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文檔簡介

第十二章儲(chǔ)蓄、投資和金融體系投資與儲(chǔ)蓄的核算經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)可貸資金市場的均衡第58講經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)第二節(jié)經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)金融體系：

促使儲(chǔ)蓄與投資相匹配的一組機(jī)構(gòu)吸收閑散資金并滿足大額資金需求

基本職能：把儲(chǔ)蓄者的錢送到投資者手中

包括金融市場和金融中介兩種類型金融市場（financialmarkets）

儲(chǔ)蓄者可直接向借款者提供資金

◆債券市場：交易債券的市場

★功能

融資者出售債券，出資者購買債券

借貸雙方完成資金使用權(quán)交易

債券利率是資金使用權(quán)的價(jià)格

★債券利率的影響因素

到期期限：期限越長利率越高

信用風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越高

政府債券風(fēng)險(xiǎn)最小

稅收待遇：需納稅的債券利率較高

州和地方政府債券不納稅，所以利率較低

◆股票市場：交易股票的市場★功能

融資者出售股票，出資者購買股票

雙方交易的是企業(yè)的部分所有權(quán)

高風(fēng)險(xiǎn)高收益

★股票價(jià)格的影響因素

購買者對公司未來盈利性的預(yù)期

股票價(jià)格指數(shù)

金融中介機(jī)構(gòu)

（financialintermediaries）

儲(chǔ)蓄者間接向借款者提供資金

◆商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款

創(chuàng)造貨幣（流動(dòng)性）

◆共同基金

出售股份，購買股票債券或其組合的資產(chǎn)組合機(jī)構(gòu)★少量資金多元化

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