寧波銀行財(cái)務(wù)分析報(bào)告

寧波銀行股份有限公司BANKOFNINGBOCO，LTD.(股票代碼:002142)財(cái)務(wù)分析報(bào)告作者：倪振宇06工程管理目錄Contents一.寧波銀行介紹……...1二.宏觀分析……......2—41.銀行業(yè)前景分析……….....22.寧波地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢分析…………..…...…33.寧波銀行SWOT分析.…………….……....4三.財(cái)務(wù)分析…….....5—121.資本充足性分析……………….…....5—62.資產(chǎn)質(zhì)量分析..............................................................6—83.盈利能力分析.....................................................8—104.流動(dòng)性分析..............................................................10—115.駱駝評級指標(biāo)…………...12四.寧波銀行將來發(fā)展建議………......13五.備注………………..14一、寧波銀行介紹寧波銀行股份有限公司（下列簡稱“寧波銀行”）成立于1997年4月10日，是一家含有獨(dú)立法人資格的股份制商業(yè)銀行。5月，寧波銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者——新加坡華僑銀行。5月18日，上海分行正式開業(yè)。7月19日，寧波銀行在深圳證券交易所掛牌上市（股票代碼：002142），成為國內(nèi)首批上市的都市商業(yè)銀行之一。至此寧波銀行順利實(shí)現(xiàn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、公開上市和跨區(qū)域經(jīng)營三大發(fā)展戰(zhàn)略。到10月末，寧波銀行已擁有80個(gè)營業(yè)機(jī)構(gòu)，其中涉及上海、杭州、南京、深圳4家分行，1個(gè)總行營業(yè)部，75家支行。近年來，寧波銀行主動(dòng)推動(dòng)管理創(chuàng)新和金融技術(shù)創(chuàng)新，努力打造公司銀行，零售銀行，個(gè)人銀行，信用卡，金融市場五大利潤中心，實(shí)現(xiàn)利潤來源多元化。寧波銀行為中國銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量最佳，盈利能力強(qiáng)，資本充足率高，不良貸款率低的銀行之一。在英國《銀行家》雜志評比的全球1000強(qiáng)銀行中排名439位；中國銀行業(yè)百強(qiáng)銀行排名第21位；被中國《銀行家》雜志評比為中國最佳都市商業(yè)銀行。二、宏觀分析1.銀行業(yè)的前景：銀行業(yè)繼續(xù)保持較快增加（1）中國將來還將保持較快增加盡管受到本次金融海嘯的影響，但我國金融機(jī)構(gòu)損失較輕，同時(shí)由于國家出臺強(qiáng)力度的救市政策，預(yù)計(jì)我國在將來2—3年內(nèi)GDP增速有所回落，但還將保持7%—9%的增加，這將給我國銀行業(yè)的發(fā)展提供一種相對良好的環(huán)境。（2）人民幣長久將呈現(xiàn)升值趨勢我國自從匯改以來人民幣呈現(xiàn)上升趨勢，我們認(rèn)為盡管受到金融危機(jī)影響，我國出口形勢嚴(yán)峻，人民幣短期內(nèi)將維穩(wěn)甚至小幅貶值，但其長久還將呈現(xiàn)升值趨勢。這將對我國銀行業(yè)提供涉及外匯，衍生產(chǎn)品和金融創(chuàng)新在內(nèi)的新的盈利增加點(diǎn)。（3）銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型12月11日，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指導(dǎo)》與《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》及對應(yīng)《實(shí)施細(xì)則》同時(shí)施行，意味著金融開放和對外開放同樣都是將來幾年我國銀行業(yè)工作中的重中之重。（4）銀行業(yè)務(wù)拓展，綜合經(jīng)營成趨勢出臺的《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理方法》，《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行方法》和《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理方法》，有助于豐富銀行的產(chǎn)品和服務(wù)，增進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的多元化，推動(dòng)銀行在證券和保險(xiǎn)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展。2.寧波地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢分析(1)寧波——東方明珠寧波簡稱甬，位于東海之濱長江三角洲東南隅。寧波是國家計(jì)劃單列市，15個(gè)副省級都市之一。同時(shí)寧波也是國家和華東地區(qū)重要能源、原材料基地和出口貿(mào)易加工區(qū)：長江三角洲及沿江、沿海地區(qū)重要化工業(yè)基地和對外貿(mào)易口岸；長江三角洲地區(qū)區(qū)域中心都市，長江三角洲南翼經(jīng)濟(jì)中心，浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心，經(jīng)濟(jì)地位十分重要。同時(shí)寧波港是中國大陸重點(diǎn)開發(fā)建設(shè)的四大國際深水中轉(zhuǎn)港重點(diǎn)開發(fā)之一，現(xiàn)在位居國內(nèi)第二位，世界十強(qiáng)大港之列。（2）寧波——經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展改革開放30年，寧波社會(huì)經(jīng)濟(jì)和都市綜合實(shí)力快速增強(qiáng)。據(jù)官方統(tǒng)計(jì)寧波GDP達(dá)成3433.08億元，成功躋身“3000億俱樂部”，位居我國都市第13位。寧波人均GDP也即將超出1萬美元大關(guān)；同時(shí)寧波人均可支配收入達(dá)成22307元，位居全國都市第4位。（3）寧波——金融環(huán)境優(yōu)越寧波市相對于我國其它都市含有更加好的信用環(huán)境。，中國社科院金融所和人民出版社共同舉辦的“都市金融生態(tài)綜合排名”中，寧波市僅次于上海，位列全國第二，同時(shí)寧波市地處長三角地區(qū)，該地區(qū)不良貸款率遠(yuǎn)低于全國其它地區(qū)。3.寧波銀行SWOT分析優(yōu)勢（strengths）1.致力于服務(wù)中小公司，符合政策導(dǎo)向。2.高度重視個(gè)人銀行業(yè)務(wù)。3.扁平化組織架構(gòu)提高經(jīng)營效率。4.股權(quán)分散，治理構(gòu)造有效防備“一股獨(dú)大”。5.機(jī)制有競爭力，吸引和留住人才。6.資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)秀，盈利能力超常。劣勢(weaknesses)1.寧波銀行成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限。2.貸款行業(yè)集中度偏高，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。3.貸款分布區(qū)域過于集中，重要在寧波地區(qū)。4.非利息收入占比低。機(jī)遇(opportunity)1.人民幣升值帶來寬松的貨幣環(huán)境。2.居民對個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)需求增大。3.中小公司融資需求巨大。挑戰(zhàn)（threat）1.銀行業(yè)競爭日益激烈，除了本土銀行外，外資銀行全方面介入人民幣業(yè)務(wù)使銀行業(yè)重新洗牌。2.金融脫媒效應(yīng)越來越明顯，將影響銀行的貸款業(yè)務(wù)。3.跨區(qū)域經(jīng)驗(yàn)局限性，對本地環(huán)境融入能力亟待加強(qiáng)。三、財(cái)務(wù)分析1.資本充足性圖表1：圖表2：根據(jù)寧波銀行披露的財(cái)報(bào)，我們能夠看出寧波銀行的資本充足率和核心資本充足率始終維持在高位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于《巴塞爾合同》所規(guī)定的商業(yè)銀行必須滿足8%的資本充足率。其中寧波銀行年末資本充足率和核心資本充足率分別為11.48%和9.71%，由于其在成功上市，末的資本充足率和核心充足率上升到了21%和18.99%，由此看出上市對寧波銀行的影響意義重大。同時(shí)前3季度寧波銀行資本充足率有所下降，但還是保持在一定高位，究其因素我認(rèn)為是與寧波銀行增加了貸款以及在長三角，珠三角地區(qū)開設(shè)分行有關(guān)。另外通過與內(nèi)地其它上市銀行的比較，寧波銀行的資本充足率也遠(yuǎn)高于8.4%的平均水平，僅僅次于同為城商行的南京銀行。由此能夠看出寧波銀行的資本充足性是非常良好的。2.資產(chǎn)質(zhì)量圖表3：圖表4：圖表5：我們通過上述三表能夠看出寧波銀行總體不良貸款率低，但近來有所增加的態(tài)勢。按照銀行業(yè)“五級分類”原則，我們能夠看到寧波銀行在年末不良貸款率為0.33%，到了為0.36%，保持在一種極低水平。但在前3季度特別是背面兩個(gè)季度不良貸款率分別增加了0.05和0.23個(gè)百分點(diǎn)，其中第3季度不良貸款率比末增加了91%。同時(shí)與此對應(yīng)的是覆蓋率（撥備/不良貸款）則呈下降趨勢，其從末的405.28%下滑到了3季度的201.69%。這種狀況需要引發(fā)寧波銀行高層的高度重視。之因此會(huì)出現(xiàn)不良貸款率上升的因素我認(rèn)為重要有下列兩個(gè)方面：(1)由于金融海嘯造成國際國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，中國已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)下滑的周期，而寧波銀行的貸款重要投向行業(yè)（由下圖所示）分別是制造業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)，三者比重之和高達(dá)59.01%，上訴三個(gè)行業(yè)受到了經(jīng)濟(jì)周期的影響今年效益下滑明顯；另外寧波銀行重要投向?qū)幉ǖ貐^(qū)的中小公司貸款，寧波在今年出口形勢碰到了很大的挑戰(zhàn)，造成寧波銀行的不良貸款率上升。圖表6：(2)寧波銀行今年的擴(kuò)張?jiān)谝欢ǔ潭壬显斐闪似滟Y產(chǎn)質(zhì)量的下滑。今年寧波銀行分別在上海，杭州，南京以及深圳開出了分行，其在長三角以及珠三角地區(qū)的快速擴(kuò)張必將造成其資產(chǎn)出現(xiàn)一定的問題。通過和同業(yè)上市銀行的橫向?qū)Ρ任覀兡軌蚩吹綄幉ㄣy行的資產(chǎn)狀況是十分良好的，其不良貸款率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其它股份制上市銀行，是唯一一家不良貸款率低于1%的上市銀行。3.盈利能力圖表7： 圖表8：圖表9：圖表10：從上述四圖我們能夠看出寧波銀行盈利能力突出。其的凈利潤比增加了34.03%；則增加了50.46%;而前3季度比上年同期增加了76.60%,凈利潤保持了一種穩(wěn)定快速的增加。這其中我認(rèn)為的增速比上升了16.43個(gè)百分點(diǎn)是由于寧波銀行成功在深交所上市；而增速的再次提高則是由于其所得稅率的大幅下降，存貸款利差加大以及公司對表外業(yè)務(wù)的拓展。同時(shí)我們能夠從同業(yè)比較來看寧波銀行的凈利潤增速并不突出。遠(yuǎn)低于興業(yè)，招商等銀行，究其因素我認(rèn)為寧波銀行現(xiàn)在還是屬于地方商業(yè)銀行，以及表外業(yè)務(wù)的涉足不深造成其盈利面含有一定的局限性。但是通過與另外兩家都市商業(yè)銀行（南京銀行和北京銀行）的比較，寧波銀行的凈利潤增速還是處在較好的水平。在ROE(凈資產(chǎn)收益率)上面，寧波銀行處在中檔偏下的水平，在都市商業(yè)銀行中處在較好水平。但是在ROA（總資產(chǎn)回報(bào)率）方面，寧波銀行處在領(lǐng)先水平，從與同業(yè)比較來看，寧波銀行的ROA僅僅低于招商銀行，這闡明寧波銀行的盈利能力是非常強(qiáng)勁的。4.流動(dòng)性圖表11：圖表12：我們通過寧波銀行至前3季度的貸存比能夠發(fā)現(xiàn)寧波銀行存貸款比低于75%，符合監(jiān)管規(guī)定。同時(shí)我們能夠看到期間寧波銀行的貸存比呈逐年增加的態(tài)勢，對于銀行的盈利是一種利好。固然這其中蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)，寧波銀行需要解決好收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。通過與同行業(yè)的比較，我們發(fā)現(xiàn)寧波銀行貸存比處在一種較好的水平，其風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性在可控范疇之內(nèi)。資本充足性資本充足率11.48%21%核心資本充足率9.71%18.99%權(quán)益資產(chǎn)比5.65%8.5%權(quán)益貸款比11.36521.9%股利支付率32.69%35%資產(chǎn)質(zhì)量不良貸款率0.33%0.36%覆蓋率1405.28%359.94%覆蓋率21.32%1.18%貸款核銷率0.08%0.08%損失準(zhǔn)備計(jì)提比例0.28%0.27%盈利能力ROE19.78%11.86%ROA1.12%1.44%ROAE23.48%18.15%ROAA1.28%1.35%費(fèi)用收入比37.61536.61%效率比率38.24%37.22%毛利率42.45%41.09%凈利潤率26.87%28%EBITDA利潤率40.475%40.45%EBIT34.62%41.09%ROIC19.78%11.33%流動(dòng)性資產(chǎn)負(fù)債率94.35%91.5%貸存比57.03%63.59%貸款/總資產(chǎn)49.765%47.41%平均生息資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)96.23%95.42%生息資產(chǎn)/總資產(chǎn)95.78%95.15%寧波銀行駱駝評級指標(biāo)四、寧波銀行將來發(fā)展建議1.控制收益與風(fēng)險(xiǎn)近期金融海嘯席卷全球，全球金融業(yè)遭受重創(chuàng)。寧波銀行應(yīng)當(dāng)吸取國際銀行業(yè)的教訓(xùn)。在進(jìn)行金融創(chuàng)新，涉及業(yè)務(wù)的拓展金融衍生品的創(chuàng)新等，重視風(fēng)險(xiǎn)控制。2.繼續(xù)重視中小公司客戶寧波銀行作為一家都市商業(yè)銀行，其受制于本身規(guī)模較小，如何與國有大銀行以及外資銀行競爭，我認(rèn)為中小公司客戶是核心。固然寧波銀行能夠擴(kuò)大對各行業(yè)的投資，避免將大部分貸款集中于一兩個(gè)行業(yè)，從而減輕經(jīng)濟(jì)周期對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響。3.主動(dòng)融入本地環(huán)境今年寧波銀行已經(jīng)在上海，杭州，南京和深圳等地開設(shè)了分行，北京分行也在策劃之