證券投資顧問勝任能力證券分析師考試題庫

證券投資顧問勝任能力證券分析師考試題庫【模擬題庫】1、()是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。空頭選擇權(quán)的價值較小多頭選擇權(quán)的價值較小多頭選擇權(quán)的價值較大空頭選擇權(quán)的價值較大（√）解析:基差的空頭,是國債期貨的多頭,相當(dāng)于賣出了國債期貨的空頭選擇權(quán)。在市場收益率波動比較小的情況下,最便宜可交割券較少發(fā)生變化,因此,當(dāng)空頭選擇權(quán)的價值較大時,可以選擇賣出基差。2、V形是一種典型的價格形態(tài),()。買入看漲期權(quán)（√）賣出看漲期權(quán)買入看跌期權(quán)賣出看跌期權(quán)解析:當(dāng)S﹥X時,買入看漲期權(quán)的收益=S﹣X﹣C,盈利隨著標(biāo)的物價格的上漲而增加;賣出看漲期權(quán)的收益=﹣S﹢X﹢C,盈利隨著標(biāo)的物價格的上漲而減少;買入看跌期權(quán)的收益=﹣P,與標(biāo)的物價格無關(guān);賣出看跌期權(quán)的收益=P,與標(biāo)的物價格無關(guān)。3、道氏理論認(rèn)為,最重要的價格是()。虛值期權(quán)平值期權(quán)看跌期權(quán)實值期權(quán)（√）解析:實值期權(quán),也稱期權(quán)處于實值狀態(tài),是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果大于0的期權(quán)。題中,看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格﹣執(zhí)行價格﹥0,故為實值期權(quán)。4、起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是()所在的位置。巴西澳大利亞韓國美國（√）解析:當(dāng)前,我國的中央銀行已經(jīng)與多個國家簽署了貨幣互換協(xié)議,包括韓國、澳大利亞、俄羅斯、巴西等國家。5、如果價格的變動呈“頭肩底”形,證券分析人員通常會認(rèn)為()。買進套期保值賣出套期保值（√）單向套期保值雙向套期保值解析:期貨套期保值的方向分為買進(多頭)套期保值和賣出(空頭)套期保值。在股指期貨中,買進套期保值是指在期貨市場上買進股指期貨合約的套期保值行為,主要目的是規(guī)避股價上漲造成的風(fēng)險。賣出套期保值是指在期貨市場上賣出股指期貨合約的套期保值行為,主要目的是規(guī)避股價下跌的風(fēng)險。當(dāng)交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)時,一旦股票價格下跌,將面臨很大的虧損風(fēng)險,通過賣出期貨套期保值能起到對沖風(fēng)險的作用。6、下列技術(shù)分析方法中,被認(rèn)為能提前很長時間對行情的底和頂預(yù)測的是()。垂直套利反向套利水平套利正向套利（√）7、下述各項說法中與技術(shù)分析理論對量價關(guān)系的認(rèn)識不符的是()。市場風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險（√）解析:操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤及外部事件造成損失的風(fēng)險,包括法律法規(guī)變化產(chǎn)生的風(fēng)險,但不包括戰(zhàn)略和商譽風(fēng)險。8、一般而言,道氏理論主要用于對()的研判。紅利資本利得風(fēng)險補償Alpha(α)（√）解析:股票(組合)的風(fēng)險由系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險構(gòu)成。相應(yīng)地,收益也分為兩部分:一部分是系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的收益;另一部分則是股票或其組合的超額收益,即Alpha(α)。9、以下不屬于缺口的是()?；鹪u價可以讓投資者了解基金經(jīng)理的投資管理能力和操作風(fēng)格基金評價可以幫助基金托管人督促基金管理人提升基金業(yè)績（√）基金評價讓投資者了解基金業(yè)績?nèi)〉玫脑蚧鹪u價可以為投資者提供選擇基金的依據(jù)解析:只有通過完備的基金投資業(yè)績評估,投資者才可以有足夠的信息來了解自已的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理;基金管理公司可以決定一個基金經(jīng)理是否可以管理更多的基金,可以分配更多的資源或是需要被替換10、與突破趨勢線不同,對通道線的突破并不是趨勢反向的開始,而是趨勢()的開始。內(nèi)涵價值的大小取決于期權(quán)的執(zhí)行價格由于內(nèi)涵價值是執(zhí)行價格與期貨合約的市場價格之差,所以存在許多套利機會由于實值期權(quán)可能給期權(quán)買方帶來盈利,所以人們更加偏好實值期權(quán)當(dāng)期貨價格給定時,期貨期權(quán)的內(nèi)涵價值是由執(zhí)行價格來決定的（√）解析:執(zhí)行價格與市場價格的相對差額決定了內(nèi)涵價值的有無及其大小。在標(biāo)的物價格一定時,執(zhí)行價格便決定了期權(quán)的內(nèi)涵價值。11、在進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中,最根本、最核心的條件是()?？吹跈?quán)實值期權(quán)（√）虛值期權(quán)平值期權(quán)解析:行權(quán)價格低于標(biāo)的物市場價格的看漲期權(quán)是實值期權(quán)。12、證券投資技術(shù)分析是建立在()基礎(chǔ)之上的。實物和現(xiàn)金混合交割期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割現(xiàn)金交割（√）實物交割13、()是一個比較特殊且少見的形態(tài),無論出現(xiàn)在行情的任何位置,其技術(shù)意義都只有兩個字——看跌?？赡芴幱谡蚴袌?也可能處于反向市場基差的絕對數(shù)值減?。ā蹋┵u出套期保值交易存在凈虧損買入套期保值者得到完全保護解析:在正向市場上差走弱?；顬樨?fù),基差的絕對值增大時基差走弱:在反向市場上,基差為正,基差的絕對值減小時基差走弱。14、當(dāng)收盤價、開盤價、最高價、最低價相同的時候,K線的形狀為()。90877.11902.67（√）950.26解析:該可轉(zhuǎn)換債券純債券的價值=10008%(PA,10%,7)+1000(P/F,10%,7)=902.67,轉(zhuǎn)換價值=2044.5=890(元),所以底線價值為902.67元。15、根據(jù)波浪理論,一個完整的周期應(yīng)包括()個波浪。買入10手C交易所6月份銅期貨合約,同時買入10手K交易所6月份銅期貨合約賣出10手C交易所6月份銅期貨合約,同時賣出10手K交易所6月份銅期貨合約買入10手C交易所6月份銅期貨合約,同時賣出10手K交易所6月份銅期貨合約賣出10手C交易所6月份銅期貨合約,同時買入10手K交易所6月份銅期貨合約（√）16、根據(jù)技術(shù)分析理論,矩形形態(tài)()。111213（√）14解析:①計算投資組合的β系數(shù):β=(5010.8﹢2021.5﹢1031.0)(501﹢202﹢103)=130120≈1.083;②期貨合約份數(shù)=(12010)1.083≈13(份),因此所需的套期保值合約份數(shù)為13份。17、關(guān)于K線組合,下列表述正確的是()。公開競價（√）買方向賣方支付一定費用集合競價協(xié)商價格18、關(guān)于技術(shù)分析方法中的楔形形態(tài),正確的表述是()。規(guī)避匯率風(fēng)險（√）規(guī)避利率風(fēng)險增加杠桿增加收益解析:一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險,所以可以用來管理境外投融資活動過程中產(chǎn)生的匯率風(fēng)險,而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來管理匯率風(fēng)險,也可用來管理利率風(fēng)險。19、關(guān)于上升三角形和下降三角形,下列說法正確的是()。買入期權(quán)（√）認(rèn)沽期權(quán)賣出期權(quán)賣權(quán)期貨解析:看漲期權(quán)又稱為買入期權(quán)或認(rèn)購期權(quán)。20、關(guān)于圓弧形態(tài),下列各項中表述正確的是()。需要買進需要賣出且互不相關(guān)但相互關(guān)聯(lián)（√）解析:跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利,即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約,以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。21、切線理論利用()來區(qū)分短期、中期還是長期趨勢的轉(zhuǎn)變是最為簡單和有效的方法之一。為了防止未來融資利息成本相對下降為了防止未來融資利息成本相對上升持有固定收益?zhèn)?為規(guī)避市場利率下降的風(fēng)險（√）持有固定收益?zhèn)?為規(guī)避市場利率上升的風(fēng)險22、如果希望預(yù)測未來相對較長時期的走勢,應(yīng)當(dāng)使用().金融期權(quán)金融遠期合約（√）信用衍生工具金融期貨解析:金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商,按約定價格(稱為“遠期價格”)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價格和數(shù)量,合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。23、下列整理形態(tài)中,()具有較強的上升意識。標(biāo)的物市場處于牛市預(yù)期后市看淡（√）預(yù)期后市上升認(rèn)為市場已經(jīng)見底解析:賣出看跌期權(quán)的運用場合:1.預(yù)測后市上升或已見底;2.牛市或橫盤,市場波動率收窄;3.牛市或橫盤,隱含價格波動率高;4.已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨合約的空頭,作為對沖策略。5.希望低價買進標(biāo)的物。24、相比之下,能夠比較準(zhǔn)確地解釋軌道線被突破后的股價走勢的是()。該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價為50元當(dāng)該公司普通股股票市場價格超過20元時,行使轉(zhuǎn)換權(quán)對該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利（√）當(dāng)該公司普通股股票市場價格低于20元時,行使轉(zhuǎn)換權(quán)對該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利當(dāng)該公司普通股股票市場價格為30元時,該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為2500元解析:轉(zhuǎn)換平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格轉(zhuǎn)換比例=l000/50=20(元)。當(dāng)該公司普通股股票市場價格超過20元時,即可轉(zhuǎn)換證券持有人轉(zhuǎn)股前所持有的可轉(zhuǎn)換證券的市場價值小于實施轉(zhuǎn)股后所持有的標(biāo)的股票資產(chǎn)的市價總值,因此如不考慮標(biāo)的股票價格未來變化,此時轉(zhuǎn)股對持有人有利。當(dāng)該公司普通股股票市場價格為30元時,該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票市場價格轉(zhuǎn)換比例=3050=1500(元)。25、一般而言,五類技術(shù)分析方法()。與金融機構(gòu)簽訂利率互換協(xié)議與金融機構(gòu)簽訂貨幣互換協(xié)議與金融機構(gòu)簽訂股票收益互換協(xié)議（√）與金融機構(gòu)簽訂信用違約互換協(xié)議26、以下各種技術(shù)分析手段中,衡量價格波動方向的是()。平值期權(quán)虛值期權(quán)（√）看跌期權(quán)實值期權(quán)解析:當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格(3200美元/噸)高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格(3100美元/噸)時,該期權(quán)為虛值期權(quán)。27、在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中,()是實際價態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。盈利8000虧損14000虧損6000（√）盈利1400028、在上升趨勢中,將兩個低點連成一條直線,得到()。擴大了100元/噸（√）擴大了200元/噸縮小了100元/噸縮小了200元/噸解析:開始時的價差為63200-63000=200(元/噸),后來的價差為63150-62850=300(元/噸)則價差擴大了100元/噸。計算價差應(yīng)用建倉時,用價格較高的一“邊’減去價格較低的一“邊”;在計算平倉時的價差時為了保持計算上的一貫性,也要用建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格。29、證券投資技術(shù)分析主要解決的問題是()。盈利1250虧損1250盈利500（√）虧損625解析:買入看跌期權(quán),價格下跌會盈利。投機者執(zhí)行5月份期權(quán)獲得收益為:(755-750-3)250=500(美元)30、根據(jù)技術(shù)分析理論,不能獨立存在的切線是()。做多頭（√）做空頭對沖套利解析:投資者買進一份看漲期權(quán)同時賣出一份相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、相同協(xié)議價格的看跌期權(quán),這實際上相當(dāng)于該投資者在期貨市場上做多頭。31、如果股價偏離移動平均線太遠,不管股價在移動平均線上方或下方,都有向平均線回歸的要求,這是()指標(biāo)的基本原理。590600610（√）620解析:看漲期權(quán)盈虧平衡點二執(zhí)行價格+權(quán)利金==600+10=610(美分/蒲式耳),當(dāng)市場價格高于看漲期權(quán)盈虧平衡點時,該投資者開始獲利。32、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)不包括()。34.7（√）4.81.7解析:假設(shè)6月底黃金的價格為X美元/盎司,則當(dāng)X>800時,該投資者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)﹢(X-797)=4.7(美元/盎司),則當(dāng)X≤800時,該投資者的收益=(6.5-4.8)﹢(800-X)﹢(X-797)=4.7(美元/盎司)。33、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是()。實值（√）虛值美式歐式解析:實值期權(quán)也稱期權(quán)處于實值狀態(tài),它是指執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格的看跌期權(quán)。34、下列關(guān)于多根K線組合的說法中,正確的是()。交割制度（√）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度強行平倉制度大戶報告制度35、與頭肩頂形態(tài)相比,三重頂形態(tài)更容易演變?yōu)?)。時間價值和內(nèi)涵價值（√）時間價值和執(zhí)行價格內(nèi)涵價值和執(zhí)行價格價格和權(quán)利金解析:期權(quán)價格即期權(quán)的權(quán)利金,由時間價值和內(nèi)涵價值組成。36、某一個交易日某只股票的開盤價為10元,最高價為10元,最低價為9元,收盤價為9.5元,則當(dāng)日的K線應(yīng)為()。保值獲利（√）規(guī)避風(fēng)險長期持有解析:期現(xiàn)套利的目的在于“利”,即看到有利可圖才進行交易;而套期保值的根本目的在于“保值”,即為了規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險而進行的交易。37、由于證券價格變化的趨勢是有方向的,因而可以用直線將達種趨勢表示出來,這樣的直線稱為()。權(quán)利金（√）標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅執(zhí)行價格標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅解析:看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價格﹣執(zhí)行價格﹣權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格﹣執(zhí)行價格≥權(quán)利金,買方執(zhí)行期權(quán),其收益≥0;當(dāng)0<標(biāo)的資產(chǎn)價格﹣執(zhí)行價格<權(quán)利金,買方收益<0,但此時執(zhí)行期權(quán)的虧損<不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金);當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格<執(zhí)行價格,期權(quán)內(nèi)涵價值為零,買方不執(zhí)行期權(quán),其虧損為權(quán)利金。38、下列關(guān)于上升三角形和下降三角形的說法中,正確的是()。賣出執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)（√）買入執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán)賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)買入執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)39、下列關(guān)于道氏理論的說法中,正確的是()。價格的上漲價格的下跌價格的變動差價的變動（√）解析:套利最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化。套利的潛在利潤不是基于價格的上漲或下跌,而是基于兩個套利合約之間的價差擴大或縮小。40、()一般會在3日內(nèi)回補,成交量很小,很少有主動的參與者。全部風(fēng)險不可控制風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險（√）股票市場風(fēng)險解析:特雷諾比率(Tp)來源于CAPM理論,表示的是單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率。特雷納比率與夏普比率相似,兩者的區(qū)別在于特雷納比率使用的是系統(tǒng)風(fēng)險,而夏普比率則對全部風(fēng)險進行了衡量。41、技術(shù)分析三大假設(shè)中,()是進行技術(shù)分析最根本、最核心的條件.內(nèi)置型衍生工具交易所交易的衍生工具信用創(chuàng)造型的衍生工具OTC交易的衍生工具（√）42、資產(chǎn)配置是資產(chǎn)組合管理過程中的重要環(huán)節(jié)之一,是決定()的主要因素。歐式看漲期權(quán)歐式看跌期權(quán)美式看漲期權(quán)（√）美式看跌期權(quán)解析:看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費后,便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時間,按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利,也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個交易日行使權(quán)利。43、“所有的決策都是依據(jù)模型做出的”體現(xiàn)了量化投資分析的()?，F(xiàn)貨總價值與現(xiàn)貨未來最高價值期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值（√）期貨合約總價值與期貨合約未來最高價值現(xiàn)貨總價值與期貨合約未來最高價值44、某企業(yè)預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn),但銷售價格尚未確定,擔(dān)心市場價格下跌,使其銷售收益下降,應(yīng)采取()方式來保護自身的利益。信用違約風(fēng)險是最基本的信用衍生品合約信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風(fēng)險購買信用違約互換時支付的費用是一定的（√）CDS與保險很類似,當(dāng)風(fēng)險事件(信用事件)發(fā)生時,投資者就會獲得賠償解析:C項,當(dāng)投資者認(rèn)為參考實體的信用狀況將變差,就可以購買一定名義金額的信用違約互換(CDS),并支付一定的費用。支付的費用與該參考實體的信用水平相關(guān),其信用利差越高,支付的費用越高。45、統(tǒng)計套利的主要內(nèi)容有配對交易、股指對沖、融券對沖和()。遠期利率協(xié)議利率期權(quán)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（√）利率互換解析:利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具,主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。C項,信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。46、下列上市公司估值方法中,屬于相對估值法的是()。指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金,同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議前后期交換貨幣通常使用相同匯率前期交換和后期收回的本金金額通常一致期初、期末各交換一次本金,金額變化（√）解析:D項,貨幣互換一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金,并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換。47、()是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸,預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭,或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作.當(dāng)期權(quán)處于實值狀態(tài),執(zhí)行價格與看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系標(biāo)的物價格波動率越高,期權(quán)價格越高市場價格高于執(zhí)行價格越多,期權(quán)內(nèi)涵價值越高執(zhí)行價格越低,時間價值越高（√）解析:執(zhí)行價格與標(biāo)的物市場價格的相對差額也決定著時間價值的有無和大小。48、量化分析法的特點不包括()。利用期貨市場和現(xiàn)貨市場價差進行的套利稱為價差交易套利是與投機不同的交易方式（√）套利交易中關(guān)注的是合約的絕對價格水平套利者在一段時間內(nèi)只做買或賣49、目前國際金融市場中比較常見且相對成熟的行為金融投資策略不包括()。夏普比率大的證券組合的業(yè)績好夏普比率代表風(fēng)險投資和無風(fēng)險投資兩種不同資產(chǎn)構(gòu)成的證券組合的斜率夏普比率是證券組合的平均超回報與總奉獻之比夏普比率是對相對收益率的風(fēng)險調(diào)整分析指標(biāo)（√）解析:D項,由于夏普比率計算過程中并未涉及業(yè)績比較基準(zhǔn),而是選用市場的無風(fēng)險收益率,因此是對絕對收益率的風(fēng)險調(diào)整分析指標(biāo)。50、下列關(guān)于量化投資分析的說法,不正確的是()。行權(quán)價為7的看跌期權(quán),其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)價格為8行權(quán)價為15的看跌期權(quán),其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)價格為14行權(quán)價為23的看跌期權(quán),其權(quán)利金為3,標(biāo)的資產(chǎn)價格為23（√）行權(quán)價為12的看漲期權(quán),其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)價格為13.5解析:時間價值=權(quán)利金﹣內(nèi)涵價值?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格﹣執(zhí)行價格;看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格﹣標(biāo)的資產(chǎn)價格。如果計算結(jié)果小于0,則內(nèi)涵價值等于0。A項,時間價值=2﹣0=2;B項,時間價值=2﹣(15﹣14)=1;C項,時間價值=3﹣0=3;D項,時間價值=2-(13.5﹣12)=0.5。51、在期貨市場中賣出套期保值,只要基差走強,無論期貨價格和現(xiàn)貨價格上漲或下跌,均會使保值者出現(xiàn)()。遠期貨幣期貨遠期股票期貨遠期股票指數(shù)期貨遠期利率協(xié)議（√）52、在股權(quán)交易中,期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費用是()。香港交易所(HKEX)股指期權(quán)CME集團交易的股指期貨期權(quán)（√）中國金融期貨交易所的仿真股票價格指數(shù)期權(quán)上海證券交易所的股票期權(quán)解析:CME集團交易的股指期貨期權(quán)為美式期權(quán),香港交易所的股指期權(quán)和股票期權(quán)以及中國金融期貨交易所的仿真股票價格指數(shù)期權(quán)和上海證券交易所的股票期權(quán)均為歐式期權(quán)。53、根據(jù)YSE的定義,程序化交易指任何含有()只股票以上或單值為()萬美元以上的交易。成本較低收益較低收益較高成本較高（√）解析:通過場外期權(quán),提出需求的一方的對沖風(fēng)險和通過承擔(dān)風(fēng)險謀取收益這兩類需求可以更有效地得到滿足。通常情況下,提出需求的一方為了滿足這兩類需求,通過場內(nèi)期權(quán)或其他衍生品的交易基本上也能夠?qū)崿F(xiàn),但是成本可能會比較高。54、()基于投資者對股票中期的反應(yīng)不足和保守心理,在投資行為上表現(xiàn)為購買過去幾個月表現(xiàn)好的股票而賣出過去幾個月表現(xiàn)差的股票。期權(quán)的價格越低看漲期權(quán)的價格越高,看跌期權(quán)的價格越低期權(quán)的價格越高（√）看漲期權(quán)的價格越低,看跌期權(quán)的價格越高解析:期權(quán)價格由內(nèi)涵價值和時間價值組成。期權(quán)的內(nèi)涵價值,也稱內(nèi)在價值,是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下,買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益;期權(quán)的時間價值,又稱外涵價值,是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分,它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率越高,期權(quán)的時間價值就越大,期權(quán)價格就越高。55、()是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。極度實值極度虛值平值（√）實值56、具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”特點的證券投資分析方法是()。7.65%3.75%11.53%（√）-3.61%解析:隱含回購利率是指購買國債現(xiàn)貨,賣空對應(yīng)的期貨,然后把國債現(xiàn)貨用于期貨交割,這樣獲得的理論收益就是隱含回購利率。具體公式為(假定組合中的國債到交割期間沒有利息支付):隱含回購利率=(發(fā)票價格一國債購買價格)國債購買價格365/交割日之前的天數(shù)=((期貨價格轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計利息)-國債購買價格/國債購買價格365/交割日之前的天數(shù)。一般來說,隱含回購利率最高的券就是最便宜可交割債券。I=(119.014一115.679)/115.6794=11.53%.57、嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型所給出的投資建議,而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改,這體現(xiàn)出量化投資策略的()特點。買入A期貨交易所7月銅期貨合約,同時買入B期貨交易所7月銅期貨合約賣出A期貨交易所7月大豆期貨合約,同時買入B期貨交易所7月大豆期貨合約（√）買入A期貨交易所7月大豆期貨合約,同時賣出A期貨交易所7月豆油和豆粕期貨合約買入A期貨交易所5月小麥期貨合約,同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約解析:跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時,在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約,以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。58、()是指同時買進賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約,希望在日后對沖交易部位或履約時獲利的交易。如果已持有期貨多頭頭寸,可買進看漲期權(quán)加以保護買進看漲期權(quán)比買進標(biāo)的期貨的風(fēng)險更高買進看漲期權(quán)比買進標(biāo)的期貨的收益更高如果已持有期貨空頭頭寸,可買進看漲期權(quán)加以保護（√）59、()是指資產(chǎn)類別選擇,投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對這些混合資產(chǎn)進行實時管理。賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約,同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約（√）賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約,同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約買入A期貨交易所5月PTA期貨合約,同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約,同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約解析:跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約,以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。60、下列關(guān)于量化投資分析的說法中,錯誤的是()。合約的報價單位為指數(shù)點手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的千分之零點五（√）最低交易保證金為合約價值的8%每日價格最大波動限制為上一個交易日結(jié)算價的上下10%解析:滬深300股指期貨合約的手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬分之零點二五。61、在基本面選股中,影響股價的重要因子不包括()。執(zhí)行價格以下執(zhí)行價格與損益平衡點之間執(zhí)行價格以上損益平衡點以上（√）解析:對看漲期權(quán)賣方而言,標(biāo)的資產(chǎn)價格在執(zhí)行價格以下,處于盈利狀態(tài),無論標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲或下跌,最大盈利不變,等于權(quán)利金;標(biāo)的資產(chǎn)價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間,處于盈利狀態(tài),盈利會隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格變化而變化,但低于權(quán)利金;標(biāo)的資產(chǎn)價格等于損益平衡點,損益為0;標(biāo)的資產(chǎn)價格在損益平衡點以上,處于虧損狀態(tài),虧損隨S變化而變化,當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格持續(xù)上漲時,賣方虧損會超過甚至遠遠高于權(quán)利金收入。62、人工智能的很多技術(shù)可以用于量化投資分析中,但不包括()。證券商金融機構(gòu)（√）私募機構(gòu)個人解析:在場外交易中,信用風(fēng)險低的交易對手更受歡迎。一般來說,金融機構(gòu)的信用風(fēng)險相對較低。63、某投資者用10000元進行為期一年的投資,假定市場年利率為6%,利息按半年復(fù)利計算,該投資者投資的期末價值為()元。市場價格（√）歷史價格利率曲線未來現(xiàn)金流解析:浮動利率債券的定價基本上可以參考市場價格,因為市場上有實時的成交價作為參考,而固定利率債券則有固定的未來現(xiàn)金流,所以其定價要依賴于當(dāng)前的整條利率曲線。64、投資者將1000元投資于年息為10%、為期5年的債券,那么分別按單利和復(fù)利計算,投資者此項投資的終值是()。凈虧損（√）凈盈利盈虧平衡盈虧相抵65、下列關(guān)于市場有效性情況,說法錯誤的是()。未來價差不確定未來價差不變未來價差擴大（√）未來價差縮小解析:該交易者從事的是正向市場熊市套利,價差擴大時盈利。66、有些教師只是根據(jù)自己的知識結(jié)構(gòu)和學(xué)術(shù)水平去考慮教學(xué)內(nèi)容的難易程度,學(xué)生卻難以接受和理解,不過,教師卻認(rèn)為自己是這樣理解知識進行思考,那么學(xué)生也一定會這樣去理解和思考,并據(jù)此組織和傳遞知識信息,其結(jié)果必然是導(dǎo)致教學(xué)交往上的失敗。這屬于判斷誤差中的()效應(yīng)。風(fēng)險價值時間價值（√）歷史價值現(xiàn)時價值解析:考察持倉費與期貨價格的關(guān)系。67、在資產(chǎn)定價模型中,β值為1的證券被稱為具有()。SMLAPTWACCAPM（√）68、2000年,我國加入WTO,大家普遍認(rèn)為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊.沒考慮到我國對汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護,在5年內(nèi)外資只能與中國企業(yè)合資生產(chǎn)汽車,關(guān)稅和配額也是逐年減少,以及我國巨大的消費市場和經(jīng)濟的高速發(fā)展.我國汽車業(yè)反而會走上快速發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種().牛市套利（√）熊市套利期現(xiàn)套利事件套利解析:做牛市套利的投資者看多近期股市,認(rèn)為較近交割期的股指期貨合約的漲幅將大于較遠交割期合約。從價值判斷的角度看,牛市套利認(rèn)為近期股指期貨的價格應(yīng)高于當(dāng)前近期股指期貨的交易價格,當(dāng)前近期股指期貨的價格被低估。因此,做牛市套利的投資者會買入近期股指期貨,賣出遠期股指期貨。69、單利計息是指在計算利息額時,不論期限長短,僅按原本金和()計算利息?；睿ā蹋┺D(zhuǎn)換因子可交割券價格最便宜可交割券解析:國債期貨的基差指的是經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后的期貨價格與其現(xiàn)貨價格之間的差額。在國債期貨的交割日,國債期貨的價格應(yīng)該等于最便宜可交割券價格除以對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子,因此,基差的大小決定了國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機會。70、如果當(dāng)前的證券價格反映了歷史價格信息和所有公開的價格信息,則該市場屬于()。特雷諾比率夏普比率（√）詹森α道氏指數(shù)解析:夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差,是針對總波動性權(quán)衡后的回報率,即單位總風(fēng)險下的超額回報率。夏普比率數(shù)值越大,代表單位風(fēng)險超額回報率越高,基金業(yè)績越好。71、弱式有效市場假說認(rèn)為,市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中,屬于弱式有效市場所反映出的信息是()708090（√）20解析:本題屬于正向市場熊市跨期價差套利,價差擴大時盈利,且價差越大,盈利越多。由于初始價差=1670﹣1640=30(元/噸)。則當(dāng)價差奪動到90元/噸時,交易者平倉獲利最大,為90﹣30=60(元/噸)。72、下列選項中關(guān)于貼現(xiàn)因子,可能的值有()小于等于-190等于-190小于190（√）大于190解析:可判斷題干所述情形為熊市套利,月為反向市場,此時價差縮小盈利。建倉價差為190,因此平倉價差要小于190。73、在()中,投資者無法憑借可公開獲得的信息獲取超額收益。100020001500（√）15074、資本資產(chǎn)定價理論是在馬科維茨投資組合理論基礎(chǔ)上提出的,下列不屬于其假設(shè)條件的是()。盈利7500（√）盈利3750虧損3750虧損7500解析:該套利者進行的是牛市套利,建倉時價差=28550﹣28175=375(元/噸),平倉時價差=29475﹣29250=225(元/噸),價差縮小,套利者有盈利=(375﹣225)510=7500(元)。75、資本市場線在以預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差為坐標(biāo)軸的平面上,表示風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風(fēng)險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)的是()(1)市場組合的期望收益率(2)無風(fēng)險利率(3)市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差(4)風(fēng)險資產(chǎn)之間的協(xié)方差歐式期權(quán)和美式期權(quán)（√）商品期權(quán)和金融期權(quán)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)解析:按照買方執(zhí)行期權(quán)時對行權(quán)時間規(guī)定的不同,可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán);歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。76、某機構(gòu)投資者計劃進行為期2年的投資,預(yù)計第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元。如果按復(fù)利每年計息一次,年利率10%,則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為()萬元。交易的合約是標(biāo)準(zhǔn)化的主要交易品種為期貨和期權(quán)多為分散市場并以行業(yè)自律為主（√）交易以集中撮合競價為主解析:交易合約是標(biāo)準(zhǔn)化、主要交易品種為期貨和期權(quán)、交易以集中撮合竟價為主是場內(nèi)交易所市場具有的特點,而場外市場多為分散市場并以行業(yè)自律為主。77、()就是運用歷史收益來估計未來收益,運用投資者在一些持有期已經(jīng)實現(xiàn)的平均收益溢價來計算不變增加（√）減少不能確定解析:看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后,便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)利,但不負(fù)有必須賣出義務(wù)。當(dāng)標(biāo)的物的市場價格小于執(zhí)行價格時,看跌期權(quán)買方可執(zhí)行期權(quán),以執(zhí)行價格賣出標(biāo)的物;隨著標(biāo)的物市場價格的下跌,看跌期權(quán)的市場價格上漲,買方也可在期權(quán)價格上漲時賣出期權(quán)平倉,獲取價差收益。標(biāo)的物市場價格越低,對看跌期權(quán)的買方越有利。78、某投資者5年后有一筆投資收入為30萬元,投資的年利率為10%,用復(fù)利方法計算的該項投資現(xiàn)值介于()之間。執(zhí)行價格執(zhí)行價格﹢權(quán)利金（√）執(zhí)行價格-權(quán)利金權(quán)利金解析:賣出看漲期權(quán)的盈虧平衡點=執(zhí)行價格﹢權(quán)利金。此時,賣方可買入期權(quán)對沖平倉;或接受買方行權(quán),履行合約:或持有到期,期權(quán)被自動執(zhí)行,履行合約。79、若本金為P,年利率為,每年的計息次數(shù)為m,則年末該投資的期值計算公式為()。不具有內(nèi)涵價值,也不具有時間價值不具有內(nèi)涵價值,具有時間價值具有內(nèi)涵價值,不具有時間價值（√）既具有內(nèi)涵價值,又具有時間價值80、某債券為一年付息一次的息票債券,票面價值為1000元,息票利率為8%,期限為10年,當(dāng)市場利率為7%時,該債券的發(fā)行價格應(yīng)為()元。0（√）-350120230解析:當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時,該期權(quán)為虛值期權(quán),其內(nèi)涵價值為0。題中,由于股票看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格6400港幣<執(zhí)行價格6750港幣,因而期權(quán)的內(nèi)涵價值為O。81、本金為50000元,利率或者投資回報率為3%,投資年限為30年,那么,30年后所獲得的利息收入,按復(fù)利計算公式來計算本利和(終值)是()政策風(fēng)險（√）市場風(fēng)險操作風(fēng)險資金風(fēng)險解析:政策風(fēng)險包括國家法律、行業(yè)管理政策和交易所的交易制度等在投資者的套利交易進行過程中發(fā)生重大變化產(chǎn)生的風(fēng)險。82、某投資者購買了10000元的投資理財產(chǎn)品,期限2年,年利率為6%,按年支付利息。假定不計復(fù)利,第一年收到的利息也不用于再投資,則該理財產(chǎn)品到期時的本息和為()元賣出執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)買入執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán)賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)（√）買入執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)解析:對于計劃在未來購買現(xiàn)貨的企業(yè),在利用看漲期權(quán)套期保值時,可在買進看漲期權(quán)的同時賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán),執(zhí)行價格的選擇可考慮企業(yè)未來購買現(xiàn)貨的成本。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲,看漲期權(quán)頭寸盈利,同時還收獲了看跌期權(quán)的權(quán)利金收入。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌,交易者可接受買方行權(quán),按執(zhí)行價格買進標(biāo)的資產(chǎn),實現(xiàn)其購買標(biāo)的現(xiàn)貨的目的,其賣出看跌期權(quán)的權(quán)利金收入可使購買價格進一步降低。83、投資者用100萬元進行為期5年的投資,年利率為5%,一年計息一次,按單利計算,則5年末投資者可得到的本息和為()萬元。賣出大豆期貨合約,同時買入豆粕和豆油期貨合約（√）買入大豆期貨合約,同時賣出豆粕和豆油期貨合約賣出大豆和豆粕期貨合約,同時買入豆油期貨合約買入大豆和豆粕期貨合約,同時賣出豆油期貨合約解析:當(dāng)大豆價格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時,大豆可能與其制成品出現(xiàn)價格倒掛,大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法:賣出大豆期貨合約,買進豆油和豆粕期貨合約,同時縮減生產(chǎn),減少豆粕和豆油的供給量,三者之間的價格將會趨于正常,大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損84、某機構(gòu)投資者計劃進行為期2年的投資,預(yù)計第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元.如果按復(fù)利每年計息一次,年利率10%,則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為()萬元。股票指數(shù)期貨股票期貨貨幣期貨（√）股票期權(quán)解析:股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具,主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。85、某期票面額價值1208元,企業(yè)因急需用款,憑該期票于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn),銀行視定的貼現(xiàn)率。因該期票8月14日到期,貼現(xiàn)期為48天.銀行付給企業(yè)的金額為()不要求初始凈投資,或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比,要求很少的初始凈投資一般在當(dāng)期結(jié)算（√）其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動,變量為非金融變量的,該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系在未來某一日期結(jié)算86、李先生將1000元存人銀行,銀行的年利率是5%,按照單利計算,5年后李先生能取到的總額是()元。轉(zhuǎn)換期權(quán)（√）時機期權(quán)看跌期權(quán)看漲期權(quán)解析:轉(zhuǎn)換期權(quán)是指國債期貨空頭進行賣出交割時,根據(jù)交易規(guī)則,空方可以選擇對自已最有利的國債進行交割。時機期權(quán)是指在交割期內(nèi),交割雙方可以自由選擇合適的時機進行交割。87、某企業(yè)有一張帶息票據(jù)(單利計息),面額為12000元,票面利率為4%,出票日期為4月15日,6月14日到期(共60天),則到期日的利息為()元。年化收益率加權(quán)收益率特雷諾比率（√）平均收益率解析:特雷諾比率(TP)來源于CAPM理論,表示的是單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率。主要風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)有特雷諾比率、夏普比率、詹森α以及信息比率。ABD三項,都屬于基金凈值收益率的計算方法。88、用復(fù)利計算第期終值的公式為()。3020（√）100解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格﹣標(biāo)的物的市場價格=1600.50﹣1580.50=20(美元/盎司)。89、在資本市場上,()的利率通常被公認(rèn)為市場上的無風(fēng)險利率。防止基金公司內(nèi)幕交易為托管人的監(jiān)督提供參考幫助基金公司進行信息披露為投資者進一步的投資選擇提供決策依（√）解析:只有通過完備的投資業(yè)績評估,投資者才可以有足夠的信息來了解自已的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理;基金管理公司可以決定一個基金經(jīng)理是否可以管理更多的基金,可以分配更多的資源或是需要被替換。90、()給出了所有有效投資組合風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。0.5250500l000（√）解析:轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票市場價格轉(zhuǎn)換比例=2540=1000(元)。91、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件,投資者的投資范圍不包括()。5點-15點-5點（√）10點解析