注冊會計師-財務(wù)成本管理-突擊強化題-第11章-營運資本管理

注冊會計師-財務(wù)成本管理-突擊強化題-第11章-營運資本管理[單選題]1.現(xiàn)金是可以立即投入流動的交換媒介。它的首要特點是()。A.是企業(yè)中流動性最強的資產(chǎn)B.收益高C.變現(xiàn)能力強（江南博哥）D.普遍的可接受性正確答案：D參考解析：現(xiàn)金是可以立即投入流動的交換媒介。它的首要特點是普遍的可接受性，即可以有效地立即用來購買商品、貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)。[單選題]2.“5C”信用評估系統(tǒng)中的首要因素是()。A.能力B.品質(zhì)C.抵押D.條件正確答案：B參考解析：品質(zhì)指顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性。企業(yè)必須設(shè)法了解顧客過去的付款記錄，看其是否有按期如數(shù)付款的一貫做法，及與其他供貨企業(yè)的關(guān)系是否良好。這一點經(jīng)常被視為評價顧客信用的首要因素。[單選題]3.某公司目前的信用條件n/30，年賒銷收入3000萬元，變動成本率70%，等風險投資的最低報酬率為10%，為使收入增加10%，擬將政策改為“2/10，1/20，n/60”，預計有60%的客戶會在第10天付款，15%的客戶在第20天付款，其余客戶在信用期付款，一年按360天計算，則改變政策后會使應收賬款占用資金的應計利息()。A.減少1.5萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D.減少2.1萬元正確答案：D參考解析：改變政策后平均收賬期＝10×60%＋20×15%＋60×25%＝24（天），應收賬款平均余額＝3000×（1＋10%）/360×24＝220（萬元）。原有應收賬款平均余額＝3000/360×30＝250（萬元），應收賬款占用資金的應計利息的增加額＝（220－250）×70%×10%＝－2.1（萬元），即應收賬款占用資金的應計利息減少2.1萬元。[單選題]4.ABC公司每年耗用甲材料7200千克，企業(yè)訂貨日期至到貨日期的時間為10天，假設(shè)一年360天，不考慮保險儲備，則公司的再訂貨點為()千克。A.100B.200C.150D.300正確答案：B參考解析：甲材料每日需要量＝7200/360＝20(千克)，再訂貨點＝10×20＝200（千克）。[單選題]5.企業(yè)采用激進型投資策略時，流動資產(chǎn)的()。A.持有成本較高B.短缺成本較高C.管理成本較高D.短缺成本較低正確答案：B參考解析：激進型流動資產(chǎn)投資策略，表現(xiàn)為安排較低的流動資產(chǎn)與收入比。所以，流動資產(chǎn)的持有成本（流動資產(chǎn)占用資金的機會成本等）較低，短缺成本較高。[單選題]6.下列各項與存貨有關(guān)的成本費用中，不影響經(jīng)濟訂貨批量的是()。A.專設(shè)采購機構(gòu)的基本開支B.采購員的差旅費C.存貨資金占用費D.存貨的保險費正確答案：A參考解析：影響經(jīng)濟訂貨批量的因素有：變動的訂貨成本（差旅費、郵資、電話電報費等）、變動的儲存成本（存貨資金的應計利息、保險費等）和存貨的總需用量。專設(shè)采購機構(gòu)的基本開支屬于固定訂貨成本，不影響經(jīng)濟訂貨批量。[單選題]7.下列各項中，不屬于企業(yè)在選擇銀行時應考慮的因素是()。A.銀行對貸款風險的政策B.銀行對企業(yè)的態(tài)度C.銀行的穩(wěn)定性D.銀行的地理位置正確答案：D參考解析：選擇銀行時，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應考慮下列有關(guān)因素有：（1）銀行對貸款風險的政策；（2）銀行對企業(yè)的態(tài)度；（3）貸款的專業(yè)化程度；（4）銀行的穩(wěn)定性。所以選項D是答案。[單選題]8.下列關(guān)于適中型籌資策略的表述中，不正確的是()。A.要求企業(yè)的短期金融負債籌資計劃嚴密，實現(xiàn)現(xiàn)金流動與預期安排相一致B.營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1C.是所有企業(yè)在所有時間里的最佳籌資策略D.波動性流動資產(chǎn)等于短期金融負債正確答案：C參考解析：資金來源有效期結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)需求有效期結(jié)構(gòu)的匹配，并非是所有企業(yè)在所有時間里的最佳籌資策略。有時預期短期利率會下降，那么，在整個投資有效期中短期負債的成本比長期負債成本低。有些企業(yè)會愿意承擔利率風險和償債風險，較多地使用短期負債。另外一些企業(yè)與此相反，寧愿讓貸款的有效期超過資產(chǎn)的有效期，以求減少利率風險和償債風險。因此，出現(xiàn)了保守型籌資策略和激進型籌資策略。[單選題]9.流動資產(chǎn)投資管理的核心問題是()。A.確定使用何種流動資產(chǎn)投資策略B.確定最優(yōu)的投資規(guī)模、安排流動資產(chǎn)投資C.如何應對投資需求的不確定性D.中斷企業(yè)的經(jīng)營風險正確答案：C參考解析：面對流動資產(chǎn)需求的不確定性，需要權(quán)衡與之相關(guān)的收益和成本。流動資產(chǎn)投資管理的核心問題就是如何應對投資需求的不確定性。[單選題]10.某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是()元。A.0B.6500C.12000D.18500正確答案：A參考解析：現(xiàn)金持有上限＝3×8000－2×1500＝21000（元），大于20000元。根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。[單選題]11.關(guān)于現(xiàn)金持有量與各成本的關(guān)系，下列說法正確的是()。A.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越大C.現(xiàn)金持有量越大，管理成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，交易成本越大正確答案：A參考解析：現(xiàn)金的機會成本指的是持有現(xiàn)金則不能將其投入生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此而失去的收益。所以，現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大，即選項A的說法正確?，F(xiàn)金持有量越大，發(fā)生短缺的可能性越小，所以，短缺成本越小，選項B的說法不正確。假定現(xiàn)金每次的交易成本是固定的，在企業(yè)一定時期現(xiàn)金使用量確定的前提下，每次以有價證券轉(zhuǎn)換回現(xiàn)金的金額越大，企業(yè)平時持有的現(xiàn)金量便越髙，轉(zhuǎn)換的次數(shù)便越少，現(xiàn)金的交易成本就越低，所以，選項D的說法不正確。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系，所以選項C的說法不正確。[單選題]12.某公司20×7年1月1日與銀行簽訂的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額為1000萬元，期限為1年，年利率為3％，年承諾費率為2％，當年該公司實際僅使用了200萬元，使用期為3個月，20×7年12月31日，該公司應支付的承諾費和利息合計為()。A.20.5萬元B.17.5萬元C.16萬元D.12萬元正確答案：A參考解析：本題中1000－200＝800（萬元），全年未使用，應該支付的承諾費＝800×2％＝16（萬元）；200萬元使用了3個月，應該支付利息200×3％×3/12＝1.5（萬元），該200萬元有9個月未使用，應該支付的承諾費＝200×2％×9/12＝3（萬元），因此，答案為：16＋1.5＋3＝20.5（萬元）。[單選題]13.從籌資的角度來看，下列籌資方式中籌資風險最大的是()。A.債券B.長期借款C.短期借款D.普通股正確答案：C參考解析：普通股籌資的籌資風險小于債務(wù)籌資，因為沒有還本付息的壓力。短期債務(wù)的籌資風險高于長期債務(wù)，主要原因是短期負債需在短期內(nèi)償還，因而要求籌資企業(yè)在短期內(nèi)拿出足夠的資金償還債務(wù)，若企業(yè)屆時資金安排不當，就會陷入財務(wù)危機。[單選題]14.甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應，需要設(shè)置保險儲備。確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是()。A.缺貨成本與保險儲備成本之差最大B.缺貨成本與保險儲備成本之和最小C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨成本D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨成本正確答案：B參考解析：研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應中斷損失和儲備成本之和最小。所以選項B是答案。[單選題]15.與激進型營運資本投資策略相比，適中型營運資本投資策略的（?）。A.持有成本和短缺成本均較低B.持有成本較高，短缺成本較低C.持有成本和短缺成本均較高D.持有成本較低，短缺成本較高正確答案：B參考解析：本題考查營運資本投資策略。與激進型營運資本投資策略相比，適中型營運資本投資策略配置的流動資產(chǎn)相對較多，持有成本相對較高，短缺成本相對較低，選項B正確。[單選題]16.下列關(guān)于激進型營運資本籌資策略的表述中，正確的是（?）。A.激進型籌資策略的營運資本小于0B.激進型籌資策略是一種風險和收益均較低的營運資本籌資策略C.在營業(yè)低谷時，激進型籌資策略的易變現(xiàn)率小于1D.在營業(yè)低谷時，企業(yè)不需要短期金融負債正確答案：C參考解析：本題考查營運資本籌資策略。流動資產(chǎn)分為波動性流動資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，流動負債分為短期金融負債（臨時性流動負債）和自發(fā)性流動負債，激進型營運資本籌資策略下，臨時性流動負債大于波動性流動資產(chǎn)，但是還有穩(wěn)定性流動資產(chǎn)存在，所以激進型籌資策略的營運資本不一定小于0，選項A錯誤；激進型籌資策略下，短期金融負債在全部資金來源中占比較高，是一種風險和收益均較高的營運資本籌資策略，選項B錯誤；激進型籌資策略下，不論是在營業(yè)高峰期還是低谷期，易變現(xiàn)率均小于1，選項C正確；激進型籌資策略即使在營業(yè)低谷時，企業(yè)也會有短期金融負債的存在，選項D錯誤。[單選題]17.甲公司實行激進型營運資本籌資政策，下列關(guān)于甲公司的說法中，正確的是（?）。A.波動性流動資產(chǎn)大于短期金融負債B.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)小于短期金融負債C.營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率小于1D.營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率大于1正確答案：C參考解析：本題考查營運資本籌資策略。激進型營運資本籌資政策下，短期金融負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要，因此波動性流動資產(chǎn)小于短期金融負債，選項A錯誤；僅僅根據(jù)企業(yè)的營運資本籌資政策，無法判定穩(wěn)定性流動資產(chǎn)與短期金融負債的關(guān)系，選項B錯誤；激進型營運資本籌資政策下，無論在營業(yè)低谷期還是營業(yè)高峰期，易變現(xiàn)率均小于1，選項C正確、選項D錯誤。[單選題]18.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的低谷期，擁有經(jīng)營性流動資產(chǎn)100萬元和長期資產(chǎn)400萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求，并借入100萬元的短期借款，則下列說法中，錯誤的是（?）。A.該企業(yè)采取的是保守型籌資策略B.該企業(yè)經(jīng)營低谷期的易變現(xiàn)率為200%C.該企業(yè)經(jīng)營高峰的易變現(xiàn)率為67%D.在該籌資策略下，企業(yè)的風險和收益均較高正確答案：D參考解析：本題考查營運資本籌資策略。由于該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)200萬元大于臨時性流動負債100萬元，所以該企業(yè)采取的是保守型籌資策略，選項A的表述正確；易變現(xiàn)率=（股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債-長期資產(chǎn)）/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期，企業(yè)的總資產(chǎn)=經(jīng)營性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn)=100+400+200=700（萬元），此時，臨時性流動負債=100（萬元），股東權(quán)益、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負債之和=700-100=600（萬元），經(jīng)營高峰期經(jīng)營性流動資產(chǎn)=100+200=300（萬元），經(jīng)營高峰期的易變現(xiàn)率=（600-400）/300=67%，選項C的表述正確；經(jīng)營低谷期的易變現(xiàn)率=（600-400）/100=200%，選項B的表述正確；保守型籌資策略是一種風險和收益均較低的營運資本籌資政策，選項D的表述錯誤，當選。[單選題]19.甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應收賬款、500萬元存貨、900萬元固定資產(chǎn)以及100萬元無形資產(chǎn)（除此以外無其他資產(chǎn)），在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期會額外增加400萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動負債、長期負債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是（?）。A.適中型策略B.保守型策略C.激進型策略D.無法確定正確答案：A參考解析：本題考查營運資本籌資策略。方法一：長期投資（穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)）=200+300+500+900+100=2000（萬元）=長期籌資（股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債），所以，甲公司采用的是適中型籌資策略。方法二：短期投資（波動性流動資產(chǎn)）=400（萬元），短期籌資=200+300+500+900+100+400-2000=400（萬元），兩者相等，所以，甲公司采用的是適中型籌資策略，選項A正確。[單選題]20.甲公司是一家啤酒生產(chǎn)企業(yè)，淡季需占用300萬元貨幣資金、200萬元應收賬款、500萬元存貨、1000萬元固定資產(chǎn)以及200萬元無形資產(chǎn)（除此以外無其他資產(chǎn)），旺季需額外增加300萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動負債、長期負債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是（?）。A.保守型策略B.適中型策略C.激進型策略D.無法確定正確答案：C參考解析：本題考查營運資本籌資策略。甲公司在淡季時，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=300+200+500+1000+200=2200（萬元），長期資本=2000（萬元），長期資金來源＜長期資金占用，甲公司采用的是激進型籌資策略，選項C正確。[單選題]21.某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為（?）元。A.5000B.10000C.15000D.20000正確答案：B參考解析：本題考查現(xiàn)金持有量的存貨模式。在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應為機會成本的2倍，機會成本=C/2×K=100000/2×10%=5000（元），所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金總成本=2×5000=10000（元），選項B正確。[單選題]22.甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，在現(xiàn)金需求量保持不變的情況下，當有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費用從每次100元下降至50元、有價證券投資報酬率從4%上漲至8%時，甲公司現(xiàn)金管理應采取的措施是（?）。A.最佳現(xiàn)金持有量保持不變B.將最佳現(xiàn)金持有量降低50%C.將最佳現(xiàn)金持有量提高50%D.將最佳現(xiàn)金持有量提高100%正確答案：B參考解析：本題考查現(xiàn)金持有量的存貨模式。存貨模式下，最佳現(xiàn)金持有量C*=√（2T×F）/K，有價證券利率上漲為原來的2倍，每次交易成本下降為原來的1/2，根據(jù)公式可知，根號里面的表達式變?yōu)樵瓉淼?/4，開方后變?yōu)樵瓉淼?/2，即下降50%，或C原*=√（2T×100）/4%=√5000T，C新*=√（2T×50）/（4%×2）=1/2√5000T，最佳現(xiàn)金持有量降低了50%，選項B正確。[單選題]23.甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理。最低現(xiàn)金持有量100萬元，現(xiàn)金返回線150萬元。假設(shè)某日甲公司的現(xiàn)金余額是280萬元，下列操作中，正確的是（?）。A.不操作B.買入有價證券30萬元C.買入有價證券130萬元D.買入有價證券180萬元正確答案：C參考解析：本題考查現(xiàn)金管理的隨機模式。H=3R-2L=3×150-2×100=250（萬元），現(xiàn)金余額280萬元，超過現(xiàn)金持有量上限250萬元，應使其下降至現(xiàn)金返回線，所以應買入有價證券130（280-150）萬元，選項C正確。注意：當現(xiàn)金持有量達到或超過上限時，應當用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降至現(xiàn)金返回線，而非下降至上限或者下限。[單選題]24.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標準時，應掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中，最能反映客戶“能力”的是（?）。A.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率B.杠桿貢獻率C.現(xiàn)金流量比率D.長期資本負債率正確答案：C參考解析：本題考查應收賬款的信用標準。在“5C”系統(tǒng)中，能力指顧客的短期償債能力，現(xiàn)金流量比率衡量的是企業(yè)的短期償債能力，選項C正確。[單選題]25.甲公司全年銷售額為30000元（一年按300天計算），信用政策是“1/20，n/30”，平均有40%的顧客（按銷售額計算）享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒有顧客逾期付款。甲公司應收賬款的年平均余額是（?）元。A.2000B.2400C.2600D.3000正確答案：C參考解析：本題考查應收賬款信用政策決策分析。平均收現(xiàn)期=20×40%+30×60%=26（天），應收賬款年平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期=30000/300×26=2600（元），選項C正確。[單選題]26.甲公司每年生產(chǎn)產(chǎn)品需要某零件3600件。自制該零部件的單位成本為3元/件，每次生產(chǎn)前的設(shè)備調(diào)試成本為600元，每日產(chǎn)量50件，每日平均需求量10件，倉儲成本為零件價值的20%，則年自制總成本為（?）元。A.1440B.1610C.12240D.12410正確答案：C參考解析：本題考查存貨經(jīng)濟訂貨量的陸續(xù)供應和使用模型。在自制方案中，每次生產(chǎn)前的設(shè)備調(diào)試成本相當于每次訂貨變動成本600元，單位儲存變動成本=3×20%=0.6（元），與批量相關(guān)的總成本=√（2×600×3600×3×20%×（1-10/50））=1440（元），自制總成本包括生產(chǎn)成本和與批量相關(guān)的總成本，自制總成本=3600×3+1440=12240（元），選項C正確。[單選題]27.甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應，需要設(shè)置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是（?）。A.缺貨成本與保險儲備成本之和最小B.缺貨成本與保險儲備成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨成本D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨成本正確答案：A參考解析：本題考查存貨經(jīng)濟訂貨量的保險儲備模型。研究保險儲備的目的就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或中斷損失和儲備成本之和最小，選項A正確。[單選題]28.甲公司按“2/10，n/40”的信用條件購入貨物，該公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本（一年按360天計算）是（?）。A.18%B.18.37%C.24%D.24.49%正確答案：D參考解析：本題考查商業(yè)信用籌資。放棄現(xiàn)金折扣成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%，選項D正確。[單選題]29.甲公司計劃采購一批100萬元的貨物，供應商A提出的信用條件是“2/30，n/60”，供應商B提出的信用條件是“1/45，n/60”，同期的銀行短期借款年利率為12%，通過衡量放棄折扣成本的大?。ò磫卫嬎悖坠緫斶x擇（?）。A.供應商A，在折扣期內(nèi)付款B.供應商A，在信用期內(nèi)付款C.供應商B，在折扣期內(nèi)付款D.供應商B，在信用期內(nèi)付款正確答案：A參考解析：本題考查商業(yè)信用籌資。放棄供應商A現(xiàn)金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（60-30）=24.49%放棄供應商B現(xiàn)金折扣的成本=1%/（1-1%）×360/（60-45）=24.24%由于放棄兩個供應商現(xiàn)金折扣的成本均大于同期銀行短期借款年利率12%，因此不應放棄現(xiàn)金折扣，應選擇在折扣期內(nèi)付款，選項BD錯誤；當決定享受現(xiàn)金折扣時，應選擇放棄現(xiàn)金折扣成本最大的方案，選項A正確、選項C錯誤。[單選題]30.甲公司與某銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，銀行承諾一年內(nèi)隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實際成本最接近于（?）。A.8.06%B.8.8%C.8.3%D.8.37%正確答案：D參考解析：本題考查短期借款籌資。該筆貸款的利息=5000×8%=400（萬元），未使用借款部分的承諾費=（8000-5000）×0.5%=15（萬元），實際支付的用資費=400+15=415（萬元），實際可用的借款額=5000-8000×0.5%=4960（萬元），該筆貸款的實際成本=（400+15）/（5000-8000×0.5%）=8.37%，選項D正確。[單選題]31.某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，不會導致有效年利率高于報價利率的是（?）。A.按貸款一定比例在銀行保持補償性余額B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息C.按收款法支付銀行利息D.按加息法支付銀行利息正確答案：C參考解析：本題考查短期借款籌資。對于借款企業(yè)來說，補償性余額會提高借款的有效年利率，選項A錯誤；貼現(xiàn)法會使貸款的有效年利率高于報價利率，選項B錯誤；收款法下有效年利率等于報價利率，選項C正確；加息法會使企業(yè)的有效年利率高于報價利率大約1倍，選項D錯誤。[多選題]1.下列有關(guān)信用期間的表述中，正確的有()。A.延長信用期會增加壞賬損失B.延長信用期限會擴大銷售C.延長信用期不利于銷售額的增加D.延長信用期限將增加應收賬款的機會成本正確答案：ABD參考解析：信用期間是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間。延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。[多選題]2.下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有()。A.易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重B.易變現(xiàn)率高，說明資金來源的持續(xù)性強C.易變現(xiàn)率低，資金來源的持續(xù)性弱，償債壓力大D.長期資金來源＝股東權(quán)益＋長期債務(wù)正確答案：ABC參考解析：長期資金來源＝股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋經(jīng)營性流動負債。所以選項D不正確。[多選題]3.發(fā)生應收賬款的原因，主要有()。A.商業(yè)競爭B.銷售和收款的時間差距C.降低產(chǎn)品價格D.降低產(chǎn)品成本正確答案：AB參考解析：發(fā)生應收賬款的原因，主要有以下兩種：（1）商業(yè)競爭；（2）銷售和收款的時間差距。[多選題]4.某零件年需要量32400件，單價20元，日供應量為120件，一次訂貨變動成本16元，單位儲存變動成本2元/件。假設(shè)一年為360天，保險儲備量為40件，則()。A.經(jīng)濟訂貨量為1440件B.送貨期為12C.平均庫存量為180件D.存貨平均占用資金為3600元正確答案：AB參考解析：平均日需求量＝32400/360＝90（件），由于題中告訴了日供應量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應和使用的情況，經(jīng)濟訂貨量＝[2×32400×16/2×120/（120－90）]＝1440（件），送貨期＝1440/120＝121/2（天），平均庫存量＝1440/2×（1－90/120）＋40＝220（件），存貨占用資金＝220×20＝4400（元）。[多選題]5.下列關(guān)于營運資本籌政策的說法中，正確的有()。資A.籌資的匹配原則，不僅適用于流動資金籌集，也適用于長期資本籌資，具有普遍適用性B.激進型籌資政策的特點是：短期金融負債不但融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金需要C.激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較低的營運資本籌集政策D.資金來源的有效期和資產(chǎn)有效期的匹配，是一種完全匹配正確答案：AB參考解析：激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策，保守型籌資政策是一種收益性和風險性均較低的營運資本籌資政策，選項C的說法不正確；資金來源的有效期和資產(chǎn)有效期的匹配，是一種戰(zhàn)略性的匹配，而不要求完全匹配，選項D的說法不正確。[多選題]6.下列屬于自發(fā)性籌資的有()。A.應付賬款B.應付票據(jù)C.應交稅費D.應付職工薪酬正確答案：ABCD參考解析：商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。商業(yè)信用產(chǎn)生于商品交換之中，是所謂的“自發(fā)性籌資”。商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等。此外，企業(yè)往往還存在一些在非商品交易中產(chǎn)生但亦為自發(fā)性籌資的應付費用，如應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款等。[多選題]7.甲公司預計今年的銷售收入80萬元，假設(shè)存貨與收入比是10%，企業(yè)據(jù)此準備了存貨。今年的實際市場需求量是50萬元，即實際銷售額是50萬元。假設(shè)等風險投資的資本成本是10%，則下列說法中，正確的有()。A.甲公司損失過量儲備存貨的機會成本3萬元B.甲公司損失過量儲備存貨的機會成本0.3萬元C.甲公司屬于保守型投資策略D.甲公司有較高的流動資產(chǎn)與收入比正確答案：BCD參考解析：甲公司的存貨儲存量＝80×10%＝8（萬元），實際有效存貨儲存量＝50×10%＝5（萬元），損失過量儲備存貨的機會成本＝（8－5）×10%=0.3（萬元），所以選項B的說法正確。甲公司有充足的存貨，屬于保守型投資策略，因此也有較高的流動資產(chǎn)與收入比，所以選項CD的說法正確。[多選題]8.變動性儲存成本主要包括()。A.倉庫租金B(yǎng).存貨占用資金的應計利息C.存貨破損和變質(zhì)損失D.存貨的保險費用正確答案：BCD參考解析：變動性儲存成本是指隨著存貨儲存數(shù)量的增減同比例變化的成本，如存貨占用資金的應計利息、存貨破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。倉庫租金屬于固定性儲存成本。[多選題]9.下列各項中，屬于企業(yè)儲備存貨的原因的有()。A.保證生產(chǎn)的經(jīng)營需要B.保證銷售的經(jīng)營需要C.出于價格的考慮D.閑置資金的占用正確答案：ABC參考解析：企業(yè)總有儲備存貨的需要，并因此占用或多或少的資金。這種存貨的需要出自以下原因：（1）保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要；（2）出自價格的考慮。[多選題]10.某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金400萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價證券的年利率為8%，則下列說法正確的有()。A.最佳現(xiàn)金持有量為200000元B.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為16000元C.最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機會成本＝轉(zhuǎn)換成本＝8000元D.有價證券交易間隔期為18天正確答案：ABCD參考解析：最佳現(xiàn)金持有量＝（2×4000000×400/8%）＝200000（元），最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機1/2會成本＝200000/2×8%＝8000（元），有價證券交易次數(shù)＝4000000/200000＝20（次），轉(zhuǎn)換成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝8000＋8000＝16000（元），有價證券交易間隔期＝360/20＝18（天）。[多選題]11.企業(yè)從銀行借入短期借款，會導致有效年利率高于報價利率的利息支付方式有()。A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期等額償還本利和的方法正確答案：BCD參考解析：收款法是借款到期時向銀行支付利息的方法，在這種付息方式下，有效年利率等于報價利率，故選項A不是答案；貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息后的差額，因此貸款的有效年利率高于報價利率，所以選項B是答案；加息法和分期等額償還本利和的方法是同一種方法，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，而卻要支付全額利息，企業(yè)所負擔的有效年利率高于報價利率。所以選項C和D是答案。[多選題]12.下列關(guān)于營運資本投資策略的說法中，不正確的有（?）。A.流動資產(chǎn)投資越少，越節(jié)約投資成本，對企業(yè)越有利B.最佳投資需要量，是短缺成本和管理成本之和最小化的投資額C.持有成本主要是與流動資產(chǎn)相關(guān)的機會成本D.保守型的投資策略是指企業(yè)持有較多的流動資產(chǎn)正確答案：AB參考解析：本題考查營運資本投資策略。流動資產(chǎn)投資越少，越節(jié)約投資成本，但會增加短缺成本，對企業(yè)不一定有利，選項A的表述錯誤，當選；最佳投資需要量，就是短缺成本和持有成本之和最小時的投資額，選項B的表述錯誤，當選；持有成本主要是與流動資產(chǎn)相關(guān)的機會成本，選項C的表述正確；保守型投資策略下，企業(yè)將配置較多的流動資產(chǎn)，選項D的表述正確。[多選題]13.某企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負債為20萬元，短期金融負債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資策略的說法中，正確的有（?）。A.該企業(yè)采用的是適中型營運資本籌資策略B.該企業(yè)在營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率大于1C.該企業(yè)在營業(yè)高峰時的易變現(xiàn)率小于1D.該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將20萬元閑置資金投資于短期有價證券正確答案：BCD參考解析：本題考查營運資本籌資策略。由于短期金融負債小于波動性流動資產(chǎn)，該企業(yè)采用的是保守型營運資本籌資策略，選項A錯誤；在營業(yè)低谷時，保守型營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率大于1，適中型營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率等于1，激進型營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率小于1，選項B正確；在經(jīng)營高峰時，波動性流動資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=臨時性流動負債+經(jīng)營性流動負債+長期債務(wù)+所有者權(quán)益，可知：所有者權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債-長期資產(chǎn)=波動性流動資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)-臨時性流動負債=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-100＜經(jīng)營性流動資產(chǎn)，易變現(xiàn)率計算公式中的分子小于分母，所以該企業(yè)在營業(yè)高峰時易變現(xiàn)率小于1，選項C正確；由于經(jīng)營季節(jié)性需要企業(yè)波動性流動資產(chǎn)120萬元，短期金融負債100萬元，所以在經(jīng)營淡季，企業(yè)會有閑置資金20萬元，可投資于短期有價證券，選項D正確。[多選題]14.與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時（?）。A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動損失的風險較高正確答案：AB參考解析：本題考查營運資本籌資策略。與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，短期金融負債所占比重較小，長期資金來源占的比重大，因此資本成本較高，選項A正確；易變現(xiàn)率=（長期資金來源-長期資產(chǎn)）/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，長期資金來源較多，易變現(xiàn)率較高，選項B正確；由于短期金融負債所占比重較小，因此舉債還債的頻率低，短期利率變動損失的風險較低，選項CD錯誤。[多選題]15.甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為300萬元，營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率為120%。下列各項說法中，正確的有（?）。A.公司采用的是激進型籌資策略B.波動性流動資產(chǎn)全部來源于短期資金C.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)全部來源于長期資金D.營業(yè)低谷時，公司有60萬元的閑置資金正確答案：CD參考解析：本題考查營運資本籌資策略。營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率大于1，表明公司采用的是保守型籌資策略，選項A錯誤；保守型籌資策略下，只有一部分波動性流動資產(chǎn)采用短期資金來源，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金來源支持，選項B錯誤、選項C正確；營業(yè)低谷時，經(jīng)營性流動資產(chǎn)全部為穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，資金來源全部為長期資金來源，易變現(xiàn)率=（長期資金來源-長期資產(chǎn)）/穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=（負債+所有者權(quán)益-長期資產(chǎn)）/300=120%，可知，負債+所有者權(quán)益-長期資產(chǎn)=360（萬元），而經(jīng)營活動所需的穩(wěn)定性流動資產(chǎn)僅為300萬元，則剩余60萬元為閑置資金，選項D正確。[多選題]16.甲公司釆用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量。下列說法中，正確的有（?）。A.現(xiàn)金機會成本和管理成本相等時的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量B.現(xiàn)金機會成本和短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量C.現(xiàn)金機會成本最小時的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量D.現(xiàn)金機會成本、管理成本和短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量正確答案：BD參考解析：本題考查現(xiàn)金持有量的成本分析模式。在成本分析模式下，企業(yè)持有現(xiàn)金的相關(guān)成本有：機會成本、管理成本、短缺成本，三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量就是最佳現(xiàn)金持有量，此時機會成本等于短缺成本，選項BD正確。[多選題]17.某企業(yè)采用隨機模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有（?）。A.有價證券的收益率提高B.管理人員對風險的偏好程度提高C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標準差增加正確答案：CD參考解析：本題考查現(xiàn)金持有量的隨機模式。最優(yōu)返回線R=3√（3bδ2/4i）+L，i表示有價證券的日利息率，當有價證券的日利息率提高時，最優(yōu)返回線下降，選項A錯誤；下限L的確定會受到企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要和管理人員的風險承受傾向等因素的影響，當管理人員對風險的偏好程度提高時，L將下降，最優(yōu)返回線下降，選項B錯誤；當企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要量提高時，L將上升，最優(yōu)返回線上升，選項C正確；δ表示預期每日現(xiàn)金余額波動的標準差，當δ上升時，最優(yōu)返回線上升，選項D正確。[多選題]18.甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，下列說法中，正確的有（?）。A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機會成本與轉(zhuǎn)換成本B.當現(xiàn)金余額在上下限之間時，不需要進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換C.當現(xiàn)金存量達到控制上限時，買入有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到控制下限D(zhuǎn).當現(xiàn)金存量達到控制下限時，賣出有價證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金返回線正確答案：ABD參考解析：本題考查現(xiàn)金持有量的隨機模式。影響現(xiàn)金返回線的因素包括：（1）每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；（2）有價證券的日利息率（機會成本）；（3）預期每日現(xiàn)金余額波動的標準差，選項A正確；當現(xiàn)金余額在上下限之間時是合理的，不予理會，選項B正確；當現(xiàn)金存量達到控制上限時，應使用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降至現(xiàn)金返回線，而非下限，選項C錯誤；當現(xiàn)金存量達到控制下限時，賣出有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量上升至現(xiàn)金返回線，選項D正確。[多選題]19.甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理。公司管理層設(shè)定的最低現(xiàn)金持有量是20萬元，現(xiàn)金返回線是60萬元，下列操作中，正確的有（?）。A.如果現(xiàn)金余額為200萬元，應使用現(xiàn)金140萬元購買有價證券B.如果現(xiàn)金余額為180萬元，應使用現(xiàn)金40萬元購買有價證券C.如果現(xiàn)金余額為10萬元，應出售有價證券換回現(xiàn)金10萬元D.如果現(xiàn)金余額為30萬元，不需要進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換正確答案：AD參考解析：本題考查現(xiàn)金持有量的隨機模式。已知現(xiàn)金持有量下限L=20（萬元），現(xiàn)金返回線R=60（萬元），則現(xiàn)金持有量上限H=3R-2L=3×60-2×20=140（萬元），如果現(xiàn)金余額為200萬元，超過了現(xiàn)金持有量上限，應通過購買有價證券將現(xiàn)金持有量降低至現(xiàn)金返回線60萬元，則應使用140（200-60）萬元現(xiàn)金購買有價證券，選項A正確；如果現(xiàn)金余額為180萬元，超過了現(xiàn)金持有量上限，應通過購買有價證券將現(xiàn)金持有量降低至現(xiàn)金返回線60萬元，則應使用120（180-60）萬元現(xiàn)金購買有價證券，選項B錯誤；如果現(xiàn)金余額為10萬元，低于現(xiàn)金持有量下限，應通過出售有價證券將現(xiàn)金持有量提高至現(xiàn)金返回線60萬元，則應出售有價證券換回現(xiàn)金50（60-10）萬元，選項C錯誤；如果現(xiàn)金余額為30萬元，處于現(xiàn)金持有量上下限之間，無須任何操作，選項D正確。[多選題]20.存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有（?）。A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機會成本B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性C.隨機模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預測的情況下使用D.隨機模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響正確答案：ACD參考解析：本題考查現(xiàn)金管理?，F(xiàn)金管理的存貨模式考慮了機會成本和交易（轉(zhuǎn)換）成本，隨機模式考慮了機會成本和交易成本，選項A正確；存貨模式假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實際上這種情況很少出現(xiàn)，所以存貨模式的適用范圍較窄，選項B錯誤；隨機模式建立在企業(yè)的未來現(xiàn)金需求總量和收支不可預測的前提下，其現(xiàn)金持有量下限的確定會受到企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要和管理人員的風險承受傾向等因素的影響，因此更易受到管理人員主觀判斷的影響，選項CD正確。[多選題]21.甲公司準備變更信用政策，擬選用縮短信用期或提供現(xiàn)金折扣兩項措施之一。下列關(guān)于兩項措施相同影響的說法中，正確的有（?）。A.均增加銷售收入B.均增加應收賬款C.均減少收賬費用D.均減少壞賬損失正確答案：CD參考解析：本題考查應收賬款信用政策?？s短信用期會降低對顧客的吸引力，可能減少銷售收入和應收賬款，也會減少收賬費用和壞賬損失，而提供現(xiàn)金折扣會增加客戶付款的積極性，減少收賬費用和壞賬損失，可能增加銷售收入，選項CD正確。[多選題]22.下列各項中，屬于存貨儲存變動成本的有（?）。A.差旅費B.存貨的變質(zhì)損失C.存貨的保險費用D.存貨占用資金的應計利息正確答案：BCD參考解析：本題考查儲備存貨的成本。存貨儲存變動成本與存貨數(shù)量（平均儲存量）成正比，是存貨經(jīng)濟量決策的相關(guān)成本，如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等，選項BCD正確；差旅費屬于訂貨成本，不屬于儲存成本，選項A錯誤。[多選題]23.根據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型，下列各項中，導致存貨經(jīng)濟訂貨批量增加的情況有（?）。A.單位儲存成本增加B.存貨年需求量增加C.訂貨固定成本增加D.單位訂貨變動成本增加正確答案：BD參考解析：本題考查存貨經(jīng)濟批量分析。存貨經(jīng)濟訂貨批量=√2×年需求量×每次訂貨變動成本/單位儲存變動成本，單位儲存成本增加，經(jīng)濟訂貨批量減少，選項A錯誤；存貨年需求量增加、單位訂貨變動成本增加，經(jīng)濟訂貨批量增加，選項BD正確；訂貨固定成本與存貨經(jīng)濟訂貨批量無關(guān)，選項C錯誤。[問答題]1.丙公司生產(chǎn)銷售機床產(chǎn)品。目前采用的是30天按發(fā)票金額付款的信用政策，占銷售額80%的客戶在信用期內(nèi)付款，20%的客戶在信用期滿后第10天付款。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計機床產(chǎn)品銷售量為2000臺，單價1.5萬元，單位變動成本0.9萬元。如果明年將信用政策改為“2/10，n/30”，預計不會影響機床產(chǎn)品的單價、單位變動成本和固定成本總額，而銷售量將增加到2200臺。其中享受折扣的比例為銷售額的60%；不享受折扣的應收賬款中，有70%可以在信用期內(nèi)收回，另外30%可以在信用期滿后第10天收回。存貨的平均庫存量為銷售量的20%（單位存貨變動成本為0.8萬元），平均應付賬款為存貨平均占用資金的30%。兩種政策下逾期收回的應收賬款，均需要支付占逾期賬款額8%的收賬費用。該公司的資本成本率為10%（一年按360天計算）。要求：為丙公司做出采取何種信用政策的決策，并說明理由。正確答案：詳見解析參考解析：（1）目前的信用政策：平均收現(xiàn)期＝30×80%＋40×20%＝32（天）變動成本率＝0.9/1.5×100%＝60%應收賬款占用資金的應計利息＝2000×1.5/360×32×60%×10%＝16（萬元）存貨占用資金的應計利息＝2000×20%×0.8×10%＝32（萬元）【提示】單位變動成本＝單位變動銷售成本＋單位變動銷售和管理費用，單位存貨變動成本指的是單位存貨成本中的變動成本，如果題中告訴了單位存貨變動成本，則按照單位存貨變動成本計算存貨占用資金。否則，按照單位變動成本計算存貨占用資金。平均應付賬款節(jié)約的應計利息＝32×30%＝9.6（萬元）收賬費用＝2000×1.5×20%×8%＝48（萬元）新的信用政策：平均收現(xiàn)期＝10×60%＋30×（1－60%）×70%＋（30＋10）×（1－60%）×30%＝19.2（天）應收賬款占用資金的應計利息＝2200×1.5/360×19.2×60%×10%＝10.56（萬元）存貨占用資金的應計利息＝2200×20%×0.8×10%＝35.2（萬元）平均應付賬款節(jié)約的應計利息＝35.2×30%＝10.56（萬元）收賬費用＝2200×1.5×（1－60%）×30%×8%＝31.68（萬元）現(xiàn)金折扣成本＝2200×1.5×60%×2%＝39.6（萬元）新政策相對于當前政策的收益之差＝（2200－2000）×（1.5－0.9）＝120（萬元）新政策相對于當前政策的成本之差＝（10.56＋35.2－10.56＋31.68＋39.6）－（16＋32－9.6＋48）＝20.08（萬元）新政策相對于當前政策的稅前損益之差＝120－20.08＝99.92（萬元）因為新政策相比當前政策增加稅前損益，所以應選用新的信用政策。[問答題]2.甲公司是電腦經(jīng)銷商，預計今年需求量為7200臺，購進平均單價為3000元，平均每日供貨量100臺，每日銷售量為20臺（一年按360天計算），單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關(guān)的成本資料預計如下：（1）采購部門全年辦公費為10萬元，平均每次差旅費為2000元，每次裝卸費為200元；（2）倉庫職工的工資每月3000元，倉庫年折舊60000元，電腦的破損損失為200元/臺，保險費用為210元/臺，占用資金應計利息等其他的儲存成本為30元/臺；（3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）；（4）確定的合理保險儲備量為20臺。問題：（1）計算經(jīng)濟訂貨量、送貨期和訂貨次數(shù)。（2）確定再訂貨點。（3）計算今年與批量相關(guān)的存貨總成本。（4）計算今年與儲備存貨相關(guān)的總成本（單位：萬元）。正確答案：詳見解析參考解析：（1）每次訂貨變動成本＝2000＋200＝2200（元）單位變動儲存成本＝30＋200＋210＝440（元）經(jīng)濟訂貨批量＝[（2×2200×7200/440）×100/（100－20）]1/2＝300(臺)送貨期＝300/100＝3（天）訂貨次數(shù)＝7200/300＝24（次）（2）平均交貨時間＝8×10％＋9×20％＋10×40％＋11×20％＋12×10％＝10（天）交貨期內(nèi)平均需要量＝10×20＝200（臺）再訂貨點＝200＋20＝220（臺）（3）與批量相關(guān)的存貨總成本＝[2×2200×7200×440×(1－20/100)]1/2＝105600(元)（4）當再訂貨點為220臺（即保險儲備量＝20）時，平均缺貨量＝20×10％＝2（臺）TC（S，B）＝100×2×24＋20×440＝4800＋8800＝13600（元）與儲備存貨相關(guān)的總成本＝105600＋13600＋7200×3000＋100000＋3000×12＋60000＝21915200（元）＝2191.52（萬元）【提示】與儲備存貨相關(guān)的總成本是指的所有成本的合計，答案數(shù)據(jù)分別是經(jīng)濟訂貨量相關(guān)成本，缺貨相關(guān)的成本，購置成本，固定訂貨成本、固定儲存成本。[問答題]3.C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，需占用1250萬元的流動資產(chǎn)和1875萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期，會額外增加650萬元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)目前有兩種營運資本籌資方案。方案1：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負債始終保持在3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。方案2：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負債始終保持在3000萬元，其余靠短期借款提供資金來源。要求：（1）如采用方案1，計算C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營運資本籌資政策；（2）如采用方案2，計算C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營運資本籌資政策；（3）比較分析方案1與方案2的風險與收益。正確答案：詳見解析參考解析：本題考查營運資本籌資策略。（1）生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用的流動資產(chǎn)為穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，如采用方案1，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=1250+1875=3125（萬元）＜權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性負債=3400（萬元），該方案采用的是保守型營運資本籌資策略。C企業(yè)在營業(yè)低谷的易變現(xiàn)率=（3400-1875）/1250=1.22C企業(yè)在營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率=（3400-1875）/（1250+650）=0.8（2）如采用方案2，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=1250+1875=3125（萬元）＞權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性負債=3400（萬元），該方案采用的是激進型營運資本籌資策略。C企業(yè)在營業(yè)低谷的易變現(xiàn)率=（3000-1875）/1250=0.9C企業(yè)在營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率=（3000-1875）/（1250+650）=0.59（3）方案1是一種風險和收益均較低的營運資本籌資政策；方案2是一種風險和收益均較高的營運資本籌資政策。[問答題]4.甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180000件，產(chǎn)品單價10元，單位變動成本6元，年平均存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（按銷售成本計算）為3次，為了擴大銷售量，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為“2/10，n/30”，改變信用政策后，年銷售量預計提高12%，預計50%的客戶（按銷售量計算，下同）會享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在30天內(nèi)付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應收賬款發(fā)生的收賬費用為逾期金額的3%，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)保持不變，應付賬款年平均余額將由目前的90000元增加至110000元。等風險投資的必要報酬率為15%，一年按360天計算。要求：（1）計算改變信用政策引起的以下項目變動額：邊際貢獻、現(xiàn)金折扣成本、應收賬款占用資金的應計利息、收賬費用、存貨占用資金的應計利息、應付賬款占用資金的應計利息。（2）計算改變信用政策引起的稅前損益變化，并說明該信用政策改變是否可行。正確答案：詳見解析參考解析：本題考查應收賬款信用政策決策分析。（1）①邊際貢獻變動額=180000×12%×（10-6）=86400（元）②現(xiàn)金折扣成本變動額=180000×（1+12%）×10×2%×50%=20160（元）③改變信用政策后應收賬款平均收現(xiàn)期=10×50%+30×40%+50×10%=22（天）?變動成本率=6/10=60%?改變信用政策后的年收入=180000×（1+12%）×10=2016000（元）?應收賬款占用資金的應計利息變動額=2016000/360×22×60%×15%=11088（元）④增加的收賬費用=2016000×10%×3%=6048（元）⑤改變信用政策前存貨占用資金=180000×6/3=360000（元）?改變信用政策后存貨占用資金=180000×（1+12%）×6/3=403200（元）?增加的存貨占用資金應計利息=（403200-360000）×15%=6480（元）⑥節(jié)約的應付賬款占用資金應計利息=（110000-90000）×15%=3000（元）（2）改變信用政策引起的稅前損益變化=86400-20160-11088-6048-6480+3000=45624（元），由于改變信用政策引起的稅前損益變化大于0，所以該信用政策改變是可行的。[問答題]5.E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80%的顧客（按銷售量計算，下同）能在信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費用，公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為2000件。為了擴大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5/10，2/20，n/30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預計銷售量會增加15%，40%的顧客會在10天內(nèi)付款，30%的顧客會在20天內(nèi)付款，20%的顧客會在30天內(nèi)付款，另外10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。假設(shè)等風險投資的必要報酬率為12%，一年按360天計算。要求：（1）計算改變信用政策后邊際貢獻、收賬費用、應收賬款應計利息、存貨應計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。（2）計算改變信用政策的凈損益，并回答E公司是否應推出該現(xiàn)金折扣政策。正確答案：詳見解析參考解析：本題考查應收賬款信用政策決策分析。（1）①改變信用政策前銷售收入=36000×80=2880000（元）?改變信用政策增加的銷售量=36000×15%=5400（件）?改變信用政策后銷售收入=36000×（1+15%）×80=3312000（元）?變動成本率=60/80=75%?改變信用政策后邊際貢獻增加額=5400×（80-60）=108000（元）②改變信用政策前收賬費用=2880000×20%×5%=28800（元）?改變信用政策后收賬費用=3312000×10%×5%=16560（元）?改變信用政策后收賬費用增加額=16560-28800=-12240（元）③改變信用政策前平均收賬期=30×80%+50×20%=34（天）?改變信用政策前應收賬款應計利息=2880000/360×34×75%×12%=24480（元）?改變信用政策后平均收賬期=10×40%+20×30%+30×20%+50×10%=21（天）?改變信用政策后應收賬款應計利息=3312000/360×21×75%×12%=17388（元）?改變信用政策后應收賬款應計利息增加額=17388-24480=-7092（元）④改變信用政策后存貨應計利息增加額=（2400-2000）×60×12%=2880（元）⑤現(xiàn)金折扣成本增加額=3312000×（5%×40%+2%×30%）-0=86112（元）（2）改變信用政策的凈損益=108000-（-12240-7092+2880+86112）=38340（元）由于改變信用政策的凈損益大于零，E公司應該推出該現(xiàn)金折扣政策。[問答題]6.甲公司是一個汽車擋風玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請幫助他確定最佳采購批量。有關(guān)資料如下：（1）擋風玻璃的單位進貨成本為1300元；（2）全年需求預計為9900塊；（3）每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38.2元；（4）每次訂貨需要支付運費68元；（5）每次收到擋風玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元；（6）為存儲擋風玻璃需要租用公共倉庫，倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風玻璃12元/年；（7）擋風玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1%；（8）公司的年資金成本為5%；（9）從訂貨至擋風玻璃到貨，需要6個工作日；（10）在進行有關(guān)計算時，每年按300個工作日計算。要求：（1）計算每次訂貨的變動成本。（2）計算每塊玻璃的變動儲存成本。（3）計算經(jīng)濟訂貨量。（4）計算與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本。（5）計算再訂貨點。正確答案：詳見解析參考解析：本題考查存貨經(jīng)濟批量分析。（1）每次訂貨的變動成本=38.2+68+6×12=178.2（元）（2）每塊玻璃的變動儲存成本=12+1300×1%+1300×5%=90（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量=√2×9900×178.2/90=198（塊）（4）與經(jīng)濟訂貨批量有關(guān)的