六盈利能力分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析廣西大學(xué)行健文理學(xué)院第6章盈利能力分析6.3資產(chǎn)盈利能力6.2營(yíng)業(yè)盈利能力6.1盈利能力分析的內(nèi)涵與意義重點(diǎn)：營(yíng)業(yè)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力分析。難點(diǎn)：上市公司資本盈利能力分析6.4資本盈利能力2廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.1盈利能力分析的內(nèi)涵與意義定義：盈利是企業(yè)全部收入和利得扣除全部成本費(fèi)用和損失后的盈余，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的財(cái)務(wù)成果。

意義：盈利能力分析對(duì)不同利益相關(guān)者的意義略有區(qū)別。

（1）對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，盈利能力決定了債權(quán)人到期能否全額收回本息，即考察并保證其債權(quán)的安全性。（2）對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資的目的就是通過(guò)股利和股票價(jià)格上揚(yáng)帶來(lái)的差價(jià)收入以獲得更多的利潤(rùn)。（3）對(duì)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，盈利能力是經(jīng)營(yíng)的最終目的和最重要的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)分析找到經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題和不足。內(nèi)容：營(yíng)業(yè)盈利能力分析、資產(chǎn)盈利能力分析、資本盈利能力分析

3廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2營(yíng)業(yè)盈利能力分析盈利能力能力是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲取利潤(rùn)的能力。盈利能力能力分析主要研究利潤(rùn)與收入或者成本之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的各項(xiàng)盈利的能力和水平，以及利潤(rùn)分析中應(yīng)注意的問(wèn)題。內(nèi)容：6.2.1營(yíng)業(yè)毛利率計(jì)算與分析

6.2.2銷售凈利率計(jì)算與分析6.2.3成本費(fèi)用利潤(rùn)率計(jì)算與分析6.2.4主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率計(jì)算與分析4廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.1營(yíng)業(yè)毛利率計(jì)算與分析

計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)毛利是營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本的差額。營(yíng)業(yè)收入凈額是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入和非主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入扣除銷售折扣、銷售這讓及銷售退回后的余額，反映了銷售實(shí)際取得的收入。注意：

1、營(yíng)業(yè)毛利率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力

2、營(yíng)業(yè)毛利率具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。如商業(yè)毛利率在5%左右，交通運(yùn)輸業(yè)在50%左右。5廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.2銷售凈利率計(jì)算與分析

計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)收入凈額是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入和非主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入扣除銷售折扣、銷售折讓及銷售退回后的余額，反映了銷售實(shí)際取得的收入。注意：

1、凈利潤(rùn)中包括波動(dòng)較大的營(yíng)業(yè)外收支和投資收益2、不同行業(yè)的企業(yè)間銷售凈利率水平不具有可比性。通常資本密集程度高的企業(yè)，該比率較高。企業(yè)要想提高銷售凈利率，一方面要擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，另一方面要降低成本費(fèi)用。6廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.3成本費(fèi)用利潤(rùn)率計(jì)算與分析計(jì)算公式：成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+三項(xiàng)期間費(fèi)用（管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用）。該指標(biāo)越高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用取得的利潤(rùn)越高，勞動(dòng)耗費(fèi)的效益越高。7廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.4主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率計(jì)算與分析計(jì)算公式：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)稅金及附加該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)賺取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)，企業(yè)的盈利能力越有保障。8廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)能力能力是指企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)企業(yè)的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行綜合有效運(yùn)營(yíng)來(lái)獲取利潤(rùn)的能力，具體地說(shuō)是每元資產(chǎn)所獲取利潤(rùn)的百分比。資產(chǎn)能力能力分析主要研究利潤(rùn)與占用和消耗的資產(chǎn)之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的盈利水平。內(nèi)容：6.3.1流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算與分析

6.3.2固定資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算與分析6.3.3總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算與分析6.3.4總資產(chǎn)凈利率計(jì)算與分析

6.3.5總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算與分析9廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.1流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算與分析

計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)平均額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)總額+期末流動(dòng)資產(chǎn)總額）/210廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.2固定資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算與分析

計(jì)算公式：固定資產(chǎn)平均凈額=（（年初固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）+（年末固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備））/211廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.3總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算與分析計(jì)算公式：12廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.4總資產(chǎn)凈利率計(jì)算與分析總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和盈利能力的綜合指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)，資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用越有效。銷售凈利率是反映盈利能力的指標(biāo)，銷售凈利率越高說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力越強(qiáng)。13廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo差額計(jì)算法要點(diǎn)：直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。確定該因素影響程度=排在該因素前面的各因素的分析期金額*(該因素分析期金額-該因素基期金額)*排在該因素后面的各因素的基期金額14廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.5總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算與分析計(jì)算公式：總資產(chǎn)平均額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2提高總資產(chǎn)報(bào)酬率的途徑：

1、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)在保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下，可采取措施優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：減少流動(dòng)資產(chǎn)的資金占用，對(duì)限制或由于技術(shù)進(jìn)步使用價(jià)值較小的固定資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處置或者更新?lián)Q代；提高資產(chǎn)管理水平，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的日常管理等。

2、提高利潤(rùn)總額。15廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4資本盈利能力分析資本能力能力是指企業(yè)的所有者投入資本在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲取利潤(rùn)的能力。資本能力能力分析主要研究所有者投入資本創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。內(nèi)容：6.4.1所有者權(quán)益利潤(rùn)率計(jì)算與分析

6.4.2資本保值增值率計(jì)算與分析6.4.3凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析6.4.4上市公司資本盈利能力分析指標(biāo)

16廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.1所有者權(quán)益利潤(rùn)率計(jì)算與分析

計(jì)算公式：所有者權(quán)益平均額=（期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）/2該指標(biāo)從投資者的角度來(lái)考察企業(yè)的盈利狀況，反映了投資者投入資本的獲利能力，是投資者及其潛在投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。17廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.2資本保值增值率計(jì)算與分析計(jì)算公式：該指標(biāo)大于100%，表明資本實(shí)現(xiàn)了增值；該指標(biāo)等于100%，表明資本得到保值；該指標(biāo)小于100%，表明資本貶值。18廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.3凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析

計(jì)算公式：凈資產(chǎn)平均額=（期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）/2該指標(biāo)反映了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益。

杜邦分析法：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均額

=總資產(chǎn)凈利潤(rùn)*權(quán)益乘數(shù)

=

（凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)）*（平均資產(chǎn)/凈資產(chǎn)平均額）

=(凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入)*（營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額）*（平均資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)平均額）

=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)19廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.4上市公司資本盈利能力分析指標(biāo)

每股收益市盈率普通股權(quán)益報(bào)酬率每股凈資產(chǎn)與市凈率每股股利股票獲利率20廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo每股收益定義：企業(yè)凈利潤(rùn)與發(fā)行在外普通股股數(shù)之比。分析注意：1、每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)往往高收益，但利潤(rùn)指標(biāo)本身沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

2、每股收益不能決定股利的多少，還取決于股利支付率。3、可以進(jìn)行橫向和縱向比較。21廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo市盈率

定義：普通股每股市價(jià)為每股收益的倍數(shù)。每股市價(jià)一般采用年度平均價(jià)格，即全年每天收盤(pán)價(jià)的簡(jiǎn)單平均數(shù)。有時(shí)也采用報(bào)告日前一天的現(xiàn)時(shí)收盤(pán)價(jià)。市盈率可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的共同期望指標(biāo)。一般來(lái)講，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的未來(lái)越看好，企業(yè)價(jià)值就越大。22廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo普通股權(quán)益報(bào)酬率該指標(biāo)從股東的角度觀察企業(yè)的資本盈利能力，報(bào)酬率越高，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，普通股股東可獲得的收益也就越多。23廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo每股凈資產(chǎn)與市凈率每股凈資產(chǎn)通常被認(rèn)為是股價(jià)下跌的底線。市凈率是企業(yè)普通股每股市價(jià)與普通股每股凈資產(chǎn)之間的對(duì)比關(guān)系。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它主要是以歷史成本計(jì)量的；而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)，他是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。一般而言，市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，未?lái)創(chuàng)造剩余收益的能力較強(qiáng)。24廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo每股股利普