《資產(chǎn)定價學(xué)》課件

《資產(chǎn)定價學(xué)》PPT課件歡迎大家參加本次《資產(chǎn)定價學(xué)》課件。本次課程將深入淺出地介紹資產(chǎn)定價的相關(guān)概念、模型、方法和理論，讓你輕松掌握這一有趣且實用的領(lǐng)域。什么是資產(chǎn)定價學(xué)資產(chǎn)定價學(xué)是一門研究證券價格如何形成的學(xué)問。它深入研究不同類型證券的特點和交易規(guī)律，以期制定出準(zhǔn)確可靠的價格模型，為投資者的決策提供科學(xué)依據(jù)。資產(chǎn)定價模型平衡價值法以資產(chǎn)未來的經(jīng)濟效益來折現(xiàn)計算其現(xiàn)在的價值。資本資產(chǎn)定價模型通過資產(chǎn)的風(fēng)險、預(yù)期收益和資本市場均衡來確定資產(chǎn)的價格。股票定價方法包括股票財務(wù)分析法、市場主導(dǎo)法和相對估值法等。債券定價方法包括純期限結(jié)構(gòu)理論、利率期限結(jié)構(gòu)理論和違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險等因素考慮的方法。資本資產(chǎn)定價模型1風(fēng)險代價理性投資者追求高回報，需承擔(dān)風(fēng)險的代價。2無套利套利資產(chǎn)市場的存在導(dǎo)致套利機會的出現(xiàn)，無套利套利原則約束資產(chǎn)價格的變化。3市場均衡市場的均衡狀態(tài)下，資產(chǎn)的需求等于其供給，價格最終取決于資產(chǎn)的投資效益。股票定價方法市場主導(dǎo)法以股票市場整體價格水平、行業(yè)景氣度和公司基本面為主導(dǎo)因素，對股票進行估值。股票財務(wù)分析法以公司的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，分析其財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，以此推斷股票估值。相對估值法將股票與同行業(yè)其他公司或股票進行比較，找到相對合適的估值方法。債券定價方法純期限結(jié)構(gòu)理論認為利率的不同取決于不同期限的債券，不存在其他因素的影響。利率期限結(jié)構(gòu)理論認為利率不僅與期限有關(guān)，還受到市場對未來利率預(yù)測和經(jīng)濟環(huán)境因素的影響。違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險法認為債券的價格不僅由市場利率決定，還受到債券的流動性和違約風(fēng)險等影響。期權(quán)定價方法布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型使用常微分方程求解出期權(quán)的理論價格。波（Binomial）模型將期權(quán)價格看作歐式風(fēng)險中性概率下各個期望現(xiàn)金流的加權(quán)平均值。蒙地卡羅（MonteCarlo）模擬法通過多次隨機模擬模型的結(jié)果，對期權(quán)價格進行估值。資本市場理論1有效市場理論市場上的所有信息都已經(jīng)反映在價格中，即時信息和分析能力玩不出超額收益。2行為金融學(xué)人的行為有時會帶有情緒和非理性，市場并不總是有效。3資