國(guó)美電器收購(gòu)山西大同未取得商譽(yù),沒(méi)有收購(gòu)

國(guó)美電器收購(gòu)山西大同未取得商譽(yù),沒(méi)有收購(gòu)

在所有的中國(guó)企業(yè)中，本土的中華民族是罕見(jiàn)的一塊擁有和傳承了它的財(cái)富。幾十年來(lái),國(guó)美的創(chuàng)業(yè)者利用自己的智慧和忍耐力,通過(guò)白創(chuàng)的模式,成為同行矚目的明星。如今,國(guó)美又一次抓住了發(fā)展的機(jī)遇,通過(guò)一次次的出手驚人的并購(gòu),做到了電器零售行業(yè)中國(guó)第一、世界第二的位置。在北京鵬潤(rùn)大廈的國(guó)美總部,一個(gè)與采訪對(duì)象身份不甚相稱的面積狹小、布局樸素的辦公室里,我們采訪了國(guó)美總裁陳曉先生及副總裁何陽(yáng)青先生?！顿Y本論》如是描述資本的發(fā)展形成工程:“資本發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階段:自由競(jìng)爭(zhēng)到了一定程度,生產(chǎn)和資本逐步走向集中,一些規(guī)模大,勢(shì)均力敵的企業(yè)為了避免在競(jìng)爭(zhēng)中兩敗俱傷,暫時(shí)妥協(xié),走向聯(lián)合,于是資本兼并出現(xiàn)?！边@也是陳曉總裁在訪談中就并購(gòu)這一議題反復(fù)提到的一個(gè)理論依據(jù)。在美企上的身份,以并購(gòu)重組為主19.9元/股,這幾乎是三聯(lián)商社上市以來(lái)的最高股價(jià),2008年2月14日,國(guó)美電器以大大超出市場(chǎng)預(yù)期的價(jià)格,擊退了其他競(jìng)爭(zhēng)者,也擊潰了三聯(lián)集團(tuán)的股權(quán)保衛(wèi)防線,一舉取得控股權(quán)。面對(duì)本刊記者質(zhì)疑國(guó)美電器為什么沒(méi)有參加三聯(lián)商社股權(quán)拍賣(mài)會(huì)時(shí),國(guó)美電器總裁陳曉的回答頗具戲劇性:“因?yàn)橹老?拍賣(mài)股份)晚了,錯(cuò)過(guò)了時(shí)間,非常遺憾。但我們對(duì)此表示強(qiáng)烈關(guān)注?！焙侮?yáng)青補(bǔ)充說(shuō),“三聯(lián)的發(fā)展,要由三聯(lián)自己決定。國(guó)美僅僅是控股方,實(shí)際的經(jīng)營(yíng)還是三聯(lián)自己操作。我們不會(huì)把國(guó)美的標(biāo)志打到三聯(lián)去。但是未來(lái)如何走向,目前還不能透露?！睋?jù)悉,拍賣(mài)會(huì)上競(jìng)得三聯(lián)2700萬(wàn)股權(quán)的山東龍脊島建設(shè)有限公司正是此次競(jìng)購(gòu)的第三方。事實(shí)上,通過(guò)第三方收購(gòu),國(guó)美電器已經(jīng)駕輕就熟。其實(shí)自2006年11月,國(guó)美以52.68億港元(換股+現(xiàn)金方式)收購(gòu)永樂(lè)之后,國(guó)美的資本戰(zhàn)車(chē)就一直在高速運(yùn)轉(zhuǎn)。2007年,國(guó)美電器同樣是通過(guò)一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司“北京戰(zhàn)圣投資有限公司”,以36億元成功的從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘇寧電器(002024.SZ)手中“奪下”國(guó)內(nèi)另一家電連鎖巨頭——大中電器。之后,國(guó)美又以逾1億元的價(jià)格收購(gòu)山西大同北方電器。這次成為三聯(lián)的控股股東之后,國(guó)美在除南京、安徽、徐州以外的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均獲得了區(qū)域領(lǐng)先的地位。陳曉本人則可能是國(guó)內(nèi)連鎖業(yè)最早進(jìn)行提出大規(guī)模收購(gòu)的人。2002年,在時(shí)任上海永樂(lè)董事長(zhǎng)陳曉的倡導(dǎo)下,永樂(lè)聯(lián)合北京大中、青島亞泰、河南通力、成都百貨等16家中小型區(qū)域家電連鎖企業(yè),合資成立了“中永通泰家電集中采購(gòu)公司”。聯(lián)盟意圖當(dāng)時(shí)被解釋為:區(qū)域銷(xiāo)售商聯(lián)手采購(gòu),變小訂單為大合同,可以分享優(yōu)惠,其本質(zhì)是為了對(duì)抗正在向全國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張的國(guó)美與蘇寧,成為家電連鎖企業(yè)的第三極。但現(xiàn)在看來(lái),陳曉當(dāng)年的志向并不止于此,他更希望與其他聯(lián)盟企業(yè)實(shí)現(xiàn)真正的資本整合,并先后兼并了廣州東澤、控股河南通利、合資福建商業(yè)集團(tuán)及成都百貨,掀起國(guó)內(nèi)家電連鎖業(yè)整合的第一波浪潮?；谡鲜沁B鎖行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)的判斷,陳曉與黃光裕一拍即合,永樂(lè)最終被國(guó)美收購(gòu),陳曉的理想在國(guó)美這個(gè)更大的平臺(tái)上得到了更大的發(fā)揮。兼并永樂(lè),托管大中,國(guó)美同時(shí)獲得了原本永樂(lè)旗下的十幾家區(qū)域家電連鎖品牌,以及大中在北京市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位,國(guó)美的兼并重組也由此進(jìn)入了快車(chē)道。而合并永樂(lè),收購(gòu)黑天鵝、易好家、黑太陽(yáng),托管大中,控股三聯(lián),一系列的重磅出擊,國(guó)美的并購(gòu)版圖逐漸清晰。2008年對(duì)國(guó)美來(lái)講又將是一個(gè)新的并購(gòu)年,業(yè)界普遍這樣認(rèn)為。陳曉也說(shuō),目前如果有哪家企業(yè)自己提出要尋找買(mǎi)家,我們就會(huì)準(zhǔn)備去兼并它?！叭绻褔?guó)美成立20年來(lái)的發(fā)展比作是一部交響樂(lè)的話,那今年的發(fā)展就是其中最重要的篇章之一”,陳曉說(shuō)。美是整合還是收購(gòu)記者粗略估算了一下,過(guò)去四個(gè)月的幾起收購(gòu),國(guó)美已經(jīng)投入了四十幾個(gè)億,國(guó)美的錢(qián)從哪兒來(lái)?“國(guó)美不做有風(fēng)險(xiǎn)的事,”何陽(yáng)青強(qiáng)調(diào),國(guó)美的資金投入一直在可控的范圍內(nèi)。公開(kāi)資料顯示,去年5月13日,國(guó)美電器在香港通過(guò)配售和發(fā)行人民幣7年期債券,集資65.5億港元。65.5億港元主要有三大投向:其中35%用于收購(gòu)門(mén)店及翻新現(xiàn)有零售網(wǎng)絡(luò)；20%用于建立7個(gè)物流中心,5%用于提升ERP系統(tǒng)；而40%的資金,國(guó)美用以逐步提高“廠家綜合貢獻(xiàn)率”,從而改變國(guó)美零售模式。據(jù)何陽(yáng)青介紹,“兩年前,國(guó)美就確立了通過(guò)整合、收購(gòu)擴(kuò)大規(guī)模的核心發(fā)展戰(zhàn)略?！边@個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略的確立是基于一份國(guó)美委托第三方對(duì)全球排名前100家的連鎖巨頭的詳細(xì)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示,銷(xiāo)售額與店鋪面積成正比,增大單體面積和多開(kāi)店鋪都是提高銷(xiāo)售額的有效方法,銷(xiāo)售額排名全球前三的沃爾瑪、麥德龍及克羅格在全球的店鋪數(shù)量也是領(lǐng)先的。而且,這些世界零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)在發(fā)展初期幾乎全部是以自己開(kāi)新店為主,而兼并、收購(gòu)與重組等外部交易型戰(zhàn)略,則是其中后期發(fā)展的重要方式。陳曉說(shuō),美國(guó)和日本的企業(yè)經(jīng)過(guò)百年競(jìng)爭(zhēng)之后,到了這個(gè)時(shí)點(diǎn)也是走向整合。百思買(mǎi)在美國(guó)收購(gòu)了兩家非常大的企業(yè),沃爾瑪在美國(guó)也是有收購(gòu)的歷史。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)除了競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)門(mén)店,第二種方式就是收購(gòu)兼并。收購(gòu)兼并的整合方式,能夠充分利用社會(huì)資源,減少惡性競(jìng)爭(zhēng),使浪費(fèi)達(dá)到最小。這已經(jīng)不是比開(kāi)門(mén)店數(shù),或其他方面的競(jìng)爭(zhēng),而是把精力放在如何滿足消費(fèi)者需求的時(shí)候。大家都意識(shí)到我們到了應(yīng)該整合的時(shí)候,所以才有永樂(lè)和國(guó)美的整合,以及國(guó)美對(duì)大中的托管。陳曉說(shuō),他們整體的收購(gòu)兼并控股,主要目的還是希望通過(guò)整合,使并購(gòu)進(jìn)來(lái)的企業(yè)更好地發(fā)展。他舉例說(shuō),永樂(lè)、哈爾賓黑天鵝、紅太陽(yáng)、大中在整合后效益都得到了提升。比如黑天鵝就是一個(gè)區(qū)域連鎖店,和國(guó)美聯(lián)合后,就具備了整體上大規(guī)模優(yōu)勢(shì),借助了國(guó)美的采購(gòu)和銷(xiāo)售規(guī)模,在國(guó)美年銷(xiāo)售額1000多億的平臺(tái)上,可以享受?chē)?guó)美在很多廠家的首銷(xiāo)權(quán),籌到更多的資源,銷(xiāo)售額翻了一番。但對(duì)這次控股三聯(lián)的意圖,兩位公司高管并沒(méi)有給出回應(yīng)。目前國(guó)美占中國(guó)家電連鎖企業(yè)的市場(chǎng)份額也就是15%左右,而美國(guó)和日本的家電連鎖企業(yè)的市場(chǎng)份額有的則能達(dá)到80%以上,“所以我們還是很大的發(fā)展空間,兼并在繼續(xù)?！标悤哉f(shuō)。多品牌自競(jìng)爭(zhēng)“通過(guò)并購(gòu)、整合,國(guó)美其實(shí)也在承擔(dān)對(duì)行業(yè)、對(duì)社會(huì)的責(zé)任,減少對(duì)社會(huì)資源的浪費(fèi)?！标悤哉f(shuō),“這不僅是我們作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)行業(yè)的責(zé)任,也是我們對(duì)中國(guó)家電零售行業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化道路,和國(guó)際同行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)方式?！钡召?gòu)這么多企業(yè),國(guó)美是否消化得了?畢竟企業(yè)重組中涉及的文化融合是一個(gè)世界性的難題。對(duì)此,陳曉顯得十分樂(lè)觀,相比百思買(mǎi)對(duì)五星的整合,國(guó)內(nèi)家電連鎖業(yè)之間的整合相對(duì)要容易得多?！爱?dāng)初國(guó)美作為領(lǐng)頭人往前走的時(shí)候,其他幾家企業(yè)一直在追隨模仿我們的模式,包括員工培訓(xùn)、店面布局、工資待遇等等。中國(guó)家電連鎖企業(yè)發(fā)展到今天這個(gè)時(shí)點(diǎn),同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴(yán)重,各企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、產(chǎn)品銷(xiāo)售模式及經(jīng)營(yíng)方式基本上都差不多。一些中小企業(yè)甚至在照搬國(guó)美、蘇寧的經(jīng)驗(yàn),本是同根生,整合的難度應(yīng)該不大?！痹陉悤缘蔫F腕領(lǐng)導(dǎo)下,國(guó)美整合永樂(lè)的工作完成也“比原計(jì)劃提前了3-6個(gè)月”。陳曉稱,網(wǎng)絡(luò)、人員整合及供應(yīng)商資源對(duì)接和后臺(tái)整合與工作對(duì)接也相繼順利完成?，F(xiàn)在,按計(jì)劃還在進(jìn)行的只剩下管理工具的對(duì)接,“最晚在今年6月底,我們會(huì)統(tǒng)一所有系統(tǒng)。”因?yàn)檎贤七M(jìn)順利,合并效益顯現(xiàn)也會(huì)大幅提前。陳曉原以為合并產(chǎn)生效益要在下半年,但是效益已經(jīng)在今年一月體現(xiàn)了?！澳瓿醯臅r(shí)候,我還有很大壓力,但是現(xiàn)在已經(jīng)很有信心。我們的利潤(rùn)率將是達(dá)到3位數(shù)的增長(zhǎng)。”整合進(jìn)度大大提前所帶來(lái)的驚人利潤(rùn)增長(zhǎng),讓陳曉對(duì)自己的目標(biāo)充滿信心。關(guān)于如何管理集團(tuán)下這些不同的連鎖店品牌,陳曉介紹了他們的“多品牌自競(jìng)爭(zhēng)模式”?！拔覀儠?huì)對(duì)‘國(guó)美’、‘永樂(lè)’、‘鵬潤(rùn)’、‘大中’等幾個(gè)品牌做出合理的區(qū)分,使得三者在服務(wù)方式、層次和品牌個(gè)性內(nèi)涵的體現(xiàn)上有差異?！彼硎?以后會(huì)保持低價(jià)策略,但是這個(gè)低價(jià)肯定不是以破壞行業(yè)的生態(tài)環(huán)境為代價(jià)?！皩W(xué)習(xí)精神一定要有,創(chuàng)新精神一定要有,在每個(gè)階段,用最好的方法、最好的模式去操作。在這個(gè)階段,我們這個(gè)模式還是最好的?！标悤员硎?按照新集團(tuán)的5年規(guī)劃,國(guó)美將最終形成2500億的年銷(xiāo)售規(guī)模,這相當(dāng)于百思買(mǎi)2006年在全球的銷(xiāo)售規(guī)模。國(guó)際戰(zhàn)爭(zhēng)是真正目前,國(guó)美的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,國(guó)內(nèi)有蘇寧,即外界傳聞的“美蘇爭(zhēng)霸”；國(guó)際有百思買(mǎi),排名世界第一的家電零售企業(yè)。“我們與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一直是互相學(xué)習(xí)的”,關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)的話題,陳曉表現(xiàn)很謙和。據(jù)陳曉透露,實(shí)際早在2006年初,國(guó)美、蘇寧、永樂(lè)、大中,以及當(dāng)時(shí)還未賣(mài)給百思買(mǎi)的五星,曾坐在一起討論未來(lái)?！爱?dāng)時(shí)大家就說(shuō)過(guò),如果能夠‘五合一’,中國(guó)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)超規(guī)模的企業(yè)。而這種‘天下一統(tǒng)’也將會(huì)使行業(yè)增添更多理性與和諧,資源的利用更加充分,行業(yè)利潤(rùn)得以改善,投資回報(bào)也會(huì)更好。”但遺憾的是,“對(duì)于這五家要如何在超規(guī)模企業(yè)中分配利益權(quán)重,每個(gè)人的觀點(diǎn)都不同,大家始終無(wú)法達(dá)成共識(shí),所以最后只得不了了之。”或許也正是如此,在國(guó)美、永樂(lè)合并初期,陳曉還曾與黃光裕一唱一合地表達(dá)過(guò)對(duì)“并購(gòu)蘇寧”的熱望,并由此引發(fā)了蘇寧的強(qiáng)烈回?fù)?點(diǎn)爆一場(chǎng)口水戰(zhàn)。“在國(guó)美內(nèi)部有句玩笑話——解放南京,就是解放全中國(guó)。不可否認(rèn),蘇寧的大本營(yíng)南京是國(guó)美絕對(duì)的劣勢(shì)市場(chǎng)?！标悤蕴寡?“今年我們根本不奢望將其轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢(shì)地區(qū),而只希望能把差距拉近,最好達(dá)到持平水準(zhǔn)。也正是因此,接下來(lái)我們會(huì)對(duì)南京進(jìn)行全方位的策略與資源傾斜?！标P(guān)于國(guó)際同行的競(jìng)爭(zhēng),陳曉認(rèn)為,國(guó)美等中國(guó)家電零售企業(yè)與外資連鎖的差距表現(xiàn)在規(guī)模上還不如外資連鎖大,企業(yè)發(fā)展理念上還不如他們成熟。“百思買(mǎi)短期內(nèi)是我們學(xué)習(xí)的樣板,是不可忽視的核心競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,但短期內(nèi)形成威脅是不可能的。”他說(shuō),中國(guó)家電零售企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于更有創(chuàng)業(yè)激情,學(xué)習(xí)速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于他們。另外從大環(huán)境上來(lái)說(shuō),我國(guó)經(jīng)濟(jì)近些年來(lái)快速發(fā)展,市場(chǎng)環(huán)境也越來(lái)越好,人民的消費(fèi)能力越來(lái)越強(qiáng),這些也都是我們將來(lái)成功和超越他們的重要因素?，F(xiàn)在國(guó)美門(mén)店數(shù)有1200家,蘇寧有600多家,百思買(mǎi)即使用20年也拔不完,而20年中國(guó)內(nèi)電器連鎖業(yè)本身也在不斷發(fā)展?！皬娜騺?lái)說(shuō),我們可以和百思買(mǎi)競(jìng)爭(zhēng),但是在中國(guó)范圍內(nèi),我們不是一個(gè)等量級(jí)的?！焙侮?yáng)青補(bǔ)充說(shuō),百思買(mǎi)要進(jìn)入中國(guó),如果只是把他們美國(guó)的模式照搬到中國(guó)來(lái),只會(huì)必死無(wú)疑,他們必須學(xué)習(xí)中國(guó)的生存之道,適應(yīng)中國(guó)的生存環(huán)境。雖然管理規(guī)模和發(fā)展理念上外資零售連鎖更為成熟,但是國(guó)美對(duì)市場(chǎng)的占有率以及消費(fèi)者的忠誠(chéng)度,致使門(mén)店保持很高的銷(xiāo)售額,資金周轉(zhuǎn)快,所以在利潤(rùn)上也有很大優(yōu)勢(shì)。何陽(yáng)青告訴記者,他們的競(jìng)爭(zhēng)策略就是要采取各種措施阻擊這些外資連鎖企業(yè)在國(guó)內(nèi)的擴(kuò)張,比如成功阻止了百思買(mǎi)收購(gòu)鵬潤(rùn)店的計(jì)劃。陳曉說(shuō),國(guó)美已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)無(wú)可爭(zhēng)議的老大,“畢竟我們成功了,成功的就是最好的,適合的就一定是最好的?！睂?duì)于國(guó)美來(lái)說(shuō),最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是自己,能打敗國(guó)美的也只有國(guó)美自己。國(guó)際化，要看未來(lái)國(guó)美對(duì)國(guó)際化的理解,作為品牌管理的副總裁何陽(yáng)青說(shuō),我們認(rèn)為國(guó)際化不一定要走到國(guó)外去開(kāi)店,才叫國(guó)際化。一個(gè)企業(yè)是否具備了國(guó)際化的管理能力和經(jīng)營(yíng)水平,才是判別其國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)美已有打造國(guó)際化的管理能力和經(jīng)營(yíng)水平,就已經(jīng)是國(guó)際化。陳曉則認(rèn)為,國(guó)美的規(guī)模在全球來(lái)說(shuō)已經(jīng)是非常大了,目前企業(yè)也極力在探索這種國(guó)際化和走出去的渠道。他說(shuō),四年前國(guó)美已經(jīng)在香港、澳門(mén)開(kāi)設(shè)了這種海外網(wǎng)點(diǎn),兩地一共開(kāi)設(shè)了15家門(mén)店。店面基本上以租賃為主。經(jīng)營(yíng)情況迄今為止,已經(jīng)占據(jù)了香港家電零售業(yè)50%的市場(chǎng)份額?！跋愀酆桶拈T(mén)的店面銷(xiāo)售額大小是一方面,但是這兩地的市場(chǎng),更接近于國(guó)外的市場(chǎng),所以我們實(shí)際上更多的是在做一種準(zhǔn)備?！眹?guó)美也在研究如何才能和國(guó)際化水平看齊。但是陳曉也表示,國(guó)際化水平并不是說(shuō)一定要用衛(wèi)星來(lái)管理。作為管理體系,一定是適合現(xiàn)在的,準(zhǔn)備未來(lái)的。在開(kāi)始開(kāi)加盟店時(shí)候,我們已經(jīng)眼睛看到將來(lái)。“為股東,為消費(fèi)者創(chuàng)造更好的生活,在2015年成為世界家電行業(yè)備受尊敬的企業(yè)?！彼f(shuō)。國(guó)美在國(guó)外的知名度很高,陳曉告訴記者,這個(gè)知名度有兩個(gè)原因,一方面是因?yàn)閲?guó)美在香港上市,在國(guó)外的投資者很多;另一方面國(guó)美模式引起全球投資者的關(guān)注。在中國(guó)有一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展如此好,如此優(yōu)秀,引起很多的關(guān)注。關(guān)注的不僅僅是投資者,比如日本的一些零售企業(yè),說(shuō)起中國(guó),肯定會(huì)提到國(guó)美。他們會(huì)通過(guò)國(guó)美的一些路演(上市公司,基金)、新聞報(bào)道來(lái)了解這個(gè)企業(yè)。何陽(yáng)青轉(zhuǎn)述國(guó)美董事長(zhǎng)黃光裕說(shuō),“國(guó)美的國(guó)際化,一年不算早,十年也不算晚,機(jī)會(huì)給有準(zhǔn)備的人?！泵劳顿Y和收購(gòu)品牌2003年12月,永樂(lè)家電兼并廣州東澤。2005年4月,永樂(lè)