巴塞爾協(xié)議下我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問(wèn)題研究

巴塞爾協(xié)議下我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問(wèn)題研究

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管關(guān)于銀行的流動(dòng)性，科學(xué)家的描述存在一些差異，但核心觀點(diǎn)是，如果客戶從銀行賬戶中提取資金，銀行擁有隨時(shí)可以向客戶付款的能力。2007年次貸危機(jī)前，全球金融市場(chǎng)的流動(dòng)性較為充足，這就導(dǎo)致了各國(guó)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重視程度不夠。次貸危機(jī)后，作為全球最具影響力的銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)———巴塞爾委員會(huì)深刻總結(jié)和反思了此次危機(jī)中暴露出的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足問(wèn)題，認(rèn)為建立一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)來(lái)監(jiān)測(cè)、計(jì)量和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是后危機(jī)時(shí)代國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫切需要解決的問(wèn)題。2009年12月，巴塞爾委員會(huì)公布了《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架(征求意見(jiàn)稿)》，該文件首次引入了兩個(gè)指標(biāo):一個(gè)為凈穩(wěn)定融資比例(NetStableFundingRatio,NSFR)，另一個(gè)為流動(dòng)性覆蓋比率(LiquidityCoverageRatio,LCR)。NSFR監(jiān)管指標(biāo)要求可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金之比要超過(guò)100%;LCR監(jiān)管指標(biāo)要求優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)與未來(lái)30天內(nèi)的資金凈流出量之比要超過(guò)100%。兩項(xiàng)指標(biāo)分別從長(zhǎng)期和短期角度提出了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力要求。隨后，巴塞爾委員會(huì)依據(jù)該指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行影響的評(píng)估結(jié)果對(duì)LCR和NSFR中的調(diào)整因子進(jìn)行了多次修訂，分別于2013年初發(fā)布了《巴塞爾III:流動(dòng)性覆蓋率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具》、2014年10月發(fā)布了《巴塞爾Ⅲ:凈穩(wěn)定資金比例》、2018年6月發(fā)布了《巴塞爾III:非常規(guī)貨幣政策下凈穩(wěn)定資金比例的操作方法》等一系列規(guī)定，這些政策措施的發(fā)布標(biāo)志著巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系逐步建立。目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)于巴塞爾Ⅲ流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的研究主要集中在巴塞爾協(xié)議Ⅲ下的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)金融和銀行績(jī)效的影響方面，如Allen(2012)、Angelini(2011)等研究認(rèn)為，BaselⅢ流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)對(duì)企業(yè)信貸可獲得性和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生較大影響，NSFR指標(biāo)實(shí)施會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下滑。上述研究對(duì)各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)推進(jìn)巴塞爾III流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管具有較大的參考價(jià)值，但鮮有學(xué)者較為全面地研究其在我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的適應(yīng)性問(wèn)題。本文梳理了巴塞爾協(xié)議III流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)發(fā)布前后我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的發(fā)展歷程，深入探討我國(guó)商業(yè)銀行在當(dāng)前巴塞爾協(xié)議III下面臨的挑戰(zhàn)。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前實(shí)際，提出完善我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的政策建議。二、．我國(guó)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法的建立。在面臨2008年金融危機(jī)發(fā)生后，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管引起了世界各國(guó)的重視，國(guó)際社會(huì)意識(shí)到流動(dòng)性對(duì)商業(yè)銀行的重要性，積極推進(jìn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的建立。2008年，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》，從定性角度完善了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理;2010年，其發(fā)布的《第三版巴塞爾協(xié)議:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》，標(biāo)志著量化的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的誕生，該文件提出了全球統(tǒng)一的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。作為巴塞爾主要成員國(guó)之一，我國(guó)亦開(kāi)始不斷嘗試巴塞爾協(xié)議III流動(dòng)性監(jiān)管體系在我國(guó)的建立。1．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施為了踐行巴塞爾協(xié)議III中關(guān)于流動(dòng)性監(jiān)管新規(guī)，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)依據(jù)巴塞爾協(xié)議委員會(huì)2010年公布的流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)，于2011年10月頒布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法(試行)》(征求意見(jiàn)稿)(以下簡(jiǎn)稱2011年《流動(dòng)性辦法》)。2011年《流動(dòng)性辦法》新引入了兩項(xiàng)指標(biāo)，一項(xiàng)為流動(dòng)性覆蓋率，另一項(xiàng)為凈穩(wěn)定資金比例，且要求我國(guó)商業(yè)銀行在2012年1月1日正式執(zhí)行兩項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)，并于2013年底和2016年底分別達(dá)到2011年《流動(dòng)性辦法》規(guī)定的兩項(xiàng)指標(biāo)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。然而，關(guān)于巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的與流動(dòng)性監(jiān)管相關(guān)的指標(biāo)一直存在爭(zhēng)議。2013年1月《第三版巴塞爾協(xié)議:流動(dòng)性覆蓋率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)》的誕生進(jìn)一步使2010年公布的流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)合理化。隨后，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)也對(duì)2011年《流動(dòng)性辦法》進(jìn)行了修訂，并陸續(xù)發(fā)布了2014版《流動(dòng)性辦法》、2015版《流動(dòng)性辦法》及2015版《商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率信息披露辦法》。2015版《流動(dòng)性辦法》充分吸收了當(dāng)時(shí)巴塞爾協(xié)議III對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管的最新要求，并結(jié)合了我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展特點(diǎn):一是推出與國(guó)際接軌的流動(dòng)性披露標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于流動(dòng)性披露標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施日期和實(shí)施范圍，巴塞爾委員會(huì)已經(jīng)做了統(tǒng)一的規(guī)定，并發(fā)布了一份關(guān)于披露流動(dòng)性覆蓋率的模板，規(guī)定了流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)算時(shí)間以及計(jì)算流動(dòng)性覆蓋率的方法，并統(tǒng)一化了流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)的披露形式。我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)巴塞爾協(xié)議III的要求以及近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行過(guò)程中表現(xiàn)的獨(dú)有特點(diǎn)，出臺(tái)了具備國(guó)際可比性的流動(dòng)性信息披露標(biāo)準(zhǔn)，以確保我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)具備國(guó)際可比性。另一方面，商業(yè)銀行流動(dòng)性信息的披露有助于減小監(jiān)管者和市場(chǎng)參與者面臨的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，更全面地了解商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力的有效提升。二是同步修訂流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的計(jì)算方法。在金融危機(jī)爆發(fā)前，我國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)實(shí)施了嚴(yán)格的存貸比考核制度，流動(dòng)性較為充足，2013年巴塞爾協(xié)議III中關(guān)于流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)修訂后，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)積極加以采納，并于2015年發(fā)布了修訂后的《流動(dòng)性辦法》。與2011年的《流動(dòng)性辦法》相比，2015年的《流動(dòng)性辦法》對(duì)商業(yè)銀行設(shè)定了流動(dòng)性覆蓋率和流動(dòng)性比率兩個(gè)強(qiáng)制性監(jiān)管指標(biāo)。同時(shí)，根據(jù)2013年巴塞爾協(xié)議III流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)修訂版內(nèi)容，對(duì)LCR中合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)范圍進(jìn)行調(diào)整，擴(kuò)大了優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的范圍，同時(shí)允許商業(yè)銀行在壓力條件下LCR比率可低于100%;此外，2015年的《流動(dòng)性辦法》延長(zhǎng)了LCR的達(dá)標(biāo)時(shí)間，考慮到已經(jīng)實(shí)施的資本充足率的監(jiān)管，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定LCR的達(dá)標(biāo)期限比巴塞爾委員會(huì)規(guī)定的2019年底提前一年，為2018年底，與資本充足率的監(jiān)管保持一致的實(shí)施進(jìn)度。三是基于商業(yè)銀行流動(dòng)性現(xiàn)狀設(shè)定差異化監(jiān)管規(guī)則。2013年6月的銀行間系統(tǒng)性風(fēng)波使得監(jiān)管當(dāng)局意識(shí)到銀行的創(chuàng)新性業(yè)務(wù)在一定程度上可誘發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2015年發(fā)布的《流動(dòng)性辦法》要求商業(yè)銀行在設(shè)置流動(dòng)性覆蓋率計(jì)算的壓力情景時(shí)，將現(xiàn)金流出系數(shù)設(shè)置得較大，而將現(xiàn)金流入系數(shù)設(shè)置得較小，同時(shí)將表外業(yè)務(wù)涵蓋在內(nèi)，更切實(shí)地考量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小。由于巴塞爾協(xié)議III一系列監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)主要針對(duì)于國(guó)際上較為活躍的銀行，此類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于我國(guó)的中小銀行而言過(guò)于苛刻，2015年的《流動(dòng)性辦法》考慮了國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)，僅要求資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2000億元以上的商業(yè)銀行采取流動(dòng)性覆蓋率的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其余銀行不在約束范圍內(nèi)。2穩(wěn)定資金運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)2013年，巴塞爾委員會(huì)仍一直在修訂關(guān)于凈穩(wěn)定資金比例的相關(guān)內(nèi)容，考慮到當(dāng)時(shí)國(guó)際上缺乏可供依據(jù)的權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)，2014年發(fā)布的《流動(dòng)性辦法》并未包括與凈穩(wěn)定資金比例指標(biāo)相關(guān)的條款。此后，隨著巴塞爾委員會(huì)披露了該指標(biāo)的相關(guān)內(nèi)容，我國(guó)積極行動(dòng)，緊跟國(guó)際步伐，于2018年和2019年分別發(fā)布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》和《商業(yè)銀行凈穩(wěn)定資金比例信息披露辦法》，凈穩(wěn)定資金比例的納入標(biāo)志著巴塞爾協(xié)議III流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管在中國(guó)的全面落地實(shí)施。為了更好地滿足商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理需要，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)機(jī)制，增強(qiáng)銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，保障銀行體系的穩(wěn)健性，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)于2018年5月25日發(fā)布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《新規(guī)》)，《新規(guī)》在2015年9月下發(fā)的試行管理辦法的基礎(chǔ)上再次進(jìn)行修訂，并于2018年7月1日起正式施行。相較于2015年的《流動(dòng)性辦法》，《新規(guī)》主要在以下幾個(gè)方面進(jìn)行了修訂和完善:一是增加了三個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。指標(biāo)一為凈穩(wěn)定資金比例。該指標(biāo)不得低于100%才可滿足監(jiān)管要求，計(jì)算方法為:可用穩(wěn)定資金/所需穩(wěn)定資金。其中，在可用穩(wěn)定資金的計(jì)算上，考慮了不同的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，例如長(zhǎng)短期負(fù)債折算為可用穩(wěn)定資金時(shí)，長(zhǎng)期負(fù)債采用相對(duì)較高的折算率;零售客戶存款、小企業(yè)客戶的融資相較于批發(fā)類融資也采用較高的折算率等，系列規(guī)定有利于提高商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性。關(guān)于所需穩(wěn)定資金主要指銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)所需要的資金，主要和銀行自身資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)變現(xiàn)所需成本越小，時(shí)間越短，所需穩(wěn)定資金較少，反之，則越多。指標(biāo)二為優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率。同樣，該指標(biāo)不得低于100%才可滿足監(jiān)管要求，計(jì)算方法為:優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)/短期現(xiàn)金凈流出。優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，通俗來(lái)講，就是無(wú)變現(xiàn)障礙資產(chǎn)。變現(xiàn)不存在障礙的性質(zhì)就要求此類資產(chǎn)的流動(dòng)性比較高，因此，只有一級(jí)和二級(jí)資產(chǎn)才可算作優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)。更為細(xì)分些，現(xiàn)金、國(guó)債、超額準(zhǔn)備金、央行票據(jù)以及政策性金融債都可成為一級(jí)資產(chǎn)，一級(jí)資產(chǎn)按照當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值全部算作優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn);關(guān)于二級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)，只有信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA-級(jí)以上的信用債和地方政府債才可納入，二級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相較于一級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)差一些，所以按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值的85%算作優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，此外還限制了二級(jí)資產(chǎn)不得超過(guò)全部?jī)?yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的40%。因此，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的計(jì)算方法為:一級(jí)資產(chǎn)+85%×二級(jí)資產(chǎn)，進(jìn)而優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率=(一級(jí)資產(chǎn)+85%×二級(jí)資產(chǎn))/(可能現(xiàn)金流出-可能現(xiàn)金流入)。指標(biāo)三為流動(dòng)性匹配率，該指標(biāo)亦要求不得低于100%，計(jì)算方法為:加權(quán)資金來(lái)源/加權(quán)資金運(yùn)用。其中，關(guān)于加權(quán)資金來(lái)源，如果同業(yè)類的存款、拆借、債券和存單期限在3個(gè)月以下，是不計(jì)入分子的“加權(quán)資金來(lái)源”，3個(gè)月以下各項(xiàng)存款計(jì)入70%,1年期以上上述品種均按100%折算率計(jì)入;關(guān)于“加權(quán)資金運(yùn)用”，各項(xiàng)資產(chǎn)剩余期限越長(zhǎng)，折算率越高，折算率又因資產(chǎn)類別不同而存在差異，其他投資、拆放同業(yè)及買入返售、存放同業(yè)及投資同業(yè)存單、各種貸款的折算率依次遞減。二是監(jiān)管范圍和指標(biāo)口徑發(fā)生變化。《新規(guī)》相較于2015年的《流動(dòng)性辦法》監(jiān)管范圍和指標(biāo)口徑更加廣泛，2015年的《流動(dòng)性辦法》并未涵蓋規(guī)模較小的銀行(資產(chǎn)小于2000億元)，但是《新規(guī)》的系列規(guī)定比以往嚴(yán)格，其要求小規(guī)模銀行也要漸漸滿足優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率、流動(dòng)性比例和流動(dòng)性匹配率的監(jiān)管要求。此外，關(guān)于三個(gè)新增指標(biāo)的適用時(shí)間，《新規(guī)》要求對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模首次超過(guò)2000億元的銀行，當(dāng)月仍然按照先前的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，下個(gè)月開(kāi)始，無(wú)論資產(chǎn)規(guī)模是否超過(guò)2000億元，其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)均參照資產(chǎn)規(guī)模在2000億元以上的商業(yè)銀行使用的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行?！缎乱?guī)》中監(jiān)管范圍擴(kuò)大到國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等政策性銀行，同時(shí)，一些規(guī)模較小的農(nóng)村合作銀行、信用社、村鎮(zhèn)類銀行、外國(guó)銀行的各類分行等都需要滿足流動(dòng)性相關(guān)指標(biāo)的監(jiān)管要求，監(jiān)管范圍幾乎包含了全部銀行。監(jiān)管指標(biāo)口徑變化方面，在流動(dòng)性覆蓋率計(jì)算中，分子端新增高折算率的“來(lái)自央行的資金”，同時(shí)，調(diào)低了3個(gè)月以內(nèi)存款的折算率;分母端規(guī)定如果“存放同業(yè)、拆放同業(yè)及買入返售”的期限在七天以內(nèi)，則折算率為0%。三是加大同業(yè)負(fù)債對(duì)流動(dòng)性影響的關(guān)注力度?！缎乱?guī)》中增設(shè)了對(duì)于同業(yè)負(fù)債的相關(guān)要求，從總量和主要期限兩方面，對(duì)于同業(yè)批發(fā)類融資設(shè)置限定額度，同時(shí)要求商業(yè)銀行必須使同業(yè)負(fù)債多元化，增加同業(yè)負(fù)債的穩(wěn)定程度，不斷調(diào)整優(yōu)化同業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和配置，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。此外，商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)顯著異于同類銀行，或者與全部商業(yè)銀行的平均水平相差較大時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須及時(shí)調(diào)查此類現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，如有必要，或情況嚴(yán)重，必須對(duì)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示或要求銀行采取一定的措施。三、提高了商業(yè)銀行的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管《新規(guī)》的系列規(guī)定促使商業(yè)銀行優(yōu)化了對(duì)優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的配置，提高了商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。然而，近年來(lái)我國(guó)一直深化金融改革，加快商業(yè)銀行的各類業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，積極對(duì)外開(kāi)放，面臨的不確定性加大，使得目前我國(guó)商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面仍然存在諸多挑戰(zhàn):1宏觀環(huán)境發(fā)生重大變革存款是商業(yè)銀行穩(wěn)定的資金來(lái)源，因?yàn)橄噍^于其他業(yè)務(wù)，其期限比較靈活，因此存款類資金都有較高的折算率，并且折算率隨期限的延長(zhǎng)而增加，這在凈穩(wěn)定融資比例和流動(dòng)性匹配率計(jì)算時(shí)有所體現(xiàn)。因此，商業(yè)銀行擁有的存款占比越高，其流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)越容易達(dá)到監(jiān)管的要求。然而，在宏觀層面，我國(guó)整體的金融市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變革，利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入“最后一公里”、互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展、資本市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行面臨客戶資金分流、負(fù)債來(lái)源萎縮、負(fù)債成本上升、存貸利差收窄等問(wèn)題;同時(shí)客戶理財(cái)意識(shí)增強(qiáng)，中長(zhǎng)期定期儲(chǔ)蓄存款逐漸被高息理財(cái)產(chǎn)品替代，商業(yè)銀行面臨負(fù)債增長(zhǎng)持續(xù)承壓、負(fù)債成本快速上升等問(wèn)題，尤其在利率市場(chǎng)化條件下，攬儲(chǔ)大戰(zhàn)將直接導(dǎo)致銀行債務(wù)成本上升。因此，流動(dòng)性監(jiān)管考核會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)較大壓力，流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化困難。2．中小型銀行同業(yè)業(yè)務(wù)有待進(jìn)一步優(yōu)化從上述關(guān)于優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)充足率的定義可以看出，中間業(yè)務(wù)折算率在“可能的現(xiàn)金流出”和“可能的現(xiàn)金流入”方面不一樣，前者大于等于后者，通過(guò)同業(yè)拆借的方式達(dá)到監(jiān)管部門的標(biāo)準(zhǔn)是不被支持的，但相比大型商業(yè)銀行，同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)中小型銀行的發(fā)展很重要。如前所述，中小型銀行已經(jīng)是《新規(guī)》規(guī)制的對(duì)象，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)需要繼續(xù)優(yōu)化，縮減同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，降低金融體系的杠桿水平，同時(shí)需配置合理的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但中小型商業(yè)銀行因資本充足率的限制，二級(jí)資產(chǎn)的配置比例不能過(guò)高。同時(shí)在日益激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，眾多儲(chǔ)戶更為信賴大型商業(yè)銀行，大型商業(yè)銀行的客戶資源遠(yuǎn)超中小型銀行，加之擁有眾多的物理網(wǎng)點(diǎn)，使得大型商業(yè)銀行的吸儲(chǔ)能力明顯優(yōu)于中小型商業(yè)銀行，吸儲(chǔ)能力不足導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行為滿足流動(dòng)性監(jiān)管要求而面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。3．我國(guó)金融業(yè)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為滿足流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求，我國(guó)商業(yè)銀行將改變資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，增加中長(zhǎng)期債務(wù)比重，商業(yè)銀行因統(tǒng)一監(jiān)管將會(huì)對(duì)中長(zhǎng)期債務(wù)進(jìn)行相似管理，因此加大了我國(guó)銀行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，監(jiān)管部門出臺(tái)的系列標(biāo)準(zhǔn)要求商業(yè)銀行必須持有較多的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，這在一定程度上緩解了商業(yè)銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但也增加了商業(yè)銀行的機(jī)會(huì)成本，商業(yè)銀行將面臨風(fēng)險(xiǎn)管理和盈利能力的雙重壓力，進(jìn)而不得不在資產(chǎn)配置和盈利模式上發(fā)生革命性的變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化采取有針對(duì)性的監(jiān)管措施，額外增加了監(jiān)管難度。4．商業(yè)銀行長(zhǎng)期資金持有成本的影響我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管對(duì)于合格流動(dòng)性資產(chǎn)和銀行長(zhǎng)期資金提出了一定的要求，正是由于這些要求使得資產(chǎn)真實(shí)的供需不能得到體現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致金融市場(chǎng)發(fā)生一定程度的扭曲。另外，上述關(guān)于流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的計(jì)算也可以看出，為滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，銀行必須增加長(zhǎng)期資金的持有量，但是長(zhǎng)期資金持有量的增加會(huì)加大商業(yè)銀行的資金持有成本，這些成本也會(huì)被逐步轉(zhuǎn)嫁給客戶，進(jìn)而導(dǎo)致客戶的貸款成本增加，在一定程度上影響企業(yè)投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到一定阻礙作用。同時(shí)，由于擁有較大比重的衍生品交易和證券化活動(dòng)的銀行，在計(jì)算現(xiàn)金流入時(shí)被賦予較低的折扣因子和較高的流失比例，因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管在一定程度上抑制了投資銀行等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，阻礙金融創(chuàng)新。5適用對(duì)象的發(fā)展中國(guó)家巴塞爾委員會(huì)制定的巴塞爾協(xié)議III系列文件都是以發(fā)達(dá)國(guó)家的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)為背景，依托的數(shù)據(jù)主要來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家，這就導(dǎo)致其主要適用對(duì)象為發(fā)達(dá)國(guó)家，各項(xiàng)舉措也是針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家面臨的危機(jī)提出的，沒(méi)有考慮發(fā)展中國(guó)家和一些新興的國(guó)家。我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展特點(diǎn)，對(duì)巴塞爾協(xié)議III下流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)做了一些修改，但調(diào)整過(guò)的這些指標(biāo)運(yùn)用于實(shí)踐時(shí)間較短，監(jiān)管效果尚不明顯，還需在運(yùn)行過(guò)程中進(jìn)行觀察，并需做好監(jiān)管成效后評(píng)估工作。四、完善中國(guó)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理體系的政治建議根據(jù)當(dāng)前的實(shí)際情況，我國(guó)建立完善的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系仍然有很長(zhǎng)的一段路要走。為此，本文提出如下政策建議:1．落實(shí)資產(chǎn)負(fù)債配置計(jì)劃期限錯(cuò)配問(wèn)題在我國(guó)商業(yè)銀行界一直存在，也是導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要誘發(fā)因素之一。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該從問(wèn)題根源著手，引導(dǎo)商業(yè)銀行以流動(dòng)性安全和LGR等監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)為目的，按季制定資產(chǎn)負(fù)債配置計(jì)劃。在負(fù)債方面，需要商業(yè)銀行明確各項(xiàng)存款和同業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)、期限，并同時(shí)設(shè)定中長(zhǎng)期同業(yè)批發(fā)融資比例，優(yōu)化同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低同業(yè)資產(chǎn)集中度，同時(shí)應(yīng)拉長(zhǎng)負(fù)債久期;在資產(chǎn)方面，需明確信貸業(yè)務(wù)、非信貸業(yè)務(wù)投放限額及業(yè)務(wù)期限，引導(dǎo)商業(yè)銀行有計(jì)劃、有針對(duì)性地開(kāi)展各類業(yè)務(wù)，有效降低資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配程度，緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力。同時(shí)，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)納入商業(yè)銀行全流程管理當(dāng)中，強(qiáng)調(diào)極端壓力情境下的流動(dòng)性管理理念，增強(qiáng)商