2023年床墊行業(yè)分析報(bào)告

2023年床墊行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)態(tài)勢(shì)：床墊深入生活，成為生活必需品，未來長期看好 PAGEREFToc353719048\h31、市場(chǎng)空間日趨增大 PAGEREFToc353719049\h32、三大驅(qū)動(dòng)力促進(jìn)需求較快增長 PAGEREFToc353719050\h3（1）居民新增床墊需求 PAGEREFToc353719051\h4（2）居民存量更換需求 PAGEREFToc353719052\h5（3）酒店商用床墊需求 PAGEREFToc353719053\h53、行業(yè)集中度較低，龍頭企業(yè)前景廣闊 PAGEREFToc353719054\h6二、行業(yè)標(biāo)桿分析：喜臨門 PAGEREFToc353719055\h71、公司概況：國內(nèi)規(guī)模最大的床墊生產(chǎn)企業(yè) PAGEREFToc353719056\h72、雙翼齊飛，渠道為王 PAGEREFToc353719057\h8（1）自有品牌：傳統(tǒng)渠道＋新興渠道，品牌價(jià)值逐步提升 PAGEREFToc353719058\h8（2）OEM業(yè)務(wù)將繼續(xù)大放光彩：新老客戶交相輝映 PAGEREFToc353719059\h103、風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREFToc353719060\h11一、行業(yè)態(tài)勢(shì)：床墊深入生活，成為生活必需品，未來長期看好1、市場(chǎng)空間日趨增大床墊在人們的婚嫁、喬遷等活動(dòng)中，正逐步成為不可缺少的消費(fèi)品。目前中國已成為全球最重要的床墊生產(chǎn)基地和最具潛力的消費(fèi)市場(chǎng)，且在更換、婚嫁等市場(chǎng)需求拉動(dòng)下，市場(chǎng)空間日趨增大。床墊屬于軟體家具類，是家具行業(yè)的細(xì)分子行業(yè)。據(jù)家具協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，過去十年我國軟件家具產(chǎn)量增速近18%，但08年以來受地產(chǎn)調(diào)控等因素的影響，整體增速有所下滑。目前我國床墊行業(yè)產(chǎn)值約140-150億元，近幾年復(fù)合增速達(dá)25%左右。2、三大驅(qū)動(dòng)力促進(jìn)需求較快增長從終端需求看，我們認(rèn)為床墊消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)因素主要包括民用新增床墊需求、民用存量更換需求和商用床墊需求。（1）居民新增床墊需求根據(jù)我們前面分析，新增床墊需求主要跟房屋銷售相關(guān)。國內(nèi)住宅商品房銷售每年將近1000萬套，每年可以貢獻(xiàn)1000萬床以上的床墊需求。此外，作為婚嫁必備物品，每年結(jié)婚人口數(shù)量超過1000萬對(duì)，產(chǎn)生1000萬床左右的床墊需求。（2）居民存量更換需求目前國內(nèi)床墊保有量約為3億張左右，平均使用周期約10年。國內(nèi)消費(fèi)者使用年限較長，更新率偏低（美國消費(fèi)者視床墊使用周期僅為5年）。未來隨著居民收入的提高，床墊使用周期有望逐步縮短，未來更新頻率有望加快。（3）酒店商用床墊需求目前我國酒店業(yè)近幾年年增速基本保持30%以上增速，酒店業(yè)的快速發(fā)展帶來龐大的床墊需求，未來酒店數(shù)量的增長及存量床墊的更換也將帶來較大的市場(chǎng)空間。3、行業(yè)集中度較低，龍頭企業(yè)前景廣闊目前我國床墊企業(yè)有上千家，其中年產(chǎn)能力在20萬張以上的專業(yè)床墊制造商大概在20家左右，市場(chǎng)大而分散。進(jìn)而導(dǎo)致我國床墊行業(yè)行業(yè)集中度較低，2023年中國床墊行業(yè)前八大企業(yè)市場(chǎng)占有率不到12%。而美國市場(chǎng)經(jīng)過四十多年的發(fā)展，前四大品牌市場(chǎng)占有率由發(fā)展初期的20%左右發(fā)展到現(xiàn)在的60%，形成了四個(gè)具有明顯優(yōu)勢(shì)的行業(yè)巨頭。因此，我國床墊行業(yè)集中度提升是大勢(shì)所趨。目前國內(nèi)床墊市場(chǎng)中，國外床墊企業(yè)憑借品牌影響力占據(jù)高端市場(chǎng)，但占有率較小。而我國本土少數(shù)具有品牌、渠道和規(guī)模的大型床墊企業(yè)則集中于中高端市場(chǎng)，更多的則是小型床墊企業(yè)，其多集中于低端市場(chǎng)，產(chǎn)能過剩且同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。但正是目前較低的行業(yè)集中度，賦予了國內(nèi)具有品牌、渠道和規(guī)模的大型龍頭企業(yè)廣闊的發(fā)展空間。二、行業(yè)標(biāo)桿分析：喜臨門1、公司概況：國內(nèi)規(guī)模最大的床墊生產(chǎn)企業(yè)公司是國內(nèi)床墊的研發(fā)、制造龍頭企業(yè)，同時(shí)還生產(chǎn)軟床和軟臥家具。旗下有“喜臨門”、“法詩曼”、“SLEEMON”和“愛倍”四大品牌，其中“喜臨門”已成為國內(nèi)床墊行業(yè)的一線龍頭品牌。公司主打核心產(chǎn)品是床墊，年生產(chǎn)能力已超100萬張，是國內(nèi)規(guī)模最大的床墊生產(chǎn)企業(yè)，而“喜臨門”品牌則成為公司最廣為人知的品牌。根據(jù)中國家具協(xié)會(huì)證明，2023年至2023年，公司床墊產(chǎn)品產(chǎn)、銷量均位居全國同行業(yè)首位，目前公司市場(chǎng)占有率已達(dá)到4%左右，亦為國內(nèi)第一。2、雙翼齊飛，渠道為王（1）自有品牌：傳統(tǒng)渠道＋新興渠道，品牌價(jià)值逐步提升在傳統(tǒng)渠道方面，公司自有品牌產(chǎn)品采用以加盟為主、直營為輔的銷售模式進(jìn)行渠道開拓，逐步形成了以東部區(qū)域重要城市為根據(jù)地，以各大直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市為中心，輻射各地市城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的縣級(jí)城市的營銷網(wǎng)絡(luò)體系。截至2023年，公司已在26個(gè)省份的主要城市建立起839個(gè)零售終端（其中直營店8家，加盟店831家），其中，2023年新開141家門店，關(guān)閉老門店44家。2023-2023年，公司計(jì)劃每年新建店面200家左右，進(jìn)一步加大對(duì)銷售終端的建設(shè)力度。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺(tái)的優(yōu)化，網(wǎng)絡(luò)營銷逐漸成為一種新穎的銷售模式，被越來越多的商家所接受。公司于2023年開始嘗試通過淘寶網(wǎng)銷售床墊產(chǎn)品，同時(shí)積極參與網(wǎng)絡(luò)促銷活動(dòng)，取得了明顯的成效。預(yù)計(jì)2023年天貓網(wǎng)店銷售達(dá)到2023多萬元，較去年增速遠(yuǎn)超過100%。公司未來仍將加大網(wǎng)絡(luò)營銷的推廣力度，推動(dòng)該渠道業(yè)務(wù)繼續(xù)快速發(fā)展。同時(shí)，公司在品牌推廣上亦作出了充分的準(zhǔn)備與計(jì)劃，首先是品牌行銷，公司在釣魚臺(tái)發(fā)布了中國睡眠指數(shù)，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司品牌的影響力；其次，公司今年將開始重新設(shè)計(jì)及改造門店形象，今年將完成幾百家門店的改造；第三，渠道下沉，準(zhǔn)備新開的200家店面將主要布局在三、四線城市，以覆蓋空白城市為主，主要分布在華東、華南和華中地區(qū)；第四，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)渠道推廣（陸續(xù)推出城市愛情、嬰童品牌等主題產(chǎn)品），線上、線下加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)；最后，加強(qiáng)廣告推廣，新媒體投入成為新的方式，同時(shí)在城市（路牌廣告）與鄉(xiāng)村（墻體廣告）加大宣傳力度。（2）OEM業(yè)務(wù)將繼續(xù)大放光彩：新老客戶交相輝映公司的OEM客戶最主要是宜家公司，公司是宜家在亞太地區(qū)的唯一一家主力床墊供應(yīng)商，與宜家的戰(zhàn)略合作關(guān)系穩(wěn)定，是公司業(yè)務(wù)的重要構(gòu)成部分。宜家家居在世界38個(gè)國家和地區(qū)擁有300多家商店，是全球最大的家居用品零售商，最近十年來每年在全球范圍內(nèi)以10家至20家新店的速度擴(kuò)張業(yè)務(wù)。在國內(nèi)，宜家家居未來將新開6家店，總共達(dá)到17家店面。同時(shí)，公司還是日本最大的家居連鎖企業(yè)——宜得利的高端床墊產(chǎn)品境外供應(yīng)商。宜得利家居在日本設(shè)有257家門店，在臺(tái)灣設(shè)有13家門店。過去十年宜得利銷售收入復(fù)合增速達(dá)到了15.44%，凈利潤復(fù)合增速為25.40%，正處于快速發(fā)展階段。宜得利與公司合作已超過三年，是公司第二大OEM客戶，但銷售額及占比一直較小。但公司2023年跟宜得利合作取得重大突破，開始放量，銷售額達(dá)到了1億元左右，增長100%以上。此外，公司目前還開發(fā)了沃爾瑪為OEM的新客戶，有望成為OEM業(yè)務(wù)后期繼續(xù)快速增長的主要來源。而公司與集團(tuán)客戶（顧家家居）的合作亦將促進(jìn)公司OEM業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張。3、風(fēng)險(xiǎn)提示自有品牌渠道擴(kuò)張低于預(yù)期，費(fèi)用高于預(yù)期；國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控超出預(yù)期，影響需求；OEM客戶采購出現(xiàn)重大變化；人工成本上升影響毛利率。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場(chǎng)容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會(huì)引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會(huì)使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識(shí)未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對(duì)人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿病（葡萄糖代謝異常）的人口遠(yuǎn)多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場(chǎng)蘊(yùn)含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動(dòng)物臟器中獲取，但是動(dòng)物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會(huì)引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動(dòng)物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動(dòng)物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對(duì)便宜，性價(jià)比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對(duì)較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動(dòng)物，主要從屠宰場(chǎng)豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對(duì)于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對(duì)于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會(huì)選用口服降糖藥來進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對(duì)于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對(duì)胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機(jī)體對(duì)于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長了之后可能會(huì)逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會(huì)開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素。基礎(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對(duì)于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會(huì)有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會(huì)以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會(huì)以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請(qǐng)見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對(duì)便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會(huì)造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對(duì)較少的上臂，臀部或大腿。三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會(huì)對(duì)胰島素的市場(chǎng)容量做一個(gè)測(cè)算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識(shí)。在測(cè)算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會(huì)在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們?cè)谧咴L臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測(cè)算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認(rèn)為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場(chǎng)上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進(jìn)行價(jià)格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場(chǎng)70%以上的市場(chǎng)份額）。通過以上表格我們對(duì)不同類型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對(duì)糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡易的計(jì)算方式——按病人體重來測(cè)算。對(duì)于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對(duì)于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會(huì)略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會(huì)小一些，大概為0.2IU/kg，對(duì)應(yīng)每天使用量為13IU。對(duì)病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價(jià)格來推算每天的費(fèi)用。3、胰島素國內(nèi)市場(chǎng)容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計(jì)算方式與日均費(fèi)用的測(cè)算方式向大家闡述清楚了，下面我們對(duì)胰島素內(nèi)市場(chǎng)容量進(jìn)行測(cè)算，由于臨床個(gè)體情況可能差別較大，我們的測(cè)算結(jié)果不一定十分精確，但能夠?yàn)榇蠹姨峁┮粋€(gè)數(shù)量級(jí)上定性的認(rèn)識(shí)。我們?cè)僦攸c(diǎn)看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國產(chǎn)二代胰島素，那么其市場(chǎng)容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同市場(chǎng)對(duì)于糖尿病市場(chǎng)的潛力，以及胰島素在國內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)增長已經(jīng)沒有太大分歧，市場(chǎng)的分歧點(diǎn)在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場(chǎng)是否會(huì)被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認(rèn)為三代胰島素與二代胰島素目前面對(duì)的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進(jìn)行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場(chǎng)。目前總體市場(chǎng)情況應(yīng)該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場(chǎng)再用二代替代一代，一代逐步淘汰。外資企業(yè)仍集中在一線城市，通化東寶等國內(nèi)企業(yè)面向基層市場(chǎng)，市場(chǎng)的分層使得二者并沒有直接的競(jìng)爭關(guān)系。我們用門冬胰島素、甘精胰島素等三代胰島素的增速與通化東寶二代胰島素的近幾年的增速做了一個(gè)對(duì)比，雖然三代胰島素增速較二代胰島素快，但通化東寶20%以上的增速仍高于胰島素行業(yè)平均15%的增速，同時(shí)我們注意到諾和諾德自己的二代胰島素每年僅保持了個(gè)位數(shù)的增長，與通化東寶相差較大。據(jù)此我們認(rèn)為外資企業(yè)三代胰島素高增長主要是對(duì)自身的二代胰島素在高端市場(chǎng)進(jìn)行了替代，而通化東寶主導(dǎo)的基層市場(chǎng)受影響較小。2、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢(shì)胰島素在基層推廣，除了療效，患者最為關(guān)心的是醫(yī)保報(bào)銷。目前第一代動(dòng)物胰島素由于便宜并且屬于甲類醫(yī)保，在基層市場(chǎng)仍占據(jù)一定份額，但由于療效欠佳，已經(jīng)逐步被淘汰，未來的市場(chǎng)主導(dǎo)將主要是第二代與第三代胰島素。從下表中我們可以看到，雖然第二代胰島素與部分第三代胰島素均為醫(yī)保，但是第二代胰島素沒有使用限制，報(bào)銷范圍具有顯著的優(yōu)勢(shì)，這為其在基層推廣創(chuàng)造了有利的條件。3、價(jià)格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入