溫州民間借貸市場報告

溫州民間借貸市場報告溫州是全國民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)源地，改革開放以來，溫州從實(shí)際出發(fā)，率先進(jìn)行市場取向改革，走出了一條適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、富有區(qū)域特色的路子，被稱為“溫州模式”，受到全國乃至世界的關(guān)注。在民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，溫州民間借貸因扮演投融資的重要角色而廣受矚目。溫州民間借貸市場是觀察社會資金余缺和動向、反映經(jīng)濟(jì)走勢和政策效應(yīng)的重要標(biāo)本，對全國有一定的風(fēng)向標(biāo)作用。楊文俊卸任蒙?？偛寐殑?wù)中糧地產(chǎn)孫伊萍接任房地產(chǎn)庫存超5萬億發(fā)改委再度約談食用油漲價公司信號商卡斯柯回應(yīng)動車事故北京建筑業(yè)勞動合同范本出爐車曉離婚后否認(rèn)3億分手費(fèi)漲停王浮出水面馨月：央行意外降準(zhǔn)的三大因素溫州區(qū)域金融構(gòu)造的一種重要特性是二元金融構(gòu)造，即以當(dāng)代銀行業(yè)為主的當(dāng)代金融部門和傳統(tǒng)民間金融市場的并存。改革開放以來溫州民間借貸的興起與發(fā)展，是市場機(jī)制自發(fā)作用的成果，是金融約束政策下市場自發(fā)的金融深化，民間金融市場起到了補(bǔ)充融資、風(fēng)險投資和優(yōu)化融資構(gòu)造的重要作用。上世紀(jì)八九十年代，由于社會商品短缺，溫州民營公司從事傳統(tǒng)制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，普通都有較高的收益率，足以支撐民間借貸利率。九十年代后期開始，礦產(chǎn)行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)成為溫州民間資本投資的熱點(diǎn)，這些行業(yè)的高回報率支持并推高了民間借貸市場的利率水平。近年來，由于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控和礦業(yè)投資的國進(jìn)民退，民間資本對這兩個領(lǐng)域的投資熱情開始削弱，而私募股權(quán)投資(PE)成為新的熱點(diǎn)。民間借貸規(guī)?，F(xiàn)在，溫州民間借貸市場處在階段性活躍時期，預(yù)計市場規(guī)模約1100億元，占全市銀行貸款的20%。這個預(yù)計規(guī)模是根據(jù)抽樣調(diào)查，從資金借入方和貸出方雙向測算并互相驗(yàn)證而得的，是指該時點(diǎn)上存續(xù)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的借貸余額。歷史上，近來的較大規(guī)模的一次調(diào)查是XX年末，我們曾經(jīng)測算過當(dāng)時民間借貸規(guī)模約為300億元至350億元。將近的時間，溫州民間借貸規(guī)模增加了倍以上。但同期銀行貸款增加了7倍，長久來看，民間借貸與銀行信貸的比例關(guān)系呈下降的態(tài)勢。XX年，人民銀行溫州市中心支行建立了溫州民間借貸交易活躍指數(shù)監(jiān)測。該項監(jiān)測以全市近1000家融資中介的1300多個銀行賬戶為樣本，定時采集這些賬戶的資金交易，作為民間金融市場的活躍指數(shù)，反映市場交易規(guī)模變化。從監(jiān)測成果看，XX年以來五個季度的賬戶交易額分別為208億元、327億元、262億元、335億元和396億元，規(guī)模總體呈增加態(tài)勢。其中，今年一季度的交易量是上年平均的倍，因此能夠認(rèn)為，近期溫州民間借貸市場處在比較活躍階段，借貸規(guī)模的增加也比較明顯，短期內(nèi)與銀行貸款的比例關(guān)系有小幅上升。民間借貸利率人行溫州市中心支行從XX年開始建立民間借貸利率監(jiān)測制度，逐月監(jiān)測民間利率走勢和市場動態(tài)，XX年又進(jìn)一步擴(kuò)大利率監(jiān)測范疇，構(gòu)建民間借貸市場利率價格生成機(jī)制。原監(jiān)測重要針對普通社會主體之間的普通借貸，XX年重點(diǎn)是把小額貸款公司的放貸和擔(dān)保公司等社會融資中介的借貸納入監(jiān)測范疇。最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，6月份溫州民間借貸綜合利率水平為%，折合月息超出2分，比XX年6月上升了個百分點(diǎn)。由于民間借貸市場遠(yuǎn)非價格統(tǒng)一的市場，各子市場的利率價格差距很大。社會融資中介的放貸利率為40%左右，而普通社會主體之間的普通借貸利率平均為18%，小額貸款公司的放款利率則靠近20%等。歷史上看，現(xiàn)在溫州民間借貸利率處在階段性高位。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，從XX年建立利率監(jiān)測制度至XX年，監(jiān)測到的利率水平始終在13%~17%的區(qū)間內(nèi)波動，而現(xiàn)在，同樣的普通社會主體之間的普通借貸利率已是18%。民間借貸用途與來源民間借貸的資金，現(xiàn)有用于生產(chǎn)經(jīng)營、項目投資、生活消費(fèi)等長久用途的，也有用于短期墊資、拆借周轉(zhuǎn)、“過橋貸款”等短期用途的，其中以生產(chǎn)、投資類為主。但在現(xiàn)在穩(wěn)健的貨幣政策下，社會資金總體趨緊，短期墊資需求增加，社會資金拆借鏈條延長，轉(zhuǎn)手環(huán)節(jié)變多，“空轉(zhuǎn)”而沒有進(jìn)入實(shí)質(zhì)領(lǐng)域的民間借貸資金有所增加。通過監(jiān)測調(diào)查分析，現(xiàn)在1100億元溫州民間借貸資金的具體用途分布以下：1、用于普通生產(chǎn)經(jīng)營的占35%，即380多億元，重要是普通社會主體直接借出和小額貸款公司放貸的資金。2、用于房地產(chǎn)項目投資或集資炒房的占20%，即220億元。涉及某些人以融資中介的名義，或者由多家融資中介聯(lián)手，在社會上籌集資金，用于外地房地產(chǎn)項目投資;也涉及某些個人在親友中集資炒房。3、由普通社會主體(個人為主)借給民間中介的占20%，220億元。4、民間中介借出，被借款人用于還貸墊款、票據(jù)確保金墊款、驗(yàn)資墊款等短期周轉(zhuǎn)的占20%，即220億元。后兩部分借貸債權(quán)或資金(累計40%)沒有直接進(jìn)入生產(chǎn)、投資等領(lǐng)域，而是停留在民間借貸市場上。5、剩余5%即60億元為其它投資、投機(jī)及不明用途等。民間借貸的資金來源，重要是民營公司主和普通家庭的閑置資金。具體涉及溫州本地生產(chǎn)生活結(jié)余的資金，全國各地在外溫州人的投資回流資金和溫州在世界各地華僑匯回的資金等。初步預(yù)計，來自本地公司等經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資金占30%，來自本地居民的占20%，來自全國各地和世界各地的，也分別占20%(其它為銀行信貸資金間接流入等)。正是由于大量在外溫州人創(chuàng)業(yè)投資積累了充裕資本，部分資金回流進(jìn)入本地的民間借貸市場，使得溫州民間借貸特別活躍。固然，民間借貸市場上也有部分資金來自銀行信貸，重要通過個人貸款的渠道間接流入了民間借貸市場。民間借貸作用民間借貸市場發(fā)揮了集中節(jié)余資金進(jìn)行社會化配備、延續(xù)消費(fèi)與再生產(chǎn)鏈條的職能。從這個意義上說，民間借貸在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的存在，不僅是不可或缺的，在一定程度上更是不可替代的。(一)民間借貸有力支持民營經(jīng)濟(jì)投資。民間借貸與市場經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)。溫州民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展離不開溫州活躍的民間投資，而大部分自發(fā)的民間投資創(chuàng)業(yè)計劃往往沒通過嚴(yán)密的可行性論證，金融機(jī)構(gòu)從防備信貸風(fēng)險的角度考慮，普通不樂意對計劃創(chuàng)業(yè)者予以信貸支持。此時，民間借貸自發(fā)地成為支持民營經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)投資的重要力量。(二)民間借貸是彌補(bǔ)銀行信貸局限性的重要途徑。金融機(jī)構(gòu)的信貸投放對溫州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的資金支持作用，但有其一定的局限性，而民間借貸運(yùn)用其靈活高效的運(yùn)作特點(diǎn)，從滿足“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中小公司流動資金、產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展融資需求等諸多方面彌補(bǔ)了銀行信貸服務(wù)的空白，對溫州民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展起到了強(qiáng)有力地推動作用。(三)民間借貸有助于推動利率市場化。民間借貸利率因地而異、因人而異，隨行就市。利率作為資金借貸價格，能夠反映資金的機(jī)會成本和稀缺程度。通過價格杠桿，將尋找增值途徑的充裕資金引入盈利性行業(yè)，民間借貸的利率比較真實(shí)地反映出一定時間、一定空間內(nèi)的資金成本和稀缺程度，對商業(yè)銀行充足運(yùn)用貸款利率上限放開政策，合理擬定利率價格含有重要的參考價值。(四)民間借貸有助于金融機(jī)構(gòu)服務(wù)提高。民間借貸即使是傳統(tǒng)的民間金融活動，但對市場需求含有很強(qiáng)的適應(yīng)性，從而為不停改善正規(guī)金融服務(wù)提供了借鑒和動力。一是促使金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變服務(wù)理念、增強(qiáng)服務(wù)意識、改善服務(wù)態(tài)度、提高服務(wù)質(zhì)量。二是促使金融機(jī)構(gòu)盡量簡化貸款手續(xù)，加緊業(yè)務(wù)創(chuàng)新。如多個理財服務(wù)、上門收款服務(wù)、營銷員制度等，變化了傳統(tǒng)上坐等客戶上門的狀況。民間借貸風(fēng)險民間借貸市場的風(fēng)險是當(dāng)局最為關(guān)注的問題。人們普遍認(rèn)為由于民間借貸是缺少外部監(jiān)管的自發(fā)性行為，存在較為頻繁高發(fā)的風(fēng)險性，某些披露出來的案例也強(qiáng)化了人們的這種印象。但事實(shí)上，民間借貸的風(fēng)險因具體借貸模式、資金用途、借貸利率以及社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同而有很大差別。大規(guī)模的集資、高利貸和中介的資金大進(jìn)大出等往往風(fēng)險較大，而分散性直接借貸活動有其良好的風(fēng)險防備機(jī)制，普通并不會體現(xiàn)出高風(fēng)險性。我們對現(xiàn)在民間借貸風(fēng)險態(tài)勢的總體判斷是：隨著貨幣政策收緊，借貸風(fēng)險問題會進(jìn)一步暴露，非法集資等案例會進(jìn)一步增加，但不至形成系統(tǒng)性風(fēng)險問題，不會影響社會和金融穩(wěn)定大局。理由是：1、由于數(shù)年防備金融“兩非”和“三亂”的高壓態(tài)勢，公開的大范疇的吸取公眾存款的狀況被遏制，發(fā)現(xiàn)的社會金融風(fēng)險案例涉案面都比較窄。即使是多個社會融資中介，單體規(guī)模也不大，以其為紐帶的借貸也相對分散。2、參加社會借貸活動的公眾，大部分有較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力。其一是大大小小的公司主，都有一定積累;其二是長久從事社會融資活動的人員，也已從該領(lǐng)域獲得豐厚收益。近期溫州發(fā)生的幾件貸款戶逃逸案，貸款擔(dān)保方都能代償，未使風(fēng)險蔓延，也表明溫州公司及業(yè)主個人有較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力。3、無論是全國還是溫州本地，經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體上是良性的。因此，公司主如果沒有過分的投機(jī)、賭博等不良行為，普通不會出現(xiàn)巨額資金缺口。相對而言，民間借貸市場中，社會融資中介的風(fēng)險隱患較大，牽涉面也比較廣。溫州各類擔(dān)保公司、投資公司、寄售行、典當(dāng)行、舊貨調(diào)劑行等共1000多家，其中部分機(jī)構(gòu)假借經(jīng)營之名，違規(guī)辦理墊資業(yè)務(wù)，收取高額傭金及利息。受本身經(jīng)營習(xí)慣和外部環(huán)境影響，現(xiàn)在融資性中介市場的資金鏈脆弱性日益上升。同時，民間借貸市場引發(fā)部分社會借貸資金空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象值得關(guān)注。政策建議對于現(xiàn)階段的民間借貸，應(yīng)當(dāng)將其置于推動金融改革、優(yōu)化全社會融資構(gòu)造和改善中小公司融資環(huán)境的大視野中，加以通盤考慮，在一定程度上繼續(xù)發(fā)揮民間借貸的歷史作用，同時加緊推動金融深化改革，實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)民間借貸的引導(dǎo)、規(guī)范、提高和替代。(一)制訂民間融資法。有必要制訂一部適合國情的《民間融資法》，為民間借貸活動做出必要的法律規(guī)范，明確不同民間借貸行為的正當(dāng)性，保護(hù)民間借貸的權(quán)益和規(guī)避風(fēng)險，引導(dǎo)其更加好地發(fā)揮融資作用。(二)加強(qiáng)對民間借貸的引導(dǎo)和服務(wù)。引導(dǎo)規(guī)范民間借貸活動涉及：資金投向上引導(dǎo)，利率水平上引導(dǎo)，運(yùn)行機(jī)制上引導(dǎo)等。引導(dǎo)要融于服務(wù)之中，如對民間借貸的合同(或借據(jù))應(yīng)以法律的形式加以規(guī)范，并進(jìn)行公正或登記，明確通過公正或登記的合同受法律保護(hù)，以減少借貸糾紛。(三)提高民間借貸的組織化程度。加緊構(gòu)建起以民間借貸資本為主體的風(fēng)險投資體系，將風(fēng)險投資