美國通貨膨脹有什么影響

美國通貨膨脹有什么影響？美國公布9月消費者物價指數(shù)(CPI)，同比上漲8.2%，預估為8.1%，前值為8.3%;環(huán)比上漲強化激進加息預期自2022年3月以來，美聯(lián)儲已累計加息3個百分點，其中最近三次加息幅度更達到75個基點。目前美聯(lián)儲的目標利率區(qū)間達3%-3.25%，同時預計加息周期將延續(xù)到2023年，目標利率或最高到達4.6%，這意味著美聯(lián)儲還有1.35個百分點的加息空間。10月12日，美聯(lián)儲公布9月份貨幣政策會議紀要，預計將繼續(xù)加息，維持利率在高位水平，直至通脹水平有明顯下滑跡象。市場預期美聯(lián)儲11月加息幅度將維持75個基點的可能性進一步上升，資金的撤退在繼續(xù)。作為美聯(lián)儲注重的通脹指標，個人消費支出物價指數(shù)(PCE)8月同比增長6.2%，雖然較年內高位回落，但遠高于2%的長期目標。美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)年增率與月增率分別升至8.5%與0.4%，高于市場預期的8.4%與0.2%，表明通脹壓力仍在且需要時間緩和，也意味著美聯(lián)儲將在激進加息的道路上繼續(xù)走下去。彭博經(jīng)濟學家ElizaWinger表示，9月PPI漲幅超過預期，加劇大眾對通脹變得根深蒂固的擔憂，盡管某些大宗商品價格下跌、供應鏈中斷有所緩解，但潛在的薪資—物價螺旋上升，特別是在服務業(yè)，將使美聯(lián)儲成員一致認為有必要繼續(xù)大幅加息。而13日公布的CPI數(shù)據(jù)高于預期，潛在通脹壓力持續(xù)上升，強化了美聯(lián)儲下月將第四次加息75個基點的預期。分析指出，盡管隨著供應鏈的放松和油價從春季的高點回落，通脹持續(xù)放緩，但仍遠高于美聯(lián)儲2%的目標。在歐佩克+決定減產(chǎn)后，汽油價格可能已經(jīng)觸底。俄烏沖突給食品價格帶來上行風險。潛在通脹在很大程度上是由租房成本上升推動的，部分通脹壓力還來自勞動力市場的吃緊。居高不下的通脹率和緊張的勞動力市場使美聯(lián)儲得以在一段時間內維持積極的貨幣政策立場。富達國際宏觀及策略資產(chǎn)配置全球主管SalmanAhmed告訴《國際金融報》記者，“市場期待美聯(lián)儲在短期內從緊縮政策轉向的希望已經(jīng)破滅。美聯(lián)儲在連續(xù)兩次會議上分別加息75個基點，而且從8月底杰克遜·霍爾(JacksonHole)央行年會至今，始終維持其鷹派基調。即便以對需求形成嚴重破壞為代價，美聯(lián)儲仍似乎一心要抑制通脹?！奔w唱衰美股據(jù)統(tǒng)計，在今年此前的9個美國CPI發(fā)布日中，標普500指數(shù)有7次在這一關鍵數(shù)據(jù)披露日收跌。隨著13日CPI數(shù)據(jù)公布，美股三大指數(shù)開盤后紛紛下跌，大型科技股普跌，亞馬遜、特斯拉盤中跌超4%，谷歌、微軟、蘋果均跌超2%。近日，高盛董事總經(jīng)理斯科特·魯伯納指出，美國散戶投資者正在清空美股投資組合，選擇持有現(xiàn)金。據(jù)高盛最新發(fā)布的關于資金從股票流入貨幣市場基金的數(shù)據(jù)顯示，上周約890億美元流入貨幣市場基金，是2023年4月以來最多的一周。高盛首席美國股票策略師DavidJ.Kostin10月9日也表示，飆升的美元、利潤率下降以及稅收變化是企業(yè)第三季度業(yè)績的三個關鍵風險。該行認為，若企業(yè)收益下降與經(jīng)濟衰退同時出現(xiàn)，標普500指數(shù)可能會跌至3150點。10月10日，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙警告稱，標普500指數(shù)可能還將繼續(xù)下跌，跌幅可能從當前水平“輕松地再下跌20%”。此外，華爾街大空頭、摩根士丹利首席策略師MichaelWilson也在最新的報告中表示，標普500指數(shù)將降至3000點，市盈率將進一步下降至13倍，美股才會觸底，熊市才會終止。瑞穗證券在10月10日的客戶報告中發(fā)出警告，盡管標普500指數(shù)已較今年的峰值下跌約25%，但對采取“逢低買入”策略的股市多頭來說，還會有更多痛苦。10月14日起，美股新一輪財報季拉開序幕。瑞穗指出，雖然他們的分析師仍預期2023年企業(yè)營業(yè)利潤增長8%至10%。但美國實際GDP僅略微增長，加上工資調升引發(fā)的利潤率擠壓，意味著分析師未來將不得不下調對今年剩余時間和明年的盈利預期。美國銀行股票和量化策略主管SavitaSubramanian提醒投資者，應“系好安全帶”迎接艱難的第三季度財報季，并為將來糟糕的股市表現(xiàn)做好準備。她警告稱，由于高通貨膨脹，定價已出現(xiàn)見頂跡象，但外部需求在放緩，“第三季度上市公司仍有望實現(xiàn)盈利增長，但業(yè)績指引將會很糟糕”。防御性資產(chǎn)配置景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭此前在接受《國際金融報》記者采訪時表示，因為美聯(lián)儲未來貨幣政策或許有望繼續(xù)較為激進地收緊，這將意味著十年期的美債收益率可能會達到5%，而這對股票的貼現(xiàn)率影響是比較大的?！暗俏覀冋J為投資機會還是有的，在經(jīng)濟放緩的環(huán)境下，可能會轉向防御型的行業(yè)”。富達國際也維持防御型的核心投資觀點。盡管如此，在較為缺乏具有吸引力的投資選擇的環(huán)境下，亞洲有望在2023年提供大量投資機會，令人期待。富達國際多元資產(chǎn)基金經(jīng)理王陶沙認為：“從眾多方面來看，亞洲在今年第四季度將走向一條不同的發(fā)展道路。該區(qū)域的主要經(jīng)濟體可提供分散布局的機會，主要是由于它們在一定程度上不受歐洲所面臨挑戰(zhàn)的影響，通脹壓力較小。這意味著亞洲有更大空間來推動增長導向型政策，這和世界許多其他地區(qū)因高通脹而迫使央行收緊金融環(huán)境的情況大不相同?！薄按?/p>