財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)報(bào)告1

實(shí)習(xí)名稱：模擬實(shí)習(xí)；海寧公司流動(dòng)資產(chǎn)管理實(shí)習(xí)時(shí)間：2011年12月26日實(shí)習(xí)目的：通過實(shí)習(xí)，我們能從總體上掌握應(yīng)收賬款信用政策的綜合決策分析方法、最佳現(xiàn)金持有量的確定與分析方法和存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型的決策分析方法，能夠熟練地運(yùn)用決策原理，進(jìn)行資產(chǎn)管理，提高理財(cái)效率。實(shí)習(xí)內(nèi)容：運(yùn)用成本分析模式確定海寧公司甲、乙、丙、丁四種方案的最佳現(xiàn)金持有量，并確定其中最佳方案以及填制最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（成本分析模式）。同理，運(yùn)用存貨模式確定2008年的最佳現(xiàn)金持有量并填制最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（存貨模式）。確定該公司的XD-05材料的存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量以及填制存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量計(jì)算表。根據(jù)信用條件備選方案表確定海寧公司A、B、C三種信用政策中的最佳方案，并填制信用政策分析表以及加入現(xiàn)金折扣后信用政策分析評(píng)價(jià)表。海寧公司流動(dòng)資產(chǎn)管理分析報(bào)告模擬實(shí)習(xí)具體操作內(nèi)容：（一）最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（存貨模式）在最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（存貨模式）中，最佳現(xiàn)金持有量Q=SQRT{(2*A*F)/R},即SQRT(2*6500000*500/10%)=254951。相關(guān)總成本=最佳現(xiàn)金持有量*有價(jià)證券利息率=254951*10%=25495.1年度最佳轉(zhuǎn)換次數(shù)=2008年預(yù)期現(xiàn)金需要總量/最佳現(xiàn)金持有量=6500000/254951=25.4951結(jié)果如下：最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（存貨模式）2008年預(yù)期現(xiàn)金需要總量6500000有價(jià)證券利息率10%有價(jià)證券固定轉(zhuǎn)換費(fèi)用500最佳現(xiàn)金持有量254951相關(guān)總成本25495.1年度最佳轉(zhuǎn)換次數(shù)25.495126次（二）最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（成本分析模式）依題意可得如下表：最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（成本分析模式）項(xiàng)目甲乙丙丁現(xiàn)金持有量230000250000280000300000資金成本率10101010短缺成本10000700060004500在最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（成本分析模式）中，甲方案機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量*資本成本率=230000*10=2300000乙方案機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量*資本成本率=250000*10=2500000丙方案機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量*資本成本率=280000*10=2800000丁方案機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量*資本成本率=300000*10=3000000甲方案現(xiàn)金相關(guān)總成本=機(jī)會(huì)成本+短缺成本=230000+10000同理，乙、丙、丁方案現(xiàn)金相關(guān)總成本均等于機(jī)會(huì)成本+短缺成本，得乙方案現(xiàn)金相關(guān)總成本為2507000，丙方案現(xiàn)金相關(guān)總成本為2806000，得丁方案現(xiàn)金相關(guān)總成本3004500。結(jié)果如下：最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表（成本分析模式）項(xiàng)目甲乙丙丁現(xiàn)金持有量230000250000280000300000資金成本率10101010機(jī)會(huì)成本2300000250000028000003000000短缺成本10000700060004500現(xiàn)金管理相關(guān)總成本2310000250700028060003004500最佳現(xiàn)金持有量由于甲方案總成本最小，所以選擇甲方案通過以上數(shù)據(jù)，我們得出，甲方案是最佳方案，因?yàn)樗默F(xiàn)金相關(guān)總成本最低。（三）存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量計(jì)算表（1）經(jīng)濟(jì)訂貨量 Q=SQRT(2*K*D/Kc)=SQRT(2*19960*30/0.2)=2447.039(2)最低存貨相關(guān)總成本TCQ=SQRT(2*K*D*Kc)=SQRT(2*19960*30*0.2)=489.4078(3)年度最佳進(jìn)貨批次=直接材料年進(jìn)貨總量/經(jīng)濟(jì)訂貨量=19960/2447.039=8.156797注：年度最佳進(jìn)貨批次可近似的認(rèn)為是9次(4)經(jīng)濟(jì)訂貨量平均占用資金=（經(jīng)濟(jì)訂貨量/2）*材料采購(gòu)單價(jià)=（2447.039/2）*2=2447.039結(jié)果如下：存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量計(jì)算表直接材料年進(jìn)貨總量19960材料采購(gòu)單價(jià)2每批固定進(jìn)貨費(fèi)用30單位材料儲(chǔ)存費(fèi)用0.2經(jīng)濟(jì)訂貨量2447.039最低存貨相關(guān)總成本489.4078年度最佳進(jìn)貨批次8.156797經(jīng)濟(jì)訂貨量平均占用資金2447.039（四）信用政策分析評(píng)價(jià)表依題意可得，海寧公司變動(dòng)成本率為37.94%，資金成本率10%，以及信用條件備選方案表：信用條件備選方案表方案ABC信用條件n/117n/150n/180年銷售收入（全部賒銷）785400083000008500000應(yīng)收賬款平均收賬期117150180壞賬損失率11.52.5收賬費(fèi)用500007000080000（1）A、B、C方案變動(dòng)成本總額=年銷售收入（全部賒銷）*變動(dòng)成本率A方案變動(dòng)成本總額=7854000*37.94%=2979807.6B方案變動(dòng)成本總額=8300000*37.94%=3149020C方案變動(dòng)成本總額=8500000*37.94%=3224900（2）A、B、C方案信用成本前收益=年銷售收入（全部賒銷）-變動(dòng)成本總額A方案信用成本錢收益=7854000-2979807.6=4874192.4B方案信用成本前收益=8300000-3149092=5150980C方案信用成本前收益=8500000-3224900=5275100（3）A、B、C方案應(yīng)收賬款平均余額=年銷售收入（全部賒銷）/360*應(yīng)收賬款平均余額A方案應(yīng)收賬款平均余額=7854000/360*117=2552550B方案應(yīng)收賬款平均余額=8300000/360*150=3458333.3C方案應(yīng)收賬款平均余額=8500000/360*180=4250000（4）A、B、C方案維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本率A方案維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=2552550*37.94%=968437.47B方案維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=3458333.3*37.94%=1312091.67C方案維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=4250000*37.94%=1612450（5）A、B、C方案應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率A方案應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=968437.47*10%=96843.747B方案應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1312091.67*10%=131209.167C方案應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1612450*10%=161245（6）A、B、C方案壞賬損失=年銷售收入（全部賒銷）*壞賬損失率/100A方案壞賬損失=7854000*1%/100=78540B方案壞賬損失=8300000*1.5%/100=124500C方案壞賬損失=8500000*2.5%/100=212500（7）A、B、C方案應(yīng)收賬款信用總成本=收賬款機(jī)會(huì)成本+壞賬損失+收賬費(fèi)用A方案應(yīng)收賬款信用總成本=968437.47+78540+50000=225383.747B方案應(yīng)收賬款信用總成本=131209.167+124500+70000=325709.167C方案應(yīng)收賬款信用總成本=161245+212500+80000=453745(8)A、B、C方案信用成本后收益=信用成本前收益-收賬款信用總成本A方案信用成本后收益=4874192.4-225383.747=4648808.65B方案信用成本后收益=5150980-325709.167=4825270.83C方案信用成本后收益=5275100-453745=4821355具體如下表：信用政策分析評(píng)價(jià)表方案ABC信用條件n/117n/150n/180年銷售收入（全部賒銷）785400083000008500000變動(dòng)成本總額2979807.631490203224900信用成本前收益4874192.451509805275100應(yīng)收賬款平均收賬期117150180應(yīng)收賬款平均余額25525503458333.334250000維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金968437.471312091.671612450應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本96843.747131209.167161245壞賬損失率11.52.5壞賬損失78540124500212500收賬費(fèi)用500007000080000應(yīng)收賬款信用總成本225383.747325709.167453745信用成本后收益4648808.654825270.834821355最優(yōu)方案由于B方案最后收益值最大，所以選擇B方案綜上所述：得最優(yōu)方案為B方案，因?yàn)槠渥詈笫找孀畲螅ㄎ澹┘尤氍F(xiàn)金折扣后信用政策分析評(píng)價(jià)表其中在原先A、B、C方案上新添加了D方案，而且只比較B方案與D方案。其中B方案新增加一項(xiàng)除去現(xiàn)金折扣后銷售總額為8300000D方案具體項(xiàng)目如下：現(xiàn)金折扣=（0.8*0.02+0.15*0.01）*8300000(年銷售收入（全部賒銷）)=145250除去現(xiàn)金折扣后銷售總額=年銷售收入（全部賒銷）-現(xiàn)金折扣=8300000-145250=8154750變動(dòng)成本總額=年銷售收入*變動(dòng)成本率=8300000837.94%=3149020信用成本前收益=除去現(xiàn)金折扣后銷售總額-變動(dòng)成本總額=8154750-3149020=5005730應(yīng)收賬款平均收賬期=0.8*50+0.15*100+0.05*150=62.5注：50,100,150為信用條件應(yīng)收賬款平均余額=年銷售收入（全部賒銷）/360*維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=8300000/360*62.5=1440972.222維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本率=1440972.222*37.94%=546704.8611應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率=546704.8611*10%=54670.48611壞賬損失=年銷售收入（全部賒銷）*壞賬損失率/100=8300000*0.5%/100=41500應(yīng)收賬款信用總成本=應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本+壞賬損失+機(jī)會(huì)成本=54670.48611+41500+40000=136170.4861信用成本后收益=信用成本前收益-應(yīng)收賬款信用總成本=5005730-136170.4861=4869559.514具體如下表：加入現(xiàn)金折扣后信用政策分析評(píng)價(jià)表方案BD信用條件n/1502/50,1/100，n/150年銷售收入（全部賒銷）83000008300000現(xiàn)金折扣0145250除去現(xiàn)金折扣后銷售總額83000008154750變動(dòng)成本總額31490203149020信用成本前收益51509805005730應(yīng)收賬款平均收賬期15062.5應(yīng)收賬款平均余額3458333.3331440972.222維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金1312091.667546704.8611應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本131209.166754670.48611壞賬損失率1.50.5壞賬損失12450041500收賬費(fèi)用7000040000應(yīng)收賬款信用總成本325709.1667136170.4861信用成本后收益4825270.8334869559.514存在現(xiàn)金折扣時(shí)最優(yōu)方案由于D方案最后收益最大，所以選擇D方案綜上所述：由于D方案最后收益最大，所以選擇D方案二、模擬實(shí)習(xí)結(jié)果分析：（一）關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法成本分析模式著重于使持有現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。而存貨模式在于比較相關(guān)總成本和年度最佳轉(zhuǎn)換次數(shù)。而且要在一定時(shí)期內(nèi)能夠使存貨總成本最低的訂貨數(shù)量才是最佳的。通過關(guān)于成本分析模式的最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表發(fā)現(xiàn)，甲方案的現(xiàn)金管理相關(guān)總成本最低，因此，甲方案為最佳方案。而在關(guān)于存貨模式的最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表中，相關(guān)總成本及年度最佳轉(zhuǎn)換次數(shù)，得出，即為最佳方案。在存貨模式中，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有：有假證券的利率（即現(xiàn)金的持有成本）以及有價(jià)證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成本。在現(xiàn)金需求總量一定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，持有成本就越大，但由于證券轉(zhuǎn)換次數(shù)減少，轉(zhuǎn)換成本就越小。優(yōu)點(diǎn)在于既能滿足流動(dòng)性要求，又能滿足盈利性期望。在成本分析模式中，影響最佳現(xiàn)金持有量的有資本成本率和短缺成本。最大的問題在于短缺成本的計(jì)量。如若短缺成本過大，則不易計(jì)量。優(yōu)點(diǎn)在于便于多種方案的選取。（二）關(guān)于信用政策分析評(píng)價(jià)表在加入現(xiàn)金折扣后，D方案與先前未加入現(xiàn)金折扣時(shí)的最佳方案B比較中，除去現(xiàn)金折扣后銷售總額降低，信用成本前收益降低，應(yīng)收賬款平均收賬期變短。應(yīng)收賬款平均余額降低，維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金降低，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本降低。壞賬損失降低?？傮w來說，應(yīng)收賬款信用總成本降低，信用成本后收益增加?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)為鼓勵(lì)客戶及早付款而給予客戶的折扣優(yōu)惠，現(xiàn)金折扣可以加速賬款收回，減少應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本與壞賬損失等，但同時(shí)由于提供現(xiàn)金折扣，企業(yè)也付出了代價(jià)，即當(dāng)客戶接受了現(xiàn)金折扣優(yōu)惠時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原來計(jì)算的銷售收入額的相對(duì)調(diào)減，即企業(yè)銷售收入凈額等于原確認(rèn)的賬面銷售收入額