用友軟件高派現案例分析

用友的高派現案例分析一、案例背景二、用友軟件的股利分配方案三、用友軟件高派現合理性分析四、啟示主要內容：

案例背景用友軟件的股利分配方案用友軟件高派現的合理性分析

相關啟示及思考一、案例背景1988年，王文京和蘇啟強創(chuàng)立用友公司，最初的注冊資本為5萬人民幣。

1990年3月正式組建為有限責任公司,同時更名為北京市海淀區(qū)用友電子財務技術有限責任公司,注冊資本隨之增加至35萬元。

1990年12月和1993年7月公司進一步擴大了資本規(guī)模,注冊資本增加至500萬元。

1995年1月18日,在原公司根底上組建成立的用友集團公司,注冊資本增加至2,000萬元。

1997年11月,公司注冊資本再次增加至5,000萬元。1999年12月6日,公司由有限責任公司變更為股份,注冊資本最終增至7,500萬元。

2001年4月23日,成功上市，發(fā)行了2500萬股人民幣普通股〔A股〕股票,每股面值1.00元,每股發(fā)行價36.68元,本次發(fā)行后,本公司總股本為10000萬股。

2003、2004年成立了用友工程公司和用友金融公司。

2005年躍居亞太外鄉(xiāng)最大管理軟件供給商，完成了一個歷史性的跨越。

2021年，用友通過在全國范圍開展一系列并購重組。

2021年“八艦齊發(fā)，世界加速〞新三年戰(zhàn)略規(guī)劃。經營范圍

用友公司軟件開發(fā)及效勞企業(yè)管理咨詢數據庫效勞銷售軟件二、用友公司的股利分配方案披露日期會計年度分配方案2010年3月23日2009年12月31日10轉增3股派6元（含稅）2009年3月23日2008年12月31日10轉增3股派3元（含稅）2008年3月5日2007年12月31日10轉增10股派10元（含稅）2007年3月28日2006年12月31日10派6.8元（含稅）2006年3月28日2005年12月31日10轉增3股派6.6元（含稅）2005年3月29日2004年12月31日10轉增2股派3.2元(含稅)2004年3月27日2003年12月31日10轉增2股派3.75元(含稅)2003年4月19日2002年12月31日10轉增2股派6元（含稅）2002年3月28日2001年12月31日10派6元(含稅)股利支付率61.8635.2962.588.31115.7966.6760.4865.2285.71相關數據平均股派0.57年度上市公司總數派現公司總數派現公司比例%1998851250.0029.381999949335.0036.2620001109641.0057.7520011117686.0061.4120021180593.0050.2520031247565.0045.3120041298700.0053.9320051380596.0043.1620061433696.0048.5420071550780.0050.3220081625896.0055.41連續(xù)派現情況2007年和2021年每股派現分布情況

2007年2008年每股現派<0.10.1～0.3>0.3<0.10.1～0.3>0.3公司數量1018439931042468115百分比%65.728.3664.128.87.1平均每股派現0.57元平均股利支付率71.31%用友三、用友軟件高派現的合理性分析高現金股利充分的現金流較好的財務狀況缺乏足夠的投資時機信號傳遞會計年度2009年2008年2007年2006年2005年2004年2003年2002年2001年營業(yè)收入234,700.57

172,563.30135,684.97111,356.79100,118.7472,623.5260,191.1348,835.0733,349.57凈利潤59,370.0039,542.5436,045.1417,338.989,883.506,944.14

7,491.19

9,160.607,040.06利潤總額67,424.4446,806.2138,779.6618,747.0611,838.347,884.449,003.3010,344.507,923.94扣除非經常性損益后的凈利潤28,561.9722,947.9635,282.7214,090.409,746.837,000.897,750.609,181.417,124.00總資產381,951.22310,997.19303,049.44161,476.88149,247.67133,737.82128,261.15121,811.79116,786.52股東權益258,057.78208,766.14240,850.19129,006.46120,684.83114,716.59111,394.07103,392.36100,231.76經營活動產生的現金流量凈額39,995.7736,341.1534,311.5821,951.8220750.0010,658.7010,453.158380.0010329.00每股收益(攤薄)0.970.851.600.770.570.480.620.920.70凈資產收益率(攤薄)(%)23.0118.9414.9713.448.196.056.708.907.00每股經營活動產生的現金流量凈額0.650.781.480.951.200.740.870.841.03每股凈資產4.224.5110.415.746.987.9