香港市場情況介紹

香港證券市場及其他投資產(chǎn)品簡介<2014年5月>上市公司種類既深又廣,整體素質(zhì)較高,市價總值全球排名第5,高于上海(第6)及深圳(第11)一、二級市場融資能力強大量非股票產(chǎn)品可供選擇交易:T+0;結(jié)算:T+2可以即日鮮

(回轉(zhuǎn)交易)不設(shè)漲/跌停版機制稅制簡單，不設(shè)資本增值稅市場監(jiān)管以及法規(guī)制度相對完善,同時保障上市公司及大眾投資者香港證券市場的吸引之處若干內(nèi)地知名企業(yè)只于香港掛牌,如中移動、蒙牛、聯(lián)想?；騻€別行業(yè)如澳門濠賭股都只能于香港上市?；騻€別國際企業(yè)如友邦保險于香港掛牌。兩地上市企業(yè)、H股對A股普遍呈折讓同時于滬港兩地掛牌68企業(yè)，44家H股對A股有折讓歐美經(jīng)濟復(fù)蘇、以美國市場為主要收入來源企業(yè)前景亮麗中國經(jīng)濟增長放緩，港資股相對中資股表現(xiàn)穩(wěn)澳門賭業(yè)增長持續(xù)，中長線仍然看好滬港通開放，對A股有折讓的H股股價有望拉升香港證券市場投資機會及投資策略港股通與透過中銀國際直接買賣港股不同之處港股通透過中銀國際直接買賣港股投資者資格資金余額不低于50萬人民幣沒限制投資產(chǎn)品恒生綜合大型股指數(shù)成份股恒生綜合中型股指數(shù)成份股同時于聯(lián)交所及上交所上市的A+H股所有港交所證券產(chǎn)品可投資證券數(shù)量265只*逾9,000只結(jié)算貨幣人民幣(每次買/賣涉及外匯價差)港幣交易指令開市前時段:競價限價盤持續(xù)交易時段:增強限價盤開市前時段:競價盤;競價限價盤持續(xù)交易時段:限價盤;增強限價盤;特別限價盤額度每日人民幣105億元總額度人民幣2,500億元額度用盡,新買單將被拒沒限制更改訂單不容許,只可撤單再下單唯額度已盡,新買單將被拒可更改訂單經(jīng)紀(jì)代號所有國內(nèi)證商用同一經(jīng)紀(jì)代號中銀國際專用經(jīng)紀(jì)代號首次公開招股/配售不可參與可參與融資/融劵/沽空不可參與可參與(*詳細(xì)名單可參考附表，總數(shù)266只股票)香港證券市場概況上市公司數(shù)目1,667首四個月每日平均成交金額(億元)676上市公司市價總值(億元)228,815H股(只)187紅籌股(只)129內(nèi)地民營企業(yè)(只)

502中國內(nèi)地企業(yè)占整體市價總值55.80%資料來源：香港交易所(數(shù)據(jù)截至2014年4月)香港股票市場分為主板及創(chuàng)業(yè)板，市場概況及統(tǒng)計資料如下：香港聯(lián)交所交易規(guī)則交易時間競價時段：09:00-09:30

持續(xù)交易時段：09:30-12:00/13:00-16:00周六、周日和國定假日休市，圣誔前夕、新年前夕或農(nóng)歷新年前夕，只有早市。交收周期T+2日(投資者可在股票尚未到賬的T日和T+1日賣出股票)交易及結(jié)算貨幣港幣/人民幣/美元價格限制無價格限制(不設(shè)停板機制)交易所費用交易征費：每宗交易金額0.003%

交易費：每宗交易金額0.005%

印花稅：每宗交易金額0.1%證券市場投資產(chǎn)品股本證券、香港預(yù)托證券(HDR)、合訂證券、權(quán)證、牛熊證、股票掛鉤票據(jù)、基金、交易所買賣基金、RQFIIA股ETF、房地產(chǎn)投資信托基金及債務(wù)證券。香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))買賣盤種類開市前時段

競價盤及競價限價盤的價格不可偏離上日收市價或按盤價9倍或以上。

競價盤

競價盤是沒有指定價格的買賣盤，輸入系統(tǒng)后按最終參考平衡價格進行對盤。競價盤享有較競價限價盤優(yōu)先的對盤次序及根據(jù)時間先后次序按最終參考平衡價格順序?qū)ΡP。在開市前時段結(jié)束后，任何未完成的競價盤會于持續(xù)交易時段開始前自動取消。

競價限價盤

競價限價盤是有指定價格的買賣盤。指定價格等同最終參考平衡價格或較最終參考平衡價格更具競爭力的競價限價盤或可按最終參考平衡價格進行對盤視乎另一方是否有足夠可配對的買賣盤。競價限價盤會根據(jù)價格及時間先后次序按最終參考平衡價格順序?qū)ΡP。競價限價盤不會以差于最終參考平衡價格的價格對盤。在開市前時段結(jié)束后，任何未完成而輸入價不偏離按盤價9倍或以上的競價限價盤，將自動轉(zhuǎn)至持續(xù)交易時段，并一概視為限價盤存于所輸入價格的輪候隊伍中。香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))買賣盤種類(續(xù))持續(xù)交易時段

于持續(xù)交易時段內(nèi)的買賣盤價格不可偏離按盤價9倍或以上及買賣價格須為24個價位內(nèi)限價盤

限價盤只可以指定價格配對，沽盤的輸入價格不可低于最佳買入價，而買盤的輸入價格不可高于最佳沽出價。任何未完成的限價盤，將存于所輸入價格的輪候隊伍中。

增強限價盤

增強限價盤最多可同時與十條輪候隊伍進行配對，只要成交的價格不差于輸入價格。沽盤的輸入價格不可低于最佳買入價10個價位，而買盤的輸入價格不可高于最佳沽出價10個價位。

任何未完成的增強限價盤，將一概視為限價盤，存于所輸入價格的輪候隊伍中。特別限價盤

特別限價盤最多可同時與十條輪候隊伍進行配對，只要成交的價格不差于輸入價格。特別限價盤是沒有輸入價格的限制，只要沽盤的價格是等于或低于最佳買入價，又或者買盤的價格是等于或高于最佳沽出價。任何未完成的特別限價盤將會被取消而不會保留在AMS/3系統(tǒng)內(nèi)。香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))證券市場證券價位表(債券除外)證券價格($)最低上落價位($)由0.01至0.250.001高于0.25至0.50.005高于0.50至100.01高于10.00至200.02高于20.00至1000.05高于100.00至2000.1高于200.00至5000.2高于500.00至1,000.000.5高于1,000.00至2,000.001高于2,000.00至5,000.002高于5,000.00至9,995.005香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))證券買賣單位「手」是香港證券市場術(shù)語，即一個買賣單位。與內(nèi)地市場每買賣單位為100股不同，在香港，每只上市證券的買賣單位由各發(fā)行人自行決定。例如：中國銀行(#3988)一手為1,000股；中銀香港(#2388)一手為500股。認(rèn)購新股-白表或黃表投資者可二選其一透過白表或黃表認(rèn)購新股。投資者如使用白表認(rèn)購，獲發(fā)之股份將為實物股份及以其個人名義登記；投資者如希望獲發(fā)的新股直接存放在中央結(jié)算及交收系統(tǒng)，并以「香港中央結(jié)算(代理人)有限公司」的名義登記該等股份，則應(yīng)使用黃表。合法股票賣空根據(jù)《證券及期貨條例》，合法的賣空交易是指賣方雖然并未擁有某一指定可作賣空的證券，但賣方已先向他人借入證券然后才出售該等證券，而在賣出證券后，賣方須交付借來的證券或由他人代賣方借來證券以完成交收。大股東披露香港《證券及期貨條例》規(guī)定持有上市公司5%或以上任何帶有投票權(quán)的股份類別的權(quán)益的個人及公司須向香港聯(lián)交所及有關(guān)的上市公司發(fā)出通知。香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹1、股本證券

普通股，持有人乃公司股東，有投票權(quán)利。優(yōu)先股，持有人可優(yōu)先在普通股股東前獲得分配已議定股息的權(quán)利。優(yōu)先股股東并無投票權(quán)，但可收取固定的股息﹝惟股息不會因公司利潤增加而提高﹞。藍(lán)籌股(BlueChip)，是指恒生指數(shù)成份股。這類股份的普遍特性是具有行業(yè)代表性、流通量高、財務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定。藍(lán)籌股以外的其它股票通常被稱作“二三線股”。匯豐控股(5)及中國移動(941)均為藍(lán)籌股。

紅籌股(RedChip)，指公司在香港注冊，但至少有35%股份由中國內(nèi)地公司持有；或該公司為中國內(nèi)地公司控制并屬單一最大股東。上海實業(yè)(363)及中國海洋石油(883)均為紅籌股。

國企股(H股)，在中國內(nèi)地注冊、主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地運作，并獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)來港上市的公司，H代表香港(HongKong)一詞。中國人壽(2628)及中國石油(857)等均為國企股。民企股，在香港上市，主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地，而公司的主要股東跟政府沒有太大關(guān)連的民營企業(yè)。

中國稀土(769)、李寧(2331)為民企股。

香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))2、預(yù)托證券(DepositaryReceipts)

預(yù)托證券是由存管人所發(fā)行、代表著一家發(fā)行人存放在存管人或其指定托管人之正股的證券。上市的主體為預(yù)托證券所代表的正股。投資者（預(yù)托證券持有人）可根據(jù)預(yù)托協(xié)議的條款購買預(yù)托證券。存管人,以發(fā)行人代理人的身份,則充當(dāng)預(yù)托證券持有人與發(fā)行人之間的橋梁。

IssuanceofDRsIssuanceofsharesDRholdersShareholdersCorporationDepositaryCorporationDRsSharesShares香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))3、債務(wù)證券

債務(wù)證券

，在交易所上市的債務(wù)證券包括債券及票據(jù)（下稱「債券」）。債券代表著其持有人向發(fā)債機構(gòu)（例如政府或公司）借出的債項，而發(fā)債機構(gòu)承諾會全數(shù)償還債券持有人所借出金額。發(fā)債機構(gòu)大多在債券到期日向持有人償還款項，但也有些債項會分期償還。與股票持有人不同的是，債券持有人不屬發(fā)債機構(gòu)的擁有人，而是債權(quán)人。發(fā)債機構(gòu)一般會在債券年期內(nèi)向持有人支付利息（又稱「票息」），息率可以是定息或浮息。定息債券-在債券有效期內(nèi)派發(fā)固定息率。浮息債券-債券息率根據(jù)預(yù)先指定的基準(zhǔn)定期作出調(diào)整。零息債券-不會定期分派利息。零息債券通常以折讓價發(fā)行，在到期時連本帶利支付給投資者。

香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))4、交易所買賣基金

交易所買賣基金（ExchangeTradedFunds或ETF，內(nèi)地稱為「交易所交易基金」），是被動型管理開放式基金。所有在香港交易所上市的ETF均為證監(jiān)會認(rèn)可的集體投資計劃。ETF投資緊貼相關(guān)基準(zhǔn)（例如指數(shù)及商品如黃金）的表現(xiàn)，讓投資者可投資于不同類型的市場而又符合成本效益。ETF的買賣方式跟其他證券無異，投資者可在交易時間內(nèi)透過經(jīng)紀(jì)進行買賣。ETF可大致分為兩類：實物資產(chǎn)ETF（即傳統(tǒng)型ETF）這些ETF很多皆完全按照相關(guān)基準(zhǔn)的同一組成及比重，直接買進復(fù)制相關(guān)基準(zhǔn)所需的全部資產(chǎn)（譬如股票指數(shù)的成分股），但亦有一些只買入復(fù)制相關(guān)基準(zhǔn)所需的部分資產(chǎn)，又或與相關(guān)基準(zhǔn)有高度相