2022年百草枯市場(chǎng)分析報(bào)告

2022年百草枯市場(chǎng)分析報(bào)告一、產(chǎn)能擴(kuò)張的周期決定了百草枯行業(yè)的景氣變化 21、2008年~2009年的產(chǎn)能擴(kuò)張高峰導(dǎo)致了隨后景氣低迷 22、2009年開(kāi)始行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三年多的消化過(guò)程產(chǎn)能階段 2二、百草枯需求將持續(xù)增長(zhǎng) 41、百草枯性能優(yōu)異難有替代產(chǎn)品 52、保護(hù)性耕作在全球持續(xù)推廣，對(duì)非選擇性除草劑需求將持續(xù)拉動(dòng) 63、國(guó)內(nèi)禁用百草枯水劑的負(fù)面影響有限 8三、百草枯產(chǎn)能長(zhǎng)期增長(zhǎng)受到極大限制 91、百草枯全球供應(yīng)格局以中國(guó)地區(qū)產(chǎn)能為主 92、受1745號(hào)文限制，未來(lái)兩年產(chǎn)能停止增長(zhǎng) 10四、供需緊張逐步體現(xiàn)，價(jià)格上漲可期 101、百草枯供需緊張已經(jīng)逐步體現(xiàn) 102、百草枯價(jià)格亦體現(xiàn)出積極的信號(hào) 11國(guó)內(nèi)百草枯行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷超過(guò)三年的長(zhǎng)期景氣低迷，而從2012年第4季度開(kāi)始，百草枯價(jià)格出現(xiàn)溫和回升，進(jìn)入2013年以來(lái)，市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)一定程度的緊張。一、產(chǎn)能擴(kuò)張的周期決定了百草枯行業(yè)的景氣變化1、2008年~2009年的產(chǎn)能擴(kuò)張高峰導(dǎo)致了隨后景氣低迷從百草枯行業(yè)歷史的景氣變化來(lái)看，2006~2008年為一個(gè)行業(yè)高景氣度的階段。在金融危機(jī)爆發(fā)前，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，特別是隨著原油價(jià)格高漲，對(duì)生物燃料需求大增，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，免耕技術(shù)推廣，全球農(nóng)藥市場(chǎng)前景看好，百草枯需求迅速增加，供不應(yīng)求。從百草枯的盈利情況來(lái)看，百草枯和吡啶的價(jià)差從06年到08年迅速擴(kuò)大。由于盈利空間巨大，并且國(guó)產(chǎn)吡啶技術(shù)開(kāi)始突破，2008、2009年成為我國(guó)百草枯產(chǎn)能增長(zhǎng)的高峰。我們估計(jì)2006年國(guó)內(nèi)百草枯產(chǎn)能尚不到3萬(wàn)噸，到2009年迅速增長(zhǎng)到約6萬(wàn)噸，增幅大約一倍。2、2009年開(kāi)始行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三年多的消化過(guò)程產(chǎn)能階段隨著大量產(chǎn)能的投放，2009年開(kāi)始國(guó)內(nèi)百草枯行業(yè)進(jìn)入景氣低迷時(shí)期。百草枯-吡啶價(jià)差迅速縮小，盈利能力下滑。2009年之后國(guó)內(nèi)百草枯產(chǎn)能增長(zhǎng)明顯放緩。我們統(tǒng)計(jì)從2009年到2012年，國(guó)內(nèi)百草枯產(chǎn)能增長(zhǎng)僅為15%左右。在這一期間，國(guó)內(nèi)百草枯行業(yè)處于消化產(chǎn)能的階段，盡管盈利能力相對(duì)較低，但是隨著需求增長(zhǎng)，行業(yè)開(kāi)工率逐步提高。根據(jù)中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的紅太陽(yáng)、南通先正達(dá)、山東綠霸等國(guó)內(nèi)七家有代表性的大企業(yè)（我們估計(jì)七家企業(yè)總產(chǎn)銷量約占國(guó)內(nèi)90%左右，因此具有很好的行業(yè)代表性）的產(chǎn)能利用率來(lái)看，從2009年的76%上升到2011年的86%。2012年，百草枯-吡啶價(jià)差有所放大，我們認(rèn)為這是由于2009年之后產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)低于需求增長(zhǎng)，不斷消化過(guò)剩產(chǎn)能，隨著行業(yè)產(chǎn)能利用率的提高，而迎來(lái)的盈利能力提升的拐點(diǎn)。國(guó)內(nèi)七大廠商的產(chǎn)能利用率逐步提高總結(jié)對(duì)過(guò)去七年百草枯行業(yè)的景氣變化，需求的快速增長(zhǎng)決定了2006年到2008年的景氣提升；產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張導(dǎo)致了隨后的景氣低迷；而隨著之后產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，行業(yè)內(nèi)進(jìn)行緩慢的消化過(guò)剩產(chǎn)能，景氣度終于在2012年開(kāi)始提升。產(chǎn)能的擴(kuò)張節(jié)奏決定了后兩次行業(yè)景氣度的變化。因此我們有理由認(rèn)為，如果未來(lái)行業(yè)仍然產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模有限，那么將迎來(lái)較長(zhǎng)的景氣周期。二、百草枯需求將持續(xù)增長(zhǎng)百草枯是全球第二大除草劑品種，2010年全球銷售額超過(guò)6億美金。2011年，我國(guó)前七大廠商的百草枯銷量（折百）4.52萬(wàn)噸，我們估計(jì)當(dāng)年全國(guó)總產(chǎn)銷量（折百）約5萬(wàn)噸規(guī)模。2012年國(guó)內(nèi)百草枯產(chǎn)銷量我們估計(jì)相對(duì)2011年增長(zhǎng)約20%，總銷量規(guī)模約達(dá)6萬(wàn)噸/年。我們認(rèn)為基于以下三點(diǎn)原因，未來(lái)百草枯需求仍將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2013年國(guó)內(nèi)百草枯銷量（內(nèi)需+出口）達(dá)到（折百）6.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)約10%：1）百草枯除草性能和經(jīng)濟(jì)性優(yōu)異，目前尚無(wú)可完全替代的品種；2）保護(hù)性耕作的推廣加強(qiáng)了全球農(nóng)業(yè)對(duì)滅生性除草劑的依賴，未來(lái)保護(hù)性耕作在全球及國(guó)內(nèi)仍將大規(guī)模推廣；3）由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)量占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量比重較小，未來(lái)顆粒劑等劑型有望大規(guī)模推廣等因素，國(guó)內(nèi)禁用百草枯水劑對(duì)行業(yè)整體需求的影響較小。1、百草枯性能優(yōu)異難有替代產(chǎn)品百草枯作為觸殺型滅生性除草劑主要用于保護(hù)性耕作的雜草防治工作。在產(chǎn)品性能方面，具有雜草抗性少、殺草見(jiàn)效快、作用周期短、安全性好、環(huán)境影響小的優(yōu)勢(shì)。特別是作用周期短的特點(diǎn)，可使輪作周期縮短10天左右，對(duì)農(nóng)民的增收具有決定性意義。目前尚沒(méi)有在除草性能和經(jīng)濟(jì)性上能對(duì)百草枯進(jìn)行完全替代的除草劑品種。百草枯相對(duì)于草甘膦的性能對(duì)比2、保護(hù)性耕作在全球持續(xù)推廣，對(duì)非選擇性除草劑需求將持續(xù)拉動(dòng)保護(hù)性耕作是二十世紀(jì)出現(xiàn)的播種技術(shù)，相對(duì)于傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)播種方式，其最顯著的特點(diǎn)是土壤不翻耕，秸稈覆蓋田面，免耕播種相對(duì)于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的播種方式，能有效促進(jìn)糧食增產(chǎn)、農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收，同時(shí)有利于保持水土、維護(hù)生態(tài)平衡。因此免耕播種在全球的推廣已經(jīng)形成趨勢(shì)。而保護(hù)性耕作的缺點(diǎn)是雜草防止困難，因此需要更多的使用化學(xué)除草劑抑制雜草。近年來(lái)保護(hù)性耕作的加速推廣，帶動(dòng)了對(duì)滅生性除草劑的需求增長(zhǎng)，使得全球農(nóng)業(yè)對(duì)滅生性除草劑的依賴逐漸加強(qiáng)。保護(hù)性耕作和傳統(tǒng)耕作對(duì)比全球免耕播種推廣面積從2000年0.55億公頃增長(zhǎng)到2008年的1.06億公頃。主要推廣的區(qū)域在美洲、大洋洲等農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家。占美國(guó)、巴西、加拿大、澳大利亞、阿根廷等國(guó)內(nèi)耕地面積70%以上。未來(lái)全球保護(hù)性耕作全球推廣的趨勢(shì)仍將持續(xù)。根據(jù)VIWorldCongressofConservationAgriculture會(huì)議上的估計(jì)，未來(lái)免耕播種在前蘇聯(lián)及東歐地區(qū)、印度、東南亞、撒哈拉以南非洲等國(guó)家地區(qū)仍然具有大規(guī)模推廣的空間和動(dòng)力。我國(guó)的保護(hù)性耕作推廣工作起步晚但發(fā)展迅速、規(guī)劃目標(biāo)較高。我國(guó)保護(hù)性耕作推廣從1990年代初期開(kāi)始起步，迄今經(jīng)歷了適應(yīng)性研究、示范推廣和大規(guī)模推廣三個(gè)階段。從2007年開(kāi)始，推廣面積開(kāi)始顯著提高。我國(guó)保護(hù)性耕作推廣進(jìn)程根據(jù)《保護(hù)性耕作工程建設(shè)規(guī)劃》設(shè)定的推廣目標(biāo)，到“十二五”末期新增保護(hù)性耕作面積1.9億畝（12.7百萬(wàn)公頃）。預(yù)計(jì)占國(guó)內(nèi)耕地總面積的比例將從09年的3%上升到12%，年均增長(zhǎng)21.5%。3、國(guó)內(nèi)禁用百草枯水劑的負(fù)面影響有限2012年1745號(hào)文規(guī)定，自2014年7月1日起，撤銷百草枯水劑登記和生產(chǎn)許可、停止生產(chǎn)，保留母藥生產(chǎn)企業(yè)水劑出口境外使用登記、允許專供出口生產(chǎn)；2016年7月1日停止水劑在國(guó)內(nèi)銷售和使用。這意味著2016年以后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將完全禁止百草枯水劑的使用，由于目前水劑是百草枯唯一大規(guī)模商業(yè)化的劑型，因此引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)百草枯需求的悲觀預(yù)期。但是我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)禁用水劑的影響有限，不會(huì)影響到全球百草枯需求增長(zhǎng)的大格局：1）國(guó)內(nèi)百草枯大部分出口銷售，我們估計(jì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的約20%~25%，約合1~1.2萬(wàn)噸。如果國(guó)外百草枯需求維持10%左右的增速，那么在國(guó)內(nèi)完全禁用水劑之后，國(guó)外市場(chǎng)的增長(zhǎng)可完全彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的下滑。在沒(méi)有新增產(chǎn)能的情況下，百草枯行業(yè)依然可以維持較高的景氣度；2）未來(lái)國(guó)內(nèi)百草枯其他劑型進(jìn)行推廣后，也將大幅降低禁用水劑帶來(lái)的影響。目前國(guó)內(nèi)大型的百草枯企業(yè)在百草枯工作組的組織下聯(lián)合進(jìn)行百草枯新劑型的開(kāi)發(fā)及推廣工作。山東綠霸已經(jīng)搶先注冊(cè)了一個(gè)百草枯顆粒劑型，而包括紅太陽(yáng)在內(nèi)的其他大型百草枯企業(yè)目前也已經(jīng)具備了推出顆粒劑的能力，未來(lái)將視市場(chǎng)情況擇機(jī)推出。三、百草枯產(chǎn)能長(zhǎng)期增長(zhǎng)受到極大限制1、百草枯全球供應(yīng)格局以中國(guó)地區(qū)產(chǎn)能為主百草枯從1962年開(kāi)始引入市場(chǎng)，至今已有50多年的歷史，期間百草枯行業(yè)經(jīng)歷數(shù)次行業(yè)整合，目前全球產(chǎn)能已經(jīng)全部集中于具備原料、成本優(yōu)勢(shì)的地區(qū)?，F(xiàn)今全球的百草枯供應(yīng)格局以中國(guó)地區(qū)總計(jì)7萬(wàn)噸（折純）年產(chǎn)能、國(guó)外先正達(dá)總計(jì)2萬(wàn)噸（折純）年產(chǎn)能為主，總計(jì)約9萬(wàn)噸（折純）產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)目前具有大規(guī)模百草枯供應(yīng)能力的企業(yè)主要有十余家，集中在江蘇、山東、湖北、河北、浙江等地區(qū)，總產(chǎn)能約7萬(wàn)噸?？鄢糠謴S商搬遷及產(chǎn)能逐步釋放等因素，實(shí)際供應(yīng)能力約6萬(wàn)多噸/年。國(guó)內(nèi)百草枯產(chǎn)能情況2、受1745號(hào)文限制，未來(lái)兩年產(chǎn)能停止增長(zhǎng)2012年1745號(hào)文件規(guī)定：停止核準(zhǔn)百草枯新增母藥生產(chǎn)、制劑加工廠點(diǎn)；停止受理母藥和水劑新增田間試驗(yàn)申請(qǐng)、登記申請(qǐng)及生產(chǎn)許可申請(qǐng)；停止批準(zhǔn)新增百草枯母藥和水劑產(chǎn)品的登記和生產(chǎn)許可。我們認(rèn)為該規(guī)定將固化現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)百草枯供應(yīng)格局，未來(lái)將不再新增百草枯供應(yīng)廠商，同時(shí)現(xiàn)有廠商也不能通過(guò)異地建廠的方式進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將禁用水劑、其他劑型推廣局勢(shì)尚未明朗的情況下，國(guó)內(nèi)百草枯廠商普遍不會(huì)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。因此我們認(rèn)為在未來(lái)兩年之內(nèi)，國(guó)內(nèi)百草枯不會(huì)有新增產(chǎn)能。四、供需緊張逐步體現(xiàn)，價(jià)格上漲可期1、百草枯供需緊張已經(jīng)逐步體現(xiàn)據(jù)我們統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)百草枯（折純）實(shí)際供應(yīng)能力不到7萬(wàn)噸/年，而我們估計(jì)需求量（內(nèi)需+出口）總量在2013年約6.6萬(wàn)噸，已經(jīng)接近國(guó)內(nèi)的最大供應(yīng)能力。因此全年的供應(yīng)緊張是大概率的情況。從現(xiàn)在百草枯市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，主要廠商都維持較高的開(kāi)工率，訂單情況大多排到三月中下旬接新單，部分工廠訂單排到了四月份。供需緊張的情況已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2、百草枯價(jià)格亦體現(xiàn)出積極的信號(hào)從長(zhǎng)期的百草枯價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，過(guò)去7年百草枯價(jià)格也經(jīng)歷了巨大的波動(dòng)。2008年百草枯折百均價(jià)達(dá)到10萬(wàn)元/噸，而從09年開(kāi)始，由于產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，百草枯價(jià)格劇烈下跌，經(jīng)歷超過(guò)三年的低迷后，從2012年第四季度開(kāi)始出現(xiàn)了回升的跡象。進(jìn)入2013年以來(lái)，百草枯價(jià)格仍然保持溫和上漲。42%百草枯母液主流報(bào)價(jià)上調(diào)至1.65-1.7萬(wàn)元/噸，實(shí)際成交價(jià)格略有提升至1.63-1.65萬(wàn)元/噸，港口FOB主流價(jià)格在2540-2660美元/噸。近兩個(gè)月累計(jì)漲幅約3%。百草枯折百年度均價(jià)百草枯42%母液價(jià)格走勢(shì)結(jié)論：百草枯價(jià)格上漲將是長(zhǎng)期可持續(xù)的趨勢(shì)歸納以上的分析：1）產(chǎn)能擴(kuò)張的周期決定了近幾年百草枯景氣度的變化，如果未來(lái)行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張有限，行業(yè)將迎來(lái)較長(zhǎng)的景氣時(shí)期；2）在保護(hù)性耕作全球大規(guī)模推廣的趨勢(shì)下，全球農(nóng)業(yè)對(duì)滅生性除草劑的依賴程度逐漸提高，百草枯憑借除草性能和經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)，其全球需求仍將增長(zhǎng)；3）目前全球百草枯供應(yīng)結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，全球產(chǎn)能集中于具有原料、成本優(yōu)勢(shì)的中國(guó)地區(qū)，而國(guó)內(nèi)受政策影響，未來(lái)兩年內(nèi)不會(huì)有新增產(chǎn)能，長(zhǎng)期的產(chǎn)能增長(zhǎng)也受到極大限制；4）全球?qū)?guó)產(chǎn)百草枯的需求已經(jīng)接近國(guó)內(nèi)