七喜控股財務報表分析

戰(zhàn)略風險透視

－－七喜控股財務報表分析LIBRA團隊成員2.3.1.

戴軼偉

5.

倪志靖4

劉識

楊曉君

任雯雯分析角度戰(zhàn)略咨詢顧問

分析問題

七喜絕對不做不賺錢的生意，任何投資都要立竿見影的，這就是跟隨戰(zhàn)略。

——易賢忠2003年PCLAPTOPPCLAPTOP主營業(yè)務戰(zhàn)略PC臺式機代銷和配件通訊產品筆記本電腦PC臺式機代銷和配件2008年PC臺式機代銷和配件通訊產品筆記本電腦OEM液晶顯示器跟隨戰(zhàn)略分析問題

七喜絕對不做不賺錢的生意，任何投資都要立竿見影的，這就是跟隨戰(zhàn)略。

——易賢忠2003年主要特點:

1.等待市場條件成熟才進入2.各項業(yè)務規(guī)模小3.產品結構不穩(wěn)定4.以價格戰(zhàn)為主要競爭手段分析問題短期表現(xiàn)長期發(fā)展

七喜絕對不做不賺錢的生意，任何投資都要立竿見影的，這就是跟隨戰(zhàn)略。

——易賢忠2003年分析結構財務分析盈利透視戰(zhàn)略風險短期表現(xiàn)長期發(fā)展財務分析現(xiàn)金流量分析主成份分析比率分析現(xiàn)金流量分析04，05年現(xiàn)金流量為負值，增加風險現(xiàn)金流分析經營活動產生的現(xiàn)金流量投資活動產生的現(xiàn)金流量-48,940,068.68-107,395,712.80在建工程4933萬籌資活動產生的現(xiàn)金流量73,914,124.42存貨與應收帳款大幅增加短期借款1.16億主成份分析

綜合盈利能力股本擴張能力主營業(yè)務增長速度資產使用效率及增長速度銷售和利潤增長速度綜合經營業(yè)績

得分排名得分排名得分排名得分排名得分排名得分排名SH600850G華電腦-4.2366-1.11860.3034-0.5545-1.4935-4.1336SZ000997G新大陸0.3993-0.6724-0.3425-1.246-0.7413-0.8774SZ000066長城電腦3.67310.78020.42530.76323.10313.6431SH600185G海星-1.2464-0.89453.5001-0.5434-0.1884-0.5423SZ000977G浪潮-1.4251.3461-4.59160.3263-3.3086-0.9655SZ002027七喜控股2.82720.54930.70621.24612.58522.9812比率分析盈利能力分析經營能力分析成長能力分析償債能力分析償債能力分析05年短期借款增加存貨占流動資產太多經營能力分析放松信貸政策05年存貨大幅增加成長能力分析指標波動明顯盈利能力分析盈利能力較高盈利能力分析盈利能力?!盈利能力分析主營成本高期間費用低分析結構財務分析盈利透視戰(zhàn)略風險短期表現(xiàn)長期發(fā)展短期經營較好盈利質量懷疑費用透視管理費用應收帳款壞帳準備存貨跌價準備固定資產折舊計提比例都遠低于行業(yè)水平三項資產合計占總資產68.46%應收帳款壞帳準備七喜控股壞帳準備計提比例長城電腦壞帳準備計提比例方正科技壞帳準備計提比例根據行業(yè)水平調整以后的壞帳計提比例1年以內2%10%5%5%1~2年10%20%20%15%2~3年50%50%30%50%3年上100%100%100%100%應收帳款高估7,745,332.93，占到凈利潤總額的9.44％存貨周轉率比較05年有大幅下降,同時低與同行水平對存貨的減值準備計提比例又低于同行存貨跌價準備長城電腦方正科技七喜控股調整后原材料跌價準備計提比例9%8%1.16%8%產成品跌價準備計提比例20%10%0.1%10%存貨總額214,809,579521,811,558488,260,231存貨高估更是高達35,619,797.10,占到凈利潤總額的43.42％固定資產折舊固定資產原值方正科技

長城電腦

七喜調整后機器設備折舊年限5-10年5-8年10年8年年折舊率9.5%-19%11.88%-19%9.5%11.88%

固定資產高估達1,004,024.11,占到凈利潤總額的1.22％凈利潤調整

原減值準備

調整后減值準備

少提數

占凈利潤百分比存貨

5,371,159.72

40,990,956.82

35,619,797.1043.42%應收帳款

7,800,481.72

15,545,814.65

7,745,332.939.44%固定資產機器設備

4,670,923.39

5,674,947.50

1,004,024.111.22%合計

17,842,564.83

62,211,718.97

44,369,154.14

54.08%分析結構財務分析盈利透視戰(zhàn)略風險短期盈利長期盈利短期經營較好盈利質量懷疑費用計提不夠謹慎利潤質量不高戰(zhàn)略風險戰(zhàn)略風險預警戰(zhàn)略深入透視戰(zhàn)略遠景展望戰(zhàn)略風險預警

費用計提不謹慎利潤質量不高收入價格接受者成本缺乏規(guī)模效應

各項業(yè)務規(guī)模小產品結構不穩(wěn)定等待市場條件成熟才進入以價格戰(zhàn)為主要競爭手段

盈利透視主要特點戰(zhàn)略風險預警隨著企業(yè)規(guī)模的日漸擴大，跟隨戰(zhàn)略的風險也日益加大。

戰(zhàn)略深入透視利潤收入

成本、費用品牌科研成本透視主營業(yè)務成本人工材料費制造費用高于行業(yè)平均高于行業(yè)平均差異不大采購量小，對于上游廠商的議價能力有限單位產品費用分攤較高缺乏規(guī)模效應戰(zhàn)略深入透視利潤收入

成本、費用品牌科