期貨投資基礎(chǔ)知識(shí)講解

期貨投資基礎(chǔ)知識(shí)講解

——旺牛風(fēng)控部背離團(tuán)隊(duì)王林

課程大綱前言詞匯解釋一、期貨的定義、分類及與股票的區(qū)別二、期貨交易中常見(jiàn)的技術(shù)指標(biāo)的具體解釋總結(jié)前言本課件主要為對(duì)期貨交易有興趣的人士提供基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)及講解，其中的相關(guān)知識(shí)為本人日常交易中的個(gè)人總結(jié)及片面見(jiàn)解，言俗詞簡(jiǎn)、論無(wú)體例，煩請(qǐng)諒解。本課件著重針對(duì)常用的K線圖形、MACD技術(shù)指標(biāo)，MA均線組合進(jìn)行簡(jiǎn)單講解，會(huì)略微提及他們之間的相關(guān)聯(lián)系及簡(jiǎn)單實(shí)用方法。詞匯多空：多是看漲，是買入的意思。空是看跌，是賣出的意思。做多是買入建倉(cāng)，準(zhǔn)備賺取上漲差價(jià)。做空是賣出建倉(cāng)，準(zhǔn)備賺取下跌差價(jià)。在日常交易中需要區(qū)分多空本身所代表的買入、賣出意義及進(jìn)行多空操作時(shí)買入多單、賣出多單、買入空單、賣出空單中的相同詞匯的含義。均線：泛指移動(dòng)平均線（MA）。什么是期貨在日常的交易中，我們最常選擇操作的品種為黃金、原油、白銀、香港恒生指數(shù)，滬深三百以及美日匯率、歐美匯率等都屬于期貨，那么什么是期貨，期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別有哪些？期貨市場(chǎng)最早出現(xiàn)在歐洲。早在古希臘和古羅馬時(shí)期，就出現(xiàn)過(guò)中央交易場(chǎng)所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動(dòng)。最初的期貨交易是從現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易發(fā)展而來(lái)。第一家現(xiàn)代意義的期貨交易所1848年成立于美國(guó)芝加哥，該所在1865年確立了標(biāo)準(zhǔn)合約的模式。20世紀(jì)90年代，我國(guó)的現(xiàn)代期貨交易所應(yīng)運(yùn)而生。我國(guó)有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所四家期貨交易所。期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后、一個(gè)月之、三個(gè)月之后、甚至一年之后。買賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。期貨的常見(jiàn)類別期貨按交易標(biāo)的可區(qū)分為商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業(yè)品【可細(xì)分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品】、農(nóng)產(chǎn)品、其他商品等。金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權(quán)交易等。商品期貨可按標(biāo)的物大致分為三類：農(nóng)產(chǎn)品期貨：如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小麥、玉米、棉花、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。金屬期貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白銀、螺紋鋼、線材。能源期貨：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。股指期貨，全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的股指期貨有香港恒生股指期貨及滬深300股指期貨。外匯期貨又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當(dāng)時(shí)的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，常見(jiàn)的品種有美日匯率期貨、歐美匯率期貨、鎊美匯率期貨等。期貨交易中的手續(xù)費(fèi)及保證金期貨手續(xù)費(fèi)：相當(dāng)于股票中的傭金。對(duì)股票來(lái)說(shuō)，炒股的費(fèi)用包括印花稅、傭金、過(guò)戶費(fèi)及其他費(fèi)用。相對(duì)來(lái)說(shuō)，從事期貨交易的費(fèi)用就只有手續(xù)費(fèi)。期貨手續(xù)費(fèi)是指期貨交易者買賣期貨成交后按成交合約總價(jià)值的一定比例所支付的費(fèi)用，基于不同的期貨平臺(tái)手續(xù)的收取比例會(huì)有一定的。初始保證金是交易者新開(kāi)倉(cāng)時(shí)所需交納的資金。它是根據(jù)交易額和保證金比率確定的，即初始保證金=交易金額×保證金比率。交易者在持倉(cāng)過(guò)程中，會(huì)因市場(chǎng)行情的不斷變化而產(chǎn)生浮動(dòng)盈虧（結(jié)算價(jià)與成交價(jià)之差），因而保證金賬戶中實(shí)際可用來(lái)彌補(bǔ)虧損和提供擔(dān)保的資金就隨時(shí)發(fā)生增減。浮動(dòng)盈利將增加保證金賬戶余額，浮動(dòng)虧損將減少保證金賬戶余額。保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金，維持保證金：結(jié)算價(jià)×持倉(cāng)量×保證金比率k（k為常數(shù)，稱維持保證金比率，在我國(guó)通常為0.75）。追加保證金，當(dāng)保證金賬面余額低于維持保證金時(shí)，交易者必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)充保證金，使保證金賬戶的余額＞結(jié)算價(jià)x持倉(cāng)量x保證金比率，否則在下一交易日，交易所或代理機(jī)構(gòu)有權(quán)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。這部分需要新補(bǔ)充的保證金就稱追加保證金。期貨與股票的區(qū)別

股指期貨交易由于具有T+0以及保證金杠桿交易的特點(diǎn)，所以比普通股票交易更具有風(fēng)險(xiǎn)，建議新手在專業(yè)的分析師指導(dǎo)下進(jìn)行交易方能有理想的投資回報(bào)。較為顯著的區(qū)別有以下幾點(diǎn)：（1）期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會(huì)減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進(jìn)行平倉(cāng)或者交割。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉(cāng)，還是等待合約到期進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算交割。（2）期貨合約可以賣空股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價(jià)格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì)面臨損失。（3）市場(chǎng)的流動(dòng)性較高有研究表明，指數(shù)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。比如2014年,中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨的交易額達(dá)到163萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)16%,而2014年滬深300股票成交額為27.5萬(wàn)億元(約占滬深兩市股票交易總額的37%),由此可見(jiàn)股指期貨的流動(dòng)性顯著高于現(xiàn)貨.[2]（4）股指期貨關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)一般說(shuō)來(lái)，股指期貨市場(chǎng)是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣，而現(xiàn)貨市場(chǎng)則專注于根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買賣。（5）股指期貨實(shí)行T+0交易，而股票實(shí)行T+1交易T+0即當(dāng)日買進(jìn)當(dāng)日賣出,沒(méi)有時(shí)間和次數(shù)限制,而T+1即當(dāng)日買進(jìn),次日賣出,買進(jìn)的當(dāng)日不能當(dāng)日賣出,當(dāng)前期貨交易一律實(shí)行T+0交易,大部分國(guó)家的股票交易也是T+0的,我國(guó)的股票市場(chǎng)由于歷史原因而實(shí)行T+1交易制度.期貨、股票交易中最常見(jiàn)的指標(biāo)——K線（蠟燭線）上圖是文華財(cái)經(jīng)軟件的盤面截圖，其中包含了K線、均線、MACD指數(shù)平滑移動(dòng)平均線三個(gè)技術(shù)指標(biāo)，我們首先要來(lái)講解的就是K線-蠟燭圖。K線的由來(lái)及組成

蠟燭圖起源于日本，可追溯到德川幕府時(shí)代，被當(dāng)時(shí)日本米市的商人用來(lái)記錄米市的行情與價(jià)格波動(dòng)，后因其細(xì)膩獨(dú)到的標(biāo)畫方式而被引入到股市及期貨市場(chǎng)。由于用這種方法繪制出來(lái)的這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽(yáng)線圖表。它是以每個(gè)分析周期的開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)繪制而成。繪制時(shí)首先確定開(kāi)盤和收盤的價(jià)格，它們之間的部分畫成矩形實(shí)體。如果收盤價(jià)格高于開(kāi)盤價(jià)格，則k線被稱為陽(yáng)線，用空心的實(shí)體表示，反之稱為陰線用黑色實(shí)體或綠色實(shí)體表示，再用較細(xì)的線將最高價(jià)和最低價(jià)分別與實(shí)體連接。最高價(jià)和實(shí)體之間的線被稱為上影線，最低價(jià)和實(shí)體間的線稱為下影線?！毡P價(jià)最低價(jià)最高價(jià)開(kāi)盤價(jià)←←←←最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)實(shí)體實(shí)體陽(yáng)線陰線K線與分時(shí)圖的關(guān)系開(kāi)盤價(jià)（最高價(jià)）收盤價(jià)最低點(diǎn)某一級(jí)別的K線在繪制時(shí)需要截取分時(shí)圖中當(dāng)前級(jí)別一個(gè)單位長(zhǎng)度的分時(shí)圖線段，由此來(lái)確定K線的四個(gè)基本要素，即開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)，并畫出具體的K線圖。不同級(jí)別K線圖之間的聯(lián)系30分鐘K線圖5分鐘K