計算機：信創(chuàng)框架報告

1證券研究報告信創(chuàng)框架報告——浙商計算機團隊22n產(chǎn)業(yè)信創(chuàng)化和產(chǎn)業(yè)智能化均是帶動計算機整體板塊上漲的大浪潮，信創(chuàng)行業(yè)的市場空間巨大。信創(chuàng)行業(yè)預將受益政策與訂單雙重因素催化，有望成為未來5-10年計算機板塊業(yè)績率1.25萬億，考慮2022年底已經(jīng)完成建設額5123?每年預計投入額：按滲透率測算，23-27年每年需要投入954/1232/1951/1937/1458億元，24和25年為建設增速n未來五年將以行業(yè)信創(chuàng)為重點，以硬件為抓手，并優(yōu)先關注華為產(chǎn)業(yè)鏈機會?按客戶群：我們預計行業(yè)信創(chuàng)的投入確定性和量級將超黨政信創(chuàng)，根據(jù)測算行業(yè)信?按產(chǎn)品類型：信創(chuàng)按軟硬件分，軟件產(chǎn)品投入持續(xù)性強，硬件產(chǎn)品前期投并擁有鯤鵬、昇騰、鴻蒙、華為云、MDC六大數(shù)字技術生態(tài)n信創(chuàng)行業(yè)已經(jīng)歷政策炒作期，堅定不移進入建設落地期。?首先，信創(chuàng)政策逐步向實。繼7月28日，中國信息安全測評產(chǎn)品。7月27日麒麟軟件宣布獨家中標中國郵政集團服務器操作系統(tǒng)集采項目的超6萬套服務器操作系統(tǒng)。8月3日，家中標中交集團國產(chǎn)桌面操作系統(tǒng)框架采購項目，中標n該階段重點關注預期有業(yè)績兌現(xiàn)，有估值邊際的信創(chuàng)標的。1）服務器產(chǎn)業(yè)鏈：推薦神州數(shù)碼，中國長城，關注拓維信息；2）應用軟件端：推薦券商核心軟件供應商頂點軟件，OA供應商致遠互聯(lián)，關注泛微網(wǎng)絡；密碼安全：推薦三未信安、信安世紀等。n風險提示：基礎軟件硬件技術不及預期；政策不及信創(chuàng)空間信創(chuàng)空間安全事件激勵中國自主可控進程裁實體清單”行政令“未經(jīng)核實清單”資料來源：美國商務部，路透社，浙商證券研究所政策緊跟持續(xù)催化信創(chuàng)建設增強維護國家安全能力健全國家安全體系增強維護國家安全能力強化經(jīng)濟、重大基礎設施、金融、網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)、生物、資源、核、太資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全，加強海外安全保障能力建設，堅定捍二十大報告內容提高公共安全治理水平完善社會治理體系健全共建共治共享的社會治理制度，完善正確處理新形勢善網(wǎng)格化管理、精細化服務、信息化支撐的基層治理平臺，健全城鄉(xiāng)建設內容建設內容2021年信創(chuàng)數(shù)量2021年信創(chuàng)數(shù)量2021年信創(chuàng)規(guī)模硬件PC整機人員:PC1:0.8500060223011服務器PC:服務器（分行業(yè)）金融2:1運營商1:4其他行業(yè)10:1600009405642PC-CPUPC:CPU8006022482服務器-CPU服務器:CPU1000018811881打印機PC:打印機5.5:150001095547軟件桌面OSPC:桌面OS5506022331服務器OS服務器:服務器OS7000940658數(shù)據(jù)庫服務器:數(shù)據(jù)庫5:118000339服務器:中間件2.5:16240376235辦公套件PC:辦公套件6006022361ERP按照PC數(shù)量分信創(chuàng)和非信創(chuàng)，再分黨政+八大行業(yè)OA我們以2021年為基礎年，計算在2021年黨政+八大行業(yè)若進行信創(chuàng)軟硬件全替換，市場規(guī)模可達1.38萬億，經(jīng)過我們測算，2027年預計市場規(guī)模為1.56億元。>硬件端：假設人數(shù)與PC臺數(shù)比例為1:0.8，以2021年為例，測算得到黨政+8大行業(yè)單位PC臺數(shù)6022萬臺，服務器940萬臺，CPU（含PC端CPU與服務器CPU>軟件端：以2021年為例，測算得到黨政+8大行業(yè)單位桌面OS、服務器OS、數(shù)據(jù)庫、中間件、辦公套件分別為6022、940、188、376、6>參考公開信息均價，分別對軟、硬件端設備價格進>以2021年為例，在我們的測算口徑下，硬件端，黨政+8大行業(yè)信創(chuàng)市場空間約11563億元，軟件端，黨政+8大行業(yè)信創(chuàng)市場空間約2234億元。軟硬件合計為13797億元。資料來源：《2022-2023年中國信創(chuàng)生態(tài)及信創(chuàng)PC市場發(fā)展研究報告》、浙商證券研究所7信創(chuàng)總規(guī)?！?027年市場規(guī)模約為1.56萬億ü黨政覆蓋人群：按政府機關+事業(yè)單位（不含），ü八大行業(yè)覆蓋人群：2021年八大行業(yè)國有單位在崗職工數(shù)量約3528萬人。分行業(yè)假設不同增速，預計2ü?jié)B透率假設：為順應國產(chǎn)替代，捍衛(wèi)自主安全，國央企希望2027年達到100%信創(chuàng)替換，根據(jù)“全面替換”（OA、門戶、郵箱等）、“行業(yè)2021年人員數(shù)2022人員增速2023人員增速2024人員增速2025人員增速2026人員增速2027人員增速2021年信創(chuàng)滲透率2027年信創(chuàng)滲透率資料來源：公開資料整理測算、浙商證券研究所06需要完成的建設規(guī)模——23-27年合計為6578億元ü信創(chuàng)總規(guī)模：我們預計2027年信創(chuàng)總規(guī)模約ü尚未建設規(guī)模：根據(jù)黨政和八大行業(yè)的滲透率假設，預計2027年總體滲透率為80.97%，預計完成建設規(guī)模1.27萬億元。23-27年需要完成的建設規(guī)模為6578億元,23-27年每年需要完成954/1232/1951/1937/1458億元,其中黨政每年需要完成250/351/530/488/514億元,行業(yè)每年需要完成704/881/1421/1449/943億----資料來源：公開資料整理測算、浙商證券研究所黨政：2021-2027年信創(chuàng)總規(guī)模及預計建設黨政信創(chuàng)：27年總規(guī)模為5588億元，23-27年需要完成的黨政：2021-2027年信創(chuàng)總規(guī)模及預計建設規(guī)模為1884億元ü1）總規(guī)模：2021年黨政信創(chuàng)總規(guī)模約4666億元，每年總規(guī)模增速3.05%，2027年的總規(guī)ü2）已建設規(guī)模：以2021年滲透率57%來測算。我們假設2022年滲透率為60%，則2022年已經(jīng)建設了2895ü3）2023-2027年5年待建設規(guī)模：假設2027年總滲透率可達90%，2027年預計黨政完成建設規(guī)模為5029億元，即23-27年需要完成的建資料來源：公開資料整理測算、浙商證券研究所八大行業(yè)：2021-2027年信創(chuàng)總規(guī)模及預計建設規(guī)模（億元）行業(yè)信創(chuàng)：27年總規(guī)模為1.00萬億，23-27年需要完成的規(guī)八大行業(yè)：2021-2027年信創(chuàng)總規(guī)模及預計建設規(guī)模（億元）模為4694億元ü1）總規(guī)模：2021年八大行業(yè)信創(chuàng)總規(guī)模為9132ü2）已建設規(guī)模：2021年，八大行業(yè)滲透率分別為8.00%至29.55%不等，醫(yī)療行業(yè)最低，金融行業(yè)最高。推測2022年滲透率，預計已經(jīng)建ü3）2023-2027年5年待建設規(guī)模：至2027年，按照不同行業(yè)逐年滲透70%-80%不等，預計2027年八大行業(yè)完成建設規(guī)模7627億元，即23-27八大行業(yè)：2021-2027年滲透率假設（%）資料來源：公開資料整理測算、浙商證券研究所加速發(fā)展（2008-2016年）試驗實踐（2017-2019年）應用落地（2020-2022年）?2017年，核高基重大專項第二批工程啟?2019年，加速發(fā)展（2008-2016年）試驗實踐（2017-2019年）應用落地（2020-2022年）?2017年，核高基重大專項第二批工程啟?2019年，國產(chǎn)CPU迎來收獲期，兆芯KX6000亮相，性能極大提升，飛騰發(fā)布?2019年，完成多個重點專項試?2019年，中國建設銀行與中軟合作開發(fā)的國產(chǎn)化辦公自動化系統(tǒng)在境內外分支?2020年，中國電信、中國移動招標指定國產(chǎn)化標包；各省份信創(chuàng)項目已逐步啟動；?2020年7月，黨政機關系統(tǒng)三級試點啟動,涵蓋到地級市；2021年底，黨政公文?2020年9月，發(fā)改委、科技部、工信部等聯(lián)合發(fā)布《指導意見》，要求加快關鍵芯?2021年4月，建行信用卡核心系統(tǒng)全棧信?2008年，阿里巴巴內部IT信息技術升級?2013年底，銀監(jiān)會明確提出國產(chǎn)化安全要求，同年浪潮天梭K1小型機系統(tǒng)上市?2016年，信創(chuàng)工委會成立；《國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》提出，到2025年形成>2020年是信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)“元年”，“2+8”體系中全面升級自主創(chuàng)新信息產(chǎn)品，信創(chuàng)行業(yè)開始全面爆發(fā)和整體布局，市場活躍、業(yè)績增長、標桿>經(jīng)過信創(chuàng)元年的集中爆發(fā)，2021年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)逐步走向應用落地階段，在“2+8”行業(yè)應用中展現(xiàn)良好態(tài)勢。信創(chuàng)廠商一方面深耕黨政信創(chuàng)解決方案，另外在關系國計民生的重要行業(yè)陸續(xù)布局，通過產(chǎn)品服務升級和渠道開拓搶占政策風口和市場先機。預研起步（1993年-2007年）預研起步（1993年-2007年）??1993年，中軟推出第一代基于UNIX的國產(chǎn)Linux操作系統(tǒng)“COSIX1.0”，國產(chǎn)操?1993年，浪潮研發(fā)SMP2000系?2006年，《中國中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃（2006-2020）將“核高基”列為>芯片、操作系統(tǒng)等關鍵技術領域出>自主創(chuàng)新的思維意識和發(fā)展方向形>國家政策頂層設計、信創(chuàng)工委會統(tǒng)籌>國產(chǎn)自主化產(chǎn)品性能提升，產(chǎn)業(yè)生態(tài)日>黨政軍率先開啟自主安全項目，同時重>金融、電信、電力、交通等重要行業(yè)逐>供給側市場活躍，需求側認可接納，從 10上一輪建設主要廠商業(yè)績追蹤（2020-2022）.從20-22年第一階段的信創(chuàng)建設中，相關公司的業(yè)績逐步提升，各產(chǎn)業(yè)鏈的競爭格局逐漸清晰。.信創(chuàng)第一階段建設待改善的問題：產(chǎn)品可用性、上量后產(chǎn)品價格下滑較快。.22年信創(chuàng)相關公司，PC相關的業(yè)務均有業(yè)績下滑。金融、運營商等重要行業(yè)的信創(chuàng)投入高增長，服務器相關業(yè)務均有0產(chǎn)品提供商和項目建設方變?yōu)檎?行業(yè)，規(guī)模從2280萬臺變?yōu)?000萬臺以上，建設持續(xù)時間從3年變?yōu)?年。22年是小年，22年Q4開始的文件要求：2022年11月底，完成信創(chuàng)改造方案規(guī)劃并報送國資委；2023年1月起，每季度報送底，全部國央企必須完成信息化系統(tǒng)的信創(chuàng)改造各企業(yè)需要將IT預算的一部分作為國產(chǎn)軟硬件支出，這個比例資料來源：公開資料整理、浙商證券研究所產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)汽車家電金融消費電子汽車家電金融消費電子產(chǎn)業(yè)鏈華為產(chǎn)業(yè)鏈服務器：神州數(shù)碼、拓維信息、東華軟件應用軟件類基礎軟件類基礎硬件類網(wǎng)絡安全云計算類2+8+N體系2+8+N體系第一部分：基礎硬件——產(chǎn)業(yè)鏈和格局>硬件是實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的基礎，核心關鍵硬件可分為芯片層（CPU、GPU、存儲等）及整機層（PC、服務器），整體仍屬于生產(chǎn)制造業(yè)且已發(fā)展多年，因此上下游廠商往往存在較為密切的股權/業(yè)務關系，從而衍生出來以下的主要派系：ü（1）中科院系——以海光為核心芯片，以中科曙光及ODM為主要整機廠ü（2）華為系——-以鯤鵬+異騰為核心芯片，以華為硬件生態(tài)合作伙伴（四川長虹、神州數(shù)碼、拓維電子）威科技鯤鵬飛騰海光申威GPU/ASIC異騰飛騰海光品牌廠代工廠ODM教育,4%資料來源：億歐智庫、資產(chǎn)信息網(wǎng)、千際投行、IDC、wind、中國芯應用創(chuàng)新高峰論壇、企業(yè)財報公告、企業(yè)官網(wǎng)、浙商證券研究所17 03第一部分：PC——23-27年待建規(guī)模為1725億元>國產(chǎn)PC出貨量：2023年有望達到318萬臺，2027年有望達到1093萬臺；>信創(chuàng)PC市場規(guī)模：2023年有望達到159.07億元，2027年有望達到546.52億元；>每年增量的國產(chǎn)化率：2023年有望達到25.23%，2027年有望達到81.00%；>存量PC國產(chǎn)化率：2023年有望達到16.71%，2027年有望達到62.02%04第一部分：服務器——23-27年待建規(guī)模為3685億元>國產(chǎn)服務器出貨量：2023年有望達到73萬臺，2027年有望達到167萬臺；>信創(chuàng)服務器市場規(guī)模：2023年有望達到438.00億元，2027年有望達到999.58億元；>每年增量的國產(chǎn)化率：2023年有望達到37.27%，2027年有望達到80.30%；>存量服務器國產(chǎn)化率：2023年有望達到15.62%，2027年有望達到66.91%6666666 05第一部分：PC-CPU——23-27年待建規(guī)模為276億元>國產(chǎn)CPU-PC出貨量：2023年有望達到318萬顆，2027年有望達到1093萬顆；>信創(chuàng)CPU-PC市場規(guī)模：2023年有望達到25.45億元，2027年有望達到87.44億元；>每年增量的國產(chǎn)化率：2023年有望達到25.23%，2027年有望達到81.00%；>存量CPU-PC國產(chǎn)化率：2023年有望達到16.71%，2027年有望達到62.02%第一部分：服務器CPU——23-27年待建規(guī)模為1228億元>國產(chǎn)CPU-服務器出貨量：2023年有望達到146萬顆，2027年有望達到333萬顆；>信創(chuàng)CPU-服務器市場規(guī)模：2023年有望達到146.00億元，2027年有望達到333.19億元；>每年增量的國產(chǎn)化率：2023年有望達到37.27%，2027年有望達到82.30%；>存量CPU-服務器國產(chǎn)化率：2023年有望達到15.62%，2027年有望達到66.91%1111111第一部分：基礎硬件——PC根據(jù)賽迪，2020-2022年信創(chuàng)PC出貨量為200/300/235萬臺依據(jù)黨政+八大行業(yè)的從業(yè)人數(shù)及相應增速，并依據(jù)替換的配比與滲透率假設，我們預計2027年，中國信創(chuàng)PC市場規(guī)模將達到3374億加，產(chǎn)品進一步成熟，行業(yè)龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將得到凸顯，產(chǎn)品的軟件生態(tài)、硬件生態(tài)豐富程度將影響產(chǎn)品在市場中的滲透率，市場集中度或將前競爭者仍非常少，市場中并未形成穩(wěn)定的競爭格局，但行業(yè)信創(chuàng)PC對產(chǎn)品的要求更加靈活，對產(chǎn)品生態(tài)豐富性、兼容性的信創(chuàng)有無自研信創(chuàng)產(chǎn)品應用場景/領域軟硬件生態(tài)適配能力有有備設施涉及黨政、金融、互財2021-2027年信創(chuàng)PC整機規(guī)模（億元）20212022E2023E2024E第一部分：基礎硬件——服務器對下游客戶而言，針對不同業(yè)務場景需要不裝及售后服務，且BBAT等頭部客戶需要在上游供應周期及自身依據(jù)黨政+八大行業(yè)的從業(yè)人數(shù)及相應增速，并依據(jù)替換的配比與滲透率假設，我們預計2027年，中國信創(chuàng)服務器市場規(guī)模將達到6224億元。20212022E2023E2024E2資料來源：wind、億歐智庫、政府采黃河4%曙光新華三中科可控浪潮四川虹信拓維信息 3%4%4%長江計算5%黃河4%曙光新華三中科可控浪潮四川虹信拓維信息 3%4%4%長江計算5%5%新華三.信創(chuàng)服務器供應商逐步多元化，華為生態(tài)合作伙伴將逐步占據(jù)更大份額根據(jù)IDC，2021-2022年中國服務器中，超聚變的市占率從3.2%上升至10.1%；根據(jù)中國移動，華為體系供應商占比從20年的32.84%上升至36.01%（超聚變、神州數(shù)碼、同方、長江計算、寶德、黃河、四川虹信、拓維信息），隨著中電子與華為合作的推進，預期未來華為體系將在服務器層面占據(jù)更大份額；中國服務器市占率變化情況（2021-2022）中國服務器市占率變化情況（2021-2022）其他,其他,18.90%戴爾,7.20%ODM,5.50%聯(lián)想,7.50%寧暢寧暢,6.20%浪潮浪潮,30.80%新華三,17.50%超聚變,3.20%其他,17.00%浪潮,28.其他,17.00%ODM,聯(lián)想,4.90%戴爾,5.30%寧暢,超聚變,新華三,17.20%6.20%10.10%烽火通信5%中科可控5%25%2%2%華為33%神州數(shù)碼5%烽火通信中移集成浪潮超聚變中移集成浪潮超聚變28%28%資料來源：運營商采購網(wǎng)、wind、浙商證券研究第一部分：基礎硬件——芯片.CPU根據(jù)架構主要分為x86及ARM，服務器芯片國產(chǎn)化率達到25%按照Counterpoint，2022年全球服務器芯片市場中X86占91%、ARM占6%、其它芯片占3%；根據(jù)Bernstein，目前中國市場服務器中ARM占比約15%，其它國產(chǎn)CPU（龍芯、海光、兆芯、申威等）占比約10%，合計國產(chǎn)芯片服務器占比達到25%；指標龍芯飛騰鯤鵬海光研發(fā)單位龍芯中科天津飛騰華為海思海光信息申威科技上海兆芯團隊背景中科院計算機所國防科技大學華為中科曙光（中科院控股）江南計算所上海市國資委+臺灣威盛電子主要合作整機廠-中國長城四川長虹（華鯤振宇）、神州數(shù)碼（神州鯤泰）、拓維信息（湘江鯤鵬）中科曙光--指令集體系來源MIPS授權+自研SPARC/ARM授權+自研ARM授權+自研X86授權+自研Alpha授權+自研X86/ARM授權授權層級/創(chuàng)新可信程度獲MMIPS指令集修改權限，自主化程度大ARMv8架構層級永久授權，自主化程度大ARMv8架構層級永久授權，自主化程度大X86內核層級授權，自主化程度較低已基本完全實現(xiàn)創(chuàng)新可信X86內核層級授權，自主化程度較低應用領域黨政市場黨政+商用市場黨政+行業(yè)+商用市場黨政+行業(yè)+商用市場特種+黨政黨政+商用市場優(yōu)勢起步最早，適配廠商多，自主化程度較高ARM前景廣闊；產(chǎn)品線豐富，性能不斷提高；架構層級授權自主化程度較高ARM前景廣闊；產(chǎn)品線極其豐富，性能最強；黨政+商用市場接受程度高X86授權，性能較強，應用生態(tài)豐富在特種市場占有率高，底層應用、超算為主力方向上海地區(qū)覆蓋廣，X86應用生態(tài)豐富劣勢MIPS生態(tài)應用匱乏，性能一般，不利于商用市場拓展產(chǎn)品起步晚，性能相對弱勢受制裁中，未來存在不確定性僅內核層級授權，自主化程度低；股權結構復雜；無桌面授權超算為主要方向，商用產(chǎn)品開發(fā)不足早期的X86內核層級授權，市場開拓不足相關產(chǎn)品龍芯1號/龍芯2號/龍芯3號騰云S系列/騰銳D系列/騰瓏E鯤鵬920海光1號/2號/3號/4號SW-1600/SW-1610ZX-C/ZX-D/KX-5000/KX-6000/KH-20000產(chǎn)品覆蓋領城桌面、服務器服務器、桌面、嵌入式服務器、桌面、嵌入式服務器服務器、桌面服務器、桌面、嵌入式實際應用玲瓏/逸瓏/福瓏/北斗導航衛(wèi)星天河一號/天河二號/天河三號華為鯤鵬服務器國家級超算項目神威藍光、神威·太湖之光資料來源：億歐智庫、前瞻經(jīng)濟學人、IDC、wind、Gartner、Bernstein、浙商證券研究所25依據(jù)黨政+八大行業(yè)的從業(yè)人數(shù)及相應增速，并依據(jù)替換的配比與滲透率假設，我們預計2027年，中國信創(chuàng)CPU市場規(guī)?？梢赃_到2615億元，其中PCCPU為540億元、服務器CPU為2075億元。芯片的發(fā)展更看重能否形成更加完善的生態(tài)閉環(huán)，要求上游供應相對充足、自身性能及價格相比國外芯片具備一定的性價比、下游生態(tài)覆蓋面廣且最好是主流生態(tài)，綜合上述因素來看，未來信創(chuàng)及商用CPU技術路線將逐步向華為ARM體系及海光X86體系收斂；20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E資料來源：wind、億歐智庫、政府采購網(wǎng)、浙商證券研究所26第二部分：基礎軟件——架構圖如在金融市場以麒麟、統(tǒng)信UOS、紅旗等為代表的國產(chǎn)操作系統(tǒng);在桌面操作系統(tǒng)領域表現(xiàn)突出的統(tǒng)信UOS;國產(chǎn)手機操作系統(tǒng)的杰出代表華為鴻蒙。政府、制造、交通五個行業(yè)人大金倉、達夢數(shù)據(jù)庫、南大通用等一批擁有高校背景的國產(chǎn)廠商成立，打破了Oracle和IBM的壟斷格局。景下，將加速中間件國產(chǎn)化進程。國產(chǎn)中間件產(chǎn)品逐漸得到用戶認可，在部分領域中已完全具備替代國外產(chǎn)品的能力，未來中間件產(chǎn)品的國產(chǎn)化替代步伐將持續(xù)加快，國產(chǎn)中間件廠商將得到前所未有的發(fā)展機資料來源：浙商證券研究所第二部分：基礎軟件——操作系統(tǒng)等其他占比6%。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)中主要針對桌面操作系統(tǒng)與服務器操作系統(tǒng)進行操作系統(tǒng)市場中，Windows占桌面操作系統(tǒng)主導地位，市占率超85%，Linux國產(chǎn)桌市占率不足5%；服務器操作系統(tǒng)中，開源系統(tǒng)Linux為主導地位，占源的openEuler占比39.2%，CentOS占比26.3依據(jù)目前國產(chǎn)操作系統(tǒng)的滲透率以及未來的建設情況，我們預計2027年，中國信創(chuàng)操作系統(tǒng)市點以及華為等，其中麒麟軟件與統(tǒng)信軟件占麒麟操作系統(tǒng)連續(xù)12年在中國Linux市場保持市占率第一名。國產(chǎn)操作系寡頭壟斷國產(chǎn)OS參與者麒麟軟件統(tǒng)信軟件普華軟件中科方德openEuler所屬企業(yè)中國軟件、中國電子誠邁科技太極股份、中電科中科院華為操作系統(tǒng)底層LinuxLinux、AndroidLinuxLinuxLinux芯片適配華為海思、申威、海光、龍芯、飛騰、兆芯等華為海思、申威、海光、龍芯、飛騰、兆芯等華為海思、申威、海光、龍芯、飛騰、兆芯等華為海思、申威、海光、龍芯、飛騰、兆芯等Intel、Avago、Emulex、華為、Mellanox、NVIDIA、Qlogic生態(tài)構建(截至2023.8.4）發(fā)布我國首個開源桌面操作系統(tǒng)“開放麒麟1.0”；軟件兼容適配數(shù)量180萬+，硬件63萬+，注冊企業(yè)和用戶數(shù)49366家支持CentOS等主流操作系統(tǒng)遷移；適配180+款桌面類整機型號，600+款桌面商用軟件，1300+第三方外設產(chǎn)品已完成20000+款產(chǎn)品兼容認證已上架運維近2000款優(yōu)質的國產(chǎn)軟件及開源軟件已與310+開源軟件、540+商業(yè)軟件完成適配，適配整機包括新華三、聯(lián)想、超聚變、中科曙光、戴爾、超微、中國長城、華為、浪潮、寧暢等代表產(chǎn)品銀河麒麟桌面/高級服務器操作系統(tǒng)V10、中標麒麟桌面/高級服務器操作系統(tǒng)V7.0統(tǒng)信桌面操作系統(tǒng)、統(tǒng)信服務器操作系統(tǒng)V20普華太極服務器操作系統(tǒng)V6.0、普華桌面操作系統(tǒng)V5.0方德高可信服務器操作系統(tǒng)、方德桌面操作系統(tǒng)openEuler22.03_LTS_SP2資料來源：公司官網(wǎng)、頭豹研究院，浙商證第二部分：基礎軟件——中間件件、消息中間件、應用服務器中間件）、集成中間件和行業(yè)領域應用平臺三類?；A中間件仍是應據(jù)計世咨詢，2021年55%的市場份額依然是基礎中間件。從核心技術來看，主要分兩大陣營，一是由S各廠商共同制定的J2EE標準，二是由微軟主導的.NET標準，前者覆蓋范圍最廣，后者主要由微軟和其伙伴依據(jù)目前國產(chǎn)中間件的滲透率以及未來的建設情況，我們預計2027年，中國信創(chuàng)中間件市場規(guī)模可以達到111.16Oracle、微軟，Salesforce、亞馬遜等，國內廠商參與者主要有東方通、普元、寶蘭德、中創(chuàng)、金Oracle分別憑借24.9%、22.9%市占率占據(jù)市場前二位，東方通憑借9.7%的市占率在國產(chǎn)基礎中間件位，普元、寶蘭德、中創(chuàng)等因發(fā)展戰(zhàn)略差異化，在基礎中間件領域的競爭態(tài)勢呈國產(chǎn)中間件廠商寶蘭德普元信息金蝶天燕市場份額（2021年）28.5%14.7%11.9%7.2%6.6%技術標準J2EEJ2EEJ2EEJ2EEJ2EE代表產(chǎn)品應用服務器TongWe系列、交易中間件TongEasy系列、消息中間件TongLINK/Q系列、分布式數(shù)據(jù)緩存中間件TongRDS、負載均衡軟件TongHttpServer消息中間件InforSuiteMQ、應用服務器軟InforSuiteAS、企業(yè)服務總線InforSuiteESB、工作流中間件InforSuiteFlow、數(shù)據(jù)存取管理中間件InforSuiteETL、負載均衡中間件InforSuiteLB應用服務器BESApplicationServer系列、交易中間件BESVbroker系列、消息中間件BESMQ企業(yè)服務總線軟件PrimetonESB、普元流程平臺PrimetonBPS、普元大文件傳輸平臺PrimetonBFT、普元應用服務器PrimetonAppServer、普元消息中間件軟件PrimetonMQ應用服務器AAS、分布式消息中間件ADMQ、內存數(shù)據(jù)緩存AMDC、負載均衡器ALB、服務網(wǎng)關ASG、實時安全防護ARSP、中間件統(tǒng)一管理平臺AUMP下游客戶2000多家金融、通信、政府、能源、交通等行業(yè)企業(yè)級客戶主要為政府機構、軍工單位、事業(yè)單位及國有企業(yè)企業(yè)級用戶為主，主要集中在政府、金融、電信等行業(yè)。電信領域領先，在中國移動總公司及20多個省公司的核心系統(tǒng)，已經(jīng)打破IBM、Oracle壟斷局面金融領域領先，以頭部銀行為主，此外重點覆蓋通信、能源、先進制造、政務等行業(yè)，如中國移動、中國電信、中鐵二局、上海大數(shù)據(jù)中心、波司登等行業(yè)頭部企業(yè)客戶及政府機構客戶分布于政府、金融、電信、制造等行業(yè)營銷方式直銷、渠道銷售直銷直銷、經(jīng)銷直銷為主，少量經(jīng)銷直銷、系統(tǒng)集成商或軟件開發(fā)商銷售資料來源：公司官網(wǎng)、公司公告、計世咨詢，浙商證券研究所29第二部分：基礎軟件——數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)庫作為大多數(shù)信息系統(tǒng)的基礎設施，向下發(fā)揮硬件算力，向上使能上層應用，各式各樣分別滿足不同的業(yè)務需求。按照數(shù)據(jù)的分布方式，可分為集中式數(shù)據(jù)庫和分布據(jù)，2021年國內市場中二者分別占比84%和16%；按照數(shù)據(jù)的組織方式，可分為關系型和非根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年國內市場二者分別占比86%依據(jù)目前國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫的滲透率以及未來的建設情況，我們預計2027年，中國信創(chuàng)數(shù)據(jù)庫市場規(guī)?？梢赃_到Oracle的占有份額為22.43%，相比之下具有絕對優(yōu)勢。國內廠商參與者主要有以14.7%%占有為云企業(yè)和以達夢為代表的傳統(tǒng)企業(yè)。根據(jù)億歐智庫，2017年國外數(shù)據(jù)庫2020年在國家信創(chuàng)政策支持下國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫飛速發(fā)展，占比國內市場份國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫參與者達夢數(shù)據(jù)庫人大金倉南大通用阿里巴巴騰訊華為所屬企業(yè)中國長城、中國軟件太極股份南大通用阿里巴巴集團騰訊華為數(shù)據(jù)庫分類集中式數(shù)據(jù)庫集中式數(shù)據(jù)庫集中式數(shù)據(jù)庫分布式數(shù)據(jù)庫分布式數(shù)據(jù)庫分布式數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)庫類別達夢數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)DM8/達夢分布式數(shù)據(jù)庫DMDPCKingbaseESV9、KingbaseES等布局8c分布式數(shù)據(jù)庫、目錄數(shù)據(jù)庫等分布式關系數(shù)據(jù)庫OceanBase/分布式圖數(shù)據(jù)庫TuGraph/PolarDB關系型分布式云原生數(shù)據(jù)庫基于MySQL的騰訊云數(shù)據(jù)庫MySQL、基于PostgreSQL的騰訊云數(shù)據(jù)庫PostgreSQL云數(shù)據(jù)庫GaussDB/云數(shù)據(jù)庫RDS數(shù)據(jù)庫市占率2021年，達夢在中國數(shù)據(jù)庫本地部署占比5.7%；2017國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場份額占比13%2021年，金倉在中國數(shù)據(jù)庫本地部署占比5.0%；2017年，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場份額3%2017年，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場份額2021年，阿里巴巴在中國數(shù)據(jù)庫本地部署占比5.7%騰訊收入11.28億，占中國關系型數(shù)據(jù)庫公有云模式軟件市場總額的19.4%2021年，華為在中國數(shù)據(jù)庫本地部署占比14.7%代表產(chǎn)品以關系型數(shù)據(jù)(MPP/DSC/RWC/DataWatch)為主，同時布局圖數(shù)據(jù)庫、云數(shù)據(jù)庫等KES(OLTP)KADB(OLAP)KSOne(HTAP)三套數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)和相關工具組件產(chǎn)品以OLAP8a和OLTP，8s單機數(shù)據(jù)庫為主ApsaraDBforRDS：阿里云關系型數(shù)據(jù)庫服務，支持MySQL、SQLServerPostgreSQL、MariaDB和PPAS（Elasticsearch）TencentDBforMySQLTencentDBforPostgreSQL，TencentDBforMariaDBGaussDBforPostgreSQL資料來源：公司官網(wǎng)、公司公告、頭豹研究所、艾瑞咨詢、賽迪顧問，浙商證券研究所30第三部分：應用軟件——核心業(yè)務系統(tǒng)保險保險核心系統(tǒng)是指保險公司用于管理保險業(yè)務的關鍵系統(tǒng)。它涵蓋了從保險產(chǎn)品設計、銷售、理賠到客戶服務的整個流程。保險核心系統(tǒng)的目的是幫助保險公19.6%。其中，核心業(yè)務類解決方案市場總規(guī)模為41模共計35.6億元，占核心業(yè)務類解決方案市場的86.4公司在核心業(yè)務系統(tǒng)解決方案上的市占率為46.07%。核心業(yè)務系統(tǒng)的相關廠商包括軟），保險核心業(yè)務系統(tǒng)商中科軟軟通動力易保網(wǎng)絡中軟國際恒生保泰股東背景國央企，中科院軟件研究所私企私企私企恒生電子企業(yè)類型上市公司上市公司非上市公司上市公司上市公司控股子公司優(yōu)勢中科軟擁有業(yè)內最大規(guī)模的保險IT解決方案團隊，以核心業(yè)務系統(tǒng)為優(yōu)勢，同時具備完整的軟件產(chǎn)品線，積累了豐富的保險行業(yè)經(jīng)驗，客戶覆蓋了保險行業(yè)絕大多數(shù)保險公司。公司以“保險+”戰(zhàn)略深入布局，IT建設覆蓋金融、醫(yī)療、政務、科教文等領域。軟通動力在業(yè)務中臺與數(shù)據(jù)中臺方面的優(yōu)勢得到進一步加強，2021年還成立了保險企業(yè)數(shù)字化轉型研究院，繼續(xù)保持在研發(fā)投入與創(chuàng)新方面的連貫性易保近年來重點在推云戰(zhàn)略，致力于在保險數(shù)字化轉型過程中成為賦能連接保險的技術領先者。國際化業(yè)務做的比較好，業(yè)務遍及全球30多個國家。公司行業(yè)覆蓋眾多，包括電信、政府、制造、金融、公共服務、能源等行業(yè)。在保險行業(yè)，公司借鑒已有大型保險公司的IFRS17壽險精算大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的實施經(jīng)驗，有針對性地推出了壽險精算大數(shù)據(jù)平臺系統(tǒng)方案，是壽險精算系統(tǒng)的國產(chǎn)化替代解決方案。恒生電子在2021年初正式收購保泰科技，此前保泰科技業(yè)務覆蓋覆蓋產(chǎn)險、壽險、健康險、保險中介、保險監(jiān)管等業(yè)務領域，雙方正在進行業(yè)務的進一步拓展與創(chuàng)新。恒生電子在保險資管解決方案領域具有領先優(yōu)勢，但是投資端的保險資產(chǎn)管理系統(tǒng)與保險公司的業(yè)務關聯(lián)度比較弱。資料來源：賽迪顧問、IDC、浙商證券研究所第三部分：應用軟件——核心業(yè)務系統(tǒng)證券金融信創(chuàng)起步于2020年，2021年信創(chuàng)基礎軟硬件采購需求擴大，2022年金融信創(chuàng)項目數(shù)同比增長300%，并且呈現(xiàn)向核心業(yè)務系統(tǒng)趨勢。頭豹研究院估計當前證券行業(yè)信創(chuàng)建設進度已達到50%。2020年金融行業(yè)大規(guī)模興起數(shù)字化轉型，加大了對IT的投入根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年有72家證券公司反饋開展了分布式低延時技術應用，其中2021年投產(chǎn)在建的案例有191個，2020年及全國有140家證券公司，針對股票、債券、基金、期權期貨、場外衍生品業(yè)務，同失技術來源、可控性單一設備供應商，進口硬件成本第三部分：應用軟件——管理軟件ERPERP軟件是指組織用于管理日常業(yè)務活動的一套軟件，能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)對整個供需鏈益生產(chǎn)、同步工程和敏捷制造。ERP軟件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上中下游，其中上和相關硬件的制造，軟件開發(fā)主要包括從操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件以及開發(fā)工具等為服務器、存儲系統(tǒng)等；ERP軟件產(chǎn)業(yè)鏈的中游主要包括ERP軟件件產(chǎn)業(yè)鏈的下游覆蓋的行業(yè)涵蓋各個領域，其中，主要以根據(jù)目前中國ERP的市場規(guī)模以及信創(chuàng)ERP的滲透率，我們預計2027年，中國國產(chǎn)ERP的市場規(guī)從整體ERP市場份額上來看，國內企業(yè)主要在國內中小型企業(yè)客戶群體中占據(jù)優(yōu)勢，憑簡單等優(yōu)勢將國外廠商排除在外，2021年高，達到了40%，其次浪潮占比20%。高端ER端ERP軟件市場的市占率達到了33%，排名第一，其次是Oracle占比20%；相比之國產(chǎn)ERP軟件廠商用友網(wǎng)絡浪潮國際金蝶國際市場份額（2021）業(yè)務類型軟件及云服務企業(yè)管理軟件、云服務業(yè)務和物聯(lián)網(wǎng)解決方案企業(yè)管理軟件產(chǎn)品及軟件相關技術服務ERP業(yè)務情況公司融合移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新-代信息技術，按照商業(yè)創(chuàng)新平臺(BIP)的理念，充分發(fā)揮技術與商業(yè)相結合的優(yōu)勢，通過構建和運營全球領先的商業(yè)創(chuàng)新平臺YonBIP，面向企業(yè)與公共組織提供多領域、跨行業(yè)的企業(yè)云服務，使企業(yè)的數(shù)智化商業(yè)創(chuàng)新(包括業(yè)務創(chuàng)新和管理變革)變得簡單、便捷、大眾化、社會化。緊抓大型集團企業(yè)數(shù)字化轉型與技術升級換代熱點，充分發(fā)揮新一代信息技術的優(yōu)勢，基于豐富的應用實踐，融合多業(yè)務場景數(shù)據(jù)，運用人機交互、智能RPA等技術，提升財務云、人力云、采購云、協(xié)同云、財資管理云、差旅云、稅管云等產(chǎn)品數(shù)字化、智能化體驗，加速推動大型企業(yè)數(shù)字化轉型。ERP及云服務分部從事企業(yè)管理軟件的銷售與實施及相關服務的提供、企業(yè)管理軟件安排相關的硬件銷售、中間件軟件業(yè)務以及電子商務及其他在線管理服務的提供。代表產(chǎn)品大型客戶YonBIP；NCcloudGS金蝶EAS中型客戶YonSuite；U9Cloud；U8CloudPS金蝶K/3WISE小微客戶暢捷通/金蝶KIS系列第三部分：應用軟件——辦公軟件件已經(jīng)衍生出云存儲、協(xié)作等功能。辦公軟件分為版式文檔和流式文檔。流式文檔軟件廠商主要有金山辦公、永中、中華標普；版式文檔軟件主要有金山旗下的2）辦公軟件市場集中，國際廠商微軟和Adobe占據(jù)龍頭位置，其用戶基數(shù)3）辦公軟件產(chǎn)品比較成熟、技術與國外差距小，相比其他基軟件類型代表廠商核心產(chǎn)品信創(chuàng)適配情況業(yè)務特點流式文檔金山辦公WPSOffice、金山文檔、WPS365等累計和300余家國內辦公生態(tài)伙伴完成產(chǎn)品適配，與龍芯、飛騰、鯤鵬、統(tǒng)信、麒麟、長城等基礎廠商緊密合作。自主研發(fā)的WPSOfficeLinux版已經(jīng)全面支持國產(chǎn)整機平臺和國產(chǎn)操作系統(tǒng)，已在國家多項重大示范工程項目中完成系統(tǒng)適配和應用推廣。產(chǎn)品功能與微軟Office相近，與具有本土化優(yōu)勢，移動端具有先發(fā)優(yōu)勢。永中office辦公軟件(永中Office系列)、增值服務(永中文檔、云服務平臺等)、平臺服務(數(shù)字檔案管理系統(tǒng)、安全文檔管理系統(tǒng)等)永中Office為核心的系列產(chǎn)品已全面支持國產(chǎn)芯片、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫以及打印機、簽章、電子公文系統(tǒng)、OA、版式軟件等國產(chǎn)軟硬件，經(jīng)專業(yè)第三方機構檢測，永中軟件產(chǎn)品性能優(yōu)于行業(yè)其他同類產(chǎn)品，并在國家“十一五”核高基,“十三五”核高基,以及信創(chuàng)試點等多項國產(chǎn)化示范工程項目中完成系統(tǒng)適配和應用推廣。獨立自主研發(fā)的，產(chǎn)品擁有完全獨立的知識產(chǎn)權版式文檔福昕軟件PDF編輯器與閱讀器、開發(fā)平臺與工具、企業(yè)文檔自動化解決方案、PDF工具及在線服務已建立起一整套完全自主知識產(chǎn)權的版式文檔核心技術。2021年7月，福昕緊跟“國產(chǎn)替代”的社會發(fā)展趨勢，重磅推出了福昕高級PDF編輯器forLinux，作為國內主流操作系統(tǒng)PDF解決方案，延續(xù)了福昕公司產(chǎn)品跨平臺、高效率、安全等優(yōu)勢，可運行于統(tǒng)信、麒麟和飛騰等市場上主流軟硬件，大大擴充了國內辦公生態(tài)。PDF標準引領者，技術水平國際領先。數(shù)科網(wǎng)維數(shù)科OFD閱讀器、文件轉換遷移系統(tǒng)、文檔網(wǎng)頁輕閱讀系統(tǒng)、智能文字識別系統(tǒng)、文檔安全外帶系統(tǒng)。適配主流信創(chuàng)體系：CPU：龍芯、飛騰、兆芯、鯤鵬等CPU：龍芯、飛騰、兆芯、鯤鵬等操作系統(tǒng)：麒麟系列、中科方德、UOS等（服務器端）操作系統(tǒng)：麒麟系列、中科方德、UOS等數(shù)據(jù)庫：達夢、金倉、神通、通用等中間件：東方通、金蝶、中創(chuàng)等OFD是國內版式文檔標準，在信創(chuàng)領域有天然的優(yōu)勢，主要應用于政府與事業(yè)單位。20第三部分：應用軟件——郵箱程中存儲大量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)安全是自主安全的重要一環(huán)。2）郵箱具有開放性特征1）國資委79號文，明確規(guī)定國央企在22）具有安全威脅的非正常郵件比例較高，近四年均值達到15%，且郵件數(shù)據(jù)安全郵件自身安全郵件系統(tǒng)安全郵件數(shù)據(jù)安全郵件自身安全p階段一：關注郵p階段二：關注郵件題p階段三：關注郵箱全件發(fā)送源郵箱域名歸屬地全球分布布3.1%美國其他資料來源：嘶吼安全研究院、奇安信《2022中國企業(yè)郵箱安全性研究報告》、浙商證券研究所35 習德雅科技 習德雅科技 供商。其中綜合型OA廠商包括以致遠互聯(lián)、泛微網(wǎng)絡和藍凌科技為代表的傳統(tǒng)OA廠商，和以釘釘、企業(yè)微信為代表的新型平臺；垂直類平臺涵蓋頻會議、文檔協(xié)同、企業(yè)云盤等細分領域。2）數(shù)據(jù)要素市場的大背景下，企業(yè)的數(shù)據(jù)價值提升，企業(yè)的數(shù)據(jù)安產(chǎn)化是傳統(tǒng)的綜合型OA廠商支持私有化部署，在信創(chuàng)領域積累已久，是信創(chuàng)采綜合協(xié)同辦公服務提供商新興綜合軟件提供商新興綜合軟件提供商資料來源：易觀分析、艾瑞數(shù)據(jù)、浙商證券研第四部分：密碼安全2022年國資委79號文要求央國企未來5年內在完成基礎軟硬件的國產(chǎn)替代，同時進行國產(chǎn)密碼建設或改造。密碼安全與信創(chuàng)同根同源，是國家安全戰(zhàn)略的重要組成，由黨中央直接領導：?密碼安全：根據(jù)《密碼法》，堅持中國共產(chǎn)黨對密碼工作的領導，由中央密碼工作領導小組（中共中央直屬機構）對全國密碼工作實行統(tǒng)一領導?信創(chuàng)：2016年國務院印發(fā)《“十三五”國家信息化規(guī)劃》，提出到2020年“核心技術自主創(chuàng)新實現(xiàn)系統(tǒng)性突破”；2022年中共中央、國務院印發(fā)《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，再次強調“實現(xiàn)科技高水平自立自強，以國家戰(zhàn)略性需求為導向優(yōu)化國家創(chuàng)新體系整體布局”《密碼法》正式發(fā)布，明確黨管密碼，對關鍵信息基礎設施提出等保2.0國家標準正式實施，根據(jù)此前公安部公布的征求意見稿，等保國辦《國家政務信息系統(tǒng)項目管理辦法》三級以上網(wǎng)絡需使用密碼防護，并密碼應用與密評要求，2020.1.1三級以上網(wǎng)絡需使用密碼防護，并密碼應用與密評要求，2020.1.1密碼安全發(fā)展脈路2023.72019.102023.52019.122021.122020.22021.10新版《商用密碼管理條例》正式實施，對《GB/T39204-2022關鍵信中國密碼學會更新發(fā)國標《GBT39786-2021信息系統(tǒng)密碼應用檢測認證制度、電子認證制度、電子政務息基礎設施安全保護要求》布多項密碼應用與安電子認證制度、密評四項制度做了詳細規(guī)正式實施，要求關鍵信息基全性評估指導性文件，GM/T0054-2018《信息系統(tǒng)密碼應用基本礎設施每年進行密評資料來源：中國人大網(wǎng)、銘冠網(wǎng)安網(wǎng)站、山西林業(yè)職業(yè)技術學院、中央人民政府網(wǎng)、國家標準館、模微半導體網(wǎng)站、公公眾號、浙商證券研究所2857761900080007000600050004000300020001000020222021285776190008000700060005000400030002000100002022202120228308371732832967190614491081733212Q1Q2Q3Q4?密評的實質：指對網(wǎng)絡和信息系統(tǒng)中密碼應用的合規(guī)性、正確性和有效性進行評估。密評工作由經(jīng)國家密碼管理局認證的機構完成，根據(jù)國家密碼管理局公告（第42號），目前我國共有48家密評機構可在全國范圍內開展密評試點工作。?密評對密碼產(chǎn)業(yè)的影響：密評對政務信息系統(tǒng)以及關鍵信息基礎設施行業(yè)的商用密碼改造建設起到直接促進作用，加速政府和關基行業(yè)商用密碼滲透率的提升。根據(jù)國辦2019年57號文，“有關部門自行審批新建、改建、擴建，以及通過政府購買服務方式產(chǎn)生的國家政務信息化項目，應當按規(guī)定履行審批程序并向國家發(fā)展改革委備案”（備案內容包括密碼應用方案和密碼應用安全性評估報告）；“國家政務信息化項目建成后半年內，項目建設單位應當按照國家有關規(guī)定申請審批部門組織驗收”（驗收材料包括密碼應用安全性評估報告）；“對于不符合密碼應用和網(wǎng)絡安全要求，或者存在重大安全隱患的政務信息系統(tǒng)，不安排運行維護經(jīng)費，項目建設單位不得新建、改建、擴建政務信息系統(tǒng)”。政務信息系統(tǒng)密碼應用與安全性評估實施過政務信息系統(tǒng)密碼應用與安全性評估實施過第四部分：密碼安全?密評的進展：國家密碼局統(tǒng)籌，各行業(yè)監(jiān)管部門行業(yè)內推進落地?金融：央行2020年140號文要求銀行國產(chǎn)密碼改造量2021-2023年需要分別達到35%、50%、100%；2022年監(jiān)管機構發(fā)文要求2022年12月31日前所有證券期貨基金交易量的60%必須用國產(chǎn)密碼進行保護?醫(yī)療：2022年國家衛(wèi)健委要求醫(yī)院4大核心業(yè)務（HIS\LIS\RIS\PACS）完成國產(chǎn)密碼適配改造，同年上海衛(wèi)健委要求上海所有醫(yī)院盡快完成國密改造?運營商：內部發(fā)文強調推進國產(chǎn)密碼適配改造?能源：2022年國家能源局發(fā)布《電力行業(yè)網(wǎng)絡安全管理辦法》，要求電力企業(yè)開展“商用密碼應用安全性評估和網(wǎng)絡安全審查等工作，未達到要求的應當及時進行整改”?密碼改造空間測算：假設全國等保三級及以上的信息系統(tǒng)約5萬個，每個系統(tǒng)改造花費約60萬元，則總市場空間約為300億元。涉及國計民生和基礎信息資源的重要信息系統(tǒng)涉及國計民生和基礎信息資源的重要信息系統(tǒng)面向社會服務的政務信息系統(tǒng)重要工業(yè)控制系統(tǒng)核設施、航空航天、先進制造、石油石化、油氣管基礎信息網(wǎng)絡資料來源：貴州CA、國家能源局、內蒙古一證通CA、Freebuf網(wǎng)站、浙商證券研究所39第四部分：密碼安全資料來源：wind、浙商證券研究所40主要參與者主要參與者01信創(chuàng)參與主體——華為技術有限公司歷史沿革萬員工，遍及170多個國家和地區(qū)，為全球30多億人口提供服務，是2020中國民營企業(yè)500強第一名。2020年至2022年，三年平均銷售收入7235億元，平均凈利潤713億元。 權騰系列芯片的產(chǎn)品和資料來源：華為技術有限公司官網(wǎng)，百度百科，浙商證券研究所42運營商業(yè)務消費者業(yè)務企業(yè)業(yè)務5G無線網(wǎng)絡手機企業(yè)網(wǎng)絡智能運維筆記本電腦數(shù)據(jù)存儲數(shù)字能源耳機、音響華為計算………運營商業(yè)務消費者業(yè)務企業(yè)業(yè)務5G無線網(wǎng)絡手機企業(yè)網(wǎng)絡智能運維筆記本電腦數(shù)據(jù)存儲數(shù)字能源耳機、音響華為計算………OS大數(shù)據(jù)平臺基礎軟件核心競爭優(yōu)勢依托信創(chuàng)生態(tài)創(chuàng)新實驗室，為合作伙產(chǎn)品生態(tài)領先重視自主研發(fā)強大平臺實力分布式存儲XSKY.金融金融政府教育制造Neusoft東軟Neusoft東軟運營商。亞信安全廣東利通科技數(shù)數(shù)據(jù)庫中間件中間件基礎硬件基礎硬件資料來源：鯤鵬社區(qū)官網(wǎng)，《2022-2023年中國信創(chuàng)生態(tài)及信創(chuàng)PC市場發(fā)展研究報告》，浙商證券研究所43信創(chuàng)參與主體——中科院歷史沿革3所大學、130多個國家級重點實驗室和工程中心、承擔30余項國家重大科技基礎設施的建設與運第一臺計算機、曙光超級計算機、龍芯系列通用芯片，到單精度千萬億次16家，產(chǎn)業(yè)主要分布在新一代信息技術、高端裝備制造、能源環(huán)保、新 立 辦級計算機曙光（6000）星化資料來源：中國科學院官網(wǎng)，百度百科，浙商證券研究所44信息安全應用軟件云信創(chuàng)參與主體——中科院信創(chuàng)行業(yè)布局信息安全應用軟件云基礎軟件82信創(chuàng)參與主體82企業(yè)，總資產(chǎn)4216.2億元，業(yè)務覆蓋全球6大洲60多個國家，連續(xù)13年入選《財富》世界500強。2020至2022年，三年平均營業(yè)收入2657億元，平均營業(yè)利潤44億元。金、員工持股平臺、中電信創(chuàng)簽署《增資協(xié)議》，約定以相同價格向中國電子云增資 通元資料來源：中國電子官網(wǎng)，百度百科，浙商證券研究所46網(wǎng)絡安全奇安信安全保密軟件可信華泰云服務云計算平臺云網(wǎng)絡安全奇安信安全保密軟件可信華泰云服務云計算平臺云中國電子云易捷行云中國軟件