貴金屬交易知識

代理貴金屬業(yè)務(wù)新規(guī)金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂我行業(yè)務(wù)制度修訂綜合類會員準(zhǔn)入規(guī)則介紹規(guī)則修訂金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂2011年12月26日金交所發(fā)布實施了《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則》《上海黃金交易所風(fēng)險控制管理辦法》《上海黃金交易所會員管理辦法》《上海黃金交易所違規(guī)違約處理辦法》《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易清算實施細則》《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易交割細則》等6項業(yè)務(wù)制度的修訂案。金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則》的主要變更明確了品種和合約的層次關(guān)系重新定義了延期補償費、中立倉，明確了超期費的使用細化了代理業(yè)務(wù)的流程和要求對發(fā)票管理進行了詳細描述增加了“異常交易處理”金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂1.品種與合約的層次關(guān)系第六條~第九條品種：具體交割的實物類別(黃金、白銀、鉑金)合約(contract)：經(jīng)過交易所包裝好的，在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。“合約”是借鑒于期貨交易所中“期貨合約”一詞，強調(diào)了產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化（第九條）和雙方交易的公平性。金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂1.品種與合約的層次關(guān)系金交所交易合約的三種類型現(xiàn)貨實盤合約：Au50g,Au100g,Au99.99,Au99.95,Au99.5,Pt99.95現(xiàn)貨即期合約：Ag99.99,Ag99.9現(xiàn)貨延期交收合約：Au(T+D),Au(T+N1),Au(T+N2),Ag(T+D)所有的合約都屬于“現(xiàn)貨”，以區(qū)別于在期交所交易的黃金期貨（與即將推出的白銀期貨）1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨實盤合約（第四十五條）包含黃金和鉑金的6種交易合約，白銀品種的兩種交易合約獨立出去報單時凍結(jié)相應(yīng)資金或庫存（鉑金需要另加2%的實物溢短差清算準(zhǔn)備金）；成交后實時完成貨款轉(zhuǎn)移買入庫存當(dāng)日可以賣出和提貨（鉑金除外）賣出庫存所得貨款當(dāng)日90%為可用資金1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨即期合約（第四十六條）包含白銀的2種交易合約，僅法人客戶可進行交易；由原來的白銀現(xiàn)貨實盤交易更名為白銀現(xiàn)貨即期交易“即期”在國際大宗商品市場中較為常見，是相對于“遠期”而言，一般為交易當(dāng)日扣收一部分保證金，T+2日完成實物交收。其中2個交易日的規(guī)定解決了國際市場時區(qū)不同而產(chǎn)生的貨款準(zhǔn)備時間問題。1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨即期合約（第四十六條）報單時買賣雙方均按自身報價凍結(jié)25%保證金；成交后在當(dāng)日結(jié)算時軋差頭寸，按結(jié)算價凍結(jié)25%的保證金T+2日日終清算時，按成交當(dāng)日結(jié)算價執(zhí)行凈頭寸的實物交收；若一方出現(xiàn)違約，違約方向未違約方支付違約部分所占用的20%保證金；發(fā)票——見“發(fā)票管理”部分1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨延期交收合約（第四十七條~第六十一條）設(shè)立黃金和白銀的4種交易合約，Au(T+5)摘牌交易按買賣方向（多與空）與交易性質(zhì)（開倉與平倉）分為買開倉（開多倉）、賣開倉（開空倉）、買平倉（平空倉）與賣平倉（平多倉）1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂如何理解“持倉”？（個人理解）“倉”即“合約”——延期合約在交割之前尚未履約，持有多少倉位，就是手中有多少張合約，只不過合約分為了“買入黃金”和“賣出黃金”兩種“買入黃金”的合約被稱為“多倉”，“賣出黃金”的合約被稱為“空倉”買進合約被稱為“開倉”，拋出手中的合約被稱為“平倉”1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂如何理解“持倉”？（個人理解）問：市場上的報價為什么只有“買入”和“賣出”兩種？（1）開倉上分為“多”和“空”，“多”對應(yīng)于“買入黃金”，“空”對應(yīng)于“賣出黃金”（2）平倉則是相反，在不嚴格的情況下可以這樣理解，平倉即是反向開倉以抵消合約效果；于是，“平多倉”與“開空倉”對應(yīng)“賣出黃金”，“平空倉”與“開多倉”對應(yīng)“買入黃金”1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂保證金：保證合約能順利履行，只要是開倉（買入合約）就要凍結(jié)以保證買入的那部分合約能順利履約；只要是平倉（拋出合約）或交割完畢（合約被順利履行），就釋放保證金逐日盯市(MarktoMarket)：借鑒期貨市場的規(guī)定，從買入合約到合約被履約標(biāo)的資產(chǎn)價格波動劇烈，逐日盯市使盈虧每日結(jié)算，減少價格波動對履約的影響逐日盯市類似于每日以結(jié)算價平倉后再以結(jié)算價開倉1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨延期交收合約（第四十七條~第六十一條）報單時按報價凍結(jié)交易保證金成交后按成交價凍結(jié)持倉保證金按每日結(jié)算價，逐日盯市變動所凍結(jié)的持倉保證金比例：我行+交易所=15%平倉后，保證金解凍變?yōu)榭捎觅Y金，系統(tǒng)清算完畢后變?yōu)榭商豳Y金1.品種與合約的層次關(guān)系金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨延期交收合約（第四十七條~第六十一條）限倉：見“風(fēng)險管理”部分交收申報：15:00~15:30，申報買入方按當(dāng)日結(jié)算價凍結(jié)貨款，申報賣出方凍結(jié)庫存延期補償費：費率萬分之二，方向根據(jù)交貨與收貨申報的數(shù)量確定中立倉申報：要求有大量的資金和實物庫存，我行暫不開辦此項業(yè)務(wù)2.延期補償費、中立倉和延期費金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂現(xiàn)貨延期交收合約（第四十七條~第六十一條）多頭申報收貨空頭申報交貨多頭數(shù)量空頭數(shù)量中立倉充當(dāng)空頭申報交貨生成多頭持倉延期補償費由空付多金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂各類費用延期補償費：補償給融通資金或?qū)嵨锼璧某杀荆C會成本、風(fēng)險等）；按日計算，按日收付或定期收付違約金：交割申報或中立倉申報違約，萬分之八超期費：尚未啟用

2.延期補償費、中立倉和延期費3.細化代理業(yè)務(wù)流程和要求金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂開戶要求（第十二條~第十六條）法人客戶申請資料：上海黃金交易所開戶登記表等資料通過總行傳真給金交所個人客戶申請資料：通過系統(tǒng)直接報送交易風(fēng)險揭示書一戶一碼制（黃金交易編碼，客戶號）3.細化代理業(yè)務(wù)流程和要求金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂其他要求向客戶提供交易結(jié)算報告——日結(jié)單，月結(jié)單通過交易所競價系統(tǒng)報送客戶委托，不得私下對沖客戶資金存放于銀行專用的代理賬戶中交易風(fēng)險控制：增加凍結(jié)保證金比例；銀行一般情況下有權(quán)利在客戶賬戶風(fēng)險較高時隔日強行平倉，平倉后告知客戶

4.詳細描述了發(fā)票管理金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂黃金、鉑金交易和實物交割的發(fā)票管理（第九十五條）向會員單位和法人客戶開具結(jié)算發(fā)票賣出方須按實際成交價格向交易所開具普通發(fā)票，并據(jù)此換取結(jié)算發(fā)票發(fā)生買入庫存方提貨出庫的，由交易所的稅務(wù)主管機關(guān)向具有增值稅一般納稅人資格的買入方按實際成交價格代開增值稅專用發(fā)票4.詳細描述了發(fā)票管理金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂白銀交易和實物交割的發(fā)票管理（第九十六條）交易不開具結(jié)算發(fā)票發(fā)生實物交割的，由賣方直接向買方開具增值稅專用發(fā)票（含發(fā)票聯(lián)、抵扣聯(lián)）開票期和開票時間：開票期內(nèi)交割的，開票期外交割的開票違約處理（第九十六條第四、五款）4.增加“異常交易處理”金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂交易所認定的異常交易行為（第一百零一條）我行對于認定為異常交易的行為：提醒勸阻和制止，報告交易所，提高保證金，限制開倉，拒絕客戶委托或委托代理關(guān)系我行有義務(wù)與客戶取得聯(lián)系，傳達交易所對我行代理客戶的處理措施和書面決定《上海黃金交易所風(fēng)險控制管理辦法》的主要變更金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂交易所風(fēng)險管理制度保證金制度，漲跌停板制度，延期補償費制度，超期費制度，限倉制度，大戶報告制度，強行平倉制度，風(fēng)險警示制度保證金制度金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂第四條~第八條最低保證金比例：黃金10%，白銀12%增加保證金比例的幾種情況：連續(xù)漲跌超過一定幅度、累計持倉量超過一定幅度國家法定長假連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板漲跌停板制度金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂第九條~第十四條現(xiàn)貨實盤合約與現(xiàn)貨即期合約出現(xiàn)漲跌停板時不調(diào)整?，F(xiàn)貨延期交收合約可調(diào)整漲跌停板幅度：保證金調(diào)整，國家法定長假單邊市：漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價，某一延期交收合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況漲跌停板制度金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂國家法定長假金交所將在其官方網(wǎng)站上提前發(fā)布公告調(diào)整延期持倉的保證金比例和漲跌停板幅度例：元旦假期，為控制風(fēng)險，交易所自XX日日終清算時起，提高Au(T+D)和Ag(T+D)合約的保證金比例，調(diào)整兩種合約的漲跌停板幅度元旦假期后的第一個交易日若未出現(xiàn)單邊市，則Au(T+D)和Ag(T+D)合約的保證金比例和漲跌停板幅度將恢復(fù)至原來水平延期補償費和超期費制度金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂第十五條~第二十條，調(diào)整較為罕見延期補償費：補償?shù)氖强蛻魹槭袌鎏峁┤谕▽嵨锱c資金的成本；如果延期交收合約與實盤合約之間價差偏離正常幅度時，客戶存在低風(fēng)險套利機會，交易所有可能調(diào)整超期費：在市場中未平倉倉位過多，市場過熱的情況下，交易所可能啟用超期費估計客戶平倉和申報交割總之，延期補償費和超期費的調(diào)整更多的是源自于交易所對整體市場交易情況的控制，類似宏觀調(diào)控的手段限倉制度金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂第二十一條~第三十條單邊持倉的最大限額客戶限倉額度：交易所對超過持倉限額的部分執(zhí)行強行平倉有套期保值需求的客戶可向交易所申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度客戶類別Au（T+D）Au（T+N1）Au（T+N2）Ag（T+D)機構(gòu)客戶10001000100010000個人客戶2002002002000金交所業(yè)務(wù)規(guī)則修訂我行業(yè)務(wù)制度修訂綜合類會員準(zhǔn)入規(guī)則介紹規(guī)則修訂我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂我行根據(jù)銀監(jiān)會的監(jiān)管要求，根據(jù)金交所新發(fā)布的六項業(yè)務(wù)規(guī)則修訂案，對原先發(fā)布的操作規(guī)程和管理辦法進行了修訂，也對相關(guān)業(yè)務(wù)單證進行了修改?！豆芾磙k法（試行）》2012年版《操作規(guī)程（試行）》2012年版我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂管理辦法（試行）2012年版針對金交所對合約和品種層次關(guān)系的明確，我行的管理辦法和操作規(guī)程中對原先“現(xiàn)貨交易”和“延期交易”的描述進行了修改，統(tǒng)一對應(yīng)改為“現(xiàn)貨實盤合約”、“現(xiàn)貨即期合約”和“現(xiàn)貨延期交收合約”我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂管理辦法（試行）2012年版第六章第二節(jié)保證金管理中增加了現(xiàn)貨即期合約凍結(jié)委托保證金的規(guī)定第六章第三節(jié)委托交易管理中增加了我行代理現(xiàn)貨即期合約交易的描述第七十五條增加了事后監(jiān)督在未來會計稽核系統(tǒng)升級上線后遵循最新規(guī)定實施的規(guī)定我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版業(yè)務(wù)類型：“現(xiàn)貨類”改為“現(xiàn)貨實盤類”現(xiàn)貨委托申報/撤銷改為現(xiàn)貨實盤委托申報/撤銷法人客戶不再區(qū)分“現(xiàn)貨實盤類”和“通用類”，不設(shè)立業(yè)務(wù)類型變更功能，開戶直接認定為“通用類”個人客戶簽約開戶，業(yè)務(wù)類型變更法人客戶簽約開戶風(fēng)險等級的介紹我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版?zhèn)€人業(yè)務(wù)簽約開戶(1)客戶風(fēng)險承受能力測試所采用《中國郵政儲蓄銀行客戶風(fēng)險承受能力測試報告》為理財業(yè)務(wù)通用的新版報告，代理貴金屬業(yè)務(wù)不單獨提供風(fēng)險等級分為：保守型、穩(wěn)健型、平衡型、進取型和激進型原先的“保守型”對應(yīng)于“保守型”和“穩(wěn)健型”、原先的“穩(wěn)健型”對應(yīng)于“平衡型”和“進取型”，“激進型”未變我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版?zhèn)€人業(yè)務(wù)簽約開戶(2)刪去了《中國郵政儲蓄銀行代理個人客戶貴金屬延期業(yè)務(wù)產(chǎn)品適合度評估表》和《客戶須知》，增加了《中國郵政儲蓄銀行代理貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書（現(xiàn)貨實盤類）》所有的協(xié)議、聲明和風(fēng)險揭示書都分成了“現(xiàn)貨實盤類”和“通用類”兩套我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版?zhèn)€人業(yè)務(wù)簽約開戶(3)保守型穩(wěn)健型現(xiàn)貨實盤類通用類我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版?zhèn)€人業(yè)務(wù)簽約開戶(4)平衡型進取型現(xiàn)貨實盤類通用類我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版?zhèn)€人業(yè)務(wù)簽約開戶(4)激進型現(xiàn)貨實盤類通用類我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版?zhèn)€人業(yè)務(wù)簽約開戶(5)1.填寫《簽約表》：詢問客戶是否在其他商業(yè)銀行開戶，若尚未解約，則應(yīng)要求先解約，解約后向我行提供金交所黃金交易編碼重開戶2.風(fēng)險承受能力測評3.簽署聲明、風(fēng)險揭示書，簽署協(xié)議4.審核單證、錄入信息5.預(yù)留單證事后監(jiān)督聯(lián)、身份證復(fù)印件我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版業(yè)務(wù)類型變更1.現(xiàn)貨實盤類→通用類：重新做風(fēng)險承受能力測試，重新完成聲明、風(fēng)險揭示書和協(xié)議的簽署2.通用類→現(xiàn)貨實盤類：只需重新簽署風(fēng)險揭示書和協(xié)議我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版法人客戶簽約預(yù)開戶1.不再區(qū)分“現(xiàn)貨實盤類”或“通用類”2.詢問法人客戶是否在其他代理機構(gòu)開戶？3.申請材料分為兩類：大部分的材料是上交事后監(jiān)督，另一部分上交個人業(yè)務(wù)部，傳真至總行代理托管部，總行向金交所申請該法人客戶開戶。我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件X2組織機構(gòu)代碼證復(fù)印件X2稅務(wù)登記證復(fù)印件X2一般納稅人認定證明X2《開戶登記表》法定代表人身份證原件、復(fù)印件（公章），具體經(jīng)辦人身份證原件、復(fù)印件（公章）授權(quán)書（公章）風(fēng)險揭示書（通用類）向金交所傳送我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版一級支行查詢法人客戶簽約情況：若能在“法人客戶信息查詢”中查詢到該法人的信息，則意味著金交所批準(zhǔn)法人簽約成功。通知法人客戶簽約：《協(xié)議書》，制定事項，相關(guān)人員的身份證件復(fù)印件（公章）一級支行存檔，逐級傳真至總行我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版風(fēng)險狀態(tài)介紹和強行平倉1.風(fēng)險狀態(tài)：正常、追保、相對強平和絕對強平2.管理端風(fēng)險度2：風(fēng)險度=-（客戶的會員持倉保證金＋客戶可用資金＋合約浮動盈虧）/客戶的會員持倉保證金（不是獨立交易端所顯示的風(fēng)險度）0-1-0.2正常追保相對強平絕對強平我行業(yè)務(wù)規(guī)則修訂操作規(guī)程（試行）2012年版風(fēng)險狀態(tài)介紹和強行平倉1.風(fēng)險度<-1，正常2.-1<風(fēng)險度<-0.2，追保：要求客戶追加保證金3.風(fēng)險度>-0.2，相對強平，僅允許平倉與賣出庫存4.風(fēng)險度>0，絕對強平，隔日9點后總行執(zhí)行強平0-1-0.2