科大訊飛財(cái)務(wù)報(bào)表分析

合肥師范學(xué)院2017屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）摘要伴隨著我國證券行業(yè)的逐步發(fā)展，上市公司的數(shù)量也在逐漸增加，一方面投資者的選擇范圍也在逐步擴(kuò)大使得選擇也逐步精細(xì)化，另一方面由于上市公司質(zhì)量良莠不齊也使得投資者在選擇方面更加慎重。加之近些年來，證券市場上也屢現(xiàn)由于財(cái)務(wù)造假而引發(fā)的“黑天鵝”慘例，這就使得無論是中小投資者還是機(jī)構(gòu)投資者越來越注重于了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。而且隨著我國證券市場法律法規(guī)的逐步規(guī)范，監(jiān)管部門對于上市公司的監(jiān)管要求也不斷提高，特別表現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表及信息披露上。因此，如何通過一些財(cái)務(wù)手段了解一家上市公司的基本運(yùn)營情況，為中小投資者乃至于機(jī)構(gòu)投資在證券投資的過程中保駕護(hù)航，這就是本文的寫作價(jià)值及背景。本文以科大訊飛為例，分析其財(cái)務(wù)報(bào)表情況，找出財(cái)務(wù)方面存在的問題，并提出解決對策。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)問題科大訊飛

AbstractWiththegradualdevelopmentofChina'ssecuritiesindustry,thenumberoflistedcompaniesisalsograduallyincreasing.Ontheonehand,thescopeofinvestors'choiceisgraduallyexpanding,whichmakesthechoicemorerefined.Ontheotherhand,theunevenqualityoflistedcompaniesalsomakesinvestorsmorecautiousinchoosing.Inaddition,inrecentyears,therehavebeenmanycasesof"blackswan"inthesecuritiesmarketcausedbyfinancialfraud,whichmakesbothsmallandmedium-sizedinvestorsandinstitutionalinvestorspaymoreandmoreattentiontounderstandthebusinesssituationofenterprises.Moreover,withthegradualstandardizationoflawsandregulationsinChina'ssecuritiesmarket,theregulatoryrequirementsforlistedcompaniesarealsoconstantlyimproving,especiallyinthefinancialstatementsandinformationdisclosure.Therefore,howtounderstandthebasicoperationofalistedcompanythroughsomefinancialmeanstoescortsmallandmedium-sizedinvestorsandeveninstitutionalinvestorsintheprocessofsecuritiesinvestmentisthevalueandbackgroundofthispaper.Inthispaper,wetakeXunfeiUniversityofScienceandTechnologyasanexample,analyzeitsfinancialstatements,findoutthefinancialproblems,andproposesolutions.Keywords:FinancialStatementAnalysis

目錄企業(yè)簡介 4一、企業(yè)償債能力分析 4（一）短期償債能力 4（二）長期償債能力 4（三）行業(yè)對比分析 5二、企業(yè)營運(yùn)能力分析 6（一）歷史趨勢分析 6（二）行業(yè)對比分析 7三、企業(yè)盈利能力分析 7（一）歷史趨勢分析 7（二）行業(yè)對比分析 8四、科大訊飛公司存在的財(cái)務(wù)方面的問題 8（一）償債能力方面 8（二）營運(yùn)能力方面 9（三）盈利能力方面 9五、對科大訊飛公司的財(cái)務(wù)方面的建議 9（一）對償債能力方面的建議 9（二）對營運(yùn)能力方面的建議 10（三）對盈利能力方面的建議 10參考文獻(xiàn) 12致謝 13企業(yè)簡介科大訊飛股份有限公司（IFLYTEKCO.,LTD.），前身安徽中科大訊飛信息科技有限公司，公司總部在合肥，成立于1999年12月30日，2014年4月18日變更為科大訊飛股份有限公司，專業(yè)從事智能語音及語言技術(shù)研究、軟件及芯片產(chǎn)品開發(fā)、語音信息服務(wù)及電子政務(wù)系統(tǒng)集成。擁有靈犀語音助手，訊飛輸入法等優(yōu)秀產(chǎn)品?？拼笥嶏w信息科技股份有限公司現(xiàn)任董事長兼總裁為劉慶峰先生?？拼笥嶏w信息科技股份有限公司是一家專業(yè)從事智能語音及語音技術(shù)研究、軟件及芯片產(chǎn)品開發(fā)、語音信息服務(wù)的國家級骨干軟件企業(yè)，主要股東包括：中國移動(dòng)、中科大資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、上海廣信、聯(lián)想投資、盈富泰克等。語音技術(shù)實(shí)現(xiàn)了人機(jī)語音交互，使人與機(jī)器之間溝通變得像人與人溝通一樣簡單。語音技術(shù)主要包括語音合成和語音識別兩項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)。讓機(jī)器說話，用的是語音合成技術(shù)。2019年1月14日，榮獲中國廣告四十年紀(jì)念代表單位。一、企業(yè)償債能力分析（一）短期償債能力1.流動(dòng)比率（1）2018年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=4766884919.801601042449.71該公司流動(dòng)比率與理想的流動(dòng)速率2較為接近，說明流動(dòng)資產(chǎn)有些許積壓但，償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)。2.速動(dòng)比率2018年速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=4766884919.80-312675027.221601042449.71該公司速動(dòng)比率比1大，但由于其企業(yè)性質(zhì)，屬于正常狀況，說明該公司今年投資較為穩(wěn)定。3.現(xiàn)金比率2018年現(xiàn)金比率=貨幣資金+短期有價(jià)證券流動(dòng)負(fù)債說明該公司即刻變現(xiàn)能力較強(qiáng)，隨時(shí)可以償還短期債務(wù)。（二）長期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率2018年負(fù)債比率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額x100%=1867173804.208390341360.23股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額÷總資產(chǎn)x100%=77.75%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷股東權(quán)益總額=1.29產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額x100%=28.62%由上式可知，該公司的償債能力較強(qiáng)2.股東權(quán)益比率表12016年——2018年所有者權(quán)益變化分析項(xiàng)目2016年百分比2017年百分比增減百分比2018年百分比增減百分比少數(shù)股東權(quán)益150495611.513.48%194791540.833.77%29.43%255433102.923.04%31.13%該公司所有者權(quán)益逐年增加，2018年增幅較大，說明2018年公司效益較好。（三）行業(yè)對比分析語音技術(shù)已經(jīng)脫離了小打小鬧的年代，需要大量的資金和人力的投入。訊飛依托中科大的學(xué)術(shù)實(shí)力和人力資源供給，擁有強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)。同時(shí)擁有多項(xiàng)業(yè)內(nèi)唯一的產(chǎn)業(yè)資源，如國家863產(chǎn)業(yè)化基地、發(fā)改委“語音高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”、語音技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)牽頭制定單位等，享有“語音技術(shù)國家隊(duì)”的政策待遇?？梢哉f，訊飛將行業(yè)門檻提升到一個(gè)新的高度。行業(yè)應(yīng)用上，在電信級語音平臺業(yè)務(wù)具有壟斷地位，在教育領(lǐng)域稱霸語音教具和口語測評，在國安公安領(lǐng)域承建聲紋庫和聲紋處理服務(wù)器。在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，公司把控了智能電視、OTT、國產(chǎn)智能機(jī)、嵌入式軟件、車載、可穿戴和智能家居等等軟硬件產(chǎn)品的語音入口。語音識別技術(shù)所涉及的領(lǐng)域包括：信號處理、模式識別、概率論和信息論、發(fā)聲機(jī)理和聽覺機(jī)理、人工智能等等。語音識別技術(shù)的最重大突破是隱馬爾科夫模（HMM,HiddenMarkovModel）的應(yīng)用。從Baum提出相關(guān)數(shù)學(xué)推理，經(jīng)過Labiner等人的研究，卡內(nèi)基梅隆大學(xué)的李開復(fù)最終實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)基于隱馬爾科夫模型的大詞匯量語音識別系統(tǒng)Sphinx。此后嚴(yán)格來說語音識別技術(shù)并沒有脫離HMM框架，也正是因?yàn)镠MM的特點(diǎn)（涉及評估、解碼、學(xué)習(xí)三大難題），使得語音識別技術(shù)天生便具有三道極高的門檻：足夠優(yōu)秀的算法，足夠強(qiáng)大的計(jì)算能力，以及足夠龐大的數(shù)據(jù)庫支持。公司在這三點(diǎn)上，都擁有著無法撼動(dòng)的行業(yè)優(yōu)勢。二、企業(yè)營運(yùn)能力分析（一）歷史趨勢分析1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)科大訊飛近幾年財(cái)務(wù)基本數(shù)據(jù)及相關(guān)公式可計(jì)算出，科大訊飛2017年和2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.41和0.37。2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一個(gè)公司收入的增長離不開公司的固定資產(chǎn)，作為兩個(gè)資金來源渠道，第一是內(nèi)部融資，就是通過上年度的留存收益資本來增擴(kuò)發(fā)展；第二個(gè)是外部融資，利潤發(fā)行股票、國債、基金，或者是通過銀行借款來取得等。換位思考，第一種來源是公司主要資金源頭的唯一方法。通過公司的銷售收入增長率和凈資產(chǎn)收益率的對比，2017年到2018年期間，凈資產(chǎn)收益率的變化小于銷售收入率的變化，科大訊飛的營業(yè)利潤雖然多單仍然入不敷出，支撐不了資金的缺口，從而造成對外融資的依賴。所以怎樣分配企業(yè)資源在擴(kuò)張的過程中,很好的控制采購、銷售、人事等方面的業(yè)務(wù)成本,通過規(guī)模擴(kuò)張和資金鏈的良好價(jià)值的健康運(yùn)行之間的平衡關(guān)系才是重中之重。凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)的是凈利潤和股權(quán)總數(shù)的比例，并且呈負(fù)相關(guān)，從指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示表明投資帶來的收益高，凈資產(chǎn)收益率低，這說明了公司所有者權(quán)益的獲利能力變得越來越弱，公司數(shù)據(jù)表現(xiàn)出的是持有資本所獲得凈收益的能力。2018年的凈資產(chǎn)收益率為0.1024,2017年的凈資產(chǎn)收益率0.0843,數(shù)據(jù)顯示其在不斷增加，投資帶來的收益增高，正因?yàn)槿绱耍疽矡o法掌握資金鏈之間的平衡，使得資金需求也會(huì)相應(yīng)變大，充分投靠外部融資的力量，不利于公司發(fā)展。3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)過計(jì)算可得出，權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率是決定權(quán)益凈利率的大小的主要要素。從2017年到2018年權(quán)益乘數(shù)整體呈上升趨勢，但變化不大，銷售凈利率呈下降趨勢，不過是不斷變化的，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下跌，所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的減小才是權(quán)益凈利率變低的主要緣由。接下來，將進(jìn)一步分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)原因。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)一定程度會(huì)影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化，計(jì)算2017與2018的數(shù)據(jù)能夠得出，科大訊飛2017年和2018年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.66和0.68。（二）行業(yè)對比分析在高速智能語音發(fā)展?fàn)顩r下，科大訊飛的迅猛發(fā)展實(shí)際上讓其背負(fù)了資金壓力，在經(jīng)營上擴(kuò)張業(yè)務(wù)也正在快速吞并其財(cái)務(wù)資源。除了這些，公司的成長發(fā)展與其管理能力也沒有相統(tǒng)一。過去的幾年中，在公司的不斷擴(kuò)大下，科大訊飛的管理所花費(fèi)的資金和銷售所花費(fèi)資金的增長速度已經(jīng)遠(yuǎn)多于營業(yè)收入的增長速度，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下調(diào)，貨幣資金沒有得到完全使用，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷下降，2018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2017年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低了0.42，存貨周轉(zhuǎn)率相比之下，2018年的數(shù)據(jù)是0.37，2017年的存貨周轉(zhuǎn)率為0.41，2017年比2018年高了0.04，然而2018年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻高了2017年0.02，通過這些數(shù)據(jù)表明，科大訊飛公司短期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。可看出，在巨大擴(kuò)張的同時(shí)，公司的營運(yùn)管理能力并未得到明顯改善。換個(gè)意思，就是說凈資產(chǎn)收益率的調(diào)高主要是由負(fù)債引起的。從科大訊飛公司2017年和2018年的指標(biāo)看出，2018年的凈資產(chǎn)收益率為0.1024，2017年的凈資產(chǎn)收益率僅僅只有0.0842低于2018年，這說明說明2018年企業(yè)所帶來的收益更高，并且獲利能力也變得增加了。綜合比較來看，2018年一年里，科大訊飛獲利能力、經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)決策、籌資方式等多種因素綜合結(jié)果都明顯優(yōu)于2017年的指標(biāo)數(shù)據(jù)。但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)周轉(zhuǎn)率的下降也使得公司存在的短期經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，只有解決這些問題，才能使得從公司得以更好的發(fā)展，長遠(yuǎn)意義來說，長期的經(jīng)營方式還是無益于公司的發(fā)展。三、企業(yè)盈利能力分析（一）歷史趨勢分析1.銷售利潤率把權(quán)益凈利率分為銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)要素來展現(xiàn)，我們可以得出下表:科大訊飛權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)×銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20170.1141.250.22250.4120180.1051.330.21370.372.成本費(fèi)用利潤率比較權(quán)益凈利率的最為重要的數(shù)據(jù)就是資產(chǎn)凈利率，總結(jié)歸納性很強(qiáng)，對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，比例越高說明公司的盈利能力越強(qiáng)；反之，就說明公司的盈利能力較弱。同時(shí)，銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增減變動(dòng)也是由資產(chǎn)凈利率影響的，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表達(dá)的是總資本的運(yùn)轉(zhuǎn)速度。深入了解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，辨別各種影響要素的變化才是主要的方法；其他的指標(biāo)是銷售凈利率，它表達(dá)的是銷售收入的水平的高低。對此只有增加銷售收入，減少成本支出，才能夠提升比率的大小，這不僅是提升銷售凈利率的方法，同時(shí)這也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的主要方法。因此，科大訊飛成本費(fèi)用利用情況如下：2018年2017年總成本149986.59104096.83營業(yè)成本78758.3758917.153.總資產(chǎn)利潤率計(jì)算結(jié)果如下：2018年2017年總資產(chǎn)利潤率0.0730.064（二）行業(yè)對比分析權(quán)衡企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的很顯然就是權(quán)益凈利率，公司經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式的作用下影響了一個(gè)公司所傳達(dá)的盈利能力。如果計(jì)算得出來的數(shù)據(jù)大的話就說明科大訊飛這一年的獲利能力增強(qiáng)了。而科大訊飛在2017至2018年期間，權(quán)益凈利率有所降低，權(quán)益凈利率在下降，反映企業(yè)存在一些問題。四、科大訊飛公司存在的財(cái)務(wù)方面的問題（一）償債能力方面權(quán)益乘數(shù)和股本乘數(shù)同一個(gè)含義，解釋的是資產(chǎn)總數(shù)對于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)表達(dá)的是公司的負(fù)債水平高低，權(quán)益乘數(shù)越大，說明了企業(yè)的負(fù)債程度越高，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿率增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。通過科大訊飛的杜邦指標(biāo)分析來看，2018年的權(quán)益乘數(shù)是1.33，而2017年的權(quán)益乘數(shù)只有1.25，2018年的數(shù)據(jù)明顯高于2017年。所以，2018年科大訊飛的負(fù)債程度對比2017年也大大的提升了。而作為公司的經(jīng)營管理者來說，應(yīng)該對公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析從而使公司可以減少負(fù)債，一旦超出了公司的負(fù)擔(dān)能力，公司會(huì)因此陷入金融危機(jī)，對此，公司的管理者需要制定出相關(guān)的措施來解決。如果不能夠解決，只會(huì)使得公司陷入債務(wù)危機(jī)，負(fù)債增加，而不是利潤增加。（二）營運(yùn)能力方面科大訊飛的運(yùn)營能力也存在著不小的問題。數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年間，科大訊飛資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力不高，有大量的資產(chǎn)處于閑置狀態(tài)?？拼笥嶏w的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款回收情況也不樂觀，成了其掣肘。此外，存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低，存貨的增長速度高于主營業(yè)務(wù)收入的增長水平。綜合來說，科大訊飛市值虛高，利潤收入不能為企業(yè)提供足量的現(xiàn)金流入，資金鏈條十分脆弱，岌岌可危。（三）盈利能力方面近兩年的財(cái)務(wù)業(yè)績方面，科大訊飛在盈利能力上表現(xiàn)出一定的頹勢，需要引起注意。從營業(yè)收入來看，科大訊飛表現(xiàn)較快的發(fā)展速度，從2005年的0.82億元，增長到2017年的54.4億元，12年增長了65.8倍，年均增長率為41.9%，可謂保持高速成長。而且2018年上半年仍保持52.7%的增長率。從凈利潤來看，科大訊飛也表現(xiàn)較快的發(fā)展速度，從2005年的0.10億元，增長到2017年的4.35億元，12年增長了42.5倍，年均增長率為37.0%，也保持高速成長。2018年上半年仍保持21.7%的增長率。從毛利率和凈利率來看，毛利率近5年仍保持50%的水平，相對穩(wěn)定，但凈利率已經(jīng)在快速下滑，從2014年的21.9%下降到2018年上半年的4.2%，這需要引起高度重視。從近幾年的三大費(fèi)用率看，營銷費(fèi)用率和管理費(fèi)用率在逐步上升，但費(fèi)用率的上升，使凈利率的逐步下降，這表現(xiàn)為費(fèi)用投入的效率在下降，這需引起重視。總之，科大訊飛盈利能力呈現(xiàn)頹勢，這是不好的癥狀。五、對科大訊飛公司的財(cái)務(wù)方面的建議（一）對償債能力方面的建議在財(cái)務(wù)杠桿已較高的現(xiàn)狀下，爭取盡可能晚地支付股利是降低資產(chǎn)負(fù)債率的有效措施。留存收益作為內(nèi)部性融資資本是不需要支付利息的，把留存資本用于技術(shù)開發(fā)后，盡可能延遲負(fù)債籌資的時(shí)間、降低負(fù)債籌資規(guī)模、縮短借款期限，可以有效降低稅后利息率，提高經(jīng)營差異率，最終會(huì)增加股東收益，提高資金利用率。企業(yè)的管理者同時(shí)制定出解決辦法，拓寬融資渠道，使得資金的來源方式增多，減少利息不必要的支出，從而來降低負(fù)債率，減少權(quán)益乘數(shù)?？拼笥嶏w要做的是控制負(fù)債的增加，把握好財(cái)政杠桿的平衡作用，維持資本結(jié)構(gòu)在公司的穩(wěn)定性，結(jié)合公司發(fā)展與資金的使用，適當(dāng)增大權(quán)益性投資，跳出局限性，這樣有利于股東財(cái)富的增加，人們更愿意投資，另一方面也促進(jìn)了公司運(yùn)營的靈活性，推動(dòng)負(fù)債降低，增加公司收益性。（二）對營運(yùn)能力方面的建議重視利用國家政策是科大訊飛的主要途徑，通過優(yōu)先的政策來加大銷售的時(shí)候，應(yīng)收賬款的數(shù)量金額也不可忽視，提高使用貨幣資金的使用效率，充分使用自己公司的貨幣資金，提高操作能力，擴(kuò)展語音生產(chǎn)數(shù)量，增加公司收入。同時(shí)也不應(yīng)該忽視股民的力量，通過良好的利息吸引股民和投資者?？拼笥嶏w還需要控制應(yīng)收賬款數(shù)量，避免造成應(yīng)收賬款過多的情況下周轉(zhuǎn)率的變化，從而造成短期生產(chǎn)危害，不僅如此，要想企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的提高，也需要貨幣資金的使用效率，因?yàn)樵诮?jīng)營中如果效率過高的話，公司不僅償債能力會(huì)增強(qiáng)盈利能力也會(huì)增強(qiáng)。在以后的經(jīng)營過程當(dāng)中，公司假如需要減少銷售費(fèi)用，降低耗費(fèi)損失，從而取得最大的利潤。凈資產(chǎn)收益率這個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)的意義對于普通股股東來說，能夠以在決策的基礎(chǔ)上，把該指標(biāo)與投資者必要收益率相比，能夠用來決策是否繼續(xù)投資該公司。對于公司管理者來講，可以用這個(gè)數(shù)據(jù)與企業(yè)的借款利息作對比，如果高于借款利率，那說明企業(yè)可以很好的利用財(cái)務(wù)杠桿為股東創(chuàng)造更多的利益。所以提高凈資產(chǎn)收益率才是王道，才是最主要的解決辦法。（三）對盈利能力方面的建議在競爭日趨激烈的高科技智能行業(yè)的中，整個(gè)行業(yè)的利潤空間也在縮小，擴(kuò)大業(yè)務(wù)渠道，開拓市場，發(fā)展新產(chǎn)品，廣泛運(yùn)用到生活中是維持公司穩(wěn)步發(fā)展的方法之一，科大訊飛不應(yīng)該目光短淺，應(yīng)該將眼光放長遠(yuǎn)，進(jìn)行資本累積，多方面發(fā)展從而才能擺脫盈利能力單一的局面，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。公司的創(chuàng)新與開發(fā)離不開打量資金的支撐與扶持，上市是作為一個(gè)大公司必不可少的一部分，除了上市，多元化投資與設(shè)計(jì)的相結(jié)合也是公司發(fā)展不可或缺的一部分。作為中國語音智能的領(lǐng)袖者，科大訊飛應(yīng)當(dāng)引領(lǐng)這一科技發(fā)展趨勢，站在中國科技發(fā)展前言。市場上的競爭已不僅僅只是價(jià)格競爭，消費(fèi)者更看重的是有更高科技含量、更創(chuàng)新的個(gè)性產(chǎn)品。在專注開發(fā)的同時(shí)，應(yīng)更加側(cè)重高科技含量。將消費(fèi)者的需求反饋給公司，向消費(fèi)者提供更具競爭力的產(chǎn)品，這才能為公司贏得更大的市場，以此來提高凈資產(chǎn)收益率，獲得巨大收益，提升其競爭力。科大訊飛若希望得到長遠(yuǎn)的發(fā)展首先便應(yīng)該提高資金的利用率降低債務(wù)。公司的權(quán)益凈利率不斷下降表明公司是存在一些問題的，因此就要很好的發(fā)展公司的財(cái)務(wù)杠桿作用提高資金利用率，減少應(yīng)收賬款等支出，并且創(chuàng)新和發(fā)展，生產(chǎn)出特色的語音智能產(chǎn)品，提高競爭力，增加在市場的份額。高科技行業(yè)若想在激烈的競爭中勝出,必須改變盈利形式,要致力于把以產(chǎn)品為中心的營銷方式變?yōu)橐钥蛻粜枨鬄橹行牡臓I銷形式,通過對目標(biāo)客戶細(xì)分，針對不同消費(fèi)者群體實(shí)施差異化經(jīng)營策略?？拼笥嶏w應(yīng)該積極參與到產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的整合進(jìn)程中去,利用自身的專業(yè)能力與優(yōu)先的國家政策實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的增值。要做到這一點(diǎn)就必須從客戶需求出發(fā),實(shí)施以客戶需求為中心的營銷模式,通過對目標(biāo)客戶的細(xì)分,為不同的消費(fèi)群體提供差異化的高科技語音智能服務(wù)。同時(shí)也可以加強(qiáng)與科技合作伙伴交流，從過去