典型企業(yè)財務(wù)分析報告

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一、總體評述

(一)總體財務(wù)績效水平

根據(jù)山東鋁業(yè)及證券交易所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，運用BBA禾銀系統(tǒng)和BBA分析方法對其進行綜合分析，我們認為山東鋁業(yè)本期財務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)秀水平，比去年同期大幅升高。

(二)公司分項績效水平

項目償債能力分析經(jīng)營效率分析盈利能力分析股票投資者獲利能力分析現(xiàn)金流量分析企業(yè)發(fā)展能力分析綜合分數(shù)公司評價當期52.7958.1896.3949.0984.5565.3876.72上期38.2146.8170.3652.1864.1933.9158.27公司在行業(yè)中的水平當期優(yōu)秀優(yōu)秀優(yōu)秀良好極優(yōu)中等優(yōu)秀上期中等優(yōu)秀良好優(yōu)秀良好較低良好(三)財務(wù)指標風險預(yù)警提醒

運用BBA財務(wù)指標風險預(yù)警體系對公司財務(wù)報告有關(guān)陳述和財務(wù)數(shù)據(jù)進行定量分析后，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，我們認為山東鋁業(yè)當期在清償能力等方面有財務(wù)風險預(yù)警提醒，具體指標有滾動比率（清償能力）。

(四)財務(wù)風險過濾結(jié)果提醒

對公司一切公開披露的財務(wù)信息進行分析，提煉出上市公司粉飾報表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，并據(jù)此建立了整體財務(wù)風險過濾模型。利用該模型進行過濾后，我們認為山東鋁業(yè)當期無整體財務(wù)風險特征。

二、財務(wù)報表分析

(一)資產(chǎn)負債表

主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：

項目（萬元）應(yīng)收帳款存貨滾動資金固定資產(chǎn)總資產(chǎn)滾動負債負債總額未分派利潤所有者權(quán)益當期數(shù)據(jù)公司5,98440,36592,163201,394293,85791,016102,70659,089190,898行業(yè)5,03118,33343,66051,72898,71235,05050,4265,94547,159偏離率(%)19120111289198160104894305公司16,10928,32284,164174,653259,216106,532122,81318,119136,035上期數(shù)據(jù)行業(yè)4,31414,31833,88643,49080,20327,58239,1974,32140,311偏離率(%)27398148302223286213319237公司-6343101513-15-1622640增長狀況(%)行業(yè)172829192327293817偏離率-7914-19-4-10-42-45189231．企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明：

公司的資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)內(nèi)的中等水平，公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長13.36%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為26,741.03萬元。企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。分析者應(yīng)當隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿?，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。因此，建議分析者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究。

滾動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)的比重最大，占43.80%，信用資產(chǎn)的比重次之，占26.53%。滾動資產(chǎn)的增長幅度為9.50%。在滾動資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度大于滾動資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力將加強。信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于滾動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約加強，企業(yè)應(yīng)當加強貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于滾動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業(yè)應(yīng)加強存貨管理和銷售工作?？傊?，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場的變化能力一般。

2．企業(yè)自身負債及所有者權(quán)益狀況及變化說明：

從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的滾動負債比率為30.97%，長期負債和所有者權(quán)益的比率為68.94%。說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。

企業(yè)負債和所有者權(quán)益的變化中，滾動負債減少14.56%，長期負債減少28.20%，股東權(quán)益增長40.33%。

滾動負債的下降幅度為14.56%，營業(yè)環(huán)節(jié)的滾動負債的變化引起滾動負債的下降，主要是應(yīng)付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的滾動負債的降低。

本期和上期的長期負債占結(jié)構(gòu)性負債的比率分別為5.77%、10.69%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低，說明企業(yè)的長期負債結(jié)構(gòu)比例有所降低。盈余公積比重提高，說明企業(yè)有猛烈的留利加強經(jīng)營實力的愿望。未分派利潤比去年增長了226.12%，說明企業(yè)當年增加了一定的盈余。未分派利潤所占結(jié)構(gòu)性負債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風險的能力比去年有所提高。總體上，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較低。

3．企業(yè)的財務(wù)類別狀況在行業(yè)中的偏離：

滾動資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤、實現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開展經(jīng)營活動的支柱。企業(yè)當年的滾動資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-29.09%，說明其滾動資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應(yīng)當引起注意。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動而進行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-42.37%，我們應(yīng)當注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造狀況和其他投資狀況。滾動負債比重偏離行業(yè)水平12.77%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性和風險要高于行業(yè)水平。結(jié)構(gòu)性負債（長期負債和所有者權(quán)益）比重偏離行業(yè)水平-8.83%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金保證程度以及企業(yè)的相對獨立性和穩(wěn)定性要低于行業(yè)水平。

(二)利潤及利潤分派表

主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標如下：

項目（萬元）主營業(yè)務(wù)收入當期數(shù)據(jù)公司265,665行業(yè)60,612偏離率(%)338公司204,823上期數(shù)據(jù)行業(yè)45,747偏離率(%)348公司30增長狀況(%)行業(yè)32偏離率-3主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)費用主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤管理費用財務(wù)費用營業(yè)利潤投資收益補貼收入營業(yè)外收支凈額利潤總額所得稅凈利潤毛利率（%）凈利率（%）成本費用利潤率（%）凈收益營運指數(shù)178,0653,94285,4296,17925,4401,65960,567-298-2,39957,8705,71552,27132.9719.6827.681.0549,99590910,3561943,6251,3644,65210536-1234,6707213,88117.526.408.361.002563337253,087602221,202-383-1,8451,1396921,24715.4613.2719.325.07169,2796,42334,1077,91417,7371,99015,871-7510115,8961,50214,52717.357.098.131.0038,0498307,4762572,9871,2022,7147977-1172,7533742,33716.835.116.390.993456743562,97849466485-1951864783015220.531.981.741.255-39150-2243-17282-296-2,47926428126015.6212.5819.544.83311039-2521137132-54-57093660.691.291.961.02-26-48112322-30210-328-2,47319418819414.9311.2917.583.811．利潤分析

(1)利潤構(gòu)成狀況

本期公司實現(xiàn)利潤總額57,870.22萬元。其中，經(jīng)營性利潤60,567.29萬元，占利潤總額104.66%；投資收益-297.92萬元，占利潤總額-0.51%；營業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額-2,399.15萬元，占利潤總額-4.15%。(2)利潤增長狀況

本期公司實現(xiàn)利潤總額57,870.22萬元，較上年同期增長264.05%。其中，營業(yè)利潤比上年同期增長281.63%，增加利潤總額44,696.50萬元；投資收益比去年同期降低295.63%，減少投資收益222.62萬元；營業(yè)外收支凈額比去年同期降低2,478.69%，減少營業(yè)外收支凈額2,500.01萬元。

2．收入分析

本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入265,664.94萬元。與去年同期相比