礦業(yè)并購(gòu)基金路演材料(1比4版)課件

深圳德棉博元基2014年11月并購(gòu)基金介紹書本材料僅呈送特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密——由兩家上市深圳德棉博元基2014年11月并購(gòu)基金介紹書本材料僅呈送特定1

特別提示本文件僅向少數(shù)特定的高端、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供，供其了解擬設(shè)立的并購(gòu)基金的相關(guān)信息。本文件介紹的過(guò)往投資業(yè)績(jī)、投資策略等信息僅供投資人參考，不代表我們對(duì)并購(gòu)基金投資策略、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的任何承諾和預(yù)期任何投資都有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。我們不對(duì)投資者的最低投資收益作任何承諾，亦不保證投資本金可被全部或部分收回。潛在投資者應(yīng)有充分的資金實(shí)力及意愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。潛在投資者在決定是否投資并購(gòu)基金時(shí)，不應(yīng)將本文件的內(nèi)容視為法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)、投資或其他方面的建議，而應(yīng)自行獨(dú)立做出判斷或另行尋求專業(yè)人士意見(jiàn)我們對(duì)本文件所載任何信息的準(zhǔn)確性或完整性不作任何明示或暗示的聲明或保證本文件及其內(nèi)容均為

***并購(gòu)基金擁有完整權(quán)利的保密信息，未經(jīng)事先書面同意，本文件不可被復(fù)制或分發(fā)，本文件的內(nèi)容亦不可向任何第三者披露。一旦閱讀本文件，每一潛在投資者應(yīng)被視為已同意此項(xiàng)保密條款。除本特別提示外，本文件其他內(nèi)容不具有法律約束力、不應(yīng)被視為亦不構(gòu)成向任何人士發(fā)出的要約或要約邀請(qǐng)，我們不保證會(huì)接受任何投資意愿。

特別提示本文件僅向少數(shù)特定的高端、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供，供其2退出渠道通暢

儲(chǔ)備項(xiàng)目成熟-本基金是上市公司發(fā)起設(shè)立的并購(gòu)基金，該上市公司擁有廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)資源及突出的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和資源整合能力，其自身?yè)碛械耐顿Y退出通道和證監(jiān)會(huì)即將放寬的并購(gòu)重組政策，將降低基金投資的退出風(fēng)險(xiǎn)。本基金的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)在近2年內(nèi)已先后考察了20多個(gè)項(xiàng)目，其中深入調(diào)研的項(xiàng)目有7個(gè)，深度鎖定的項(xiàng)目有4個(gè)，這些項(xiàng)目將是基金的擬投項(xiàng)目，具有資源優(yōu)良、運(yùn)營(yíng)成熟、業(yè)績(jī)豐厚等特點(diǎn)。團(tuán)隊(duì)力量雄厚投資策略清晰

-基金亮點(diǎn)

基金團(tuán)隊(duì)的骨干幾乎都有10年以上的并購(gòu)重組經(jīng)驗(yàn)，不但擁有專業(yè)的法律、財(cái)務(wù)、審計(jì)等技術(shù)能力，而且在項(xiàng)目篩選、項(xiàng)目重組和投后增值服務(wù)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，考慮到這些骨干掌握的政府、銀行和上市公司等資源，運(yùn)作本基金將輕車熟路。通過(guò)控股權(quán)收購(gòu)、資源整合以及其他法律法規(guī)允許的投資方式進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y，通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司業(yè)務(wù)重組及業(yè)績(jī)改善，提升企業(yè)價(jià)值，最終由上市公司收購(gòu)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)投資退出，獲取基金超額收益。

--退出渠道通暢-本基金是上市公司發(fā)起設(shè)立的并購(gòu)基金，該上3投資理念

側(cè)重于各方利益共贏的

友好型收購(gòu)

聯(lián)合行業(yè)龍頭

推動(dòng)行業(yè)整合協(xié)助收購(gòu)后企業(yè)重組

提供增值服務(wù)

發(fā)現(xiàn)價(jià)值低估企業(yè)

進(jìn)行控股權(quán)收購(gòu)

選取行業(yè)、資本市場(chǎng)階段低點(diǎn)進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y

投資

理念實(shí)現(xiàn)出資人利益最大化

的杠桿融資

投資理念 聯(lián)合行業(yè)龍頭 發(fā)現(xiàn)價(jià)值低估企業(yè) 投資4第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分并購(gòu)基金將成為市場(chǎng)主流長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金概要長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目及交易基金認(rèn)購(gòu)須知目錄第一部分并購(gòu)基金將成為市場(chǎng)主流目錄5

政策重視重組并購(gòu)重組規(guī)模日益放大。從2000年至2013年，中國(guó)市場(chǎng)上已披露并完成并購(gòu)交易約2.7萬(wàn)起，合計(jì)交易金額超過(guò)10000億美元，交易規(guī)模和數(shù)量都呈現(xiàn)放大趨勢(shì)，其中能源及礦業(yè)行業(yè)的并購(gòu)交易金額占比最高；政府高度重視重組。2010年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》，明確提出要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)重組的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。2014年3月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2014]14號(hào)發(fā)布，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，發(fā)揮資本市場(chǎng)作用。2014年5月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2014]17號(hào)）出臺(tái)，要求充分發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中的主渠道作用。重組新規(guī)大幅減少審批。此次并購(gòu)重組新規(guī)，以“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”為理念，減少和簡(jiǎn)化并購(gòu)重組行政許可，對(duì)促進(jìn)上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)發(fā)展具有重要意義。政策重視重組并購(gòu)重組規(guī)模日益放大。從2000年至2013年6前幾年成長(zhǎng)基金依靠Pre-IPO獲得豐厚回報(bào)，成為當(dāng)前主流。隨著市場(chǎng)環(huán)境變化，其空間必然被壓縮并購(gòu)基金主要是通過(guò)掌握控制權(quán)，幫助企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提升企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)獲利退出.中國(guó)并購(gòu)基金目前較少，且在并購(gòu)活動(dòng)中參與度低，但市場(chǎng)環(huán)境已逐漸成熟，特別是《重組辦法》的修訂，使得并購(gòu)基金未來(lái)必將成為主流。中國(guó)私募股權(quán)基金單一投資項(xiàng)目規(guī)模比例并購(gòu)基金的市場(chǎng)環(huán)境逐漸成熟

并購(gòu)市場(chǎng)需求巨大控股權(quán)易主的可能性增加并購(gòu)基金投資項(xiàng)目退出渠道成熟Pre-IPO投資空間壓縮并購(gòu)貸款參與度提高中小企業(yè)私募債放行職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)逐漸成熟并購(gòu)基金將成為私募股權(quán)基金的主流單個(gè)項(xiàng)目平均投資

金額（萬(wàn)人民

幣）

20,000

10,000

3,000

1,000

風(fēng)

投初創(chuàng)階段成長(zhǎng)型基金

成長(zhǎng)階段并購(gòu)基金成熟階段前幾年成長(zhǎng)基金依靠Pre-IPO獲得豐厚回報(bào)，成為當(dāng)前主流。7第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分并購(gòu)基金將成為市場(chǎng)主流長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金概要長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目及交易基金認(rèn)購(gòu)須知目錄第一部分并購(gòu)基金將成為市場(chǎng)主流目錄8基金公司概要基金名稱及規(guī)模長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金（合伙）規(guī)模10億元，一期擬募集5-7億元基金期限續(xù)存期3年投資管理2年，退出1年基金結(jié)構(gòu)劣后資金1億元優(yōu)先資金4億元基金公司概要基金公司概要基金名稱及規(guī)模長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金（合伙）規(guī)模10億9。50%

公司名稱：深圳德棉博元基金管理有限公司

組織形式：有限責(zé)任公司注冊(cè)資本：1億元人民幣

股權(quán)架構(gòu)：德棉股份與博元投資分別持有基金管理公司50%股權(quán)（如右圖）；

經(jīng)營(yíng)范圍：股權(quán)投資；資產(chǎn)管理；投資管理；投資咨詢等。監(jiān)管深圳長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金（有限合伙）并購(gòu)?fù)顿Y項(xiàng)目并購(gòu)?fù)顿Y項(xiàng)目投資者

深圳德棉博元基金管理有限公司（上市公司大股東）

出資90%

（普通合伙人）出資10%

資金托管銀行基金管理公司概要基金管理公司基本信息德棉股份博元投資50%。50%公司名稱：深圳德棉博元基金管理有限公司組織形式：10合伙人會(huì)議咨詢委員會(huì)該會(huì)議由由限合伙人組成：

不決定具體項(xiàng)目投資決策決定更換普通合伙人選舉咨詢委員會(huì)委員主要對(duì)下列事項(xiàng)進(jìn)行討論，作出決定：

普通合伙人所提交的基金分配所涉非現(xiàn)金分配標(biāo)的的估值方案普通合伙人與基金的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)投資決策委員會(huì)

投決會(huì)由基金管理公司內(nèi)部

成員組成，實(shí)行獨(dú)立決策內(nèi)部實(shí)行集體決策，須經(jīng)2/3以上委員通過(guò)方可形成決議；投資業(yè)務(wù)深圳德棉博元基金管理有限公司深圳長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金基金公司治理結(jié)構(gòu)合伙人會(huì)議咨詢委員會(huì)該會(huì)議由由限合伙人組成：不決定具體項(xiàng)目11盈利模式

通過(guò)控股權(quán)收購(gòu)、行業(yè)整合投資以及其他法律法規(guī)允許的投資方式進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y，通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)重組及改善，提升企業(yè)價(jià)值，最終以資產(chǎn)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)等多種方式退出獲取基金超額收益重點(diǎn)領(lǐng)域市場(chǎng)定位

有色金屬礦產(chǎn)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、消費(fèi)與農(nóng)業(yè)、新能源與材料等有增值潛力的價(jià)值低估企業(yè)的發(fā)現(xiàn)者和改造者，龍頭企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合的聯(lián)合者和推動(dòng)者，打造高速發(fā)展的上市公司。

戰(zhàn)略目標(biāo)和市場(chǎng)定位戰(zhàn)略目標(biāo)基金愿景

致力產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，為投資者提供超額回報(bào)引領(lǐng)并購(gòu)市場(chǎng)、推動(dòng)行業(yè)整合，成為國(guó)際一流并購(gòu)基金管理公司盈利模式通過(guò)控股權(quán)收購(gòu)、行業(yè)整合投資以及其他法律法規(guī)允許的12

控股權(quán)收購(gòu)收購(gòu)有價(jià)值企業(yè)或資產(chǎn)，通過(guò)企業(yè)重組、業(yè)務(wù)優(yōu)化、兼并收購(gòu)和管理層激勵(lì)等諸多手段實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)增值后，以出售或上市等方式退出實(shí)現(xiàn)收益投資策略——專注并購(gòu)領(lǐng)域中的項(xiàng)目投資

以控股權(quán)收購(gòu)為重點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)行行業(yè)整合和其他投資，利用×××集團(tuán)及×××證券豐富的資源、國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和專業(yè)能力從被投資企業(yè)中獲得企業(yè)增值收益，最終實(shí)現(xiàn)基金投資者利益最大化

行業(yè)整合聯(lián)合行業(yè)龍頭共同收購(gòu)，基金進(jìn)行非控股投資。為行業(yè)整合者提供資金、專業(yè)、網(wǎng)絡(luò)資源等方面的支持，以重組上市或出售方式退出實(shí)現(xiàn)收益

其他投資基金運(yùn)作過(guò)程中的其他機(jī)會(huì)投資 控股權(quán)收購(gòu)?fù)顿Y策略——專注并購(gòu)領(lǐng)域中的項(xiàng)目投資 行業(yè)整合 13標(biāo)的公司原有資產(chǎn)與業(yè)

務(wù)標(biāo)的公司提升后資產(chǎn)與業(yè)務(wù)本基金本基金收購(gòu)原股東股權(quán)獲得標(biāo)的公司控股權(quán)

標(biāo)的公司原股東收購(gòu)控股權(quán)本基金

控股上市、轉(zhuǎn)售、管理層回購(gòu)等方式出售股份而退出

明確公司戰(zhàn)略強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)激勵(lì)

改善基礎(chǔ)管理

提高銷售能力提升供應(yīng)鏈效率支持業(yè)務(wù)拓展支持融資上市新的收購(gòu)者

投后增值完善公司治理投資策略——控股權(quán)收購(gòu)

投資策略之一：基于價(jià)值發(fā)現(xiàn)的控股權(quán)收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)對(duì)所在行業(yè)的深刻理解以及對(duì)行業(yè)特點(diǎn)和階段的精確把握，發(fā)現(xiàn)行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)挖掘價(jià)值低估企業(yè)，或剝離低效或相關(guān)度較低的資產(chǎn)使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化，提升企業(yè)價(jià)值進(jìn)一步協(xié)助企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力，增加股份出售機(jī)會(huì)，從而獲利退出

標(biāo)的公司原有標(biāo)的公司提升本基金本基金收購(gòu)原股 標(biāo)的公司原股14

行業(yè)龍頭企業(yè)行業(yè)龍頭企業(yè)上市公司

資產(chǎn)

與業(yè)

務(wù)本基金

標(biāo)的公司

基金聯(lián)合行業(yè)龍頭企

業(yè)獲得標(biāo)的公司控股

權(quán)

資產(chǎn)

與業(yè)

務(wù)豐富的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)使我們擁有優(yōu)化配置資源的能力廣泛的客戶資源是我們進(jìn)行行業(yè)整合的基礎(chǔ)退出渠道比較確定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控投資策略——行業(yè)整合

投資策略之二：聯(lián)合行業(yè)龍頭進(jìn)行行業(yè)整合標(biāo)的公司注入上市公司行業(yè)龍頭企業(yè)行業(yè)龍頭企業(yè)上市公司本基金 標(biāo)的公司投資策略15

完善公司治理規(guī)范的董事會(huì)組成和規(guī)則重大事項(xiàng)決策管理層的任用和考核

調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

加強(qiáng)供應(yīng)鏈效率采購(gòu)管理和成本控制產(chǎn)銷銜接和計(jì)劃改進(jìn)精益制造和效率提升庫(kù)存管理和物流倉(cāng)儲(chǔ)優(yōu)化對(duì)接資本市場(chǎng)8

私募股權(quán)或IPO融資

債務(wù)融資

并購(gòu)重組

支持業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)業(yè)上下游及橫向整合新客戶及地域的拓展和進(jìn)入被投企業(yè)之間的合作和交流

7

優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)剝離和出售低效資產(chǎn)和部門抽回低回報(bào)投資進(jìn)行債務(wù)和業(yè)務(wù)重組

提升營(yíng)銷能力品牌管理和建設(shè)產(chǎn)品梳理和定價(jià)渠道管理和規(guī)范銷售隊(duì)伍管理和效率提升

5

強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)激勵(lì)

4

高管骨干股權(quán)長(zhǎng)期激勵(lì)管理層薪酬與考核機(jī)制市場(chǎng)化人員招聘和任用專業(yè)技能和管理培訓(xùn)

改善財(cái)務(wù)管理預(yù)算管理和運(yùn)營(yíng)管理制度財(cái)務(wù)規(guī)范和內(nèi)控制度削減和控制費(fèi)用專注增值服務(wù)

被投資企業(yè)致力長(zhǎng)期共贏投后增值手段31

2

6

完善公司治理調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 加強(qiáng)供應(yīng)鏈效率對(duì)接資本市場(chǎng)8 16

主要條款

——

收益分配費(fèi)用支出基金管理費(fèi)。投資期：每年基金支付總承諾出資額2%的管理費(fèi)；管理及退出期：每年基金按照未退出投資的投資成本的2%支付管理費(fèi).基金籌備費(fèi)。可以先由投資管理公司墊付，基金成立后作為基金開辦費(fèi)。其他支出。主要包括：基金管委會(huì)費(fèi)用、顧問(wèn)費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)及其它維持基金正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的各項(xiàng)支出。收益分配1）

首先給優(yōu)先資金分配，直至滿足優(yōu)先資金的本金與固定回報(bào)之和。2）其次向夾層資金、劣后資金分配收益，直至滿足夾層資金、劣后資金的本金與固定回報(bào)之和。3）最后分配超額收益，先向優(yōu)先資金分配，然后向夾層資金、劣后資金分配。管理及退出期1年投資期1年投資期：從基金設(shè)立日起1年為投資期退出期：投資期結(jié)束后1+1年為退出期基金存續(xù)期3年主要條款——收益分配費(fèi)用支出收益分配管理及退出期17

基金普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任根據(jù)《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》規(guī)定，基金管理公司對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任重大事項(xiàng)由合伙人協(xié)商確定基金每年召開一次合伙人會(huì)議，聽取普通合伙人的年度報(bào)告，有限合伙人可向基金提出投資戰(zhàn)略方面的建議基金可召開臨時(shí)合伙人會(huì)議，由合伙人協(xié)商基金的重大事項(xiàng)信息披露普通合伙人每半年度向有限合伙人提供基金運(yùn)營(yíng)報(bào)告，包括財(cái)務(wù)報(bào)告、投資組合狀況，并提供普通合伙人年度審計(jì)報(bào)告優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)對(duì)于基金管理公司發(fā)起設(shè)立的其他基金，本基金的投資者將獲得一定比例的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)；

主要條款

——

投資者保護(hù)基金普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任主要條款——投資者保護(hù)18

建立集體投資決策機(jī)制借助內(nèi)外部專家力量提高項(xiàng)目人員素質(zhì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制

前期控制（回購(gòu)及保護(hù)條款）中期控制（向目標(biāo)公司派駐董、監(jiān)事）

后期控制（投后管理委員會(huì)重估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

分散投資：對(duì)單一投資標(biāo)的投資資金應(yīng)不高于基金規(guī)模的30%，如超過(guò)此比例將提請(qǐng)合伙人大會(huì)審核道德風(fēng)險(xiǎn)控制

建立互相制衡投資決策機(jī)制實(shí)行明確的市場(chǎng)化績(jī)效考核機(jī)制防范關(guān)聯(lián)交易建立嚴(yán)格的防火墻

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制建立集體投資決策機(jī)制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制前期控制（回購(gòu)及保護(hù)條款19經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)投資決策機(jī)制

項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)

立項(xiàng)委員會(huì)立項(xiàng)否決

目標(biāo)公司盡職調(diào)查提供意見(jiàn)初步調(diào)研提交資料項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)立項(xiàng)通過(guò)深入調(diào)研、補(bǔ)充資料并提交盡職調(diào)查報(bào)告投資決策委員會(huì)指導(dǎo)性意見(jiàn)復(fù)議項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目管理增值服務(wù)項(xiàng)目否決否決托管銀行投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)投資決策機(jī)制項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)立項(xiàng)20第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分并購(gòu)基金將成為主流長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金概要長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備基金認(rèn)購(gòu)須知目錄第一部分并購(gòu)基金將成為主流目錄21資金募集能力推動(dòng)企業(yè)發(fā)展能力退出方式選擇能力資源配置能力股東背景——多方面的資源支持德棉股份與證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、商務(wù)部等政府機(jī)構(gòu)建立了良好的溝通關(guān)系在國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域及實(shí)業(yè)領(lǐng)域擁有廣泛的交易網(wǎng)絡(luò)及渠道資源對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)具有深刻理解、靈活把握以及創(chuàng)新能力公司重組戰(zhàn)略思路明確，目前已完成重組前期準(zhǔn)備博元投資重組經(jīng)驗(yàn)豐富，具備強(qiáng)大投資能力公司已先后投資項(xiàng)目20多個(gè).是此次并購(gòu)基金儲(chǔ)備項(xiàng)退出的第二通道資金募集推動(dòng)企能力退出方資源股東背景——多方面的資源支持德棉22資金募集能力推動(dòng)企業(yè)發(fā)展能力退出方式選擇能力資源配置能力

深圳長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金

專業(yè)化能力價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力

公開市場(chǎng)發(fā)行股權(quán)置換股權(quán)轉(zhuǎn)讓股份回購(gòu)

后續(xù)融資市場(chǎng)開發(fā)

技術(shù)引進(jìn)創(chuàng)造最優(yōu)成本

挖掘企業(yè)價(jià)值剝離低效資產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)

參與管理改善公司治理和運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造行業(yè)整合

資本市場(chǎng)融資規(guī)模經(jīng)濟(jì)

優(yōu)良的客戶資源資本市場(chǎng)信譽(yù)

自身資金實(shí)力突出的專業(yè)化和市場(chǎng)化能力資金募集推動(dòng)企能力退出方資源 深圳長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金公開市場(chǎng)23第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分并購(gòu)基金將成為主流長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金概要長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目及交易基金認(rèn)購(gòu)須知目錄第一部分并購(gòu)基金將成為主流目錄24并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)介紹姓名職位工作地點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)投資投行公司運(yùn)行學(xué)歷符永利董事長(zhǎng)北京√碩士王松葉董事兼副總北京√碩士王拄董事新疆√碩士李禾副總北京√碩士姚翊軒項(xiàng)目部北京√碩士孫健項(xiàng)目部北京√碩士并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)介紹姓名職位工作地點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)投資投行公司運(yùn)行學(xué)歷符永25符永利

德棉博購(gòu)基金

投資/投行相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

10年以上教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)介紹符永利先生現(xiàn)任哈密堯銘礦業(yè)有限公司董事長(zhǎng)和執(zhí)行董事，深圳德棉博元基金管理公司的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理;加入德棉博元基金之前，符永利先生有2年券商和11年投資工作經(jīng)歷，熟悉資本市場(chǎng)、項(xiàng)目并購(gòu)、企業(yè)重組和投后管理，先后在方正集團(tuán)、航天投資擔(dān)任投資總監(jiān)，在西安航天材料股份有限公司、西安泵業(yè)有限公司和航天物流有限公司擔(dān)任董事。對(duì)項(xiàng)目篩選、方案設(shè)計(jì)、投后管理及投資退出等環(huán)節(jié)積累了經(jīng)驗(yàn)。在所成功的案例中，主要包括濱州自來(lái)水廠的收購(gòu)、武漢長(zhǎng)江動(dòng)力集團(tuán)的并購(gòu)以及西安航天材料股份有限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。哈爾濱工業(yè)大學(xué)工程學(xué)士，北大光華管理學(xué)院MBA.符永利 教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)介紹符永利先生現(xiàn)任哈密堯銘礦業(yè)26王松葉

德棉博元基金

投資/投行相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

10年以上教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹王松葉先生現(xiàn)任光大國(guó)際建設(shè)工程總公司投融資總監(jiān)，德棉博元基金管理公司的董事和副總;加入德棉博元基金之前，曾先后擔(dān)任中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)、華夏鑫源投資擔(dān)保公司常務(wù)副總裁、中基金石總裁、光耀集團(tuán)融資總監(jiān)、光大國(guó)際融資總監(jiān)、華夏金石國(guó)際投資控股有限公司總裁。在國(guó)內(nèi)外金融資本領(lǐng)域擁有一定的人脈資源，擁有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力。項(xiàng)目案例中，曾負(fù)責(zé)沈陽(yáng)棋盤山項(xiàng)目并購(gòu)融資、先后幫助DSM集團(tuán)、韓國(guó)CJ集團(tuán)、華資實(shí)業(yè)、中糧集團(tuán)等做并購(gòu)和盡職調(diào)查，并成功為多家企業(yè)完成融資工作，融資金額達(dá)80億元。河南工業(yè)大學(xué)工學(xué)學(xué)士，香港中文大學(xué)MBA王松葉 教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹王松葉先生現(xiàn)任光大國(guó)際27王柱

德棉博元基金

企業(yè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

10年以上教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹華東理工大學(xué)電子工程學(xué)士，華東理工大學(xué)行政管理碩士王柱先生現(xiàn)任柳園鐵廠總經(jīng)理，德棉博元基金管理公司的董事;加入德棉博元基金之前，曾先后擔(dān)任哈密市潤(rùn)鋒豎爐技術(shù)服務(wù)有限公司總經(jīng)理、潤(rùn)鋒礦業(yè)有限責(zé)任公司總經(jīng)理、柳園鐵廠總經(jīng)理以及新疆德棉礦業(yè)有限公司董事長(zhǎng)。2001年曾獲得節(jié)能環(huán)保型燒結(jié)豎爐實(shí)用新型專利，曾成功收購(gòu)柳園鐵廠，擁有多年的礦業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，熟悉新疆鐵礦、鎳礦、銅礦的市場(chǎng)情況和運(yùn)營(yíng)情況，在新疆礦產(chǎn)行業(yè)中擁有廣泛的項(xiàng)目資源，在哈密當(dāng)?shù)匾灿胸S富的政府資源。王柱 教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹華東理工大學(xué)電子工程學(xué)士28李禾

德棉博元基金

投融資相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

10年以上教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹李禾先生現(xiàn)任信達(dá)新興財(cái)富資產(chǎn)管理公司投資副總監(jiān)，德棉博元基金管理公司的副總;加入德棉博元基金之前，曾先后擔(dān)國(guó)家開發(fā)銀行法務(wù)助理、橋梁資本高級(jí)投資經(jīng)理、信達(dá)資產(chǎn)管理集團(tuán)總部區(qū)域主管等職務(wù)。對(duì)銀行、信托、私募基金、公募基金、資產(chǎn)管理公司、證券等各種結(jié)構(gòu)化投融資業(yè)務(wù)都有深刻的理解，擁有豐富的的項(xiàng)目渠道和資金渠道。PE投資項(xiàng)目金額超過(guò)5000W美元、固定收益投資項(xiàng)目超過(guò)200億人民幣。北京工業(yè)大學(xué)學(xué)士李禾 教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹李禾先生現(xiàn)任信達(dá)新興財(cái)富29姚翊軒

德棉博元基金

投資/投行相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

10年以上教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹姚翊軒先生現(xiàn)任中改聯(lián)創(chuàng)投資基金管理公司總裁，德棉博元基金管理公司項(xiàng)目部骨干;加入德棉博元基金之前，姚翊軒先生曾在中銀國(guó)際證券有限公司擔(dān)任研究員，易方達(dá)基金管理有限公司擔(dān)任機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主管，長(zhǎng)盛基金管理有限公司擔(dān)任專戶投資經(jīng)理，國(guó)開證券有限責(zé)任公司擔(dān)任資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)委員，資產(chǎn)管理部總經(jīng)理助理、高級(jí)投資經(jīng)理，華融證券股份有限公司擔(dān)任資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)委員，資產(chǎn)管理部總經(jīng)理助理、投研總監(jiān)。中歐國(guó)際工商學(xué)院MBA，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)碩士姚翊軒 教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹姚翊軒先生現(xiàn)任中改聯(lián)創(chuàng)30孫健

德棉博元基金

投資/投行相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

10年以上教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹孫健先生現(xiàn)任海翔藥業(yè)（002099）公司董事，德棉博元基金管理公司項(xiàng)目部骨干;加入德棉博元基金之前，孫健先生曾任華誼嘉信（300071）公司董事，京東商城（JD）公司董事，曾就職于和君創(chuàng)投，成功投資多家上市公司，管理基金規(guī)模累計(jì)達(dá)30億元。孫先生對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有豐富的產(chǎn)業(yè)管理和投資經(jīng)驗(yàn)，目前管理較大規(guī)模的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金，并專注于該行業(yè)投資。中國(guó)人民大學(xué)法律碩士孫健 教育經(jīng)驗(yàn)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)成員介紹孫健先生現(xiàn)任海翔藥業(yè)（031第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分并購(gòu)基金將成為主流長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金概要長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目及交易基金認(rèn)購(gòu)須知目錄第一部分并購(gòu)基金將成為主流目錄32項(xiàng)目主體主體概況新疆祥倫礦業(yè)有限責(zé)任公司（以下均簡(jiǎn)稱“祥倫礦業(yè)”）成立于2010年10月，注冊(cè)地：哈密市廣場(chǎng)南路新世紀(jì)大廈，由哈密市長(zhǎng)城實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司（以下均簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城實(shí)業(yè)”）全資控股，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元。法定代表人：張蕓。主營(yíng)范圍：礦產(chǎn)品收購(gòu)與銷售；焦粉、蘭炭的收購(gòu)及銷售；礦山技術(shù)咨詢與服務(wù)等。主體資源主體持有黃山南銅鎳礦22-27和5-22勘探線的采礦權(quán)，兩區(qū)域已探明儲(chǔ)量25萬(wàn)噸鎳金屬，其中一期儲(chǔ)量14.3萬(wàn)噸，二期儲(chǔ)量11.25萬(wàn)噸。祥倫礦業(yè)長(zhǎng)城實(shí)業(yè)瑞倫礦業(yè)鑫倫礦業(yè)哈密祥平股權(quán)結(jié)構(gòu)作為長(zhǎng)城實(shí)業(yè)的全資公司，祥倫礦業(yè)擁有2家全資子公司和1家控股公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)詳見(jiàn)下圖。瑞倫礦業(yè)正常運(yùn)營(yíng)，是祥倫礦業(yè)目前的主要收入來(lái)源，鑫倫礦業(yè)現(xiàn)已辦理完畢項(xiàng)目建設(shè)前期手續(xù)，項(xiàng)目建設(shè)周期1.5年，預(yù)計(jì)2015年6月末產(chǎn)出礦石。項(xiàng)目主體主體概況祥倫礦業(yè)長(zhǎng)城實(shí)業(yè)瑞倫礦業(yè)鑫倫礦業(yè)哈密祥平股權(quán)33競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)歷史業(yè)績(jī)祥倫公司是哈密地區(qū)重點(diǎn)支持的擬上市企業(yè)之一，祥倫公司作為擬上市主體，近三年連續(xù)盈利，并且平均凈利潤(rùn)超過(guò)3000萬(wàn)元，各項(xiàng)條件公司按照規(guī)范的擬上市公司證券發(fā)行的要求進(jìn)行各方面的規(guī)范化調(diào)整和運(yùn)營(yíng)，已具備借殼上市條件。項(xiàng)目2011年2012年2013年銷售收入112551935622018毛利率41%43%47%凈利潤(rùn)139032073870競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)背景。中國(guó)是一個(gè)缺鎳的國(guó)家。中國(guó)鎳礦產(chǎn)量占全球的比重為5.27%，消費(fèi)所需的80%以上鎳資源依賴進(jìn)口，30%左右精鎳依賴進(jìn)口。資源規(guī)模位居新疆第二，全國(guó)前五位。公司獲得國(guó)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的銅鎳礦資源，資源規(guī)模排名新疆第2位；礦山服務(wù)年限超過(guò)20年。市場(chǎng)份額位居新疆鎳第一位。2012年、2013年連續(xù)兩年瑞倫礦業(yè)鎳金屬產(chǎn)銷量超過(guò)2000噸，占新疆鎳25%。管理規(guī)范。公司2012年引入了華東有色礦業(yè)基金，在券商和基金的引導(dǎo)下，公司的財(cái)務(wù)管理和制度管理得到了改善和規(guī)范。成本優(yōu)勢(shì)。公司礦山巖石構(gòu)造堅(jiān)固，加固、支護(hù)成本低廉，井下水很少，原礦礦石開采成本約140元/噸。原礦礦石采選完全成本261.9元，位列同類企業(yè)第一。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)歷史業(yè)績(jī)項(xiàng)目2011年2012年2013年銷售收入134業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)盈利測(cè)算（2014）項(xiàng)目數(shù)量單位噸成本鎳礦綜合成本282元/噸沖減銅粉收入38元/噸調(diào)整后成本244元/噸鎳礦磨選比196小計(jì)47751元/噸噸收入鎳粉掛牌價(jià)126000元/噸結(jié)算系數(shù)0.725含稅價(jià)格91350元/噸增值稅率10%小計(jì)83045元/噸噸利潤(rùn)噸收入83045元/噸噸成本47751元/噸小計(jì)35295元/噸2014年利潤(rùn)產(chǎn)量2300元/噸噸利35295元/噸小計(jì)8118元/噸

盈利測(cè)算（技改后）項(xiàng)目數(shù)量單位技改投資豎井-風(fēng)井1200萬(wàn)元豎井—盲井2000萬(wàn)元平巷工程3300萬(wàn)元設(shè)備及輔助1500萬(wàn)元其他0萬(wàn)元小計(jì)8000萬(wàn)元資金結(jié)構(gòu)借款3000萬(wàn)元自籌5000萬(wàn)元利率8%噸成本噸磨礦261.00元/噸財(cái)務(wù)費(fèi)4.0元/噸折舊費(fèi)6.7元/噸沖減銅粉收入38元/噸調(diào)整后成本233.73元/噸鎳礦磨選比206.90小計(jì)48357元/噸噸收入鎳粉掛牌價(jià)126000元/噸結(jié)算系數(shù)0.725含稅價(jià)格91350元/噸增值稅率10%小計(jì)83045元/噸噸利潤(rùn)噸收入83045元/噸噸成本48357元/噸小計(jì)34688元/噸盈利測(cè)算產(chǎn)量2900.00噸噸利34688元/噸小計(jì)10060萬(wàn)元業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)盈利測(cè)算（2014）項(xiàng)目數(shù)量單位噸成本鎳礦綜合成本235交易結(jié)構(gòu)德棉股份祥倫礦業(yè)GP管理人并購(gòu)基金LP劣后級(jí)BLP優(yōu)先級(jí)A增發(fā)收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)募集資金4億元德棉博元基金管理公司德棉股份大股東1億元交易結(jié)構(gòu)成立并購(gòu)基金。上市公司（德棉股份）大股東（第五季實(shí)業(yè)）出資1億元的劣后資金（LP)，同時(shí)向金融機(jī)構(gòu)或第三方理財(cái)募集優(yōu)先級(jí)資金4億元(LP)，組成長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金，基金規(guī)模（一期）5億元，續(xù)存期2+1年。收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)。目標(biāo)企業(yè)為祥倫礦業(yè)，目前標(biāo)的估值8億元，本次擬收購(gòu)標(biāo)的51%的股權(quán)。(標(biāo)的承諾，在未來(lái)3年（2014-2016）的業(yè)績(jī)（凈利潤(rùn)）將分別為8000萬(wàn)元、10000萬(wàn)元和13000萬(wàn)元，如果不能實(shí)現(xiàn)以上業(yè)績(jī)承諾，則標(biāo)的其余49%的股權(quán)將無(wú)償過(guò)戶給并購(gòu)基金)上市公司承諾在并購(gòu)基金收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)后盡快啟動(dòng)定向增發(fā)事宜，力爭(zhēng)在1年內(nèi)完成上市公司對(duì)目標(biāo)企業(yè)的部分現(xiàn)金收購(gòu)和部分換股的并購(gòu)事宜。投資回報(bào)按照標(biāo)的企業(yè)的承諾，并購(gòu)基金的收購(gòu)成本為4億元，注入上市公司時(shí)，在市盈率為12的情況下其估值有望達(dá)到6億元，溢價(jià)2億元，溢價(jià)率50%.交易結(jié)構(gòu)德棉股份祥倫礦業(yè)GP并購(gòu)基金LP劣后級(jí)BLP優(yōu)先級(jí)A36風(fēng)控措施退出方式增發(fā)退出：通過(guò)上市公司定向增發(fā)募集的資金部分現(xiàn)金部分換股收購(gòu)并購(gòu)基金的資產(chǎn)，從而確保優(yōu)先級(jí)資金（LP）的安全退出。大股東回購(gòu)：若上市公司定向增發(fā)未通過(guò)審核或是通過(guò)審核但未能于24個(gè)月內(nèi)對(duì)基金完成發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)，則由上市公司大股東以現(xiàn)金方式收購(gòu)基金所有份額。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。若被并購(gòu)公司業(yè)績(jī)未達(dá)到三年業(yè)績(jī)承諾，則其余49%股權(quán)無(wú)償歸屬并購(gòu)基金，基金管理公司可在市場(chǎng)上低價(jià)轉(zhuǎn)讓給其他上市公司、或PE公司、或四大資產(chǎn)管理公司等。通過(guò)掛牌新三板等其他上市方式實(shí)現(xiàn)投資退出。擔(dān)保方式上市公司的大股東回購(gòu)擔(dān)保；擬并購(gòu)公司的股權(quán)質(zhì)押；擬并購(gòu)公司的采礦證和探礦證抵押；上市公司對(duì)于目標(biāo)公司的擬收購(gòu)函。若項(xiàng)目發(fā)生虧損，先由劣后資金承擔(dān)。退出分配順序并購(gòu)基金取得的收益按以下順序進(jìn)行分配優(yōu)先級(jí)LP投資本金；優(yōu)先級(jí)LP現(xiàn)金收益（年化固定收益12%+浮動(dòng)收益30%）；劣后級(jí)LP投資本金；劣后級(jí)LP投資收益；上述投資本金和收益分配完畢后，存留的基金財(cái)產(chǎn)為超額收益，在扣除管理費(fèi)后分配給GP。風(fēng)控措施退出方式退出分配順序37第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第六部分并購(gòu)基金將成為主流長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金概要長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)城礦業(yè)并購(gòu)基金團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目及交易基金認(rèn)購(gòu)須知目錄第一部分并購(gòu)基金將成為主流目錄38投資意向確定認(rèn)購(gòu)協(xié)議談判首輪募集基金注冊(cè)首期出資后續(xù)募集

潛在投資人簽署《保密協(xié)議》向潛在投資人提交《基金資本招募說(shuō)明書》以及《基金有限合伙協(xié)議》潛在投資人在確定認(rèn)購(gòu)意向后，簽署《認(rèn)繳出資協(xié)議》與潛在投資人商談?dòng)邢藓匣飬f(xié)議細(xì)節(jié)與潛在投資人簽訂有限合伙協(xié)議參與首輪認(rèn)購(gòu)的投資人在截至日前完成所有協(xié)議簽署基金投資人提供相關(guān)材料基金辦理工商登記，注冊(cè)設(shè)立2014年X月底前，普通合伙人向有限合伙人發(fā)出繳付首期出資的通知通知送達(dá)后10個(gè)工作日內(nèi)，有限合伙人繳付首期30%出資繼續(xù)向其它投資人展開后續(xù)募集基金開始投資運(yùn)作、項(xiàng)目推