以誠實(shí)的態(tài)度保持正確的紀(jì)錄

以誠實(shí)的態(tài)度保持正確的紀(jì)錄、自己動腦筋思考、自行做成決定，都是利弗莫爾嚴(yán)格遵守的重要紀(jì)律。每當(dāng)不自己做決定，他一定賠錢。利弗莫爾廣泛檢討所有的操作，尤其是發(fā)生虧損的操作。這是他最為堅(jiān)持的特質(zhì)之一，并且在事業(yè)生涯之初就刻意培養(yǎng)這種習(xí)慣。檢討過去的操作，對他是最好的學(xué)習(xí)機(jī)制，如此才能避免重犯過去相同的錯誤，防范將來繼續(xù)發(fā)生損失。利弗莫爾后來遵守的另一個紀(jì)律(如果早點(diǎn)發(fā)展出來，也許能夠幫助他避開一些最低潮的時期)，是拿出一半的利潤做為現(xiàn)金準(zhǔn)備;這些利潤通常來自獲利高達(dá)一倍的操作。有了現(xiàn)金準(zhǔn)備，他就不會破產(chǎn)，也能在市況反轉(zhuǎn)時，供應(yīng)所需的資金。現(xiàn)金準(zhǔn)備讓他有本錢掌握市況的變化，投機(jī)獲利。利弗莫爾很早就學(xué)到的另一個重要教訓(xùn)是，每天或者每個星期都操作，是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。他曉得，操作股票獲利的時機(jī)有許多，但有些時候，應(yīng)該縮手不動，絕不操作。當(dāng)市場缺乏大好機(jī)會，經(jīng)常休息和度假，在利弗莫爾是健康的事情。這個紀(jì)律強(qiáng)迫他不要一天到晚操作個不停。有時退居場邊，當(dāng)個旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。利弗莫爾時時保持高度的警覺，埋首研讀行情，并且分析市場和個股的價格動向。他不但在操作上嚴(yán)守紀(jì)律，也律己甚嚴(yán)，這些，成了傳奇性的故事。例如，他每天清晨在住處閉門研究，時間通常選在早餐前一兩個小時。獨(dú)處的這段寧靜的時光，沒人打擾，對他來說十分重要。經(jīng)過一晚充分的休息，他發(fā)現(xiàn)晨間作功課，頭腦特別清醒。他可以分析經(jīng)濟(jì)狀況、前一天的新聞，然后決定他相信應(yīng)該采取的適當(dāng)行動，以及市場可能會有的反應(yīng)。利弗莫爾喜歡安靜，尤其是在工作時間，他不允許別人談話打擾他的思路。到了辦公室，他不準(zhǔn)助手在工作時間講話，而且他整天大部分時候都站著。這么做，是為了看清楚報價行情，也因?yàn)樗嘈?，直立的完美姿勢，能讓他的思考更為敏銳。據(jù)說他的桌子干凈得連一張紙也看不到，桌面整理得井井有條。利弗莫爾為了追求巔峰的表現(xiàn)，在操作上顯然自律甚嚴(yán)。利弗莫爾的兩個實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷其一，1906年，利弗莫爾認(rèn)為股市即將進(jìn)入空頭市場，在這個觀念形成后，他就開始大力放空。但是市場在頂部反復(fù)折騰，幾次反彈-止損-再進(jìn)場，幾個來回后，在真正的崩跌來臨前，他就已經(jīng)耗盡了所有的資本，破產(chǎn)倒下了。他在空頭市場中看淡后市，但他太快放空了，沒有把握好時機(jī)。他的方向正確，但操作錯誤。他看對了行情，但卻破產(chǎn)了。利弗莫爾總結(jié)到，即使一個人在空頭市場一開始，就正確無誤地看淡后市，最好也要等到確定沒有引擎回火的危險時，才開始大量放空。其二，有一段時間利弗莫爾對棉花強(qiáng)烈地看漲，并形成了明確意見，認(rèn)為棉花即將出現(xiàn)一輪很大的漲勢。但是，就像常常發(fā)生的那樣，此時市場本身尚未準(zhǔn)備好。然而，他一得出結(jié)論，當(dāng)即一頭撲進(jìn)棉花市場。最初以市價買進(jìn)2萬包，價格受到刺激稍做回升便很快回到原地，只得平倉;幾天之后，該市場再度對他產(chǎn)生了吸引力。它在他腦子里揮之不去，他就是不能改變原先認(rèn)為該市場即將形成大行情的念頭。于是，他再次買進(jìn)了20，000包。歷史重演。他買完后市場跌回到起點(diǎn)。于是他平掉了自己的頭寸，其中最后一筆再次在最低價成交。如此在六周之內(nèi)重復(fù)操作五次，每個來回的損失都在2.5至3萬美元之間。結(jié)果不僅累計(jì)虧掉了20萬美元，更要命的是因此與100萬美元的利潤失之交臂。在經(jīng)過多次打擊后，他一氣之下向自己的經(jīng)理人下令，讓其在第二天將棉花行情報價去掉。他不想到時候禁不住誘惑，再多看棉花市場一眼?？删驮谒サ裘藁ㄐ星閳髢r、對棉花市場完全失去興趣的兩天之后，市場開始上漲，并且上漲過程一直持續(xù)下去，直至漲幅達(dá)到500點(diǎn)。在這輪異乎尋常的上漲行情中，中途僅僅出現(xiàn)過一次向下回落過程，幅度為40點(diǎn)。就這樣，他失去了有史以來自己判斷出的最具有吸引力、基礎(chǔ)最牢*的交易機(jī)會之一。對于這種令人郁悶的結(jié)局，他總結(jié)出了兩個方面的基本原因。首先，沒有充分耐心地等待價格行情的心理時刻，等時機(jī)成熟后再入市操作。事先他就判斷，只有棉花的成交價上升到每磅12.5美分，才說明它真正進(jìn)入狀態(tài)，將向還要高得多的價位進(jìn)發(fā)。事與愿違，他不曾有那份自制力去等待。其想法是，一定要在棉花市場到達(dá)買入點(diǎn)之前很快額外多掙一點(diǎn)，因此在市場時機(jī)成熟之前就動手了。結(jié)果，他不僅損失了大約20萬美元的真金白銀，還喪失了1，00萬美元的盈利機(jī)會。按照本來的計(jì)劃，他預(yù)擬在市場超越關(guān)鍵點(diǎn)之后分批聚集10萬包的籌碼，這個計(jì)劃早就刻在腦子里。如果照計(jì)而行，就不會錯失從這輪行情盈利200點(diǎn)左右的機(jī)會了。其次，僅僅因?yàn)樽约号袛嗍д`，就縱容自己動怒，對棉花市場深惡痛絕，這種情緒和穩(wěn)健的投機(jī)規(guī)程是不相調(diào)和的。他的損失完全是由于缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當(dāng)時機(jī)來支持自己預(yù)先形成的意見和計(jì)劃。利弗莫爾總結(jié)到，謹(jǐn)慎選擇時機(jī)是絕對必要的，操之過急則代價慘重。二，利弗莫爾留給我們的啟示1，要有足夠的耐心，不要怕失去機(jī)會正如市場在適當(dāng)時機(jī)會向你發(fā)出正面的入市信號一樣，同樣肯定，市場也會向你發(fā)出負(fù)面的出市信號――只要你有足夠的耐心等待。"羅馬不是一天建成的，"沒有哪個重大市場運(yùn)動會在一天或一周內(nèi)一蹴而就。它需要一定的時間才能逐步完成發(fā)生、發(fā)展、終結(jié)的整個過程。就銅市而言，既然是一輪歷史性的牛熊周期性轉(zhuǎn)換，肯定需要一定的時間周期，而不可能那么輕而易舉地完成整個轉(zhuǎn)勢過程。對于牛熊交替的復(fù)雜程度，市場上的許多投資者顯然太過于低估了。在投機(jī)中一個害怕失去機(jī)會的人，就會錯過機(jī)會!人性往往這樣，太專注于害怕失去機(jī)會，就會忽略或不清楚自己需要怎樣的機(jī)會，這時他處于期待狀態(tài)中，而不是思考狀態(tài)，故不知道不明了或忘記了自己等待的是怎樣的機(jī)會，沒有使自己處于一種局外觀狀態(tài)。在本輪行情中，那些一再堅(jiān)持做空而損失慘重的投資者，其錯誤就在于太害怕失去"歷史性拋空機(jī)會"，因而過早地采取了所謂的"戰(zhàn)略性拋空"。在市場不明朗，或自己看不懂，或市場表現(xiàn)總是與自己的判斷相左或不合拍的時候，最明智的選擇就是保持冷眼旁觀，學(xué)會放棄和場外觀望是期貨投資的一種最高境界。尤其是要放棄哪些自己不能把握的，不屬于自己的投資機(jī)會。目前的銅市依舊不明朗，高位振蕩的大型楔形結(jié)構(gòu)仍在延伸，我們應(yīng)該怎么辦?那就是等待，等待拐點(diǎn)的真正出現(xiàn)，等待熊市行情的來臨和確認(rèn)――以積極的心態(tài)去等待，如同一只狼一樣，等待猛撲上去的機(jī)會成熟!2，欲速則不達(dá)――銅市拋空重在時機(jī)的選擇不少投資者總怕錯過這輪10年一遇的大行情，一味地死做空，要么死抱著空頭部位不放，不僅忍受著銅價高位反復(fù)的寬幅振蕩的折磨，還要面對巨幅升水的無情蠶食;要么在低位賺錢不愿出來，到了高位又害怕創(chuàng)新高，被迫止損在振蕩區(qū)間的頂部，賺錢的單子虧錢出來;要么來回挨耳光，不斷地在止損。如此幾經(jīng)折騰，等到熊市真正來臨時，我們或者已經(jīng)被弄的筋疲力盡，沒有勇氣再進(jìn)去拋空;或者賬戶上所剩無幾，無力去拋空;或者是出師未捷身先死，在黎明到來前就光榮地倒下了。利弗莫爾有一段話說的非常形象，簡直就是目前銅市投資者的心態(tài)表露和真實(shí)寫照："某人認(rèn)為。。。將要出現(xiàn)一輪顯著上漲或下跌行情，而且他的意見也是正確的，因?yàn)槭袌龊髞砉贿@樣變化了，即便如此，這位仁兄也依然有可能賠錢，因?yàn)樗赡馨炎约旱呐袛噙^早地付諸行動。他相信自己的意見是正確的，于是立即采取行動，然而他剛剛進(jìn)場下單，市場就走向了相反的方向。行情越來越陷入膠著狀態(tài)，他也越來越疲憊，于是平倉離開市場?；蛟S過了幾天后，行情走勢又顯得很對路了，于是他再次殺入，但是一等他入市，市場就再度轉(zhuǎn)向和他相左的方向。禍不單行，這一次他又開始懷疑自己的看法，又把頭寸割掉了。終于，行情啟動了。但是，由于他當(dāng)初急于求成而接連犯了兩次錯誤，這一回反而失去了勇氣。也有可能他已經(jīng)在其他地方另下了賭注，已經(jīng)難以再增加頭寸了?？傊?，欲速則不達(dá)，等到這個行情真正啟動的時候，他已經(jīng)失去了機(jī)會"。他還強(qiáng)調(diào)，如果你對行情形成了明確的看法，千萬不要迫不及待地一頭扎進(jìn)去。要從市場出發(fā)，耐心觀察其行情演變，伺機(jī)而動。如果你真的在那兒買進(jìn)了，那么結(jié)局很可能是這樣的，你等啊等啊，被折磨得疲憊不堪，早在行情發(fā)動之前就已經(jīng)拋掉了原來的頭寸，而正因?yàn)槟闶窃谳^低的價格賣出的，你也許會悔恨交加，因此后來本當(dāng)再次買進(jìn)的時候，卻沒有買進(jìn)。3，牛市或熊市，并不能直接作為操作依據(jù)所謂牛市或熊市，只是價格運(yùn)行的整體市場環(huán)境，只能提供我們對于大方向與市場背景的基本認(rèn)識。做為一般投資者，我們能把握的或可操作的，大多是一些中級趨勢或波段行情，很難做到以大勢來作為入市依據(jù)，這就是分清趨勢級別的含義。并非在牛市中就一味買進(jìn)，而在熊市中就一定要做空。即便是在熊市中，一輪中級反彈照樣可以令做空者招致滅頂之災(zāi)。因此，利弗莫爾在闡述市場趨勢的時候，一般不使用"牛"和"熊"兩個詞，因?yàn)橐坏┰谑袌鲂星榉矫媛牭?牛"或"熊"的說法，太多的人就會立即聯(lián)想到市場將在一段非常長的時間里一直按照"牛市"或"熊市"方式運(yùn)行。問題是，那種特色鮮明的大趨勢并不經(jīng)常發(fā)生――大約每4到5年僅有一回。因此，他寧愿使用"上升趨勢"和"下降趨勢"這兩個詞，它們恰如其分地表達(dá)了市場在一定時間內(nèi)即將發(fā)生的情形。更進(jìn)一步地，如果你認(rèn)為市場即將步入上升趨勢因而入市買進(jìn)，幾個星期之后，經(jīng)過再次研究得出結(jié)論，市場將轉(zhuǎn)向下降趨勢，你會發(fā)現(xiàn)，很容易就能接受趨勢逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。反過來，如果當(dāng)初持有市場處于明確"牛市"或"熊市"的觀點(diǎn)，而你的觀點(diǎn)又被市場證實(shí)，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變思路就難得多了。4，如果你懷著看跌的預(yù)期，就等到價格真正出現(xiàn)下跌趨勢后賣出，如果你懷著看漲的預(yù)期，就等到價格真正出現(xiàn)上漲趨勢后買進(jìn)。優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實(shí)他們的判斷。要記住，在市場本身的表現(xiàn)證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷。要想在投機(jī)中賺到錢，就得買賣一開始就表現(xiàn)出利潤的商品或者股票。那些買進(jìn)或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯，一般情況下，如果三天之內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它。絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。在價格進(jìn)入到一個明顯的趨勢之后，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運(yùn)行。當(dāng)我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí)，我躲開!幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來。這樣，我會省去很多麻煩，也會省很多錢。記住這一點(diǎn)：在你什么都不做的時候，那些覺得自己每天都必須買進(jìn)賣出的投機(jī)者們正在為你的下一次投機(jī)打基礎(chǔ)，你會從他們的錯誤中找到贏利的機(jī)會。只要認(rèn)識到趨勢在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機(jī)之舟，就能從中得到好處。不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。不管是在什么時候，我都有耐心等待市場到達(dá)我稱為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個位置，只有到了這個時候，我才開始進(jìn)場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因?yàn)槲沂窃谝粋€趨勢剛開始的心理時刻開始交易的，我不用擔(dān)心虧錢，原因很簡單，我恰好是在我個人的原則告訴我立刻采取行動的時候果斷進(jìn)場開始跟進(jìn)的，因此，我要做的就是，坐著不動，靜觀市場按照它的行情發(fā)展。我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現(xiàn)會在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)給我發(fā)出讓我獲利平倉的信號。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點(diǎn)才進(jìn)場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤?！傲_馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結(jié)束，它走完自身的邏輯過程需要時間。重要的是，市場運(yùn)動的一個很大部分是發(fā)生在整個運(yùn)動過程的最后48小時之內(nèi)，這段時間是進(jìn)入市場或退出市場最重要的時機(jī)。利用關(guān)鍵點(diǎn)位預(yù)測市場運(yùn)動的時候，要記住，如果價格在超過或是跌破某個關(guān)鍵點(diǎn)位后，價格的運(yùn)動不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣，這就是一個必須密切關(guān)注的危險信號。我相信很多操作者都有過相似的經(jīng)歷，從市場本身來看，似乎一切都充滿了希望，然而就是此時此刻，微妙的內(nèi)心世界已經(jīng)閃起危險的信號，只有通過對市場長期研究和在市場上長期的摸爬滾打，才能慢慢培養(yǎng)出這種特殊的敏感。在進(jìn)入交易之前，最重要的是最小阻力線是否和你的方向一致。當(dāng)一個投機(jī)者能確定價格的關(guān)鍵點(diǎn)，并能解釋它在那個點(diǎn)位上的表現(xiàn)時，他從一開始就勝券在握了。在心理上預(yù)測行情就行了，但一定不要輕舉妄動，要等待，直到你從市場上得到證實(shí)你的判斷是正確的信號，到了那個時候，而且只有到了那個時候，你才能用你的錢去進(jìn)行交易。在長線交易中，除了知識以外，耐心比任何其它因素更為重要。實(shí)際上，耐心和知識是相輔相成的，那些想通過投機(jī)獲得成功的人應(yīng)該學(xué)會一個簡單的道理：在你買入或是賣出之前，你必須仔細(xì)研究，確認(rèn)是否是你進(jìn)場的最好時機(jī)。只有這樣，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。牛和熊都可以賺錢，但豬會被殺掉。滿懷希望是人類的顯著特點(diǎn)之一，擔(dān)驚受怕同樣是另一個顯著特點(diǎn)，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進(jìn)投機(jī)事業(yè)，就會面臨極其可怕的危險，因?yàn)槟阃鶗粌煞N情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置——本該害怕的時候卻滿懷希望，本該有希望的時候卻驚恐不寧。絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。真正的行情不會在一天之內(nèi)就從開始做到結(jié)束。貨真價實(shí)的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結(jié)階段。不要和市場討價還價，最重要的，絕不可斗膽與之對抗。我寧愿使用“上升趨勢”和“下降趨勢”這兩個詞，他們恰如其分地表達(dá)了市場在一定時間內(nèi)即將發(fā)生的情形。更進(jìn)一步地，如果你認(rèn)為市場即將步入上升趨勢因而入市買進(jìn)，幾星期之后，經(jīng)過再次研究得出結(jié)論，市場將轉(zhuǎn)向下降趨勢，你會發(fā)現(xiàn)，很容易就能接受趨勢逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。反過來，如果當(dāng)初持有市場處于明確的‘牛市’或‘熊市’的觀點(diǎn)，而你的觀點(diǎn)又被市場證實(shí)，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變思路就難得多了。順便說一句，每當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來的時機(jī)，而是無亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢。在正確的時間買進(jìn)比是否買的盡可能便宜更重要。如果你想玩這場游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷。我的玩法是從大處著眼預(yù)測那些即將發(fā)生的事情。確定的虧損不會讓我煩惱，但如果我沒能及時止損，這才會對財富和精神構(gòu)成真正的傷害。股市中沒有多方也沒有空方，只有看對的一方。普通人不愿意被告知這是牛市還是熊市，他們只想知道具體哪只股票該買，哪只該賣，他們希望不勞而獲，甚至不愿意去思考。顯而易見，除非有人愿意買進(jìn)，否則你是無法賣出股票的，尤其當(dāng)你做大筆交易時，這一點(diǎn)需要時刻牢記在心。華爾街沒有新事物，今天在股票市場發(fā)生的一切都曾經(jīng)發(fā)生過并且以后還會發(fā)生。歷史總是不斷地重演。賺大錢得靠定力，而不是靠動腦子。很少有入能夠挺直坐著就做出正確的判斷。關(guān)鍵不在于一定要以最低價買入或高價拋出，而是買進(jìn)賣出要把握住恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)。股市里只有兩種情感一希望和恐懼。問題只是，當(dāng)你該恐懼的時候你卻滿懷希望，而該滿懷希望的時候，卻又十分恐懼。在人類奮斗的每一個領(lǐng)域，永遠(yuǎn)都只有極少數(shù)的人出類拔萃非同尋常!杰西·利弗莫爾就是這樣一個人，他是一個孤獨(dú)的人，一個沉默而神秘的人;他是投機(jī)領(lǐng)域中的天才，是華爾街的一個傳奇!利弗莫爾15歲開始股票交易，不到30歲，就身價百萬;他正確預(yù)見了1907年的市場暴跌，其壟斷了當(dāng)時的整個商品市場，并在一天內(nèi)凈賺300萬美元;實(shí)際上，當(dāng)時美國的每一蒲式耳棉花、玉米和小麥都有他的一部分!在那次暴跌中，大銀行家J.P.摩根特意派人請求利弗莫爾停止在市場上買空賣空，以便挽救處于窘境頹廢的美國經(jīng)濟(jì)。在1929年的經(jīng)濟(jì)大恐慌中，他又一次天才地在最高價做空，賺了整整一個億美元的暴利!杰西·利弗莫爾作為所有時代最精明的交易商之一，他能夠在風(fēng)口浪尖上駕馭自己情緒，他是一個聰明而又自律的人，是一個有緊迫感且邏輯能力極強(qiáng)的人，他也是一個復(fù)雜的人，他在市場和婚姻中經(jīng)歷了反復(fù)的成功和失敗。他遵循他自己的規(guī)則，像一只孤獨(dú)的狼一樣地進(jìn)行交易，在他快到60歲的時候，他賺到了一大筆錢，但又很快全賠了進(jìn)去，市場的大潮就是這樣無情，市場不再對他感興趣了。這是市場對他最后的一擊，從此他再也沒有恢復(fù)過來。戰(zhàn)勝市場的興奮已經(jīng)成為過去，他那神奇的感覺和他活下去的愿望也成了過去!杰西·利弗莫爾浸淫股市40余年，歷經(jīng)四起四落之后，寫出不朽的投機(jī)著述中的經(jīng)典--《股票作手回憶錄》!這本書既有實(shí)踐，又有理論;既有傳奇，又有幻滅。利弗莫爾是位天才的投機(jī)家，其單搶匹馬，悟到技法，賺到當(dāng)時神話般的財富;后又因人性弱點(diǎn)，跌落塵埃，飲彈蒼涼自盡。他的人生就是一次波瀾壯闊，動人心魄的超級行情。他的一生就是對投機(jī)二字的最好詮釋。其本人以自己傳奇的經(jīng)歷為主線寫的這本書應(yīng)該為每位欲想成功的投機(jī)者所必讀!書中，切中要害之語頻頻給讀者以心理沖擊，那充滿浩氣與靈性的操作也帶給讀者以震顫和啟迪。利弗莫爾的這本書，利弗莫爾這個人，不知曾令多少人，也不知將令多少人，領(lǐng)悟交易的真諦，參悟蒼茫的人生!大作手到底要告訴了我們什么呢?我將其歸納為九點(diǎn)，要點(diǎn)后的表述基本上是引用了利弗莫爾的原話，接下來讓我們洗耳聆聽七十年前大師的教誨!1、市場是有規(guī)律的，市場的規(guī)律性緣因于不變的人性!我很早就學(xué)到的一個教訓(xùn)，就是華爾街沒有新事物。華爾街不可能有新事物，因?yàn)橥稒C(jī)就像山岳那么古老。股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會再度發(fā)生。我從來沒有忘記這一點(diǎn)。我想我真正沒法記住的就是何時和如何發(fā)生，我用這種方式記住的事實(shí)，就是我利用經(jīng)驗(yàn)的方法。華爾街從來不會改變，錢袋卻會改變，股票卻會改變;但華爾街從來不會改變，因?yàn)槿说谋拘允菑膩聿粫淖兊?。我認(rèn)為，控制不住自己的情緒是投機(jī)者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心里，它們在市場外面等著，等著跳進(jìn)市場來表現(xiàn)，等著機(jī)會大賺一把;無論是在什么時候，從根本上說，由于貪婪、恐懼、無知和希望。人們總是按照相同的方法重復(fù)自己的行為--這就是為什么那些數(shù)字構(gòu)成的圖形和趨勢總是一成不變地重復(fù)出現(xiàn)的原因。2、耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做預(yù)測性介入;“時機(jī)就是一切”，在恰當(dāng)?shù)臅r候買進(jìn)，在恰當(dāng)?shù)臅r候賣出。交易不是每天要做的事情，那種認(rèn)為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當(dāng)?shù)睦碛?。除了設(shè)法決定如何賺錢之外，交易者必須也設(shè)法避免虧錢。知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做幾乎一樣重要。事實(shí)上，如果我在開始交易前，肯定自己正確無誤，我總是會賺錢。打敗我的，是沒有足夠的頭腦，堅(jiān)持我擅長的游戲——也就是說，只有在前兆對我的操作有利，讓我滿意時才進(jìn)場。做所有的事情都要講時機(jī)，但是我不知道這一點(diǎn)。在華爾街，有這么多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點(diǎn)。傻瓜當(dāng)中，有一種十足的傻瓜，他們在任何地方、任何時候，都會做錯事，但是有一種是股市傻瓜，這種人認(rèn)為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦碛?，每天都買賣股票——也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。股票作手必須對抗內(nèi)心中很多代價高昂的敵人。賺大錢要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時機(jī)。預(yù)測市場之所以如此困難，就是因?yàn)槿说谋拘?，駕馭和征服人的本性是最困難的任務(wù)。仔細(xì)地選擇時機(jī)是非常重要的......操之過急，是要付出代價的。我的損失完全是由于缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)來支持事先已經(jīng)形成的看法和計(jì)劃。不懂得15年后，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點(diǎn)，才覺得買進(jìn)很安全.這要有耐心，等著恰當(dāng)?shù)年P(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)，等著恰當(dāng)?shù)慕灰讜r機(jī)。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心--這就是他把握時機(jī)，獲得成功的訣竅。他常常說：“賺錢的不是想法，而是靜等”。一個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什么，并對此做出反應(yīng)。答案就在市場本身，挑戰(zhàn)來自對呈現(xiàn)出來的事實(shí)做出正確的解釋?！皶r機(jī)就是一切”，在進(jìn)入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點(diǎn)才進(jìn)入市場，我就絕對不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對于一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這次行情結(jié)束前必定不斷出現(xiàn)的小的回落或回升面前持股不動。市場會即時向你發(fā)出什么時候進(jìn)入市場的信號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發(fā)出退場的信號--如果你耐心等待的話?！傲_馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結(jié)束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。在很多時候，利弗莫爾是持幣觀望，直到合適地行情出現(xiàn)。他的很多成功就在于他能夠持幣觀望，耐心等待，直到“恰當(dāng)?shù)男星槌霈F(xiàn)在他的面前”。當(dāng)行情出現(xiàn)，有很多對他有利的機(jī)會出現(xiàn)時，在這個時候，也只有在這個時候，他才像眼鏡蛇一樣，“噌”地一聲竄出去?！拔液髞淼慕灰桌碚摰囊粋€關(guān)鍵是：只在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易。只要我有耐心，在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易，我就總能賺到錢。我還認(rèn)為，一只股票的行情的最大部分往往發(fā)生在這一次行情的最后兩個星期或更長一段時間。同樣的道理也可以用于商品期貨。所以，我再強(qiáng)調(diào)一遍，投機(jī)者必須有耐心，要蓄勢待發(fā)，要等待”。關(guān)鍵點(diǎn)的定義是：進(jìn)行交易的最恰當(dāng)?shù)男睦頃r刻。利弗莫爾從來不在最低的價格時買進(jìn)，也從不在最高的價格時賣出.他要在恰當(dāng)?shù)臅r候買進(jìn)，在恰當(dāng)?shù)臅r候賣出?！暗涀?，在使用關(guān)鍵點(diǎn)預(yù)測行情的時候，如果這只股票在越過關(guān)鍵點(diǎn)之后，沒有像它應(yīng)該表現(xiàn)，那就是一個需要立即引起注意的重要的危險信號。只要我失去耐心，沒有等到關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)，而是像輕而易舉地賺到錢，我就肯定賠錢。另外需要注意的是：在一次行情快結(jié)束的時候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因?yàn)楣善睆膹?qiáng)手轉(zhuǎn)給了弱手，從專業(yè)操盤手轉(zhuǎn)到了普通股民。一般股民認(rèn)為成交量大幅增加是正常調(diào)整之后--不是向最高價格調(diào)整就是向最低價格調(diào)整--而出現(xiàn)的活躍和健康市場的一個信號，但是這種看法是沒有依據(jù)的。我要向愿意把投機(jī)看成一種嚴(yán)肅生意的那些人說清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情愿的想法必須清除;指望每天或每星期都投機(jī)的人，不會獲得成功;你允許你自己進(jìn)入交易的次數(shù)，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到盡可能多的因素都對你有利的時候，再進(jìn)行交易。耐心可以使你賺到錢。在市場呈現(xiàn)膠著狀態(tài)的時候，股票的價格實(shí)際上就停滯的，不要預(yù)測或估計(jì)市場將在什么時候朝找什么方向發(fā)展，這是很危險的。你必須等待市場或股票出現(xiàn)突破。不要估計(jì)!等著市場來證實(shí)!不要跟報價單爭論?，F(xiàn)金過去是，現(xiàn)在是，將來也永遠(yuǎn)是國王。事實(shí)上，“往往是那些持幣觀望，等到恰當(dāng)時機(jī)進(jìn)行交易的人才能賺到大錢。耐心，耐心，再耐心--不是速度--才是成功的關(guān)鍵。如果一個精明的投機(jī)者把握好這一點(diǎn)的話，時間就是他最好的朋友。掌握恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)入市場，時間不是金錢，因?yàn)橛袝r候，盡管你早早進(jìn)入了市場，卻不能賺到錢--時間就是時間，而資金就是資金，更經(jīng)常的請開始，資金再等到恰當(dāng)?shù)臅r候進(jìn)入市場才能賺到錢--耐心，耐心，再耐心，是成功的關(guān)鍵，千萬不要著急。我們每個人都受到一個共同弱點(diǎn)的誘惑：每次出牌都想贏，我們當(dāng)然愿意每一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類的弱點(diǎn)，在某種程度上，他是投資者和投機(jī)者最大的敵人，如果不加防范，它將最終導(dǎo)致投機(jī)的潰敗!有的時候，人們應(yīng)該投機(jī);同樣肯定的是，有的時候，人們不應(yīng)該投機(jī)。優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實(shí)他們的判斷。沒有市場的證實(shí)，不要預(yù)測，也不要采取行動。有很多次，我和其他許多投機(jī)者一樣，沒有耐心等待肯定要發(fā)生的事情。我想每時每刻都能賺到利潤。我是人，也屈從于人的弱點(diǎn)。和所有的投機(jī)者一樣，我也沒有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置--在該感到害怕的時候卻充滿希望，在該充滿希望的時候卻感到恐懼。讓我重復(fù)一遍，在一個趨勢真的出現(xiàn)時，肯定會同期出現(xiàn)一些時機(jī)，而且我堅(jiān)信，任何具有投機(jī)天賦且具有耐性的人，都能夠設(shè)計(jì)出一種特殊的方法當(dāng)作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時做出正確的判斷。真正的趨勢不會在它們開始那天就結(jié)束，完成一次真正的趨勢是需要時間的。請記住，股票永遠(yuǎn)不會太高，高到讓你不能開始買進(jìn)，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發(fā)揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機(jī)。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機(jī)開始。我花了很多年才了解這一點(diǎn)的重要性。這一點(diǎn)也花了我好幾十萬美元。3、正確就是正確，錯誤就是錯誤，只做正確的事情，不要錯上加錯!一位極具天才的投機(jī)家曾經(jīng)告訴過我：“當(dāng)我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí)。我躲開!幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我沖來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那里不動。它開過去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來。”這番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機(jī)智慧，令我始終不忘。奇怪的是，大多數(shù)投機(jī)者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當(dāng)中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點(diǎn)。顯然，應(yīng)該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對?但是我必須深深了解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實(shí)施。我花了很長的時間，才學(xué)會根據(jù)這些原則交易。解盤在這種游戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅(jiān)持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發(fā)現(xiàn)是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預(yù)測為了的可能性。我不再盲目地賭博，不再關(guān)心如何精通操作技巧，而是關(guān)心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。我也發(fā)現(xiàn)沒有一個人能夠免于犯下愚蠢操作的危險。一個人操作愚蠢，就要為愚蠢付出代價。4、市場包容和消化一切，它永遠(yuǎn)都是正確的，順應(yīng)市場是最明智的!我的理論是：“在這些重大的趨勢背后，總有一股不可抗拒的力量?！敝肋@一點(diǎn)就足夠了，對價格運(yùn)動背后的所有原因過于好奇，不是什么好事。只要認(rèn)識到趨勢在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機(jī)之舟，就能從中得到好處，不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。大眾應(yīng)該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什么會上漲。持續(xù)的買進(jìn)會讓股價繼續(xù)上漲。只要股價持續(xù)上漲，偶爾出現(xiàn)自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當(dāng)安全的辦法。但是，如果股價經(jīng)過長期的穩(wěn)定上升后，后來轉(zhuǎn)為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經(jīng)從向上變成向下。情形就是這樣，為什么要尋找解釋呢?股價下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數(shù)人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個游戲的本質(zhì)就是這樣，大眾應(yīng)該了解，少數(shù)知道內(nèi)情的人不會說出真相。簡單的事實(shí)是，行情總是先發(fā)生變化，然后才有經(jīng)濟(jì)新聞，市場不會對經(jīng)濟(jì)新聞作出反應(yīng)。市場是活的，它反映的是將來。因此，企圖根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)新聞和當(dāng)前的事件預(yù)測股市的走勢是非常愚蠢的。貪婪和恐懼一樣，都會扭曲理性。股市只講事實(shí)，只講現(xiàn)實(shí)，只講理性，股市永遠(yuǎn)不會錯，錯的是交易者。5、虧損是交易的成本，失敗并不可怕，可怕的是沒有從失敗中得到足夠的教訓(xùn)!不管交易者多么有經(jīng)驗(yàn)，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在。因?yàn)橥稒C(jī)不可能百分之百安全。所謂經(jīng)驗(yàn)就是教訓(xùn)比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷尬;不痛，記不住，不痛，不會反思。事情就是這樣。一個人犯錯很正常，但是如果他不能從錯誤中吸取教訓(xùn)，那就真冤了。世界上沒有什么東西，比虧光一切更能教會你不該做什么。等你知道不該做什么才能不虧錢時，你開始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢。要是有人告訴我，說我的方法行不通，我反正也會徹底試一試，好讓自己確定這一點(diǎn)。因?yàn)槲义e誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。我知道總有一天我會找到錯誤的地方，會不再犯錯。只有賺錢的時候，我才算是正確，這就是投機(jī)。一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學(xué)到所有的教訓(xùn)。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費(fèi)的時間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票投機(jī)游戲中大多數(shù)比較技術(shù)層次的東西。虧錢是最不會讓我困擾的事情。我認(rèn)虧之后，虧損從來不會困擾我。隔天我就忘掉了。但是錯誤——沒有認(rèn)虧——卻是傷害口袋和心靈的東西。要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內(nèi)擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什么好東西。6、交易就是理性與情感的對抗!交易需要理性的計(jì)劃。我很早以前就認(rèn)識到，股市從來都不是平淡無奇的。它是為愚弄大多數(shù)人、大多數(shù)時間而設(shè)計(jì)的。股市上的兩種主要的情緒，希望和恐懼--希望往往是因?yàn)樨澙范a(chǎn)生的。而恐懼往往是因?yàn)闊o知而產(chǎn)生的。我認(rèn)為，控制不住自己的情緒是投機(jī)者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心里，它們在市場外面等著，等著跳進(jìn)市場來表現(xiàn)，等著機(jī)會大賺一把。希望對于人類的生存是至關(guān)重要的。但希望與股市上的表親---無知、貪婪、恐懼和扭曲的理智是一樣的。希望掩蓋了事實(shí)，而股市只認(rèn)事實(shí)。結(jié)果是客觀的，是最終的，就像自然一樣，是不會改變的。另外，還要永遠(yuǎn)記住，你能贏一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。你能在一只股票上賺錢，但你不會在任何時候都能從華爾街上賺到錢--任何人都不能。貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機(jī)者精疲力竭。經(jīng)過幾次失敗和災(zāi)難之后，投資者也許變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場，放棄了市場所提供的賺錢的機(jī)會。投機(jī)者必須控制的最大問題就是他的情緒。記住，驅(qū)動股市的不是理智、邏輯活純經(jīng)濟(jì)因素，驅(qū)動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘?。投機(jī)客的主要敵人總是從內(nèi)心出現(xiàn)。人性跟希望和恐懼無法分開。在投機(jī)時，如果市場背離你，你希望每天都是最后一天——而且你要是不遵從希望，你會損失的比應(yīng)有程度還多——強(qiáng)烈到可以媲美大大小小的開過功臣和開疆拓土的豪杰。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你賺不到應(yīng)賺的那么多錢。成功的交易者必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性沖動的東西。他抱著希望時，其實(shí)應(yīng)該要害怕，在害怕時，他應(yīng)該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤可能變成更大的利潤。照一般人那樣在股票上賭博，絕對是錯誤的。記住，如果一個投資者沒有自律，沒有一種明確的策略，沒有一個簡單易行的計(jì)劃，他就會陷入情緒的陷阱。因?yàn)闆]有一個計(jì)劃的投機(jī)者就像是一個沒有戰(zhàn)略，因?yàn)橐簿蜎]有可行的作戰(zhàn)方案的將軍。沒有一個明確計(jì)劃的投機(jī)者只能是投機(jī)，投機(jī)，再投機(jī)，終歸有一天不幸“中箭落馬”，在股市上遭到徹底的失敗。實(shí)際上，在所有生意人的一天中，都沒有處理最重要的事情的計(jì)劃。這就像戰(zhàn)場上的一個將軍，他的士兵的性命取決于他那周密的計(jì)劃，取決于對這個計(jì)劃的執(zhí)行，在股市上，沒有錯誤和漫不經(jīng)心的余地。7、控制你的交易，管理你的資金除非你知道你要進(jìn)行的交易在財務(wù)上是安全的，否則，絕不要進(jìn)行任何交易?！皼]有經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)者面臨的困境往往是為每一筆頭寸付出的太多。為什么呢?因?yàn)槊總€人都想交易。為每筆交易付出太多，是不符合人性的。人們都想在最低價時買進(jìn)，在最高價時賣出。心態(tài)要平和，不要與事實(shí)爭辯，不要在沒有希望的時候保有希望，不要與報價機(jī)爭辯，因?yàn)閳髢r機(jī)總是正確的--在投機(jī)中沒有希望的位置，沒有猜測的位置，沒有恐懼的位置，沒有貪婪的位置、、、、、、沒有情緒的位置?！薄白詈?，投機(jī)者在買股票的時候應(yīng)該分幾次買，而且每次只買一定的比例?！比绻以谀撤N情況下買進(jìn)一只我看好的股票，但它沒有按照我所希望的那樣表現(xiàn)，對我來說，這就是賣掉這只股票的足夠證據(jù)，如果這只股票后來漲了，我也不責(zé)備自己，也不會有什么痛苦的想法。我后來在實(shí)際操作中提出了自己的理論，這一理論強(qiáng)調(diào)資金占有時間在股市交易中的重要作用。在投機(jī)者管理自己的資金時，這種“總想贏”的愿望是他最大的敵人，它最終將帶來災(zāi)難。在股市上，時間不是金錢，時間就是時間，而金錢就是金錢。我提出了我的10%規(guī)則--如果我在一筆交易中的損失超過10%，我就馬上拋出。我從來不問原因，股票的價格跌了，這就是我退出來的原因。我是憑本能拋出，實(shí)際上，這不是本能，這是多年來在股市上拼殺積累起來的潛意識。你必須服從你自己定的規(guī)則......不能欺騙你自己，不要拖延，不要等待!我的基本原則是，絕不讓虧損超過資本的10%。8、投資者最大的敵人不是市場，不是別的其他，而是投資者自己，大波動才能讓你掙大錢!這里讓我說一件事情：在華爾街經(jīng)歷了這么多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之后，我想告訴你這一點(diǎn)：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅(jiān)持不動替我賺大錢，懂了嗎?是我堅(jiān)持不動!對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人。我認(rèn)識很多在適當(dāng)時間里判斷正確的人，他們開始買進(jìn)或賣出時，價格正是在應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤的價位上。他們的經(jīng)驗(yàn)全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅(jiān)持不動的人很罕見，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢。這一點(diǎn)千真萬確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。原因在于一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準(zhǔn)備照他認(rèn)為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有這么多根本不屬于傻瓜階級的人，甚至不屬于第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這里。市場并沒有打敗他們。他們打敗了自己，因?yàn)樗麄冸m然有頭腦，卻無法堅(jiān)持不動。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。不管推動大波動起步的因素可能是什么，事實(shí)俱在，大波動能夠持續(xù)下去，不是內(nèi)線集團(tuán)炒作或金融家的技巧造成的結(jié)果，而是依靠基本形勢。不管誰反對，大波動一定會照著背后的推動力量，盡其所能地快速推動到盡頭。不理會大波動，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的做法就是買進(jìn)和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結(jié)束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永遠(yuǎn)忘掉!一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認(rèn)為你看到——市場反轉(zhuǎn)、整個大勢開始反轉(zhuǎn)時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會告訴你低買高賣一樣白癡。任何人所能學(xué)到一個最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最后一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西。總計(jì)起來，這兩檔讓股友耗費(fèi)了千百萬美元，多到足以建筑一條橫貫美洲大陸的水泥公路。一個人對自己的判斷沒有信心，在這種游戲中走不了多遠(yuǎn)。這些大概是我學(xué)到的一切——研究整體狀況，承接部位，并且堅(jiān)持下去。我可以沒有半點(diǎn)不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這只是暫時的現(xiàn)象。我曾經(jīng)放空10萬股，看出大反彈即將來臨。我認(rèn)定——正確地認(rèn)定——這種反彈在我看來是無可避免，甚至是健全地，在我的賬面利潤上，會造成100萬美元的差別。我還是穩(wěn)如泰山，看著一半的賬面利潤被洗掉，絲毫不考慮先回補(bǔ)、反彈時再放空的作法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機(jī)會，大波動才能替你賺大錢。9、投機(jī)是一場游戲，更是你自己的事業(yè)，需要持續(xù)的努力、付出和總結(jié)我是在尋找比消遣和社會交往更大的游戲。我要通過自己的努力成為股市上最優(yōu)秀的人--這給我?guī)砹苏嬲挠淇旌蜐M足。炒股實(shí)際上就是玩游戲，一定要在這場游戲中獲勝。好的股票交易者不能不像訓(xùn)練有素的職業(yè)運(yùn)動員一樣，他們必須養(yǎng)成良好的生活習(xí)慣，保持充沛的體力，如果他想使自己的精力總是處在巔峰狀態(tài)的話。體力與精力必須保持一致，因?yàn)闆]有比股市更緊張，更令人興奮的戰(zhàn)場了。驅(qū)動我的也絕不是金錢，它是一場游戲，是一場解開謎團(tuán)的游戲，是一場把人類歷史上最偉大的頭腦搞亂搞復(fù)雜的游戲。對我來說，激情、挑戰(zhàn)、興奮，都在打贏這場游戲之中了，這場游戲是一個充滿活力的謎語，是一個有著雙關(guān)語謎底的謎語，而這個謎底就是要由我來告訴在華爾街投機(jī)的所有男男女女的。在游戲中，你的神經(jīng)被推倒了極限，但獎賞也是非常高的。我的事業(yè)是交易——也就是遵循眼前的事實(shí)，而不是遵循我認(rèn)為別人應(yīng)當(dāng)會做的事情。讓我給你提個醒：你的成功將與你在自己的努力中所表現(xiàn)出來的真心和忠誠成正比，這種努力包括堅(jiān)持自己做行情記錄，自己進(jìn)行思考并得出自己的結(jié)論。一個人要是想靠這個游戲(投機(jī))過活，必須相信自己和自己的判斷。沒有人能靠別人告訴他要怎么做賺大錢。股市是人類發(fā)明的最大的和最復(fù)雜的謎團(tuán)，解開這個謎團(tuán)的人是應(yīng)該得頭獎的。一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學(xué)到所有的教訓(xùn)。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費(fèi)的時間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票投機(jī)游戲中大多數(shù)比較技術(shù)層次的東西。在投機(jī)上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。最后，讓我們以華爾街觀察家理查德·斯密特恩的話作為結(jié)束：“謝謝你，杰西·利弗莫爾，感謝你的智慧，感謝你所做的艱苦工作，感謝你那非凡的悟性。在探尋投機(jī)方法的道路上，你從來都沒有過終點(diǎn)?！边x股步驟：一、確定大盤的最小阻力方向；二、找出最強(qiáng)勢板塊；三、選定并行姊妹股（兩三只），選定其中一只；四、選定關(guān)鍵點(diǎn)，只在關(guān)鍵場進(jìn)場；（突破前高關(guān)鍵點(diǎn)、整數(shù)價位關(guān)鍵點(diǎn)、反向關(guān)鍵點(diǎn)-假向下突破、持續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)、鞏固基礎(chǔ)關(guān)鍵點(diǎn)）。資金管理：基本原則一、分批買入（第一批是探測），（1+1）+1或1+1杰西推薦先6+4（或7+3）,4在連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)之前一定不要加倉1、在關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)入2、在買之前確定買入數(shù)量3、等市場證明你的判斷正確之后，再次追加買入。杰西說，千萬不要攤低成本，只可攤高買入！二、交易之前確定止損點(diǎn)基本原則：杰西：任何一次交易決不可超過總資金的10%！（1）遇到漲停板，第二天買入時，止損設(shè)在前一天的開盤價；（2）遇到買入當(dāng)天漲停，止損設(shè)在當(dāng)天開盤價；（3）突破當(dāng)天那個中陽或大陽的開盤價。（4）杰西：時間止損，即使沒有虧損，長時間震蕩（一到兩個星期）也要?dú)⒊?；?）杰西：沒有按預(yù)期運(yùn)行，也要拋出，即使后來長上去也不后悔這也是選強(qiáng)勢股、表現(xiàn)活躍的股、領(lǐng)頭羊個股的原因，也是為什么不買回調(diào)的原因，因?yàn)榛卣{(diào)可能長時間震蕩！一旦超過10%立即殺出，這是我多年拼殺的潛意識，我是加快資金循環(huán)，而避免被套牢的，就像貨物店通過加快貨物周轉(zhuǎn)，增加利潤。高手與低手的區(qū)別在于高手能迅速認(rèn)錯，高手覺得止損是保本，低手覺得止損是虧損。三、一定要有儲備（后備）資金機(jī)會總會有，不用每時每刻都在市場上，不要勉強(qiáng)進(jìn)行交易。股市上，時間就是時間，金錢就是金錢！只有等到恰當(dāng)機(jī)會交易的人，才能賺到大錢!我會把那些沒有按我預(yù)期的方向運(yùn)行的股票賣掉！有時我會等幾天、幾個星期、幾個月！耐心、耐心！杰西：經(jīng)過多年摸爬滾打，我發(fā)現(xiàn)市場總會有機(jī)會！如果對某些股票的以后情況不清楚，最好還是拋售！最糟糕的股票是不死不活的股票，我只留那些表現(xiàn)活躍的股票，他們具有內(nèi)在的動力，帶領(lǐng)整個板塊！在買入股票的時候，我就把兩個點(diǎn)記在心里：杰西：一個是價格止損點(diǎn)、一個是時間止損點(diǎn)！這是我交易技巧的命根子正午陽光：任何時候都不交易大盤股，最好是流通盤在3億股以下。每天收盤，看看漲幅5%以上的個股，然后進(jìn)行選股。四、如何賣不會因?yàn)橘~面利潤而煩惱，因?yàn)樗緛砭筒皇俏业腻X我只關(guān)注關(guān)鍵點(diǎn)，和連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)（1）關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日：如果長得比較陡峭，然后出現(xiàn)單日比較大的跌幅，大成交量，就要引起注意了（絕對是賣出的信號）。（2）五、獲利的取出杰西：我建議你要把一部分盈利取出。六、確定利潤的目標(biāo)，進(jìn)行風(fēng)險/利潤評估首先要進(jìn)行風(fēng)險和回報的評估，每次建倉之前都要進(jìn)行風(fēng)險和利潤的評估，距離上方阻力位有多遠(yuǎn)。如果止損是10%，獲利的目標(biāo)至少是20%以上。20%值的做，30%很值得做，100%以上砸鍋賣鐵也要做。明明知道，卻做不到。就像《菜根潭》上說的：“明明知得，又明明犯著。知得是誰，犯著又是誰?！比诵缘倪@種困境和悲哀，不得不讓我們?nèi)ヌ剿魅说谋举|(zhì)的理性與非理性這個無法回避的問題。=利弗莫爾操盤紀(jì)律以誠實(shí)的態(tài)度保持正確的紀(jì)錄、自己動腦筋思考、自行做成決定，都是利弗莫爾嚴(yán)格遵守的重要紀(jì)律。每當(dāng)不自己做決定，他一定賠錢。利弗莫爾廣泛檢討所有的操作，尤其是發(fā)生虧損的操作。這是他最為堅(jiān)持的特質(zhì)之一，并且在事業(yè)生涯之初就刻意培養(yǎng)這種習(xí)慣。檢討過去的操作，對他是最好的學(xué)習(xí)機(jī)制，如此才能避免重犯過去相同的錯誤，防范將來繼續(xù)發(fā)生損失。利弗莫爾后來遵守的另一個紀(jì)律（如果早點(diǎn)發(fā)展出來，也許能夠幫助他避開一些最低潮的時期），是拿出一半的利潤做為現(xiàn)金準(zhǔn)備；這些利潤通常來自獲利高達(dá)一倍的操作。有了現(xiàn)金準(zhǔn)備，他就不會破產(chǎn)，也能在市況反轉(zhuǎn)時，供應(yīng)所需的資金。現(xiàn)金準(zhǔn)備讓他有本錢掌握市況的變化，投機(jī)獲利。利弗莫爾很早就學(xué)到的另一個重要教訓(xùn)是，每天或者每個星期都操作，是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。他曉得，操作股票獲利的時機(jī)有許多，但有些時候，應(yīng)該縮手不