歐美金融史-貨幣

歐美金融史

何光輝復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系

E-mail：he_bright@MainReferences《西歐金融史》查爾斯·P·金德?tīng)柌?，中?guó)金融出版社，1991年10月第1版《貨幣史：從公元800年起》[英]約翰·喬恩著,商務(wù)印書(shū)館,2002年09月第1版

MainReferences《金融危機(jī)史》（第3版）查爾斯·P.金德?tīng)柌瘢?000年10月第1版《1929-1939年世界經(jīng)濟(jì)蕭條》查爾斯·P.金德?tīng)柌瘢?986年07月第1版《世界經(jīng)濟(jì)霸權(quán)》查爾斯·P.金德?tīng)柌瘢?003年06月第1版MainReferences經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2004年6月

《華爾街史》[美]查理斯．Ｒ．吉斯特/著敦哲金鑫/譯

《金錢貪婪欲望-----金融危機(jī)的起因》[美]查理斯．Ｒ．莫里斯/著周晟/譯

《似火流年-----華爾街股票歷史上的非凡時(shí)刻》[美]馬?。樱ダ锏律?著田風(fēng)輝/譯

MainReferences《華爾街變遷史-----證券交易委員會(huì)及現(xiàn)代公司融資制度的演化進(jìn)程》[美]喬爾．塞利格曼/著田風(fēng)輝/譯

《美國(guó)壟斷史------帝國(guó)的締造者和他們的敵人》[美]查理斯．Ｒ．吉斯特/著傅浩錢鋼郭學(xué)堂楊海燕安萍萍/譯歐美金融史引言第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系第二章早期銀行業(yè)第三章銀行業(yè)（除中央銀行之外）：商業(yè)銀行和投資銀行第四章金融監(jiān)管第五章金融危機(jī)引言經(jīng)濟(jì)史產(chǎn)生更多的事實(shí)、更好的事實(shí)、更好的經(jīng)濟(jì)理論、更好的經(jīng)濟(jì)政策以及更好的經(jīng)濟(jì)學(xué)家——麥克勞斯基（1976年）引言一戰(zhàn)的后賠款和戰(zhàn)債問(wèn)題在二戰(zhàn)后完全避免；20世紀(jì)30年代的貨幣混亂沒(méi)有再發(fā)生20世紀(jì)70年代那樣持續(xù)的通貨膨脹得到了有效抑制；20世紀(jì)60、70年代布雷頓森林體系的歷史表明今后以任何一國(guó)貨幣作為主導(dǎo)貨幣的國(guó)際貨幣體系不可能再度出現(xiàn)；80年代匯率的大幅波動(dòng)將隨著各國(guó)貨幣政策調(diào)控能力能力和國(guó)際政策協(xié)調(diào)的加強(qiáng)有所緩和。引言中航油事件仍將不斷重復(fù)金融危機(jī)仍將發(fā)生固定匯率相對(duì)于浮動(dòng)匯率的所有問(wèn)題均在復(fù)本位制中體現(xiàn)了歐洲貨幣聯(lián)盟與世界貨幣第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系一、鑄幣產(chǎn)生溯源1、鑄幣鑄幣收益稅（沿用到紙幣或銀行券）2、鑄幣貶值Twobits:四分之一美元官方貨幣當(dāng)局：三種方法私人：三種途徑促使部分金匠轉(zhuǎn)變成銀行家鑄幣體系崩潰3、零錢和小額硬幣二、不可兌現(xiàn)的紙幣不能自由兌現(xiàn)(為硬幣)的紙幣，是貨幣的最為“現(xiàn)代”的表現(xiàn)形式。一個(gè)有趣的問(wèn)題是：如果國(guó)王的權(quán)威能夠讓含銀量為8便士的硬幣交換10便士白銀，那么為什么就不可以將硬幣的含銀量降到6便士或2便士，甚至一點(diǎn)白銀也不要、干脆用一張紙來(lái)代替呢?顯然，我們今天就是這樣，紙幣和內(nèi)在價(jià)值很少、甚至沒(méi)有什么內(nèi)在價(jià)值的劣質(zhì)金屬貨幣在交易中為人們所普通接受。二、不可兌現(xiàn)的紙幣美國(guó)在美國(guó)革命期間以及后來(lái)的美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)在拿破侖戰(zhàn)爭(zhēng)期間，聯(lián)合王國(guó)實(shí)行的“暫停硬幣支付”政策法國(guó)所采用的“指券”是在銀行系統(tǒng)尚不發(fā)達(dá)的情況下所實(shí)行的一種新的不可自由兌現(xiàn)的紙幣制度。在這五個(gè)例子當(dāng)中，有兩例國(guó)家，即聯(lián)合王國(guó)和贏得美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)勝利的那一方，后來(lái)又按票面金額恢復(fù)了紙幣的可自由兌現(xiàn)性。而在其它三種情況下，即美國(guó)革命、法蘭西以及美國(guó)的南部邦聯(lián)，紙幣變得一錢不值了。二、不可兌現(xiàn)的紙幣到20世紀(jì)，不可自由兌現(xiàn)的紙幣已經(jīng)變得很普遍了。但是卻發(fā)生了幾十次、甚至上百次貨幣體系完全崩潰的事件，而且沒(méi)有國(guó)家能夠擺脫通貨膨脹的肆虐。二、不可兌現(xiàn)的紙幣歐洲的第一次試驗(yàn)是約翰·勞所進(jìn)行的試驗(yàn)，從某種意義上講，可以說(shuō)是所有其它類似試驗(yàn)的先驅(qū)；但是從某個(gè)重要的、有趣的角度來(lái)看，它卻是與眾不同的：17世紀(jì)后期是貨幣史上的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，如果勞的試驗(yàn)取得了成功的話，那么他將改寫貨幣史。二、不可兌現(xiàn)的紙幣約翰·勞，一個(gè)蘇格蘭人，實(shí)際上卻成了法國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)乃至于首相。在法國(guó)主持不可自由兌現(xiàn)(為金銀)的紙幣試驗(yàn)在1720年即南海泡沫事件的那一年失敗了。1716年5月5日，，法國(guó)國(guó)王發(fā)布公告，決定成立勞公司(后來(lái)改為中央銀行)，1917年12月14日，國(guó)王宣布改名為皇家銀行。二、不可兌現(xiàn)的紙幣銀行的最初設(shè)想是很好的：鈔票以硬幣作信用擔(dān)保，并可自由地兌現(xiàn)為發(fā)行時(shí)流通的硬幣。到1720年5月27日，皇家銀行開(kāi)始停止以銀幣支付6月10日，9月份整個(gè)貨幣制度最終崩潰了。勞在獲得赦免之后曾一度回到英格蘭，1729年客死于威尼斯。二、不可兌現(xiàn)的紙幣勞的墓志銘是這樣概括他的一生的：這里安息若一位著名的愛(ài)爾蘭，這位精于計(jì)算的人無(wú)需計(jì)算器僅僅是通過(guò)代數(shù)法則就將法國(guó)送進(jìn)了醫(yī)院二、不可兌現(xiàn)的紙幣熊彼持高度評(píng)價(jià)勞，說(shuō)他“才華橫溢．思想深刻，提出了自己的一套經(jīng)濟(jì)學(xué)，從而使自己位居古今貨幣理論家的前列……”二、不可兌現(xiàn)的紙幣18世紀(jì)后期發(fā)生在美國(guó)和法國(guó)的兩次偉大的革命以及法國(guó)大革命之后的拿破侖戰(zhàn)爭(zhēng)，是西方世界史上的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。與這些重大的歷史事件聯(lián)系在一起的，還有三次有關(guān)不可兌現(xiàn)(為硬幣)的紙幣的試驗(yàn)，這三次實(shí)驗(yàn)也構(gòu)成了貨幣史上的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。美國(guó)和法國(guó)以革命派的紙幣崩潰而結(jié)束。二、不可兌現(xiàn)的紙幣美國(guó)大陸貨幣至少?gòu)奈鞣绞澜鐏?lái)看，美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)是第一次通過(guò)讓紙幣貶值而籌措費(fèi)用的戰(zhàn)爭(zhēng)。融資的方式(以及戰(zhàn)爭(zhēng)本身)是成功了，而發(fā)行的鈔票以及鈔票持有者卻道了殃。獲得獨(dú)立之后，新的國(guó)家就而臨著艱難的貨幣制度重建問(wèn)題。法國(guó)指券二、不可兌現(xiàn)的紙幣美國(guó)綠背紙幣北部聯(lián)盟是如何為美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)籌集資金的指券的價(jià)值：1789至1796年

(以1789年最初發(fā)行時(shí)的價(jià)值為100)第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系三、西歐早期的金屬貨幣和幣制銀本位制起始于中世紀(jì)（8世紀(jì)）西歐，一直延續(xù)到18世紀(jì)末第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系四、復(fù)本位制14世紀(jì)出現(xiàn)于西部歐洲，16-18世紀(jì)流行于西歐各國(guó)劣幣驅(qū)逐良幣

這是一個(gè)扣人心弦的比賽。故事發(fā)生在2001年，主角是一仿名叫何玉麟的香港售貨員。他一共要過(guò)15關(guān)。第一關(guān)，1000元，第二關(guān)，2000元；第三關(guān)，3000元；第四關(guān)，4000元；第五關(guān)，8000元；第六關(guān)，10000元；第七關(guān)，2萬(wàn)元；第八關(guān)，3萬(wàn)元；第九關(guān)，4萬(wàn)元；第十關(guān)，6萬(wàn)元；第十一關(guān)，8萬(wàn)元；第十一義，15萬(wàn)元；第十二關(guān)，25萬(wàn)元；第十四關(guān)，50萬(wàn)元：第十五關(guān)，100萬(wàn)元。他一路輕松做答，連過(guò)14關(guān)。第15題是：“在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，‘劣幣驅(qū)逐良幣’理論是以下誰(shuí)人提出，A高斯(即科斯)、B史汀加、c格雷欣、D史賓沙?！贝鸢甘荂。何玉麟放棄了回答，他贏得了50萬(wàn)的大獎(jiǎng)，這也是迄今為止該節(jié)目闖關(guān)成功的最高紀(jì)錄。

1300至1900年的歐洲金銀比率劣幣驅(qū)逐良幣美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特在《經(jīng)濟(jì)分析史》(第l卷)第511頁(yè)的一個(gè)注腳中寫道：“實(shí)際上早在格雷欣之前的許多著作就已經(jīng)提到了這條所謂的‘定律’，鑒于該定律無(wú)關(guān)緊要，我們對(duì)誰(shuí)先誰(shuí)后的問(wèn)題不感興趣?！?/p>

劣幣驅(qū)逐良幣據(jù)李約瑟考證，“劣幣驅(qū)逐良幣定律”在格雷欣之前，提出日心說(shuō)的哥白尼就寫過(guò)一篇題為《論鑄幣》的文章，論述了這個(gè)“規(guī)律”；有的中國(guó)學(xué)者則發(fā)現(xiàn)，在中國(guó)，早在公元前2世紀(jì)，西漢的賈誼曾指出“奸錢日繁，正錢日亡”的事實(shí)，這里的“奸錢”指的就是劣幣，“正錢”指的是良幣。而唐代的劉晏于公元760年認(rèn)為可以運(yùn)用該規(guī)律，采取以毒攻毒的方式，將乾元大錢的法定價(jià)值貶到它的實(shí)際價(jià)值以下，從而迫使劣幣退出流通界，喚出良幣。

劣幣驅(qū)逐良幣有的人用50元錢買到了一雙“偽”耐克鞋，替代了800元一雙的真正的耐克，而且他的心里還美滋滋的；有的人用幾百元錢買到了一張假文憑，他憑著這張假文憑獲得了很好的收益。其實(shí)，這是用人的劣根性替代了社會(huì)的良知。

誹謗原無(wú)詆毀之意

現(xiàn)代“誹謗”一詞是指無(wú)中生有、毀人名譽(yù)的行為。古時(shí)并非如此。在古代，誹與謗同義，誹謗最初是指議論或批評(píng)、建議，并無(wú)詆毀的意思。《淮南子·主術(shù)訓(xùn)》記載；“堯置敢諫之鼓，舜立誹謗之木?！币馑际钦f(shuō)，堯時(shí)設(shè)置敢于進(jìn)諫者所擊的鼓，舜時(shí)豎立由批評(píng)建議者書(shū)寫的木樁。這種木樁也就是最早的“華表”，它起著當(dāng)今意見(jiàn)箱的作用。古代的誹謗是帝王提倡的行為。到了漢代以后，由于封建專制制度的完善，“誹謗”一詞由批評(píng)建議變成了誣蔑中傷。

青樓原指帝王之住所自唐宋以來(lái)，“青樓”多代稱妓院。其實(shí)，“青樓”最早是指帝王的住所。清代學(xué)者袁枚《隨園詩(shī)話》中說(shuō)：“齊武帝于興光樓上施青漆，謂之青樓，”并指出，“今以妓院為青樓，實(shí)是誤矣。”可見(jiàn)，“青樓”原先乃是帝王之所。故三國(guó)時(shí)曹植有詩(shī)曰：“青樓臨大路，高門結(jié)重關(guān)。”最早稱妓院為青樓的是南梁的劉邈，他在《萬(wàn)山采桑人》一詩(shī)中寫道；“娼女不勝愁，結(jié)束下青樓”。青樓便成為了妓院的代名詞了。

小姐成了貶義詞小姐一詞出現(xiàn)于宋元時(shí)代，當(dāng)時(shí)是對(duì)官宦富家未婚少女的敬稱。元代王實(shí)甫在《西廂記》中有這樣的筆觸：“只生得個(gè)小姐，小字鶯鶯?！薄都t樓夢(mèng)》中對(duì)于林黛玉等也稱之為小姐。1978年改革開(kāi)放以后，對(duì)年輕女性均稱為小姐，因?yàn)槿闩纫彩悄贻p女性，因此也稱其為小姐。隨著三陪女的增多，小姐越來(lái)越多地指稱為三陪女或者妓女，因此，小姐的貶義正在趕走其原來(lái)的褒義。

劣幣驅(qū)逐良幣工程建設(shè)中提倡安全第一，結(jié)果是安全趕走了質(zhì)量；經(jīng)濟(jì)政策中提倡“效率優(yōu)先、兼顧公平”，結(jié)果是效率趕走了公平；人才政策中提倡德才兼?zhèn)?，最后往往是才趕走了德。

三、復(fù)本位制格雷欣法則只有在劣幣具有”有效的”法定價(jià)值的條件才適用。如果劣幣失去信用,商人和其他人寧可使用足額的貨幣，即使來(lái)自國(guó)外。即“良幣驅(qū)逐劣幣”。第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系五、金本位制19世紀(jì)（一）金本位制的轉(zhuǎn)變和國(guó)際金本位制的形成四、金本位制

（二）金塊本位制和金匯兌本位制20世紀(jì)20年代第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系六、布雷頓森林體系及其固定匯率制（1945-1975)七、后布雷頓樹(shù)林體系（牙買加體系）貨幣區(qū)域化和美元化（1986年前后——）單一貨幣聯(lián)盟多重貨幣聯(lián)盟主導(dǎo)貨幣區(qū)域化（如拉美國(guó)家的美元化傾向）亞洲貨幣單位（ACU）亞洲正在考慮創(chuàng)建亞洲貨幣單位，將其作為出口、貸款和債券發(fā)行的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，以保護(hù)亞洲經(jīng)濟(jì)體免受美元大跌的沖擊，并刺激本地區(qū)金融市場(chǎng)的發(fā)展。借鑒歐洲的經(jīng)驗(yàn)，可以看到亞洲雖然已經(jīng)具備創(chuàng)建區(qū)域貨幣單位的條件，但也面臨著缺少基準(zhǔn)貨幣、區(qū)域主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)奪等獨(dú)特的挑戰(zhàn)。亞洲貨幣單位的出現(xiàn)，路途尚遠(yuǎn)。亞洲貨幣單位在2006年5月召開(kāi)的亞洲開(kāi)發(fā)銀行年會(huì)上，各國(guó)決定啟動(dòng)關(guān)于區(qū)域貨幣單位的實(shí)質(zhì)性研究。事實(shí)上，1997—1998年金融危機(jī)之后，亞洲就出現(xiàn)了實(shí)現(xiàn)貨幣一體化、建立亞洲貨幣基金組織的設(shè)想。按照設(shè)想，亞洲貨幣單位（ACU）將由本地區(qū)貨幣組成，包括東盟十國(guó)和中、日、韓三國(guó)的貨幣，以出口或GDP的份額作為權(quán)重，構(gòu)建一個(gè)貨幣籃子。亞洲貨幣單位不會(huì)取代各國(guó)的貨幣，但可以充當(dāng)本區(qū)域內(nèi)部的金融、貿(mào)易交易的計(jì)價(jià)貨幣。隨著時(shí)間的推移，亞洲貨幣單位將得到更廣泛的應(yīng)用，并有可能由此演變出單一貨幣，但這或許需要數(shù)十年時(shí)間。第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系八、大歐洲、歐盟與歐元1、“大歐洲”理念的產(chǎn)生與發(fā)展深深植根于古羅馬帝國(guó)的光榮和基督教的教義之中進(jìn)入中世紀(jì)以后，查理曼帝國(guó)曾經(jīng)短暫地統(tǒng)一過(guò)歐洲西部羅馬教會(huì)曾想建立普世的統(tǒng)治權(quán)17世紀(jì)以后，歐洲民族國(guó)家體制興起,理想主義者紛紛提出各種統(tǒng)一歐洲的方案.法國(guó)大革命將歐洲人的歐洲理念大大地向前推進(jìn)?！按髿W洲”理念的產(chǎn)生與發(fā)展第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，歐洲聯(lián)合的思想獲得了新的動(dòng)力經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)的苦難，歐洲人他們堅(jiān)信，解決歐洲問(wèn)題的唯一出路，只能是歐洲的統(tǒng)一戴高樂(lè)提出，歐洲的真正統(tǒng)一意味著建立一個(gè)“從大西洋到烏拉爾的歐洲”冷戰(zhàn)結(jié)束為歐洲統(tǒng)一提供了前所未有的歷史機(jī)遇西歐國(guó)家在冷戰(zhàn)結(jié)束后的極度亢奮中開(kāi)始了融合東歐國(guó)家的進(jìn)程八、大歐洲、歐盟與歐元2、不斷加深的歐洲一體化進(jìn)程歐盟擴(kuò)展

1951年4月18日，法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)和盧森堡在巴黎簽訂建立歐洲煤鋼共同體條約，1952年7月25日生效。1957年３月25日，六國(guó)又在羅馬簽訂了建立歐洲經(jīng)濟(jì)共同體條約和歐洲原子能共同體條約，統(tǒng)稱《羅馬條約》，1958年1月1日條約生效，上述兩個(gè)共同體正式成立。1965年４月８日，六國(guó)簽訂了《布魯塞爾條約》，1967年７月１日生效，歐洲共同體正式成立。歐盟擴(kuò)展１９７２年１月２２日：英國(guó)、丹麥、愛(ài)爾蘭在布魯塞爾簽字加入歐共體１９８１年希臘成為會(huì)員國(guó)，歐洲共同體第二次擴(kuò)大。１９８６年西班牙及葡萄牙成為會(huì)員國(guó)，歐洲共同體第三次擴(kuò)大。１９９５年１月１日，奧地利、瑞典和芬蘭三國(guó)正式加入歐洲聯(lián)盟，歐洲共同體第四次擴(kuò)大歐盟擴(kuò)展2004年5月1，塞浦路斯、捷克、愛(ài)沙尼亞、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、馬耳他、波蘭、斯洛伐克和斯洛文尼亞。正式成為歐盟成員國(guó)七、大歐洲、歐盟與歐元?dú)W盟東擴(kuò)時(shí)加入歐盟的10個(gè)中東歐國(guó)家中,只有斯洛文尼亞在2006年7月11日被批準(zhǔn)于2007年1月1日加入歐元區(qū)。在歐盟15個(gè)老成員國(guó)中,英國(guó)、丹麥和瑞典沒(méi)有加入歐元區(qū),但它們將來(lái)有權(quán)決定是否加入歐元區(qū)。而新入盟的10個(gè)中東歐成員國(guó)則必須在條件成熟時(shí)才能加入歐元區(qū)。八、大歐洲、歐盟與歐元惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司在對(duì)經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的一項(xiàng)最新研究中預(yù)測(cè),只有塞浦路斯能在2008年順利加入歐元區(qū),馬耳他和斯洛文尼亞預(yù)計(jì)將在2009年加入。該公司還預(yù)測(cè)說(shuō),波羅的海沿岸三國(guó)(愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛)可能在2010年被批準(zhǔn)加入歐元區(qū),其中愛(ài)沙尼亞也許會(huì)提前一年。而捷克、波蘭可能分別在2011年和2012年加入歐元區(qū)。財(cái)政赤字規(guī)模最大的匈牙利可能到2014年才獲準(zhǔn)加入?；葑u(yù)評(píng)級(jí)公司表示,新研究報(bào)告就這些國(guó)家加入歐元區(qū)預(yù)測(cè)的日期,普遍比一年前推遲了約2年。

八、大歐洲、歐盟與歐元如何促進(jìn)歐盟經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展,逐步縮小成員國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)差距,特別是提高歐盟的整體競(jìng)爭(zhēng)力,成為各方共同關(guān)注的重大課題。

《歐盟憲法條約》是歐盟的首部憲法，其宗旨是保證歐盟的有效運(yùn)作以及歐洲一體化進(jìn)程的順利進(jìn)行。2004年10月29日，歐盟25個(gè)成員國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人在羅馬簽署了《歐盟憲法條約》。條約必須在歐盟全部成員國(guó)根據(jù)本國(guó)法律規(guī)定，通過(guò)全民公決或議會(huì)投票方式批準(zhǔn)后方能生效。如獲得所有成員國(guó)和歐洲議會(huì)的批準(zhǔn)，條約將于2006年11月1日正式生效?！稓W盟憲法條約》《歐盟憲法條約》由歐盟憲法、歐盟公民基本權(quán)利憲章、歐盟政策和歐盟條約基本規(guī)定4個(gè)部分組成《歐盟憲法條約》

表決日期

荷蘭

否決

全民公決2005年6月1日法國(guó)否決全民公決2005年5月29日立陶宛通過(guò)議會(huì)表決2004年11月11日匈牙利通過(guò)議會(huì)表決2004年12月20日斯洛文尼亞通過(guò)議會(huì)表決2005年2月1日西班牙通過(guò)全民公決2005年2月20日意大利通過(guò)議會(huì)表決2005年4月6日希臘通過(guò)議會(huì)表決2005年4月19日斯洛伐克通過(guò)議會(huì)表決2005年5月11日奧地利通過(guò)議會(huì)表決2005年5月25日德國(guó)通過(guò)議會(huì)表決2005年5月12日、27日《歐盟憲法條約》《歐盟憲法條約》規(guī)定該條約只有在得到歐盟所有成員國(guó)批準(zhǔn)后方能生效，法、荷否決意味著這部歐洲根本大法前景堪憂。,“政治歐洲”舉步維艱。分析人士指出，法國(guó)、荷蘭的否決將影響歐洲統(tǒng)一的步伐?！稓W盟憲法條約》《歐盟憲法條約》需要所有歐盟成員國(guó)批準(zhǔn)方可生效，條約附件中明確規(guī)定：如果歐盟成員國(guó)的五分之四批準(zhǔn)了該條約，但同時(shí)有一個(gè)或多個(gè)成員國(guó)在批準(zhǔn)過(guò)程中遭遇困難，問(wèn)題將提交給歐盟首腦會(huì)議解決。那么如果有6個(gè)成員國(guó)反對(duì)，是不是憲法條約自動(dòng)宣布死亡，連首腦會(huì)議也無(wú)權(quán)討論了呢？這是駐歐盟總部媒體問(wèn)的最多的問(wèn)題，也是歐盟面臨的最尷尬的問(wèn)題。當(dāng)初，歐盟制憲的先驅(qū)們可能根本不會(huì)想到有可能出現(xiàn)這個(gè)“法律空白”?！稓W盟憲法條約》八、大歐洲、歐盟與歐元3、歐元孕育發(fā)展歷程與歐元的影響（1）早期的貨幣聯(lián)盟早期的貨幣聯(lián)盟早在羅馬帝國(guó)時(shí)期，歐洲就已實(shí)行過(guò)單一貨幣。那是一種被稱為第納里的羅馬銀幣，它流通于現(xiàn)在整個(gè)的西歐地區(qū)。隨著羅馬帝國(guó)的崩潰，這種銀幣也就不再流通了。到了中世紀(jì)，歐洲出現(xiàn)了數(shù)以百計(jì)的各種貨幣，它們由各個(gè)國(guó)王、王公貴族以及教皇發(fā)行。當(dāng)時(shí)要統(tǒng)一貨幣，主要通過(guò)兩種手段：一是由一個(gè)實(shí)力強(qiáng)大、統(tǒng)一各國(guó)、并控制了許多貨幣發(fā)行工廠的君主，下達(dá)實(shí)行單一貨幣的命令，不過(guò)這種強(qiáng)迫政策并不能長(zhǎng)久；二是正式組成貨幣聯(lián)盟，就像歐洲各國(guó)目前正在做的那樣。早期的貨幣聯(lián)盟貨幣聯(lián)盟的歷史從整體上看是一部失敗的歷史，成功的例子僅為政治上先行統(tǒng)一的美國(guó)和德國(guó)。1842年，美國(guó)各州都在發(fā)行自己的鈔票，而只有金幣或銀幣是由聯(lián)邦政府統(tǒng)一鑄造的。由于各州銀行的實(shí)力與信用差異甚大，故各州的鈔票價(jià)值亦參差不齊。1861年內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)，聯(lián)邦政府為了籌措內(nèi)戰(zhàn)經(jīng)費(fèi)而發(fā)行“綠背鈔票”后，美國(guó)才有了統(tǒng)一的貨幣，從此經(jīng)濟(jì)亦開(kāi)始繁榮。19世紀(jì)德國(guó)的貨幣聯(lián)盟亦是一個(gè)成功的范例，而德國(guó)的興起亦在相當(dāng)意義上歸功于它。早期的貨幣聯(lián)盟貨幣聯(lián)盟失敗的例子有三：1866年在歐洲大陸出現(xiàn)了一個(gè)“拉丁貨幣聯(lián)盟”(TheLatinMonetaryUnion)，由法國(guó)、比利時(shí)、意大利、瑞士和希臘組成，不過(guò)它很快就因?yàn)槌蓡T國(guó)各自執(zhí)行自身的經(jīng)濟(jì)政策而瓦解。1873年北歐國(guó)家建立了斯堪地那維亞貨幣聯(lián)盟，它雖然持續(xù)了半個(gè)世紀(jì)但最終還是于1924年解散。歐元之前最近的例子是1967年，由肯尼亞、坦桑尼亞和烏干達(dá)組成的東非共同體實(shí)施了共同貨幣，但這一努力也僅僅維持了10年(1ngrassia，1998)。從正反兩方的例子可看出，在不具備建立最優(yōu)貨幣區(qū)的經(jīng)濟(jì)條件時(shí)，政治有時(shí)就會(huì)起決定作用。3、歐元孕育發(fā)展與歐元的影響（2）歐元的孕育與發(fā)展（3）歐元與世界貨幣歐元孕育發(fā)展的歷程1979年3月13日：在法國(guó)總統(tǒng)吉斯卡爾·德斯但與德國(guó)總理施密特的創(chuàng)意下，歐洲貨幣體系（EMS）宣告誕生。

1989年6月26-27日：歐共體馬德里首腦會(huì)議通過(guò)了德洛爾的報(bào)告。該報(bào)告建議分三個(gè)階段來(lái)達(dá)到歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟（EMU）。

1990年7月1日：歐洲貨幣聯(lián)盟開(kāi)始進(jìn)入第一階段，歐共體內(nèi)資本流動(dòng)完全自由化，強(qiáng)化歐共體各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。

歐元孕育發(fā)展的歷程1992年2月7日：《馬斯特里赫特條約》簽署。歐洲聯(lián)盟（EuropeanUnion）取代了歐洲共同體，歐洲聯(lián)盟建立在三個(gè)基礎(chǔ)上：經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟。共同外交與安全政策，協(xié)調(diào)各國(guó)內(nèi)政與司法事務(wù)。

1992年9月：首次歐盟貨幣危機(jī)，英鎊與里拉分別退出歐洲貨幣體系。歐元孕育發(fā)展的歷程1994年1月1日：歐洲貨幣聯(lián)盟進(jìn)入第二階段，各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策根據(jù)“趨同標(biāo)準(zhǔn)”相互靠攏，各國(guó)中央銀行均獲獨(dú)立地位，設(shè)立歐洲貨幣局。

1995年12月15～16日：歐盟馬德里首腦會(huì)議確走“歐元”為歐盟未來(lái)的統(tǒng)一貨幣，并確定了日程表。會(huì)議確定1999年1月1日正式進(jìn)入歐元體系，最遲于2002年7月1日以歐元取代各國(guó)貨幣。

1996年12月13～14日：在歐盟都柏林首腦會(huì)議上，歐盟15國(guó)就《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》達(dá)成一致。該公約要求各國(guó)嚴(yán)厲限制公共赤字，違者將受制裁。該會(huì)議還確立了歐元的法律地位及票面的圖案。歐元孕育發(fā)展的歷程1997年12月12一13日：歐盟盧森堡首腦會(huì)議決走設(shè)立歐元理事會(huì)，該會(huì)由各歐元國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)組成，討論對(duì)歐元的管理。

1998年5月2～3日：歐盟特別首腦會(huì)議確定了1999年1月1日進(jìn)入歐元體系的國(guó)家名單，公布?xì)W元與各國(guó)貨幣的兌換比。歐元孕育發(fā)展的歷程1999年1月1日，歐洲經(jīng)貨聯(lián)盟第三階段開(kāi)始。歐元如期啟動(dòng)，一攬子記帳單位“埃居”將按1：1的比例折換成歐元，之后退出舞臺(tái)。1999年1月4日，歐元進(jìn)入外匯交易市場(chǎng)。2002年1月1日，歐元紙幣和硬幣開(kāi)始在歐元11國(guó)流通。2002年1月1日至2002年2月28日－－雙貨幣流通階段2002年3月1日歐元正式取代各成員國(guó)貨幣歐元對(duì)美元在2004年底曾高達(dá)1.36，在2001年中期最低達(dá)0.82歐元紙幣

由奧地利貨幣設(shè)計(jì)專家羅伯特.卡利納設(shè)計(jì)，共分７種面值，即5、10、20、50、100、200、和500歐元。歐元紙幣紙幣正面圖案由象征合作精神的門和窗組成。背景是含意為聯(lián)系紐帶的橋梁。歐盟認(rèn)為自古以來(lái)，橋是人類互相溝通的最好象征，用橋作圖案，既標(biāo)志著歐洲內(nèi)部交流，又代表著歐洲同世界的聯(lián)系。各種門、及橋梁等圖案分別代表歐洲各時(shí)期的建筑風(fēng)格，按幣值大小依次為古典派、浪漫派、哥特式、文藝復(fù)興式、巴洛克和洛可可式、鐵式和玻璃式、現(xiàn)代派建筑風(fēng)格，顏色依次為灰色、紅色、藍(lán)色、橙色、綠色、黃褐色、淡紫色。同時(shí)，還描繪了１２顆五角星，緊緊環(huán)繞歐盟旗。歐元輔幣

歐元輔幣共分8種面值，即1歐分、2歐分、5歐分、10歐分、20歐分、50歐分、1歐元和2歐元。1歐元等于100歐分。歐元輔幣均用復(fù)合金屬材料制作。歐元輔幣與歐元紙幣不同，歐洲貨幣聯(lián)盟規(guī)定歐元輔幣正面全部采用比利時(shí)貨幣設(shè)計(jì)專家魯克．魯伊克斯的設(shè)計(jì)，而輔幣背面中心圖案可由歐元區(qū)各國(guó)自行設(shè)計(jì)，但其外沿應(yīng)統(tǒng)一采用歐盟１２顆五角星環(huán)繞圖案，不同國(guó)家鑄造的歐元輔幣可自由流通。比利時(shí)、盧森堡、荷蘭及愛(ài)爾蘭鑄造的輔幣背面將分別只采用一種圖案，德國(guó)、芬蘭、法國(guó)、西班牙和葡萄牙的輔幣背面圖案分為三種，而意大利、奧地利、希臘則對(duì)各種面值輔幣的背面采用不同的圖案第一章

貨幣、貨幣制度與國(guó)際貨幣體系九、未來(lái)的貨幣“正如歐元是20世紀(jì)的一大挑戰(zhàn)，我相信建立一個(gè)全球貨幣將是21世紀(jì)的一大挑戰(zhàn)。它是我們的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步全球化的必要產(chǎn)物。我們今天就必須考慮這個(gè)問(wèn)題。邁向這一方向的第一步可以是：確定一個(gè)貨幣籃子，這些貨幣的加權(quán)（和特別提款權(quán)不一樣）應(yīng)基于客觀的定期更新的數(shù)據(jù)?！?------EdouardBalladur（1986-88年任法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)，1993-95年任法國(guó)總理）（在華盛頓的一次會(huì)議上的講話）年代有關(guān)地區(qū)事件公元前15世紀(jì)商品貨幣(麥子、胡椒、動(dòng)物貝殼、皮毛、珍珠、茶、煙草等公元前15世紀(jì)克里特、埃及、特洛伊金屬圓片公元前7世紀(jì)小亞細(xì)亞、希臘合金貨幣。黃金、白銀和青銅的造幣公元前4世紀(jì)羅馬帝國(guó)黃金體制。索爾多金幣公元7世紀(jì)中世紀(jì)的波斯、敘利亞、馬格里布、西班牙迪拉姆金幣和意大利8世紀(jì)西歐白銀體制12世紀(jì)海上共和國(guó)格羅索銀幣,麥塔帕奈(Metpane）歐洲比斯杜拉(Bitura)1237年佛羅倫薩索爾多1252年佛羅林、都卡多和熱那亞金幣續(xù)上表年代有關(guān)地區(qū)事件1266年圣路易基(sanLuigi)的都靈格羅索1275年菲昂德拉(Fiandra)的格羅索1279年英國(guó)的格魯特(Grot)14世紀(jì)西部歐洲復(fù)本位制15世紀(jì)西班牙優(yōu)羅(Juros)和瓦萊(Vales)1609年(尼德蘭)聯(lián)合省阿姆斯特丹銀行1609年