(36)-4.2.5-期權(quán)價格上下限應用金融工程學_第1頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價格上下限應用金融工程學_第2頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價格上下限應用金融工程學_第3頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價格上下限應用金融工程學_第4頁
(36)-4.2.5-期權(quán)價格上下限應用金融工程學_第5頁
已閱讀5頁，還剩5頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

基本假設(shè)沒有交易費用不考慮交易的稅收問題投資者可以按無風險利率借入和借出資金相關(guān)記號股票當前價格S0期權(quán)執(zhí)行價格K期權(quán)期限TT時刻股票價格ST在T時刻到期的無風險利率r相關(guān)記號買入一只股票的美式看漲期權(quán)價值C賣出一只股票的美式看跌期權(quán)價值P買入一只股票的歐式看漲期權(quán)價值c賣出一只股票的歐式看跌期權(quán)價值p看漲期權(quán)價格的上限對于歐式和美式看漲期權(quán)來說，其價格上限分別為：c0≤S0C0≤S0如果c0>S0或C0>S0，則存在套利機會?？吹跈?quán)價格的上限對于歐式和美式看跌期權(quán)來說，其價格上限分別為：p0≤K*exp(-rT)P0≤K如果p0>Kexp(-rT)或P0>K，則存在套利機會?？礉q期權(quán)價格的下限無收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)價格的下限c0≥max[S0-K＊exp(-rT),0]無收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)價格的下限C0≥c0思考

2007年5月23日，馬鋼認購權(quán)證的收盤價為5.716,權(quán)證的執(zhí)行價為3.4,馬鋼股份的收盤價為9.71。試問這里有無套利機會？如果有，允許賣空，怎樣套利？看漲期權(quán)價格的下限有收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)價格的下限c0≥max[S0-D0-K＊exp(-rT),0]有收益資產(chǎn)美式看漲期權(quán)價格的下限C0≥c0看跌期權(quán)價格的下限無收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)價格的下限p0≥max[K＊exp(-rT)-S0,0]無收益資產(chǎn)美式看跌期權(quán)價格的下限P0≥p0看跌期權(quán)價格的下限有收益資產(chǎn)歐式看跌期權(quán)價格的下限p0≥max[D0+K＊exp(

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論