湘潭大學(xué)投資學(xué)部分章節(jié)習(xí)題解答

第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行3.2002年11月20日長(zhǎng)江通信股票的收盤價(jià)為14.84元；華工科技股票的收盤價(jià)為27.10元；烽火通信股票的收盤價(jià)為16.79元；道博股份股票的收盤價(jià)11.25元；東湖高新股票的收盤價(jià)為8.55。請(qǐng)用簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)計(jì)算這五只股票的股價(jià)平均數(shù)。

第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行解：簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)

第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行4．現(xiàn)假定題3中五只股票的發(fā)行量分別為5000萬股、6000萬股、8000萬股、4000萬股和7000萬股，請(qǐng)以發(fā)行量為權(quán)數(shù)，用加權(quán)平均數(shù)方法計(jì)算五只股票的股價(jià)平均數(shù)。

第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行解：5000+6000+8000+4000+7000=30000第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行5．現(xiàn)假定題3中五只股票基期的收盤價(jià)分別為8元、16元、9元、7元和6元，請(qǐng)分別用平均法、綜合法和加權(quán)綜合法計(jì)算股價(jià)指數(shù)。

第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行解：（1）平均法第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行（2）綜合法第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行（3）加權(quán)綜合法第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行6．現(xiàn)假定題3中五只股票的成交量分別為50萬股、80萬股、30萬、40萬和60萬股，請(qǐng)分別計(jì)算五只股票的成交量周轉(zhuǎn)率和成交額周轉(zhuǎn)率。

第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行解：（1）成交量周轉(zhuǎn)率第四章證券市場(chǎng)及期運(yùn)行（2）成交額周轉(zhuǎn)率第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值1．張某投資購(gòu)買某年的債券，名義利率為5%，當(dāng)年的通貨膨脹率為3%，計(jì)算張某投資的實(shí)際收益率。解：5%-3%=2%

第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值2．某債券面值100元，年利率6%，2000年1月1日發(fā)行，2005年1月1日到期，復(fù)利計(jì)息，一次還本付息。投資者于2002年1月1日購(gòu)買該券，期望報(bào)酬率為8%，該債券的價(jià)值評(píng)估為多少？第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值解：第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值3．如果每年1次計(jì)提利息，并支付利息，其它條件同題2，計(jì)算該債券的投資價(jià)值。

第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值解：第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值4．某投資者2002年8月1日購(gòu)入2005年8月1日到期償還的面值100元的貼現(xiàn)債，期望報(bào)酬率為8%，該債券在購(gòu)入日的價(jià)值評(píng)估為多少？第五章無風(fēng)險(xiǎn)證券的投資價(jià)值解：補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征要想對(duì)一個(gè)隨機(jī)變量進(jìn)行完全的描述，就需要知道隨機(jī)變量的分布。然而在很多情況下，關(guān)于隨機(jī)變量的研究，只需要知道關(guān)于它的一些特征數(shù)字就可以了。這些用來顯示隨機(jī)變量分布特征的數(shù)字中，最重要的就是隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望和方差。補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征一、離散隨機(jī)變量（如證券收益率r）的數(shù)學(xué)期望E（r）或

離散隨機(jī)變量——證券收益率r的一切可能值ri與對(duì)應(yīng)的概率hi的乘積叫做該隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征例如：股票A未來的可能收益率及可能發(fā)生的概率如下表，試計(jì)算預(yù)期收益率。n123收益率ri10%20%-20%概率hi50%25%25%補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征該股票收益率的數(shù)學(xué)期望（預(yù)期收益率）為：補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望與實(shí)際進(jìn)行的試驗(yàn)中所得的隨機(jī)變量的觀測(cè)值的算術(shù)平均值（即樣本平均值）有密切的聯(lián)系。假設(shè)在計(jì)算機(jī)上對(duì)該股票進(jìn)行N次模擬交易，得到收益率r的統(tǒng)計(jì)分布如下：收益率r1r2r3……rn總計(jì)頻數(shù)m1m2m3……mnN頻率W(r1)W(r2)W(r3)……W(rn)1補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征股票收益率（隨機(jī)變量）的樣本平均值為：補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征由此可見，隨機(jī)變量的統(tǒng)計(jì)分布的樣本平均值與理論分布的數(shù)學(xué)期望值的計(jì)算方法是類似的，只是用試驗(yàn)中的頻率代替了對(duì)應(yīng)的概率。當(dāng)試驗(yàn)的次數(shù)很大時(shí)，隨機(jī)變量的樣本平均值將在隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望值的附近擺動(dòng)。補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征二、離散隨機(jī)變量（如證券收益率r）的方差σ2為了表現(xiàn)隨機(jī)變量的分布特征，單憑一個(gè)數(shù)學(xué)——隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望——是不夠的。例如：我們考慮這樣兩個(gè)隨機(jī)變量，設(shè)它們具有如下的概率分布：補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征股票A股票B收益率ri10%-10%收益率ri80%-80%概率hi50%50%概率hi50%50%補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征對(duì)于股票A和股票B，很容易得出它們的數(shù)學(xué)期望均為0。但是它們的分布卻顯著不同。為了顯示隨機(jī)變量的一切可能值在其數(shù)學(xué)期望周圍的分散程度，我們引進(jìn)隨機(jī)變量分布的另一個(gè)重要特征——方差。補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征變量=r-叫做隨機(jī)變量的離差。我們通常用隨機(jī)變量的離差的平方的數(shù)學(xué)期望來描述隨機(jī)變量分布的分散程度。隨機(jī)變量的離差的平方的數(shù)學(xué)期望叫做隨機(jī)變量的方差，記做σ2補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征由方差的定義可知，隨機(jī)變量的方差總是一個(gè)正數(shù)。顯然，當(dāng)隨機(jī)就量的可能值密集在數(shù)學(xué)期望的附近時(shí)，方差較小；在相反的情況下，方差較大。所以，由方差的大小可以推斷出隨機(jī)變量分布的分散程度。隨機(jī)變量的方差的平方根（取正值）叫做隨機(jī)變量的標(biāo)準(zhǔn)差或均方差，記做σ。補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征在上例中，股票A和B的方差分別為：補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征對(duì)于隨機(jī)變量的統(tǒng)計(jì)分布，我們可以類似地給出樣本方差s2及樣本標(biāo)準(zhǔn)差s的定義