貴州茅臺財務報表分析

貴州茅臺財務報表分析LastupdatedontheafternoonofJanuary3,2021中國貴州茅臺酒股份有限公司財務報表分析第一章貴州茅臺簡介一、公司概況19991120作為主發(fā)起人，聯合中國貴州茅臺酒廠（集團）技術開發(fā)公司（現更名為貴州茅臺酒廠技術開發(fā)公司）、貴州省輕蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒（集團）有限公司共同發(fā)起設立。公司成立于19992018,500貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司總部位于貴州省北部風光旖旎的赤水河畔茅臺鎮(zhèn)，平423310,653350萬平方米。公司擁有全資3021保險、物業(yè)、科研、旅游、房地產開發(fā)等。33°茅臺酒拓展了茅臺酒家族低度酒的305080200二、股份情況2016（集團有限責任公司％,香港中央結算有限公司樂中國證券金融股份有限公司％,貴州茅臺酒廠集團技術開發(fā)公司樂易方達資產管理（香港）有限公司-客戶資金（交易所-019L-FH002滬％,全國社?；鹨涣阋唤M合樂GICPRIVATELIMITED%0三、經營情況貴州茅臺近幾年的經營業(yè)績見表lo1集團公司近幾年經營業(yè)績19981999200020012002200320042005200620072008200910889201020112012201320142015銷售收入利稅銷售收入利稅利潤總額年度（億元）（億元）（億元）11998欣欣向榮的發(fā)展局面。同時，貴州茅臺的股價走勢也呈現出一路上揚的上升趨勢，成為備受廣大投資者關注的標的股票，是我國A第二章財務報表分析一、三大報表綜合分析1.資產負債表分析趨勢分析22016-12- 2015-12-科目'時間312015-12-312016-12-3131增幅貨幣資金%100%%應收票據%100%%應收賬款%100%%預付賬款%100%%應收利息%100%%應收股利其他應收款%100%%存貨一年內到期的非流動資產%100%%其他流動資產流動資產合計%100%%可供出售金融資產29002900%100%%持有至到期投資長期股權投資固定資產%100%%在建工程274558%100%%工程物資%100%%固定資產清理%100%%無形資產%100%%長期待攤費用%100%%遞延所得稅資產%100%%非流動資產合計%100%%資產總計%100%%短期借款應付賬款%100%%預收賬款%100%%應交稅費%100%%應付利息%100%%應付股利其他應付款一年內到期的非流動負債%100%%其他流動負債流動負債合計%100%%長期借款專項應付款15571557%100%%非流動負債合計15571557%100%%負債合計%100%%股本1萬股%100%%資本公積金%100%%盈余公積金713565%100%%未分配利潤%100%%一般風險準備%100%%歸屬于母公司股東權益合計 % 100%%少數股東權益 % 100%%股東權益合計 % 100%%負債和股東權益總計 % 100%%資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得201620162015201660樂因此貴州茅臺資產負債率較低，長期償債能力越強，這對貴州資產負債表結構分析2016-12-312015-12-3132016-12-312015-12-31余額（萬余額（萬項目名稱貨幣資金元）百分比%元）百分比%應收票據%%應收賬款%預付賬款%%應收利息應收股利%%其他應收款%%存貨%%一年內到期的非流動資產其他流動資產%流動資產合計%%非流動資產合計%%資產總計%%流動負債合計流動比率%%資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得3，20152016高，資產增值主要來源于流動資產的增加，資產變現能力較強。流動比率衡量企業(yè)流動資產在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F金用于償還負債的能2：12：1,表示流動資產是流動負債的兩倍，即使流2015200.利潤表分析4（單位：萬元）20162015項目名稱 余額（百分比余額（萬百分比營業(yè)總收入元）（%）%元）（%）100%營業(yè)收入3886219%100%營業(yè)總成本%100%營業(yè)成本%100%營業(yè)利潤%100%投資收益0%100%資產減值損失%100%管理費用%100%銷售費用%100%財務費用%100%營業(yè)外收入%100%營業(yè)外支出%100%營業(yè)稅金及附加%100%利潤總額%100%所得稅%100%其他綜合收益%100%綜合收益總額%100%歸屬于母公司股東的綜合收益總額%100%歸屬于少數股東的綜合收益總額%100%凈利潤%100%銷售凈利率%%資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得從表4可以看出，貴州茅臺2015-2016年銷售收入增幅較大，為％,凈利潤也有20152016.現金流量表分析2016-12-312015-12-3152016-12-312015-12-31項目名稱余額（萬百分比余額（萬元）百分比元）（%）（為）銷售商品、提供勞務收到的現金%100%支付的各項稅費%100%支付給職工以及為職工支付的現金%100%經營現金流入%100%經營現金流出%100%經營現金流量凈額%100%處置固定資產、無形資產的現金%100%購建固定資產和其他支付的現金%100%投資支付的現金%2505100%支付其他與投資的現金%100%投資現金流入%10605100%投資現金流出%100%投資現金流量凈額%100%吸收投資收到現金1600100%其中子公司吸收現金1600100%收到其他與籌資的現金%2200100%償還債務支付現金%100%分配股利、利潤或償付利息支付的現金%100%其中子公司支付股利%100%籌資現金流入1600%2200100%籌資現金流出%100%籌資現金流量凈額%100%匯率變動對現金的影響%100%現金及現金等價物凈增加額%100%資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得5,20162016二、相關財務指標分析.償債能力分析項目財務比率20162015項目財務比率20162015短期償債能力長期償債能力流動比率%%速動比率%%現金比率%%現金流量比率%%資產負債率%%現金總負債比率%%資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得短期償債能力分析6201620152：12：1,表示流動資產是流動負債的兩倍，即使流動資產有一半在短期內不能變現，也能保證全部20152016200%,因此表明貴州茅臺資產的變現能力強，短期償債能力亦強。速動比率，相對于流動比率來說，剔除了存貨等非速動資產的影響，能更好地體現企業(yè)1:1201520161,因此貴州茅臺短期償債能力較強。期償債能力就越強，反之則越弱。貴州茅臺2015-2016量比率則增加了樂表明貴州茅臺短期償債能力較強，財務風險不太。長期償債能力分析20152016的資產負債率分別為%和%,均較低，因此貴州茅臺長期償債能力較強，不存在資金周轉的風險。表明企業(yè)經營活動創(chuàng)造現金流量的能力越強20152016年的現金總負債比率分別為％和%,均較高，表明貴州茅臺在創(chuàng)造現金流量和債務償付方面能力較強。.營運能力分析7項目20162015應收賬款周轉率應收賬款周轉天數―一%存貨周轉率%%存貨周轉天數流動資產周轉率%%流動資產周轉天數固定資產周轉率%%固定資產周轉天數總資產周轉率%%總資產周轉天數900資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得720152016存高，資金回籠慢，營運能力弱，風險加大。貴州茅臺2015年應收賬款周轉率很高，說明公司收賬速度快，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。2015201650%以上，且相差不大，表明貴州茅臺其流動資產的周轉速度較均勻，保證了企業(yè)的經營效率和盈利能力。2015201644%40%趨勢，表明企業(yè)銷售能力減弱，利潤減少。.獲利能力分析8項目20162015凈資產收益率%%總資產收益率%%銷售凈利潤率每股收益%%價格與收益比率（市盈率）資料來源：貴州茅臺財務報表披露，筆者整理計算所得820152016企業(yè)財務狀況。總資產收益率和凈資產收益率綜合地反映了公司所有者權益的投資報酬率，貴州茅臺20162015力得到加強。貴州茅臺2016年相比2015年每股收益提高，說明貴州茅臺的盈利能力在提高。市盈率反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資收益和風險，一般來說，市盈率水平為：＜0:指該公司盈利為負；0T3:即價值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即價值被高估；28+：反映股市出現投機性。貴州茅臺2015年市盈率為，處于正常水平；2016年市盈率為，存在被高估的風險，同時也表明公眾對股票的評價較高，企業(yè)獲利潛力較大，前景樂觀。第三章研究結論一、財務分析結論歸納以上分析顯示20152016雖然無明顯改善，又使得在今后公司的發(fā)展能力讓人擔憂。通過對資產負債表的水平分析和垂直分析可知，公司的資產結構較為合理，而其中的不足之處是存貨周轉天數長、企業(yè)庫存高、資金回籠慢、存貨占資產比重較大，這一定程度上影響著企業(yè)資產的變現能力，不利于企業(yè)抗擊風險。而通過對利潤表的研究，企業(yè)利潤上升，增長率略有下降，但公司的盈利能力，運營能力發(fā)展能力良好，其中盈利能力最為矚目。通過財務報表分析得出，貴州茅臺酒股份有限公司的整體業(yè)績相比，往年，各項指標也都有所提升。因此公司在今后的發(fā)展理念中，要繼續(xù)堅持品質立起，穩(wěn)健經營的經營理念，實施技術和產品的差異化戰(zhàn)略，積極調整產業(yè)結構，在以后的發(fā)展中要穩(wěn)定擴大市場規(guī)模，同時加速資金周轉、壓縮存貨，應對今后發(fā)展帶來的經營風險。二、財務分析發(fā)現的問題及建議對貴州茅臺酒股份有限公司的經營模式，嚴格控制成本