美國上市太陽能光伏企業(yè)破產(chǎn)重組案例分析

美國上市太陽能光伏企業(yè)破產(chǎn)重組案例分析

2014年10月21日，在美國上市的江西賽威lnk太陽能有限公司正式向tera華州威斯頓市的美國破產(chǎn)法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)。這是繼無錫尚德之后,又一家曾經(jīng)風(fēng)光無限的太陽能光伏企業(yè)陷入破產(chǎn)邊緣。據(jù)媒體報(bào)道,當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年10月21日,在美國上市的江西賽維LDK太陽能有限公司(以下簡(jiǎn)稱“賽維LDK”)正式向特拉華州威爾明頓市的美國破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。這是繼無錫尚德之后,又一家曾經(jīng)風(fēng)光無限的太陽能光伏企業(yè)陷入破產(chǎn)邊緣。有分析認(rèn)為,提交破產(chǎn)申請(qǐng)有助于賽維LDK推進(jìn)其他重組計(jì)劃。10月17日,賽維LDK公告稱,賽維LDK及下屬兩家分公司的債權(quán)人投票通過了該公司的重組計(jì)劃。這一計(jì)劃將被遞交給香港和開曼群島法院。開曼群島大法庭和香港高等法院將分別在11月6日和7日審查相關(guān)計(jì)劃。據(jù)悉,自2011年以來,該公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)已大幅惡化,部分原因是太陽能電池市場(chǎng)產(chǎn)能過剩。2013年4月,剛陷入債務(wù)違約風(fēng)波的賽維LDK一度引發(fā)各方關(guān)注,一時(shí)間市場(chǎng)對(duì)于這家巨頭企業(yè)的命運(yùn)充滿了各種猜測(cè)。一年半過去了,賽維LDK在努力的自救過程中漸漸倒下。這不能不讓光伏行業(yè)唏噓不已。關(guān)于光伏產(chǎn)業(yè),主要采用地方黨組織為主、分布式聯(lián)合造林模式“目前光伏產(chǎn)業(yè)遭遇寒冬的主要原因是美國和歐洲的‘雙反’調(diào)查。這是光伏的主要市場(chǎng)。”慧能陽光電子CEO任凱表示,要想光伏熬過寒冬,國內(nèi)市場(chǎng)需要打開,需要政策進(jìn)一步支持?！斑@一年國家出臺(tái)了多個(gè)鼓勵(lì)性政策,關(guān)鍵是地方政府需要把政策落地,這個(gè)周期至少要一年,可以利用這段時(shí)間淘汰小型、落后的企業(yè)。”事實(shí)上,政府過去對(duì)光伏扶持主要面向企業(yè)。賽維LDK創(chuàng)立初期,江西省新余市政府為其融資2億元,而兩年后上市,新余市政府亦獲得2億元本息及巨額財(cái)政稅收。這也成為許多地方政府效仿的模式。但任凱認(rèn)為,政府的支持應(yīng)該是面向行業(yè)而不是企業(yè),這只會(huì)催生“大而不強(qiáng)”的怪胎。“補(bǔ)貼是為了以后取消補(bǔ)貼。像這次賽維LDK破產(chǎn)重組,只有加強(qiáng)良性導(dǎo)向,淘汰小型企業(yè),才能讓行業(yè)良性發(fā)展?！惫夥a(chǎn)業(yè)主要是地方基站及分布式基站兩種模式,后者對(duì)于光伏組件效率更高。但相比于地方基站8元/瓦的初始投入,分布式的初始投入需要高出2元/瓦。任凱認(rèn)為,如果取締補(bǔ)貼,大部分企業(yè)會(huì)選擇效率更低,但成本亦更低的地方基站,無法正確引導(dǎo)市場(chǎng)。此前,國家能源局在召開的“全國分布式光伏發(fā)電示范應(yīng)用的現(xiàn)場(chǎng)會(huì)”上表態(tài),分布式光伏補(bǔ)貼最高達(dá)到0.45元/度,并表示“如果分布式項(xiàng)目售電不達(dá)預(yù)期,可以轉(zhuǎn)向地面補(bǔ)貼?！迸c此同時(shí),分布式電站的備案程序也比地面電站短半年左右時(shí)間。但任凱認(rèn)為這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！澳壳?分布式光伏的初始投入需要10元/瓦以上,居民電費(fèi)0.4元/度,加上補(bǔ)貼就是0.95元/度,投資回報(bào)期需要8年以上;工業(yè)用電電費(fèi)較高,但回報(bào)周期也需要6年以上,要光伏產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的話,需要將回報(bào)周期降低到5年左右?！睋?jù)其介紹,目前上海、浙江、河北等極少數(shù)省份有省級(jí)補(bǔ)貼?！氨热缟虾Ｊ〖?jí)補(bǔ)貼0.4元/度,這才能推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。我們呼吁各個(gè)省政府也可以出臺(tái)補(bǔ)貼方案。”光伏發(fā)電扶貧企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利放眼全球,2014年四季度,全球太陽能光伏新增安裝量有可能達(dá)到19.5吉瓦,推動(dòng)全球累計(jì)光伏安裝量向200吉瓦邁進(jìn)。2014年四季度安裝的太陽能光伏發(fā)電能力合計(jì)相當(dāng)于5個(gè)大型核電站,并且將超過2010年的全年安裝總量。根據(jù)NPDSolarbuzz最新的季度報(bào)告顯示,這一創(chuàng)紀(jì)錄的季度安裝量很大一部分來自中國,而2014年全球光伏安裝量仍有機(jī)會(huì)接近50吉瓦。中國光伏市場(chǎng)增勢(shì)強(qiáng)勁:產(chǎn)品價(jià)格回升,大量瀕臨死亡的企業(yè)減虧,還有不少企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利。2014年四季度的需求量預(yù)計(jì)將超過7吉瓦,比三季度增長超過一倍,比2013年四季度增長10%以上。近日,國際能源署光伏電力系統(tǒng)項(xiàng)目組(IEAPVPS)發(fā)布的《2014年光伏應(yīng)用趨勢(shì)報(bào)告》稱,2013年是光伏應(yīng)用過去十年里的一個(gè)全新的增長年,歐洲失去了其領(lǐng)導(dǎo)位置。歐洲光伏應(yīng)用的市場(chǎng)份額低于30%,而亞洲變成了絕對(duì)的市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。2013年排名前三的光伏市場(chǎng)分別是中國、日本和美國。在亞洲光伏應(yīng)用市場(chǎng),繼中國和日本之后,泰國、韓國、印度及中國臺(tái)灣市場(chǎng)或開始發(fā)展。除此之外,印度尼西亞、菲律賓和許多其他國家也將很快出現(xiàn)在亞洲光伏應(yīng)用市場(chǎng)的版圖上。2013年光伏應(yīng)用市場(chǎng)延續(xù)了2011至2012年以來的光伏價(jià)格降低。使得一些國家或一些市場(chǎng)領(lǐng)域的光伏發(fā)電具有了一定的競(jìng)爭(zhēng)力,如:德國和意大利。價(jià)格的降低觸發(fā)了新的商業(yè)模式。直接從附近購電將變得比從電網(wǎng)買電更加普及,開啟了在屋頂大規(guī)模安裝光伏太陽能電池板的大門。同時(shí),大型光伏電站也在快速發(fā)展,出現(xiàn)了300兆瓦以上的單體電站。最大的光伏單體電站是中國的320兆瓦電站,其次是美國的250兆瓦電站。光伏價(jià)格的降低除了加速光伏的并網(wǎng)使用,也極大地促進(jìn)了光伏在無電區(qū)的應(yīng)用。但光伏仍面臨很大的挑戰(zhàn):分布式電網(wǎng)如何接納高比例光伏電力、在大規(guī)模接納可再生能源電力后發(fā)電的可靠性及現(xiàn)有電網(wǎng)的改造,將是光伏大規(guī)模發(fā)展的主要難題。官方文件是否要停止對(duì)光伏行業(yè)的貸款隨著國內(nèi)光伏項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)入高峰期,光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品價(jià)格全面走強(qiáng)。近日,有媒體報(bào)道,部分銀行開始積極備戰(zhàn)光伏項(xiàng)目貸款。例如,招商銀行目前已經(jīng)把“光伏電站行業(yè)”定為“適度進(jìn)入類行業(yè)”。銀行放松光伏項(xiàng)目的貸款政策是大勢(shì)所趨。目前光伏電站的運(yùn)營已經(jīng)是社會(huì)資金非常好的投向之一,銀行業(yè)必然會(huì)抓住行業(yè)機(jī)會(huì),積極進(jìn)入。據(jù)招商銀行發(fā)布的《光伏發(fā)電行業(yè)信貸指導(dǎo)意見》稱,銀行介入光伏行業(yè)“已具有較大空間和前景”。同時(shí),招商銀行也把“光伏電站行業(yè)”定為“適度進(jìn)入類行業(yè)”。事實(shí)上,就官方文件看,銀行從沒有說要停止對(duì)光伏行業(yè)的貸款。據(jù)媒體報(bào)道,央行下發(fā)給各分支機(jī)構(gòu)及各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的2014年信貸政策工作意見中,就曾明確,抓好科技文化金融政策措施落實(shí)工作,開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)需求特點(diǎn)的融資產(chǎn)品,“支持信息消費(fèi)、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。但光伏業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示:“即使有央行的支持,招商銀行也發(fā)布了報(bào)告,但真正執(zhí)行起來,還需要市場(chǎng)來檢驗(yàn)?！币哉猩蹄y行文件的全部?jī)?nèi)容看,該銀行也采用了比較謹(jǐn)慎的措辭。比如,招行把“光伏電站行業(yè)”定為“適度進(jìn)入類行業(yè)”。同時(shí),《指導(dǎo)意見》還顯示,“綜合考慮上網(wǎng)條件、工程造價(jià)、股東實(shí)力等因素的基礎(chǔ)上,招商銀行重點(diǎn)支持主流電力企業(yè)投資,位于太陽能資源豐富地區(qū)的并網(wǎng)型晶硅光伏發(fā)電項(xiàng)目,擇優(yōu)支持分布式電站”。事實(shí)上,從某種程度上看,招商銀行的《指導(dǎo)意見》與國家有關(guān)部門的說法相配套。國家能源局網(wǎng)站稍早前發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)光伏電站建設(shè)與運(yùn)行管理工作的通知》。與過去發(fā)布的支持光伏行業(yè)發(fā)展的文件相比,此次發(fā)布的《通知》提出了要統(tǒng)籌推進(jìn)大型光伏電站基地建設(shè),并鼓勵(lì)創(chuàng)新光伏電站金融產(chǎn)品和服務(wù)?！锻ㄖ愤€提出,鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、投資銀行等金融機(jī)構(gòu)結(jié)合光