108家未來公司的成長(zhǎng)價(jià)值

----------------------------精品word文檔值得下載值得擁有--------------------------------------------------------------------------精品word文檔值得下載值得擁有---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------唯有成長(zhǎng)能穿越牛熊：108家未來公司的成長(zhǎng)價(jià)值2011年05月09日09:51理財(cái)周報(bào)手機(jī)免費(fèi)訪問|字體：大中小|我有話說查看評(píng)論(0)未來是不確定，歷史是已發(fā)生，當(dāng)下是刀鋒。從歷史推未來，我們順應(yīng)周期；以未來推未來，我們留心趨勢(shì)；在當(dāng)下演算，我們把握成長(zhǎng)——這是唯一的指南針。東方財(cái)富通手機(jī)炒股軟件揭秘手中股票不漲怎么辦？小心行情突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)注意！后市很可能有特大利好這是一年一度中國(guó)最大規(guī)模的財(cái)務(wù)報(bào)道，它的數(shù)據(jù)來自于2110家上市公司年報(bào)和2011年一季度季報(bào)。它是絕好的觀察上市公司的重要窗口。一切的秘密和預(yù)期都在其中。理財(cái)周報(bào)今年“財(cái)務(wù)機(jī)要”定的主題叫“未來公司”。我們通過大量的工作，篩選出108家未來公司——為你尋找的是3年后或者5年后的未來公司。它也叫成長(zhǎng)價(jià)值。特別要提醒的是，沒有未來或成長(zhǎng)的公司也有價(jià)格，但那其中隱藏了許多許多的不確定性，可預(yù)見性和確定性是本期主題的一個(gè)重要考量準(zhǔn)則。同時(shí)還要提醒，被本期主題選定的公司，也有動(dòng)態(tài)、變化的因素，甚至可能出現(xiàn)極端的情況。請(qǐng)諸位根據(jù)變化的環(huán)境作出新的評(píng)估。六大邏輯立體過濾成長(zhǎng)在此，我們的邏輯一分為六。為你細(xì)細(xì)道來。第一類：內(nèi)延核心項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)式成長(zhǎng)，我們稱之為狼公司。這類公司的成長(zhǎng)動(dòng)力來自自身項(xiàng)目的爆發(fā)力，尤其是新上市和新增發(fā)的公司。募投項(xiàng)目成為我們考察的關(guān)鍵。如國(guó)民技術(shù)、華儀電氣等。我們將重點(diǎn)關(guān)注募投項(xiàng)目的前景、投入、預(yù)期產(chǎn)出和實(shí)際進(jìn)度。第二類::外延式市場(chǎng)擴(kuò)張并購(gòu)式成長(zhǎng)，我們稱之為蟒公司。這種成長(zhǎng)模式在中小板和創(chuàng)業(yè)板公司中尤為常見，由資本的推力，將自己的商業(yè)模式快速擴(kuò)張。這類公司毛利率并不一定很高，而是以規(guī)模和量的快速擴(kuò)張獲得成長(zhǎng)性。典型者如愛爾眼科、吉峰農(nóng)機(jī)等。我們將重點(diǎn)關(guān)注擴(kuò)張節(jié)奏，速度、回報(bào)以及風(fēng)險(xiǎn)。第三類：資源、產(chǎn)品、技術(shù)壟斷式成長(zhǎng)，我們稱之為鯊魚公司。此類公司因?yàn)閾碛斜趬竞苋菀酌摲f而出，成為細(xì)分行業(yè)的龍頭。這種壁壘可能是資源，或者是產(chǎn)品本身，或者是技術(shù)。如科倫藥業(yè)在大輸液領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)地位，海普瑞的產(chǎn)品肝素鈉的排他壟斷性。第四類：穩(wěn)健型螺旋式成長(zhǎng)，我們稱之為駱駝公司。這類公司個(gè)性并不是特別鮮明，行業(yè)也不突出，但從5到10年更大周期看，一直穩(wěn)中有進(jìn)。它們屬于穩(wěn)打穩(wěn)扎型。如美邦服飾、新湖中寶等。第五類：行業(yè)景氣復(fù)蘇式成長(zhǎng)，我們稱之為鷹公司。這類公司的成長(zhǎng)動(dòng)力來自行業(yè)的好運(yùn)氣、碰對(duì)周期，充分享受行業(yè)的復(fù)蘇和景氣帶來的高成長(zhǎng)。其中最受益的多為行業(yè)龍頭。如制造業(yè)、大消費(fèi)行業(yè)、地產(chǎn)、建筑行業(yè)、農(nóng)業(yè)等。典型公司如天利高新、包鋼稀土、大商股份等。第六類：主營(yíng)變更、方向更改的公司，我們稱之為鳳凰公司。這類公司以往基本面欠佳，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)脫胎換骨。原因有二，或是由于上市公司內(nèi)部自救，調(diào)整戰(zhàn)略方向，如佛塑股份、大族激光；或是由于外力因素，重組，且入主資產(chǎn)具備爆發(fā)的想象力，如廣發(fā)證券。唯有成長(zhǎng)能穿越牛熊唯有高成長(zhǎng)可以抵御高估值。而還需要補(bǔ)充一句的是——唯有成長(zhǎng)可以穿越周期的牛熊。所以，我們回歸基本面，回歸于樸，回歸成長(zhǎng)。生物醫(yī)藥群落是一個(gè)相當(dāng)大的狼群發(fā)源地。這里有沃森生物、智飛生物，信立泰、科倫藥業(yè)等一批優(yōu)質(zhì)公司。羅周曾用四天時(shí)間，在云南的昆明和玉溪對(duì)沃森生物進(jìn)行了深入調(diào)研——與董事長(zhǎng)李云春聊了9個(gè)多小時(shí)，與主管技術(shù)研發(fā)的副總經(jīng)理陳爾佳聊了7個(gè)小時(shí)，還考察了玉溪疫苗基地。他認(rèn)為，產(chǎn)品疊加和技術(shù)升級(jí)是沃森生物的兩個(gè)核心價(jià)值。而未來的重大利益，則取決于一系列新項(xiàng)目的投產(chǎn)?？纯催@些：凍干A、C群腦膜炎球菌多糖疫苗、凍干A、C、W135、Y群腦膜炎球菌多糖疫苗，已獲國(guó)家藥檢局現(xiàn)場(chǎng)考核通知。流行性感冒病毒裂解疫苗，由江蘇沃森實(shí)施。正在申報(bào)生產(chǎn)批件，目前基地廠房設(shè)計(jì)已經(jīng)開始。9價(jià)肺炎鏈球菌結(jié)合疫苗、23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗，以及13價(jià)肺炎鏈球菌結(jié)合疫苗。9價(jià)和23價(jià)，臨床處于臨床批件審批階段。13價(jià)臨床前研究接近尾聲。23價(jià)將在年內(nèi)可建車間，2年內(nèi)可完成上市。9價(jià)則在3年左右，13價(jià)后于9價(jià)8個(gè)月。其他還有更多項(xiàng)目，不一一列舉。這些項(xiàng)目決定著沃森生物的未來——不是一倍兩倍。同在西南的科倫藥業(yè)是另一個(gè)黑馬群落。市場(chǎng)長(zhǎng)期是稱重器基本面的增量一定會(huì)帶來市值的增量——回歸市場(chǎng)的本質(zhì)，長(zhǎng)期來看，它是稱重器。除開生物醫(yī)藥，大消費(fèi)領(lǐng)域的很多公司也值得密切關(guān)注，如假發(fā)龍頭瑞貝卡。2010年，瑞貝卡研制新產(chǎn)品1962種，這是一個(gè)可怕的數(shù)字。而剛在去年年底完成的定向增發(fā)，募資5.53億元。主要投向年產(chǎn)1500萬條(尼日利亞)化纖大辮生產(chǎn)線、年產(chǎn)1000萬條(加納)化纖大辮生產(chǎn)線、年產(chǎn)4000噸負(fù)離子聚氯乙烯發(fā)絲生產(chǎn)線、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)銷體系建設(shè)、年產(chǎn)200萬套(?？h)女裝假發(fā)生產(chǎn)線以及年產(chǎn)200萬套高檔白人系列產(chǎn)品生產(chǎn)線六個(gè)項(xiàng)目。請(qǐng)注意這一條——國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)銷體系建設(shè)。不知道你有沒有看過范冰冰代言的瑞貝卡假發(fā)廣告。我所親眼看的是，它的專賣店已經(jīng)開進(jìn)了廣州深圳，很多女孩子開始以假發(fā)為時(shí)尚。信立泰依托高壁壘擴(kuò)容，科倫藥業(yè)大網(wǎng)已經(jīng)拉開國(guó)民技術(shù)安全芯片開花，萊寶高科吃“蘋果”大未來大富科技7億做基礎(chǔ)建設(shè)，恒星科技兩次募資擴(kuò)產(chǎn)馳宏鋅鍺豪擲37億擴(kuò)產(chǎn)能，榮盛發(fā)展融資圈地忙瑞貝卡讓范冰冰賣假發(fā)，獐子島25萬畝已投苗方正電機(jī)、上海佳豪優(yōu)化結(jié)構(gòu)，南玻打通任督二脈外延式擴(kuò)張公司成長(zhǎng)大揭秘：資本演繹乾坤大挪移三一重工機(jī)械制造老大哥，廣聯(lián)達(dá)超募資金忙擴(kuò)張洋河三大品牌渠道為王，小天鵝借力美的飛得更高世紀(jì)鼎利傍電信運(yùn)營(yíng)老大，搜于特時(shí)尚下鄉(xiāng)找市場(chǎng)新宙邦電解鋁占三分之一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，富春環(huán)保垃圾發(fā)電友阿股份始跨省經(jīng)營(yíng)，上港集團(tuán)港口地處黃金地帶太極股份牢握大型央企訂單，輻射范圍走出北京福瑞代理變老板進(jìn)上游，盾安1年8個(gè)項(xiàng)目開疆拓土宏達(dá)新材一年8項(xiàng)目猛虎下山，核心產(chǎn)能要翻倍愛爾眼科1年開13家分院，樂普醫(yī)療借并購(gòu)全面開花希努爾633家店鋪織營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，興發(fā)擴(kuò)張迎第二春必求壟斷而網(wǎng)市利，有“護(hù)城河”的18家公司會(huì)不斷給你驚喜包鋼稀土眼光望向全國(guó)，江西銅業(yè)全國(guó)資源第一東方園林一季變臉蓄勢(shì)，錫業(yè)股份占大半中國(guó)市場(chǎng)四維圖新結(jié)盟諾基亞，敦煌種業(yè)新品爆發(fā)凈利升孚日股份光伏領(lǐng)域鯊魚，世紀(jì)瑞爾鐵路安防無雙同方股份12大產(chǎn)業(yè)交叉，金風(fēng)科技訂單充足看未來乾照光電聚光太陽(yáng)能龍頭，尤洛卡夾縫稱王無對(duì)手奧飛動(dòng)漫：“動(dòng)漫+玩具+媒體”乘數(shù)效應(yīng)有大未來鐵龍物流靠壟斷穩(wěn)坐王位，高筑墻鼎龍股份無敵手安泰技權(quán)激勵(lì)行權(quán)在即有沖勁，非晶帶材全球第二戰(zhàn)略調(diào)整成就國(guó)電南自，置信電氣拿下兩網(wǎng)訂單長(zhǎng)跑是一種美德：18駱駝公司低調(diào)潛行最耐跑，萬科茅臺(tái)云南白藥花常開萬科挺進(jìn)三線城市大轉(zhuǎn)身，茅臺(tái)手握47億預(yù)收款老公司也要起跑，瀘州老窖2011開始進(jìn)入快車道云南白藥帶著牙膏闖日用品，濰柴獨(dú)吞重卡發(fā)動(dòng)機(jī)青島啤酒旺季正在到來，東阿阿膠要進(jìn)社區(qū)服務(wù)鋁價(jià)上漲焦作萬方彈性很大，風(fēng)華高科多座稀土礦格力電器15年老當(dāng)益壯，32億現(xiàn)金流將盤活未來蘇寧電器連鎖電商兩腿走路，中色股份稀土項(xiàng)目獲批一致藥業(yè)重兵扎營(yíng)兩廣，美的綜合第一像劉德華新興鑄管的未來在遙遠(yuǎn)的新疆，榮盛石化通吃產(chǎn)業(yè)鏈鹽湖鉀肥做氯化鉀獨(dú)門生意，中興通訊烽火燃到歐洲太陽(yáng)下沒有新鮮事：周期輪回找準(zhǔn)拐點(diǎn)18公司要沖鋒雙環(huán)科技純堿需求穩(wěn)升，方大炭素就看特種石墨芭田股份占領(lǐng)復(fù)合肥制高點(diǎn)，水溶肥料是今后亮點(diǎn)常鋁股份受益市場(chǎng)回暖，湘潭電化收購(gòu)錳礦已成行巨化駐扎在“中國(guó)氟都”，中泰化學(xué)向一體化奔跑東陽(yáng)接日本兩鋁箔巨頭橄欖枝，華峰氨綸國(guó)內(nèi)最牛攀鋼釩鈦否極“鈦”來，江西水泥余熱發(fā)電要沖鋒寶鋼像航母分享行業(yè)景氣，方大特鋼與汽車緊密捆綁上海汽車不做龍頭說不過去，VE價(jià)漲新和成可期PTA毛利拐點(diǎn)，榮盛石化300萬噸新產(chǎn)能箭已離弦海螺水泥產(chǎn)能還在擴(kuò)充，大湖股份淡水資源全國(guó)第一18家鳳凰公司：佛塑科技戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，上演生死時(shí)速，ST扎堆蓄勢(shì)等反彈佛塑科技“邊賣邊買”子公司，甩掉包袱為了跑起來中弘地產(chǎn)已脫胎換骨，豫能控股背后是河南發(fā)改委冀中能源魔方式重組，拓邦股份不惜一切啟動(dòng)鋰電池中潤(rùn)投資地產(chǎn)礦業(yè)雙管齊下，山煤國(guó)際加速收購(gòu)ST化工優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，三安光電凸顯“三高”效應(yīng)電力行業(yè)“調(diào)結(jié)構(gòu)”，明星電力撿了個(gè)釩礦金娃娃雙良節(jié)能借政策東風(fēng)展翅，鳳凰股份股權(quán)投資點(diǎn)睛ST能山重組不搞不行，中航動(dòng)控增發(fā)助推轉(zhuǎn)型四川九洲數(shù)字電視四合一，ST匯通變身租賃第一股東方賓館四月后重組，ST張家界資產(chǎn)注入涅槃重生5771001803090012095579036822859633082577100180309001238657613739973576069657710018030900135945780775799025155125771001803090012387577164982601818051577100180309001213857213119215891832657710018030900123595790368223610760535771001803090012356576135286143791742577100180309001235557508786970469327917088100343355274101229944325833379170881003433552751018667329388320081708810034335610710158115250150052217088100343356108101000180059871732170881003433542951010741941426870171708810034335618410187866086962880217088100343356185