過橋資金操作流程及案例分析

....過橋資操作程及案分析過橋資操作程及案分析 ，過橋資漸漸的融入人們的投資生活之中，過橋資除常用于注冊資融資、銀保證、資拆借、過橋貸款等傳統(tǒng)業(yè)務外，同時被局部投資者隱晦的用于大小非減持，企業(yè)收購等方面。 一、過橋資的概 過橋資又稱搭橋資，是一種短期資的融通，期限一般以個月為限或短，是一種與長期資相對接的，在過渡期使用的資。供給過橋資的目的是通過橋資的融通，到達與長期資對接的條件，然后以長期資替代過橋資。過橋只是一種臨時狀態(tài)。 在實際操作中，比方一家機構A拿到貸款工程之后，要等待資審批完成，但是資到帳之前由于臨時缺乏資臨時沒有能運作，于是找另外一家機構 B商，讓它幫助先墊付資，等機構 A資到位后，機構 B則退出這筆對于機構A的短時運作資就是所謂的過橋資，為機構A解決臨時的資需求。 1、期限短。通常超過個月。 2、含高。對于資運作而言，對使用方相當重要，起支撐和撬動的作用。3、資回報高。因其重要性，賜予資供給者的回報相當要高。 4、資本錢高。資使用時間段，急迫性強，抵押物一般足，因此實際操作中一般上浮 50-250%之間。 5、風險較容掌握。由于過橋資是長期占用資，只是一種臨時需要，往往有后續(xù)資來替代，因此風險較掌握。 三、過橋資的運用及案解析 1、銀還舊借類資業(yè)務：這種業(yè)務專為解決企業(yè)在銀貸企業(yè)必需臨時拆借資，歸還舊貸款，再貸出貸款，用以歸還臨時拆借的資。 【案】“還舊借“資拆借業(yè)務 如今，在資市場上有一種特別的業(yè)務，叫做“還舊借“資拆借.這種業(yè)務，專為解決企業(yè)在銀貸款到期需續(xù)期，但自己又沒有資歸還，因此，必需臨時拆借資，歸還貸款，再貸出貸款，用以歸還臨時拆借的資。原來商業(yè)銀對這種狀況，往往實行展期的方法；但鑒于人民銀貸款管方法對于貸款展期的規(guī)定，展期原則上能超過原貸款期限的一半。 因此，商業(yè)銀在企業(yè)貸款到期后往往要求企業(yè)歸復原貸款，再貸出貸款，讓企業(yè)連續(xù)使用資.如此，企業(yè)在無足額資狀況下，就得去資市場高息拆借一筆資來周轉一下。做“還舊借“資拆借，風險很大，因此，收也高.通常要收取 1%的手續(xù)費.風險點在于銀很可能收回貸款后，假設再發(fā)放的貸款 .那樣拆借資有去無回，將陷入一場無休止的追討債中。2、銀授信額期限內(nèi)回圈周轉所衍生的還舊借業(yè)務：包括企業(yè)開銀承兌匯票的保證墊付，貿(mào)融資授信額貸款的保證墊付及期限內(nèi)回圈使用授信額所產(chǎn)生的定期歸還貸款業(yè)務。 【案】注冊資融資 融資在一些大城市已經(jīng)很普遍.假設你要想注冊一家大型的投資公司,注冊資達幾千萬元,甚至上億元,你又無法一下從母公司抽出這么多資,那你只好選擇融資去注冊。即是注冊100萬元注冊資的公司，你因要從銀取消滅，然后存入銀，取現(xiàn)的手續(xù)也是相當麻煩。再加上工商、稅務、公安、技術監(jiān)視等部門的手續(xù)也相當多，所以，一般人選擇特地從事這一的中介去操作。 城市80%的公司注冊是通過融資來解決。一些社會游資特地從事注冊融資這一業(yè),他們往往與銀、會計師事務所等部門有較好的關系，工商注冊的程序駕輕熟，往往一周之內(nèi)可辦好全部手續(xù)。注冊資的多少，與公司全部人擔當?shù)娘L險大有關系。在貸款、對外融資以及貿(mào)過程中，對方就會設法增資擴股。這又為注冊融資這一當增加的業(yè)務渠道。有一種業(yè)務，那是外資注冊資到位換照。一般的中外合資公司成后，因外資遲遲能到位，所以公司無法開展業(yè)務。公司的實收資本為。 就必需想方設法驗資換照。有港澳社會游資見有可圖，專為這類公司打資。注冊資融資，在法上講，有抽逃公司注冊資之嫌。但法上講，并制止融資注冊公司。問題是成公司之后，注冊資能抽走，使之成為一個空殼公司。融資注冊之后，股東必需近快將注冊資以現(xiàn)或相等的資產(chǎn)注入公司，使注冊資“充實“。只有這樣，公司才是正規(guī)合法。 3、房地產(chǎn)類過橋資業(yè)務 在房地產(chǎn)融領域，過橋貸款機制也被廣泛運用于開發(fā)商融資。由于開發(fā)商在拍賣獵取地塊后，尚未完全付清土地出讓，就無法取得國有土地使用權證，進而無法通過抵押土地向商業(yè)銀融資。投融資專家張雪奎教授認為，用融領域過橋貸款機制，開發(fā)商通過向非銀的融機構進資借貸，以此借款付清土地出讓款，并用隨后將土地抵押給商業(yè)銀的貸款償付這局部過橋貸款，形成“拆東墻補西墻“的格局，避開資鏈的斷。(1)補交地價類房地產(chǎn)企業(yè)使用過橋資補交地價款，再用相關土地使用證申請銀貸款用于歸還過橋資； (2)再抵押衍生的過橋資業(yè)務假設某一企業(yè)的房產(chǎn)在A銀抵押的成數(shù)較低，B銀情愿賜予較高的抵押成數(shù)，使企業(yè)能夠獲得多的貸款。于是企業(yè)需要先歸還A銀的貸款，從而產(chǎn)生過橋資的需求。 (3)贖樓業(yè)務在房產(chǎn)買賣中，因大局部房產(chǎn)處于按揭狀態(tài)，在過戶前需把房產(chǎn)證從銀贖出才能完成過戶。因而在房產(chǎn)交活潑時產(chǎn)生大的贖樓資的需求?！景浮恐С諧J3房地產(chǎn)公司資過橋案案背景：京CJ3房地產(chǎn)開發(fā)成于2007，注冊資本：10000萬元。京 CJ3房地產(chǎn)開發(fā)由原來隸屬于CJ集團的國有企業(yè)轉變?yōu)槊駹I企業(yè)，業(yè)務普及京及部格外市，以建筑類起家的CJ3公司漸漸向地產(chǎn)業(yè)轉變，其位于回龍觀地區(qū)公寓工程目前已完成95%的銷售，底商也正熱銷。同時企業(yè)競拍成功的通州地塊，樓面價為8000元/平米，加上建安本錢，估量銷售價格能達到15000元/平米。由于通州城的開發(fā)以及經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，房產(chǎn)剛性需求旺盛，將來通州房地產(chǎn)業(yè)應有一個好的進展預期。該公司通州工程能順開盤，能為企業(yè)進展帶來好的前景。 融資需求：憑借多來優(yōu)秀的經(jīng)營業(yè)績及好的經(jīng)營信譽使該企業(yè)于 2010 3月17日，通過掛牌交方式以成交價 4.7億元摘得位于通州區(qū)區(qū)的一塊國有建設用地使用權。京市國土資源局通州分局要求企業(yè)在20個工作日內(nèi)交齊土地出讓補償款,企業(yè)經(jīng)過一番努籌已到達自有資 億元,仍缺4000萬元,企業(yè)急需交齊土地轉讓款來確保工程的啟動，否則將會面臨該工程產(chǎn)的危機和競地保證損失。工程報道銀，銀同意該企業(yè)土地出讓付清之后賜予貸款。但目前由于抵押物足銀規(guī)定，能貸款，于是銀推舉該企業(yè)通過投資銀申請過橋貸款。 投資銀解到企業(yè)融資需求和經(jīng)營特點，即對企業(yè)的經(jīng)營狀況及資需求開放評估與分析，為企業(yè)身訂制短期資融資方案。此筆短資用款需求 4000萬元，用4890天，打算還款日期遲于201078日。融資方案：為確保企業(yè)的正常運作，爭取大的經(jīng)營潤空間，投資銀對該企業(yè)進深入調(diào)查，覺察其運轉正常，銷售穩(wěn)定，而且作為房地產(chǎn)企業(yè)，其具有好的進展?jié)?。結合企業(yè)已進入銷售樓盤剩余待銷售面積的回款預期,考慮到支持企業(yè)競購地塊開發(fā)貸的信托機構有較強的支持愿望，投資銀打算以短期融資的形式解決企業(yè)當前面臨的現(xiàn)壓，設定 “公司法人、總經(jīng)擔當個人無限連帶責任；京CJ3房地產(chǎn)開發(fā)、京 YD房地產(chǎn)開發(fā)擔當?shù)谌竭B帶責任、辦企業(yè)法人名下現(xiàn)值4000萬元的3套房產(chǎn)抵押“三項擔保條件，于20104月8日為該客戶正式投放400060-90天的短期資，企業(yè)將在借款期內(nèi)通過信托機構發(fā)放的開發(fā)款(即第一還款來源)或企業(yè)現(xiàn)銷工程的收款(即其次還款來源)間續(xù)歸還投資銀。通過這一業(yè)務合作，企業(yè)準時交齊土地出讓，有效地保證工程按打算推動。通過投資銀供給的短期資業(yè)務，使得企業(yè)抓住又一次進展機遇。目前，工程依據(jù)總體規(guī)劃分步實施，企業(yè)已辦出土地證，用于工程開發(fā)的資來源也如期獲得銀的審批， 3億的工程開發(fā)資到位，企業(yè)已做好開工前的預備，機遇的獲得使企業(yè)又處在一輪大進展的起點。 4、票據(jù)融資類資業(yè)務 (一)開具承兌匯票保證 (二)開信用證保證。 【案】擺帳過橋資被騙 就是指銀主將資以客戶的名義存入銀，臨時擺放到客戶的賬上，充當客戶的資產(chǎn)，客戶依據(jù)合同付給銀主肯定的息差?？蛻粲么嫒脬y資獵取信任或當作開信用證、開具承兌匯票的保證。 杭州的何入高貸這 3，運作一只數(shù)千萬元的“信貸基“?；囊幻蛻?杭州一家服裝企業(yè)板，向基借 370萬元高貸，作為銀到期還貸的過橋資。由于企業(yè)資鏈斷，借高貸過多，幾天后此人從銀續(xù)貸出 500萬元人間蒸發(fā)，名下資產(chǎn)早以離婚等安排悄然轉移。假設這370萬元最終追回來，放者何需要向信貸基20萬元。眼下杭州城從事高貸業(yè)務的投資公司、擔保公司、典當、寄售、等，據(jù)何估量下 2000家。由于企業(yè)的跑潮，很多過橋資貸出后，板人間蒸發(fā)，資也打水漂。5資產(chǎn)過橋業(yè)務拍賣物業(yè)借助過橋資獲得資格。 6、大小非過橋減持： (一)戰(zhàn)投資者進分倉或換股(二)機構借助大宗交套 【案】“莊家“酣戰(zhàn)大宗交過橋資主動出擊 自上證綜指從2008 6124點一跌破2000點后，一種的“坐莊模式“在熊市中悄然興起。一股股秘資通過交所大宗交平臺接盤 “大小非“和“大小限“籌碼，主動出擊，制造出種種獲時機。 依據(jù)滬深證券交所去 2008 公布的“大小非解禁指導意見“11%的股份，必需以大宗交方式進。過，通過大宗交平臺實“過橋減持“，可以輕松繞過上述限制。 “過橋減持“，通常的做法是“大小非“將超過1%的股份(比方3%)，通過大宗交方式轉讓給買方，買方通過一個或多個賬戶接盤，由于轉讓后的股份性質(zhì)已經(jīng)轉變會受到 1%的拋售限制當股票到賬后，買家可以馬上通過大宗交接來的這局部籌碼，通過二級市場拋售。這樣一來，1%的減持限制也就起作用。 在大宗交中，“過橋資“與“過橋減持“相輔相成通俗地講過橋資“是幫助買家一起“坐莊“的資。簡潔而言，過橋資就是買方向別人借一筆錢和賬戶，商定在某筆大宗交中同時接股票，短期內(nèi)集中出貨后結算資和息。通常狀況下，過橋資在熟人之間發(fā)生，這有于“團隊作戰(zhàn)“。 發(fā)生在7、8月份的多筆大宗交中。7月13日，大連控股(600747)5055.6萬股限售股解禁，當日，申銀萬國證券上海余姚營業(yè)部的客戶資以 9折價6.16元接走1000萬股。7月14日，光大證券總部的兩個賬戶以9折價6.23元分別接走2130萬股和870萬股。蹊蹺的是，接盤前后大連控股股價消滅異動，從796.28元飆167.91元--該股本輪反彈的最高價。此后，該股一下挫。717日，大連控股放大跌，但當日7.12元/股。交結果顯示，賣出大連控股股票數(shù)最大的兩家營業(yè)局部別為光大證券上海浦東南營業(yè)部和申銀萬國上海余姚營業(yè)部，額分別達 2.1億元和6200萬元，從賣出額推算，恰好與此前通過兩家券商的席位買入的股份相當。 圈內(nèi)人士透，由于過橋資主動出擊的緣由，籌碼在同一券商的兩家營業(yè)部之間轉是一種常見現(xiàn)象。因此，光大證券總部接盤的極有可能與上海浦東南營業(yè)部賣出的是同一股資。果真如此， 7月13日和14日接走的共4000萬股籌碼，全部實現(xiàn)獲。 7、一些常見的過橋資需求包括注冊公司的資需求，管層收購或股權收購產(chǎn)生的過橋資需求等。 【案】“百萬電“過橋貸款助施正榮收購 2005初，為滿足海外上市的需要，在無錫市領導的發(fā)動下，當時出資的國有企業(yè)退出，正是由于國有資本的協(xié)作退出，使外資機構得以順入股尚德控股，為尚德的上市掃清障。國內(nèi)企業(yè)海外上市最重要的預備工作之一就是引進海外戰(zhàn)投資機構。對這些海外機構來說，國有企業(yè)的管制和公司治構造往往他們對公司進展抱有疑心態(tài)，而一個由施正榮個人控股的股權構造明顯有吸引得多。對施來說，海外上市獲得企業(yè)確實定控股權完全符合自身的。 2005 1月11日，意在幫助施正榮取得掌握權的“BVI“公司成，60%，由“百萬電“(MillionPowerFinanceLtd.)40%50000美元，分為50000股。依據(jù)招股資，“百萬電“BVI，其擁有者叫DavidZhang依據(jù)這《過橋貸款協(xié)議DavidZhang等人通過殼公司“百萬電向“尚德BVI“供給6700萬港元的貸款，作為“尚德BVI“收購“無錫尚德“國有股權的保證之用。協(xié)議商定，“百萬電“對“尚德BVI“的債權可以轉換成在“尚德BVI“的股權。 “百萬電“這項過橋資是“無錫尚德“啟動海外上市的第一筆關鍵資，主要風險在于國有股能否順轉讓。假設轉讓成功，其將獲得極高的收，所供給的6700萬港元可以在超過半內(nèi)轉換成25%的“BVI“股權，對應持有“無錫尚德“25%股權。依據(jù)“尚德控股“無錫尚德“2004末的凈資產(chǎn)為2739.6萬美元，25%的股權對應的凈資產(chǎn)為684.9萬美元，與該項過橋貸款額根本相當，而施正榮對“無錫尚德“2005的盈推測是 4500萬美元的股權應可以分得的當潤達 1125萬美元，即“百萬電“當?shù)耐顿Y回報就可超過 100%。事實上，僅僅4個月以后的2005 5月，“尚德BVI“在向高盛等外資機構出讓股份時，高盛等投資者出資8000萬美元所獲得的股份僅約占“尚德BVI“已發(fā)股本的 27.8%。 國有股東肯轉讓呢 《過橋貸款協(xié)議》規(guī)定，貸款期限僅半，到期后“尚德BVI“必需將貸款連本帶息一起歸還“百萬電“，否則每天按0.03%繳納過期罰，施正榮還用自己所持有的31.389%的“無錫尚德“股份為此供給抵押擔保。一筆過橋貸款，在短短的一之內(nèi)竟然獲得10倍潤，也算是奇跡。 四、申辦過橋資需供給資 1、企業(yè)及法人根本資(包括營業(yè)執(zhí)照公司簡介法人身份證法人簡歷企業(yè)主要榮譽證書)；2相關信用資(包括企業(yè)貸款卡資訊企業(yè)根本信用報告、深圳信用網(wǎng)資訊、個人信用報告等。) 3、有關財務方面的資(近兩審計報告和近期財務報表、近三個月銀對帳單等)。 4、房地產(chǎn)證、設備清單等。 5、相關銀資 (與該單業(yè)務有關的銀批復、銀借款合同、授信合同、保證合同等)； 6、其他(與該單業(yè)務專案審批有關的資)。 五、業(yè)務辦程 1、初審：經(jīng)辦部門為業(yè)務部。借款人向我公司提出借款申請，業(yè)務部依據(jù)借款人供給的材對借款用途、用款周期及還款來源、徑等基本狀況進解和初審，符合借款要求的賜予辦審批及放款手續(xù)。 2、核查：業(yè)務部初審通過后，風險管部隊借款人進核查。(1)查驗信用記錄：個人客戶的通過銀查借款人(已婚的包括配偶)信用記錄是否，企業(yè)客戶的通過中國企業(yè)網(wǎng)查詢借款企業(yè)是否正常經(jīng)營，通過中國法院網(wǎng)查詢借款人是否有訴訟；房屋抵押需實地實抵押物狀況并且詢問中介房產(chǎn)價值。(2)查驗借款人貸款銀批貸狀況(原件)或擔保公司擔保的實狀況(我公司認可中關村、首創(chuàng)擔保公司)。 3、辦公證：到公證處辦借款、托付、身份證公證。 4、內(nèi)部審批：將借款人相關材預備齊全后，報相關部門進審批，各部門領導在《調(diào)查審批表》中簽署審批意見。 5、簽合同：法務部安排并見證借款人簽訂借款合同、居間效勞協(xié)議、房屋買賣合同、購房款收據(jù)、未出租證明等相關材。 6、用款申請：審核通過后填寫《支出憑證》向公司財務部提出用款申請，確定過橋資額和時間及逾期罰息的費。 、需要留意重點事項 1涉及個人業(yè)務： (1)個人取得的銀消費