債權(quán)融資的途徑及風(fēng)險(xiǎn)防控-境外借款

債權(quán)融資的途徑及風(fēng)險(xiǎn)防控——境外借款除了銀行貸款和民間借貸，是中國境內(nèi)的公司向中國境內(nèi)借款，貸款人和借款人都是中國境內(nèi)的自然人或自然人。中國境內(nèi)的公司還可以舉借外債，即中國境內(nèi)的公司向境外的機(jī)構(gòu)或個(gè)人借款。境外借款的概念境外借款，僅指中國公司向境外銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借款，以及向境外企業(yè)、其他機(jī)構(gòu)和自然人借款，而且該借款以外幣表示。境外借款的管理1、管理部門根據(jù)《外債管理暫行辦法》第九條規(guī)定，對于境外借款，國家發(fā)改委、財(cái)政部、國家外匯管理都是外債關(guān)了部門。管理內(nèi)容我國對境外借款進(jìn)行嚴(yán)格的管理，主要的管理內(nèi)容包括：內(nèi)資企業(yè)境外借款需要經(jīng)過審批；外商投資企業(yè)境外借款需經(jīng)備案；無論內(nèi)資企業(yè)還是外商投資企業(yè)境外借款都需要辦理外債登記；對境外借款還本付息，需經(jīng)外匯管理局核準(zhǔn)。因此，企業(yè)境外借款只有符合國家管理的要求，才合法有效，企業(yè)才能順利地以境外借款途徑融資。內(nèi)資企業(yè)境外借款的申請、審批1、內(nèi)資企業(yè)申請境外借款的條件內(nèi)資企業(yè)申請境外借款的條件包括：最近三年連續(xù)盈利，有進(jìn)出口業(yè)務(wù)許可，并屬國家鼓勵(lì)行業(yè)；具有完善的財(cái)務(wù)管理制度；貿(mào)易型公司的凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例不低于15%；非貿(mào)易型的公司凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例不得低于30%；境外借款與對外擔(dān)保余額之和不得超過公司凈資產(chǎn)等值外匯的50%；外匯境外與外匯擔(dān)保余額之和不超過其上年度的創(chuàng)匯額。在實(shí)踐中，內(nèi)資企業(yè)獲得境外借款的難度相對較大。為了規(guī)避上述條件，很多內(nèi)資企業(yè)考慮通過返程投資的方式設(shè)立外商投資企業(yè)，再以該外商投資企業(yè)為主體舉借外債，當(dāng)然還可以考慮通過設(shè)立境外子公司的方式向境外銀行借款。另外，隨著改革步伐的加大，內(nèi)資企業(yè)境外借款的條件也會(huì)逐漸放開。2015年3月，國家外匯管理局上海分局召開會(huì)議表示，最快2015年年內(nèi)，上海區(qū)域?qū)?shí)行試點(diǎn)，把企業(yè)借入短期外債的準(zhǔn)入范圍從外資企業(yè)擴(kuò)大到大部分中資企業(yè)。同時(shí)，深圳前?？缇橙嗣駧乓苍诓粩嗟耐七M(jìn)，2013年1月，中國人民銀行深圳分行下發(fā)《前?？缇橙嗣駧刨J款管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，正式受理深圳各結(jié)算代理行提交的前?？缇橙嗣駧刨J款業(yè)務(wù)，符合條件的境內(nèi)企業(yè)可從香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的銀行借如人民幣資金，簽署境內(nèi)企業(yè)便包括合法成立的內(nèi)資企業(yè)。內(nèi)資企業(yè)境外借款的審批內(nèi)資企業(yè)對外簽訂借款合同后，應(yīng)當(dāng)履行審批手續(xù)，并到外匯管理部門辦理登記手續(xù)。境外借款合同須經(jīng)審批、登記后才能生效，未履行規(guī)定的手續(xù)或未按規(guī)定進(jìn)行登記的，其對外簽訂的借款合同無效，銀行不得為其開立外債專用賬戶，借款本息不準(zhǔn)擅自匯出。外商投資企業(yè)境外借款備案外商投資企業(yè)境外借款，不需要辦理審批手續(xù)，只需備案和登記。外商投資企業(yè)借用外債應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合以下條件：（1）除另有規(guī)定外，外商投資企業(yè)借用的短期外債余額和中長期外債發(fā)生額之和不得超過商務(wù)主管部門批準(zhǔn)的投資總額與其注冊資本的差額。（2）外商投資企業(yè)首次借用外債之前，其外方股東至少已經(jīng)完成第一期資本金的繳付。（3）外商投資企業(yè)借用外資時(shí)，其外方股東應(yīng)當(dāng)繳付的資本符合出資合同或企業(yè)章程約定的期限、比例或金額要求。（4）外商投資者企業(yè)應(yīng)當(dāng)實(shí)際可借用外債額度等于為外方股東資本金到位比例乘以“投注差”。特別需要注意的是，當(dāng)外商投資企業(yè)因增資、轉(zhuǎn)股和改制等原因，導(dǎo)致外國投資者出資比例低于25%，或企業(yè)類型發(fā)生改變，無從計(jì)算其“投注差”的，則改為參照內(nèi)資企業(yè)借用外債進(jìn)行管理。其作為外商投資企業(yè)時(shí)已經(jīng)發(fā)生的外債提款，可按規(guī)定的繼續(xù)辦理結(jié)匯、還本付息等相關(guān)手續(xù)，但該企業(yè)不得再發(fā)生新的借款業(yè)務(wù)。外債登記內(nèi)資企業(yè)和外商投資企業(yè)境外借款，都需要辦理外債等級(jí)。外債登記時(shí)外匯局對境外借款進(jìn)行管理的重要程序，境外借款必須辦理外債登記，否則無效。根據(jù)國家外匯局《外債登記管理辦法》的規(guī)定，債務(wù)人為財(cái)政部門、銀行之外的其他境內(nèi)債務(wù)人，應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)到所在地外匯局辦理外債簽約逐筆等級(jí)或備案手續(xù)。非銀行債務(wù)人在辦理外債簽約登記后，可直接向境內(nèi)銀行申請開立外債賬戶。境外借款的使用企業(yè)使用外債資金，要接受外債管理部門的管理和監(jiān)督。對于重大建設(shè)項(xiàng)目使用外債資金。國家發(fā)改委依據(jù)《國家重大建設(shè)項(xiàng)目稽察辦法》的規(guī)定，要派出稽察特派員，對項(xiàng)目的實(shí)施和資金使用情況進(jìn)行稽察。境外借款的擔(dān)保企業(yè)境外借款，通常會(huì)涉及對外擔(dān)保，即中國境內(nèi)機(jī)構(gòu)向境外的債權(quán)人提供擔(dān)保，對境內(nèi)借款人履行境外借款合同進(jìn)行擔(dān)保。我國對跨境擔(dān)保同樣實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，當(dāng)然隨著改革力度加大，跨境擔(dān)保的登記范圍在不斷的縮小，根據(jù)國家外匯管理局頒布的《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》及其操作指引中的規(guī)定，跨境擔(dān)保結(jié)構(gòu)可分為以下三類：（1）內(nèi)保外貸；（2）外報(bào)內(nèi)貸；（3）其他形式的跨境擔(dān)保。內(nèi)保外貸和外報(bào)內(nèi)貸，以事后登記管理代替額度制度、事前審批。對于形式的跨境擔(dān)保，如境內(nèi)企業(yè)為其借用的外債提供對外擔(dān)保，均無需登記或備案。境外借款的償還企業(yè)境外借款，需要按照借款合同約定的期限還本付息，企業(yè)償還境外借款，同時(shí)要遵守我國法律的有關(guān)規(guī)定，主要是《外債登記管理辦法》第四章關(guān)于外債償還的規(guī)定。