2023年化學二次電池行業(yè)分析報告

2023年化學二次電池行業(yè)深度報告2023年4月目錄一、電池已成大產(chǎn)業(yè)，集中度提升帶來龍頭機會 PAGEREFToc352603170\h31、電池驅(qū)動世界，行業(yè)規(guī)模增長較快 PAGEREFToc352603171\h32、鉛酸電池和鋰電池增長空間較大 PAGEREFToc352603172\h43、行業(yè)準入和整治、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來龍頭企業(yè)投資機會 PAGEREFToc352603173\h6二、鉛酸電池：安全性、經(jīng)濟性成就其大電池生存空間 PAGEREFToc352603174\h81、鉛酸電池的優(yōu)勢在大電池應(yīng)用 PAGEREFToc352603175\h82、整治導致利好行業(yè)龍頭 PAGEREFToc352603176\h9三、鋰電池：數(shù)碼產(chǎn)品是根基，動力、儲能成就想象空間 PAGEREFToc352603177\h101、產(chǎn)業(yè)鏈已日趨成熟，主要需求在數(shù)碼領(lǐng)域 PAGEREFToc352603178\h102、動力與儲能電池：需求不及預(yù)期，盈利性較差 PAGEREFToc352603179\h123、動力電池發(fā)展中短期受政策驅(qū)動 PAGEREFToc352603180\h134、鋰電材料受益電池產(chǎn)量高增長 PAGEREFToc352603181\h15四、鎳氫、鎳鎘電池：夾縫中求生存 PAGEREFToc352603182\h17五、投資策略 PAGEREFToc352603183\h19一、電池已成大產(chǎn)業(yè)，集中度提升帶來龍頭機會1、電池驅(qū)動世界，行業(yè)規(guī)模增長較快廣義上的電池包括化學電池與物理電池，其中物理電池包括時下比較熱的光伏電池（即太陽能電池）；化學電池包括一次電池和二次電池，二次電池又包括鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池、鋰離子電池（以下簡稱鋰電池）。我們這篇深度報告分析的僅是化學二次電池的情況。目前，化學二次電池已經(jīng)廣泛應(yīng)用于生活和工業(yè)中，小到、筆記本電池等數(shù)碼產(chǎn)品，大到汽車、飛機等交通工具。我國電池工業(yè)已成大產(chǎn)業(yè)，2023年我國主要電池產(chǎn)品（包括光伏電池）銷售收入達3156億元，出口額315.36億美元。2、鉛酸電池和鋰電池增長空間較大在化學二次電池中，商業(yè)化最早的是鉛酸電池，最晚的是鋰電池。目前應(yīng)用量較大的主要是鉛酸電池和鋰電池，鉛酸電池市場較大的原因主要是經(jīng)濟性和安全性較好；鋰電池被市場看好的原因是性能優(yōu)越以及綠色環(huán)保。我們看好鉛酸電池和鋰電池未來的發(fā)展。糾正市場的誤解：市場預(yù)期鉛酸電池將被鋰電池替代，其實鉛酸電池由于其自身的優(yōu)點以及技術(shù)進步，下游啟動、動力領(lǐng)域有著穩(wěn)定增長的需求，我們預(yù)計未來十年內(nèi)仍將是電池市場的主流。市場歷史數(shù)據(jù)也印證我們的判斷，我國鉛酸電池市場規(guī)模從2023年的250億元增長到2023年的980億元，年均增速達到48.67%；2023年我國二次電池市場中鉛酸電池占比達到78.1%。由于下游、筆記本電池等電子科技產(chǎn)品的穩(wěn)健需求，以及電動汽車大力發(fā)展的預(yù)期，全球鋰電池呈現(xiàn)較快的增長，其中2023-2023年，全球鋰離子電池需求量的年平均增長率高達63%以上，2023年以來，全球鋰離子電池的需求量增長有所放緩，但仍保持年均兩位數(shù)以上的增長率。2023年全球鋰離子電池的產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到153億美元。3、行業(yè)準入和整治、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來龍頭企業(yè)投資機會我國電池企業(yè)中，小型企業(yè)居多，同時內(nèi)資企業(yè)占主導地位。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年全國電池行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)（年產(chǎn)值2023萬元以上）個數(shù)1326家。其中，小型企業(yè)企業(yè)數(shù)955家，占比72.02%；中型企業(yè)企業(yè)數(shù)328家，占比24.74%；大型企業(yè)企業(yè)數(shù)43家，占比3.24%。內(nèi)資企業(yè)企業(yè)數(shù)974家，占比73.45%；港、澳、臺商投資企業(yè)企業(yè)數(shù)186家，占比14.03%；外商投資企業(yè)企業(yè)數(shù)166家，占比12.52%。電池的整治和準入條件的實施有利于行業(yè)集中度提升，利好行業(yè)龍頭。鉛酸電池的整治從2023年上半年開始，目前仍在進行。2023年12月，工信部發(fā)布通知，決定組織開展鋰電池行業(yè)基本情況調(diào)查，以摸清我國鋰電池行業(yè)現(xiàn)狀，為制定鋰電池的安全標準和生產(chǎn)企業(yè)的安全準入提供依據(jù)，調(diào)查范圍包括從事鋰電池及鋰電池原材料生產(chǎn)的所有企業(yè)；我們預(yù)計，為了防止安全事故發(fā)生，國家可能設(shè)置規(guī)模、技術(shù)等門檻，提高鋰電行業(yè)進入條件。從全球電池行業(yè)格局看，目前電池產(chǎn)業(yè)正向我國轉(zhuǎn)移，有利于我國電池企業(yè)產(chǎn)品走出國門，為我國電池企業(yè)的成長提供了廣闊的空間。二、鉛酸電池：安全性、經(jīng)濟性成就其大電池生存空間1、鉛酸電池的優(yōu)勢在大電池應(yīng)用鉛酸電池主要應(yīng)用于汽車或摩托車起動、電動自行車、低速電動車、應(yīng)急或備用電池和儲能等領(lǐng)域，目前我國鉛酸電池市場規(guī)模已經(jīng)超過1000億。由于以下兩個方面的原因，我們預(yù)計未來十年內(nèi)鉛酸電池很難被鋰電池替代：首先，與鋰離子電池、氫鎳等二次電源相比，鉛酸電池具有技術(shù)成熟、價格低、安全性高、再生利用率高、溫帶寬等優(yōu)點；其次，鉛酸電池自身也在發(fā)展，當前使用最廣泛的是閥控式密封鉛酸蓄電池電池和膠體密封鉛酸蓄電池，性能和環(huán)保等方面得到了進一步提升。舉例來說明：比如在起動用途上，由于鉛酸電池具有較高的啟動倍率、較佳的冷啟動能力，目前很難被其他電池取代；在電動自行車領(lǐng)域，一輛電動自行車配備的鉛酸電池約400元，而配備的鋰電池約800-900元，而且鉛酸電池安全性較高，所以，對普通大眾，鉛酸電池的電動自行車具有較大的吸引力。具體市場方面：目前汽車起動電池基本上都是用鉛酸電池；在電動自行車方面，中國電動自行車目前市場保有量為1.5億輛,年新增電動自行車超過3000萬輛，其中95%以上使用的是鉛酸電池；在電動汽車方面，目前小型混合動力型電動汽車和特種電動車95%以上使用鉛酸蓄電池，短期內(nèi)仍將是鉛酸蓄電池扛大旗；在風能、太陽能新能源儲能電池領(lǐng)域，鉛酸蓄電池也將處于“頂梁柱”的地位。2、整治導致利好行業(yè)龍頭由于2023年年初浙江、廣東、湖南等地的血鉛事件，2023年4月份開始，國家下達了一些列政策對鉛酸電池行業(yè)進行整頓，手段非常嚴厲。鉛酸蓄電池產(chǎn)業(yè)中暴露出的環(huán)保問題，在某種程度上講不是整個行業(yè)的發(fā)展方向出了偏差，而主要是現(xiàn)存管理體制與制度上的缺陷和弱勢，其次是環(huán)保設(shè)施與措施的不完善。因此，國家開展的專項整治行動工作是非常必要和及時的。正是這次專項行動使整個行業(yè)的發(fā)展更加理性，未來行業(yè)有望走上環(huán)境保護與市場經(jīng)濟雙贏的新型可持續(xù)發(fā)展之路。由于整頓的影響，2023年鉛酸電池的產(chǎn)量出現(xiàn)了負增長。整頓后合格企業(yè)2023年陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，加上2023年的基數(shù)較低，導致2023年鉛酸電池呈現(xiàn)高增長。隨著整頓的持續(xù)開展，資源、市場份額有望向優(yōu)勢企業(yè)集中，利好駱駝股份、南都電源這樣的鉛酸電池龍頭企業(yè)。但隨著天能等大廠新能產(chǎn)能的釋放，產(chǎn)品盈利能力已經(jīng)出現(xiàn)回落，未來隨著整頓后競爭格局的穩(wěn)定，產(chǎn)品盈利能力有望回升。我們預(yù)計，未來三年，鉛酸蓄電池產(chǎn)業(yè)年均增長率有望超過15%，同時，整治有利于提高行業(yè)集中度，未來行業(yè)龍頭有望超越行業(yè)快速增長。三、鋰電池：數(shù)碼產(chǎn)品是根基，動力、儲能成就想象空間1、產(chǎn)業(yè)鏈已日趨成熟，主要需求在數(shù)碼領(lǐng)域鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過近二十年的發(fā)展已經(jīng)形成了一個專業(yè)化程度高、分工明晰的產(chǎn)業(yè)鏈體系。正負極材料、電解液和隔膜等材料廠商為鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游企業(yè)，為鋰離子電芯廠商提供原材料。鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的中游企業(yè)為鋰離子電芯廠商、鋰離子電池模組廠商，電芯廠商使用上游電芯材料廠商提供的正負極材料、電解液和隔膜生產(chǎn)出不同規(guī)格、不同容量的鋰離子電芯產(chǎn)品；模組廠商根據(jù)下游客戶產(chǎn)品的不同性能、使用要求選擇不同的鋰離子電芯、不同的電源管理系統(tǒng)方案、不同的精密結(jié)構(gòu)件、不同的制造工藝等進行鋰離子電池模組的設(shè)計與生產(chǎn)。鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的下游應(yīng)用包括傳統(tǒng)數(shù)碼領(lǐng)域、動力電池、儲能電池等領(lǐng)域。目前，鋰電池的基本需求主要來自、筆記本電腦等數(shù)碼產(chǎn)品。未來數(shù)碼產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)展，使得鋰電池有著穩(wěn)定的下游需求。產(chǎn)業(yè)鏈中，鋰電池模組企業(yè)主要專注于傳統(tǒng)數(shù)碼產(chǎn)品的需求，明顯受益于相關(guān)下游產(chǎn)品的需求增長，盈利能力相對較好。2、動力與儲能電池：需求不及預(yù)期，盈利性較差鋰電池具有比能量高等較好性能，同時由于不含鉛、鎘等重金屬，被稱為綠色產(chǎn)品，目前全球都在推動其在動力、儲能方面的應(yīng)用。如果動力、儲能的鋰電市場能夠打開，鋰電池的需求將成倍擴大。同時，我們認為，鋰電池動力、儲能市場的打開中短期靠政策推動；長期來看鋰電池自身的技術(shù)進步以及成本下降至關(guān)重要。舉例說明：一輛混合電動車所需鋰電池大約是一部iPhone4所需鋰電池的260倍；一輛純電動車所需鋰電池大約是一部iPhone4所需鋰電池的4500倍。下游需求不足導致盈利性較差。在下游動力、儲能需求增長的預(yù)期影響下，很多大型鋰電池廠家積極投資布局鋰離子大電池，在一定程度上帶來鋰電池行業(yè)的快速增長。但是，動力、儲能需求增長近年來一直低于預(yù)期，來自中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2023年電動汽車(含純電動汽車、插電式混合動力車)僅銷售12791輛，約占當年汽車總銷量的0.7%。這樣生產(chǎn)動力、儲能用電池遠未達到規(guī)模效應(yīng)，所以大力投資動力、儲能電池的廠家面臨增收不增利的經(jīng)歷，比如天津力神公司；更有的公司面臨利潤大幅下滑，比如比克電池公司；許多相關(guān)企業(yè)已經(jīng)被逼把產(chǎn)品投向通信后備等其他應(yīng)用領(lǐng)域。我們認為鋰電池動力、儲能空間沒有打開的原因在其自身：首先目前的技術(shù)成熟度使得鋰電池不易做成可靠的大電池或成規(guī)模電池組；其次鋰電池的安全性、經(jīng)濟性相對較差。3、動力電池發(fā)展中短期受政策驅(qū)動從中短期來看，鋰電池的動力電池需求受政策驅(qū)動影響比較大。目前，各國政府的能源危機、環(huán)境保護意識不斷加強，新能源產(chǎn)業(yè)備受關(guān)注，政府不斷出臺相關(guān)政策進行扶持，鋰離子電池面臨前所未有的發(fā)展機遇。在我國，2023年，新能源汽車試點（十城千輛）啟動，帶來鋰離子電池60%以上的同比增長。2023年10月10日，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（以下簡稱《決定》），明確提出了現(xiàn)階段要重點培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。鋰離子電池是新能源和新能源汽車的重頭戲，《決定》很大程度上刺激了鋰離子電池的需求。2023年4月18日，國務(wù)院討論通過《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2023—2023年）》，這表明了電動車已成為我國汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略，鋰電池將成為未來發(fā)展核心，面臨著千載難逢的機遇。我們預(yù)計，中短期受政策驅(qū)動，加上傳統(tǒng)數(shù)碼產(chǎn)品的穩(wěn)定需求，我國鋰電池產(chǎn)量將維持較快速度的發(fā)展。4、鋰電材料受益電池產(chǎn)量高增長鋰電池持續(xù)快速的需求增長給鋰電池材料市場帶來機會。鋰電池材料包括正極材料、負極材料、電解液、隔膜和其他材料五個方面。根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計，2023年我國鋰電池材料產(chǎn)值108.37億元，正極、負極、電解液三者產(chǎn)值占比達到68.96%。新能源汽車銷量的增長將打開鋰電池及其材料的需求空間。國家規(guī)劃到2023年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量達到50萬輛；但從2023、2023兩年的情況看，我們估計此目標完成的概率較低，我們假定完成率達到80%，由此推算，我們預(yù)計“十四五”期間新能源汽車帶來的正極材料、負極材料、電解液市場分別達到59.35億、11.87億、11.13億。如果加上鋰電儲能市場需求的增長，市場空間將進一步加大。受益于鋰電池需求推動，鋰電池材料產(chǎn)值將快速增長。我們預(yù)計，鋰電池材料產(chǎn)值未來幾年將保持年均15%以上的增長速度。從全球格局來看，全球鋰電池的制造中心正向中國轉(zhuǎn)移，會進一步加大對鋰電池材料的需求。近幾年，鋰電池全球格局由中、日、韓三國主導，但中國的鋰電池企業(yè)發(fā)展迅速，占全球總產(chǎn)值的比例不斷提升。目前，國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)比亞迪、力神、比克、ATL等大型鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。同時，由于中國相對低廉的人工成本和巨大的市場空間，日本、韓國等國家和地區(qū)也紛紛來中國投資鋰電池生產(chǎn)線。這兩方面的發(fā)展使得中國日益成為全球鋰電池的制造中心。伴隨著這一趨勢，我們預(yù)計我國鋰電池材料產(chǎn)值占全球比值將不斷增大。四、鎳氫、鎳鎘電池：夾縫中求生存由于以下兩個原因，我們預(yù)計鎳氫、鎳鎘電池市場規(guī)模增長空間有限，如果鎳氫電池混合動力汽車市場無法擴張的話，未來存在被邊緣化的可能：第一、鎳氫、鎳鎘電池性能較鋰電池差，在安全性上與鉛酸電池相比沒有優(yōu)勢；第二、鎳氫、鎳鎘電池成本下降空間有限，生產(chǎn)企業(yè)也越來越少，同時鎳鎘電池對環(huán)境具有較大的污染。目前鎳氫電池主要應(yīng)用于混合電動車。2023年HEV市場占56%，零售市場（包括遙控車、玩具、家用電器、數(shù)碼攝像機）占24%，無繩占11%，其他市場為9%。世界鎳氫電池主要由中國和日本企業(yè)生產(chǎn)，占全球產(chǎn)量的95%以上。全球鎳氫電池70%以上在中國生產(chǎn)，中國鎳氫電池企業(yè)主要包括超霸、豪鵬、比亞迪、環(huán)宇、科力遠、力可興、三普、迪生、三捷、量能、格瑞普等。日本企業(yè)松下、湯淺、三洋已將小型鎳氫電池生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到中國。HEV用大型鎳氫電池主要在日本生產(chǎn)，生產(chǎn)企業(yè)主要為Primearth電動車能源公司（PEVE)和三洋電機，由于松下和三洋合并，而松下的湘南工廠賣給了中國科力遠。因此，大型鎳氫電池已主要由松下生產(chǎn)。我國鎳氫電池增長乏力，近幾年的產(chǎn)品產(chǎn)值、產(chǎn)量均未超過2023年的高峰。2023年，鎳氫電池的產(chǎn)值、產(chǎn)量分別為55億元、9.5億只，與2023相比分別下降15.38%、26.36%。產(chǎn)品規(guī)模的縮小使得鎳氫電池更不具規(guī)模經(jīng)濟，未來情景堪憂，其發(fā)展空間仍然取決于混合電動車的應(yīng)用情況。對比日本的情況，我們同樣發(fā)現(xiàn)鎳氫電池相比以前處于低谷，增長缺乏動力。目前鎳鎘電池主要應(yīng)用于電動工具，占比達到70%。在電動工具市場，鎳氫和鎳鎘電池具有很好的互換性，但由于性能不如鋰離子電池，以及鎘金屬的有毒性，未來鎳鎘電池的電動工具市場可能被鋰離子電池更多地替代。從2023年開始，鎳鎘電池市場規(guī)模一直在縮小，2023年，鎳鎘電池的產(chǎn)值、產(chǎn)量分別為20億元、4億只，與2023相比分別下降55.56%、59.60%。五、投資策略目前，電池產(chǎn)品已經(jīng)深入生活和生產(chǎn)的各個方面，鋰電池有數(shù)碼產(chǎn)品需求支撐，鉛酸電池有啟動電池、動力電池的支撐，未來需求有望保持穩(wěn)定增長。太陽能、風能等分布式能源以及新能源汽車的發(fā)展將進一步加大對電池的需求。同時，行業(yè)整治和準入條件的實施有利于提高行業(yè)集中度，促使龍頭企業(yè)進一步成長。其次，全球電池產(chǎn)業(yè)向中國的轉(zhuǎn)移使得我國電池企業(yè)產(chǎn)品能夠走出國門，規(guī)模增長具有較大潛力。綜合考慮，我們看好電池行業(yè)，尤其看好管理較好的鉛酸電池公司以及受益下游需求拉動的鋰電池材料、鋰電池模組子行業(yè)。1、鉛酸電池：鉛酸電池因安全性、經(jīng)濟性，未來大電池需求將穩(wěn)步增長，建議關(guān)注專注汽車啟動電池的駱駝股份以及通信、動力、儲能全面布局的南都電源。2、鋰電池材料：電池企業(yè)因擴產(chǎn)動力、儲能電池，盈利能力受影響，但上游鋰電池材料受益明顯，建議關(guān)注電解液龍頭新宙邦、六氟磷酸鋰企業(yè)多氟多。3、鋰電池模組企業(yè)：鋰電池模組企業(yè)主要專注于傳統(tǒng)數(shù)碼產(chǎn)品的需求，明顯受益于相關(guān)下游產(chǎn)品的需求增長，建議關(guān)注德賽電池、欣旺達。當然，電池行業(yè)也存在宏觀經(jīng)濟下滑導致下游需求乏力；技術(shù)進步帶來的替代風險；新能源汽車等新領(lǐng)域的發(fā)展低于預(yù)期等風險。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局數(shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一部分，規(guī)模經(jīng)濟、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。《規(guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目?！兑?guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強、易于學生使用、符合青少年閱讀習慣的數(shù)字教學出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構(gòu)就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學，開始了電子書包教學模式的實驗和研究，研究涉及語文、數(shù)學、英語、科學、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產(chǎn)業(yè)的機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當前全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現(xiàn)正增長。我們認為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運作，將有資產(chǎn)增值機遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各