活期儲蓄存款利率調(diào)整的潛在流動性

活期儲蓄存款利率調(diào)整的潛在流動性

近年來，由于國內(nèi)有效需求不足，國家制定了許多宏觀政策，以增加國內(nèi)需求，刺激經(jīng)濟發(fā)展。我國中央銀行為了認真貫徹國家有關(guān)促進經(jīng)濟發(fā)展的政策,制定并執(zhí)行了穩(wěn)健的貨幣政策,在所有的貨幣政策中,群眾最能感受到的和最有密切聯(lián)系的是金融機構(gòu)的存貸款利率的調(diào)整。從98年至今,存款利率已連續(xù)下調(diào)了8次,其中,活期儲蓄存款利率目前已調(diào)整為0.72%,再加上利息稅的開征,活期儲蓄存款實際利率為0.58%。如此低的利率水平,如果物價恒定,尚有利率可言,而在目前階段性的供大于需的情況下,物價穩(wěn)中帶降,活期儲蓄存款作為一個服務性的存款種類,即使執(zhí)行零利率,也會有潛在的利率。為此,金融機構(gòu)帶利經(jīng)營已無實際意義,我們有必要對該存款執(zhí)行零利率進行探討。1活期儲蓄存款的隨意性貨幣政策是一國央行為配合國家的經(jīng)濟政策而制定的一系列金融政策,它包括很多內(nèi)容,但群眾能直接感受到的莫過于利率。因此,在實際的社會生活中,利率是貨幣政策由復雜抽象變得具體明朗的一個載體。利率作為未來資金的價格,是群眾比較關(guān)心的指標,而活期儲蓄存款,群眾關(guān)心的并不是存款利率的高低,主要是群眾將資金由少到多的一個積累過程,以便將資金積累到一定程度后進行大宗投資和集中消費。因此,活期儲蓄存款的隨意性使得該存款的潛在流動性非常強。從調(diào)查情況看,對于活期儲蓄存款,人們將把它不當作一種投資,而是將其作為一個“保險柜”或“蓄水池”來看待。再者經(jīng)過多次利率下調(diào),群眾和銀行的“摩合期”已經(jīng)結(jié)束,人們的承受能力日漸成熟,儲蓄觀念、投資觀念和消費觀念也相應的進行著變化,把活期儲蓄存款的利息當作一項收益的時代以告階段性結(jié)束。2國家積極政策的變化我國經(jīng)濟經(jīng)過二十幾年的快速發(fā)展,短缺商品時代已成為過去,由于經(jīng)濟的發(fā)展、科學技術(shù)的進步和生產(chǎn)效率的提高,以至使我國出現(xiàn)了暫時的商品過剩。這些過剩商品占用了大量資金,使企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)上發(fā)生了困難。從全國范圍看,在當初利率下調(diào)時,我國企業(yè)的經(jīng)濟效益絕大部分不佳,生產(chǎn)陷入了困境,而通過這幾年的宏觀調(diào)控,特別是積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策配合的使用,使我國的經(jīng)濟環(huán)境得到很大的改善,很多企業(yè)重整昔日威風,并且呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的好勢頭,由此可見,國家制定的政策特別是央行制定并執(zhí)行的穩(wěn)健貨幣政策是非常正確的,它不僅與其它宏觀調(diào)控政策相互配合,共同促進了我們國家的經(jīng)濟發(fā)展,而且為以后國家進行宏觀調(diào)控積累了經(jīng)驗。然而經(jīng)濟的發(fā)展具有波動性特征,特別是我國加入了WTO后,國際經(jīng)濟形勢的變化對我國的經(jīng)濟發(fā)展也會造成很大的影響。因此,為了鞏固我國已取得的經(jīng)濟成就,保持這些正確政策的連續(xù)性,國家根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的實際情況對政策進行微調(diào)也是必須的,而活期儲蓄存款的利率調(diào)整,從目前情況看,利率跨度從0.72%下降為0,只下降了0.72個百分點,而實際下降了0.58個百分點,不會引起金融震動,相反,由于貨幣政策的進一步到位,群眾持幣待購和潛在消費的心里顧慮將會打消,在國家經(jīng)濟發(fā)展的強勁動力推動下,進行大膽的投資和消費。從貨幣購買力來衡量,拋開經(jīng)濟發(fā)展中一些不確定因素,今天的購買力比明天的購買力強,因此沒有必要把自己的消費滯后。而今,我國已整體進入小康生活水平,用今天的錢辦今天的事,是完全可行的。同時,隨著社會保障體系的發(fā)展和完善,在一定程度上消除了人們的后顧之憂,追求享受現(xiàn)代生活也將在我國成為現(xiàn)實。3嚴格控制存款利率,降低金融成本利息支出是金融機構(gòu)的主要成本之一,而現(xiàn)在我國金融機構(gòu)費用成本過高,這固然于金融機構(gòu)人員過多和經(jīng)營體制有關(guān)外,與多年來執(zhí)行的高利率水平也有一定的關(guān)系,物別是上世紀90年代初期,我國的通貨膨脹率比較高,國家為了發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定金融,實行了保值儲蓄,而保值儲蓄的這一塊額外支出也由金融機構(gòu)負擔,給金融機構(gòu)造成了沉重的財務包袱?，F(xiàn)在,我國經(jīng)濟形勢運行良好,幣值穩(wěn)定,借此機會適當調(diào)低一些存款種類的利率,減少金融機構(gòu)的利息支出,以彌補以前的額外負擔,在實際工作中是完全可取的?；钇趦π畲婵罾室呀咏憷仕?因此,有必要考慮干脆讓其零利率運行,不失為可取之舉。另一方面,活期儲蓄存款集中在每年6月底統(tǒng)一結(jié)息,大大增加了金融從業(yè)人員的勞動強度,并且利息計算必須準確無誤,精確到角分,而在現(xiàn)實社會經(jīng)濟生活中,分幣雖然是法定貨幣的組成部分,但在現(xiàn)實生活中已不經(jīng)常使用,如果我們不與時俱進,不以社會需求為基礎,那么,相應的勞動付出將不會有回報,是徒勞無益的。從世界金融體系比較健全、經(jīng)濟發(fā)達的國家情況看,金融機構(gòu)對于活期存款不僅不付利息,而且還要收取一定的服務費。我國的金融機構(gòu),由于社會體制的不同,服務的目的不同和受經(jīng)濟發(fā)展水平的限制,執(zhí)行收費服務顯然不太現(xiàn)實,然而,作為一項服務,金融機構(gòu)把活期儲蓄存款作為一項動態(tài)的資金來源,群眾把該項存款當作一種積累資金的工具,雙方是互惠互得,最終結(jié)果是實現(xiàn)了“雙贏”。4入證券市場,將其作為企業(yè)的一資截止2004年12月底,我國的居民儲蓄存款余額達11.96萬億元,其中活期儲蓄存款為4.14萬億元,占比為34.6%。當活期儲蓄存款執(zhí)行零利率后,勢必對部分活期儲蓄存款進行分流,這些分流資金除進行消費和投資外,流入股市也是可能的,這將對我國目前比較低迷的股市將起到催化劑的作用,使日后的資本市場日趨活躍。并且隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,企業(yè)將籌集資金的目光轉(zhuǎn)向資本市場,對銀行的依賴逐步降低,大大減輕因企業(yè)經(jīng)營不善而給銀行帶來的壓力。以后銀行將不再承擔企業(yè)固定資產(chǎn)的投資資金,集中力量除對企業(yè)進行短期融資外,也騰出一定精力進行金融創(chuàng)新,使銀行的功能得到進一步發(fā)展和完善,最終將銀行的功能定位于服務國家基本建設和群眾生活中來。自古以來,人民群眾是社會的主體,即是生產(chǎn)者,又是消費者,只有當商品進入流通領(lǐng)域被消費后,生產(chǎn)的目的才算實現(xiàn),如果群眾的消費有銀行提供支持,群眾才能進行大膽的消費,才能促使企業(yè)生產(chǎn)出更多的商品,社會經(jīng)濟才能呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的局面。5活期存款賬戶,容易使銀行的低成本信貸資金來源得到穩(wěn)定在我國,現(xiàn)金仍充當流通中的重要工具,這樣不僅增加了貨幣的發(fā)行量,而且不利于電子貨幣的發(fā)展。現(xiàn)金交易是一種比較落后的交易方式,大宗的商品交易需要大量的現(xiàn)金,這不僅增加了勞動強度和社會中現(xiàn)金的流通量,而且攜帶大(下轉(zhuǎn)126頁)(上接70頁)量現(xiàn)金是非常不便和危險的。從經(jīng)濟發(fā)達的國家和地區(qū)來看,電子貨幣代替現(xiàn)金作為商品流通的媒介已成為潮流和必然。在此情況下,應大力提倡個人支付結(jié)算,而以個人活期儲蓄存款賬戶為載體,進行結(jié)算,是切實可行的。由于實行了活期儲蓄存