【基于哈弗分析框架下的伊利股份有限公司財(cái)務(wù)分析9900字（論文）】

基于哈弗分析框架下的伊利股份有限公司財(cái)務(wù)分析目錄TOC\o"1-3"\h\u263891緒論 158481.1研究背景 1272941.2研究目的與意義 1242721.3研究思路與方法 1106522相關(guān)理論與理論基礎(chǔ) 3126112.1財(cái)務(wù)分析的基本理論 319502.2哈佛分析框架的基本理論 331473基于哈弗分析框架下的伊利股份有限公司財(cái)務(wù)分析 4143263.1公司簡介 4217763.2戰(zhàn)略分析 4301773.2.1行業(yè)背景分析 4250293.2.2波特五力模型戰(zhàn)略分析 4202303.2.3SWOT分析 6247453.3會計(jì)分析 769033.3.1重點(diǎn)會計(jì)科目分析 7276703.2.2會計(jì)政策分析 9203673.4財(cái)務(wù)分析 9235093.4.1償債能力分析 985443.4.2盈利能力分析 1098163.4.3營運(yùn)能力分析 1062973.4.4現(xiàn)金流量分析 10308583.5前景分析 11179274結(jié)論與建議 1285314.1研究結(jié)論及建議 12248554.1.1引領(lǐng)國內(nèi)市場，拓展國際市場 1256354.1.2構(gòu)建人才梯隊(duì)培養(yǎng)體系，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)作用 1279484.1.3做好財(cái)務(wù)運(yùn)作，提高財(cái)務(wù)管理水平 12161854.2研究不足 1321702參考文獻(xiàn) 141緒論1.1研究背景我國實(shí)施改革開放之后，國民經(jīng)濟(jì)也得到了迅速的發(fā)展，人民群眾的生活明顯改善，在補(bǔ)充營養(yǎng)期間，乳制品成為了人們的第一選擇，由于營養(yǎng)非常豐富，并且價格并不貴，也是為了消費(fèi)者們的首選產(chǎn)品，所以我國的乳制品市場前景非常廣闊。在這一階段伊利集團(tuán)獲得了快速的發(fā)展，成為了乳制品行業(yè)當(dāng)中的典型企業(yè)代表，針對該企業(yè)的財(cái)務(wù)報表展開分析，具有典型意義。本文在此背景下以伊利股份有限公司為研究對象，對該公司的經(jīng)營狀況和盈利能力進(jìn)行深入的研究，找到公司現(xiàn)階段出現(xiàn)的問題，然后給出解決建議，以期提高公司的盈利能力并為同行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供借鑒參考。1.2研究目的與意義經(jīng)過三十多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國內(nèi)的人民群眾生活也得到了改善，人們的溫飽需求已經(jīng)被解決，但是對于健康的需求在不斷的增加，乳制品營養(yǎng)豐富也成為了人們的首選，這也導(dǎo)致我國的乳制品行業(yè)獲得了飛速的發(fā)展，然而三聚氰胺事件出現(xiàn)之后，國內(nèi)的乳制品行業(yè)受到了負(fù)面影響，很多消費(fèi)者開始懷疑乳制品行業(yè)的生產(chǎn)質(zhì)量，伊利集團(tuán)在這種背景下也開始轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，始終堅(jiān)持質(zhì)量第一的發(fā)展口號，這也讓企業(yè)能夠獲得不斷的發(fā)展。本次研究將會采用哈佛分析框架，從戰(zhàn)略的角度針對伊利集團(tuán)現(xiàn)階段的企業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)行有效的分析，并且也會參考會計(jì)信息，對伊利集團(tuán)的快遞質(zhì)量展開探討，同時也會結(jié)合財(cái)務(wù)的角度分析伊利集團(tuán)現(xiàn)階段的運(yùn)營能力，在盈利償還，債務(wù)成長等方面也進(jìn)行了相關(guān)指標(biāo)的分析，有利于掌握公司現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)狀況，同時也在多個層面上對公司的發(fā)展戰(zhàn)略以及財(cái)務(wù)展開評估，有利于公司及時規(guī)避發(fā)展層面上的風(fēng)險。1.3研究思路與方法本次研究首先將會針對研究的目的以及背景展開介紹，研究的主要內(nèi)容及方法；然后闡述了與文章研究內(nèi)容相關(guān)的理論概念；再然后通過查詢資料、收集數(shù)據(jù)等手段，簡單介紹了公司的概況，將理論和實(shí)際相結(jié)合，從戰(zhàn)略、會計(jì)、財(cái)務(wù)、前景進(jìn)行分析。重點(diǎn)是在財(cái)務(wù)分析這一部分對公司的償債、營運(yùn)、盈利以及發(fā)展能力進(jìn)行分析；最后通過分析發(fā)現(xiàn)問題，提出建議。以伊利股份有限公司為研究目標(biāo)，運(yùn)用哈佛分析框架的知識對伊利股份有限公司展開相關(guān)方面的研究，通過查詢資料對公司進(jìn)行橫縱向分析，更加了解該公司的、償債、盈利、營運(yùn)、現(xiàn)金流量等方面問題，并根據(jù)分析結(jié)果對發(fā)現(xiàn)的不足之處提出合理化建議。2相關(guān)理論與理論基礎(chǔ)2.1財(cái)務(wù)分析的基本理論我國大多數(shù)企業(yè)在制定財(cái)務(wù)報表時，主要依靠的是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析法，這種分析方式帶來的信息，可以對企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流作出判斷。在分析期間經(jīng)常會使用到多種方式，比如比較分析法、因素分析法、綜合分析法、圖解分析法以及比率分析法。在實(shí)施過程當(dāng)中主要分成多個步驟來實(shí)施，首先是針對財(cái)務(wù)的類別展開確認(rèn)，然后形成財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)，計(jì)算出對應(yīng)的結(jié)果，然后下一步展開綜合性的分析，內(nèi)容對以上的指標(biāo)內(nèi)容形成關(guān)聯(lián)性的分析，其中的財(cái)務(wù)能力也包含多種比如獲取盈利的能力、發(fā)展能力及償還債務(wù)的能力等，使用這種分析方法常見的類型有杜邦分析法。目前國內(nèi)通行的做法就是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析法，然而企業(yè)在發(fā)展期間面臨的內(nèi)部環(huán)境以及外部環(huán)境都在不斷的變動，所以使用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析法，只是反映靜態(tài)的指標(biāo)，但是出現(xiàn)了外部變動時，結(jié)果就會出現(xiàn)問題，沒有關(guān)注整體聯(lián)系和動態(tài)的聯(lián)系，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析法按照原有的方式分析財(cái)務(wù)指標(biāo)，只是堆砌各項(xiàng)指標(biāo)的內(nèi)容，沒有進(jìn)行關(guān)聯(lián)度的劃分，與原有的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了矛盾點(diǎn)非常容易導(dǎo)致數(shù)據(jù)不斷的循環(huán)。同時傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析法只是停留在靜態(tài)分析，沒有對外部環(huán)境進(jìn)行考慮，針對行業(yè)的發(fā)展動態(tài)以及戰(zhàn)略動態(tài)也沒有融合起來，所以缺少前瞻性，在未來發(fā)展方面沒有進(jìn)行有效的判斷。2.2哈佛分析框架的基本理論哈佛大學(xué)的三位專家最早提出了哈佛分析框架教育專家，經(jīng)過大量的研究以后，開始針對財(cái)務(wù)分析的思路進(jìn)行構(gòu)建，根據(jù)該框架的內(nèi)容要求，其中有戰(zhàn)略層面上的分析，前景分析以及會計(jì)和財(cái)務(wù)的分析，圍繞著這三個方面使用了定量分析和定性分析的方法，然后結(jié)合數(shù)據(jù)的相關(guān)比例對財(cái)務(wù)展開了分析，其中戰(zhàn)略分析是最為主要的關(guān)鍵點(diǎn)，對于利潤的驅(qū)動因素，風(fēng)險因素展開評估，能夠得出盈利能力，對公司的會計(jì)和財(cái)務(wù)分析可以展現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力。前景分析可以對未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)判，有利于提升決策的準(zhǔn)確度。3基于哈弗分析框架下的伊利股份有限公司財(cái)務(wù)分析3.1公司簡介伊利集團(tuán)在現(xiàn)階段屬于我國規(guī)模第一的乳制品企業(yè)，公司總部位于內(nèi)蒙古，在生產(chǎn)方面擁有了大量的生產(chǎn)線，商品涉及的種類非常多。根據(jù)2017年公布的消費(fèi)指數(shù)表明，每年的消費(fèi)人數(shù)達(dá)到了13.5億人次，在市場方面占據(jù)了20.5%的市場份額，無論是產(chǎn)品的銷量規(guī)模還是品牌的價值，都屬于乳制品行業(yè)的第1名。2005年作為贊助商與北京奧運(yùn)會簽約，五年后與上海世博會牽手，2012年倫敦奧運(yùn)會開辦以后，伊利集團(tuán)同樣與中國代表團(tuán)合作，成為了運(yùn)動員的專用營養(yǎng)補(bǔ)給品。2020年冬奧會舉辦，伊利集團(tuán)同樣與官方進(jìn)行了合作，成為了官方的乳制品合作團(tuán)隊(duì)?？梢钥闯鲆晾瘓F(tuán)在二運(yùn)會合作方面已經(jīng)形成了豐富的經(jīng)驗(yàn)，無論是夏季奧運(yùn)會都可以形成良好的合作，在乳制品行業(yè)當(dāng)中成為了重要的發(fā)展力量。3.2戰(zhàn)略分析3.2.1行業(yè)背景分析1990年我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到了快速發(fā)展的時期，居民的消費(fèi)需求也在不斷的增加，產(chǎn)品以及服務(wù)在這一時期也開始出現(xiàn)細(xì)分，這也讓人們的生活質(zhì)量有了快速的提升，良好的行業(yè)背景，讓乳制品行業(yè)有了快速發(fā)展的動力，所以乳制品行業(yè)得到了快速增長，伊利股份，蒙牛乳業(yè)等在全國范圍內(nèi)都獲得了快速的發(fā)展，成為了竹制品行業(yè)當(dāng)中數(shù)一數(shù)二的企業(yè)。然而發(fā)展期間行業(yè)監(jiān)管沒有及時跟進(jìn)，所以導(dǎo)致產(chǎn)品的安全質(zhì)量問題，比如“三聚氰胺”事件導(dǎo)致了乳制品行業(yè)受到嚴(yán)重打擊。在投資型領(lǐng)域，市場競爭變得更加激烈，對于公司的利潤也會有影響，利潤開始大幅度減少，但是市場不斷的擴(kuò)展，消費(fèi)者數(shù)量也在增加，總體而言乳制品市場依然存在較大的發(fā)展?jié)摿?。本次研究以伊利股份作為發(fā)展案例進(jìn)行研究，在市場發(fā)展過程當(dāng)中，市場的監(jiān)管制度也在逐步的完善，國家提倡綠色創(chuàng)新發(fā)展等，這些都給乳制品行業(yè)的發(fā)展帶來了新的內(nèi)容和方向，所以避免質(zhì)量問題，防止惡性競爭等，這也是企業(yè)管理的關(guān)注點(diǎn)。3.2.2波特五力模型戰(zhàn)略分析1.行業(yè)內(nèi)部的企業(yè)競爭現(xiàn)狀我國的乳制品行業(yè)有眾多企業(yè)參與競爭，也有的企業(yè)可以自主生產(chǎn)供應(yīng)和銷售，在生產(chǎn)方面占有率非常高，比如光明乳業(yè)，伊利乳業(yè)，蒙牛乳業(yè)和三元食品等這些企業(yè)在乳制品行業(yè)當(dāng)中占據(jù)了重要的份額，同時在企業(yè)規(guī)模上也可以實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)和經(jīng)營，因此競爭規(guī)模十分激烈，但是蒙牛和伊利在中國乳業(yè)市場當(dāng)中屬于排名靠前的企業(yè)，兩家企業(yè)不斷的展開市場競爭，想要獲得更多份額，根據(jù)2017年蒙牛的財(cái)務(wù)報告顯示，伊利集團(tuán)開始出現(xiàn)利潤下降。在這種局面下，伊利和蒙牛之間的競爭變得更加激烈，蒙牛集團(tuán)也開始發(fā)揮出作用，而蒙牛的發(fā)展同樣面臨著殘酷的競爭局面，所以伊利集團(tuán)必須要采取多種措施提升競爭力，才能夠維持當(dāng)前的優(yōu)勢地位。另一方面不只是本土企業(yè)，海外企業(yè)同樣也會產(chǎn)生較大的威脅，在乳制品方面歐洲也有傳統(tǒng)的優(yōu)勢，并且品質(zhì)較高，力求豐富，市場競爭力比較好，澳大利亞的乳制品也進(jìn)入到了國內(nèi)市場，所以可以看出在行業(yè)內(nèi)部存在較多的不確定性風(fēng)險。2.潛在進(jìn)入者的威脅牛奶在我國屬于人們的營養(yǎng)品，人們也開始關(guān)注牛奶的飲用，這也導(dǎo)致消費(fèi)者開始增強(qiáng)對奶制品的消費(fèi)能力，乳制品也可以成為我們的日常消費(fèi)品，并且行業(yè)周期比較平緩。但是任何企業(yè)想要進(jìn)入到乳制品行業(yè)就必然要面臨不可預(yù)知的風(fēng)險，從實(shí)際發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)角度來看，乳制品行業(yè)對于品牌的認(rèn)可度，技術(shù)成本存在較多的壁壘，在2018年我國的奶粉生產(chǎn)企業(yè)開始實(shí)施奶粉注冊制，這也是國家層面上給予的要求，另一方面在乳制品行業(yè)通過出臺政策規(guī)定也會規(guī)范競爭的秩序，導(dǎo)致貼牌企業(yè)無法生存，奶粉行業(yè)的準(zhǔn)入門檻不斷的提升，所以潛在的進(jìn)入者想要參與市場競爭，必然面臨較多的難度。3.替代產(chǎn)品的威脅在可替代品方面，大豆制品同樣有的價格優(yōu)勢，并且營養(yǎng)同樣豐富，和牛奶不相上下。。而且，豆制品中的蛋白質(zhì)類型更加多樣，含量更加豐富，其所富含的大豆異黃酮有利于女性的身體健康。作為一種飲品類型，豆制品不但具有醇香濃厚的口感，還具有延緩衰老眾多營養(yǎng)價值，目前我國人民的身體狀況與國外也有較多的不同，特別是腸胃的接受度方面，很多消費(fèi)者也會對乳制品過敏，這部分消費(fèi)群體只能偏向于豆制品，所以豆奶成為了替代品。在市場領(lǐng)域有很多進(jìn)口飲料和奶茶，這些都屬于重要的競爭對手。這些產(chǎn)品口感非常豐富，年輕人喜歡嘗試新鮮的口感，所以奶茶等飲料也占據(jù)了重要的市場份額，屬于潛在的威脅對象，伊利集團(tuán)可以實(shí)施品牌化的策略，根據(jù)不同的年齡制定出符合年齡需求的產(chǎn)品，這樣才能夠減少替代品的威脅。4.供應(yīng)商的議價能力乳制品加工企業(yè)實(shí)施了現(xiàn)代化的轉(zhuǎn)型企業(yè)，開始關(guān)注大規(guī)模的養(yǎng)殖這種新的供應(yīng)方式，能夠提升經(jīng)營的效益，原有的粗放管理模式，已經(jīng)無法創(chuàng)造大量的利潤，所以規(guī)?；曫B(yǎng)也是重要的發(fā)展方向，大型乳制品企業(yè)開始針對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展做出調(diào)整，自己建設(shè)奶牛的養(yǎng)殖基地為牛奶的生產(chǎn)提供大量的供應(yīng)，原材料由原有的外部采購逐漸過渡到自己生產(chǎn)原材料。乳制品行業(yè)成為了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)發(fā)展保障，供應(yīng)商的地位逐步下降，所以供應(yīng)商的討價還價能力會不斷的減少，伊利集團(tuán)實(shí)施了規(guī)模化的養(yǎng)殖，小規(guī)模的牧場和養(yǎng)殖基地快速增加，在全國范圍內(nèi)都有分布，因此原材料已經(jīng)不會影響伊利集團(tuán)的發(fā)展，所以供應(yīng)商的議價能力開始下降。5.購買者的議價能力消費(fèi)者在市場消費(fèi)環(huán)節(jié)也能夠產(chǎn)生重要的影響，消費(fèi)者在購買產(chǎn)品時也會參考價格和品質(zhì)服務(wù)，市場現(xiàn)階段處于買方的市場，所以購買者議價能力非常強(qiáng)，另一方面我國的消費(fèi)者人數(shù)眾多，總體而言對乳制品有著較高的需求，但是人均消費(fèi)水平并不高，無法產(chǎn)生大量的影響，所以乳制品市場的價格定價權(quán)仍然掌握在乳制品企業(yè)當(dāng)中，這些企業(yè)占據(jù)了較高的市場份額，乳制品的品牌也在快速的增加，所以出現(xiàn)了同質(zhì)化現(xiàn)象。消費(fèi)者在面臨品牌選擇時，可以選擇成本較低的企業(yè)，所以這種選擇性也在不斷豐富有制品的行業(yè)，頭部企業(yè)為了擴(kuò)展市場，開始采取低價策略，通過多種促銷活動來促進(jìn)銷售業(yè)績，買方市場也在逐步成型，這也表明購買者的地位和作用也在上升，所以議價能力有所增強(qiáng)。3.2.3SWOT分析使用SWOT分析法涉及到多個方面，比如戰(zhàn)略優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會以及威脅。1.戰(zhàn)略優(yōu)勢伊利集團(tuán)總部位于內(nèi)蒙古，并且當(dāng)?shù)赜写罅康奶烊荒翀觯瑩碛械闹匾脑牧蟽?yōu)勢，伊利集團(tuán)同樣實(shí)施了發(fā)展戰(zhàn)略在質(zhì)量管理，全球管理，生態(tài)管理方面構(gòu)建出了不同的體系，在國外也開始兼并重組，國外的企業(yè)形成了產(chǎn)業(yè)的格局，所以在戰(zhàn)略協(xié)同方面具有良好的優(yōu)勢同時制定出了標(biāo)準(zhǔn)化的管理模式啊并且強(qiáng)化了質(zhì)量管理成為了管理優(yōu)勢的擁有者，并且在奧運(yùn)會世博會等方面也進(jìn)行了廣泛的合作，成為了乳制品企業(yè)合作的典范，在品牌方面知名度比較高，這些都是企業(yè)的優(yōu)勢。2.戰(zhàn)略劣勢天然牧場現(xiàn)階段并不多，所以伊利集團(tuán)也需要做出有效的應(yīng)對，然而在實(shí)際運(yùn)營過程當(dāng)中，伊利集團(tuán)主要以當(dāng)?shù)厝俗鳛槿藛T的組成，在招聘員工期間屬于同行業(yè)的企業(yè)員工則一律不予錄用。同時企業(yè)內(nèi)部有很多臨時工人員架構(gòu)矛盾突出，并且在市場上產(chǎn)品種類豐富，導(dǎo)致出現(xiàn)了同質(zhì)化現(xiàn)象，所以可替代性的品牌也很多。3.戰(zhàn)略機(jī)會從全球范圍內(nèi)來看，我國的乳制品消費(fèi)仍然處于世界平均水平，以下國內(nèi)外的市場前景雖然廣闊，比如在經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，國家政策也有扶持市場比較穩(wěn)定電商平臺，大數(shù)據(jù)營銷也開始發(fā)揮出作用，新的渠道帶動了產(chǎn)品的銷量，可以利用電商平臺，淘寶京東等擴(kuò)展銷售的渠道，在重大節(jié)假日期間實(shí)施促銷活動。4.戰(zhàn)略威脅關(guān)于牛奶制品的發(fā)展方面，我國政府也出臺了相關(guān)的建議在市場管理領(lǐng)域市場給予了嚴(yán)格的監(jiān)管，確保競爭者合理公平的競爭，光明、蒙牛、新希望等老牌的乳業(yè)企業(yè)開始關(guān)注市場的競爭份額，同樣也有很多新興起的品牌開始參與市場競爭，比如娃哈哈、旺旺集團(tuán)，潛在的競爭者也有很多，比如新西蘭的乳制品企業(yè)，還有很多飲料廠商，現(xiàn)在的產(chǎn)品也有眾多，比如豆?jié){等這些都成為了消費(fèi)者可以選擇替代的產(chǎn)品。3.3會計(jì)分析3.3.1重點(diǎn)會計(jì)科目分析再進(jìn)行具體分析之前，對于企業(yè)的各項(xiàng)要素風(fēng)險展開會計(jì)分析，通過制定出會計(jì)的發(fā)展策略，才能夠得出應(yīng)有的結(jié)果，伊利集團(tuán)市場占有率較高，所以企業(yè)特征非常明顯，但是在資產(chǎn)管理方面也會影響后期的成功，針對伊利集團(tuán)展開資產(chǎn)項(xiàng)目的會計(jì)分析是最為關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)，通過結(jié)構(gòu)分析對于其中的重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行識別。下表1反映了伊利集團(tuán)近五年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況:表1：伊利集團(tuán)2017-2021年主要資產(chǎn)占比情況（單位：%）項(xiàng)目20172018201920202021貨幣資金24.8636.1433.0135.2144.27應(yīng)收賬款1.031.301.441.461.59存貨11.2012.6811.7711.029.41固定資產(chǎn)31.6433.2236.7433.4626.89其他資產(chǎn)31.2616.6617.0418.8517.84資產(chǎn)總計(jì)100100100100100數(shù)據(jù)來源:根據(jù)伊利集團(tuán)2017-2021年報整理與計(jì)算而得從伊利的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中可以看出:貨幣資金、存貨和固定資產(chǎn)在其總資產(chǎn)中占比較大，而應(yīng)收賬款與企業(yè)的營業(yè)收入有著重要關(guān)系，在資產(chǎn)中扮演著一定分量的角色，因此將這四類資產(chǎn)項(xiàng)目作為重點(diǎn)關(guān)注對象。為了使伊利集團(tuán)的主要資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析的結(jié)果更具說服力，本部分引入了其他四個國內(nèi)上市的乳品企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行行業(yè)間的橫向?qū)Ρ龋饕獜馁Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量兩個方向進(jìn)一步說明，具體如下所示：表2：2020年乳品企業(yè)主要資產(chǎn)項(xiàng)目占比同業(yè)比較情況（單位：%）項(xiàng)目伊利集團(tuán)光明乳業(yè)三元食品天潤乳業(yè)燕塘乳業(yè)貨幣資金44.2720.6123.1812.029.56應(yīng)收賬款1.5911.308.402.393.58存貨9.4110.877.309.075.96固定資產(chǎn)26.8936.6031.7739.1459.43數(shù)據(jù)來源:根據(jù)各乳品企業(yè)2020年年報整理與計(jì)算而得從圖表2當(dāng)中的內(nèi)容可以發(fā)現(xiàn)，貨幣資金持有量表現(xiàn)出太多的差異性。天潤乳業(yè)和燕塘乳業(yè)其中的占比非常低，只有不到10%，但是光明乳業(yè)和三元食品占比達(dá)到了20%。同時伊利集團(tuán)的資金占用水平超出了光明乳業(yè)的200%，因此伊利集團(tuán)在現(xiàn)金方面擁有較高的含量，其中的非現(xiàn)金資產(chǎn)含量比較低，這也意味著財(cái)務(wù)擁有良好的彈性再出現(xiàn)潛在風(fēng)險時也會減少損失。通過分析表1的內(nèi)容，伊利的應(yīng)收賬款所占比例在近些年波動不大，基本保持在1%至1.6%的穩(wěn)定范圍內(nèi)。從以上信息能夠看出伊利集團(tuán)的應(yīng)收賬款管理處于良好的狀態(tài)，在存貨角度進(jìn)行分析，存貨數(shù)量也開始逐步減少，在同行業(yè)當(dāng)中屬于中上階段。然而對比三元食品和燕塘乳業(yè)，伊利的存貨占比突破了9.41%，已經(jīng)超出了正常值，所以在這一方面還需要給予調(diào)整。對于伊利集團(tuán)的資產(chǎn)質(zhì)量展開分析，總體而言質(zhì)量水平處于中等狀態(tài)，在存貨管理方面需要改進(jìn)。乳制品生產(chǎn)行業(yè)在存貨和固定資產(chǎn)的管理方面會占據(jù)非常重要的地位，所以在核心指標(biāo)的制定方面將會選擇存貨資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)，進(jìn)行深度剖析。3.2.2會計(jì)政策分析根據(jù)財(cái)政部頒布的《關(guān)于印發(fā)修訂<企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第16號—政府補(bǔ)助>的通知》（財(cái)會〔2017〕15號），伊利對原會計(jì)政策進(jìn)行了相應(yīng)變更，導(dǎo)致17年“固定資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”、“其他流動負(fù)債”、“遞延收益”、“營業(yè)成本”、“管理費(fèi)用”減少、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“營業(yè)外收入”減少，“其他收益”增加，一定程度上增加了利潤。3.4財(cái)務(wù)分析3.4.1償債能力分析企業(yè)資產(chǎn)當(dāng)中的負(fù)債比例影響了企業(yè)的償還債務(wù)能力，在債務(wù)到期之后，企業(yè)是否具備應(yīng)有的能力進(jìn)行償還就叫做償債能力，其中有短期償債和長期償債能力，短期償債能力體現(xiàn)在流動比率、速動比率等方面。長期償債能力則通過資產(chǎn)負(fù)債率展開研究。1.短期償債能力流動比率為1小于2略低、速動比率在1左右很合適、現(xiàn)金比率約為1遠(yuǎn)大于0.3略高，可能以獲得能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)保持著，未合理利用流動負(fù)。對于各項(xiàng)流動資產(chǎn)展開分析，其中的存貨比例非常低，所以資產(chǎn)方便變現(xiàn)，這也體現(xiàn)出了在變現(xiàn)方面伊利集團(tuán)擁有優(yōu)勢。2.長期償債能力對于資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行分析，其中50%比較理想，權(quán)益層數(shù)大概維持在1.9，這也表明在2015年到2017年伊利集團(tuán)的整體負(fù)債水平良好，所以財(cái)務(wù)杠桿能夠產(chǎn)生較多的盈利。這也表明了公司在長期償債能力方面具備更多的優(yōu)勢，在行業(yè)發(fā)展當(dāng)中可以處于領(lǐng)頭位置。3.4.2盈利能力分析對盈利能力展開分析，其中的凈資產(chǎn)利潤率，銷售凈利率等要進(jìn)行關(guān)注，其中兩項(xiàng)指標(biāo)開始出現(xiàn)上升，但是后期不斷下降，但總體而言仍然不斷的上漲，其中的銷售狀況和利潤的狀況表現(xiàn)出財(cái)務(wù)狀況良好，凈資產(chǎn)收益率始終維持在20%以上的增長，在乳業(yè)行業(yè)當(dāng)中成為了發(fā)展的代表，在2015年到2017年，銷售的毛利率也在不斷上升，體現(xiàn)出了公司經(jīng)營管理具有優(yōu)勢，同時資產(chǎn)的收益率保持了穩(wěn)定的增長，所以資產(chǎn)的凈收益能力也在不斷的提升。分析伊利集團(tuán)最近幾年的銷售現(xiàn)金比率，能夠看出由21%下降到10%，說明公司的資金使用出現(xiàn)了問題。在2017年凈利潤現(xiàn)金的比例有200%，下降到110%，表明企業(yè)的利潤在減少，但是應(yīng)收賬款方面沒有落實(shí)到位，有大量的現(xiàn)金沒有收回。一直集團(tuán)的利潤沒有產(chǎn)生較大的波動性，保持了良好的增長，有利于企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，其中的利潤結(jié)構(gòu)以及盈利模式都體現(xiàn)出了優(yōu)點(diǎn)。3.4.3營運(yùn)能力分析近兩年，貨幣資金周轉(zhuǎn)率下降到3.8、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降到2.6說明周轉(zhuǎn)速度放緩，需要補(bǔ)充流動資金，這些原因讓企業(yè)的資金無法進(jìn)行回收，其中的每股經(jīng)營現(xiàn)金流量下降了50%，這也意味著回款力度在減弱導(dǎo)致了產(chǎn)品競爭力下降，其中的現(xiàn)金凈流量也開始減少，表明現(xiàn)金流量沒有取得良好的發(fā)展，盈利水平雖然能夠保持一定的狀態(tài)，但是總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率開始下降，應(yīng)收賬款以及流動資產(chǎn)同樣也會受到影響，但是整體而言行業(yè)發(fā)展放緩是不爭的事實(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率保持在105可以看出賬齡并不高，這也意味著市場的流動性具有優(yōu)勢。在資金周轉(zhuǎn)速度方面，也開始逐步提升企業(yè)的應(yīng)收賬款以及存貨管理也體現(xiàn)出了效果。整體而言，伊利集團(tuán)的經(jīng)營能力也體現(xiàn)出了優(yōu)勢內(nèi)部的管理水平，也能夠?yàn)楣镜臉I(yè)績帶來促進(jìn)作用。現(xiàn)金流量與經(jīng)營投資活動可以實(shí)現(xiàn)匹配，在融資方面成本也比較合理。3.4.4現(xiàn)金流量分析對于現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，主要體現(xiàn)出了經(jīng)營活動期間的狀況，蒙牛公司和伊利公司在這一方面都比較充足。但是光明乳業(yè)現(xiàn)金流量比較低，容易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)率方面的問題引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險。從現(xiàn)金流量金額角度來看，三家公司都沒有突出的表現(xiàn)其中蒙牛集團(tuán)超出了伊利集團(tuán)三倍，這也意味著蒙牛集團(tuán)的擴(kuò)張速度非常快。伊利和蒙牛集團(tuán)在現(xiàn)金流量競爭方面都體現(xiàn)為正數(shù)，這也意味著蒙牛集團(tuán)和伊利集團(tuán)同樣在不斷的發(fā)展，在經(jīng)營期間現(xiàn)金流量不足，只能通過外部的資金渠道獲得融資才能夠占領(lǐng)市場。伊利的現(xiàn)金流量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)的多出蒙牛集團(tuán)，這也意味著蒙牛集團(tuán)主要是發(fā)展核心業(yè)務(wù)，而伊利集團(tuán)主要是為了確保經(jīng)營活動的穩(wěn)定經(jīng)營，總體而言伊利的現(xiàn)金流量表現(xiàn)出了穩(wěn)定的特征。3.5前景分析從以上內(nèi)容能夠看出伊利集團(tuán)在未來發(fā)展時期總體的經(jīng)營資產(chǎn)質(zhì)量比較高，所以流動性和盈利性都比較良好，但是問題在于內(nèi)部的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，無法持續(xù)維持，伊利集團(tuán)在存貨積壓周轉(zhuǎn)方面也會出現(xiàn)問題，因此必須要調(diào)整杠桿率，對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，促進(jìn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率增長，但是也要防止過度的擴(kuò)張，避免資金鏈出現(xiàn)風(fēng)險，對于國內(nèi)外的市場進(jìn)行挖掘，在市場方面通過市場擴(kuò)張帶來收入。注重品牌專業(yè)性的塑造，伊利集團(tuán)在市場方面只有通過品牌塑造才能夠提升利潤價值。伊利集團(tuán)現(xiàn)有的資產(chǎn)報酬率與成本能夠?qū)崿F(xiàn)平衡，其中的流動性結(jié)構(gòu)比例和資金的來源能夠?qū)崿F(xiàn)匹配，所以資金的成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險處于合理的水平，在未來有利于實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的生產(chǎn)和經(jīng)營，在戰(zhàn)略方面制定出良好的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，投資收益率必然會維持良好的狀態(tài)，利潤結(jié)構(gòu)也體現(xiàn)出了合理的特征，因此市場前景非常廣闊，但是內(nèi)部的財(cái)務(wù)杠桿相對較高，無法滿足未來資金的需求，其中現(xiàn)金凈流量體現(xiàn)了穩(wěn)定的特征，其中結(jié)構(gòu)也比較合理，可以為企業(yè)的目標(biāo)發(fā)展帶來支撐，但是企業(yè)的投資控制能力有待加強(qiáng)。4結(jié)論與建議使用哈佛分析框架法對伊利股份的發(fā)展實(shí)施分析，對于企業(yè)的發(fā)展環(huán)境進(jìn)行了調(diào)查，其中的發(fā)展環(huán)境需要優(yōu)化短期償還債務(wù)能力需要提升，資金的周轉(zhuǎn)效率比較低的，針對這些問題可以從以下幾個方面優(yōu)化。4.1研究結(jié)論及建議4.1.1引領(lǐng)國內(nèi)市場，拓展國際市場在乳制品領(lǐng)域，無論是國內(nèi)市場還是國外市場，競爭同樣激烈，國外資本也開始進(jìn)入到國內(nèi)，這種市場局面既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，伊利股份可以維持現(xiàn)有的市場，同時也要擴(kuò)展國際市場，在銷售方面實(shí)施渠道下沉，對更多的市場進(jìn)行細(xì)分，調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)扶持特色產(chǎn)品，一方面穩(wěn)定現(xiàn)有的消費(fèi)者同時開發(fā)新的消費(fèi)者，客戶群體，讓新的群體認(rèn)可品牌，這樣才能夠提升占有率。實(shí)施綠色產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來更高品質(zhì)的產(chǎn)品，居民生活水平不斷提升，消費(fèi)需求也在上漲，所以對于產(chǎn)品的品質(zhì)必然會提升，要求實(shí)施綠色產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，有利于提升產(chǎn)品的質(zhì)量，讓人們形成更好的消費(fèi)習(xí)慣，實(shí)施資源整合，走向國際市場，在現(xiàn)有的生產(chǎn)基礎(chǔ)之上，建立新的國際品牌，拓展新的營銷渠道，圍繞著一帶一路拓展新的市場。4.1.2構(gòu)建人才梯隊(duì)培養(yǎng)體系，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)作用企業(yè)發(fā)展過程當(dāng)中需要內(nèi)部的管理團(tuán)隊(duì)發(fā)揮出作用，確保人才隊(duì)伍的穩(wěn)定性，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，在內(nèi)部實(shí)施科學(xué)的人才梯隊(duì)建設(shè)，制定出合理的晉升方案等，才能確保企業(yè)源源不斷的上升，技術(shù)性人才也要注重引進(jìn)，在管理層面上也要注重質(zhì)量，管控減少企業(yè)的生產(chǎn)成本，管理型的人才對于企業(yè)的管理成本控制也有重要的作用，所以伊利股份一方面引進(jìn)技術(shù)性的人才，同時也要注重管理型人才的引進(jìn)，在內(nèi)部注重人才的培養(yǎng)，使用管理創(chuàng)新的機(jī)制，讓員工能夠按照企業(yè)制定的培訓(xùn)方案提升個人的能力，為企業(yè)員工帶來更多的發(fā)展空間，才能夠讓員工產(chǎn)生良好的工作積極性。4.1.3做好財(cái)務(wù)運(yùn)作，提高財(cái)務(wù)管理水平應(yīng)融入人工智能、大數(shù)據(jù)，完善財(cái)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)深融，把供、產(chǎn)、銷業(yè)務(wù)和應(yīng)收應(yīng)付、資金流、信息流等有機(jī)結(jié)合起來，在財(cái)務(wù)信息管理方面實(shí)現(xiàn)有效的融合，對于信息不對稱的問題進(jìn)行徹底解決，讓資產(chǎn)增長的效率進(jìn)一步的提升，通過產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展強(qiáng)化融資能力，通過財(cái)務(wù)杠桿可以實(shí)現(xiàn)長期的融資，讓資金快速的回收，有利于解決短期償債能力差的現(xiàn)象，在庫存周轉(zhuǎn)方面也要提升應(yīng)收賬款的效率，通過規(guī)模效應(yīng)來減少成本，有利于企業(yè)完成盈利目標(biāo)，在預(yù)算和執(zhí)行方面實(shí)施有效的監(jiān)管，對于企