股權分置改革后交叉持股的會計處理

股權分置改革后交叉持股的會計處理

一家企業(yè)可以通過直接或間接上市從其他公司獲得所有權。在并不擁有股份的情況下,投資者可以通過其直接持股的子公司控制或嚴重影響其子公司直接持股的公司,達到以較少資本控制較大資產(chǎn)的目的。當關聯(lián)公司相互持有對方的所有者權益時,就形成了相互持股(MutualHoldings)的情況,這種持股方式是關聯(lián)公司持股中最為復雜的情況。交叉持股的優(yōu)點突出:利于穩(wěn)定企業(yè)集團的經(jīng)營權,改善公司治理,通過參股方式深入合作、滲透和融合,產(chǎn)生協(xié)同效應、尋求共同發(fā)展,利于兼顧多元收益與專精經(jīng)營,優(yōu)化持股雙方的產(chǎn)品結構、市場結構、技術結構等,享受企業(yè)整合的優(yōu)勢。隨著我國公司、金融結構的不斷演變,交叉持股的現(xiàn)象日益頻繁。找到合理與效率兼顧的會計處理方法來處理關聯(lián)企業(yè)間的利潤分配和稅款分配有著積極現(xiàn)實的意。本文旨在探討各類交叉持股及各種結構下公司的賬目處理和合并步驟。一、分配的會計處理方法交叉持股是集團各方關系錯綜復雜,在編制合并財務報表時相互占有的利潤難以分配。怎樣合理的計算各方在集團中所享有的利潤份額是一直困擾會計界的難題。目前對交叉持股的關聯(lián)公司間利潤分配的會計處理方法有兩種:庫藏股法(TreasuryStockApproach)和交互分配法(ConventionalApproach)。正是對被投資方當年實現(xiàn)的凈利潤或發(fā)生的凈虧損的不同理解,產(chǎn)生了這兩種計算利潤分配的方法,也產(chǎn)生了對這兩種方法的支持和反對意見。交叉持股的形式大致可分為三種:母子公司間交叉持股、非同一控制下子公司間相互持股和同一控制下子公司間相互持股。三種形式對應的會計方法:母子公司間交叉持股適用庫藏股法或交互分配法,子公司相互持有股份只能采用傳統(tǒng)法處理。下文將對這三種情況做詳細分析。(一)向公司公開股權庫藏股法基于母公司理論,將子公司持有的母公司的股份視為合并主體的庫藏股反映在集團的合并財務報表上,子公司持有的母公司股份作為庫藏股均按成本記錄,不適用權益法,從合并股東權益中減去。將來出售時,收入超過成本的部分可作為資本公積入賬,若收入低于成本,其差額首先沖減已有的資本公積,不足部分沖減未分配利潤。由于子公司相互持有股份只能采用傳統(tǒng)法處理,所以庫藏股法只涉及母子公司間相互持股的情況。根據(jù)會計的實質重于形式原則,從企業(yè)集團的角度看子公司所擁有的母公司股權不應視為對外發(fā)行的股權,也不應該在合并財務報表上作為對外發(fā)行股票披露。在以下的例子中具體說明庫藏股法的運用:假設P公司在2006年1月5日買入S公司90%的股份,所付對價恰好等于S賬面凈資產(chǎn)的90%,且S公司資產(chǎn)的賬面價值等于公允價值。在下一年1月4日S公司購入P公司發(fā)行在外股份15%,S公司的投資成本為100萬元,本年P公司和S公司的凈利潤(不含投資收益)分別為200萬元和50萬元。在權益法下P公司對S公司的投資收益為240萬元,對應的長期股權投資賬戶增量為225萬元。在不存在關聯(lián)交易、沒有因長期股權投資產(chǎn)生的價差攤銷時,在權益法下P公司來自S公司的投資收益為240萬元(300*90%-200*15%),P公司的長期股權投資賬戶較年初增加225萬元(300*90%-50*90%)。交叉持股與直接持股的合并分錄區(qū)別不大,主要區(qū)別在于以下兩筆分錄:a借:長期股權投資收益(P)2400000,投資收益(S)300000貸:應付股利(P)450000,長期股權投資(P)2250000.b.借:庫藏股1000000,貸:長期股權投資(S)1000000(二)交互利潤的計算交互分配法基于實體理論,在編制合并報表時,假設子公司對母公司的長期股權投資后續(xù)計量采用權益法,按購買日被投資方凈資產(chǎn)的公允價調(diào)整長期股權投資賬戶,子公司在母公司的權益同樣隨母公司凈資產(chǎn)的增長而增長。在交叉持股情況下,如果持股雙方達到控制、共同控制或重大影響的標準時,雙方均應采用權益法確定投資收益。但投資方和被投資方的交叉持股關系,使得投資收益的確定成為一個循環(huán)問題。也就是說,要確定交叉持股第一方的投資收益,必須首先確認第二方的凈利潤,而確認第二方的凈利潤又必須首先確認第一方的凈利潤。為了簡化這一過程,實踐中采用聯(lián)立方程辦法求解母公司的投資收益和子公司少數(shù)股東損益。交互分配法同時適用于母子公司間交叉持股和子公司間交叉持股。接下來沿用介紹庫藏股法時使用的例子,來解釋母子公司之間交叉持股情況下交互分配法的使用。假設:P=合并后P的利潤S=合并后S的利潤。聯(lián)立方程式:P=500+0.9*S,S=300+0.15*P計算結果:P=890.1734,S=433.5260。由于其中重復計算了交互利潤,計算結果并不是最后所要求出的P和S的總利潤。P公司已發(fā)行在外的股份對應的本期利潤為集團的合并利潤(8901734*85%=7566474);S公司的少數(shù)股東所持有的對應的S的本期合并利潤為集團的少數(shù)股東權益(4335260*10%=433526);兩者之和為P公司和S公司合并前利潤之和(5000000+3000000=8000000)。子公司間交叉持股可分為兩種情況:非同一控制下子公司間相互持股和同一控制下子公司間相互持股。非同一控制情況下,假設有P、S和T三家上市公司,P持有S公司60%的發(fā)行在外普通股,S持有T公司70%的普通股,T反過來持有S20%普通股。S公司對T公司的投資成本和T公司對S公司的投資成本分別為500萬元和200萬元,三家公司的本年凈利潤(不包含投資收益)分別為8000萬元,5000萬元和2000萬元。P公司和S公司本年發(fā)放的現(xiàn)金股利分別為300萬元和100萬元。由于母公司的全部股份都由集團外部擁有,關聯(lián)集團的總利潤為P合并后的利潤。S公司的少數(shù)股東權益為1488.3721萬元(7441.8605*20%),T公司的少數(shù)股東權益為1046.5116萬元(3488.3721*30%)。在記錄合并分錄時要注意在抵消S公司股東權益時,將P公司所占份額和T公司所占份額共同歸入同一分錄。同一控制情況下,假設P公司分別持有S和T公司70%和60%發(fā)行在外普通股,同時S持有T公司30%股份,T公司持有S公司20%股份。S公司對T公司和T公司對S公司的投資成本分別為600萬元和200萬元,三家公司本年的凈利潤(不含投資收益)分別為8000萬元、6000萬元和2000萬元。P公司和S公司本年發(fā)放的現(xiàn)金股利分別為300萬元和100萬元。假設:P=合并后P的利潤S=合并后S的利潤T=合并后T的利潤。聯(lián)立方程式:P=8000+0.7*S+0.6*T,S=6000+0.3*T,T=2000+0.2*S。計算結果:P=14957.4468,S=7021.2766,T=3404.2553。由于母公司的全部股份都由集團外部擁有,關聯(lián)集團的總利潤為P合并后的利潤。S公司的少數(shù)股東權益為702.1277萬元(7021.2766*10%),T公司的少數(shù)股東權益為304.4255萬元(3404.2553*10%)。(三)將庫藏股分得的份額制度與交互分配法相結合從長期來看,交叉持股具有重要的戰(zhàn)略意義。換句話說,交叉持股更應該作為長期股權投資的工具,以穩(wěn)定股權,抵御敵意收購。投資雙方應通過戰(zhàn)略協(xié)同效應來降低雙方的經(jīng)營成本和風險,尋求雙方的協(xié)同發(fā)展。隨后,在這種健康的戰(zhàn)略性持股的情況下再來考慮適合本公司集團的會計處理方法。兩種方法下對子公司分得母公司所發(fā)放現(xiàn)金股利的會計處理不相同。庫藏股法下,子公司分得母公司的股利被視為庫藏股分得的份額,由于庫藏股是未發(fā)行普通股,不應參與分紅,因而將成本法調(diào)整者權益法時,母公司的投資收益應減少相應數(shù)額,分錄為:借:長期股權投資收益,貸:應付股票股利。交互分配法下,母公司在交叉持股產(chǎn)生的時候,在個別財務報表上就要立即做長期股權投資和自身股本和資本公積的抵消,在母公司發(fā)放股利時,子公司持有股份分得的份額視為母公司長期股權投資的增加,分錄為:借:長期股權投資,貸:應付股票股利。兩種合并方法相比較之下,庫藏股法做法較簡單,但對母公司的投資收益的計算粗略,不如交互分配法精確,其忽視了相互持股對子公司產(chǎn)生的影響,未計子公司分得母公司的利潤,造成了少數(shù)股東利潤的低估,因此用庫藏股法確定企業(yè)集團合并凈收益及每股凈收益就欠合理。交互分配法從理論上而言具有較強的邏輯性,且在對母子公司各自利潤進行分配時考慮少數(shù)股東對母公司利潤的要求權。并且對于防范公司財務風險,保護中小股東利益有著重要的意義,隨著計算機技術的發(fā)展因而是一種值得我國會計實務界使用的方法。另外,交互分配法緊扣我國現(xiàn)行的投資準則——認為投資企業(yè)的凈利潤應包含相互持股投資收益。目前,交互分配法復雜的計算也不再難以實現(xiàn),倡導交互分配法的使用有利于完整反映交叉持股集團各方利潤準確分配,是會計發(fā)展的必然趨勢。二、交叉持股可能會對公司自身經(jīng)營的影響交叉持股又是現(xiàn)今上市公司短期投資的重要方式。新會計準則規(guī)定上市公司進行短期股票投資不再采用成本與市價孰低法計量,而采用市價法計入投資收益。交叉持股作為以公允價值計量且其變動計入當期損益金融資產(chǎn)入賬,資產(chǎn)負債表日公允價值變動形成的利得或損失計入公允價值變動損益,直接影響投資公司的當期利潤。這里的會計處理在理解上需要具備較深的會計背景知識。因而,對于缺少專業(yè)會計知識的投資者極易被誤導,將未實現(xiàn)的投資誤認為主營業(yè)務收入利潤。而未實現(xiàn)投資收益的當期利潤化對持股公司本身利潤的穩(wěn)定性也是極其不利的。受全球金融危機的影響,兩市交叉持股帶來的市值縮水現(xiàn)象嚴重,交叉持股集團發(fā)生連鎖性財務危機。2008年第四季度,縮水幅度超過20%,這對持股數(shù)量較多或原本已處于微利狀態(tài)的少數(shù)相關公司有明顯的影響,成為2008年年報的一大傷疤。另一方面,交叉持股極易成為內(nèi)幕交易的溫床。若監(jiān)管不當,很可能被利用為操縱股價的道具,妨礙證券市場正常交易秩序以及限制競爭,損害少數(shù)股東的權利,虛增公司資本,造成經(jīng)營者鞏固效應,不利于公司法人治理結構的完善,降低股價的公允性。相信2008年的投資市場給青睞交叉持股的公司投資決策者敲響了警鐘,交叉持股作為短期投資極大地提升風險,使關聯(lián)方一榮俱榮,一損俱損。總之,交叉持股現(xiàn)象在中國的證券市場已經(jīng)屢見不鮮了,若子公司取得母公司的股份已達到交叉持股的結果,相應的法規(guī)應該對其進行監(jiān)管約束,迫使其加大信息披露程度,向社會進行有效地公告,確保公眾,特別是該集團的股權所有者的知情權。因此,證監(jiān)會以及相關法規(guī)制定機構應借鑒國外相關法規(guī),結合我國實際情況制定法規(guī)、采取措施來規(guī)范交叉持股公司間的相關交易,加強對上市公司交叉持股的管理。三、股利潤分配缺乏合理性新準則下不同的會計處理