米什金《貨幣金融學(xué)》(第11版)筆記和課后習(xí)題詳解

米什金《貨幣金融學(xué)》（第11版）筆記和課后習(xí)題詳解（1）濃縮內(nèi)容精華，整理名校筆記。（2）解析課后習(xí)題，提供詳盡答案。國(guó)內(nèi)外教材一般沒(méi)有提供課（章）后習(xí)題答案或者答案很簡(jiǎn)單，（3）補(bǔ)充相關(guān)要點(diǎn)，強(qiáng)化專業(yè)知識(shí)。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)外英文教材的中譯本不太符合中國(guó)學(xué)生的思維習(xí)慣，有些語(yǔ)言的表述不清或條理性不強(qiáng)而給學(xué)習(xí)帶來(lái)了不便，因此，對(duì)每章復(fù)習(xí)筆記的一些重要知識(shí)點(diǎn)和一些習(xí)題的解答，我們?cè)诓贿`背原書(shū)原意的基礎(chǔ)上結(jié)合其他相關(guān)經(jīng)典教材進(jìn)行了必要的整理和分析。第1篇?引言第1章?為什么研究貨幣、銀行與金融市場(chǎng)1.1?復(fù)習(xí)筆記1為什么研究金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指將資金剩余方的資金轉(zhuǎn)移到資金短缺方的市場(chǎng)。通過(guò)債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)等金融市場(chǎng)，資金從沒(méi)有生產(chǎn)用途的人向有生產(chǎn)用途的人轉(zhuǎn)移，從而提高了經(jīng)濟(jì)效率。此外，金融市場(chǎng)上的變化還直接影響著個(gè)人財(cái)富、企業(yè)和消費(fèi)者的行為以及經(jīng)濟(jì)周期。（1）債券市場(chǎng)和利率證券是對(duì)發(fā)行人未來(lái)收入與資產(chǎn)的索取權(quán)。債券是債務(wù)證券，它承諾在一個(gè)特定的時(shí)間段中進(jìn)行定期支付，債券包括長(zhǎng)期債務(wù)工具和短期債務(wù)工具。債券市場(chǎng)可以幫助政府和企業(yè)籌集到所需要的資金，并且是決定利率的場(chǎng)所，因此在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有著重要的特殊意義。利率是借款的成本或?yàn)榻枞胭Y金支付的價(jià)格（通常以一定時(shí)期內(nèi)的利息額同本金額的比率來(lái)表示）。利率對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行有著很大的影響：對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，利率過(guò)高傾向于使其減少消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄；對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，利率還影響著企業(yè)的投資決策，利率的高低決定著企業(yè)投資成本的高低。（2）股票市場(chǎng)普通股（簡(jiǎn)稱為股票）代表持有者對(duì)公司的所有權(quán)，是對(duì)公司收益和資產(chǎn)的索取權(quán)。股票市場(chǎng)是指人們交易股票的市場(chǎng)。股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響到人們的財(cái)富水平，進(jìn)而對(duì)他們的消費(fèi)意愿產(chǎn)生影響。股票市場(chǎng)也是影響投資決策的一個(gè)重要因素，因?yàn)楣善眱r(jià)格的高低決定了發(fā)行股票所能籌集到的資金數(shù)量，從而限制了企業(yè)可用于投資的資金。企業(yè)股票的價(jià)格高，則他們可以籌集到更多的資金，用于購(gòu)買更多的生產(chǎn)設(shè)施以及裝備。2為什么研究金融機(jī)構(gòu)和銀行銀行與其他金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)能夠運(yùn)行的關(guān)鍵所在。沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)，金融市場(chǎng)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金由儲(chǔ)蓄者向有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的人的轉(zhuǎn)移。因此，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有十分重要的作用。（1）金融體系的結(jié)構(gòu)金融體系是由銀行、保險(xiǎn)公司、共同基金、財(cái)務(wù)公司、投資銀行等不同類型的私人金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。金融中介是指向擁有儲(chǔ)蓄的個(gè)人借入資金并轉(zhuǎn)而貸給其他資金需求者的金融機(jī)構(gòu)。（2）銀行與其他金融機(jī)構(gòu)銀行是吸收存款、發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行與信用社。銀行是經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的金融中介機(jī)構(gòu)，但并不是惟一重要的金融機(jī)構(gòu)。近些年其他的金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行成長(zhǎng)起來(lái)并對(duì)銀行形成威脅。（3）金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新是指新的金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展，考察金融創(chuàng)新的原因在于，它向我們展示了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)造性思維可以拓寬利潤(rùn)空間，但有時(shí)也會(huì)制造金融災(zāi)難。近年來(lái)，信息技術(shù)的突飛猛進(jìn)激發(fā)出新的金融產(chǎn)品，并促進(jìn)金融服務(wù)以電子化設(shè)備的方式提供給廣大客戶，也即促進(jìn)了電子金融的快速發(fā)展。（4）金融危機(jī)金融危機(jī)是指金融市場(chǎng)出現(xiàn)混亂，并伴隨著資產(chǎn)價(jià)格的暴跌以及眾多金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)的破產(chǎn)。金融危機(jī)是百年來(lái)資本主義經(jīng)濟(jì)體的一個(gè)重要特征，通常情況下，經(jīng)濟(jì)周期下滑會(huì)隨之而來(lái)。3為什么研究貨幣和貨幣政策（1）貨幣與經(jīng)濟(jì)周期貨幣是在商品或服務(wù)支付以及債務(wù)償還中被廣泛接受的東西。經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總產(chǎn)出的上下波動(dòng)。20世紀(jì)以來(lái)，每次衰退前的貨幣增長(zhǎng)率下降都表明，貨幣供給的變動(dòng)是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的推動(dòng)力之一。然而，并非每次貨幣增長(zhǎng)率下降之后都會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。（2）貨幣與通貨膨脹一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中商品和服務(wù)的平均價(jià)格被稱為總體物價(jià)水平，或者簡(jiǎn)稱為物價(jià)水平。通貨膨脹是指物價(jià)水平的持續(xù)上漲。貨幣供應(yīng)量的持續(xù)上升可能是造成物價(jià)水平持續(xù)上升（即通貨膨脹）的一個(gè)重要因素。通貨膨脹可以用通貨膨脹率來(lái)加以衡量。通貨膨脹率是以年度變動(dòng)的百分比率來(lái)度量的物價(jià)水平變動(dòng)率。如果t時(shí)刻的物價(jià)總水平以Pt表示，t－1時(shí)刻到t時(shí)刻的通貨膨脹率以πt表示，則通貨膨脹率可以用公式表示為：πt＝（Pt－Pt－1）/Pt－1通貨膨脹和貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率之間存在著正相關(guān)的關(guān)系：通貨膨脹率最高的國(guó)家同時(shí)也是貨幣增長(zhǎng)率最高的國(guó)家。（3）貨幣與利率貨幣與其他很多因素一起，在利率波動(dòng)過(guò)程中扮演著重要的角色。（4）貨幣政策的實(shí)施貨幣政策，即對(duì)貨幣和利率的管理。中央銀行負(fù)責(zé)一個(gè)國(guó)家貨幣政策的實(shí)施。在美國(guó)，中央銀行是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系（通常簡(jiǎn)稱為美聯(lián)儲(chǔ)），由其負(fù)責(zé)美國(guó)貨幣政策的實(shí)施。（5）財(cái)政政策與貨幣政策財(cái)政政策是有關(guān)政府支出和稅收的決策。一國(guó)財(cái)政的實(shí)際運(yùn)行會(huì)出現(xiàn)三種情況：預(yù)算赤字、預(yù)算盈余和預(yù)算平衡。其中，預(yù)算赤字是指在一個(gè)特定的時(shí)間段中，政府支出超過(guò)稅收收入的差額，而當(dāng)稅收收入超過(guò)政府支出時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)預(yù)算盈余。政府必須通過(guò)借款來(lái)彌補(bǔ)預(yù)算赤字，而預(yù)算盈余可以降低政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。4為什么研究國(guó)際金融全球范圍內(nèi)巨額資本的跨國(guó)流動(dòng)增強(qiáng)了國(guó)際金融體系對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。外匯市場(chǎng)是貨幣兌換的場(chǎng)所，是資金跨國(guó)轉(zhuǎn)移的中介市場(chǎng)。匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。本幣貶值，外國(guó)商品