員工持股平臺(tái)專題案例分析備忘錄

員工持股平臺(tái)專題、案例分析備忘錄關(guān)于員工持股平臺(tái)的專題備忘錄20202020有限合伙制為組織形式的私募基金、創(chuàng)投企業(yè)紛紛消滅，合伙企業(yè)作為上市公司股東已不存在法律障礙。在此背景下，由于有限合伙企業(yè)操作的種種敏捷性，通過設(shè)立有限合伙企業(yè)進(jìn)展員工股權(quán)鼓勵(lì)的案例越來越多。結(jié)合最披露的案例核查及披露狀況，我們對監(jiān)管動(dòng)態(tài)及重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)進(jìn)展了梳理，主要包括鼓勵(lì)對象、入股價(jià)格、出資來源等，以便公司在擬定員工鼓勵(lì)方案時(shí)參考。一、設(shè)立有限合伙企業(yè)進(jìn)展股權(quán)鼓勵(lì)的案例總覽作為第一支以有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺(tái)的擬上市公司，博雅生物于2020年7月順當(dāng)過會(huì)。此后，三諾生物、慈星股份、掌趣科技、宜安科技等多家承受有限合伙企業(yè)作為股權(quán)鼓勵(lì)平臺(tái)的公司也間續(xù)過會(huì)并成功登陸A、易于管控、避開雙重征稅等優(yōu)勢，漸漸成為擬上市公司完成員工股權(quán)鼓勵(lì)打算的重要實(shí)現(xiàn)方式之一。但同時(shí)，為避開發(fā)行人利用有限合伙企業(yè)變相進(jìn)展利益輸送、存在股份代持等現(xiàn)象，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求發(fā)行人對有限合伙企業(yè)持股平臺(tái)進(jìn)展充分披露，要求中介機(jī)構(gòu)對其進(jìn)展審慎核查并發(fā)表意見。二、案例披露及核查要點(diǎn)詳析1、三諾生物〔300298〕1111上市日期：2020319招股說明書作為申報(bào)前一年增股東，具體披露了員工持股平臺(tái)“益和投資”的入股價(jià)格、合伙人出資金額、占比、在公司所任職位以及入職時(shí)間。保薦工作報(bào)告保薦人通過核查合伙協(xié)議、工資發(fā)放記錄、社保繳納記錄、員工花名冊、合伙企業(yè)銀行進(jìn)賬單、并與局部員工持股平臺(tái)合伙人進(jìn)展訪談，核實(shí)全部合伙人均為公司在職員工、出資額來源于合伙人工資收入及投資積存、出資額已全部繳足、不存在股權(quán)糾紛、發(fā)行人墊款或擔(dān)保、代持、信托等情形，其間接持有的發(fā)行人股份亦不存在糾紛。并由全部合伙人書面承諾確認(rèn)上述事實(shí)。補(bǔ)充法律意見書〔一〕反響被問及員工入職時(shí)間、合伙人性質(zhì)、是否存在托付或信托持股情形，律師通過訪談局部合伙人及全體合伙人出具承諾進(jìn)展核查后，發(fā)表核查意見。補(bǔ)充法律意見書〔二〕在會(huì)期間發(fā)生合伙企業(yè)內(nèi)部權(quán)益變動(dòng)，具體披露變動(dòng)狀況。注：詳見“附件一、三諾生物員工持股平臺(tái)核查及披露狀況”2、掌趣科技〔300315〕過會(huì)日期：2020112上市日期：2020511招股書說明書5%以上的股東，具體披露了員工持股平臺(tái)“金淵投資”的設(shè)立狀況、合伙人所占權(quán)益比例、在公司所任職務(wù)、以及歷次股權(quán)變動(dòng)狀況〔包括21〕。補(bǔ)充法律意見書〔一〕反響被問及發(fā)行人設(shè)立后歷次增資〔包括員工持股平臺(tái)“金淵投資”的增資〕的價(jià)格、定價(jià)依據(jù)、發(fā)行人當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)狀況、增資股東的資金來源，律師通過查驗(yàn)股東填寫的調(diào)查表、歷次《驗(yàn)資報(bào)告》、歷次增資款出資憑證及出具的說明進(jìn)展核查，并進(jìn)展了具體說明。注：詳見“附件二、掌趣科技員工持股平臺(tái)核查及披露狀況”三、員工鼓勵(lì)平臺(tái)擬定的方案要點(diǎn)及后續(xù)涉及的披露事項(xiàng)對于擬上市公司成立有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)實(shí)施員工股權(quán)鼓勵(lì)，從現(xiàn)有案例的核查及披露狀況來看，有如下事項(xiàng)提示重點(diǎn)關(guān)注：1、員工及任職狀況建議公司綜合考慮上市前后的員工鼓勵(lì)打算，合理確定員工持股范圍。建議以公司上市領(lǐng)導(dǎo)小組為核心，人力資源部協(xié)作，上市中介機(jī)構(gòu)參與審查，統(tǒng)籌規(guī)劃包括員工持股及薪酬鼓勵(lì)在內(nèi)的整體鼓勵(lì)制度。建議公司在鼓勵(lì)對象選擇時(shí)應(yīng)留意以下兩個(gè)要點(diǎn)：1〕適格性：鼓勵(lì)對象應(yīng)為公司在職員工，在公司任職時(shí)間到達(dá)肯定年限，盡量避開將入職員工納入股權(quán)鼓勵(lì)范圍；2〕必要性：鼓勵(lì)對象所任職位與公司業(yè)務(wù)進(jìn)展嚴(yán)密相關(guān)，符合公司的將來進(jìn)展方向，能夠?qū)緦磉M(jìn)展起到重要幫助作用。2、出資來源及相關(guān)核查重點(diǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求對員工持股有限合伙企業(yè)的每一位合伙人的出資狀況進(jìn)展具體核查，包括出資憑證、經(jīng)濟(jì)實(shí)力等方面，以確保其中不存在托付代持、利益輸送等狀況。建議公司在設(shè)計(jì)鼓勵(lì)方案時(shí)留意以下兩點(diǎn)：1〕鼓勵(lì)對象認(rèn)繳額度應(yīng)與其在公司所任職級(jí)、對公司的奉獻(xiàn)、及其對公司將來業(yè)務(wù)進(jìn)展的重要性成正比，應(yīng)盡量避開低職級(jí)員工大額認(rèn)繳狀況消滅；2〕對于認(rèn)繳額度明顯高于其他鼓勵(lì)對象的員工，應(yīng)能供給充分依據(jù)證明其有經(jīng)濟(jì)實(shí)力完成認(rèn)繳，其出資來源正值合法，不存在托付代持狀況。3、有限合伙企業(yè)設(shè)立及后續(xù)的歷次變動(dòng)狀況有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺(tái)，發(fā)行人須在申報(bào)材料中對其設(shè)立狀況及后續(xù)歷次增資或權(quán)益變動(dòng)進(jìn)展充分披露。建議公司重點(diǎn)關(guān)注有限合伙企業(yè)設(shè)立、增資或權(quán)益變動(dòng)過程的合法合規(guī)性、增資價(jià)格或轉(zhuǎn)讓價(jià)格的合理性、增資額是否按時(shí)到位等問題。4、關(guān)于合伙企業(yè)內(nèi)部權(quán)益變動(dòng)的披露狀況有限合伙企業(yè)作為員工間接持股的平臺(tái)，在發(fā)行審核過程中，其內(nèi)部權(quán)益可以在滿足合伙協(xié)議商定條件下產(chǎn)生變動(dòng)，但中介機(jī)構(gòu)須對該權(quán)益變動(dòng)進(jìn)展認(rèn)真核查并做補(bǔ)充披露。為避開該類權(quán)益變動(dòng)對公司的上市審核增加不確定性，建議公司在申報(bào)前確定員工持股平臺(tái)的權(quán)益構(gòu)造，除鼓勵(lì)對象因離職而形成自動(dòng)退伙導(dǎo)致權(quán)益變動(dòng)外，盡量不要在審核過程中調(diào)整員工持股平臺(tái)的權(quán)益構(gòu)造。附件一、三諾生物員工持股平臺(tái)核查及披露狀況1、招股說明書〔四〕申報(bào)前一年增股東狀況1、根本狀況202012242020增資擴(kuò)股的議案》。增資擴(kuò)股后，公司注冊資本由6,0006,600本次增資中，公司向張帆、王世敏、王飛和由公司局部員工投資設(shè)立的益和投資定向600480股、101010020209301.17〔以改制后的6,000〕，確定本次增資的價(jià)格為每股1.520203.45〔6,000〕。202012304301930000054136,600〔4〕益和投資企業(yè)名稱：長沙益和投資治理合伙企業(yè)〔有限合伙〕注冊號(hào)：4301000001353931216日企業(yè)地址：長沙市麓谷高區(qū)麓龍路199號(hào)麓谷商務(wù)中心A棟901房150萬元經(jīng)營范圍：投資治理〔涉及行政許可的憑許可證經(jīng)營〕經(jīng)營期限：自企業(yè)成立之日起10年益和投資的一般合伙人為楊彬，該合伙企業(yè)合伙人及出資狀況如下：〔注：限于篇幅，僅截取局部合伙人披露狀況〕4950或信托持股的情形。3、引入投資者對公司業(yè)務(wù)進(jìn)展的影響引入的投資者中，張帆與李少波相識(shí)多年，二人具有多年合作關(guān)系和友情，在李少波和車宏莉創(chuàng)業(yè)之初，張帆在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、市場策略和戰(zhàn)略進(jìn)展等方面為公司供給了很多有益的建議和幫助。同時(shí)張帆長期擔(dān)當(dāng)上市公司董事、董事會(huì)秘書，并具有多年的投資經(jīng)受，對企業(yè)的戰(zhàn)略治理和公司治理具有豐富的閱歷，引入其成為股東能夠?yàn)楣镜拈L期進(jìn)展提供持續(xù)的幫助。除張帆外，引入的其他投資者均為公司員工，引入其作為公司股東，在使員工能夠共享公司快速進(jìn)展的成果的同時(shí)，也更好地鼓勵(lì)員工為公司將來進(jìn)展奉獻(xiàn)自己更大的力氣。2、發(fā)行保薦工作報(bào)告問題：針對益和投資〔員工持股企業(yè)〕的員工入股數(shù)額確實(shí)定過程，員工的身份信息〔含近年簡歷〕，資金來源、吸取入股緣由等，是否存在股權(quán)糾紛、發(fā)行人墊款或擔(dān)保、代持、信托等情形。答：②益和投資入股的緣由及員工間接持股的真實(shí)性、合法性益和投資成立于2020年12月16日，持有發(fā)行人1.52%的股份，為發(fā)行人用于員工股權(quán)鼓勵(lì)的平臺(tái)。依據(jù)合伙協(xié)議，益和投資的全部合伙人均為發(fā)行人在職員工，其中，一般合伙人為楊彬。通過引入益和投資，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)了員工的間接持股，在使員工能夠共享公司快速進(jìn)展的成果的同時(shí)，也更好的鼓勵(lì)員工為公司進(jìn)展奉獻(xiàn)自己更大的力氣。工程組查閱了發(fā)行人人力資源部的工資發(fā)放記錄、社保繳納記錄及員工花名冊，并與局部益和投資合伙人進(jìn)展訪談。經(jīng)核查，益和投資全部投資人均為公司在職員工，其具體任職參見招股說明書“第五節(jié)發(fā)行人根本狀況”之“五發(fā)行人公司股本狀況”之“〔四〕最近一年增股東狀況”。益和投資合伙人出資額在7,500元-90,000元之間，均來源于合伙人工資收入及投資積存。經(jīng)核查合伙企業(yè)銀行進(jìn)賬單，全部合伙人已經(jīng)全部繳足出資。益和投資合伙人不存在股權(quán)糾紛、發(fā)行人墊款或擔(dān)保、代持、信托等情形，其間接持有的發(fā)行人股份亦不存在糾紛。上述事實(shí)，已經(jīng)全部合伙人書面承諾確認(rèn)。3、補(bǔ)充法律意見書〔一〕〔注：限于篇幅，僅截取局部合伙人披露狀況〕4、補(bǔ)充法律意見書〔二〕〔注：限于篇幅，僅截取局部合伙人披露狀況〕附件二、掌趣科技員工持股平臺(tái)核查及披露狀況1、招股說明書〔三〕持有發(fā)行人5%以上股份的其他主要股東持有公司5%以上股份的其他主要股東為法人股東華誼兄弟傳媒股份和天津金淵投資合伙企業(yè)〔有限合伙〕以及自然人股東鄧攀。2、天津金淵投資合伙企業(yè)〔有限合伙〕〔1〕根本狀況金淵投資目前持有公司10,975,800股，占公司股份總數(shù)的8.94%。截至招股說明書簽署日，該公司根本狀況如下：成立時(shí)間：2020年7月23日認(rèn)繳資本：5,495,605.00元實(shí)繳資本：5,495,605.00元執(zhí)行事務(wù)合伙人：齊惠敏住宅：天津空港經(jīng)濟(jì)區(qū)西二道82號(hào)麗港大廈裙房二層202-B009經(jīng)營范圍：以自有資金對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、通信行業(yè)進(jìn)展投資；以及相關(guān)的詢問效勞。金淵投資最近一年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下〔未經(jīng)審計(jì)〕：〔2〕歷史沿革1〕設(shè)立A、設(shè)立背景玩耍行業(yè)近幾年進(jìn)展速度較快，人才對于公司保持競爭優(yōu)勢、實(shí)現(xiàn)持續(xù)進(jìn)展具有關(guān)鍵作用。通過設(shè)立有限合伙企業(yè)，并受讓姚文彬、葉穎濤、楊]等原主要股東分別轉(zhuǎn)讓的局部股權(quán)的方式，有利于穩(wěn)定公司治理團(tuán)隊(duì)、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干，把團(tuán)隊(duì)利益與公司的長遠(yuǎn)利益有機(jī)結(jié)合起來，有利于公司穩(wěn)定進(jìn)展。B、設(shè)立出資狀況2020723〔有限合伙〕注冊成立，認(rèn)繳出資額為166166：〔注：限于篇幅，僅截取局部合伙人披露狀況〕2〕202082020826745,605745,605淵投資合伙人享有的權(quán)益比例如下：〔注：限于篇幅，僅截取局部合伙人披露狀況〕3〕20201220201228等172,780,0002,780,0004310,000310,0004〕202012變更依據(jù)《天津金淵投資合伙企業(yè)〔有限合伙〕合伙協(xié)議》商定：“合伙人從掌趣科技或其控股子公司離職的，