混合所有制改革中企業(yè)控制權(quán)問(wèn)題研究

混合所有制經(jīng)濟(jì)是指財(cái)產(chǎn)權(quán)分屬不同性質(zhì)所有者的經(jīng)濟(jì)形式，在宏觀上決定了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的所有制結(jié)構(gòu)，在微觀層面影響了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、利益和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的分配。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的進(jìn)程中，需要加快促進(jìn)公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)的相互融合，能夠在現(xiàn)代企業(yè)制度和法律的基礎(chǔ)上，構(gòu)建各個(gè)利益主體相互協(xié)調(diào)的混合產(chǎn)權(quán)制度。一、企業(yè)控制權(quán)概念企業(yè)控制權(quán)體現(xiàn)的是股東手中的一種經(jīng)濟(jì)性權(quán)力，呈現(xiàn)了公司治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)治理主導(dǎo)權(quán)之間的緊密關(guān)系，具體體現(xiàn)在企業(yè)控制人的選擇、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策的制定、企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的執(zhí)行、企業(yè)管理的監(jiān)督、企業(yè)剩余分配權(quán)力責(zé)任等方面?，F(xiàn)代化公司管理制度建設(shè)后，企業(yè)控制權(quán)逐漸由單一模式轉(zhuǎn)移為混合模式，更為專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)參與到企業(yè)控制和管理中，帶來(lái)了職業(yè)化管理過(guò)程和知識(shí)化管理成效。尤其是在國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代化改革中，混合所有制改革不斷深化和發(fā)展，逐漸從政府單一控制轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌峡刂凭置?，由代表多個(gè)財(cái)權(quán)利益主體的股東會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層共同控制，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化發(fā)展，提升自身的影響力、控制力和號(hào)召力。二、混合所有制改革對(duì)企業(yè)控制權(quán)管理的積極意義從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度分析，混合所有者改革是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)發(fā)展的重要方向，能夠提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（一）促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力發(fā)展單一管理下的企業(yè)，如家族企業(yè)或者國(guó)有企業(yè)，容易出現(xiàn)反應(yīng)遲鈍、管理滯后、創(chuàng)新不足等問(wèn)題。因此，在混合所有制度的改革之下，各類活躍的、創(chuàng)新的、先進(jìn)的股東主體以及高級(jí)管理層入駐企業(yè)內(nèi)部，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更加活躍的管理思想，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新話發(fā)展。例如，在國(guó)有企業(yè)混改過(guò)程中，最主要的變化就是國(guó)有企業(yè)自身創(chuàng)新能力的快速增長(zhǎng)，能夠在創(chuàng)新主體和要素聚集的基礎(chǔ)之上，跟進(jìn)市場(chǎng)需求，按照新發(fā)展理念不斷提升自身的創(chuàng)新能力，依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展[1]。（二）促進(jìn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力在企業(yè)管理中，決策是管理過(guò)程的基礎(chǔ)和前提。在單一所有制控制下，企業(yè)容易出現(xiàn)盲目決策、滯后決策等問(wèn)題，為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但是在混合所有制的控制之下，企業(yè)的決策過(guò)程更加的科學(xué)化、流程化，能夠在審慎分析和集體表決的基礎(chǔ)上做出合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃、業(yè)務(wù)調(diào)整規(guī)劃、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)規(guī)劃等，能夠大大降低各類決策風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避和控制各類信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。例如，在混改中，國(guó)有企業(yè)能夠及時(shí)清退和剝離僵尸企業(yè)以及業(yè)務(wù)，提升資源的使用效率，大大降低了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各類風(fēng)險(xiǎn)。（三）提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)能夠在科學(xué)方法論的引導(dǎo)下提升各類企業(yè)的管理效率和經(jīng)營(yíng)成效。在單一所有制下，企業(yè)容易出現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)不當(dāng)、決策隨意、管理效率低下、財(cái)務(wù)管理混亂等諸多問(wèn)題，大大降低了企業(yè)管理的成效，影響企業(yè)市場(chǎng)化改革和發(fā)展的進(jìn)程。對(duì)此，在混改背景下，企業(yè)不光光是對(duì)自身的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，也對(duì)內(nèi)部的管理制度、組織架構(gòu)等諸多方面進(jìn)行了改革和創(chuàng)新，能夠有效解決內(nèi)部出現(xiàn)的各類問(wèn)題，綜合提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。三、混合所有制改革中企業(yè)控制權(quán)管理存在的問(wèn)題（一）國(guó)有資產(chǎn)流失和控制力不足的問(wèn)題作為混合所有制改革的主體，國(guó)有企業(yè)大多需要在金融市場(chǎng)上開(kāi)展融資、籌資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在做好財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)上，同時(shí)也能夠彰顯國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)上的影響力、號(hào)召力和公信力。但是在混改過(guò)程中，國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題以及國(guó)有企業(yè)控制力不足等問(wèn)題也比較突出。在混合所有制改革與推進(jìn)過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資合作時(shí)，需要對(duì)民營(yíng)資本進(jìn)行價(jià)值估值，由于信息不對(duì)稱等原因，因此，一直存在民營(yíng)資本的高估問(wèn)題。在上述過(guò)程中，由于各類制度建設(shè)的不足、信息公開(kāi)透明度有限、監(jiān)督力度不足等問(wèn)題，雙方之間的戰(zhàn)略投資局面呈現(xiàn)不公平、不公開(kāi)等現(xiàn)象，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估與定價(jià)環(huán)節(jié)被相關(guān)利益方所控制，在對(duì)外投資的過(guò)程中造成了國(guó)有資產(chǎn)的損失以及國(guó)有領(lǐng)域控制權(quán)的喪失。其存在的具體問(wèn)題表現(xiàn)為：第一，各類資產(chǎn)信息存在較大的不透明度，和金融市場(chǎng)之間存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題，影響了社會(huì)資本進(jìn)入的積極性。因此，各類資產(chǎn)的金融信息以及價(jià)值評(píng)估情況還需要進(jìn)一步細(xì)化和公示，能夠形成正向的、積極的市場(chǎng)反饋。第二，國(guó)有資本和社會(huì)資本之間的占比問(wèn)題。混改企業(yè)中，非控股方的民營(yíng)資本通過(guò)各種手段，比如參與經(jīng)營(yíng)，充當(dāng)總經(jīng)理或職業(yè)經(jīng)理人，掌握業(yè)務(wù)端等，控制了國(guó)有混改企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，實(shí)際上也掌握了控制權(quán)。如果民間資本在所有的國(guó)有企業(yè)中沒(méi)有投資限制，出現(xiàn)了一支獨(dú)大的問(wèn)題，會(huì)影響國(guó)有資產(chǎn)的安全，導(dǎo)致社會(huì)公共服務(wù)、國(guó)家安全等重要領(lǐng)域缺乏權(quán)威力量把握和管理[2]。（二）企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不當(dāng)在所有制結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，企業(yè)需要安排好公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)股東、董事會(huì)、管理層、員工等各個(gè)利益相關(guān)方之間的關(guān)系，構(gòu)建公司治理的組織結(jié)構(gòu)、制度規(guī)則、程序環(huán)節(jié)等內(nèi)容，規(guī)范人、事責(zé)之間的關(guān)系。但是在混改管理下，企業(yè)治理仍舊存在以下的管理問(wèn)題：第一，高管發(fā)展目標(biāo)和企業(yè)管理目標(biāo)之間的沖突問(wèn)題。在國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革中，由于所有者缺位等問(wèn)題的存在，高級(jí)管理者更加關(guān)注個(gè)人在政治上的發(fā)展前途，而并非以企業(yè)利益最大化為目標(biāo)。因此，在高管個(gè)人發(fā)展目標(biāo)和企業(yè)整體發(fā)展目標(biāo)不協(xié)調(diào)的影響下，管理者更為容易出現(xiàn)決策失誤、效率低下等問(wèn)題。第二，治理方人浮于事，難以形成良好的合作和制約形態(tài)。股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)之間各司其職，相互合作和監(jiān)督。但是，國(guó)有企業(yè)混改背景下，監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督功能比較容易出現(xiàn)人浮于事的形式主義問(wèn)題，不僅浪費(fèi)了大量的管理資源，同時(shí)也增加了潛在的管理風(fēng)險(xiǎn)。（三）長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制效果欠缺混改背景下，企業(yè)控制權(quán)交由在股東大會(huì)、董事會(huì)等組織手中，在綜合治理下共同推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。但是在混合所有制改革下，企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者相互分離，經(jīng)營(yíng)者和執(zhí)行者的激勵(lì)問(wèn)題是影響企業(yè)控制效果的重要因素。但是在諸多混改企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)中，高層管理者、員工的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制建設(shè)不足，沒(méi)有發(fā)揮關(guān)鍵性的激勵(lì)和約束效果，沒(méi)有將管理層、員工利益與企業(yè)利益深深捆綁在一起，加大了企業(yè)運(yùn)作的交易成本和經(jīng)營(yíng)成本。目前諸多企業(yè)將重點(diǎn)放置在短期激勵(lì)措施上，通過(guò)績(jī)效獎(jiǎng)金或者項(xiàng)目獎(jiǎng)金等方式，調(diào)動(dòng)管理層工作的主動(dòng)性和積極性。但是上述短期激勵(lì)措施難以形成長(zhǎng)久的激勵(lì)機(jī)制，無(wú)法將個(gè)人目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)協(xié)同起來(lái)。對(duì)此，在后續(xù)的激勵(lì)機(jī)制建設(shè)中，企業(yè)需要側(cè)重于長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)和完善。四、混合所有制改革中企業(yè)控制權(quán)管理的完善（一）規(guī)范混合所有制改革過(guò)程保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的安全和權(quán)益，避免國(guó)有資產(chǎn)流失，是混合所有制改革的前提和基礎(chǔ)。因此在混改進(jìn)程中，國(guó)有企業(yè)需要做好以下建設(shè)：第一，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，不斷完善制度體系。目前，在混合所有制改革制度建設(shè)中，我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)并執(zhí)行了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》和《上市公司國(guó)有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》等制度文件，為國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、流轉(zhuǎn)等提供了制度上的參考、依據(jù)和保障，在市場(chǎng)化改革進(jìn)程中也能夠保證國(guó)有資產(chǎn)的安全和穩(wěn)定。那么，制度建設(shè)還需要結(jié)合混改中的各類新問(wèn)題、新情景不斷發(fā)展和完善，尤其在國(guó)有資產(chǎn)流失保障以及國(guó)有資產(chǎn)控制權(quán)等領(lǐng)域制定完善的制度保障內(nèi)容，并出臺(tái)相對(duì)應(yīng)地操作細(xì)則，能夠從制度角度制約企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為。第二，國(guó)家需要建設(shè)完善的監(jiān)督體系，能夠全面保障國(guó)有資產(chǎn)安全。對(duì)于混改過(guò)程中出現(xiàn)的國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題，國(guó)家需要構(gòu)建系統(tǒng)化的監(jiān)督體制，充分發(fā)揮并整合紀(jì)檢、審計(jì)、監(jiān)察等各方專業(yè)性力量，對(duì)國(guó)有企業(yè)混改中的決策流程、資產(chǎn)評(píng)估流程、財(cái)務(wù)流程等都納入審計(jì)與監(jiān)督工作中。并且，政府還需要建設(shè)定期巡視、臨時(shí)抽查、專項(xiàng)檢查等監(jiān)督方式，能夠及時(shí)洞察和預(yù)測(cè)混改中的各類問(wèn)題，并做好糾偏工作。第三，規(guī)劃好混改中各類企業(yè)的股權(quán)設(shè)置問(wèn)題。在混合所有制改革中需要妥善處理股權(quán)設(shè)置的問(wèn)題，既能夠保證改革的活力，同時(shí)也能夠保證國(guó)有企業(yè)對(duì)重要國(guó)有企業(yè)的控制力和影響力。相關(guān)管理部門(mén)需要制定明確的金融管理規(guī)定和要求，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和規(guī)模等要素，確定國(guó)有資本以及民間資本之間的占比情況，在總資本額度的確定中使得各方相互配合和協(xié)作。在股權(quán)的科學(xué)配置之下，民間資本和國(guó)有資本能夠緩解雙方之間的矛盾，在各司其職中貢獻(xiàn)自身的經(jīng)驗(yàn)和能力，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化的改革和發(fā)展。同時(shí)在股權(quán)配置機(jī)制下，關(guān)乎國(guó)計(jì)民生、社會(huì)安全等重大領(lǐng)域的國(guó)有資產(chǎn)仍舊能夠把握在國(guó)家以及全體人民群眾手中，借助明文規(guī)定穩(wěn)固了資產(chǎn)的控制權(quán)[3]。此外，針對(duì)企業(yè)的混合所有制改革進(jìn)程，為了進(jìn)一步穩(wěn)定實(shí)質(zhì)控制權(quán)，企業(yè)需要構(gòu)建全時(shí)段的混改評(píng)價(jià)體系，能夠?qū)局卫怼⒔?jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)責(zé)任等諸多方面構(gòu)建完善的評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而形成事前、事中和事后的強(qiáng)效管理，便于企業(yè)能夠及時(shí)查漏補(bǔ)缺、完善自身。只有做好實(shí)時(shí)的檢測(cè)和評(píng)價(jià)，才能夠在改革的過(guò)程中更好規(guī)避改革陣痛，能夠更快銜接和適應(yīng)市場(chǎng)化發(fā)展的需要。（二）完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)在混合所有制改革的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中，需要構(gòu)建和完善實(shí)質(zhì)與程序兼具的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等相關(guān)治理結(jié)構(gòu)。首先，企業(yè)需要完善股東大會(huì)。股東大會(huì)作為企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有制，是企業(yè)最高權(quán)力的體現(xiàn)，但是混改中最大的挑戰(zhàn)即為各類股東之間的權(quán)限界定問(wèn)題。尤其在國(guó)有企業(yè)中，政府和其他主體之間的控制權(quán)劃分和職責(zé)確定更為重要。因此，企業(yè)需要在內(nèi)部建設(shè)完善的管理制度，在出資人代表制度的構(gòu)建中，依照科學(xué)、規(guī)范的國(guó)家法律以及公司章程管理企業(yè)的產(chǎn)權(quán)和大小事務(wù)。在股東管理制度中，尤其需要加強(qiáng)投票表決制度和溝通協(xié)調(diào)機(jī)制的建設(shè)。對(duì)于關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的重大事項(xiàng)，代表人投票表決機(jī)制的完善能夠促進(jìn)科學(xué)決策的形式，在各類主體充分了解實(shí)際情況和審慎思考的基礎(chǔ)上，能夠結(jié)合具體情況和不同參考意見(jiàn)做出最終的決策和規(guī)劃，從根本上規(guī)避了盲目決策問(wèn)題。在溝通機(jī)制中，股東大會(huì)中的各類股東主體能夠充分了解相關(guān)情況，從而為科學(xué)決策提供完善的信息參考和基礎(chǔ)。此外，在國(guó)有企業(yè)中，股東權(quán)力必須要做好公權(quán)力和其他股東權(quán)力的劃分，將國(guó)家的行政管理職能與股東權(quán)力的行駛徹底劃分清晰，避免出現(xiàn)過(guò)度干預(yù)的宏觀調(diào)控問(wèn)題，并且國(guó)有企業(yè)也需要建設(shè)好完善的補(bǔ)償機(jī)制和救濟(jì)渠道。其次，在混改背景下，企業(yè)更需要構(gòu)建適合混改背景的董事會(huì)，進(jìn)一步明確董事會(huì)的成員構(gòu)成以及內(nèi)部具有職責(zé)，在制度和規(guī)范的建設(shè)下推動(dòng)董事會(huì)職能的行使。因此，組建科學(xué)董事會(huì)并充分發(fā)揮其效用，是解決各類所有制經(jīng)濟(jì)形式混合問(wèn)題的關(guān)鍵所在。第一，企業(yè)要構(gòu)建董事的科學(xué)評(píng)價(jià)體系，能夠?qū)Χ碌墓ぷ鬟^(guò)程和工作結(jié)果做出完善的考核和評(píng)判，從而提升董事的管理效能。第二，完善董事會(huì)的工作機(jī)制，能夠并重工作流程和工作實(shí)質(zhì)，并以實(shí)質(zhì)為核心，避免出現(xiàn)形式主義問(wèn)題。第三，完善董事會(huì)的事后追責(zé)機(jī)制和糾錯(cuò)機(jī)制，在強(qiáng)調(diào)責(zé)任的同時(shí)也給予容錯(cuò)的寬容環(huán)境，為企業(yè)的創(chuàng)新決策和發(fā)展提供更多機(jī)會(huì)。（三）完善控制人員的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的構(gòu)建與企業(yè)混合所有制改革應(yīng)該同時(shí)構(gòu)建，相輔相成。借助股權(quán)分配、期權(quán)分配、對(duì)賭協(xié)議等相關(guān)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了混合所有制下管理者與企業(yè)發(fā)展利益的協(xié)同化發(fā)展，提升了企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)空間。對(duì)此，在具體激勵(lì)機(jī)制建設(shè)中，企業(yè)需要采取以下措施：第一，加強(qiáng)精神激勵(lì)措施，做好輿論宣傳工作。在國(guó)有企業(yè)混合所有制改革下，企業(yè)更需要加強(qiáng)輿論建設(shè)和意識(shí)形態(tài)工作，能夠鼓勵(lì)企業(yè)內(nèi)部“去行政化”，增加對(duì)企業(yè)家以及職業(yè)經(jīng)理人的認(rèn)同和支持。第二，構(gòu)建完善激勵(lì)措施，降低委托代理人風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要構(gòu)建短期、中期以及長(zhǎng)期并舉的激勵(lì)機(jī)制，尤其是要以長(zhǎng)期激勵(lì)為主要措施，讓委托代理人能夠?qū)⒏嗑椭腔弁度肫髽I(yè)管理和經(jīng)營(yíng)中，推動(dòng)個(gè)人目標(biāo)和企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的協(xié)同，最大化消除各類道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，在治理結(jié)構(gòu)完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)必須要認(rèn)識(shí)到現(xiàn)代企業(yè)的代理人成本問(wèn)題，能夠從精神和物質(zhì)等多重角度構(gòu)建長(zhǎng)效的激勵(lì)措施，以提升治理的效率。此外，在金融市場(chǎng)中，各類外部和內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)和管理的安全性和控制力，對(duì)此在股權(quán)改革的過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)也需要解決金融化、市場(chǎng)化中出現(xiàn)的各類金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此為了更好識(shí)別和處理風(fēng)險(xiǎn)，政府需要發(fā)揮自身的引導(dǎo)和撬動(dòng)作用，設(shè)立專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)構(gòu)，能夠協(xié)調(diào)好各個(gè)參與組織的關(guān)系，做好風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和控制工作。在國(guó)有企業(yè)改制中，為了避免將資源和精力浪費(fèi)在僵尸企業(yè)中，政府以及金融市場(chǎng)也需要搭建好企業(yè)退出機(jī)制，能