商業(yè)銀行經(jīng)營學中間業(yè)務

第七章

中間業(yè)務

中間業(yè)務概述

狹義表外業(yè)務

2023/9/3第七章

中間業(yè)務

第一節(jié)中間業(yè)務概述

《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》對商業(yè)銀行中間業(yè)務的定義是，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務。該暫行規(guī)定將表外業(yè)務劃歸到了中間業(yè)務當中。

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從人民銀行的規(guī)定來看，我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務與巴塞爾委員會定義的廣義表外業(yè)務基本一致，狹義的通俗意義上的表外業(yè)務屬于中間業(yè)務，表外業(yè)務是中間業(yè)務中一種特殊的，有一定風險的業(yè)務。

在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務中，與我國中間業(yè)務概念相對應的是表外業(yè)務，指商業(yè)銀行所從事的，按通行會計準則不列入資產(chǎn)負債表，不影響資產(chǎn)負債總額，但會改變銀行當期損益的經(jīng)營活動。

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中間業(yè)務的特點

1.表外性

中間業(yè)務不在資產(chǎn)負債表內(nèi)反映。開展業(yè)務時，沒有自身資金的轉(zhuǎn)移。2.多樣性從其生成條件看，中間業(yè)務產(chǎn)品與銀行的支付中介職能、信用中介職能及銀行的信譽和技術經(jīng)濟條件相聯(lián)系；從其功能看，有結(jié)算性、管理性、擔保性、融資性業(yè)務及其他；從其扮演的身份看，有代理性業(yè)務、委托性和自營性業(yè)務2023/9/3

3.風險差異性

在中間業(yè)務產(chǎn)品中，商業(yè)銀行一般不是以信用關系的當事人出現(xiàn)，只是以中間人的身份為客戶辦理收付和其他委托事項，通常不存在存貸風險中的信用風險。有些中間業(yè)務會存在潛在風險，如信用證、承兌等擔保性業(yè)務實際上是一種或有資產(chǎn)或負債，在一定條件下會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的風險資產(chǎn)和負債，其主要有信用風險和利率風險。資產(chǎn)負債業(yè)務主要包括與存貸款以及與證券有關的風險，有流動風險、信用風險和利率風險。2023/9/3

中間業(yè)務的種類1.以收入來源為分類標準

目前國際上常見的、最基本的分類標準。信托業(yè)務收入，是信托部門產(chǎn)生的交易和服務收入。投資銀行和交易收入，是證券承銷、從事金融交易活動所產(chǎn)生的收入，如期貨、外匯、利率、證券、指數(shù)交易等存款賬戶服務費，如賬戶維護費、最低金額罰款、無效支票罰款等。手續(xù)費收入，包括信用卡收費、貸款證券化、抵押貸款再融資服務收費、共同基金和年金的銷售、自動提款機提款收費等。其他非手續(xù)費收入，包括數(shù)據(jù)處理服務費、各種資產(chǎn)出售收益等。2023/9/32.以是否構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負債為分類標準

巴塞爾委員會按照是否構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負債的要求，制定了國際銀行業(yè)通用的分類標準，分為：或有債權(quán)/債務類中間業(yè)務，即在一定條件下會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實資產(chǎn)和負債的業(yè)務，主要包括承諾類、擔保類和金融衍生交易類，即狹義的表外業(yè)務。金融服務類中間業(yè)務，指商業(yè)銀行通過對客戶提供金融服務，以收取手續(xù)費為目的、不承擔任何風險、不構(gòu)成商業(yè)銀行或有債權(quán)/債務的業(yè)務，即只能給銀行帶來各種服務性收入，而不會影響銀行表內(nèi)業(yè)務質(zhì)量的業(yè)務。主要包括支付結(jié)算、代理、基金托管、咨詢顧問類等。2023/9/33.以是否含有期權(quán)性質(zhì)為分類標準含有期權(quán)性質(zhì)的中間業(yè)務－銀行保證在一定期限內(nèi)，應承諾購買方的要求，按照事先約定的條件履行承諾。客戶擁有一個期權(quán)，可以決定是否要求銀行履行承諾，銀行在售出承諾時通常獲得一定的收入，相當于期權(quán)費。包括貸款承諾、金融期權(quán)和備用信用證等。不含期權(quán)性質(zhì)的中間業(yè)務－銀行和客戶承擔對等的業(yè)務，客戶沒有決定銀行是否履行合同的權(quán)利。例如互換、期貨、期權(quán)、遠期、無追索權(quán)的證券化和貸款出售，以及金融服務類中間業(yè)務等。2023/9/34.以業(yè)務功能和形式為標準支付結(jié)算類－指商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務關系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關的收費業(yè)務。借助的主要結(jié)算工具包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票。結(jié)算方式主要包括匯款、托收和信用證業(yè)務等。銀行卡業(yè)務－是由經(jīng)授權(quán)的金融機構(gòu)向社會發(fā)行的具有消費信用、轉(zhuǎn)帳結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。代理類－指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟事物、提供金融業(yè)務并收取一定費用的業(yè)務，包括代理政策性銀行業(yè)務、代理中國人民銀行業(yè)務、代理商業(yè)銀行業(yè)務、代收代付業(yè)務、代理證券業(yè)務、代理保險業(yè)務、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務等。2023/9/3擔保類－指商業(yè)銀行為客戶債務清償能力提供擔保，承擔客戶違約風險的業(yè)務。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。承諾類－指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務，主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。交易類－指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風險管理等方面的需要，利用各種金融工具進行的資金交易活動，主要包括金融衍生業(yè)務。2023/9/3基金托管業(yè)務－指有托管資格的商業(yè)銀行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部資產(chǎn)，為所托管的基金辦理基金資金清算款項劃撥、會計核算、基金估值、監(jiān)督管理人投資運作。包括封閉式證券投資基金托管業(yè)務、開放式證券投資基金托管業(yè)務和其他基金的托管業(yè)務。咨詢顧問類業(yè)務－指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、信譽等方面的優(yōu)勢，收集和整理有關信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運動的記錄和分析，并形成系統(tǒng)的資料和方案，提供給客戶，以滿足其業(yè)務經(jīng)營管理或發(fā)展的服務活動。包括企業(yè)信息咨詢業(yè)務、資產(chǎn)管理顧問業(yè)務、財務顧問業(yè)務和現(xiàn)金管理業(yè)務。其他類業(yè)務－包括保管箱業(yè)務以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務。2023/9/3

兩類業(yè)務的比較

1.兩類業(yè)務的性質(zhì)不完全相同金融服務類業(yè)務是商業(yè)銀行利用自身的信譽、設施和人員而經(jīng)營的中介性業(yè)務，一般不會直接對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債產(chǎn)生影響，也不會演變?yōu)橘Y產(chǎn)或負債，商業(yè)銀行只是收取中介費或傭金；表外業(yè)務則不同，可能演變?yōu)樯虡I(yè)銀行事實的資產(chǎn)或負債，商業(yè)銀行不完全是為了獲取傭金，更多的是為了轉(zhuǎn)移、防范風險或進行風險投資。2023/9/32.風險程度不同服務類業(yè)務一般具有委托代理性質(zhì)，商業(yè)銀行在代理業(yè)務中只是按客戶的要求辦理相關業(yè)務，對非代理過程中的經(jīng)營風險，一般是由客戶承擔，總體上風險較??；表外業(yè)務的風險則會因其是否形成商業(yè)銀行事實上的資產(chǎn)或負債而有很大的不同。在一些與市場價格相關的表外業(yè)務如期權(quán)、期貨中，一個重要的特點是“以小博大”的杠桿性，商業(yè)銀行在經(jīng)營這些業(yè)務的過程中，既可能因為市場價格的有利波動成倍地獲得利潤，也可能因為市場價格的不利變化而造成成倍的損失。2023/9/33.受金融監(jiān)管部門的管理程度不同服務類業(yè)務風險較?。ㄒ话阒槐憩F(xiàn)為操作風險，不存在利率風險和信用風險），因此金融監(jiān)管部門對其的管理相對松一些，通常不對其進行過多的干預和管制；而不同國家及國際金融組織對具有較高風險的表外業(yè)務的管理則表現(xiàn)得越來越重視。2023/9/3如1985年，英格蘭銀行就要求設在倫敦的銀行在測量資本充足性時把票據(jù)發(fā)行便利項下的包銷承諾包括進去，在計算風險資產(chǎn)比例時，無論是否實際支用相應的資金，這些便利都要按50%的比例計算；1986年，美國聯(lián)邦儲備銀行提議在風險資產(chǎn)比例的計算中因包括一些表外項目；1988年的《巴塞爾協(xié)議》更是在對表外業(yè)務的資本充足率管制方面規(guī)定了國際間的通行規(guī)則，即管理部門對表外業(yè)務的管理要比服務類業(yè)務嚴格得多。2023/9/3

狹義（傳統(tǒng)）的中間業(yè)務結(jié)算業(yè)務結(jié)算工具－匯票、支票、本票；結(jié)算方式－匯款、托收結(jié)算、信用證結(jié)算、保函結(jié)算。代理業(yè)務代理業(yè)務內(nèi)容－代理收款業(yè)務、代理融通和代理行業(yè)務、保付代理業(yè)務、基金托管業(yè)務、個人理財業(yè)務、其他咨詢顧問業(yè)務內(nèi)容－評估類信息咨詢、委托中介類信息咨詢、綜合信息類咨詢及投資銀行業(yè)務。2023/9/3第七章中間業(yè)務

第二節(jié)

狹義表外業(yè)務

銀行表外業(yè)務的發(fā)展表外業(yè)務的含義（Off-BalanceSheetActivities,OBS）

指商業(yè)銀行從事的，按通行的會計準則不列入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動。2023/9/3狹義：指那些未列入資產(chǎn)負債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務關系密切，并在一定條件下會轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務的經(jīng)營活動。通常稱為或有資產(chǎn)或或有負債，有風險，應當在會計報表附注中予以揭示。廣義：指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負債表內(nèi)反映的業(yè)務。除狹義之外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等無風險的經(jīng)營活動。2023/9/3

按巴塞爾委員會提出的要求，廣義的表外義務分為：1.或有債權(quán)/債務，即狹義的表外業(yè)務，包括貸款承諾、擔保、金融衍生工具、投資銀行業(yè)務等。2.金融服務類業(yè)務，包括信托與咨詢服務、支付和結(jié)算、代理人服務、與貸款有關的服務、進出口服務等。通常所說的表外業(yè)務指狹義的表外業(yè)務。2023/9/3表外業(yè)務發(fā)展的原因1.規(guī)避資本管制，增加盈利來源2.適應金融環(huán)境的變化3.轉(zhuǎn)移和分散風險4.適應客戶對銀行服務多樣化的需要5.銀行自身擁有的有利條件促使銀行發(fā)展表外業(yè)務6.科技進步推動了銀行表外業(yè)務中國銀行業(yè)開展表外業(yè)務的分析1.更新商業(yè)銀行經(jīng)營理念2.改善銀行業(yè)技術手段3.培養(yǎng)新型金融人才

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擔保業(yè)務即銀行應某一交易中的一方申請，承諾當申請人不能履約時由銀行承擔對另一方的全部義務的行為。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。銀行承兌匯票由收款人或付款人（或承兌申請人）簽發(fā)，由承兌申請人向開戶銀行申請，經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。2023/9/3商業(yè)銀行的票據(jù)承兌是一種傳統(tǒng)的銀行擔保業(yè)務，銀行在匯票上簽章，承諾在匯票到期日支付匯票金額。向銀行申請辦理匯票承兌的是商業(yè)匯票的出票人，即簽發(fā)匯票的企業(yè)或其他組織。經(jīng)過銀行承兌的商業(yè)匯票就成為銀行承兌匯票，其付款人為承兌人。銀行對匯票的付款責任以自己的名義進行擔保，以銀行信用取代了商業(yè)信用，故應向出票人（承兌申請人）按票面金額收取手續(xù)費。為防范風險，銀行通常要求出票人資信狀況良好，具有支付匯票金額的可靠資金來源，與承兌銀行具有真實的委托付款關系，并在承兌銀行開立賬戶。出票人在向開戶銀行提出承兌申請的同時，需提交交易合同等資料，并交納承兌保證金。銀行審查出票人資信后，與其簽訂銀行承兌協(xié)議。2023/9/3承兌銀行在匯票到期日前通知出票人按承兌票面值將金額存入該行，并于匯票到期日向出票人收取票款。即使出票人未能足額交存票款，承兌行仍負有到期憑票對持票人無條件付款的義務，但對出票人尚未支付的匯票金額計收利息。如果承兌行存在合法抗辯事由而拒絕支付，應在接到匯票后的法定期限內(nèi)向持票人提交拒絕付款證明。2023/9/3備用信用證（StandbyCreditLetter，SCL）指開證行根據(jù)申請人的請求對受益人開立的承諾承擔某項義務的憑證，即開證行保證在開證申請人未能履行其應履行的義務時，受益人只要憑備用信用證的規(guī)定向開證行開具匯票（或不開匯票），并提交開證申請人未履行義務的聲明或證明文件，即可取得開證行的償付。通常為投標人中標后簽約、借款人還款及履約保證金等提供擔保的書面保證文件。2023/9/31.類型（按可否撤銷）可撤銷的備用信用證（RevocableSCL）－附有在申請人財務狀況出現(xiàn)某種變化時，開證行可以撤銷或修改信用證的條款，以保護自身利益。不可撤銷的備用信用證（IrrevocableSCL）－開證行不可以單方面撤銷或修改信用證，受益人付款承諾有了確定的信用保障，故傭金較高。2.作用借款人－使較低的信用等級上升到一個較高的等級，降低融資成本；開證行－較低的成本，較高的盈利；受益人－獲得很高的安全性。2023/9/33.交易程序

訂立合同

申請開證

開證與通知

審核與修改

執(zhí)行與合同

支付與求償2023/9/3商業(yè)信用證是國際貿(mào)易結(jié)算中的一種重要方式，指進口商請求當?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。銀行以自身的信譽為進出口商之間的交易、付款作擔保，充當中間人或保證人，一般不占用自有資金。2023/9/3分類是否跟單－跟單、光票信用證可否撤銷－可撤銷、不可撤銷信用證議付方式－公開、限制、不得議付信用證可否轉(zhuǎn)讓－可轉(zhuǎn)讓、不可轉(zhuǎn)讓信用證背對背信用證、對開信用證、循環(huán)信用證、旅行信用證等

特點開證行擔負第一付款責任，是第一付款人。信用證是一項獨立的文件。2023/9/3益處進口商：提高資信度，使對方按約發(fā)貨得到保障，可通過信用證條款控制出口商的交貨日期、單據(jù)種類和份數(shù)等，保證貨物上船前的數(shù)量和質(zhì)量；申請開證只需交納一部分貨款作為押金，實際上是銀行提供了一筆短期融通資金。出口商：出口收款有較大保障，銀行作為第一付款人，使付款違約的可能性降為極?。婚_證行開出信用證需要有貿(mào)易和外匯管理當局的批準，可避免進口國家禁止進口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風險。開證行：開立信用證提供的是信用保證，而不是資金。既不必占用自有資金，還可以得到開證手續(xù)費收入；進口商交納的押金在減小墊款風險的同時為銀行提供一定量的流動資金來源。2023/9/3交易程序

開證人申請開立信用證

開證行開立信用證

通知行通知信用證

審查與修改信用證

交單議付

開證人付款贖單2023/9/3

票據(jù)發(fā)行便利（NoteIssuanceFacilities，NLFs）票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，屬銀行的承諾業(yè)務。借款人根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，可以在一定期限內(nèi)（一般為5至7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期融資票據(jù)，從而以較低的成本取得中長期資金。發(fā)行的票據(jù)是可以循環(huán)的，大部分票據(jù)的期限為3個月或6個月，長的可達一年，短的可至一個星期或零星的幾天票據(jù)發(fā)行便利類似于將辛迪加貸款與證券化相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新業(yè)務。2023/9/3票據(jù)發(fā)行便利的種類1.包銷的票據(jù)發(fā)行便利循環(huán)包銷便利（RevolvingUnderwritingFacility，RUF）

包銷的商業(yè)銀行有責任承銷當期發(fā)行的短期票據(jù)。如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去，承包銀行有責任自行提供給借款人所需資金?？赊D(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利（TransferableRevolvingUnderwritingFacility）

包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務轉(zhuǎn)讓給另一家機構(gòu)。多元票據(jù)發(fā)行便利（MultipleComponentFacility）

允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，在選擇提取資金的期限、提取何種貨幣方面獲得更大的靈活性。

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2.無包銷的票據(jù)發(fā)行便利

即沒有“包銷不能售出的票據(jù)”承諾的票據(jù)發(fā)行便利。

一般采用總承諾的形式，通常安排銀行為借款人出售票據(jù)。2023/9/3票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成借款人－一般是資信較高的企業(yè)。發(fā)行銀行－其票據(jù)發(fā)行功能類似于銀團貸款中的貸款安排包銷銀行－承擔了相當于承擔風險的票據(jù)包銷職能。投資者－即資金提供人或票據(jù)持有者，只承擔期限風險。2023/9/3票據(jù)發(fā)行便利的程序由發(fā)行人（借款人）委任包銷人和投標小組成員。在發(fā)行人與包銷人和投標小組成員之間簽訂一系列文件。發(fā)行安排的具體時間表。2023/9/3票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應注意的問題嚴格把好市場準入關加強自我約束性的內(nèi)部管理注意保持銀行的流動性選擇高資信的企業(yè)和銀行

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遠期利率協(xié)議遠期利率協(xié)議（ForwardRateAgreement，F(xiàn)RA）

是一種遠期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間利息差額的貼現(xiàn)金額。

協(xié)議的買（賣）方是名義借（貸）款人，預測未來一段時間內(nèi)利率將上升（下降），其訂立協(xié)議的目的主要是為了規(guī)避利率上升（下降）的風險，因此，希望現(xiàn)在就把利率水平確定在自己愿意支付的水平――協(xié)議利率上。2023/9/3產(chǎn)生的原因商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債的期限不能實現(xiàn)完全匹配，尤其是資產(chǎn)期限長于負債期限的可能性極大，時常面臨利率敞口風險的威脅。協(xié)議巧妙地利用交易雙方因借貸地位不同等原因所致的利率定價分歧，免除了在交易成立之初即支付資金的不便，同時采取名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等有特色的方式。使商業(yè)銀行實現(xiàn)了在不擴大資產(chǎn)負債總額的情況下避免風險，免除了因風險管理而帶給資產(chǎn)負債表的進一步負擔。對于受資本充足率困擾，面臨增加收益壓力的商業(yè)銀行，有利于它們削減本來用于風險管理的現(xiàn)金資產(chǎn)總額，提高了經(jīng)營效益。2023/9/3遠期利率協(xié)議的特點成本較低－風險管理費用縮小、無需支付保證金就可成交，直到起息日結(jié)算之前，只需一次性支付少量資金。靈活性大－交易范圍極具靈活性，體現(xiàn)在交易幣種、期限、金額上。保密性好－避免交易所公開競價形式，滿足保密的要求，避免不必要的成本增加。2023/9/3遠期利率協(xié)議的類型1.普通遠期利率協(xié)議（PlainVanillaFRA）

交易雙方僅達成一個遠期利率合同，僅涉及一種貨幣。交易量大，在幣種、期限、金額、協(xié)議利率等方面可因交易需要而調(diào)整，是其他各類協(xié)議的基礎。2.對敲的遠期利率協(xié)議（FRAStrip）

指交易者同時買入或賣出一系列遠期利率合同的組合，通常一個合同的到期日與另一個合同的起息日一致，但各個合同的協(xié)議利率不盡相同。2023/9/33.合成的外匯遠期利率協(xié)議（SyntheticFRAinaForeignCurrency）

指交易者同時達成遠期期限相一致的遠期利率協(xié)議和遠期外匯交易。4.遠期利差協(xié)議（ForwardSpreadAgreement，F(xiàn)SA）

被交易雙方用來固定兩種貨幣利率之間的差異。通常在結(jié)算日由一方以美元的形式來完成差額利息的支付，使雙方都要承擔結(jié)算上的美元匯率風險。2023/9/3遠期利率協(xié)議的交易程序1.交易者通過路透終端機“FRA”畫面得到遠期利率協(xié)議市場定價信息，并向有關報價銀行詢價，進而表達交易意愿。2.報價銀行對交易者的資信作了評估后，在協(xié)議日以電傳的形式對交易加以確認。3.報價銀行在結(jié)算日以電傳形式確認結(jié)算。

結(jié)算金額＝（本金×利差×實際天數(shù)/360或365天）/（1+市場利率×實際天數(shù)/360或365天）

2023/9/3遠期利率協(xié)議的定價遠期利率，構(gòu)成整個定價的基礎，主要取決于交易期限、幣種、金額等條件和報價銀行的市場活動能力。啟用費或年差價，啟用費高低因報價銀行實力和具體交易要求而異，起伏較大。利差收益，即商業(yè)銀行從事交易所需獲得的服務報酬，通常是25個基點。2023/9/3商業(yè)銀行創(chuàng)造遠期利率協(xié)議的途徑1．通過現(xiàn)貨資金市場出售一個遠期利率協(xié)議意味著銀行需要創(chuàng)造一個遠期貸款利率，買入一個遠期利率協(xié)議意味著銀行需要創(chuàng)造一個遠期存款利率。優(yōu)點：具有期限、金額等方面的靈活性，容易與客戶的需要相吻合；缺點：如果銀行要從事相應的抵補交易，容易導致資產(chǎn)負債規(guī)模的擴大。2023/9/32．利用金融期貨市場的遠期發(fā)現(xiàn)功能根據(jù)利率期貨的買價確定出售的遠期利率，根據(jù)利率期貨的賣價確定買入的遠期利率。優(yōu)點：簡便易行、抵補操作占用資金少；缺點：不能保證遠期利率協(xié)議的結(jié)構(gòu)與期貨合約的規(guī)模和日期完全一致。2023/9/3遠期利率協(xié)議的優(yōu)點進行遠期利率協(xié)議交易，不是一種借貸活動，無需在當事人的資產(chǎn)負債表上反映出來，不會對資產(chǎn)負債表上所反映的財務狀況有不利影響。遠期利率交易只對利率變動計算利息差額，并不涉及本金交易，因此所需動用的資金量很小，不會形成對當事人的資金壓力。遠期利率交易簡便、靈活，不需支付保證金。銀行開展存貸業(yè)務或運用借款資金開展貸款業(yè)務時，其存貸期限結(jié)構(gòu)不可能相同，往往會出現(xiàn)借短放長或借長放短。在這種情況下，最適合運用遠期利率協(xié)議來規(guī)避利率風險。2023/9/3遠期利率協(xié)議的缺點場外交易，存在信用風險和流動性風險。遠期利率協(xié)議不能進行對沖交易，每筆交易都是相對獨立的交易，它僅能與另一筆遠期利率協(xié)議掉換，而不能出賣或沖銷原協(xié)議。遠期利率協(xié)議一旦成交，只能按期執(zhí)行，結(jié)算利差，不能提前了結(jié)協(xié)議，缺乏靈活性。2023/9/3中國開展遠期利率協(xié)議業(yè)務的可能性探討利率市場化進程金融市場的發(fā)展資信高的銀行和客戶

2023/9/3

互換業(yè)務互換（Swap）是兩個或兩個以上的交易對手根據(jù)預先制定的規(guī)則，在一段時間內(nèi)交換一系列款項的支付活動。通常最低交易單位是1000萬美元；使用較多的貨幣是美元、歐元、瑞士法郎、英鎊、日元和新加坡元；期限較多的是5-7年，也有超過10年的；一般以市場利率、匯率或其他價格為基礎，由雙方協(xié)商決定；有多種多樣的資金流向安排可供協(xié)商選擇，如到期一次償還、分期償還、本利均等償還等。產(chǎn)生的原因2023/9/3互換的特點可保持債權(quán)債務關系不變－互換交易真正處理的只是債務的經(jīng)濟方面，而對原債權(quán)債務人之間的法律關系沒有任何影響，即可以保持債權(quán)債務關系不變。較好地限制信用風險－互換交易是對手方之間通過一份合同成交，雙方相互交換資金，所以一旦一方當事人停止支付，另一方當事人也可以不履行義務，在一定程度上限制了單個協(xié)議的信用風險。2023/9/3商業(yè)銀行從事的互換交易類型1.利率互換（InterestSwsp）指兩筆債務以利率方式相互交換，一般在一筆象征性本金數(shù)額的基礎上互相交換具有不同特點的一系列利息款項支付。包括：息票利率互換（CouponSwap）－從固定利率到浮動利率的互換?；A利率互換（BasisSwap）－從一種參考利率為基礎的浮動利率到以另一種參考利率為基礎的浮動利率的互換。交叉貨幣利率互換（Cross-currencyInterestRateSwap）

－從一種貨幣的固定利率到另一種貨幣浮動利率的互換。2023/9/32.貨幣互換（CurrencySwap）指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)事先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回原來貨幣的本金，其中利率的互換可按即期匯率折算為一種貨幣而只作差額支付。2023/9/3

世界上第一筆正式的貨幣互換是1981年所羅門兄弟公司為美國國際商用機器公司（IBM）和世界銀行安排的第一次互換。IBM公司在發(fā)行瑞士法郎債券籌資方面比世界銀行有成本低的優(yōu)勢。而世界銀行在發(fā)行歐洲美元債券籌資方面比IBM公司有成本優(yōu)勢。IBM公司希望擁有美元，而世界銀行希望獲得瑞士法郎或馬克。所以在所羅門兄弟公司撮合下，IBM公司將相當于2.9億歐洲美元的馬克、瑞士法郎與世界銀行交換，獲得2.9億美元資金使用。在這筆業(yè)務中IBM公司把利率為10%的馬克債券轉(zhuǎn)換為利率為8.15%的歐洲美元債券，世界銀行將利率為16%的歐洲美元債券轉(zhuǎn)換為利率為10.13%的馬克債券，雙方大大降低了成本。2023/9/3互換的交易程序1.選擇交易商互換交易商是活躍在利率和貨幣市場上的大銀行。選擇時需要比較他們的信譽及收取的利率差價或傭金。2.參與互換的使用者與互換交易商就交易條件進行磋商雙方在電話中達成口頭協(xié)議后，在24小時之內(nèi)加以確認，確認后簽署互換文件，即可迅速成交并履行合約。3.互換交易的實施主要是一系列款項的交換支付。2023/9/3利率互換：假定A、B公司都想借入5年期的1000萬美元的借款，A想借入與6個月期相關的浮動利率借款，B想借入固定利率借款。由于信用等級不同，故市場向它們提供的利率不同。A公司：10%固定利率；6個月期LIBOR＋0.4%B公司：11%固定利率；6個月期LIBOR＋1.00%2023/9/3雙方總的籌資成本降低了（11%＋6個月期LIBOR＋0.4%－10%－6個月期LIBOR－1.00%）＝0.4%假定雙方各分享一半，則雙方都將使籌資成本降低0.2%，即雙方最終實際籌資成本分別為：A支付LIBOR＋0.2%浮動利率，B支付10.80％的固定利率。雙方可根據(jù)借款成本與實際籌資成本的差異計算各自向?qū)Ψ街Ц兜默F(xiàn)金流，即A向B支付按LIBOR計算的利息，B向A支付按9.8%計算的利息。

2023/9/3互換的定價

定價主要涉及利率和匯率的確定。利率互換價格－是指市場一定期限的浮動利率與一個固定利率的交易，而以固定利率表示利率互換價格。貨幣互換價格－是用交換貨幣的遠期匯率來表示，而遠期匯率是根據(jù)利率平價理論，計算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水表示，加減于即期匯率。

利率互換價格決定于一個固定利率的報價狀況，浮動利率是根據(jù)市場利率決定的，一般使用6個月LIBOR。2023/9/3中國發(fā)展互換業(yè)務的可能性探討經(jīng)濟主體融資渠道多元化金融市場的發(fā)展銀行獲取金融信息的能力高資信的客戶

2023/9/3

其他主要的表外業(yè)務貸款承諾

銀行與借款客戶之間達成的一種具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時準備應客戶的要求向其提供信貸服務，并收取一定的承諾傭金。

2023/9/3類型（1）定期貸款承諾（TermLoanCommitment）

借款人可以全部或部分地提用承諾金額，但僅能提用一次。（2）備用承諾（StandbyCommitment）

直接的備用承諾、遞減的備用承諾、可轉(zhuǎn)換的備用承諾（3）循環(huán)承諾（RevolvingCommitment）

直接的循環(huán)承諾、遞減的循環(huán)承諾、可轉(zhuǎn)換的循環(huán)承諾

2023/9/3定價

確定承諾傭金。核心是傭金費率，由銀行和借款人協(xié)商確定，通常不超過1%。費率確定后，可從整個承諾金額、未使用的承諾金額、已提用的承諾金額中協(xié)定一個作為計費基礎，習慣上采用未使用的承諾金額，根據(jù)承諾期限計算總的承諾傭金。2023/9/3交易程序（1）借款人向銀行提出申請，提交財務資料，由銀行進行信貸審查，確定可行性。（2）借款人和銀行進行協(xié)商，簽訂合同。（3）借款人在提用資金前通知銀行將提用金額劃至借款人存款賬戶。（4）借款人按期繳納傭金和利息，并按合同規(guī)定的償還計劃歸還本金。2023/9/3優(yōu)點對借款人提供了較大的靈活性；保證其資金來源，提高資信度，降低融資成本。對承諾銀行提供了較高的盈利性。2023/9/3

貸款出售（（LoanSales）指商業(yè)銀行在貸款形成以后，采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，從中獲得手續(xù)費收入。類型更改（Novation）－出售銀行從與借款人達成的合同中退出，由貸款的購買者與借款人重新簽訂新的合同，出售銀行與借款人和購買者不再有任何聯(lián)系。轉(zhuǎn)讓（Assignment）－出售銀行事先通知借款人，將貸款合同中屬于出售銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給購買者。參與（Participat