《資產(chǎn)定價(jià)學(xué)》課件

《資產(chǎn)定價(jià)學(xué)》PPT課件歡迎大家參加本次《資產(chǎn)定價(jià)學(xué)》課件。本次課程將深入淺出地介紹資產(chǎn)定價(jià)的相關(guān)概念、模型、方法和理論，讓你輕松掌握這一有趣且實(shí)用的領(lǐng)域。什么是資產(chǎn)定價(jià)學(xué)資產(chǎn)定價(jià)學(xué)是一門研究證券價(jià)格如何形成的學(xué)問。它深入研究不同類型證券的特點(diǎn)和交易規(guī)律，以期制定出準(zhǔn)確可靠的價(jià)格模型，為投資者的決策提供科學(xué)依據(jù)。資產(chǎn)定價(jià)模型平衡價(jià)值法以資產(chǎn)未來的經(jīng)濟(jì)效益來折現(xiàn)計(jì)算其現(xiàn)在的價(jià)值。資本資產(chǎn)定價(jià)模型通過資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益和資本市場(chǎng)均衡來確定資產(chǎn)的價(jià)格。股票定價(jià)方法包括股票財(cái)務(wù)分析法、市場(chǎng)主導(dǎo)法和相對(duì)估值法等。債券定價(jià)方法包括純期限結(jié)構(gòu)理論、利率期限結(jié)構(gòu)理論和違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素考慮的方法。資本資產(chǎn)定價(jià)模型1風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)理性投資者追求高回報(bào)，需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)。2無套利套利資產(chǎn)市場(chǎng)的存在導(dǎo)致套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，無套利套利原則約束資產(chǎn)價(jià)格的變化。3市場(chǎng)均衡市場(chǎng)的均衡狀態(tài)下，資產(chǎn)的需求等于其供給，價(jià)格最終取決于資產(chǎn)的投資效益。股票定價(jià)方法市場(chǎng)主導(dǎo)法以股票市場(chǎng)整體價(jià)格水平、行業(yè)景氣度和公司基本面為主導(dǎo)因素，對(duì)股票進(jìn)行估值。股票財(cái)務(wù)分析法以公司的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，分析其財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，以此推斷股票估值。相對(duì)估值法將股票與同行業(yè)其他公司或股票進(jìn)行比較，找到相對(duì)合適的估值方法。債券定價(jià)方法純期限結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為利率的不同取決于不同期限的債券，不存在其他因素的影響。利率期限結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為利率不僅與期限有關(guān)，還受到市場(chǎng)對(duì)未來利率預(yù)測(cè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響。違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)法認(rèn)為債券的價(jià)格不僅由市場(chǎng)利率決定，還受到債券的流動(dòng)性和違約風(fēng)險(xiǎn)等影響。期權(quán)定價(jià)方法布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型使用常微分方程求解出期權(quán)的理論價(jià)格。波（Binomial）模型將期權(quán)價(jià)格看作歐式風(fēng)險(xiǎn)中性概率下各個(gè)期望現(xiàn)金流的加權(quán)平均值。蒙地卡羅（MonteCarlo）模擬法通過多次隨機(jī)模擬模型的結(jié)果，對(duì)期權(quán)價(jià)格進(jìn)行估值。資本市場(chǎng)理論1有效市場(chǎng)理論市場(chǎng)上的所有信息都已經(jīng)反映在價(jià)格中，即時(shí)信息和分析能力玩不出超額收益。2行為金融學(xué)人的行為有時(shí)會(huì)帶有情緒和非理性，市場(chǎng)并不總是有效。3資