企業(yè)債務(wù)重組財(cái)務(wù)分析

企業(yè)債務(wù)重組財(cái)務(wù)分析——以益佰制藥股份有限公司為例摘要：企業(yè)由于管理不善或遭受外界因素影響導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，盈利能力下降，資不抵債，陷入債務(wù)困境，導(dǎo)致重組活動(dòng)的不斷發(fā)生。債務(wù)重組在當(dāng)前的中國市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的條件下具有重要的意義，它對(duì)于減輕我國企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，改善不合理的資本結(jié)構(gòu)，有著積極的作用。本文首先闡述了債務(wù)重組的定義、方式、內(nèi)容等基本理論知識(shí)；接著通過分析我國企業(yè)債務(wù)重組的現(xiàn)狀，指出其存在的問題；最后針對(duì)現(xiàn)狀及問題提出我國企業(yè)債務(wù)重組的對(duì)策和建議，即明確界定“財(cái)務(wù)困難”標(biāo)準(zhǔn)、選擇合理的債務(wù)重組對(duì)象，合理確定公允價(jià)值，債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理方法的改進(jìn)，加大會(huì)計(jì)信息的披露監(jiān)管。關(guān)鍵詞：債務(wù)重組企業(yè)管理企業(yè)會(huì)計(jì)FinancialanalysisofenterprisedebtrestructuringTakingYiBaipharmaceuticalLimitedbyShareLtdasanexampleAbstractAbstract：Enterpriseduetomismanagementorsufferfromexternalfactorsaffectcapitalturnoverisineffective,profitabilitydecline,insolvency,adebt,leadtoongoingrestructuringactivities.DebtrestructuringinthecurrentconditionsofthedevelopmentofChina'smarketeconomyhasthevitalsignificance,itistoreducethedebtburdenofenterprisesinourcountry,optimizethefinancialsituation,improvetheunreasonablecapitalstructure,hasapositiveeffect.Thisarticlefirstexpoundsthedefinitionofdebtrestructuring,methods,contentandsoonthebasictheoryofknowledge;Thenthroughtheanalysisofthepresentsituationofourcountryenterpriserestructuring,pointsoutitsexistingproblems;Finallybasedonpresentsituationandtheproblemsputforwardthecountermeasureandthesuggestionofourcountryenterprisedebtrestructuring:acleardefinitionof\"financialdifficulties\"standard,reasonablechoiceofdebtrestructuringobject,reasonabletodeterminethefairvalue,theimprovementtotheaccountingtreatmentofdebtrestructuring,strengthentheaccountinginformationdisclosureregulation.Keywords:debtrestructuringEnterprisemanagementtheenterpriseaccounting目錄1.緒論 .緒論1.1債務(wù)重組概述1.1.1債務(wù)重組的定義債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)?！皞鶛?quán)人作出讓步”的情形主要包括：債權(quán)人減免債務(wù)人部分債務(wù)本金或者利息、降低債務(wù)人應(yīng)付債務(wù)的利率等。1.1.2我國債務(wù)重組的方式我國企業(yè)的債務(wù)重組主要有以下幾種方式：1.以資產(chǎn)清償債務(wù)。由于債務(wù)人出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難，但擁有某些本企業(yè)可以不用，卻有一定社會(huì)價(jià)值的資產(chǎn)，債務(wù)人并以這類資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人用以清償債務(wù)。債務(wù)人通常用于償債的資產(chǎn)有現(xiàn)金、存貨、短期投資、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等。2.債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。債務(wù)人將部分或全部債務(wù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的所有者權(quán)益資本，同時(shí)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，債權(quán)人變?yōu)樗袡?quán)人。這不僅可減輕債務(wù)企業(yè)的利息及償還本金的負(fù)擔(dān)，而且對(duì)解決債權(quán)人的不良資產(chǎn)也有利。3.修改其他債務(wù)條件。指不包括上述兩種方式在內(nèi)的債務(wù)條件，如延長債務(wù)償還期限、延長債務(wù)償還期限并加收利息、延長債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等。對(duì)于一些由于暫時(shí)的財(cái)務(wù)困難但尚有償還潛力的企業(yè)來講，可以選擇該種債務(wù)重組方式。4.以混合重組方式進(jìn)行債務(wù)重組。即以現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件等方式的兩種或兩種以上的組合進(jìn)行的債務(wù)重組。根據(jù)組合方法不同，混合重組可以有多種不同的方式。例如以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本組合方式進(jìn)行的債務(wù)重組；以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的一部分，并對(duì)該項(xiàng)債務(wù)的另一部分以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組等。1.2企業(yè)債務(wù)重組的優(yōu)勢(shì)和必要性分析1.2.1降低經(jīng)營運(yùn)行的成本債務(wù)重組方式有即期清償、延期清償、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本不需要清償或者可以是以上幾點(diǎn)的任意組合，可以選擇延期的方式，降低付款風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的增加企業(yè)的現(xiàn)金流，增強(qiáng)獲利能力，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，為持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。債務(wù)重組可以減少企業(yè)債務(wù)，降低資產(chǎn)使用成本。一般來說，企業(yè)用來交換的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)來說屬于閑置的資產(chǎn)，給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益的流入較少，通過交換可以增加資產(chǎn)的價(jià)值，降低資產(chǎn)的使用成本。債務(wù)重組可以通過使用部分閑置的資產(chǎn)來抵債，實(shí)現(xiàn)了閑置資產(chǎn)的盤活，有效降低資產(chǎn)閑置的水平，提高資產(chǎn)的使用效率，使流入企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益得到了增加，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。從一定程度上來說，將優(yōu)化資產(chǎn)的使用效率，可以創(chuàng)造更多的社會(huì)財(cái)富，從而增加社會(huì)的總資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)的增值保值。債務(wù)重組可以提高企業(yè)自身的信譽(yù)情況。企業(yè)信譽(yù)的高低可以說是吸引投資者的主要因素，決定了企業(yè)的籌資能力，若自身的信譽(yù)度良好，就可以從資本市場上不同的籌資渠道籌集為企業(yè)持續(xù)發(fā)展所需的資金。通過債務(wù)重組，是企業(yè)再創(chuàng)經(jīng)營佳績，推動(dòng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要舉措，展現(xiàn)了社會(huì)主義制度的優(yōu)越性，從而使國人堅(jiān)信現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)體制的正確性。1.2.2戰(zhàn)略重組的需要財(cái)務(wù)目標(biāo)決定了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向，企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的發(fā)展經(jīng)歷了不同的階段，不同財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)企業(yè)債務(wù)的影響是不同的。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的錯(cuò)誤定位是企業(yè)過度負(fù)債的重要原因，也是內(nèi)因。我國企業(yè)長期以來實(shí)行“產(chǎn)值最大化”和“利潤總額最大化”的財(cái)務(wù)目標(biāo)，經(jīng)營目標(biāo)定位存在缺陷，是企業(yè)過度負(fù)債形成且愈演愈烈的重要原因，也是財(cái)務(wù)活動(dòng)在特殊時(shí)期扭曲的原因。資本金制度對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展有重要的作用。資本金是企業(yè)得以存在和發(fā)展，承受(或擔(dān)保)債務(wù)從而取得借入資金的基本資金。資本金的數(shù)量大小影響企業(yè)的舉債規(guī)模和償債能力，從而影響到企業(yè)的投資能力與發(fā)展能力。企業(yè)缺乏必要的資本補(bǔ)償機(jī)制是其資本結(jié)構(gòu)日益惡化的重要原因，而且在國家對(duì)企業(yè)長期推行低折舊、高稅負(fù)政策的制約下，企業(yè)自我積累能力和動(dòng)機(jī)均較弱，從而導(dǎo)致企業(yè)資本金沒有得到及時(shí)地補(bǔ)充。企業(yè)資本金注入不足或無資本金注入，是導(dǎo)致企業(yè)過度負(fù)債的最直接原因。因此，通過債務(wù)重組，獲取暫時(shí)的現(xiàn)金流，緩解財(cái)務(wù)困境，增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展注入新鮮的血液。1.2.3優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的選擇債務(wù)重組可以大大降低一個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)一個(gè)企業(yè)的抗擊性，使企業(yè)具有更強(qiáng)的生命力。多種因素導(dǎo)致了一波又一波的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、企業(yè)危機(jī)的到來，這給企業(yè)的生存和發(fā)展帶來了極大的考驗(yàn)。如果企業(yè)不能輕裝上陣，最終迎接企業(yè)的很可能就是破產(chǎn)的悲劇。我們還要清楚的認(rèn)識(shí)到：債務(wù)往往就是壓倒企業(yè)的最后一根稻草。資金鏈斷裂是企業(yè)很容易面臨的一個(gè)危機(jī)，在這種情況下，債務(wù)重組有著其很大的必要性，通過債務(wù)重組，能夠優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，使企業(yè)獲得良好緩沖的機(jī)會(huì)。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，資金出現(xiàn)問題就像一個(gè)人的食物出現(xiàn)了問題一樣嚴(yán)重，債務(wù)重組就是解決企業(yè)食物問題的一個(gè)良好選擇。2.我國企業(yè)債務(wù)重組存在的財(cái)務(wù)問題2.1“財(cái)務(wù)困難”難以界定，債務(wù)重組對(duì)象難以選擇我國現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的債務(wù)重組是指，在債務(wù)人發(fā)生“財(cái)務(wù)困難”的前提條件下，債權(quán)人與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者按照法院的裁定做出讓步，即債務(wù)重組的對(duì)象是處于財(cái)務(wù)困難的企業(yè)。但是究竟怎樣才是財(cái)務(wù)困難？財(cái)務(wù)困難有沒有一個(gè)衡量的指標(biāo)？這些都沒有客觀的辦法衡量，在很多情況下，債務(wù)重組雙方都是主觀認(rèn)定財(cái)務(wù)困難的。債務(wù)重組的初衷是緩解那些暫時(shí)處于財(cái)務(wù)困難但有著較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營能力和發(fā)展?jié)摿Φ膫鶆?wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，以期實(shí)現(xiàn)債務(wù)人和債權(quán)人的雙贏。但是由于債務(wù)重組對(duì)象的選擇缺乏較為客觀的衡量標(biāo)準(zhǔn)，使得債務(wù)重組在實(shí)際中的應(yīng)用情況與債務(wù)重組的初衷不符，不能很好地保護(hù)債權(quán)人的利益。債務(wù)重組對(duì)象和范圍的有效確定，是保護(hù)債權(quán)人合法利益的必要途徑，也是當(dāng)前亟待解決的問題。2.2對(duì)公允價(jià)值難以確定我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展由于現(xiàn)代化程度還不夠，市場信息的共享程度相對(duì)較差，特別是國家整個(gè)市場網(wǎng)絡(luò)還沒有完全形成，企業(yè)與市場的信息無法實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)在線的聯(lián)系，仍然依靠人工處理，不利于及時(shí)收集會(huì)計(jì)人員和其他資產(chǎn)的性質(zhì)相同的市場價(jià)格市場價(jià)格，各類資產(chǎn)的公平市場價(jià)格是很難完全理解和使用。在另一方面，如在沒有市場價(jià)格或市場價(jià)格是不可靠的，會(huì)計(jì)人員需要使用各種估值方法，基本上是參照相同條件和當(dāng)前市場價(jià)格的特性，貼現(xiàn)率，等另一種資產(chǎn)交易的交易條件，以確定資產(chǎn)合理公允價(jià)值，如產(chǎn)生預(yù)測未來的現(xiàn)金流，再進(jìn)行折現(xiàn)分析。目前我國企事業(yè)單位的電算化普及還較低，并且大都是使用的是基本的會(huì)計(jì)核算軟件，各種會(huì)計(jì)分析、管理軟件還很少運(yùn)用。因此，及時(shí)，準(zhǔn)確地確定公允價(jià)值，在傳統(tǒng)的手工記帳的情況是相當(dāng)困難的。從上市公司的方式在中國進(jìn)行債務(wù)重組，債務(wù)重組方面，由于根本目的不是為了促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，也沒有考慮資本結(jié)構(gòu)要求的企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)，因此有部分上市公司的債務(wù)重組是政府主導(dǎo)下進(jìn)行，而非市場主導(dǎo)下進(jìn)行的。因?yàn)槲覀兇蟛糠值纳鲜泄径际菑脑瓉淼闹亟M國有企業(yè)，為地方經(jīng)濟(jì)的保護(hù)，以減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，這樣的上市公司，通過一些行政措施，政府支持，比如政府-LED直接減少本金和利息由銀行或債務(wù)減免給予資金，因此債務(wù)重組的方式比較簡單，直接用免除債務(wù)往往是這樣，對(duì)重組收益的核算就以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行核算，一般未采用修改條件后債務(wù)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)算。2.3債務(wù)重組的會(huì)計(jì)信息失真?zhèn)鶆?wù)企業(yè)通過債務(wù)重組，債務(wù)減少、資金不足的壓力也隨之減輕，還增加了債務(wù)重組利得，利潤也隨之增加，但這種利潤僅限于數(shù)字報(bào)表。由于償還債務(wù)還減少了企業(yè)一部分資產(chǎn)，現(xiàn)金凈流量情況沒有改善，企業(yè)資金循環(huán)沒有變好，不能真正給企業(yè)帶來效益，造成信息失真，信息使用者難以作出一個(gè)合理的決策。此外，債務(wù)重組過程中，債務(wù)人有時(shí)逃稅和資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，藏匿財(cái)產(chǎn)。在債務(wù)重組過程中雙方協(xié)商，有可能被低估或高估的有意識(shí)的商業(yè)資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)或虛假的價(jià)值資產(chǎn)的企業(yè)造成不必要的損失，助長腐敗的滋生。2.4忽視貨幣時(shí)間價(jià)值在以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，對(duì)于重組債權(quán)的賬面價(jià)值大于將來應(yīng)收金額的情況，新舊準(zhǔn)則的規(guī)定是一致的，即將重組債權(quán)的賬面價(jià)值減記至將來應(yīng)收金額，減記的金額確認(rèn)為當(dāng)期損失。新準(zhǔn)則另外還規(guī)定了重組債權(quán)的賬面價(jià)值小于或等于將來應(yīng)收金額時(shí)，債權(quán)人不做賬務(wù)處理。那么，在這種重組方式下，債權(quán)人首先要比較重組債權(quán)的賬面價(jià)值和修改債務(wù)條件后的未來應(yīng)收金額，來判斷是否進(jìn)行賬務(wù)處理。然而，修改債務(wù)條件往往會(huì)修改債務(wù)償還期限，如將償還期限延長一年、三年、五年，甚至更久。由于資金都具有時(shí)間價(jià)值，有可能會(huì)出現(xiàn)重組債權(quán)的賬面價(jià)值小于未來應(yīng)收金額，卻大于未來應(yīng)收金額現(xiàn)值的情況，也就是說，債權(quán)人實(shí)際上是作出了讓步的，發(fā)生了讓步損失，由于忽略了資金的時(shí)間價(jià)值而沒有進(jìn)行賬務(wù)處理。例如，甲企業(yè)欠乙企業(yè)貨款230000元，到期時(shí)甲企業(yè)因資金困難無法還款，經(jīng)協(xié)商，乙企業(yè)同意將債務(wù)金額減記至200000元，并延期兩年，年利率為當(dāng)時(shí)市場利率9%，到期一次還本付息。則甲企業(yè)在修改債務(wù)條件后未來應(yīng)付金額為200000*（1+9%*2）=236000元，大于重組前債務(wù)的賬面價(jià)值。而考慮資金的時(shí)間價(jià)值后，甲企業(yè)未來應(yīng)付金額的現(xiàn)值為236000*1/（1+9%）^2=198636.47元，小于重組前的賬面價(jià)值230000元，則債權(quán)人乙企業(yè)實(shí)際上發(fā)生了230000-198636.47=31363.53元的債務(wù)重組損失，但按準(zhǔn)則規(guī)定卻沒有進(jìn)行賬務(wù)處理。2.5公允價(jià)值可靠性和可操作性不高首先，應(yīng)用公允價(jià)值的范圍比較小，特別是對(duì)資本資產(chǎn)基本上是未使用的，主要是占使用的賬面價(jià)值；二是確定如何簡單，往往采用協(xié)議價(jià)格或評(píng)估價(jià)值，較少運(yùn)用科學(xué)的資產(chǎn)定價(jià)模型來解釋資產(chǎn)和未來收益的折現(xiàn)值的公允價(jià)值。第三，利用盈余管理的公允價(jià)值，作為債務(wù)重組雙方的結(jié)果有共同的愛好，那就是提高非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值，以減少債權(quán)人的損失，債務(wù)人的經(jīng)營能力美化，而不是在非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值，債務(wù)，更大的確定性，不管是現(xiàn)金流量折現(xiàn)法運(yùn)用市場價(jià)值法，也有很多人為的估計(jì)。債務(wù)重組雙方都徹底改變通過調(diào)整各種參數(shù)，它是利用公允價(jià)值調(diào)整和損失提供了技術(shù)可能性，估計(jì)非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值的能力。3.完善企業(yè)債務(wù)重組的措施與建議3.1明確界定“財(cái)務(wù)困難”標(biāo)準(zhǔn)，選擇合理的債務(wù)重組對(duì)象3.1.1判斷企業(yè)財(cái)務(wù)困難應(yīng)充實(shí)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困難，通常表現(xiàn)在企業(yè)的現(xiàn)金流量無法支付到期債務(wù)；企業(yè)的現(xiàn)金流量不足以支付負(fù)債的付現(xiàn)成本；企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性不匹配，現(xiàn)有財(cái)務(wù)實(shí)力無法支撐過度膨脹的債務(wù)規(guī)模。為了判斷企業(yè)財(cái)務(wù)困難，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)日常財(cái)務(wù)狀況分析，充實(shí)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容。為此，企業(yè)財(cái)務(wù)分析需要在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上完善和補(bǔ)充以下分析內(nèi)容：第一，整體財(cái)務(wù)分析與償債能力分析相結(jié)合。目前上市公司擁有一套完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，包括償付能力指標(biāo)。各類企業(yè)要，配合使用對(duì)方的財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)，并加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績效的整體分析，以掌握，而他們的整體財(cái)務(wù)狀況，還要針對(duì)到期債務(wù)的規(guī)模和資金準(zhǔn)備、償還利息和稅金的能力、流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保證程度、全部資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度進(jìn)行專題分析。不論財(cái)務(wù)狀況的綜合分析還是償債能力的專題分析，都應(yīng)在靜態(tài)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，充實(shí)動(dòng)態(tài)分析的內(nèi)容，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)困難的跡象。第二，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析。在一個(gè)日益復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境和資本市場衍生品無盡的背景下，現(xiàn)金流量信息越來越重視企業(yè)管理，金融危機(jī)的影響，很多企業(yè)出現(xiàn)因?yàn)槿狈τ芰Γ且驗(yàn)楝F(xiàn)金造成企業(yè)短缺信貸損失。因此，財(cái)務(wù)分析應(yīng)該是一個(gè)“現(xiàn)金流”為中心轉(zhuǎn)變，大量現(xiàn)金流分析從預(yù)警到“盈利”為中心，以確定是否有財(cái)務(wù)困難。3.1.2完善反映財(cái)務(wù)困難的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)通常情況下，財(cái)務(wù)困難的表現(xiàn)形式是企業(yè)缺乏周轉(zhuǎn)資金、盈利能力不好，不能償還到期債務(wù)。反映在某些財(cái)務(wù)指標(biāo)分別為：企業(yè)營運(yùn)資金（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）減流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較低，資產(chǎn)負(fù)債率高，每股收益分別為負(fù)等。當(dāng)企業(yè)無法彌補(bǔ)總成本的營業(yè)總收入，顯示出經(jīng)營虧損。企業(yè)的財(cái)務(wù)困難是企業(yè)經(jīng)營虧損的表現(xiàn)形式，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高又是企業(yè)的經(jīng)營虧損的財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)。一般來說，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)盈利狀況不好，甚至是虧損。一般來說，虧損企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在80%及以上。由此可以得出，資產(chǎn)負(fù)債率80%及以上可以視為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況陷入了困境。當(dāng)然不是絕對(duì)的，只是指出一般情況。類似的還有一些反映財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)，如每股收益為負(fù)（損失），該流速低（小于升），沒有達(dá)到破產(chǎn)邊界和其他特征可以用作基準(zhǔn)來定義企業(yè)財(cái)務(wù)困難數(shù)值目標(biāo)。現(xiàn)金流是上市公司的現(xiàn)金流入和流出的一段時(shí)間內(nèi)數(shù)量?，F(xiàn)金流入，并在公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)在整個(gè)過程中上市公司的流出，現(xiàn)金流可綜合反映現(xiàn)金，經(jīng)營能力和盈利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)支付的上市公司，而且要揭示的利潤權(quán)上市公司轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力。因此，不僅從現(xiàn)金流指標(biāo)也反映了從自然界公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的上市量?，F(xiàn)金流是一種資源的上市公司確實(shí)存在，用它來評(píng)估上市公司的管理，避免操縱利潤，也有利于監(jiān)管和上市公司檢查相關(guān)部門。3.2合理確定公允價(jià)值3.2.1公允價(jià)值的確定方式首先，以市場價(jià)格作為替代公允價(jià)值（市場價(jià)值法），在估計(jì)公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)遵循一定的原則，即利用市場力量盡可能的，盡量少用內(nèi)部管理層的估計(jì)和假設(shè)。市場法是最接近市場價(jià)格作為替代公允價(jià)值，這是市場價(jià)值法。必須考慮確定了四個(gè)方面的參考時(shí)，以下幾個(gè)因素：真實(shí)的交易數(shù)據(jù)的可用性；應(yīng)盡可能地獲取事務(wù)實(shí)例；應(yīng)該考慮的相似程度是資產(chǎn)或負(fù)債和參考的測量；該交易應(yīng)被視為交易環(huán)境和交易方面的一個(gè)實(shí)例。根據(jù)資產(chǎn)或負(fù)債的狀態(tài)，你可以立即進(jìn)入特定市場相同資產(chǎn)或負(fù)債的估計(jì)公允價(jià)值的價(jià)格來衡量。如果企業(yè)實(shí)體可以立即進(jìn)入多個(gè)不同的活躍市場的價(jià)格，則應(yīng)該選擇其市場價(jià)格是最有利的。其次用折現(xiàn)率調(diào)整法確定公允價(jià)值。折現(xiàn)率調(diào)整法又稱為傳統(tǒng)法。用折現(xiàn)率調(diào)整法計(jì)算現(xiàn)值時(shí)，在若干組中可能出現(xiàn)的一組和幾個(gè)單一的“比例風(fēng)險(xiǎn)”可能發(fā)生的，以確定本值估計(jì)現(xiàn)金流的只使用一個(gè)利率。在中國，按照標(biāo)準(zhǔn)和操作指南，以確定訂單的公允價(jià)值是：存在活躍市場的，非現(xiàn)金資產(chǎn)提供公認(rèn)的同類資產(chǎn)；不存在活躍市場的，則以最佳估計(jì)確認(rèn)同類資產(chǎn)的近期交易價(jià)格；仍不能確診，則以預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值流入認(rèn)可資產(chǎn)；重組商定的價(jià)格，雙方還可以用來確認(rèn)的公允價(jià)值（不包括不公平）。當(dāng)一個(gè)活躍市場的公平交易價(jià)格不存在，就必須訴諸技術(shù)的現(xiàn)值。3.2.2提高中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平和監(jiān)管力度由于公允價(jià)值的確定需要比較專業(yè)的職業(yè)判斷，另外如果要利用估價(jià)技術(shù)來確定公允價(jià)值時(shí)，存在大量的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)判斷，從目前和將來發(fā)展的趨勢(shì)來看，主要是依靠中介機(jī)構(gòu)來確定，因此要提高中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和執(zhí)業(yè)水平，加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建議及加大監(jiān)管力度，促進(jìn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度，計(jì)劃實(shí)施審計(jì)工作，以加強(qiáng)對(duì)上市公司審計(jì)質(zhì)量的盈利能力，而在上市公司對(duì)虧損的邊緣邊緣，上市公司的虧損營運(yùn)資金異常波動(dòng)項(xiàng)目和利潤表異常應(yīng)計(jì)收入的項(xiàng)目，要特別注意和適當(dāng)?shù)穆殬I(yè)生涯披露，以減少企業(yè)的盈余管理，提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，起到了良好的中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督職能。另外應(yīng)充分發(fā)揮政府的對(duì)物價(jià)的監(jiān)管職能，在條件允許的情況下，建立數(shù)據(jù)收集中心，由物價(jià)部門將各類物價(jià)信息納入數(shù)據(jù)庫管理，通過與各終端聯(lián)網(wǎng)實(shí)行信息共享，促進(jìn)各類價(jià)格被各企業(yè)、政府執(zhí)法部門及中介機(jī)構(gòu)正確使用。應(yīng)根據(jù)我國資產(chǎn)定價(jià)的特點(diǎn)，結(jié)合我國的資本報(bào)酬率，應(yīng)用規(guī)范的程序?qū)N現(xiàn)率及現(xiàn)值進(jìn)行測算，解決公允價(jià)值確定的技術(shù)性問題，以保證公允價(jià)值確定的合理性和科學(xué)性。3.3改進(jìn)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理方法債務(wù)重組是資金融通的手段之一，可以有效解決企業(yè)短期資金供應(yīng)緊張問題，將企業(yè)的存量資產(chǎn)盤活，增強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力。會(huì)計(jì)處理方式需要反映事件的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，債務(wù)重組也不例外。為了規(guī)避企業(yè)利用債務(wù)重組調(diào)節(jié)利潤，提高會(huì)計(jì)信息真實(shí)性、可靠性，本文建議應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理方法。作為債務(wù)人，債務(wù)重組應(yīng)分期確認(rèn)或遞延收益和損失，以有效地抑制使用債務(wù)人的行為，債務(wù)重組操縱利潤的確認(rèn)，建議設(shè)置一個(gè)“債務(wù)重組損益”科目，獨(dú)立債務(wù)重組的會(huì)計(jì)收益?！皞鶆?wù)重組和損失”屬于主體的雙重性質(zhì)，債務(wù)人將包含在債務(wù)重組收益受到貸款人，債權(quán)人，扣除在后一階段的債務(wù)重組損失入“營業(yè)外收入”科目余額進(jìn)行前進(jìn)損失都沒有，列在資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他非流動(dòng)負(fù)債”。這種方法避免產(chǎn)生因債務(wù)重組波動(dòng)債務(wù)人的利潤。至于如何確定債務(wù)重組分期確認(rèn)損益的成熟，取決于企業(yè)和經(jīng)營可能是實(shí)際情況?，F(xiàn)舉例如下：西安中樂商貿(mào)有限公司2012年12月31日應(yīng)收貴州益佰制藥有限股份公司的票據(jù)賬面余額為130800元，其中10800元為累計(jì)未付的利息（票面年利率為4%）。貴州益佰制藥有限股份公司由于遇到暫時(shí)性的財(cái)務(wù)危機(jī)，無法償還債務(wù)，經(jīng)協(xié)商，于2013年1月1日實(shí)行債務(wù)重組。西安中樂商貿(mào)有限公司為了緩解貴州益佰制藥有限股份公司的財(cái)務(wù)狀況，同意做出如下讓步：（1）將貴州益佰制藥有限股份公司所欠債務(wù)的本金減至100000元；（2）免除貴州益佰制藥有限股份公司所欠的全部利息，即10800元；（3）延長債務(wù)到期日到2014年12月31日，利息按年支付；（4）將票據(jù)的利率從4%降到2%。經(jīng)計(jì)算得到貴州益佰制藥有限股份公司通過這次債務(wù)重組，獲得收益30800元，未來兩年里每年應(yīng)支付元的利息費(fèi)用，利息費(fèi)用于支付時(shí)計(jì)入當(dāng)期的財(cái)務(wù)費(fèi)用。這里假設(shè)采用直線法來攤銷債務(wù)重組的利得，詳見表1。表1攤銷重組利得與否對(duì)債務(wù)人損益影響表（單位：元）債務(wù)人不攤銷重組利得攤銷重組利得2013年2014年2013年2014年債務(wù)重組利得3080001540015400利息費(fèi)用2000200020002000計(jì)入利潤金額28800-20001340013400可以從表1中看出，如果將重組利得一次性計(jì)入當(dāng)期損益，計(jì)入到債務(wù)重組當(dāng)年利潤表中的利潤為28800元，對(duì)利潤的影響較大。而如果攤銷重組利得的話，將這些利得在兩年里進(jìn)行分?jǐn)?，平滑了企業(yè)的利潤，在一定程度上降低了企業(yè)通過債務(wù)重組這種方式粉飾利潤的可能性。3.4加大會(huì)計(jì)信息的披露監(jiān)管3.4.1對(duì)披露內(nèi)容進(jìn)一步完善從債務(wù)重組的披露內(nèi)容來看，要進(jìn)一步對(duì)披露的內(nèi)容進(jìn)行完善。債務(wù)重組準(zhǔn)則要求債務(wù)人在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中披露以下信息：債務(wù)重組方式；將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本所導(dǎo)致的股本（或者實(shí)收資本）增加額；或有應(yīng)付金額/或有支出；確認(rèn)的債務(wù)重組利得總額；非現(xiàn)金資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，債務(wù)重組的公允價(jià)值，公允價(jià)值的公允價(jià)值，并通過修改后的債務(wù)轉(zhuǎn)換成其他債務(wù)后債務(wù)的條件判斷方法和依據(jù)股份。博覽會(huì)上，“非現(xiàn)金資產(chǎn)的受讓方的債務(wù)重組的公允價(jià)值，并通過債務(wù)后，其他債權(quán)債務(wù)情況轉(zhuǎn)換成股份的公允價(jià)值修正：在音符的債權(quán)人信息披露新準(zhǔn)則還增加了信息披露要求確定方法和依據(jù)。除了上述內(nèi)容外，建議應(yīng)披露主要進(jìn)行債務(wù)重組的債權(quán)人（債務(wù)人）的相關(guān)信息。另外對(duì)于債務(wù)重組行為建議在現(xiàn)金流量表中進(jìn)行披露，便于報(bào)表使用者更好了解債務(wù)重組的效果。3.4.2加強(qiáng)監(jiān)督管理規(guī)范上市公司對(duì)債務(wù)重組行為的披露來看，要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)督管理，明確規(guī)定要求上市公司按一定的規(guī)范形式充分披露準(zhǔn)則中要求披露的項(xiàng)目，股市將繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)督財(cái)務(wù)信息披露。首先，多頭管理體制的改革。設(shè)置證券監(jiān)管部門應(yīng)集中在兩個(gè)層面：證券監(jiān)管部門的央企-負(fù)責(zé)監(jiān)督上市公司的國家目標(biāo)，制定統(tǒng)一的信息披露上市證券的市場政策和做法；證券交易所-遵循上市公司的日?；顒?dòng)和監(jiān)管的財(cái)務(wù)信息披露具體細(xì)節(jié)的證券監(jiān)管部門的規(guī)定，中部。二是建立上市公司的監(jiān)察員制度信息，由中國證監(jiān)會(huì)及其授權(quán)機(jī)構(gòu)的信息督察全國透露給所有上市公司，包括招股說明書，報(bào)告，年度報(bào)告，分紅信息，對(duì)信息的生成上市公司和監(jiān)管，以防止涉及到提供給會(huì)計(jì)部門的干擾信息的每個(gè)階段以外的利益集團(tuán)。第三，證券監(jiān)管部門制定出一套切實(shí)可行的監(jiān)管方法的財(cái)務(wù)信息披露的上市公司，對(duì)于明確界定違規(guī)行為，堅(jiān)決杜絕違規(guī)行為。3.4.3完善關(guān)聯(lián)企業(yè)披露制度針對(duì)債務(wù)重組被關(guān)聯(lián)企業(yè)大量使用的情況，應(yīng)完善目前的關(guān)聯(lián)企業(yè)披露制度。首先，提高關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)披露：披露的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，應(yīng)加強(qiáng)，影響企業(yè)債務(wù)重組的顯著協(xié)會(huì)應(yīng)披露的原因，合理性，對(duì)各方影響到交易的程度和生產(chǎn)經(jīng)營的目前的表現(xiàn)，引起投資者認(rèn)真負(fù)責(zé)相關(guān)的異常行為。其次，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)立即披露關(guān)聯(lián)方交易：不僅要立即披露關(guān)聯(lián)方債務(wù)重組的談判過程中，和關(guān)聯(lián)方債務(wù)重組的實(shí)施立即披露情況也是非常重要的。披露應(yīng)加強(qiáng)努力，落實(shí)制度，信息披露不符合準(zhǔn)則應(yīng)予以處罰，造成實(shí)際的傷害尤其應(yīng)當(dāng)從重處罰。加強(qiáng)信息披露關(guān)聯(lián)交易的審計(jì)工作，提高信息披露的透明度和公信力。4.結(jié)束語從現(xiàn)有的情況來看，在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)大背景下，在發(fā)展企業(yè)的債務(wù)重組活動(dòng)帶來新的商機(jī)，同時(shí)也帶來了壓力也不容忽視。有些公司的財(cái)務(wù)管理不善面臨金融危機(jī)的影響，有必要通過債務(wù)重組才能生存。隨著中國最新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布，債務(wù)重組得到了進(jìn)一步的規(guī)范行為，會(huì)計(jì)計(jì)量更準(zhǔn)確，一致。隨著中國資本市場的不斷發(fā)