn)后續(xù)協(xié)議。油價(jià)在多重利好消息提振下反彈至今年3月以來(lái)的最高點(diǎn)。但之后，國(guó)際能源署以及歐佩克下調(diào)全球石油需求預(yù)測(cè)，打壓了市場(chǎng)樂觀氣氛。受此影響，國(guó)內(nèi)測(cè)算的原油變化率在正值區(qū)間弱勢(shì)下移，但本輪成品油零售限價(jià)上調(diào)概率偏大。卓創(chuàng)測(cè)算，12月29日收盤，國(guó)內(nèi)第9個(gè)工作日參考原油變化率為3.02%，對(duì)應(yīng)汽柴油上調(diào)90元/噸，92#汽油、0#柴油上調(diào)幅度分別為0.07、0.08元/升。隆眾資訊監(jiān)測(cè)的上調(diào)幅度則在100元/噸。中國(guó)工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)：2021年鋼市展望2020年新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局造成重大影響，堪稱百年未有之大變局。中國(guó)在面對(duì)新冠疫情大規(guī)模爆發(fā)后迅速采取行動(dòng)，采取封城等強(qiáng)力措施，針對(duì)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，國(guó)家出臺(tái)了一系列積極的財(cái)政政策和貨幣政策。2020年鋼市全年呈現(xiàn)高供給，高需求，高庫(kù)存格局。價(jià)格走勢(shì)以上漲為主，漲價(jià)因素主要在于需求和成本雙驅(qū)動(dòng)。宏觀方面預(yù)計(jì)2021年經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇，通脹整體穩(wěn)中有升，貨幣政策寬松向穩(wěn)健過(guò)度。未來(lái)展望方面，粗鋼產(chǎn)量、鋼材出口同比增加，國(guó)內(nèi)在雙循環(huán)背景下，需求保持相對(duì)旺盛，制造業(yè)表現(xiàn)或好于房地產(chǎn)，板材強(qiáng)于長(zhǎng)材。上半年成本支撐依然存在，下半年關(guān)注供需格局變化。供應(yīng)呈現(xiàn)增加，預(yù)計(jì)2021年粗鋼產(chǎn)量超過(guò)11億噸，海外需求恢復(fù)后出口將同比增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)在雙循環(huán)背景下，國(guó)內(nèi)需求預(yù)計(jì)仍維持相對(duì)旺盛。制造業(yè)方面可能表現(xiàn)好于房地產(chǎn)，利多板材。上半年成本支撐依然存在，下半年關(guān)注供需格局。預(yù)計(jì)2021全年鋼廠利潤(rùn)率增幅10%。3.2、重點(diǎn)跟蹤公司動(dòng)態(tài)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分13證券研究報(bào)告表3：機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)跟蹤公司公告股票代碼公司名稱公告時(shí)間公告內(nèi)容300776.SZ帝爾激光12.29武漢帝爾激光科技股份有限公司第二屆董事會(huì)第十六次會(huì)議決議公告：逐項(xiàng)審議并通過(guò)《關(guān)于公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案的議案》，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定并結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況和投資計(jì)劃，本次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過(guò)人民幣84,000.00萬(wàn)元（含），具體募集資金數(shù)額由公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)（或由董事會(huì)授權(quán)人士）在上述額度范圍內(nèi)確定。每張面值為人民幣100.00元。本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的期限為自發(fā)行之日起六年。600031.SH三一重工12.292020年12月28日，公司收到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司出具的《過(guò)戶登記確認(rèn)書》，公司回購(gòu)專用證券賬戶持有的8,289,375股股份已于2020年12月25日過(guò)戶至公司2020年員工持股計(jì)劃賬戶。截至本公告日，本期員工持股計(jì)劃持有的公司股份數(shù)量為8,289,375股，占公司總股本的0.098%。000528.SZ柳工12.30根據(jù)公司當(dāng)前的融資狀況及近期的資金需求，為補(bǔ)充公司流動(dòng)資金和項(xiàng)目投資需求，公司擬向控股股東廣西柳工集團(tuán)機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“柳工有限”）申請(qǐng)借款，借款總金額不超過(guò)人民幣10億元，借款額度有效期為24個(gè)月，額度在有效期內(nèi)可循環(huán)滾動(dòng)使用，借款利率不高于3.85%/年（參照央行公布LPR貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）。300503.SZ昊志機(jī)電12.302020年5月14日至2020年12月29日，昊聚公司減持其持有的公司股份數(shù)量比例已達(dá)到公司總股本的1.00%。減持股數(shù)為3,290,699本次減持后，湯秀清先生直接持有公司股份86,726,790股，占目前公司總股本比例為30.54%，其控制的安陽(yáng)市昊聚企業(yè)管理有限公司持有公司股份17,538,051股，占公司總股本的6.18%，湯秀清先生仍為公司的實(shí)際控制人、控股股東，昊聚公司仍為公司持股5%以上股東。002747.SZ埃斯頓12.312020年12月30日，公司召開第四屆董事會(huì)第六次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于選舉副董事長(zhǎng)并調(diào)整總經(jīng)理的議案》，經(jīng)董事會(huì)提名，董事會(huì)提名委員會(huì)審查，同意選舉吳侃先生為公司副董事長(zhǎng)，并聘任吳侃先生為公司總經(jīng)理，任期自本次董事會(huì)審議通過(guò)之日起至本屆董事會(huì)任期屆滿之日止。603966.SH法蘭泰克1.1截至本次減持計(jì)劃披露日（2020年11月24日），法蘭泰克重工股份有限公司董事兼副總經(jīng)理徐珽先生持有公司股票962,052股，占公司總股本的0.4560%。徐珽先生計(jì)劃自減持計(jì)劃公告披露之日起六個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份，合計(jì)減持股份數(shù)量不超過(guò)240,000股，即不超過(guò)公司總股本的0.1138%。截至本公告披露日，徐珽先生已減持公司股份126,800股，減持?jǐn)?shù)量過(guò)半。資料來(lái)源：wind，國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分14證券研究報(bào)告4、重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤4.1、宏觀數(shù)據(jù)制造業(yè)PMI指數(shù)：2020年12月制造業(yè)PMI指數(shù)為51.90%，環(huán)比下降0.2pct，連續(xù)第10個(gè)月位于榮枯線以上。圖4：2018年以來(lái)制造業(yè)PMI指數(shù)制造業(yè)PMI冷熱分界線5551.952.050.951.151.051.552.151.351.551.451.551.251.350.850.550.150.250.250.851.95050.350.250.651.450.049.449.549.249.449.449.749.549.849.350.0454035.735資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所固定資產(chǎn)投資完成額：2020年11月基建投資、地產(chǎn)投資和制造業(yè)投資累計(jì)完成額同比分別增長(zhǎng)3.32%、5.00%和-3.50%。圖5：固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速（%）制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比（%） 房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比（%） 基建固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比（%）30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分15證券研究報(bào)告4.2、中觀數(shù)據(jù)挖掘機(jī)銷量：2020年11月我國(guó)挖掘機(jī)銷量為32236輛，同比增長(zhǎng)67%。圖6：我國(guó)挖掘機(jī)銷量（輛）圖7：我國(guó)挖掘機(jī)月銷量同比增長(zhǎng)2017201820192020350%300%60000250%50000200%40000150%100%3000050%200000%10000-50%0-100%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所 資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所工業(yè)機(jī)器人：2020年11月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量23635臺(tái)，同比增長(zhǎng)47%。8：我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及同比增速（臺(tái)，%）我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量（臺(tái)）當(dāng)月同比（%）25000160%140%20000120%100%1500080%60%1000040%20%50000%-20%0-40%資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所OPEC原油產(chǎn)量及美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量：2020年11月，OPEC原油產(chǎn)量為25109千桶/日，同比下降15%；2020年11月，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量為311部。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分16證券研究報(bào)告圖9：OPEC原油產(chǎn)量及同比增速（千桶/日，%）圖10：美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)（部）OPEC原油產(chǎn)量（千桶/每日）同比增長(zhǎng)（%）4000010%2500美國(guó)當(dāng)月活躍鉆機(jī)數(shù)（部）350005%300000%200025000-5%150020000-10%15000-15%100010000-20%5005000-25%0-30%0資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所 資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所新能源汽車銷量：2020年11月，我國(guó)新能源汽車銷量為20萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)110%。圖11：我國(guó)新能源汽車銷量及同比增速（萬(wàn)臺(tái)，%）新能源汽車當(dāng)月銷量（萬(wàn)臺(tái)）同比增速（%）25600%20500%400%15300%10200%100%50%0-100%資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所動(dòng)力電池裝機(jī)量：2020年9月動(dòng)力電池裝機(jī)量為6.56GWh，同比增長(zhǎng)66.08%。圖12：我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量及同比增速（GWh，%）動(dòng)力電池裝機(jī)量（GWh）同比增速（%）12300%10200%86100%0%20-100%資料來(lái)源：Wind，國(guó)海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分17證券研究報(bào)告5、重點(diǎn)跟蹤公司及盈利預(yù)測(cè)表4：重點(diǎn)跟蹤公司及盈利預(yù)測(cè)重點(diǎn)公司股票2020-12-31EPSPE投資代碼名稱股價(jià)20192020E2021E20192020E2021E評(píng)級(jí)002111.SZ威海廣泰15.260.870.991.417.5415.4110.9買入002353.SZ杰瑞股份35.01.421.832.224.6519.1315.91買入002371.SZ北方華創(chuàng)180.740.631.01.44286.89180.74125.51增持002747.SZ埃斯頓29.820.080.190.37372.75156.9580.59買入002925.SZ盈趣科技64.332.122.483.3930.3425.9418.98買入300450.SZ先導(dǎo)智能83.990.871.041.496.5480.7659.99買入300483.SZ沃施股份38.480.63.226.5664.1311.955.87買入300724.SZ捷佳偉創(chuàng)145.61.191.872.59122.3577.8656.22買入300751.SZ邁為股份677.014.766.849.15142.2398.9873.99買入601100.SH恒立液壓113.01.471.421.7476.8779.5864.94買入603298.SH杭叉集團(tuán)21.011.040.921.1620.222.8418.11買入603416.SH信捷電氣90.841.162.292.9778.3139.6730.59買入603966.SH法蘭泰克15.3