發(fā)債審計(jì)解讀

發(fā)債審計(jì)解讀第一部分：分類及基本概念一、城投債二、產(chǎn)業(yè)債及中小企業(yè)集合債三、中小企業(yè)私募債四、中期票據(jù)一、城投債1．發(fā)行主體：地方政府的融資平臺公司（如城建公司）2．指標(biāo)：（1）地市級以上地方政府每年一個發(fā)債指標(biāo)（2）國家級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)每年一個發(fā)債指標(biāo)（3）國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)每年一個發(fā)債指標(biāo)（4）全國百強(qiáng)縣每年一個發(fā)債指標(biāo)3．監(jiān)管部門：（1）國家發(fā)改委財(cái)經(jīng)司：審核發(fā)行方案（2）人民銀行貨幣政策司：利率定價方案（3）證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部：審核承銷資格（4）證券交易所（銀行間市場）：審核上市資格4．財(cái)務(wù)指標(biāo)：（1）發(fā)債額度最高不得超過其凈資產(chǎn)的40%（2）最近三年平均凈利潤足以支付債券一年的利息，如果在證券交易所上市發(fā)行，凈利潤的三年平均數(shù)要大于債券年息的1.5倍（3）主營收入占總收入的70%以上5．募集資金用途：（1）資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向（2）工程項(xiàng)目開工未完工，或相關(guān)手續(xù)齊全擴(kuò)大項(xiàng)目（3）用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%（4）用于收購產(chǎn)權(quán)的，比照該比例執(zhí)行（5）用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的，不得超過發(fā)債額度的20%（6）用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受比例限制，但應(yīng)取得銀行同意的證明6．評級：（1）在銀行間市場發(fā)行：債券級制AA，主體級別AA—以上（2）在交易所市場發(fā)行：債券級制AA，主體級別AA以上（3）主體評級：對企業(yè)本級出資人實(shí)力評級（4）債項(xiàng)評級：償債資金來源、抵押擔(dān)保等評級7．發(fā)行團(tuán)隊(duì)：（1）證券公司，制定發(fā)行方案，發(fā)行企業(yè)債券，（2）會計(jì)師事務(wù)所：具有證券業(yè)資格的會計(jì)師事務(wù)所出具三年連續(xù)的審計(jì)報(bào)告（3）律師事務(wù)所：出具法律意見書（4）評估事務(wù)所：具有證券業(yè)資格的評估公司對注入資產(chǎn)進(jìn)行評估（5）評級機(jī)構(gòu)：對發(fā)行主體及債項(xiàng)評級二、產(chǎn)業(yè)債及中小企業(yè)集合債1、指標(biāo)：不存在2、發(fā)行主體：（1）產(chǎn)業(yè)債：大中型企業(yè)為發(fā)行主體（2）中小企業(yè)集合債：多個中小企業(yè)加在一起組成的發(fā)行主體3、其他要求：同城投債三、中小企業(yè)私募債:1、特征：國內(nèi)非上市的中小企業(yè)，以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。2、劃型標(biāo)準(zhǔn)：查工信部聯(lián)[2011]300號3、持有賬戶人數(shù)：200人以內(nèi)4、利率：不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍5、期限：一年以上6、發(fā)行主體：公司成立至少滿兩年，符合中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)的國內(nèi)非上市公司7、主營業(yè)務(wù)：不得包括房地產(chǎn)行業(yè)（不包括施工行業(yè)）和金融行業(yè)8、發(fā)行人注冊地限制：可發(fā)行中小企業(yè)私募債的省份包括19個區(qū)域：

北京、天津、上海、重慶、黑龍江、大連、山東、江蘇、浙江、福建、江西、廣東、廣西、湖南、湖北、安徽、貴州、陜西、內(nèi)蒙。9、財(cái)務(wù)指標(biāo)：無明確要求對凈資產(chǎn)、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流等無明確要求10、監(jiān)管機(jī)構(gòu)：證券交易所備案，采用備案制11、審計(jì)報(bào)告：兩年連續(xù)的審計(jì)報(bào)告12、評級：不強(qiáng)制要求評級13、證券公司常規(guī)要求：（1）企業(yè)所處行業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策（2）最近三年經(jīng)營正常、無主營業(yè)務(wù)范圍的重大變化（3）無不良記錄。近三年無違法和重大違規(guī)行為（4）無重大訴訟、仲裁等影響經(jīng)營及償還能力的事件（5）近兩年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值或平均凈利潤在債務(wù)一年利息的1.5倍以上（現(xiàn)在的利率是在10%