伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析院系：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院班級(jí)：MPAcc學(xué)號(hào)：姓名摘要運(yùn)用比較分析法、因素分析法和趨勢(shì)分析法等，對(duì)邯鄲鋼鐵公司最近連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)該公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況，發(fā)現(xiàn)該公司存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題并找出主要原因，進(jìn)而提出改進(jìn)的措施。關(guān)鍵詞：上市公司，財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.伊利集團(tuán)簡(jiǎn)介內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，是國(guó)家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一，是北京2008年奧運(yùn)會(huì)唯一一家乳制品贊助商，也是中國(guó)有史以來(lái)第一個(gè)贊助奧運(yùn)會(huì)的中國(guó)食品品牌。內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，所屬企業(yè)130多個(gè)，旗下?lián)碛醒└狻⒈苛?、奶粉、奶茶粉、無(wú)菌奶、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。在近50年的發(fā)展過(guò)程中，伊利始終致力于生產(chǎn)100%安全、100%健康的乳制品，輸出最適合中國(guó)人體質(zhì)的營(yíng)養(yǎng)和健康理念，并以世界最高的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)為消費(fèi)者追求健康體魄和幸福生活服務(wù)。最新的權(quán)威機(jī)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)表明，奧運(yùn)企業(yè)伊利集團(tuán)的品牌價(jià)值由2008年的201.35億升至2009年的205.45億，穩(wěn)步上升4.1億元，以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)第6次蟬聯(lián)乳品行業(yè)首位。這意味著伊利在經(jīng)濟(jì)影響力、技術(shù)影響力、文化影響力、社會(huì)影響力等方面全面展示了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

2.伊利集團(tuán)發(fā)展歷程伊利的發(fā)展歷程可以說(shuō)是中國(guó)乳業(yè)從小到大、從弱到強(qiáng)的歷史縮影。從上個(gè)世紀(jì)50年代僅95戶養(yǎng)牛專業(yè)戶組成的“呼市回民區(qū)合作奶牛場(chǎng)”，發(fā)展成為今天中國(guó)乳業(yè)舉足輕重的龍頭企業(yè)，伊利近五十年頗具傳奇色彩的發(fā)展歷史，不僅成為了中國(guó)乳業(yè)的一面旗幟，還開(kāi)創(chuàng)并引領(lǐng)了中國(guó)乳業(yè)的“黃金十年”。伊利又通過(guò)奧運(yùn)與世博，將中國(guó)乳業(yè)帶上了世界舞臺(tái)。1956年——伊利雛形形成呼和浩特回民區(qū)成立養(yǎng)牛合作小組，到1958年，改名為“呼市回民區(qū)合作奶牛場(chǎng)”，擁有1160頭奶牛，日產(chǎn)牛奶700公斤，職工人數(shù)117名。它就是伊利的前身。1970年——奶牛場(chǎng)改名為“呼市國(guó)營(yíng)紅旗奶牛場(chǎng)”。1993年——呼市回民奶食品加工廠改制1993年2月，由21家發(fā)起人發(fā)起，吸收其他法人和內(nèi)部職工入股，以定向募集方式設(shè)立伊利集團(tuán)，并于1993年6月14日更名為“內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)股份有限公司”。1996年3月12日——“伊利股份”在上交所掛牌上市，成為全國(guó)乳品行業(yè)首家A股上市公司。1999年——伊利集團(tuán)成立中國(guó)乳業(yè)第一個(gè)液態(tài)奶事業(yè)部，帶領(lǐng)中國(guó)乳業(yè)全面進(jìn)入“液態(tài)奶時(shí)代”。到2000年，伊利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全國(guó)同行業(yè)利稅第一。2003年至2004年——伊利集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高居行業(yè)第一。同年，在中國(guó)500最具價(jià)值品牌評(píng)選中，伊利以127.87億元的品牌價(jià)值列38位，位居中國(guó)食品業(yè)首位。2005年——伊利集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入突破100億元大關(guān)，成為首家突破百億元的企業(yè)，也成為第一家真正有能力同時(shí)覆蓋全國(guó)市場(chǎng)的乳品企業(yè)。2005年11月16日——牽手北京奧運(yùn)會(huì)，成為國(guó)內(nèi)唯一一家符合奧運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)、為奧運(yùn)會(huì)提供乳制品的企業(yè)。2009年5月25日——牽手上海世博會(huì)，也成為國(guó)內(nèi)唯一一家符合世博標(biāo)準(zhǔn)、為2010年上海世博會(huì)提供乳制品的企業(yè)。2010年——伊利董事長(zhǎng)潘剛提出“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”的發(fā)展戰(zhàn)略。同年，伊利進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)。2010年12月20日——伊利集團(tuán)品牌升級(jí)，公布新的標(biāo)識(shí)、品牌主張和企業(yè)愿景。伊利集團(tuán)以“滋養(yǎng)生命活力”為新的品牌主張，向“成為世界一流的健康食品集團(tuán)”的愿景邁進(jìn)，提供健康食品，倡導(dǎo)健康生活方式，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。2011年——超額實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)伊利2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入374.5億元，同比增長(zhǎng)26%。伊利不僅超額實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)目標(biāo)，同時(shí)也釋放出行業(yè)整體回暖的信號(hào)。2012年8月——牽手倫敦奧運(yùn)會(huì)，再次成為中國(guó)奧委會(huì)合作伙伴，連續(xù)8年成為中國(guó)體育代表團(tuán)唯一指定乳制品，不斷強(qiáng)化“不僅是健康食品提供者，更是健康生活倡導(dǎo)者”的品牌定位。3.財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析3.1伊利集團(tuán)2008---2012年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)下圖為伊利集團(tuán)2008年----2012年度對(duì)外公布的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從圖表中我們可以看到歷年以來(lái)，伊利集團(tuán)總收入始終呈上升勢(shì)態(tài)，但同時(shí)2012年度伊利集團(tuán)的收益、利潤(rùn)及總資產(chǎn)等多項(xiàng)指標(biāo)均呈下降趨勢(shì)。2008年度的三聚氰胺事件已經(jīng)使人們將食品安全尤其是乳業(yè)食品安全列為重點(diǎn)觀察事件，然而2012年伊利于6月14日晚間發(fā)布公告稱，6月12日，國(guó)家食品安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)公司生產(chǎn)的個(gè)別全優(yōu)2、3、4段乳粉參照健康綜合指標(biāo)，產(chǎn)品汞含量有異常。據(jù)此，公司立即對(duì)所有產(chǎn)品進(jìn)行排查，自檢、送檢。于6月13日開(kāi)始將2011年11月-2012年5月內(nèi)生產(chǎn)的全優(yōu)2、3、4段乳粉全部召回，同時(shí)積極查驗(yàn)原因并及時(shí)妥善處理。據(jù)微博網(wǎng)友引述，在14日早間，全國(guó)范圍內(nèi)多家連鎖賣場(chǎng)均突然執(zhí)行了對(duì)伊利乳業(yè)旗下全優(yōu)及普裝兩大系列奶粉召回的指令。無(wú)可疑問(wèn)的是該事件直接導(dǎo)致了伊利集團(tuán)2012年度整體出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2008年至2012年年度財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比表2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31財(cái)務(wù)比率

基本每股收益1.071.130.970.81-2.3

攤薄每股收益1.07421.13170.97230.8103-2.1111

每股凈資產(chǎn)4.593.775.284.313.49

每股現(xiàn)金流-0.970.04-0.991.521.24

每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流1.512.31.842.540.23

凈資產(chǎn)收益率(%)23.4130.0318.4218.81-60.5

凈資產(chǎn)收益率(扣除)(%)18.1221.7513.7315.5-64.42

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)-5.09132.7920138.38-8091.85

主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%)12.1226.2521.9612.311.87

毛利率(%)29.7329.2830.2735.1326.82利潤(rùn)表單位:億元

主營(yíng)收入419.91374.51296.65243.24216.59

主營(yíng)利潤(rùn)122.36107.3388.9184.3756.88

利潤(rùn)總額20.8721.368.548.12-19.56

凈利潤(rùn)17.1718.097.776.48-16.87資產(chǎn)負(fù)債表單位:億元

資產(chǎn)總計(jì)198.15199.3153.62131.52117.8

負(fù)債合計(jì)122.9136.24108.594.4285.53

股東權(quán)益合計(jì)73.3560.2442.1934.4327.89現(xiàn)金流量表單位:億元

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流24.0936.714.7520.291.83

投資性現(xiàn)金流-30.57-34.76-21.81-7.15-9.1

融資性現(xiàn)金流-9.05-1.32-0.87-0.9817.15

凈現(xiàn)金流-15.540.62-7.93123.2伊利集團(tuán)歷年資產(chǎn)分析從連續(xù)五年年資產(chǎn)對(duì)比可以看出，資產(chǎn)總額2008年度至2012年度增加明顯，只有2012年微微下降。2009年度資產(chǎn)131.52億元，較2008年度資產(chǎn)總額117.8億元增加13.72億元，增幅11.65%。2010年度資產(chǎn)153.62億元較2009年增加22.1億元，增幅16.8%。2011年度資產(chǎn)199.3億元，較2010年增加45.68億元，增幅29.73%。2012年資產(chǎn)198.15億元，較2010年減少1.15億元，降幅0.5%。自2008年三聚氰胺事件以來(lái)，伊利股份能保持穩(wěn)定上升趨勢(shì)，實(shí)屬不易，說(shuō)明其并未受到乳液整個(gè)行業(yè)低落的影響，處于企業(yè)復(fù)蘇時(shí)期，但2012年其自身問(wèn)題無(wú)疑重創(chuàng)了伊利集團(tuán)，導(dǎo)致了，五年來(lái)，資產(chǎn)的首次下降。3.3伊利集團(tuán)歷年負(fù)債分析從連續(xù)五年年負(fù)債對(duì)比可以看出，負(fù)債總額2008年度至2012年度增加明顯，只有2012年微微下降，基本與資產(chǎn)總額配比。2009年度負(fù)債94.42億元，較2008年度負(fù)債總額85.53億元增加8.89億元，增幅10.39%。2010年度負(fù)債108.5億元較2009年增加14.08億元，增幅14.91%。2011年度負(fù)債136.24億元，較2010年增加27.74億元，增幅20.36%。2012年負(fù)債122.9億元，較2010年減少13.34億元，降幅9.79%。2008年資產(chǎn)負(fù)債率為72.61%，2009年的資產(chǎn)負(fù)債率為71.79%，2010年資產(chǎn)負(fù)債率為70.63%，2011年資產(chǎn)負(fù)債率為68.36%，2012年資產(chǎn)負(fù)債率為62.02%，對(duì)比五年以來(lái)數(shù)據(jù)，資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，一般來(lái)說(shuō)，適宜的資產(chǎn)負(fù)債率水平應(yīng)該在40%～60%之間，則從此方面來(lái)看，伊利集團(tuán)的其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在往趨于優(yōu)化的方面進(jìn)行。3.4伊利集團(tuán)歷年利潤(rùn)分析從連續(xù)五年年凈利潤(rùn)對(duì)比可以看出，凈利潤(rùn)總額2008年度至2012年度增加明顯，只有2012年微微下降，基本與資產(chǎn)總額及負(fù)債配比。說(shuō)明伊利集團(tuán)處于一個(gè)良性發(fā)展的階段，結(jié)構(gòu)合理。2009年度凈利潤(rùn)6.48億元，較2008年度凈利潤(rùn)總額-16.87億元增加23.35億元，增幅138.41%。2010年度凈利潤(rùn)7.77億元較2009年增加1.29億元，增幅19.91%。2011年度凈利潤(rùn)18.09億元，較2010年增加10.32億元，增幅132.82%。2012年凈利潤(rùn)17.17億元，較2010年減少0.92億元，降幅5.1%。08年的乳液行業(yè)整體首創(chuàng)，視頻安全問(wèn)題被擺上桌面，該年度伊利集團(tuán)利潤(rùn)為負(fù)，而在后面的3年，伊利集團(tuán)恢復(fù)迅速，凈利潤(rùn)增幅明顯，直到2012年伊利集團(tuán)再次面對(duì)食品安全問(wèn)題，凈利潤(rùn)出現(xiàn)連年來(lái)的首次下跌。3.5伊利集團(tuán)歷年現(xiàn)金流量分析從連續(xù)五年以來(lái)的現(xiàn)金流量可以看到，伊利集團(tuán)的凈現(xiàn)金流量波動(dòng)起伏較大。2009年凈現(xiàn)金流量為12億元，而2010年的現(xiàn)金流量則為負(fù)的7.93億元，2011年現(xiàn)金流量為0.62億元，到了2012年凈現(xiàn)金流量又成為了-15.54萬(wàn)元。將其分解分析，經(jīng)營(yíng)行現(xiàn)金流量配比資產(chǎn)、負(fù)債及凈利潤(rùn)，呈上升趨勢(shì)，2012年略微回落，相對(duì)應(yīng)的，投資性的現(xiàn)金流有著同樣的變化，在凈利潤(rùn)較高的年度，則會(huì)加大投資，凈利潤(rùn)較低的年度，則減少企業(yè)的投資，投資計(jì)劃較為合理。這樣看來(lái)，引起凈現(xiàn)金流量變化的主要因素就是融資性現(xiàn)金流，自08年以來(lái)，企業(yè)的融資現(xiàn)金流逐步下降。以此看來(lái)，食品安全的問(wèn)題給乳業(yè)帶來(lái)的影響并不只是表現(xiàn)在收入、利潤(rùn)方面，還表現(xiàn)在投資者對(duì)于該行業(yè)整體的失望態(tài)度，投資者認(rèn)為該企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性，低回報(bào)性。4.伊利集團(tuán)近年收入趨勢(shì)及盈利趨勢(shì)伊利股份2013年上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入240.21億元，比上年同期增長(zhǎng)13.41%。伊利股份2013年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.38億元(基本每股收益0.95元)，比上年同期增長(zhǎng)128.22%。