經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)要素

第1頁(yè)主要內(nèi)容經(jīng)濟(jì)效果投資成本利潤(rùn)稅金折舊攤銷(xiāo)投資選擇資金的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算現(xiàn)金流量圖和資金等值計(jì)算第2頁(yè)

（1）成果和勞動(dòng)消耗相比較是理解經(jīng)濟(jì)效果的本質(zhì)所在。產(chǎn)量、產(chǎn)值、利潤(rùn)越高經(jīng)濟(jì)效果并非越好，只有將成果與消耗、投入與產(chǎn)出相聯(lián)系才能判斷其優(yōu)劣、好壞。

（3）經(jīng)濟(jì)效果概念中的勞動(dòng)消耗，包括技術(shù)方案消耗的全部人力、物力、財(cái)力，即包括生產(chǎn)過(guò)程中的直接勞動(dòng)的消耗、勞動(dòng)占用、間接勞動(dòng)消耗三部分。一、經(jīng)濟(jì)效果

1.定義：成果與消耗之比，產(chǎn)出與投入之比，將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所取得的有效勞動(dòng)成果與勞動(dòng)耗費(fèi)的比較稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)效益。

（2）技術(shù)方案實(shí)施后的效果有好壞之分，如環(huán)境污染是生產(chǎn)活動(dòng)的壞效果或負(fù)效果。經(jīng)濟(jì)概念中的產(chǎn)出是指有效產(chǎn)出，指對(duì)社會(huì)有用的勞動(dòng)成果及質(zhì)量合格的勞動(dòng)成果。產(chǎn)出的指標(biāo)：

1）數(shù)量指標(biāo)：產(chǎn)量、銷(xiāo)量、銷(xiāo)售收入、總產(chǎn)值、凈產(chǎn)值等。

2）質(zhì)量指標(biāo)：如產(chǎn)品壽命、可靠性、精度、合格率、品種、優(yōu)等品等。

3）時(shí)間指標(biāo)：如產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制造周期、工程項(xiàng)目建設(shè)期、工程項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期。第3頁(yè)2.經(jīng)濟(jì)效果表達(dá)式成果與耗費(fèi)進(jìn)行比較通常有三種表達(dá)方式：（一）差額表示法：用成果（指產(chǎn)量、產(chǎn)值）與勞動(dòng)耗費(fèi)之差表示經(jīng)濟(jì)效果大小的方法。經(jīng)濟(jì)效果=成果-勞動(dòng)耗費(fèi)如利潤(rùn)額、利稅額、國(guó)民收入、凈現(xiàn)值等。但這種方法不能反映技術(shù)裝備水平不同的技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果的高低與好壞。（二）比值表示法：用成果與勞動(dòng)耗費(fèi)之比表示經(jīng)濟(jì)效果大小的方法。經(jīng)濟(jì)效果=成果/勞動(dòng)耗費(fèi)如勞動(dòng)生產(chǎn)率和單位產(chǎn)品原材料、燃料、動(dòng)力消耗水平等。（三）差額-比值表示法：用差額表示法與比值表示法相結(jié)合來(lái)表示經(jīng)濟(jì)效果大小的方法。經(jīng)濟(jì)效果=（成果-勞動(dòng)耗費(fèi)）/勞動(dòng)耗費(fèi)第4頁(yè)3.經(jīng)濟(jì)效果的分類(lèi)（一）企業(yè)經(jīng)濟(jì)效果和國(guó)民經(jīng)濟(jì)效果

企業(yè)經(jīng)濟(jì)效果：站在企業(yè)的立場(chǎng)上，分析得出的技術(shù)方案為企業(yè)帶來(lái)的效果稱(chēng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效果。國(guó)民經(jīng)濟(jì)效果：技術(shù)方案對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的效果為國(guó)民經(jīng)濟(jì)效果。對(duì)技術(shù)方案的取舍主要取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)果。（二）直接經(jīng)濟(jì)效果和間接經(jīng)濟(jì)效果（三）有形經(jīng)濟(jì)效果和無(wú)形經(jīng)濟(jì)效果有形經(jīng)濟(jì)效果：指能用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)效果，如利潤(rùn)等。無(wú)形經(jīng)濟(jì)效果：指難以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)效果。如改善環(huán)境污染、保護(hù)生態(tài)平衡，提高全民文化素質(zhì)等。第5頁(yè)二、投資1.投資概述（Investment）（1）投資的概念廣義的投資概念：指人們一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為，即以一定的資源投入某項(xiàng)計(jì)劃，以獲取期望的回報(bào)，可分為產(chǎn)業(yè)投資和證券投資兩大類(lèi)。投入的資源：可以是資金、人力、技術(shù)或其它。投資的形式：可以是生產(chǎn)性的或非生產(chǎn)性的。狹義的投資概念：指人們?cè)谏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金。第6頁(yè)

區(qū)分投資類(lèi)型是非常重要的，因?yàn)楦鶕?jù)不同的類(lèi)型必須使用不同的分析技術(shù)?；コ庑屯顿Y（Exclusive） 例如，某條河上必須修建一座橋，假設(shè)可供選擇的方案為使用鋼材或使用強(qiáng)化混凝土，這時(shí)僅有一個(gè)備選方案可被采納，這就是互斥型投資。 定義：在多個(gè)方案中只能選擇一個(gè)，其他方案必須放棄而不能同時(shí)存在?；コ庑陀址Q(chēng)排它型。 互斥型方案的效果之間不具有可加性，即投資、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用與投資收益之間具有不可加性。 在同一投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部的備選方案之間存在排它關(guān)系，不同投資項(xiàng)目之間也可能存在排它關(guān)系。（2）投資的類(lèi)型第7頁(yè)相互獨(dú)立型投資（Independent） 例如，某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司面臨著多個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的提案，一處房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)在任何技術(shù)方法上并不影響另一處的開(kāi)發(fā)。只是由于資本預(yù)算等原因，一些提案將被批準(zhǔn)，而另一些則不行，它們?nèi)窍嗷オ?dú)立的項(xiàng)目。 定義：諸方案之間沒(méi)有排它性，只要條件（如資金）允許，就可以選擇符合條件的方案，幾個(gè)方案可以共存。 獨(dú)立型方案的效果之間具有可加性。 獨(dú)立型投資有兩種形式：資金無(wú)約束型：只要項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可行。資金有約束型：先篩選出經(jīng)濟(jì)上可行的方案，再按一定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)方案進(jìn)行優(yōu)劣排序，擇優(yōu)選用。第8頁(yè)相互依存型投資（Dependent）

項(xiàng)目也可能是相互依存的，缺一不可。以機(jī)器和存放它的廠(chǎng)房為例，如果對(duì)其中之一進(jìn)行投資就得考慮另外一個(gè)，那么必須同時(shí)分析機(jī)器和廠(chǎng)房。私人投資（Private） 私人投資是由為了私人利益的私人或私有公司所進(jìn)行的投資。私人投資的特點(diǎn)是只考慮其自己錢(qián)包的問(wèn)題，而無(wú)視其它所有影響。在正常情況下，其不考慮社會(huì)效益。公共投資（Public） 公共投資的特點(diǎn)是它的資金是公共的，它與私人投資的不同點(diǎn)在于：公共投資的最終結(jié)果對(duì)社會(huì)有益；公共投資的管理范圍更加廣泛；基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目幾乎總是公共的；對(duì)公共項(xiàng)目的投資分析需在一個(gè)健康的價(jià)格體系下進(jìn)行。第9頁(yè)互斥、相互獨(dú)立和相互依存三種投資類(lèi)型的區(qū)別

例：柳州市的道路規(guī)劃中有多個(gè)項(xiàng)目等待投資，這些項(xiàng)目在技術(shù)上無(wú)任何影響。某人去投資房地產(chǎn)，看中二處不同地段的房子，只是由于資金的原因，只能選定一處。某外商到大陸投資，現(xiàn)想選定一處建廠(chǎng)，廠(chǎng)房計(jì)劃建在上?；蛘邚V州。某公司計(jì)劃建造一新生產(chǎn)線(xiàn)，生產(chǎn)線(xiàn)各部件都有各自的購(gòu)置提案。某大樓征詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)方案，投稿的方案有23種，需要從中選出一種作為最終的建設(shè)方案。第10頁(yè)2.投資的構(gòu)成及所形成的資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資預(yù)備費(fèi)用（不可預(yù)見(jiàn)）建設(shè)投資總投資貸款利息流動(dòng)資產(chǎn)投資（流動(dòng)資金）全部投資方向調(diào)節(jié)稅第11頁(yè)（1）固定資產(chǎn)（FixedAssets） 固定資產(chǎn)也稱(chēng)為

有形固定資產(chǎn)，是指 使用期長(zhǎng)，單位價(jià)值 在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)之上，并 在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。

例如：建筑物、機(jī)械設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備等。 固定資產(chǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)過(guò)程中不可缺少的物質(zhì)條件。 在會(huì)計(jì)核算中，購(gòu)建固定資產(chǎn)的實(shí)際支出，被稱(chēng)為固定資產(chǎn)的原始價(jià)值，又稱(chēng)固定資產(chǎn)原值。其中包括建設(shè)期的貸款利息，外幣的匯兌差額以及固定資產(chǎn)調(diào)節(jié)稅等。固定資產(chǎn)投資建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其它費(fèi)用第12頁(yè)（2）無(wú)形資產(chǎn)（IntangibleAssets） 無(wú)形資產(chǎn)也稱(chēng)無(wú)形

固定資產(chǎn)，是指能為所 有者長(zhǎng)期享用并帶來(lái)經(jīng) 濟(jì)利益，但不具備實(shí)物

形態(tài)的資產(chǎn)。專(zhuān)利權(quán)可確指無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)不可確指無(wú)形資產(chǎn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)行為產(chǎn)權(quán)對(duì)物產(chǎn)權(quán)公共關(guān)系其它專(zhuān)有技術(shù)權(quán)……稅收優(yōu)惠商譽(yù)專(zhuān)營(yíng)權(quán)許可證權(quán)購(gòu)銷(xiāo)合同土地使用權(quán)礦業(yè)權(quán)優(yōu)惠融資權(quán)客戶(hù)關(guān)系銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)職工隊(duì)伍第13頁(yè)

由于我們?cè)诖朔矫嬗辛嗽S多教訓(xùn)，并付出了巨大的代價(jià)，無(wú)形資產(chǎn)的概念及其相關(guān)知識(shí)在我國(guó)已被越來(lái)越多的人所重視。無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，不僅對(duì)企業(yè)有好處，也有助于無(wú)形資產(chǎn)市場(chǎng)交易的規(guī)范化。目前，我國(guó)已經(jīng)建立了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)價(jià)體系，提出了許多的分析和計(jì)算方法，建立了相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。 在會(huì)計(jì)核算中，獲取無(wú)形資產(chǎn)的實(shí)際支出，被稱(chēng)為無(wú)形資產(chǎn)的原始價(jià)值。第14頁(yè)（3）流動(dòng)資產(chǎn)（FloatingAssets） 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。項(xiàng)目總投資中的流動(dòng)資金，形成項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的流動(dòng)資產(chǎn)。原材料流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金和各種存款短期投資應(yīng)收預(yù)付款項(xiàng)存貨燃料、動(dòng)力備品備件低值易耗品包裝品在制品半成品成品協(xié)作件外購(gòu)件工資第15頁(yè)（4）遞延資產(chǎn)（DeferredAssets）

遞延資產(chǎn)是指不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分?jǐn)偟馁M(fèi)用。我國(guó)和國(guó)外的遞延資產(chǎn)概念是有區(qū)別的，我國(guó)將開(kāi)辦費(fèi)、固定資產(chǎn)的改良和修理支出等作為遞延資產(chǎn)，但有的國(guó)家則列為固定資產(chǎn)。遞延資產(chǎn)開(kāi)辦費(fèi)固定資產(chǎn)改良支出固定資產(chǎn)修理支出分?jǐn)偲谠谝粋€(gè)經(jīng)營(yíng)周期以上的其它待攤費(fèi)用調(diào)查咨詢(xún)費(fèi)人員培訓(xùn)費(fèi)其它籌建費(fèi)第16頁(yè)3.投資估算

（1）固定資產(chǎn)投資估算：在我國(guó)工程建設(shè)周期中，投資計(jì)算分為估算、概算、預(yù)算和決處四種類(lèi)型。

1）類(lèi)比估算法：是根據(jù)已建成的與擬建項(xiàng)目工藝技術(shù)路線(xiàn)相同的同類(lèi)產(chǎn)品項(xiàng)目的投資，來(lái)估算擬建項(xiàng)目投資的方法。常用的方法有：

①單位生產(chǎn)能力法投資額估算公式

Y2=X2（Y1/X1）Pf

式中：X1——類(lèi)似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

X2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

Y1——類(lèi)似項(xiàng)目的投資額；

Y2——擬建項(xiàng)目的投資額；

Pf——物價(jià)修正系數(shù)。單位生產(chǎn)能力投資估算法常用于建筑物的單方造價(jià)、鐵路和公路的每公里投資、水力和火力發(fā)電站的每千瓦裝機(jī)容量的造價(jià)等估算。第17頁(yè)②規(guī)模指數(shù)法投資額估算公式：n——裝置能力指數(shù)。一般取值為0.6，以稱(chēng)為0.6指數(shù)法③系數(shù)估算法：當(dāng)用于估算整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目投資時(shí)，以某個(gè)裝置或某項(xiàng)費(fèi)用為基礎(chǔ)，乘以一定的比例系數(shù)，得出其他各項(xiàng)費(fèi)用和總投資，稱(chēng)系數(shù)估算法。第18頁(yè)2）概算指標(biāo)估算法

概算估算法是較詳細(xì)的估算投資的方法。是把整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目依次分解為單項(xiàng)工程單位工程、分部工程和分項(xiàng)工程按下列套用：

①建筑工程費(fèi)用。包括房屋建筑工程大型土石方和場(chǎng)地平整以及物殊構(gòu)筑物工程等。

直接費(fèi)：人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)械使用費(fèi)和其他直接費(fèi)。

間接費(fèi)：施工管理費(fèi)和其他間接費(fèi)，一般以直接費(fèi)為基礎(chǔ)，按間接費(fèi)率計(jì)算。

計(jì)劃利潤(rùn)：以建筑工程的直接費(fèi)與間接費(fèi)之和為基數(shù)。

稅金：包括營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建筑稅和教育費(fèi)附加。

②設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)用。

③安裝工程費(fèi)。由直接費(fèi)、間接費(fèi)、計(jì)劃利潤(rùn)和稅金四部分組成。

④其他費(fèi)用。如土地征用費(fèi)、居民遷移費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、場(chǎng)區(qū)綠化費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)等。第19頁(yè)（2）流動(dòng)資產(chǎn)投資估算

在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和管理水平較高的國(guó)家，流動(dòng)資金投資率平均只有4%，我國(guó)1985年為18.5%。主要采用類(lèi)比估算法和分項(xiàng)估算法。

1）類(lèi)比估算法：是一種根據(jù)已投產(chǎn)類(lèi)似項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)總結(jié)得出的流動(dòng)資產(chǎn)投資與其它費(fèi)用之間的比例系數(shù)，來(lái)估算擬建項(xiàng)目所需流動(dòng)資產(chǎn)投資的方法。第20頁(yè)2）

分項(xiàng)估算，即按流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成分項(xiàng)估算。

1）

現(xiàn)金=2）應(yīng)收賬款=

3）存貨=原材料+在制品+包裝物+低值易耗品

原材料占用資金=原材料的每日平均消耗量×原材料價(jià)格×周轉(zhuǎn)天數(shù)在制品占用資金=年在制品生產(chǎn)成本×周轉(zhuǎn)天數(shù)/360產(chǎn)成品占用資金=（年產(chǎn)成品制造成本年-年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)）×周轉(zhuǎn)天數(shù)/360第21頁(yè)

三、成本（Cost）（1）社會(huì)成本（SocialCost）

價(jià)格和成本被視為同義詞，對(duì)于任何一項(xiàng)交易，賣(mài)方視為價(jià)格，買(mǎi)方視為成本。無(wú)論何時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格偏離了商品或服務(wù)的真實(shí)成本時(shí)，那么要對(duì)行動(dòng)方案進(jìn)行真實(shí)且準(zhǔn)確的分析是不可能的，除非調(diào)整市場(chǎng)價(jià)格使它們能夠反映真實(shí)的成本，也就是說(shuō)，使市場(chǎng)價(jià)格成為社會(huì)價(jià)格，即社會(huì)成本。 價(jià)格偏離真實(shí)成本的原因：市場(chǎng)原因政府干預(yù) 另外，社會(huì)成本應(yīng)是某一事件對(duì)整個(gè)社會(huì)造成的全部成本。

例如：如果因能源生產(chǎn)造成空氣污染，那么空氣污染的費(fèi)用必須通過(guò)某種方式加到能源成本的千瓦小時(shí)中去。第22頁(yè)（2）會(huì)計(jì)成本（ProductCost） 會(huì)計(jì)成本是企業(yè)在賬冊(cè)上客觀的和有形的支出。包括生產(chǎn)、推銷(xiāo)過(guò)程中發(fā)生的原料、動(dòng)力、工資、租金衡量。產(chǎn)品制造成本成本要素產(chǎn)品總成本直接費(fèi)用制造費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用直接費(fèi)用（DirectExpense）：直接材料費(fèi)（如材料費(fèi)、輔助材料、備品備件、外購(gòu)件、燃料、動(dòng)力），直接工資（如產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和各類(lèi)補(bǔ)貼、福利費(fèi)）等。第23頁(yè)制造費(fèi)用（ManufacturingOverheadExpense）：指組織與管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用。包括生產(chǎn)管理人員工資，職工福利費(fèi)，折舊費(fèi)，修理費(fèi)，辦公費(fèi)，差旅費(fèi)，勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)等。管理費(fèi)用（AdministrativeExpense）：指企業(yè)行政部門(mén)為管理和組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。管理部門(mén)的人員工資，折舊費(fèi)，修理費(fèi)，物料消耗費(fèi)，辦公費(fèi)，差旅費(fèi)，工會(huì)經(jīng)費(fèi)，職工教育費(fèi)，技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)，咨詢(xún)費(fèi)，訴訟費(fèi)，房產(chǎn)稅，車(chē)船稅，土地使用稅，無(wú)形資產(chǎn)分?jǐn)傎M(fèi)，開(kāi)辦費(fèi)的分?jǐn)傎M(fèi)，業(yè)務(wù)招待費(fèi)等。財(cái)務(wù)費(fèi)用（FinancialExpense）：在籌措資金等財(cái)務(wù)活動(dòng)中所發(fā)生的費(fèi)用。包括利息支出，匯兌凈損失，手續(xù)費(fèi)等。銷(xiāo)售費(fèi)用（SellingExpense）：指銷(xiāo)售商品過(guò)程中所發(fā)生的費(fèi)用。包括企業(yè)承擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)，裝卸費(fèi)，包裝費(fèi)，保險(xiǎn)費(fèi)，差旅費(fèi)，廣告費(fèi)以及專(zhuān)賣(mài)店人員的工資、福利費(fèi)、折舊費(fèi)等。第24頁(yè)產(chǎn)品總成本=固定成本+可變成本固定成本（FixedCost）：在一定生產(chǎn)規(guī)模內(nèi)不隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而變化的費(fèi)用。如折舊費(fèi)，修理費(fèi)。可變成本（VariableCost）：隨產(chǎn)量增減而變化的費(fèi)用。如材料費(fèi)，燃料費(fèi)。 把產(chǎn)品成本區(qū)分為固定和可變成本有利于簡(jiǎn)化對(duì)項(xiàng)目費(fèi)用的識(shí)別，便于對(duì)成本費(fèi)用的控制。經(jīng)濟(jì)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)費(fèi)用和成本理解的差異技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)所用數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)真實(shí)記錄計(jì)量對(duì)投資項(xiàng)目的實(shí)施結(jié)果對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際過(guò)程觀察分析現(xiàn)金流量實(shí)際的費(fèi)用和成本第25頁(yè)

例：假定某沖壓件的總制造成本由以下5部分組成：工件材料費(fèi)、工件加工費(fèi)、折舊費(fèi)、生產(chǎn)組織和管理費(fèi)、模具費(fèi)。試區(qū)分成本類(lèi)型。 答：以成本要素來(lái)區(qū)分： 工件材料費(fèi) 工件加工費(fèi) 折舊費(fèi) 生產(chǎn)組織和管理費(fèi) 模具費(fèi) 以固定成本和可變成本區(qū)分： 工件材料費(fèi) 工件加工費(fèi) 折舊費(fèi) 生產(chǎn)組織和管理費(fèi) 模具費(fèi)

直接材料費(fèi)直接費(fèi)用

直接材料費(fèi)直接費(fèi)用

直接工資直接費(fèi)用

制造費(fèi)用

制造費(fèi)用

可變成本

可變成本

固定成本

固定成本

固定成本第26頁(yè)例某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力15萬(wàn)件，現(xiàn)因市場(chǎng)銷(xiāo)路問(wèn)題只生產(chǎn)10萬(wàn)件，銷(xiāo)售價(jià)格為50元/件，全廠(chǎng)固定成本150萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為24元，單位產(chǎn)品總成本39元（150/10+24=39元）。現(xiàn)有一客商提出以37元/件的價(jià)格再訂購(gòu)3萬(wàn)件，這樣使生產(chǎn)能力達(dá)到13萬(wàn)件，問(wèn)企業(yè)是否接受訂貨。第27頁(yè)（3）機(jī)會(huì)成本（OpportunityCost） 機(jī)會(huì)成本是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的概念之一，也是整個(gè)學(xué)科所依賴(lài)的重要基礎(chǔ)之一。 機(jī)會(huì)成本是指將一種具有多種用途的資源，置于特定用途時(shí)所放棄的多個(gè)可能獲利的機(jī)會(huì)，其中最佳機(jī)會(huì)所能產(chǎn)生的收益，便是此資源用于該特定用途的機(jī)會(huì)成本。 機(jī)會(huì)成本在設(shè)備更新時(shí)應(yīng)用甚廣。 多方案比選時(shí)，在不考慮其它因素的情況下，機(jī)會(huì)成本最小的方案為最優(yōu)方案。

例：設(shè)一資源，可作3種用途方案。方案一的收益為100萬(wàn)元，方案二的收益為200萬(wàn)元，方案三的收益為300萬(wàn)元。 如選擇方案一，機(jī)會(huì)成本是 萬(wàn)元； 如選擇方案二，機(jī)會(huì)成本是 萬(wàn)元； 如選擇方案三，機(jī)會(huì)成本是 萬(wàn)元。 最佳方案：300300200方案三第28頁(yè)資金的機(jī)會(huì)成本 假設(shè)一個(gè)小商人想進(jìn)行項(xiàng)目投資，他沒(méi)有足夠的資金，因此想以每年20%的利率向銀行貸款。這家銀行20%的利率就是他資金的財(cái)務(wù)成本。他正在考慮的這個(gè)項(xiàng)目每年將獲得30%的收益。如果他不投資于他已選擇的方案，他將放棄每年30%的收益。這30%就是資金的機(jī)會(huì)成本。 資金的機(jī)會(huì)成本通常將超過(guò)資金的財(cái)務(wù)成本。

因?yàn)檎Ｇ闆r下，一個(gè)人做生意不會(huì)借錢(qián)，除非他預(yù)期用借的錢(qián)能夠賺取利潤(rùn)。 資金的機(jī)會(huì)成本，也稱(chēng)為折現(xiàn)率、最低期望收益率和邊際收益率，在經(jīng)濟(jì)分析中扮演著至關(guān)重要的角色。第29頁(yè)（4）其它的成本概念經(jīng)營(yíng)成本（OperationCost）：在一定期間（通常為一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。

經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊與攤銷(xiāo)費(fèi)-貸款利息支出

-維簡(jiǎn)費(fèi)維檢費(fèi)：是指礦山項(xiàng)目的維檢費(fèi)；攤銷(xiāo)費(fèi)是指無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)。

經(jīng)營(yíng)成本是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中現(xiàn)金流出的重要成分沉沒(méi)成本（SunkCost）：指在制定決策前已發(fā)生，與當(dāng)前決策無(wú)關(guān)的費(fèi)用或成本，也可說(shuō)是無(wú)法由未來(lái)行動(dòng)改變的過(guò)去的費(fèi)用。

SunkCost:isapastcostthatcannotbealteredbyfutureactionandisthereforeirrelevant.

例：考慮更新設(shè)備，設(shè)備幾年前的購(gòu)置費(fèi)用即為一項(xiàng)沉沒(méi)成本。 例：先前購(gòu)買(mǎi)股票虧本，現(xiàn)考慮更換股票種類(lèi)。第30頁(yè)

技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)濟(jì)決策考慮的是當(dāng)前狀態(tài)和未來(lái)可能發(fā)生的費(fèi)用和效益。因此，以往發(fā)生的費(fèi)用不予考慮；以往發(fā)生的成本便只能成為沉沒(méi)成本。 例：設(shè)有一張訂單，加工一批零件，價(jià)值20萬(wàn)元。預(yù)計(jì)加工與其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為15萬(wàn)元。倉(cāng)庫(kù)已有完成該訂單所需的材料，購(gòu)進(jìn)這批材料時(shí)的價(jià)格為8萬(wàn)元，但如今市價(jià)跌至4萬(wàn)元。問(wèn)是否應(yīng)接受這一訂單？分析：加工和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為15萬(wàn)元，加上庫(kù)存材料費(fèi)8萬(wàn)元，總計(jì)23萬(wàn)元；然而訂單出價(jià)為20萬(wàn)元。因此，若接此訂單，則將有3萬(wàn)元的虧損。除非提高定價(jià)，否則不應(yīng)接受此訂單。由于材料跌價(jià)使企業(yè)蒙受的損失已經(jīng)發(fā)生，無(wú)法改變，因此這一損失的4萬(wàn)元只能視作沉沒(méi)成本處理。經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，是不考慮沉沒(méi)成本的。這時(shí)主要著眼于當(dāng)前狀態(tài)。當(dāng)前狀態(tài)的總成本C=150000+40000=190000元，未來(lái)可能的收益P=200000-190000=10000元。根據(jù)當(dāng)前狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)分析和決策，顯然應(yīng)該接受這一訂單。第31頁(yè)一次性成本（FirstCost）：是資本化資產(chǎn)的初始成本，包括運(yùn)輸、安裝和其它初始費(fèi)用。（istheinitialcostofcapitalizedproperty,includingtransportation,installationandotherrelatedinitialexpenditures）運(yùn)作與維護(hù)成本（OperationandMaintenanceCost）：是在該投資活動(dòng)使用壽命期連續(xù)承受的一組成本。（isthegroupofcostsexperiencedcontinuallyovertheusefullifeoftheactivity）邊際成本（MarginalCost）：每增加一單位產(chǎn)量而引起總成本的增量。（istheadditionalcostthatwillbeincuredastheresultofincreasingoutputbyonemoreunit）增量成本（IncrementalCost）：增加產(chǎn)量而引起總成本的增加量。第32頁(yè)銷(xiāo)售收入

銷(xiāo)售收入（SalesRevenues）：企業(yè)向社會(huì)出售商品或提供勞務(wù)的貨幣收入，包括產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和其他銷(xiāo)售收入（如材料銷(xiāo)售、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、承擔(dān)運(yùn)輸?shù)龋?。銷(xiāo)售收入是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中現(xiàn)金流入的重要成分。 銷(xiāo)售收入=商品銷(xiāo)售量×單價(jià) 銷(xiāo)售收入與總產(chǎn)值的區(qū)別：銷(xiāo)售收入是出售商品的貨幣收入，按出售時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算?？偖a(chǎn)值=（產(chǎn)品+半成品+在制品）的價(jià)值總和，按市場(chǎng)價(jià)格或不變價(jià)格計(jì)算。產(chǎn)品只有售出后，才能成為給企業(yè)帶來(lái)收益的有用的勞動(dòng)成果。因此，銷(xiāo)售收入才是反映項(xiàng)目真實(shí)收益的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。第33頁(yè)

四、利潤(rùn)（Profit）定義：企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得最終成果。 銷(xiāo)售利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-總成本費(fèi)用-銷(xiāo)售稅金及附加 稅后利潤(rùn)=銷(xiāo)售利潤(rùn)-所得稅 稅后利潤(rùn)的分配：除按國(guó)家規(guī)定者外，一般可按下述優(yōu)先順序進(jìn)行分配：彌補(bǔ)以往虧損提取法定公積金，用于彌補(bǔ)虧損及按國(guó)家規(guī)定轉(zhuǎn)為增加資本金。提取公益金，用于職工集體福利設(shè)施的支出。向投資者分配利潤(rùn)。第34頁(yè)五、稅金（Taxes）定義：國(guó)家依據(jù)法律對(duì)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人征收的財(cái)政資金，是納稅人為國(guó)家提供積累的重要方式。也是國(guó)家憑借政治權(quán)力參與國(guó)發(fā)收入分配和再分配的一種形式，具有強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性三大特點(diǎn)。

工商稅：流轉(zhuǎn)稅、資源稅、收益稅、財(cái)產(chǎn)稅、特定行為稅等幾種。與技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有關(guān)的主要稅種：增值稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育附加費(fèi)，計(jì)入總成本費(fèi)用的房產(chǎn)稅、土地使用稅、車(chē)船使用稅、印花稅等，計(jì)入固定資產(chǎn)總投資的固定資投資方向調(diào)節(jié)稅以及從利潤(rùn)中扣除的所得稅等。第35頁(yè)（1）增值稅定義：是商品生產(chǎn)、流通和加工、修理、修配等各環(huán)節(jié)的增值額征收的一種流轉(zhuǎn)稅，其納稅人為中國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售貨物或者提供加工、修理、修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人。1）稅種：增值稅設(shè)有：基本稅率（17%）：低稅率（13%，糧食、食用植物油、暖氣、冷氣、自來(lái)水、熱水、煤氣、石油液化氣、天然氣、沼氣、圖書(shū)、報(bào)紙、雜志、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料等）和零稅率（出口貨物）三檔。第36頁(yè)2）計(jì)算公式：一般納稅人：應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額

銷(xiāo)項(xiàng)稅額：按照銷(xiāo)售額和規(guī)定稅率計(jì)算并向購(gòu)買(mǎi)方收取的增值稅額。銷(xiāo)項(xiàng)稅額=銷(xiāo)售額×適用增值稅率

進(jìn)項(xiàng)稅額：指納稅人購(gòu)進(jìn)貨物或才應(yīng)稅勞務(wù)所支付或得負(fù)擔(dān)的增值稅額。小規(guī)模納稅人銷(xiāo)售貨物或者提供應(yīng)稅勞務(wù)時(shí)按銷(xiāo)售收入全額及規(guī)定的征收率（6%）計(jì)算增值稅，不得抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。第37頁(yè)（2）營(yíng)業(yè)稅營(yíng)業(yè)稅：是對(duì)我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)和銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，就其營(yíng)業(yè)額征收的一種稅。娛樂(lè)業(yè)適用5%~20%的幅度稅率，金融保險(xiǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)、銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的稅率為5%，其余為3%。應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅稅額=營(yíng)業(yè)稅×適用單位稅額第38頁(yè)（3）資源稅資源稅：為了促進(jìn)合理開(kāi)發(fā)利用資源、調(diào)節(jié)資源差收入而對(duì)資源產(chǎn)品征收的一個(gè)稅種。其對(duì)象是我國(guó)境內(nèi)人事開(kāi)采應(yīng)稅礦產(chǎn)品和生產(chǎn)鹽的單位和個(gè)人。應(yīng)納資源稅稅額=課稅數(shù)量×適用單位稅額課稅數(shù)量是指納稅人開(kāi)采或者生產(chǎn)應(yīng)稅產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量或自用數(shù)量。單位稅額按《資源稅稅目稅額幅度表》執(zhí)行。如原油：8-30元/噸；有色金屬原礦：0.4-30元/噸第39頁(yè)（4）城市維護(hù)建設(shè)稅：對(duì)一切有經(jīng)營(yíng)收入的單位和個(gè)人，就其經(jīng)營(yíng)收入征收的一種稅。其收入專(zhuān)用于城鄉(xiāng)公用事業(yè)和公共設(shè)施的維護(hù)建設(shè)。稅率為7%、5%、1%。

應(yīng)納稅額=生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入額×經(jīng)核定的適用稅率（5）教育費(fèi)附加：是向繳納增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)率的單位和個(gè)人征收的一種費(fèi)用，為3%。第40頁(yè)（6）企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅：對(duì)我國(guó)境內(nèi)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和其他所得征收的一種稅。按25%的比例稅率征收。生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得是指從事制造業(yè)、采掘業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、建筑安裝業(yè)、農(nóng)林漁牧業(yè)、金融業(yè)、服務(wù)業(yè)以及其他行業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得。其他所得是指股息、利息（不包括國(guó)債利息）、租金、轉(zhuǎn)讓各類(lèi)資產(chǎn)收益，以及營(yíng)業(yè)外收益等。應(yīng)交所得稅=應(yīng)納稅所得額×所得稅稅率應(yīng)納稅所得額=利潤(rùn)總額±稅收調(diào)整項(xiàng)目金額應(yīng)調(diào)整扣減的項(xiàng)目：（1）購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的利息收入和分得的稅后投資收益（2）抵補(bǔ)以前年度的虧損額，稅收規(guī)定，納稅人在某一年度發(fā)生虧損，可以提出申請(qǐng)，按國(guó)家規(guī)定的程序報(bào)批后，可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，下一納稅年度的稅前利潤(rùn)不足彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但延續(xù)彌補(bǔ)期不得超過(guò)5年。應(yīng)調(diào)整增加的項(xiàng)目：指稅收規(guī)定不允許從收入中扣除的，而已被企業(yè)列入成本費(fèi)用，損失的項(xiàng)目。（1）納稅人因偷、抗稅和其他違反稅收法規(guī)被稅務(wù)機(jī)關(guān)處以罰金和未按時(shí)納稅被加收的滯納金，以及司法部門(mén)處以罰款的非正常支出。（2）違法經(jīng)營(yíng)的罰款和被沒(méi)收的財(cái)產(chǎn)損失。（3）因受自然災(zāi)害或意外事故損失可取得賠償?shù)牟糠?。?）用于公益、救濟(jì)性的捐贈(zèng)支出，超過(guò)應(yīng)納稅所得額3%以上的部分，和企業(yè)直接向受贈(zèng)人捐贈(zèng)的支出。（5）各種非廣告性質(zhì)的贊助支出和攤派。（6）各種超過(guò)稅收規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)列支或計(jì)提的成本費(fèi)用，如業(yè)務(wù)招待費(fèi)，壞賬準(zhǔn)備金，超過(guò)計(jì)稅工資的應(yīng)付工資以及超過(guò)按計(jì)稅工資總額規(guī)定比例提取的福利費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育費(fèi)等。（7）與取得收入無(wú)關(guān)的其他各項(xiàng)支出。第41頁(yè)

六、折舊（Depreciation）

折舊是由于設(shè)備在使用過(guò)程中由于性能衰退從而價(jià)值降低所引起的，通常把某一資產(chǎn)的價(jià)值在某一時(shí)間過(guò)程中，以一種合理的方式逐年分?jǐn)偟匠杀局腥シQ(chēng)為折舊。每年分?jǐn)偟馁M(fèi)用稱(chēng)為折舊費(fèi)，折舊實(shí)際上是一種價(jià)值轉(zhuǎn)移。 第42頁(yè)七、攤銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)從開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之日起計(jì)算；按協(xié)議和合同規(guī)定，在受益期內(nèi)分期平均分?jǐn)?；無(wú)受益期者，一般可按不少于10年計(jì)算。遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)從開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之日起；按5年期限，每年平均分?jǐn)?；租入固定資產(chǎn)的改進(jìn)費(fèi)用、大修費(fèi)用等，應(yīng)在租賃期內(nèi)每年平均分?jǐn)偂?注：折舊費(fèi)和分?jǐn)傎M(fèi)，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面，需計(jì)入費(fèi)用與成本中。但在經(jīng)濟(jì)分析時(shí)均不予考慮（已計(jì)入初期的投資中）。

經(jīng)濟(jì)分析中不考慮貸款利息（不考慮資金來(lái)源）第43頁(yè)八、投資選擇備選方案成本年利潤(rùn)1622843106

成本最低的方案是1，但不是利潤(rùn)最高的方案，因此，根據(jù)以上準(zhǔn)則不可能作出選擇。正確的準(zhǔn)則應(yīng)是：收益和成本之間差額最大的是最優(yōu)方案（1）投資決策的準(zhǔn)則目標(biāo)明確。在備選方案間的決策必須包括一些最佳狀態(tài)的描述。只有與某個(gè)目標(biāo)相聯(lián)系的時(shí)候，最佳才能被表達(dá)。 但準(zhǔn)則并不象看起來(lái)那么容易制定。

例：從A到B建一條公路有3種備選方案，選取準(zhǔn)則是成本最低、獲取利潤(rùn)最大。第44頁(yè)（2）投資決策的步驟提出問(wèn)題。確定投資目標(biāo)。對(duì)個(gè)人，目標(biāo)可能是年利潤(rùn)最大化；對(duì)公司，既有年利潤(rùn)，又有市場(chǎng)擴(kuò)展；對(duì)公共實(shí)體，如港口，可能以提高港口吞吐量為目標(biāo)。擬定投資方案?？山Y(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際的政策及經(jīng)濟(jì)情況擬定多個(gè)方案。預(yù)測(cè)各方案的投資效果。包括投資的成本和未來(lái)的收益情況。對(duì)各方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)?？筛鶕?jù)投資目標(biāo)，使用多種經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以彌補(bǔ)各指標(biāo)各自的不足。根據(jù)投資目標(biāo)選出最優(yōu)方案。第45頁(yè)（3）投資分析的基本原則系統(tǒng)分析原則。在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，首先要把對(duì)象視為一個(gè)系統(tǒng)，明確系統(tǒng)的功能目的，剖析系統(tǒng)的要素構(gòu)成、各自特征和相互關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)要素的有機(jī)結(jié)合，達(dá)到系統(tǒng)的整體最優(yōu)化。（社會(huì)收益、社會(huì)成本）定性分析和定量分析相結(jié)合，以定量分析為主。第46頁(yè)定性分析是傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)型決策方法，即：在占有一定資料的基礎(chǔ)上，按決策者個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)、學(xué)識(shí)、洞察力和邏輯推理去實(shí)現(xiàn)決策。隨著應(yīng)用數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)決策領(lǐng)域中已引入更多的定量分析方法。定量分析使決策更富科學(xué)性。定量分析有利于揭示事物的實(shí)質(zhì)和規(guī)律。尤其是對(duì)不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，它可以作出相對(duì)正確的判斷。強(qiáng)調(diào)定量分析并不等于排斥定性分析。實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)問(wèn)題十分復(fù)雜。有些影響因素還無(wú)法量化，而不得不作定性估計(jì)。因此，兩種分析在實(shí)際應(yīng)用中，是相輔相成，相得益彰的。第47頁(yè)靜態(tài)評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)為主。

采用折現(xiàn)方法考慮投入–產(chǎn)出過(guò)程的時(shí)間因素，提供動(dòng)態(tài)的價(jià)值判斷。為決策者樹(shù)立資金時(shí)間值觀念，加速資金周轉(zhuǎn)和回收，從而提高經(jīng)濟(jì)效益十分重要。統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主。第48頁(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)效益分析與微觀經(jīng)濟(jì)效益分析相結(jié)合，以宏觀經(jīng)濟(jì)效益分析為主。不僅分析項(xiàng)目自身的獲利能力，而且更要考慮項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響。當(dāng)二者發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)以宏觀效益為準(zhǔn)繩，去確定方案的取舍和方案的優(yōu)先序列。全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益與階段經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合，以全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益為主。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全生命周期作為考察期。著重分析項(xiàng)目全過(guò)程的經(jīng)濟(jì)效益狀況。其它第49頁(yè)九、資金的時(shí)間價(jià)值及其等值計(jì)算（1）資金的時(shí)間價(jià)值例：假設(shè)你現(xiàn)在要去投資房地產(chǎn)（如購(gòu)買(mǎi)二手房后出租），初期總投入是20萬(wàn)元。預(yù)計(jì)房子的使用年限為10年，每年收益為2萬(wàn)元。10年后房子賣(mài)出可得10萬(wàn)元。

你是賺了還是虧了？ 資金具有雙重價(jià)值：資金的數(shù)量收到資金的時(shí)間 1）資金的時(shí)間價(jià)值（TheTimeValueofMoney）：資金隨時(shí)間的延續(xù)而產(chǎn)生的價(jià)值

第50頁(yè)（2）利息和利率

利息（Interest）：占有資金所付出的代價(jià)或放棄使用資金所得到的補(bǔ)償。

利率（InterestRate）：一個(gè)計(jì)息期中單位資金所產(chǎn)生的利息用i表示。

計(jì)息周期（InterestPeriod）：計(jì)算利息的時(shí)間單位稱(chēng)為計(jì)息周期。計(jì)息期可以是年、季、月等，一般以一年為期。第51頁(yè)單利和復(fù)利單利法：僅以本金為基數(shù)計(jì)算利息，即不論年限有多長(zhǎng)，每年均按原始本金計(jì)息，而已取得的利息不再計(jì)息。n年末本利和F=P(1+in)復(fù)利法：以本金與累計(jì)利息之和為基數(shù)計(jì)算利息，即“利滾利”。n年末本利和F=P(1+i)n第52頁(yè)實(shí)際利率和名義利率實(shí)際利率：計(jì)息周期實(shí)際發(fā)生的利率稱(chēng)為計(jì)息周期的實(shí)際利率。名義利率：計(jì)息周期的實(shí)際利率乘以每年計(jì)息周期數(shù)就得到名義利率。名義利率r=i計(jì)×mi計(jì)——計(jì)息期利率m——計(jì)息期數(shù)如：月利率為1%，按單利計(jì)息，則年利率為12%，這12%就是年名義利率.

如按復(fù)利計(jì)算，年實(shí)際利率是(1+1%)12-1=12.68%第53頁(yè)

如名義利率為r，一年中計(jì)息次數(shù)為m，則一個(gè)計(jì)息周期的利率為r/m，一年后本利和為：F=P(1+r/m)m

年實(shí)際利率i為：i=[P(1+r/m)m-P]/P=(1+r/m)m-1

當(dāng)m=1時(shí)，名義利率等于實(shí)際利率，當(dāng)m>1時(shí)，實(shí)際利率大于名義利率，當(dāng)m=∞，i=er-1

表2-1以12%和20%的年名義利率為例分析計(jì)算比較了名義利率、實(shí)際利率和連續(xù)復(fù)利率。

第54頁(yè)表2-1名義利率、實(shí)際利率計(jì)息周期一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)（m）年名義利率r=12%年名義利率r=20%計(jì)息周期利率i=(r/m)%年實(shí)際利率%計(jì)息周期利率i=(r/m)%年實(shí)際利率%一年112122020半年2612.361021.0000季4312.5509521.5506月12112.68251.666721.9391周520.230812.73410.384622.0934日3650.032912.74750.054822.1336連續(xù)∞12.747922.1403第55頁(yè)十、現(xiàn)金流量圖和資金等值計(jì)算（1）資金等值的概念等值（Equivalence）：不同時(shí)間點(diǎn)上數(shù)目不等的資金具有相等的價(jià)值。 資金的等值可能出現(xiàn)兩種情況：同一數(shù)量的資金，在不同時(shí)間內(nèi)，將具有不同等的價(jià)值；不同等的兩筆資金，在不同時(shí)間內(nèi)，將有可能具有相等的價(jià)值。 影響資金等值的因素：資金額大小資金發(fā)生的時(shí)間利率大小

這也是構(gòu)成現(xiàn)金流量的三要素第56頁(yè)

資金等值計(jì)算：將一個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成另一個(gè)時(shí)點(diǎn)的等值金額。進(jìn)行等值計(jì)算的幾個(gè)概念：貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率：把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額換算成另一時(shí)點(diǎn)的等值金額，稱(chēng)為貼現(xiàn)或折現(xiàn)。貼現(xiàn)時(shí)所用的利率稱(chēng)貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率?，F(xiàn)值：指資金“現(xiàn)在”的價(jià)值。用符號(hào)P表示。終值：是現(xiàn)值在未來(lái)時(shí)點(diǎn)上的等值資金，用符號(hào)F表示。年金：指分期等額收支的資金值，用符號(hào)A表示。第57頁(yè)以0％利率等值 在下表中，利率為零，意味著資金沒(méi)有時(shí)間價(jià)值?，F(xiàn)在，零時(shí)點(diǎn)的10000元等值其它時(shí)點(diǎn)的10000元，也等值于5年間每年2000元。表中欄1等值2、3、4、5、6、7各欄。年份123456701000011000020002100002000310000200041000020005100002000第58頁(yè)以10％利率等值 當(dāng)利率為10％時(shí)，0年的10000元與第1年的11000元等值。具體計(jì)算如下：

第一年：10000＋10000×0.10＝11000元 第二年：11000＋11000×0.10＝12100元 第三年：12100＋12100×0.10＝13310元 第四年：13310＋13310×0.10＝14641元 第五年：14641＋14641×0.10＝16105元 由以上計(jì)算可以得知，下表中1、2、3、4、5、6、7各欄等值。第59頁(yè)

第7欄：前幾年每年取出本金在當(dāng)年的利息收入，到第5年末一次性取出本金和最后一年的利息。 第8欄：每年取出本金的1/5和相應(yīng)本金在當(dāng)年的利息。 第一年：2000+10000×0.10=3000元 第一年：2000+8000×0.10=2800元 第一年：2000+6000×0.10=2600元 第一年：2000+4000×0.10=2400元 第一年：2000+2000×0.10=2200元年份1234567801000011100010003000212100100028003133101000260041464110002400516105110002200第60頁(yè)（2）現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量圖1）技術(shù)活動(dòng)的表現(xiàn)形態(tài)

技術(shù)活動(dòng)的物質(zhì)形態(tài)，從物質(zhì)角度看使用設(shè)備和工具消耗一定能量將原材料加工成所需的產(chǎn)品

技術(shù)活動(dòng)的貨幣形態(tài)，從金錢(qián)角度看投入一定量資金花費(fèi)一定量成本通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品獲取一定量貨幣的回收對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)（可以是一個(gè)企業(yè)，一個(gè)地區(qū)，一個(gè)部門(mén)，乃至一個(gè)國(guó)家）而言，

投入資金→花費(fèi)成本→獲取收益可以看成是以貨幣形式體現(xiàn)的資金流入和資金流出。第61頁(yè)2）現(xiàn)金流量 對(duì)工程項(xiàng)目方案得失的評(píng)價(jià)，主要建立在對(duì)項(xiàng)目方案整個(gè)生命周期內(nèi)資金的流入（收入）和流出（支出）情況的經(jīng)濟(jì)分析上，也即現(xiàn)金流量的經(jīng)濟(jì)分析上。 項(xiàng)目生命周期（LifeCycle）：生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)歷的投資期、投產(chǎn)期、穩(wěn)產(chǎn)期、減產(chǎn)期、回收處理期等各階段所構(gòu)成的整個(gè)過(guò)程。 現(xiàn)金流量（CF-CashFlow）：項(xiàng)目壽命期內(nèi)各個(gè)時(shí)間點(diǎn)處流入或流出的貨幣。

現(xiàn)金流量圖（CFD-CashFlowDiagram）：表示現(xiàn)金流量的圖形。第62頁(yè)3）現(xiàn)金流量圖的畫(huà)法水平軸，軸上時(shí)間單位為一期（年、半年等），將時(shí)間單位注在圖右端的括號(hào)內(nèi)，該時(shí)間一定要與計(jì)息期相對(duì)應(yīng)。時(shí)間點(diǎn)t是第t期的期末，也是第t+1期的期初。時(shí)間點(diǎn)t處的現(xiàn)金流入記為CIt（CashIncome），用

表示，現(xiàn)金流出為COt（CashOutput），用

表示。t時(shí)間點(diǎn)處的凈現(xiàn)金流量（NetCashFlow）為：一般規(guī)定：投資畫(huà)在期初，費(fèi)用和收入畫(huà)在期末。注意立腳點(diǎn)。0123…CItCOt

…n（）第63頁(yè)

例：某人四年前存入1000元錢(qián)，前3年末取出當(dāng)年利息，最后一年利息本金一起取出。年利率10％。對(duì)個(gè)人：012341000（年）1000100012341000（年）1000100對(duì)銀行：第64頁(yè)

例：某項(xiàng)目第一、第二、第三年分別投資100萬(wàn)、70萬(wàn)、50萬(wàn)；以后各年均收益90萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用均為20萬(wàn)，壽命期10年，期末殘值40萬(wàn)。試畫(huà)出現(xiàn)金流量圖。（年）0123456789109010070504020第65頁(yè)（3）資金的等值換算公式

0123P

…n（時(shí)間）F0123

…n（時(shí)間）

現(xiàn)值P（PresentWorth）：現(xiàn)值是資金在現(xiàn)在時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值。一般為計(jì)息周期開(kāi)始時(shí)的資金價(jià)值。也可為未來(lái)某一時(shí)間點(diǎn)的資金經(jīng)等值計(jì)算后轉(zhuǎn)換成現(xiàn)在時(shí)間點(diǎn)的值?，F(xiàn)值也稱(chēng)為本金。

終值F（FutureWorth）：是一筆資金在若干計(jì)息周期終了時(shí)的價(jià)值，其大小為全部計(jì)息周期的本息和。終值也稱(chēng)未來(lái)值或本利。第66頁(yè)

年金A（AnnualEquivalent）：按年依次等額收入（或付出）的資金。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)分析和計(jì)算中，年金的概念已被泛指為一般依次等額收付資金。0123A

…n（時(shí)間）應(yīng)用年金概念時(shí)，須符合下列條件：各期資金相等；各期的間隔相等；每次收或付都是在期末。第67頁(yè)1）一次支付系列（Single-PaymentSeries）一次支付終值公式（復(fù)利率i）：如果現(xiàn)在存入銀行P元，年利率為i，n年后擁有本利和是多少？0123

F

=?P

…n（）(1+i)n稱(chēng)為一次支付終值系數(shù)，用(F/P,i,n)表示。第68頁(yè) 例：一位父親現(xiàn)在把10000元投資于利率為10％的基金，并計(jì)劃在10年后一次性全部取出，用于女兒的大學(xué)教育。那么，在第10年末，賬戶(hù)里將有多少錢(qián)？ 解法一：直接用公式計(jì)算 P=10000，i=10%，n=10年

F=P(1+i)n

=10000×(1+10%)10 =25937（元）

解法二：利用附錄中復(fù)利表計(jì)算

P=10000，i=10%，n=10年

F=P(F/P,i,n)=10000×(F/P,10%,10) =10000×2.594 =25940（元）012

F

=?P=10000

…10（年）第69頁(yè)一次支付現(xiàn)值公式：已知n年后一筆資金F，在利率i下，相當(dāng)于現(xiàn)值多少錢(qián)？F0123P=?

…n（）012345P=?（年）F=100000P稱(chēng)為折現(xiàn)值或貼現(xiàn)值；i稱(chēng)為折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率（RateofReturn）；(1+i)－n稱(chēng)為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用(P/F,i,n)表示。例：某人打算在5年后買(mǎi)100000元的車(chē)，已知年利率為10%，那么他現(xiàn)在需在銀行存多少錢(qián)？解：F=100000，i=10%，n=5年

P=F(1+i)-n

=F(P/F,i,n)=10000×0.6209=62090 或=100000×(1+10%)-5 =62092（元）第70頁(yè)

例：某項(xiàng)目的資金（萬(wàn)元）流動(dòng)情況如下圖所示，求第三期期末的等值資金。已知i=10％。（年）012345679010070150

x=?解：X=-100×(F/P,10%,3)-70×(F/P,10%,2)+90×(P/F,10%,1)+150×(F/P,10%,4)=-100×1.331-70×1.21+90×0.9091+150×0.6830=-133.1-84.7+81.819+102.45=-33.531（萬(wàn)元）第71頁(yè)2）等額分付系列（Equal-PaymentSeries）0123

F

=?A

…n（）等額分付終值公式：如果某人每年末存入資金A元，年利率i為元，n年后資金的本利和時(shí)多少？ 例：如果在接下來(lái)的15年內(nèi)每年底公司給你存入10000元作為獎(jiǎng)金，年利率為10％，那么在第15年末你能得到多少錢(qián)？ 解：A=10000，n=15，i=10% F=A(F/A,i,n)=10000×(F/A,10%,15)=317725（元）第72頁(yè)等額分付現(xiàn)值公式：從第一年末到第n年末有一個(gè)等額的現(xiàn)金流序列，每年的金額均為A，這一等額年金序列在利率i的條件下，其現(xiàn)值是多少？0123

P

=?A

…n（）

例：某人計(jì)劃捐款資助希望小學(xué)，每年10000元，共計(jì)15年，每年年末付款，那么，現(xiàn)在他該在銀行存入多少錢(qián)才能支付這筆費(fèi)用？已知年利率為10％。

解：A=100000，n=15，i=10%P=A(P/A,i,n)=10000×(P/A,10%,15)=76061（元）第73頁(yè)等額分付償債基金公式：是等額分付終值公式的逆運(yùn)算。即已知終值，求與之等價(jià)的等額年值A(chǔ)。0123FA=?

…n（）

例：某人想把錢(qián)存入賬戶(hù)，每年年利率10%，在4年后要取出20000元以滿(mǎn)足出國(guó)旅游的需要。為了完成這一目標(biāo)，他每年必須存入賬戶(hù)多少錢(qián)？

解：F=20000，n=4，i=10%A=F(A/F,i,n)=20000×(A/F,10%,4)=4310（元）第74頁(yè)資本回收公式：銀行現(xiàn)提供貸款P元，年利率為i

，要求在n年內(nèi)等額收回全部貸款，問(wèn)每年末應(yīng)回收多少資金？0123PA=?

…n（）

例：你要購(gòu)買(mǎi)一處新房，一家銀行愿意提供抵押貸款。約定你每年要?dú)w還本金和貸款的利息。30年期間年利率10%，貸款金額200000元。每年平均要支付多少？

解：P=200000，n=30，i=10%A=P(A/P,i,n)=200000×(A/P,10%,30)=21216（元）第75頁(yè)

對(duì)于上面介紹了6種基于復(fù)利的最基本的資金等值計(jì)算公式，它們的特點(diǎn)，適用場(chǎng)合以及現(xiàn)金流量圖。下面擬就6個(gè)復(fù)利系數(shù)的關(guān)系，列表作一小結(jié)：支付種類(lèi)一次支付等額支付求總額求每期金額已知現(xiàn)值求終值(F/P,i,n)(F/A,i,n)(A/P,i,n)倒數(shù)關(guān)系已知終值求現(xiàn)值(P/F,i,n)(P/A,i,n)(A/F,i,n)第76頁(yè)（年）0123456789

A=?100050040100C0選好基準(zhǔn)年例：某項(xiàng)目第一、第二年分別投資1000萬(wàn)，500萬(wàn)。第二、第三年的收益100萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用40萬(wàn)。其余投資期望在以后的6年（共9年）內(nèi)回收，那么每年需等額回收多少錢(qián)？已知資金的機(jī)會(huì)成本為10%。解：第三年末還未回收的投資：

C0=1000(F/P,10%,3)+500(F/P,10%,2)-(100-40)(F/A,10%,2)=1331+605-126=1810（萬(wàn)元）以后6年每年需等額回收：

A=C0(A/P,10%,6)=415.58（萬(wàn)元）第77頁(yè)

例：某人于1985年用5000元購(gòu)買(mǎi)利率為7％的10年期建設(shè)基金。他計(jì)劃于2000年至2004年，每年各取出4000元用于一項(xiàng)新的投資計(jì)劃。為確保新投資計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)，決定采取兩項(xiàng)補(bǔ)充措施：一是基金到期后繼續(xù)重新投資；二是計(jì)劃從1992年到1999