紡織業(yè)上市公司財務(wù)績效評價研究-以上海美特斯邦威服飾為例

目錄1緒論 22公司財務(wù)績效評價理論的概述 22.1財務(wù)指標的相關(guān)概念 22.1.1財務(wù)指標的定義 22.1.2財務(wù)指標的類型 22.2公司財務(wù)績效評價概念 32.3財務(wù)績效評價的要素 33上海美特斯邦威服飾財務(wù)管理績效評價現(xiàn)狀及存在問題 33.1上海美特斯邦威服飾簡介 33.2上海美特斯邦威服飾財務(wù)管理績效評價現(xiàn)狀 33.3上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價指標體系 43.3.1評價指標體系 43.3.2公司經(jīng)營績效評價結(jié)果分析 73.4上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價存在的問題 83.4.1靜態(tài)評價體系不能適應(yīng)復(fù)雜多變的現(xiàn)實且缺乏時效性 83.4.2以財務(wù)數(shù)據(jù)為主的財務(wù)績效評價體系弊端日顯 83.4.3動比率的局限性 94完善上市公司財務(wù)管理績效評價的對策 94.1健全評價指標體系 104.2將評價納入經(jīng)營管理的全過程 104.3評價應(yīng)建立在客觀真實的會計信息基礎(chǔ)之上 104.4實現(xiàn)財務(wù)指標與非財務(wù)指標的有機結(jié)合 104.5將知識和智力資本等無形資產(chǎn)納入評價指標體系 114.6提高財務(wù)管理人員素質(zhì) 11結(jié)論 12參考文獻 13致謝 15紡織業(yè)上市公司財務(wù)績效評價研究以上海美特斯邦威服飾為例摘要：隨著我國證券市場的不斷完善和市場經(jīng)濟的逐步開放，當前上市公司已成為市場經(jīng)濟舞臺上的主角。隨著股權(quán)分置改革的完成，我國資本市場將開始進入到全流通時代。原來的非流通股股東與流通股股東的利益趨于一致，大股東更有動力通過各種努力提高上市公司業(yè)績。上市公司的財務(wù)績效成為股東、債權(quán)人、公司員工、政府管理部門等利益相關(guān)者共同關(guān)心的問題。因而，如何科學(xué)、公正地對上市公司的財務(wù)績效進行評價，目前已成為財務(wù)研究領(lǐng)域的一個重要課題。與此同時，探究影響財務(wù)績效的主要因素對于改善上市公司經(jīng)營狀況，提高經(jīng)營績效具有現(xiàn)實指導(dǎo)意義。本文主要分為五個部分。第一部分為緒論，主要介紹公司財務(wù)績效評價的研究背景；第二部分為理論部分，梳理了公司績效財務(wù)評價涉及到的財務(wù)指標、財務(wù)績效評價的要素等相關(guān)概念；第三部分為財務(wù)績效評價指標體系探討，梳理了四種常用的財務(wù)績效評價指標體系并分析其優(yōu)缺點，并結(jié)合財務(wù)績效的四個方面營運能力、償債能力、成長能力、績效評價，構(gòu)建了上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價指標體系。第四部分為上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價，結(jié)合上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價指標體系，介紹了其評價方法的詳細思路與步驟，最后對上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效進行定量評價。第五部分為結(jié)語。關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)管理；績效評價Abstract：WiththecontinuousimprovementofChina'ssecuritiesmarketandthegradualopeningofthemarketeconomy,thecurrentlistedcompanieshavebecometheleadingroleinthemarketeconomystage.Withthecompletionofthesplitsharereform,China'scapitalmarketwillbegintoenterthefullcirculationera.Theinterestsoftheoriginalnontradableshareholdersandthecirculationshareshareholderstendtobeconsistent,andthelargeshareholdersaremoremotivatedtoimprovetheperformanceofthelistedcompaniesthroughvariousefforts.Thefinancialperformanceofthelistedcompaniesisacommonconcernforthestakeholders,thecreditors,theemployeesofthecompany,thegovernmentmanagementandotherstakeholders.Therefore,howtoevaluatethefinancialperformanceoflistedcompaniesscientificallyandimpartiallyhasbecomeanimportantsubjectinthefieldoffinancialresearch.Atthesametime,itisofpracticalsignificancetoexplorethemainfactorsthataffectthefinancialperformancetoimprovetheoperatingstatusofthelistedcompaniesandimprovetheirperformance.Thisarticleisdividedintofiveparts.Thefirstpartistheintroduction,mainlyintroducestheresearchbackgroundoffinancialperformanceevaluationofthecompany;thesecondpartisthetheoreticalpart,sortoutthecompany'sfinancialperformanceevaluationinvolvesfinancialindicators,financialperformanceevaluationfactorsandotherrelatedconcepts;thethirdpartisdiscussingthefinancialperformanceevaluationindexsystem,summarizedfourkindsofcommonlyusedfinancialperformanceevaluationindexsystemandanalyzeitsadvantagesanddisadvantages,andcombinedwiththefouraspectsofoperatingcapacity,solvencyandgrowthperformance,financialperformanceevaluation,constructstheevaluationindexsystemofShanghaiMetersbonweclothingfinancialperformance.ThefourthpartistheShanghaiMetersbonweclothingfinancialperformanceevaluation,combiningtheevaluationindexsystemofShanghaiMetersbonweclothingfinancialperformance,introducesthedetailedideasandstepsoftheevaluationmethod,thequantitativeevaluationoffinancialperformanceofShanghaiMetersbonweclothing.Thefifthpartistheconclusion.Keywords:thelistedcompany;Financialmanagement;Theperformanceevaluation

1緒論在市場經(jīng)濟中，企業(yè)市場經(jīng)濟的主體部分，而其中上市公司又憑借其優(yōu)勢成為市場經(jīng)濟中的主導(dǎo)力量，隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司在國民經(jīng)濟中的地位越來越重要。同時，上市公司又是公開面向公眾募集股份的企業(yè)，涉及到的與其有利益關(guān)系的團體和個人較多。因此上市公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況成為與其有利益關(guān)系的有關(guān)各方所關(guān)注的重點。面對上市公司進行財務(wù)績效評價就是要為這些與其有利益關(guān)系的團體和個人的投資決策提供依據(jù)。所以設(shè)計一套簡潔、公正科學(xué)的財務(wù)管理績效評價方法體系顯得十分的重要。2公司財務(wù)績效評價理論的概述2.1財務(wù)指標的相關(guān)概念建立公司財務(wù)績效評價指標體系，應(yīng)對財務(wù)指標本身有一個清晰的認識，因此本文首先給出財務(wù)指標的定義與分類。2.1.1財務(wù)指標的定義財務(wù)指標指的是一些可以體現(xiàn)公司的財務(wù)情況和經(jīng)營效果的量化值。財務(wù)的本質(zhì)就是資金的投入和產(chǎn)出活動還有活動中的一些經(jīng)濟關(guān)系。從財務(wù)的角度看，投入包括投資、籌資、耗資，產(chǎn)出包括收入的形成與分配。因此，財務(wù)指標也就是對上述五個步驟進行貨幣化的管理。公司通過對財務(wù)指標的定量評估，可以讓公司的利益相關(guān)人員明晰公司的財務(wù)情況，還有益于加強財務(wù)管理，提高成本費用控制等，是公司進行財務(wù)管理的重要工具[7]。2.1.2財務(wù)指標的類型財務(wù)指標可以按不同的標準分類，不同的分類體現(xiàn)了對財務(wù)指標的不同需要。財務(wù)指標一般按其反映的內(nèi)容來分，分為償債能力指標、營運能力指標和績效評價指標，具體包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資本金利潤率、銷售利稅率、成本費用利潤率等[8]。2.2公司財務(wù)績效評價概念公司績效是公司生產(chǎn)經(jīng)營的效果和效率，是績效評價、償債能力、營運能力、成長能力、社會貢獻能力等方面的綜合反映。公司績效評價是指組織或個人采用科學(xué)的方法和特定的指標體系，對公司在一定時期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營效果和效率做出客觀、公正的價值判斷。公司財務(wù)績效評價是績效評價的核心部分。根據(jù)評價內(nèi)容的不同，可分為經(jīng)營績效評價和非經(jīng)營績效評價；根據(jù)評價方法的不同，可分為定量績效評價和定性績效評價[9]。2.3財務(wù)績效評價的要素公司的績效評價體系是一個綜合的系統(tǒng)，包含各個方面的評價，財務(wù)績效評價是其中的一部分[10]。對公司財務(wù)績效評價的要素，不僅應(yīng)包括評價指標、評價標準和評價方法，還應(yīng)明確評價主體和評價客體。因為只有確定了評價的主體與客體，才可以根據(jù)評價主體的目的和評價客體的特點，準確反映公司財務(wù)績效評價的內(nèi)容、指標和方法。3上海美特斯邦威服飾財務(wù)管理績效評價現(xiàn)狀及存在問題財務(wù)共享中心是近些年興起并正在被許多跨國公司和國內(nèi)大型集團公司采用的一種新的財務(wù)管理模式。財務(wù)共享中心完全不同于傳統(tǒng)的會計核算團隊，財務(wù)共享中心的理念更強調(diào)的是效率、準確性，一般情況下，員工實行的是計件工資制度，這就要求共享中心的架構(gòu)設(shè)計要有一套合理的指標評價體系?？冃гu價理論基礎(chǔ)符合中交集團上海美特斯邦威服飾財務(wù)共享中心特點，能為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展保駕護航。3.1上海美特斯邦威服飾簡介“美特斯·邦威”是美特斯邦威集團自主創(chuàng)立的本土休閑服品牌。美特斯邦威集團公司于1995年創(chuàng)建于中國浙江省溫州市，主要研發(fā)、生產(chǎn)、銷售美特斯·邦威品牌休閑系列服飾。品牌名稱凝聚了集團創(chuàng)始人周成建先生永不忘卻的民族品牌情節(jié)和對于服飾文化的情有獨鐘。在社會各界及廣大消費者的關(guān)心與支持下，美特斯邦威集團迅速發(fā)展壯大。3.2上海美特斯邦威服飾財務(wù)管理績效評價現(xiàn)狀上海美特斯邦威服飾作為一家上市公司，在長期的發(fā)展過程中取得了一定的成就，然而隨著經(jīng)濟的發(fā)展和行業(yè)競爭的激烈，上海美特斯邦威服飾在近年來的發(fā)展中也遇到了一些問題。上海美特斯邦威服飾是一家環(huán)保型企業(yè)，但是公司人員結(jié)構(gòu)參差不齊，職工素養(yǎng)不一，存在資源浪費，企業(yè)管理者成本管理意識淡薄，長時間存在績效評價無法操作或者收效甚微等。究其原因，與企業(yè)的績效評價方法不當有著很大的關(guān)系?？冃гu價的目標模糊。由于上海美特斯邦威服飾無法準確定位財務(wù)共享模式下績效評價的具體目標，不能區(qū)分中交特色的財務(wù)共享模式與傳統(tǒng)管理模式下績效評價的區(qū)別在哪里。如果這些問題沒有得到有效解決，易導(dǎo)致共享中心的各業(yè)務(wù)單元資金結(jié)算組、薪酬費用組、資產(chǎn)成本組和收入核算組和報告分析組與企業(yè)的戰(zhàn)略目標脫節(jié)。員工對自身工作與上海美特斯邦威服飾的戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)之間的關(guān)系不清楚、不了解。例如在上海美特斯邦威服飾2015年初進行的一項企業(yè)內(nèi)部人力資源調(diào)查中，基層員工在回答“是否清楚企業(yè)的長期戰(zhàn)略和短期戰(zhàn)略”時，有47.6%的人選擇了“不太了解”。因此，最終導(dǎo)致上海美特斯邦威服飾戰(zhàn)略沒有落地生根，得不到到很好的實現(xiàn)?？冃гu價措施滯后?，F(xiàn)有的上海美特斯邦威服飾績效評價內(nèi)容基本為道德品行、業(yè)務(wù)能力、出勤等方面的定性考核，沒有引入定量類的指標。績效評價的相應(yīng)指標不全，而且模糊不清，績效評價的標準還和以前一樣，沒有服務(wù)至上的管理理念。領(lǐng)導(dǎo)憑印象打分，受傳統(tǒng)企業(yè)文化的影響，績效評價形同虛設(shè)，只講究形式，沒有發(fā)揮績效評價給企業(yè)帶來的促進作用。例如在2015年的企業(yè)內(nèi)部調(diào)查的訪談過程中，12位接收訪談的高級管理人員中，僅有4位在提到企業(yè)未來應(yīng)該采取的發(fā)展對策時提到了對于績效評價的進一步改善。此外，工作出現(xiàn)的問題和矛盾也不能得到有效的解決，工作效率無法提高，績效評價明顯滯后?？荚u、激勵和企業(yè)戰(zhàn)略目標不統(tǒng)一，不利于上海美特斯邦威服飾財務(wù)共享中心的長遠發(fā)展?？冃гu價信息整合程度低。上海美特斯邦威服飾財務(wù)共享中心每天都有大量的會計核算業(yè)務(wù)要處理，而績效評價必須要有業(yè)務(wù)處理量等數(shù)據(jù)支撐才能對有關(guān)指標進行量化考核，這些數(shù)據(jù)的提取必須依靠信息化平臺，才能準確、及時地收集數(shù)據(jù)，整合信息。而上海美特斯邦威服飾財務(wù)共享中心目前僅僅是將原有的多年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算機錄入，而并未建立起系統(tǒng)的、完善的信息化平臺。財務(wù)共享中心由于它的特殊性，實施財務(wù)共享服務(wù)的上海美特斯邦威服飾建立多個區(qū)域性財務(wù)共享中心，共享中心作為新生事物，沒有同行業(yè)的標準數(shù)據(jù)來對照，原始的成功的管理數(shù)據(jù)也沒有，暫時還沒有與財務(wù)共享匹配的績效評價信息系統(tǒng)。企業(yè)信息基礎(chǔ)系統(tǒng)的不健全，不能對績效評價的相關(guān)指標進行合理的分析和數(shù)據(jù)的整合，信息的不對稱，這些也會影響財務(wù)共享服務(wù)中心的健康發(fā)展。績效評價結(jié)果缺乏反饋。企業(yè)的績效評價是與職工的工資、獎金、升職等個人直接利益息息相關(guān)。每個員工都希望能有個高分，能體現(xiàn)出自己的工作是否得到領(lǐng)導(dǎo)的認可，個人利益是否與付出相匹配?？墒巧霞壒芾韺訉τ趩T工的考核結(jié)果并未反饋給員工，或者結(jié)果是大家績效基本一致，工資獎金每年都一樣。例如2015年底，上海美特斯邦威服飾銷售部門的某位中級管理人員李某突然離職，李某在職時，其領(lǐng)導(dǎo)的銷售業(yè)績頗佳，但由于公司績效管理制度的不完善，李某的高業(yè)績并未給他帶來相應(yīng)的高收入，從而導(dǎo)致了李某的離職。所以，客觀、公正的績效評價反饋工作是不容忽視的。3.3上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價指標體系3.3.1評價指標體系從上一部分可以看到，上海美特斯邦威服飾的財務(wù)績效評價現(xiàn)狀是存在許多問題的。為了解決這些問題，本文選擇采用改進的層次分析法對上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效進行評價，把復(fù)雜問題分解成各個組成因素，再將這些因素按支配關(guān)系分組，形成有序的遞階層次結(jié)構(gòu)。本文將上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評級遞階層次結(jié)構(gòu)分為目標層、準則層和方案層。其中，目標層是問題的預(yù)定目標或理想結(jié)果，這里表現(xiàn)為公司的財務(wù)情況指標的重要性排序；準則層是實現(xiàn)目標所需要考慮的準則，該層可由若干層組成，本文的準則包含績效評價、償債能力、成長能力和營運能力四個準則；方案層是為實現(xiàn)目標可供選擇的具體方案，這里表現(xiàn)為16個具體的指標，從而形成了一個財務(wù)績效的評價體系，具體見表5-1所示：表3-1上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價指標體系表格參考表格參考：孫奕馳.上市公司財務(wù)績效評價及其影響因素研究[D].遼寧大學(xué),2011如下表3-2所示：表3-2上海美特斯邦威服飾三年財務(wù)績效評價值目標層（A）準則層（B）方案層（C）指標B相對于A的權(quán)重排序指標C相對于B的權(quán)重C相對于A的權(quán)重排序上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價體系（A）盈利能力（B1）0.123凈資產(chǎn)收益率（C1）0.2560.032總資產(chǎn)收益率（C2）0.140.023銷售毛利率（C3）0.070.014銷售凈利率（C4）0.490.061投資收益占比（C5）0.0430.045成長能力（B2）0.074主營業(yè)務(wù)收入增長率（C6）0.550.021凈利潤增長率（C7）0.280.012總資產(chǎn)增長率（C8）0.110.0043凈資產(chǎn)增長率（C9）0.060.024償債能力（B3）0.541流動比率（C10）0.550.301產(chǎn)權(quán)比率（C11）0.090.053資產(chǎn)負債率（C12）0.290.162現(xiàn)金比率（C13）0.070.044營運能力（B4）0.262應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（C14）0.630.171存貨周轉(zhuǎn)率（C15）0.240.062總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（C15）0.140.043由于計算得到的綜合指數(shù)值不能直接反映上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效的等級情況，因此需要采用極差標準化的方法，把計算得到的值進行標準化，變?yōu)橄鄬?yīng)的等級。本文以模糊評價的分級為依據(jù)，界定財務(wù)績效的等級。解讀標準見表3-3。表3-3上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效的等級標準分值域(1~0.6)(0.6~0.4)(0.4～0)評價結(jié)論良好一般較差根據(jù)表3-3的分級標準可以發(fā)現(xiàn)，上海美特斯邦威服飾的財務(wù)績效處于一般和良好范圍內(nèi)，且其總的績效情況處于不斷提高狀態(tài)。從上節(jié)結(jié)算得到的各一級指標的結(jié)果來看，上海美特斯邦威服飾三年里，四個決策值中得分從高到底的排序為：營運能力＞償債能力＞成長能力＞績效評價。通過對各指標的比較，可以得出以下結(jié)論：（1）上海美特斯邦威服飾的財務(wù)績效處于一般和良好范圍內(nèi)，且其總的績效發(fā)展態(tài)勢良好。（2）上海美特斯邦威服飾的營運能力較好，公司較為重視資金周轉(zhuǎn)事宜，后續(xù)應(yīng)繼續(xù)保持。（3）上海美特斯邦威服飾的績效評價基本處于一般狀態(tài)，這說明公司的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、銷售毛利率、銷售凈利率、投資收益占比表現(xiàn)不佳。為此，建議上海美特斯邦威服飾確保主營業(yè)務(wù)收入的前提下，在投資時要更加謹慎，想辦法降低銷售成本，提高利潤率，從而提高公司的績效評價。（4）上海美特斯邦威服飾的償債能力基本可以，從2012年到2013年有較大的漲幅，這期間公司進行了一系列的優(yōu)化改革，可以證實這些改革的正確性，應(yīng)繼續(xù)保持。3.3.2公司經(jīng)營績效評價結(jié)果分析（1）應(yīng)采取積極策略提高經(jīng)濟效益上海美特斯邦威服飾企業(yè)相對很重視經(jīng)濟效益指標。但由于上海美特斯邦威服飾市場占有率，凈資產(chǎn)收益率都相對不高，而渠道費用增長率卻有上升趨勢，導(dǎo)致上海美特斯邦威服飾經(jīng)濟效益績效數(shù)值最低。上海美特斯邦威服飾應(yīng)調(diào)整顧客滿意度和財務(wù)方面間的平衡，因為在一般情況下，提高顧客滿意度的代價是使成本增加。上海美特斯邦威服飾應(yīng)在保持相對成本競爭力的同時，積極拓寬營銷渠道，提高企業(yè)的品牌知名度，提高銷售利潤率，盡快提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。（2）應(yīng)提高售后服務(wù)水平上海美特斯邦威服飾應(yīng)提高對售后服務(wù)水平的重視程度，且企業(yè)的營銷渠道應(yīng)在原有的基礎(chǔ)上不斷提高售后服務(wù)人員的技術(shù)水平和售后服務(wù)響應(yīng)速度。在市場競爭如此激烈的今天，僅僅靠總成本領(lǐng)先己經(jīng)不能擁有絕對的競爭優(yōu)勢。企業(yè)要發(fā)展，營銷渠道要拓寬，勢必要企業(yè)整體提高售后服務(wù)的滿意度，以良好的售后服務(wù)來擴大企業(yè)及品牌的影響力，促進銷售的增長，為企業(yè)贏得持續(xù)的利潤增長。（3）營銷渠道對渠道費用投入不足上海美特斯邦威服飾經(jīng)濟效益績效得分最低是和渠道研發(fā)投入不足及渠道費用不能有效控制有直接的關(guān)系。在鞏固和拓展營銷渠道時研發(fā)投入不足，嚴重影響了經(jīng)銷商銷售積極性，這也是上海美特斯邦威服飾營銷渠道研發(fā)投入不足及渠道費用不能有效控制的主要原因之一。因此，上海美特斯邦威服飾應(yīng)該加大對于渠道費用的投入。（4）營銷渠道的學(xué)習(xí)能力強，創(chuàng)新能力不足從數(shù)據(jù)上看上海美特斯邦威服飾專業(yè)受訓(xùn)員工率，渠道成員培訓(xùn)率都比較高，說明營銷渠道的學(xué)習(xí)能力很強。但由于相關(guān)的渠道研發(fā)培訓(xùn)費用投入少，導(dǎo)致企業(yè)營銷渠道創(chuàng)新能力嚴重不足。因此，上海美特斯邦威服飾應(yīng)該注重對員工培訓(xùn)體系的完善，針對不同員工進行不同的培訓(xùn)計劃。3.4上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評價存在的問題上海美特斯邦威服飾運用以上財務(wù)績效評價方法，取得了一定的成效，但同時也仍然存在許多問題，這說明需運用非財務(wù)評價方法對績效做出評價，才能更合理。3.4.1靜態(tài)評價體系不能適應(yīng)復(fù)雜多變的現(xiàn)實且缺乏時效性績效評價體系的一個核心內(nèi)容是以企業(yè)的實際指標數(shù)值與標準數(shù)值進行比較，在得到相對數(shù)值后與該指標占的權(quán)重值相乘，最后將所有指標的得分相加得出最終綜合評價結(jié)果。制約評價體系時效性的最關(guān)鍵的因素就在于標準值的確定滯后。確定標準值的現(xiàn)行方法是在獲取全部企業(yè)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，采用統(tǒng)計手段確定出平均值作為標準值。由于企業(yè)的年度報表不能在本年度結(jié)束時馬上報出，再加上數(shù)據(jù)統(tǒng)計處理需要時間，這就決定了標準值往往要在下一年度中期才能產(chǎn)生，因而績效評價工作的時效性就難以保證。開展績效評價工作的最終目的是通過對企業(yè)一定經(jīng)營期間的經(jīng)營效益和經(jīng)營者業(yè)績做出客觀、準確和公正的綜合評判，對企業(yè)提出指導(dǎo)性意見，促進企業(yè)改革與創(chuàng)新。然而評價體系的滯后性在很大程度上限制了指導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)未來發(fā)展目標的作用。3.4.2以財務(wù)數(shù)據(jù)為主的財務(wù)績效評價體系弊端日顯（1）財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏可比性。財務(wù)數(shù)據(jù)是根據(jù)傳統(tǒng)的會計報表數(shù)據(jù)計算而得來的，由于傳統(tǒng)的會計報表完全按有關(guān)的會計原則來編制，無法按物價水平或通貨膨脹程度來調(diào)整有關(guān)數(shù)據(jù)，使賬面值與實際值有一定差距。加上不同企業(yè)可能選擇不同的會計方法，如對存貨計價可采用先進先出法或后進先出法等；對所得稅可采用應(yīng)付稅款法和納稅影響會計法，使不同公司的財務(wù)數(shù)據(jù)缺乏可比性。這些都嚴重影響到財務(wù)數(shù)據(jù)對事實的真實反映程度。（2）單純的財務(wù)指標為中心的績效評價體系可能導(dǎo)致利潤的數(shù)字游戲。以單純的財務(wù)指標為中心的財務(wù)績效評價體系使得管理人員有強烈的沖動去操縱財務(wù)數(shù)據(jù)，熱衷于利潤的數(shù)字游戲。為了不同的目的，他們將利潤指標玩弄于股掌之中，通過隨意調(diào)整折舊時間、提前或推遲收入的確認、債務(wù)重組等來達到預(yù)期的目標。如：1995年，深圳一家公司與某債權(quán)人達成重組方案，以其在建的華樂大廈產(chǎn)權(quán)約人民幣0.3億抵償所欠1.6億的債務(wù)，確認重組收益1.3億。重組完成后，該公司又以1.6億的價格買回該大廈的產(chǎn)權(quán)。通過這一番交易，公司賬面上產(chǎn)生了1.3億的收益和資產(chǎn)，而實際上公司并沒有實現(xiàn)任何收益。（3）以收益為基礎(chǔ)的財務(wù)數(shù)據(jù)測評績效評價不能很好預(yù)測公司的未來。許多管理人員對使用以收益為基礎(chǔ)的財務(wù)測評績效也感到擔憂。以收益為基礎(chǔ)的財務(wù)數(shù)據(jù)雖然能夠反映有關(guān)決策的執(zhí)行成果，但不能很好地預(yù)測公司未來。如果經(jīng)理人員只看重財務(wù)數(shù)據(jù)，沾沾自喜，將可能導(dǎo)致公司的失敗。近幾年來，我國一些上市公司的業(yè)績報告已證明了這一點，不少公司本來有不錯的財務(wù)指標，但由于不注意新產(chǎn)品的開發(fā)、不注意市場份額的喪失、不注意公司內(nèi)部技術(shù)能力制造水平的提高及領(lǐng)先，使得客戶滿意程度逐漸下降，公司走向衰退。今年績優(yōu)、明年虧損的公司不斷出現(xiàn)，也使得投資者開始摒棄以財務(wù)數(shù)據(jù)為核心的公司績效評價體系，而越來越看重公司的發(fā)展前景。3.4.3動比率的局限性流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債之間的比值。通過該指標可以測試企業(yè)在短期內(nèi)某一時點的償債能力。隨著會計自身與社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，流動比率的局限性也越來越突出，主要表現(xiàn)在：（1）無法從動態(tài)上反映企業(yè)的短期償債能力。流動比率各項要素都來自資產(chǎn)負債表的時點指標，用時點指標反映時期能力，難免片面。（2）具有較強的粉飾效應(yīng)。流動資產(chǎn)中各要素所占比例的大小，對企業(yè)償債能力有重要影響，流動性較差的項目所占比重越大，企業(yè)償還到期債務(wù)的能力就越差。而企業(yè)可以通過瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負債等方法來粉飾其流動比率，人為地操縱其值的大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。4完善上市公司財務(wù)管理績效評價的對策由于新經(jīng)濟時期的到來，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，企業(yè)的經(jīng)營管理理念和方法正進行著深刻的變革，與此相適應(yīng)，企業(yè)績效評價評價的理論與方法也正進行著重大的變革，其著眼點更多轉(zhuǎn)向企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的形成和保持上，因而影響企業(yè)經(jīng)營成敗的主要因素在評價指標體系中應(yīng)得到充分體現(xiàn)。因此，有必要對現(xiàn)行企業(yè)評價進行審視，構(gòu)建財務(wù)指標與非財務(wù)指標有機結(jié)合的評價體系，實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營績效評價的科學(xué)、綜合、全面的評價。在構(gòu)建企業(yè)績效評價評價體系的過程中應(yīng)注意以下幾個方面：4.1健全評價指標體系近年來，企業(yè)績效評價評價的一個顯著趨勢就是在評價指標體系中引人非財務(wù)評價指標。現(xiàn)代公司績效評價評價理論認為：對信息時代的公司進行評價必須引進全面盈利評價方程，在傳統(tǒng)財務(wù)指標的基礎(chǔ)上，設(shè)置非財務(wù)指標，用以對企業(yè)進行全面、長期、戰(zhàn)略性的評價。美國波士頓安永商業(yè)創(chuàng)新中心研究人員的一項研究發(fā)現(xiàn)：幾乎35%的投資決策是根據(jù)投資者對于非財務(wù)數(shù)據(jù)的分析。相對于財務(wù)指標，非財務(wù)指標在前瞻性，預(yù)期性，戰(zhàn)略性，時效性等方面有更大的優(yōu)越性。當前中小企業(yè)面臨激烈的市場競爭，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也日益加大。在這種背景下，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和對未來的預(yù)期評價顯得越來越重要，市場份額、客戶滿意度、員工滿意度、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、環(huán)境保護等非財務(wù)指標應(yīng)成為衡量企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ龑?dǎo)企業(yè)提升核心競爭力的關(guān)鍵指標。當然，為避免非財務(wù)指標主觀性和易于操縱的特點，公司應(yīng)當考慮加強這些非財務(wù)指標的可執(zhí)行性。4.2將評價納入經(jīng)營管理的全過程現(xiàn)行的企業(yè)評價主要為企業(yè)的事后管理提供相關(guān)信息，易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。為有效克服現(xiàn)行業(yè)績評價的缺陷，更好地適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理的要求，應(yīng)將業(yè)績評價納入整個經(jīng)營管理過程，把企業(yè)既定的目標作為業(yè)績評價的起點。即通過業(yè)績評價指標體系使企業(yè)的經(jīng)營目標轉(zhuǎn)化為階段性的、具體的、可操作的并為大多數(shù)人所理解的目標，使業(yè)績評價指標體系融入到經(jīng)營管理的全過程，真正體現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)的思想。4.3評價應(yīng)建立在客觀真實的會計信息基礎(chǔ)之上企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績主要是由會計系統(tǒng)產(chǎn)生與提供的，業(yè)績評價離不開會計信息這一平臺。目前現(xiàn)行會計信息的局限性在一定程度上制約了業(yè)績評價的發(fā)展。因此，在業(yè)績評價的發(fā)展過程中，亟待財務(wù)報告的改進和會計信息內(nèi)涵的擴展，使業(yè)績評價在注重過程的合法性、合理性和科學(xué)性的基礎(chǔ)上，在相關(guān)的考核方案設(shè)計和業(yè)績評價指標選擇中加強對會計信息產(chǎn)生全過程的考核。4.4實現(xiàn)財務(wù)指標與非財務(wù)指標的有機結(jié)合財務(wù)指標作為評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要方面，不能也無法涵蓋全部業(yè)績評價的內(nèi)容。并且財務(wù)評價指標偏重于企業(yè)內(nèi)部因素對經(jīng)營業(yè)績的評價，忽視對外部因素影響的評價。在現(xiàn)今復(fù)雜的市場經(jīng)營環(huán)境下，企業(yè)所面對的外來環(huán)境挑戰(zhàn)越來越激烈，沒有對外部環(huán)境的正確評價，企業(yè)很難發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)點、缺點和面臨的機會、威脅，難以在長期的競爭中獲得優(yōu)勢。因此，業(yè)績的評價除了要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部管理水平及生產(chǎn)率的提高外，更應(yīng)充分注意外部因素，如市場占有率、技術(shù)創(chuàng)新、客戶滿意程度等等，不重視這些重要因素的影響作用，業(yè)績評價就很難做到客觀、綜合、合理。4.5將知識和智力資本等無形資產(chǎn)納入評價指標體系從社會經(jīng)濟發(fā)展進程講，新經(jīng)濟時期就是以知識與智力資源為基礎(chǔ)的知識經(jīng)濟。在現(xiàn)階段的會計管理中對有形資產(chǎn)的刻畫已比較充分，面對知識與智力等無形資產(chǎn)的確認、計量、記錄和報告方面顯得捉襟見肘，而這些無形資產(chǎn)在當今競爭激烈的環(huán)境中對企業(yè)獲得經(jīng)營成功起著舉足輕重的作用，將知識和智力資本等無形資產(chǎn)納入評價指標體系已勢在必行。4.6提高財務(wù)管理人員素質(zhì)高度重視對企業(yè)經(jīng)營管理者的培訓(xùn)，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會（商會）、中小企業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)的作用，廣泛采用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等手段，開展政策法規(guī)、企業(yè)管理、市場營銷、專業(yè)技能、客戶服務(wù)等各類培訓(xùn)，引導(dǎo)中小企業(yè)加強基礎(chǔ)管理，推進管理創(chuàng)新。同時要重視企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)濟財務(wù)管理人員專業(yè)素質(zhì)的長期培訓(xùn)和提高，努力引進優(yōu)秀的專業(yè)人才，幫助企業(yè)提高經(jīng)濟管理水平。

結(jié)論本文對上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效運用改進的層次分析法，把復(fù)雜問題分解成各個組成因素，再將這些因素按支配關(guān)系分組，形成有序的遞階層次結(jié)構(gòu)。本文將上海美特斯邦威服飾財務(wù)績效評級遞階層次結(jié)構(gòu)分為目標層、準則層和方案層。其中，目標層是問題的預(yù)定目標或理想結(jié)果，這里表現(xiàn)為公司的財務(wù)情況指標的重要性排序；準則層是實現(xiàn)目標所需要考慮的準則，包含績效評價、償債能力、成長能力和營運能力四個準則；方案層是為實現(xiàn)目標可供選擇的具體方案，表現(xiàn)為16個具體的指標。通過三個層次的指標劃分，形成了一個財務(wù)績效的評價體系，并對其進行定量計算和結(jié)果分析。本文所提出的公司財務(wù)績效評價指標體系及評價方法，具有良好的應(yīng)用價值和實際意義，可以為公司進行財務(wù)績效評價提供理論指導(dǎo)和評價工作作用。

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