奧飛動(dòng)漫收購(gòu)喜羊羊與灰太狼的案例研究

奧飛動(dòng)漫收購(gòu)喜羊羊與灰太狼的案例研究

長(zhǎng)期處于稀缺狀態(tài)的中國(guó)漫畫業(yè)終于宣布了“火山噴泉”的重大事件。已關(guān)閉近兩個(gè)月的奧飛漫畫有限公司于18日晚些時(shí)候宣布。9月，它被交易為近5.4億元，并與廣東省的自主權(quán)力力相關(guān)的日本形象“喜羊羊和灰太狼”一起發(fā)布。資訊港成立于2006年11月,擁有“喜羊羊與灰太狼”等系列品牌商品化的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán),而原創(chuàng)動(dòng)力成立于2004年10月,是“喜羊羊與灰太狼”的開發(fā)方。經(jīng)過這一收購(gòu),奧飛動(dòng)漫將“喜羊羊與灰太狼”等系列品牌以及“喜羊羊”的創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)悉數(shù)收入囊中,最終成功牽走“喜羊羊”這一深入人心的經(jīng)典形象,公司股價(jià)復(fù)牌后會(huì)否迎來連續(xù)漲停的走勢(shì)引人遐想。奧飛響應(yīng)中國(guó)投資9月16日,奧飛動(dòng)漫及全資子公司奧飛香港與意馬國(guó)際(00585.HK)簽署了股份出售及購(gòu)買協(xié)議。協(xié)議約定由奧飛香港以6.342億港幣(按9月18日1港幣=0.789人民幣元計(jì)算,折合人民幣約5億元)收購(gòu)意馬國(guó)際之全資子公司資訊港管理有限公司(InfopoortManagementLimited,簡(jiǎn)稱“資訊港”)100%股權(quán)已發(fā)行股份。同日,公司與自然人劉蔓儀、李家賢、黎麗斯簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,約定公司以3639.6萬元人民幣受讓三人持有的廣東原創(chuàng)動(dòng)力文化傳播有限公司(簡(jiǎn)稱“原創(chuàng)動(dòng)力”)合計(jì)100%股權(quán)。資訊港為意馬國(guó)際之全資子公司。資訊港為投資控股公司,旗下附屬全資公司有動(dòng)漫火車香港、ToonExpress(Singapore)和廣州新原動(dòng)力共三家公司。資訊港成立于2006年11月,擁有“喜羊羊與灰太狼”等系列品牌商品化的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán)力。原創(chuàng)動(dòng)力成立于2004年10月,主要從事動(dòng)漫影音節(jié)目的開發(fā)、制作和發(fā)行,以及出版內(nèi)容開發(fā)以及人偶劇和流動(dòng)嘉年華會(huì)營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)。代表作品為國(guó)內(nèi)最具知名度的“喜羊羊與灰太狼”。原創(chuàng)動(dòng)力的股東分別為劉蔓儀、李家賢和黎麗斯,分別出資170萬元、165萬元和165萬元,占廣東原創(chuàng)動(dòng)力的股權(quán)比例分別為34%、33%和33%。原創(chuàng)動(dòng)力旗下有全資子公司佛山原創(chuàng)動(dòng)力文化傳播有限公司,成立于2010年11月,法定代表人劉蔓儀,注冊(cè)資本500萬元,持有效的營(yíng)業(yè)性演出許可證經(jīng)營(yíng)。原創(chuàng)動(dòng)力持有該公司100%股權(quán)。截至2012年12月31日,原創(chuàng)動(dòng)力總資產(chǎn)8547.61萬元,凈資產(chǎn)3459.10萬元,2012年?duì)I業(yè)收入8239.50萬元,凈利潤(rùn)651.4萬元。截至2013年6月30日,原創(chuàng)動(dòng)力總資產(chǎn)8971.4萬元,凈資產(chǎn)3639.6萬元,2013年1-6月份營(yíng)業(yè)收入3068.8萬元,凈利潤(rùn)423.9萬元。奧飛動(dòng)漫的此次收購(gòu)行動(dòng),除了備受業(yè)界關(guān)注之外,在股市上也受到眾多基金的熱捧。據(jù)媒體報(bào)道統(tǒng)計(jì),截止2013年6月30日,共有84家基金重倉(cāng)該股,而目前發(fā)布的該股中報(bào)以及此前發(fā)布的2012年年報(bào)及一季報(bào)前十大股東持倉(cāng)情況,主力機(jī)構(gòu)特別是基金對(duì)該股都采取重倉(cāng)押注的做法。中報(bào)中,持有該股流通股數(shù)量1100萬股的華商盛世成長(zhǎng)(630002,基金吧)股票型證券投資基金早已與去年進(jìn)駐埋伏其中,2012年年報(bào)顯示該基金為新進(jìn)主力,一季報(bào)顯示該基金加倉(cāng)了241.02萬股,上半年該基金連續(xù)加倉(cāng)凸顯其看好奧飛動(dòng)漫的發(fā)展前景。而另一家全國(guó)社?；?04組合則是今年一季度新進(jìn)的主力,代表國(guó)家隊(duì)的社?；疬M(jìn)駐奧飛動(dòng)漫并于上半年累計(jì)增持260.02萬股,間接表明國(guó)家主力機(jī)構(gòu)對(duì)奧飛動(dòng)漫這樣一家中小板上市公司的親睞,也為該股復(fù)牌后可能連續(xù)飆升的走勢(shì)埋下了伏筆。市場(chǎng)分析人士表示:“出現(xiàn)上述情況,主要是奧飛動(dòng)漫正在從以玩具為核心的價(jià)值體系向影視動(dòng)漫內(nèi)容為核心轉(zhuǎn)變,市值空間進(jìn)一步打開,積極戰(zhàn)略將成為業(yè)績(jī)及估值提升的有力保障?！毕惭蜓蚺c灰太狼2011年,意馬國(guó)際以10.4億港元收購(gòu)“喜羊羊”之后,被稱為“喜羊羊之父”的編劇盧永強(qiáng)和主要投資人蘇永樂在這場(chǎng)交易中套現(xiàn)大部分股份后悄然離場(chǎng)。另外一位同樣有著“喜羊羊之父”之稱的動(dòng)畫導(dǎo)演黃偉明則在兩年前就脫離了團(tuán)隊(duì)單干。當(dāng)年,意馬國(guó)際對(duì)“喜羊羊”的收購(gòu)被業(yè)界稱為“一只羊和一只狼聯(lián)手拯救了一匹馬”的故事,但意馬收購(gòu)后僅僅負(fù)責(zé)“喜羊羊”的消費(fèi)品授權(quán)業(yè)務(wù)。根據(jù)該公司截至今年6月底的半年業(yè)績(jī)顯示,在此期間意馬國(guó)際營(yíng)業(yè)額為5923萬港幣,虧損額則由去年同期的5280萬港幣擴(kuò)大至1.94億港幣。所以,從某種程度上來看,意馬國(guó)際“套”的這只羊,并沒有把自己“養(yǎng)肥”,而是加速公司的虧損步伐。如今,這只“金羊”再度易手,意馬方面稱,出售原因是擬把策略焦點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)教育市場(chǎng)。為實(shí)現(xiàn)策略目標(biāo),意馬國(guó)際與奧飛動(dòng)漫訂立框架協(xié)議,計(jì)劃于未來兩年采用現(xiàn)有角色人物(尤其是《喜羊羊與灰太狼》片集之角色)及新角色人物制作180-220集富有教育意義之動(dòng)漫節(jié)目。但業(yè)內(nèi)專業(yè)人士表示:“本次交易意馬國(guó)際套現(xiàn)的意圖非常明顯,就是想給公司目前的境況解套。而事實(shí)上也的確如此,意馬國(guó)際董事會(huì)主席梁伯韜不久前曾公開表示,意馬國(guó)際手頭持有現(xiàn)金超過2億港元,一直在物色新的投資對(duì)象?！睂?duì)于本次喜羊羊易主,很多人都喜歡跟兩年前進(jìn)行比較,但時(shí)過境遷,本次收購(gòu)的形式與兩年前不盡相同。喜羊羊主創(chuàng)人員劉蔓儀在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)表示:“奧飛動(dòng)漫這次收購(gòu)更為全面,協(xié)議已經(jīng)提及喜羊羊制作團(tuán)隊(duì)的繼續(xù)留任。這意味著,與前一次收購(gòu)只涉及“喜羊羊與灰太狼”等系列品牌商品化的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)不同,這一次收購(gòu),包括原創(chuàng)動(dòng)力等內(nèi)容團(tuán)隊(duì)在內(nèi)的“喜羊羊與灰太狼”全盤資產(chǎn)都將易主,同時(shí),股權(quán)的變更也不會(huì)影響‘喜羊羊’的運(yùn)營(yíng)制作,喜羊羊與迪士尼的十年商業(yè)授權(quán)合作仍按照原合同繼續(xù)履行?！睆纳?我們也可以看到,本次奧飛動(dòng)漫收購(gòu)喜羊羊,無論從廣度和深度方面都與第一次有天壤之別,奧飛動(dòng)漫此番收購(gòu)更為全面,其看中的不僅僅是“喜羊羊”的品牌影響力,還有整個(gè)創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)。奧飛:全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)本次,奧飛動(dòng)漫花費(fèi)5.4億元巨資從意馬國(guó)際手中接過“喜羊羊”權(quán)柄,讓不少羊迷們大嘆“喜羊羊”又改嫁了。而在嘆息之余,很多人將目光投向其身后的5.4億元高額身價(jià),不少發(fā)出疑問,“喜羊羊”值得這個(gè)身價(jià)嗎?有業(yè)內(nèi)人士指出,喜羊羊的前東家意馬國(guó)際虧損嚴(yán)重,現(xiàn)在忍痛割愛賣掉這只“金羊”,但是由于經(jīng)過第一次并購(gòu)后,“喜羊羊”原創(chuàng)核心團(tuán)隊(duì)中的靈魂人物基本都出走了,喜羊羊其實(shí)早已不是當(dāng)年的喜羊羊,此次易主對(duì)于喜羊羊來說影響也許并不大。而對(duì)于“喜羊羊”本身來說,不得不說喜羊羊真的值5.4億嗎?經(jīng)常在電視臺(tái)滾動(dòng)播出的《喜羊羊與灰太狼》系列,已經(jīng)開始讓人產(chǎn)生反感,而它的周邊產(chǎn)品,雖幾乎涵蓋了生活用品的各個(gè)方面,但盜版也同樣猖狂,影響著喜羊羊的實(shí)際收入。但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本次收購(gòu)提出肯定的意見,中投顧問文化行業(yè)研究員蔡靈表示:“喜羊羊目前所處的狀況和大部分手游企業(yè)相似,亟需找到一個(gè)規(guī)模、盈利較好的上市公司作為依靠。喜羊羊雖然品牌影響力很大,但規(guī)模并不大,IPO又受阻,被奧飛收購(gòu)后,喜羊羊?qū)@得更多資金以謀求更好的發(fā)展,是一個(gè)不錯(cuò)的歸宿。”作為中國(guó)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)唯一的全產(chǎn)業(yè)鏈布局的上市公司,奧飛動(dòng)漫此次收購(gòu)“喜羊羊”主要是在加強(qiáng)動(dòng)漫影視方面的能力,通過這個(gè)行動(dòng)來確認(rèn)和檢驗(yàn)公司的整體平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力,在強(qiáng)化其整體品牌效應(yīng)的同時(shí),也檢驗(yàn)了從內(nèi)容制作到媒體推廣再到衍生品生產(chǎn)的全面整合能力,而該模式的發(fā)展直追全球第二大玩具企業(yè)一一美國(guó)“孩之寶”(其擁有變形金剛、星球大戰(zhàn)、地產(chǎn)大亨等知名動(dòng)漫品牌)。奧飛董事長(zhǎng)蔡?hào)|青在接受媒體采訪時(shí)表示:“奧飛的發(fā)展分為兩個(gè)階段,第一個(gè)階段是產(chǎn)業(yè)文化化即產(chǎn)業(yè)用文化營(yíng)銷、推動(dòng),把動(dòng)漫作為公司衍生品如玩具、服裝的推廣手段,實(shí)現(xiàn)公司相關(guān)產(chǎn)品銷售的快速增長(zhǎng);第二個(gè)階段是目前奧飛正在轉(zhuǎn)型的文化產(chǎn)業(yè)化,這個(gè)階段的運(yùn)作模式和第一階段正好相反,它是首先運(yùn)作成功的卡通形象,再將其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化,做相關(guān)衍生品和品牌授權(quán)發(fā)展壯大。文化產(chǎn)業(yè)化的典型代表是美國(guó)的迪斯尼公司,它是先有一個(gè)米老鼠的經(jīng)典卡通形象,然后再進(jìn)行產(chǎn)品化的應(yīng)用,即推出玩具、服裝等相關(guān)衍生品生產(chǎn)和銷售。”“目前奧飛動(dòng)漫走的全產(chǎn)業(yè)鏈模式即是歷史機(jī)遇使然,也是奧飛人在實(shí)踐中探索出來的,全產(chǎn)業(yè)鏈模式使得卡通內(nèi)容、品牌授權(quán)及衍生品具有高度的協(xié)同性,未來動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)一定不是一個(gè)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)，而是全產(chǎn)業(yè)鏈的平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng),所以?shī)W飛戰(zhàn)略選擇非常重要?，F(xiàn)階段在中國(guó)市場(chǎng),奧飛是擁有最多卡通品牌的企業(yè)之一。我希望通過動(dòng)漫全產(chǎn)業(yè)鏈模式,讓我們的卡通價(jià)值最大化。如果說還有更大的夢(mèng)想,則是創(chuàng)造代表中國(guó)文化的世界級(jí)的卡通品牌,再通過奧飛把具有中國(guó)文化內(nèi)涵的卡通形象帶到全世界”蔡?hào)|青說。奧飛動(dòng)漫針對(duì)本次收購(gòu)發(fā)布的官方信息稱:中國(guó)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)正處于長(zhǎng)景氣周期的快速增長(zhǎng)階段,較為分散的行業(yè)格局及優(yōu)秀文化消費(fèi)品牌的出現(xiàn),蘊(yùn)含了通過并購(gòu)、合作優(yōu)質(zhì)品牌鍛造世界知名動(dòng)漫企業(yè)的堅(jiān)實(shí)土壤。此次收購(gòu)將優(yōu)化公司動(dòng)漫品牌方陣,提升奧飛內(nèi)容品牌高度。公司將以經(jīng)典動(dòng)漫形象為引擎,激活?yuàn)W飛構(gòu)建的動(dòng)漫價(jià)值鏈,實(shí)現(xiàn)更大的商業(yè)回報(bào)。同時(shí)將通過動(dòng)漫品牌并購(gòu)整合,助推奧飛打造國(guó)內(nèi)最具價(jià)值的大動(dòng)漫文化企業(yè)。收購(gòu)?fù)瓿珊?奧飛可借助“喜羊羊與灰太郎”的強(qiáng)大品牌影響力,加大在互聯(lián)網(wǎng)、舞臺(tái)劇、游戲、幼兒教育、動(dòng)漫嘉年華、移動(dòng)媒體等領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局,本次收購(gòu)具有積極而深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略協(xié)同意義,是公司實(shí)現(xiàn)“文化產(chǎn)業(yè)化”戰(zhàn)略的重要舉措。奧飛:“喜羊羊”品牌本次奧飛動(dòng)漫重金收購(gòu)“喜羊羊”已告一段落,奧飛作為國(guó)內(nèi)最大的動(dòng)漫巨頭,近些年來致力于打造“全產(chǎn)業(yè)鏈”發(fā)展戰(zhàn)略,收購(gòu)喜羊羊只是其戰(zhàn)略布局中的一環(huán)。對(duì)于本次收購(gòu)到底值不值得的爭(zhēng)論還將繼續(xù)下去。正如奧飛動(dòng)漫